Эффективность использования оборотных средств в хозяйстве (на примере СПК им. Черняховского Льговского района Курской области)

2015 г.

2015 г. в % к 2013г.

В среднем на одно хозяйство Курской области в 2015 г.

Приходится на 100 га с.-х. угодий:

расходов по обычным видам деятельности тыс. р.

1102,3

1120,3

1424,3

129,2

4600,1

основных средств, тыс. р.

701,2

779,5

1368,0

195,1

4477,8

энергетических ресурсов, л. с.

441,9

393,5

477,5

108,1

122,8

реализованной продукции, тыс. р.

597,3

1532,3

1675,6

280,5

5614,5

Трудообеспеченность, чел.

3,3

2,3

2,2

66,6

1,8

Фондовооруженность, тыс. р.

212,0

337,8

620,8

292,8

2548,8

Энерговооруженность, л. с.

133,6

170,5

216,7

162,2

69,9

Значительное снижение численности работников при менее интенсивном снижении площади земельных угодий определили снижение уровня трудообеспеченности. Обратные тенденции характерны и для фондовооруженности.

Сравнивая показатели интенсификации СПК им. Черняховского с показателями в среднем по Курской области можно сделать вывод о том, что низкий уровень интенсификации производства в рассматриваемом нами хозяйстве определил и соответственно низкие результаты производства.

Таблица 7 - Экономическая эффективность сельскохозяйственного производства СПК им. Черняховского

Наименование показателя	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2015г. в % к 2013г.	В среднем на одно хозяйство Курской области в 2015 г.
Получено на 1 среднегодового работника, тыс. р.:
валовой продукции	351,1	611,8	926,3	263,8	3528,8
прибыли (+), убытка (-)	17,8	126,3	280,0	1569,8	910,4
Получено на 100 га с.-х. угодий, тыс. р.:
валовой продукции	1161,3	1411,8	2041,4	175,8	6199,5
прибыли (+), убытка (-)	59,0	291,5	617,1	1045,9	1599,4
Получено на 100 р. основных средств, р.:
валовой продукции	165,6	181,1	149,2	90,1	138,4
прибыли (+), убытка (-)	8,4	37,4	45,1	536,1	35,7
Окупаемость затрат в целом по хозяйству	1,110	1,235	1,583	142,7	1,398

Производство сельскохозяйственной продукции - основная функция сельского хозяйства и его первичных звеньев - предприятий. В процессе производства используются производственные ресурсы - земля, труд, капитал, а результатом является продукция с ее потребительскими свойствами. Сопоставление продукции с ресурсами и затратами характеризует его результативность, которая выражается категорией - экономическая эффективность производства.

Данные таблицы свидетельствуют о росте результативных показателей деятельности предприятия. Так, производительность труда, землеотдача, фондоотдача по прибыли, валовой продукции выросли за период с 2013 года по 2015 год. Это обеспечило рост окупаемости в целом на 42,7%. Это выше средних показателей по области.

Таким образом, на предприятии наблюдается снижение ресурсного потенциала, что в последствии может привести к негативным последствиям для результативных показателей.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

В современных условиях стоит задача значительно улучшить финансовую работу в предприятиях. Возрастает необходимость участия в анализе финансового положения не только работников экономической службы, руководителей предприятий, но и специалистов, а также руководителей подразделений.

Именно от руководителей и специалистов зависит экономное расходование материальных и денежных средств.

По их указаниям и распоряжениям производится расходование материальных ценностей, приобретение средств и предметов труда, расходование фондов заработной платы.

От их умения организовать и направить деятельность трудовых коллективов зависят полнота и эффективность использования ресурсного потенциала, что в конечном итоге определяет финансовое положение предприятия.

Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежеспособность, постоянное наличие достаточных сумм денежных средств на счетах, эффективное использование оборотных средств, правильная организация расчетов, рентабельность производства.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс.

К имуществу предприятия относят внеоборотные и оборотные активы, стоимостное выражение которых отражено в первом и втором разделах бухгалтерского баланса.

Для изучения размещения средств в имуществе СПК им. Черняховского, динамики стоимости и состава имущества, его структуры рассмотрим таблицу 8, которая позволяет провести горизонтальный и вертикальный анализ, оценить степень и тенденции происшедших изменений.

Таблица 8 - Характеристика имущественного положения СПК им. Черняховского

Наименование показателя	Сумма на конец года, тыс. р.	Изменение, +, -, 2015 к 2013 г., тыс.р.	Темп изменения, 2015 к 2013 в %	Удельный вес в имуществе предприятия, %
	2013 г.	2014 г.	2015 г.			2013г.	2014г.	2015г.
Имущество предприятия, - всего	21435	24912	32983	11548	153,9	100,00	100,00	100,00
В том числе: Внеоборотные активы	9136	10154	14918	5782	163,3	42,62	40,76	45,23
из них: основные средства	9116	10134	14898	5782	163,4	42,53	40,68	45,17
прочие	20	20	20	0	100,0	0,09	0,08	0,06
Оборотные активы	12299	14758	18065	5766	146,9	57,38	59,24	54,77
из них: запасы	10191	6155	7397	-2794	72,6	47,54	24,71	22,43
дебиторская задолженность	1267	2160	2121	854	167,4	5,91	8,67	6,43
краткосрочные финансовые вложения	89	89	89	0	100,0	0,42	0,36	0,27
денежные средства	752	6354	8458	7706	1124,7	3,51	25,51	25,64

При анализе имущественного состояния необходимо учитывать, что:

- увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может показывать тенденцию повышения потенциальных возможностей;

- более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;

- увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе предприятия свидетельствует о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия;

- с увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в затратах предприятия;

- значительное увеличение удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности предприятия -- расширении торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной;

- снижение удельного веса дебиторской задолженности является положительной стороной, так же, как и кредиторской, особенно долгосрочной.

По данным таблицы 8 можно сделать заключение, что за прошедшие годы имущество предприятия увеличилось с 21 млн. р. в 2013 году до 33 млн. р. в 2015 году или в 1,5 раза за счет роста стоимости внеоборотных и оборотных активов. В структуре имущества предприятия наибольший удельный вес был и продолжает принадлежать оборотным активам, в частности запасам.

Детальный анализ динамики и структуры оборотных активов позволяет сделать вывод о том, что в их составе наблюдается рост стоимости дебиторской задолженности, денежных средств.

Таким образом, увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении предприятия, может показывать тенденцию повышения потенциальных возможностей.

Создание и приращение имущества предприятия возможны за счет собственных средств и заемного капитала.

Рассматриваемые изменения отражаются в пассиве баланса предприятия.

Оценка состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, проводится по данным таблицы 9.

Таблица 9 - Оценка капитала, вложенного в имущество СПК им. Черняховского

Наименование показателя	Сумма на конец года, тыс. р.	Изменение, +, -, 2015 к 2013 г., тыс. р.	Темп изменения, 2015 к 2013 в %	Удельный вес в капитале предприятия, %
	2013 г.	2014 г.	2015 г.			2013г.	2014г.	2015 г.
Источники средств предприятия, - всего	21435	24912	32983	11548	153,9	100,00	100,00	100,00
В том числе капитал:
Собственный	16402	24123	31945	15543	194,8	76,52	96,83	96,85
Заемный и привлеченный капитал	5033	789	1038	-3995	20,6	23,48	3,17	3,15
Из него:
долгосрочные заемные средства, включая кредиторскую задолженность св. 12 мес.	4176	0	0	-4176	0,0	19,48	0,00	0,00
кредиторская задолженность	857	789	1038	181	121,1	4,00	3,17	3,15
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	16402	24123	31945	15543	194,8	76,52	96,83	96,85
Наличие собственных оборотных средств	7266	13969	17027	9761	234,3	33,90	56,07	51,62

При проведении оценки капитала, вложенного в имущество, необходимо:

- определить, за счет какого капитала (собственного или заемного) изменилось имущество предприятия, и как это повлияло на изменение заемного капитала, вложенного в имущество;

- при увеличении заемного капитала за счет кредиторской задолженности определить ее вид;

- сумму кредиторской задолженности сравнить с суммой дебиторской задолженности. Если увеличение кредиторской задолженности предприятия перекрывается приростом дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, то это не влечет за собой ухудшения финансового состояния предприятия;

- при расчете наличия собственных оборотных средств следует учитывать, что долгосрочные заемные средства используются для формирования внеоборотных активов, поэтому собственные оборотные средства определяют так:

- при определении суммы наличия собственных оборотных средств в ее состав могут быть включены средства, приравненные к собственным, -- это доходы будущих периодов, фонды потребления и средства предстоящих расходов и платежей. Однако в изучаемом предприятии эти средства не формировались из-за отсутствия их источников.

Анализируя данные таблицы, приведённые в таблице 9, необходимо отметить, что в структуре капитала за прошедший год произошли позитивные изменения. В 2015 году собственный капитал вырос в структуре предприятия до 77 % по сравнению с 2013 годом - 97 %.

Важнейшим показателем финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота Денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) обязательств, называется ликвидностью. Причем ликвидность можно рассматривать как на данный момент, так и на перспективу.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

При анализе финансового состояния предприятия применяются специальные коэффициенты, расчет которых основан на определении соотношений между отдельными статьями отчетности бухгалтерского баланса. Эти коэффициенты позволяют достаточно быстро оценить платежеспособность предприятия.

Суть использования коэффициентов заключается в следующем: во-первых, рассчитывается соответствующий показатель; во-вторых, рассчитанный показатель сравнивается с какой-либо базой.

Таблица 10 - Показатели ликвидности и платежеспособности СПК им. Черняховского

Наименование показателя	Нормативные значения	2013 г.	2014г.	2015г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2-0,5	0,88	8,05	8,15
Промежуточный коэффициент ликвидности	?0,5-0,7	2,36	10,79	10,19
Коэффициент текущей ликвидности	?1,5-2,0	14,35	18,70	17,40
Собственные оборотные средства (функционирующий капитал)	-	7266,00	13969,00	17027,00
Обеспеченность собственными оборотными средствами	?0,1	0,59	0,95	0,94
Маневренность собственных оборотных средств	-	0,10	0,45	0,50
Доля оборотных средств в активах	-	0,57	0,59	0,55
Доля запасов в оборотных активах	-	0,83	0,42	0,41
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	-	0,71	2,27	2,30
Коэффициент покрытия запасов	?1	0,71	2,27	2,30

Показатели ликвидности позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами.

В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям (таблица 10).

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным считается значение показателя выше 2.

Таким образом, на предприятии отношение текущих активов к обязательствам колеблется в течение всего анализируемого периода, и оно в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства.

Разновидностью показателя текущей ликвидности является показатель быстрой ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к текущим обязательствам.

В изучаемом предприятии коэффициент быстрой ликвидности повысился и в 2015 году соответствует нормативному значению.

Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности.

Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. Рассматриваемое предприятие в 2015 году располагало наиболее ликвидными средствами.

Положительным в деятельности предприятия является тот факт, что оно в достаточной мере обеспечено собственными оборотными средствами, что в сочетании с нормальным значением коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об отсутствии признаков банкротства.

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса.

Устойчивое финансовое положение является важным условием успешного выполнения планов по всем видам деятельности предприятия, так как все хозяйственные процессы осуществляются посредством денежных отношений.

Таблица 11 - Показатели финансовой устойчивости СПК им. Черняховского

Наименование показателя	Нормативные значения	2013 г.	2014 г.	2015г.
Коэффициент концентрации собственного капитала	?0,5	0,77	0,97	0,97
Коэффициент финансовой зависимости	?1	1,31	1,03	1,03
Коэффициент маневренности собственного капитала	?0,5	0,44	0,58	0,53
Коэффициент концентрации привлеченного капитала		0,23	0,03	0,03
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	0,46	0,00	0,00
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0,20	0,00	0,00
Коэффициент структуры привлеченного капитала	-	0,83	0,00	0,00
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	?0,5	0,31	0,03	0,03

Финансовая устойчивость предприятия -- это состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) уровня риска. Платежеспособность -- это проявление финансовой устойчивости, которая отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, возможно заемных средств.

Для оценки финансовой устойчивости нами были рассчитаны коэффициенты, представленные в таблице 11.

Финансовое положение предприятия неустойчиво, но имеются позитивные тенденции: рост коэффициента концентрации собственного капитала, снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств за отчетный период свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и росте его финансовой устойчивости.

2.3 Оценка сложившегося уровня и эффективности использования оборотных средств в СПК им. Черняховского

Условием бесперебойной работы предприятия является полная обеспеченность материальными ресурсами. Потребность в материальных ресурсах определяется в разрезе их видов на нужды основной и не основной деятельности предприятия и на запасы, необходимые для нормального функционирования на конец периода.

Необходимым условием организации производства продукции является обеспечение его материальными ресурсами: сырьем, материалами, топливом, энергией, полуфабрикатами и т.д.

Постоянное увеличение используемых в производстве орудий труда, расширение объемов производства, ввод в действие новых основных фондов и капитальное строительство требуют все большего и большего количества сырья, материалов, топлива и энергии. Сырье, материалы, топливо и энергия объединим в данном контексте общим понятием - материальные ресурсы.

Для того чтобы охарактеризовать организацию использования материальных оборотных средств СПК им.Черняховского рассмотрим состав и структуру запасов в таблице 12.

Таблица 12 - Состав и структура оборотных средств СПК им. Черняховского

Наименование показателя	Сумма на конец года, тыс. р.	Изменение, +, -, 2015 к 2013 г., тыс.р.	Темп изменения, 2015 к 2013 в %	Удельный вес в имуществе предприятия, %
	2013 г.	2014 г.	2015 г.			2013г.	2014г.	2015г.
Запасы сырья и материалов	3492	2867	2597	-895	74,37	28,39	19,43	14,38
Затраты в незавершенном производстве	2312	847	1566	-746	67,73	18,80	5,74	8,67
Животные на выращивании и откорме	634	750	383	-251	60,41	5,15	5,08	2,12
Итого оборотных производственных фондов	6438	4464	4546	-1892	70,61	52,35	30,25	25,16
Готовая продукция	3753	1691	2851	-902	75,97	30,51	11,46	15,78
Денежные средства	752	6354	8458	7706	1124,73	6,11	43,05	46,82
Средства в расчетах	1267	2160	2121	854	167,40	10,30	14,64	11,74
Прочие оборотные активы	89	89	89	0	100,00	0,72	0,60	0,49
Итого фондов обращения	5861	10294	13519	7658	230,66	47,65	69,75	74,84
Всего	12299	14758	18065	5766	146,88	100,00	100,00	100,00

В целом можно сказать, что стоимость оборотных средств выросла на 48,9% в связи с ростом объемов производства продукции.

Основную часть оборотных средств составляют фонды обращения - 48-75% за весь исследуемый период. Стоимость запасов сырья за три года сократилась. Значительный удельный вес в структуре оборотных фондов принадлежал в 2015 году денежным средствам.

Производство продукции в любом предприятии является результатом труда. От качества и эффективности использования трудовых ресурсов во многом зависят результаты деятельности предприятия и его конкурентоспособность.

Эффективность использования материальных оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости).Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Чтобы дать наиболее полную оценку эффективности использования оборотных средств, рассмотрим таблицу 13.

Таблица 13 - Показатели деловой активности СПК им. Черняховского

Наименование показателя	2013 г.	2014 г.	2015г.	Отклонение 2015г. от 2013г.
Выручка от продажи, тыс. р.	7765,00	19920,00	18247,00	10482,00
Оборачиваемость средств в расчетах, в оборотах	5,02	11,63	8,52	3,50
Оборачиваемость средств в расчетах, в днях	71,70	30,97	42,23	-29,47
Оборачиваемость производственных запасов, в оборотах	0,80	1,97	1,70	0,91
Оборачиваемость производственных запасов, в днях	452,80	182,41	211,62	-241,18
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,20	0,09	0,12	-0,08
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,10	0,59	0,28	0,18
Продолжительность операционного цикла, дней	524,50	213,38	253,85	-270,65
Продолжительность финансового цикла, дней	490,42	195,01	225,32	-265,10

Количественное исчисление показателей оборачиваемости производится по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о финансовых результатах». С этой целью нами были рассчитаны показатели нижеследующей аналитической таблицы 11.

Средняя стоимость оборотных средств за год определяется как средняя арифметическая величина на начало и конец года.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в нем (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, следовательно, увеличению получаемой прибыли.

Последнее создает условия для улучшения общего финансового состояния, повышения платежеспособности предприятия.

При замедлении оборачиваемости для сохранения достигнутых показателей финансовой деятельности на уровне прошлых лет необходимы дополнительные средства.

Данные отражают снижение длительности оборота практически всех элементов оборотного капитала, что является позитивным явлением, свидетельствует о рациональной политике управления запасами на предприятии, наличии претензионной работы.

Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятие заинтересовано в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они составляют материальную основу производства и необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Во вторую часть оборотных средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное их назначение -- обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения. Величина оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе СПК им.Черняховского тесно связана с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров накопление готовой продукции на складе может быть минимальным.

Дебиторская задолженность относится ко второй группе оборотных средств «Фонды обращения».

Обязанность осуществлять контроль над полнотой и своевременностью расчетов, состоянием дебиторской задолженности лежит в первую очередь на самом предприятии. Рассмотрим дебиторскую задолженность СПК им.Черняховского.

Таблица 14 - Дебиторская задолженность СПК им.Черняховского

Наименование показателя	2011г.	2012г.	2013г.
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. р.	474	1636	1093
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	313	1497	877
прочие	161	139	216

За рассматриваемый период можно проследить динамику роста всей дебиторской задолженности, то есть снизилась доля средств, временно отвлеченных из оборота предприятия. Но увеличилась доля средств, которые должны хозяйству покупатели и заказчики, при этом снизилась для прочих задолженностей.

Предприятие старается производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего и появляется дебиторская задолженность, в связи с этим рекомендуется вовремя взимать плату за товары и услуги, производимые хозяйством.

При планировании оптимальной потребности в оборотных средствах в СПК им.Черняховского во внимание принимаются денежные средства, которые авансируются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской задолженностью, следить за их качеством и соотношением.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены сумму в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Поэтому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.

Для того чтобы на предприятии не образовывалось необоснованной кредиторской задолженности, оно должно, прежде всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

Для эффективной деятельности предприятия необходимо соблюдения условия рационального баланса основных и оборотных фондов. Для того чтобы выяснить сколько рублей стоимости оборотных фондов приходится в расчете на 1 рубль стоимости основных фондов в СПК им.Черняховского произведем расчеты в таблице 15.

Таблица 15 - Выявление структурного дисбаланса между основными и оборотными фондами СПК им.Черняховского

Наименование показателя	2011г.	2012г.	2013г.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.р.	9116,0	10134,0	14898,0
Оборотные фонды, тыс.р.	12299,0	14758,0	18065,0
Совокупные фонды, тыс. р.	21415,0	24892,0	32963,0
Коэффициент пропорциональности	1,3	1,5	1,2

Коэффициент пропорциональности показывает, сколько рублей стоимости оборотных фондов приходится в расчете на 1 рубль стоимости основных фондов.

В сельском хозяйстве нормативное соотношение между оборотными и основными фондами равняется 0,65.

В СПК им.Черняховского коэффициент пропорциональности снижается. Это результат менее интенсивного роста среднегодовой стоимости оборотных фондов по сравнению с основными средствами.

Оценив эффективность использования оборотных фондов СПК им.Черняховского можно сказать о том, что необходимо проводить мероприятия по улучшению использования оборотных средств на предприятии.

В следующем разделе работы рассмотрим основные пути по улучшению использования оборотных средств на предприятии.

3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ В СПК ИМ. ЧЕРНЯХОВСКОГО

3.1 Стратегия повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

Одной из основных целей любого предприятия является ускорить оборачиваемость оборотных средств. По данному показателю можно оценить насколько эффективно предприятие использует оборотные средства. Финансовое состояние организации во многом зависит от того, с какой скоростью вложенные в оборотные активы средства, превращаются в реальные деньги. В настоящее время есть много различных методик, которые направлены на повышение эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Для того чтобы процесс управления оборотными средствами стал эффективен, необходимо проанализировать и синхронизовать имеющиеся методологические подходы, которые должны взаимно дополнить друг друга, что позволит обеспечить комплексный, последовательный и гибкий способ управления объемом оборотных средств.

На начальном этапе управления оборотными средствами, необходимо изучить:

1) каков удельный вес оборотных средств в совокупной сумме активов в динамике;

2) как соотносятся темпы изменения оборотных средств с темпами изменения объемов реализации продукции;

3) тенденцию оборачиваемости основных групп оборотных средств;

4) показатели эффективности использования оборотных средств, в динамике: коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота, коэффициент загрузки, рентабельность оборотных средств.

Данный анализ позволит определить излишки и резервы оборотных средств.

При исследовании группы производственных запасов, необходимо провести анализ показателей эффективности использования материальных ресурсов оборотных средств в динамике (материалоемкость продукции; материалоотдача; удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции; коэффициент использования материальных ресурсов, система частных показателей - топливоемкость, сырьеемкость, энергоемкость и т.д.).

Следующим шагом необходимо выявить потребность в оборотных средствах, основываясь на планируемом объеме производства и реализации, используя расчетные нормативы по отдельным группам оборотных средств и по предприятию в целом.

Для определения нормативов оборотных средств нужно выявить количество оборотных средств, необходимое для образования регулярных минимальных, но при этом достаточных запасов материальных ресурсов, остатков незавершенного производства, которые невозможно снизить и других оборотных средств.

Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции [15].

Необходимо повышать научный уровень планирования и нормирования материалоемкости продукции, разработки и внедрения технически обоснованных норм и нормативов расхода материальных ресурсов, что позволит выстроить организационно-экономическую политику экономии материальных ресурсов на предприятии.

Если у предприятия растет потребность в материальных ресурсах, то удовлетворить её можно двумя способами - экстенсивно и интенсивно. Выбирая экстенсивный путь, предприятие приобретает и изготавливает большое количество материалов. Интенсивный путь заключается в более экономном использовании уже имеющихся у предприятия запасов на этапе производства продукции.

Экстенсивный путь ведет к тому, что удельные материальные затраты на единицу продукции вырастут, несмотря на то, что из-за увеличения масштабов производства и уменьшении доли постоянных затрат себестоимость может снизиться. Интенсивный путь отличается тем, что удельные материальные затраты сокращаются, и снижается себестоимость единицы продукции. При экономном использовании сырья и материалов производство увеличивается пропорционально этой экономии.

Экономя потребление материальных ресурсов, улучшается использование производственных мощностей, появляется стимул к внедрению новой и инновационной техники, совершенствуются технологические процессы, повышается производительность труда и снижется себестоимость продукции.

Чтобы рационально организовать потребление оборотных фондов, необходимо научно обосновывать установленные максимальные значения по расходу вещественных элементов оборотных фондов на единицу продукции. Поэтому нужно уделять особое внимание нормированию производственного расхода сырья, топлива, материалов и электроэнергии. Норма расхода определяет максимальное количество конкретных видов сырья, материалов, топлива и энергетических ресурсов фиксированного качества, которое может быть израсходовано для производства единицы продукции. Нормы расхода должны быть прогрессивными и научно обоснованными, для того, чтобы они отвечали своему назначению.

Следующий шаг заключатся в изучении дебиторской задолженности, необходимо определить, насколько она законна, и каковы сроки её образования. Следует установить характер дебиторской задолженности, чем вызвана эта задолженность, так как на предприятие и его финансовое состояние влияет не сколь само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма. Существует два типа: неоправданная и нормальная дебиторская задолженность. Неоправданной дебиторской задолженностью считается задолженность, которая представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных и возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины.

Таким образом, имеющаяся система оценочных показателей дает возможность открыть резервы, необходимые для ускорения оборачиваемости и роста рентабельности оборотных средств, а также уменьшить длительность финансового и производственного циклов.

В процессе операционной деятельности организации происходят изменения в чистом оборотном капитале. Существование чистого оборотного капитала (превышения текущих активов над текущими пассивами) свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, его способности рассчитываться по своим обязательствам в срок, при этом рискуя уровнем общей прибыльности инвестированного капитала. Прибыльность предприятия также связана с различиями в издержках при разных методах финансирования [16]. Так, если затраты на долгосрочное финансирование превышают затраты на краткосрочное, то чем больше доля текущих пассивов в общей сумме источников финансирования, тем выше уровень прибыльности предприятия.

Таким образом, выбор способа финансирования оборотных активов заключается в выборе оптимального соотношения между риском (т.е. вероятностью неплатежеспособности предприятия) и прибыльностью.

Краткосрочное финансирование оборотных активов можно классифицировать в зависимости от степени спонтанности. Спонтанными видами финансирования можно считать счета начисления и счета к оплате, потому как их объем является функцией от масштаба деятельности предприятия. По мере расширения деятельности предприятия указанные виды текущих пассивов увеличиваются, а значит, текущие активы частично финансируются [17].

Счета к оплате, или коммерческий кредит, являются основным источником краткосрочных средств для предприятия. Условия представления коммерческого кредита могут различаться. Кредит может предоставляться со скидкой за досрочную оплату или без скидки с указанием продавцом только срока платежа. В том случае, когда счета поставщиков оплачиваются автоматически в определенные сроки, коммерческий кредит можно назвать «встроенным» источником финансирования, интенсивность использования которого изменяется вместе с производственным циклом [18].

При использовании других источников финансирования существует временной лаг между возникновением потребности в финансировании и получением кредита. Поэтому коммерческий кредит является наиболее гибкой формой финансирования.

Решение об использовании коммерческого кредита принимается только после сопоставления выгод от его использования с издержками (потерей выгоды от неиспользованной скидки). В том случае, если издержки очень высоки, предприятию следует использовать другие методы финансирования для того, чтобы сохранить преимущества, связанные с получением скидки.

Счета начислений являются в большей степени спонтанным источником финансирования, чем счета к оплате, и представляют собой начисленные, но еще не выплаченные заработную плату, отчисления на социальное страхование, налоги, проценты и дивиденды. Наиболее распространенный счет начислений -заработная плата. Суммы по счетам начислений, также, как и по счетам к оплате, имеют тенденцию к увеличению с расширением объемов производства. Таким образом, счета начислений являются бесплатным способом финансирования.

После того, как предприятие исчерпало возможности спонтанного финансирования, необходимо определить остаточную потребность в финансировании оборотных средств. Способ, которым предприятие может воспользоваться при финансировании постоянной и переменной части оборотных средств, зависит от определенной стратегии финансирования, которой придерживается предприятие.

Рассмотрим основные виды стратегий финансирования оборотных активов.

Умеренная, или компромиссная, стратегия финансирования состоит в стремлении к совпадению сроков существования активов и источников их финансирования. В таких случаях предприятия применяют хеджированный способ финансирования, т.е. каждая категория активов компенсирует обязательства какого-либо вида при условии, что срок их погашения примерно одинаков. Целью данной стратегии является обеспечение расчетов по обязательствам при наступлении сроков платежа по ним. Сущность умеренной стратегии финансирования состоит в том, что постоянные активы должны финансироваться при помощи постоянного капитала, который состоит из собственного капитала, долгосрочного заемного капитала и спонтанной кредиторской задолженности [17].

Следует отметить, что постоянная часть оборотных средств финансируется счетами к оплате и счетами начислений, те. постоянными составляющими краткосрочной кредиторской задолженности. Переменная часть оборотных активов должна финансироваться за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.

Агрессивная стратегия предусматривает финансирование части постоянных оборотных активов предприятия за счет краткосрочного кредита. В результате возникает риск, связанный с рефинансированием потребности в капитале по истечении срока кредита. Чем больше доля постоянных активов, финансируемых за счет краткосрочных кредитов, тем более агрессивна финансовая стратегия. При высокоагрессивной стратегии постоянных капитал обеспечивает финансирование только основных средств [19]. Оборотные активы в таком случае служат обеспечением краткосрочной кредиторской задолженности, поэтому стратегию иногда называют идеальной. Целью данной стратегии является достаточно высокий уровень прибыли, потому что за счет привлечения дешевых источников краткосрочного финансирования затраты на поддержание активов сводятся к минимуму. Недостатком данной стратегии является высокий уровень риска, т.к. невозобновление кредита может вызвать приостановку деятельности или невозможность расширения производства при росте спроса.

Противоположностью агрессивной стратегии является стратегия консервативная. При её использовании на долгосрочной основе финансируются не только постоянные активы, но и определенная часть переменных оборотных активов. Предприятие привлекает в данном случае краткосрочные кредиты только в те моменты, когда потребность в средствах достигает своего максимума. При использовании данной стратегии ценой за отсутствие риска неликвидности и устойчивое финансовое положение предприятия является снижение потенциального уровня прибыли [17].

Таким образом, выбор стратегии финансирования оборотных средств отражает объем потребности в привлечении краткосрочных источников финансирования. Каждой из стратегий финансирования свойственен тот или иной уровень риска, а также уровень прибыльности.

Выбор стратегии имеет важное значение как с позиции перспективного финансового планирования, так и с точки зрения стратегических целей максимизации инвестиционной привлекательности организации. Т.к. основной целью деятельности организации является максимизация рыночной стоимости предприятия, политика управления оборотными активами предприятия имеет особое значение в деятельности любой фирмы, а решения, принятые в этой области управления, можно считать стратегически важными.

3.2 Совершенствование управления оборотными средствами предприятия

По результатам проведенного анализа оборотных активов предприятия, можно предложить ряд мер направленных на повышение эффективности использования таких видов оборотных активов, как дебиторская задолженность и производственные запасы.

Для оптимизации работы с дебиторской задолженностью, ускорения ее оборачиваемости, можно рекомендовать выполнять следующие мероприятия.

1. Контролировать и анализировать дебиторскую задолженность по срокам возникновения. Это мероприятие позволяет:

- оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок;

- определить области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов;

- сформировать базу для создания резерва по сомнительным долгам;

- позволяет сделать прогноз поступлений средств.

2. Оценить реальную стоимость существующей дебиторской задолженности. Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов, в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. Проведем соответствующие расчеты по данным за 2015 год по СПК им.Черняховского (таблица 16).

Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 249 тыс. р. или 11,7% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Таблица 16 - Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности в СПК им.Черняховского по данным 2015 года

Классификация дебиторов по срокам возникновения, дней	Сумма дебиторской задолженности, тыс. р.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. р.	Реальная величина задолженности, тыс. р.
0-30	800	37,7	0,025	20	780
30-60	462	21,8	0,05	23	439
60-90	185	8,7	0,075	14	171
90-120	83	3,9	0,1	8	74
120-150	235	11,1	0,15	35	200
150-180	151	7,1	0,3	45	105
180-360	206	9,7	0,5	103	103
Итого:	2121	100	-	249	1872

3. Определить политику предоставления кредита и инкассации для различных групп потребителей и видов услуг.

4. Ранжировать покупателей в зависимости от объемов услуг, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты.

5. Определить конкретные размеры скидок при досрочной оплате. Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок.

Скидки предоставляются в зависимости от срока оплаты. Она может устанавливаться различными способами, в том числе и с использованием некоторых формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддержание источников финансирования дебиторской задолженности. Предложение скидок оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли. При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

6. Разработать систему мотивации персонала. Неотъемлемой частью управления дебиторской задолженностью является также мотивация сотрудников компании, вовлеченных в процесс. Для повышения эффективности системы мотивации, ориентированной на снижение объема просроченной дебиторской задолженности, каждый сотрудник должен быть заинтересован в достижении запланированного уровня дебиторской задолженности. Например, менеджер по продажам премируется не только за выполнение плана по продажам, но и за исполнение обязательств теми контрагентами, которым он произвел отгрузку с рассрочкой платежа. Система премий должна быть уравновешена системой наказаний (замечания, предупреждения, лишение премии, служебное расследование, увольнение сотрудника). Но штрафовать нужно не за образовавшуюся просроченную дебиторскую задолженность (если менеджер выполнил все предусмотренные регламентом действия, то ответственность за просроченную задолженность несет только клиент), а за нарушение регламента и процедур управления дебиторской задолженностью. Система мотивации персонала должна быть закреплена в нормативных документах компании в соответствии с трудовым законодательством.

7. Разработать регламент, досконально описывающий весь процесс управления и содержащий информацию о правах и обязанностях сотрудников, вовлеченных в процесс управления. Для того чтобы разработанные нормативы и положения по управлению дебиторской задолженностью выполнялись, необходимо разработать соответствующий пакет документации, который утверждается приказом по компании.

В целях ликвидации дебиторской задолженности, а следовательно, повышения оборачиваемости оборотных средств предприятию целесообразно использовать факторинг.

Факторинг - это прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании. Покупатель берет на себя все кредитные риски и риски по востребованию денежных средств. Доходы, получаемые продавцом, равны номинальной стоимости дебиторской задолженности минус комиссионные, которые обычно на 2--4% выше, чем процентная ставка заемщику. Стоимость соглашения факторинга включает комиссионные покупателя дебиторской задолженности по определению кредитоспособности, процент на неоплаченный остаток авансовых денежных средств и скидки с номинальной суммы дебиторской задолженности (последние имеют место при высоком кредитном риске).

Факторинг имеет ряд преимуществ перед кредитом для продавца:

быстрое предоставление денежных средств;

освобождение от функции оценки платежеспособности дебиторов;

улучшение балансовой структуры.

Недостатки факторинга:

высокая стоимость услуги;

-- усложнение взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебиторской задолженности.

Кроме факторинга, возможен договор о передаче прав (залоге) на дебиторскую задолженность. В соответствии с таким договором право собственности на дебиторскую задолженность не передается. Кредитор при этом обычно выдает денежную ссуду от 50 до 85 процентов номинальной суммы дебиторской задолженности. Предприятие, заложившее дебиторскую задолженность, несет расходы по оплате услуг, платит процент по выданной ссуде и всем возможным безнадежным долгам, продолжая при этом получать денежные платежи от покупателей. Преимущества договора о передаче дебиторской задолженности:

- обеспечивает быстрое получение денежных средств;

-- позволяет избежать ухудшения отношений с покупателями. Недостатки договора:

высокие издержки по договору;

необходимость нести все кредитные риски.

Произведем расчет эффективности использования факторинга в СПК им. Черняховского в части безнадежной задолженности, т.е. на сумму 249 тыс. р.

Условиями факторинговой компании является:

20% резерв дебиторской задолженности;

комиссионные - 4% на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;

10% от дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва.

Доходы от факторинга представлены в таблице 17.

Таким образом, предприятие при использовании такого инструмента как факторинг получит лишь 73% проданной задолженности, что в условиях невозможности самостоятельного взыскания задолженности может быть весьма полезным.

В заключение нужно отметить, что внедренная политика управления дебиторской задолженностью не должна пересматриваться слишком часто (не чаще раза в год). В противном случае возможен отток как клиентов, так и поставщиков.

Таблица 17 - Доходы от факторинга в СПК м.Черняховского по данным 2015 года

Наименование показателя	Значения, тыс. р.
Средняя дебиторская задолженность	2121
Резерв	424
Комиссионные	85
Доходы до выплаты процентов	1612
Проценты	73
Полученные доходы	1539

У предприятия в 2015 году наблюдается избыток свободных денежных средств. Это говорит о том, что предприятие терпит потери: в связи с обесценением денежных средств из-за инфляции; в связи с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. Независимо от того, каковы причины возникновения свободных денежных средств, предложим следующие наиболее популярные финансовые инструменты для их вложения: 1) Банковский депозит. 2) Векселя. 3) Фондовый рынок.

Основной проблемой, которую приходится решать при выборе финансового инструмента, является возможность моментального извлечения денег и вложения их в основной бизнес. Именно поэтому большинство компаний, а также некоторые банки считают, что наилучшим способом сохранить и преумножить свободные средства является банковский депозит. Его можно открыть на короткий срок с приемлемым уровнем риска и почти нулевыми сопутствующими расходами. В то же время этот инструмент является наименее доходным. Кроме того, некоторые банки отказывают клиентам, желающим разместить депозит на срок менее месяца. Другие, напротив, идут навстречу клиентам и повышают для них процентную ставку, начисляемую на неснижаемый остаток на расчетном счете. Благодаря этому необходимость в срочном депозите становится не такой острой.

Доходность таких вложений изменяется в зависимости от суммы и срока. Если средства вкладываются на период от двух недель до месяца, по ним выплачивается 5-8% годовых, от одного до трех месяцев - 8-10% и более трех месяцев - 10-12% годовых. Депозит является самым привлекательным финансовым инструментом для вложения временно свободных средств. Он наименее рискованный, и на него практически не влияют колебания рынка. Кроме того, размещение средств на депозите не требует наличия специальных знаний, которые необходимы при работе на рынке ценных бумаг, а также заключения специальных договоров (с депозитарием, брокером). Банк всегда пойдет навстречу клиенту, в котором он заинтересован, и постарается установить приемлемые для обоих условия депозита. Порой выгоднее разместить временно свободные средства на депозит, а при появлении кассовых разрывов использовать овердрафт.

При возникновении более «длинных» свободных средств (на срок до нескольких месяцев), могут использовать вложения в векселя. Предпочтение при этом обычно отдается банковским бумагам, зачастую обслуживающего банка. Если речь идет о крупных суммах вложений, необходимо оценивать рынок и покупать бумаги наиболее доходных эмитентов. Доходность по ним зависит от эмитента и может быть больше, чем по депозитам, но и риск выше. По наиболее ликвидным и надежным эмитентам доходность сравнима с доходностью срочного депозита.

Торговля на фондовом рынке с использованием свободных денежных средств не распространена среди компаний реального сектора. Для успешно работающей компании операции на фондовом рынке вряд ли принесут больший доход, чем основная деятельность. Чтобы определить момент, подходящий для спекулятивных сделок с ценными бумагами, необходимо быть профессиональным трейдером. Акции однозначно не являются инструментом, позволяющим получить гарантированный доход. Оптимальный срок для портфельного инвестирования в ценные бумаги - от шести месяцев. Но для активных торговых операций, например, с использованием фьючерсов и опционов, сроки сокращаются до одного - пяти дней. Получаемая доходность составляет от 19-20% по портфелю облигаций и до 35-40% годовых в среднем по портфелю акций.

Покупать, скажем, облигации с дальними сроками погашения для того, чтобы разместить «короткие» деньги и получить купонный доход, также не имеет смысла: всегда есть риск, что, когда компании срочно понадобятся деньги, текущая стоимость облигаций будет ниже стоимости покупки. А приобрести большое количество облигаций с приемлемой доходностью и близким погашением зачастую невозможно - достаточного предложения просто нет на рынке.