Чаще всего безрегрессный факторинг предлагается по тем сделкам, где в качестве дебиторов выступают клиенты банка или крупные компании, такие, как "Ашан" или "МЕТРО". "Если дебитором выступает клиент банка, мы обладаем информацией о его финансовом состоянии и кредитной истории, - отметил на конференции генеральный директор "ТрансКредитФакторинга" А.В. Бородулин. - Риск невозврата долгов в этом случае значительно снижается, и мы готовы работать по безрегрессному факторингу. Например, все операции с долгами ОАО "Российские железные дороги" на сегодняшний день представляют собой безрегрессный факторинг".

При использовании схемы факторинга без регресса фактор принимает на себя ряд рисков, связанных с неисполнением или ненадлежащим исполнением дебитором своих обязательств по уступленному поставщиком фактору денежному требованию, что делает факторинг без регресса дороже, чем с регрессом.

Очевидно, что с развитием рынка будет совершенствоваться и безрегрессный факторинг, важной функцией которого является страхование кредитного риска. Стимулировать развитие этого вида факторинга могли бы соответствующие изменения в законодательстве, касающиеся кредитных бюро. В частности, говорилось на конференции, нужно законодательно закрепить обязанность не только банков, но и всех кредиторов предоставлять информацию о своих покупателях в случае использования коммерческого кредита (отсрочка и рассрочка оплаты товаров). На сегодняшний день существует крайне мало источников информации о финансовом состоянии и кредитной истории потенциальных дебиторов.

Некоторые банки передают риск невозврата долгов (или невозврата в определенный срок) страховщикам и предлагают совместные услуги безрегрессного факторинга. Например, Промсвязьбанк сотрудничает с компанией "РОСНО", а "Петрокоммерц" - с компанией "Капиталъ-Страхование". Однако и в этом случае стоимость факторинга повышается, страховая премия может составлять до 5% от суммы требований. Кроме того, по информации В.А. Носова, страховая компания соглашается работать не со всеми клиентами. Сама процедура страхования - дело достаточно длительное, поскольку страховщик самостоятельно изучает участников сделки (продавца и покупателя), устанавливает размер кредитного лимита, а также страхует свои риски у других страховщиков. Все это значительно тормозит процедуру принятия клиента на факторинговое обслуживание. В результате в России пока мало безрегрессных сделок и не было ни одного случая обращения к страховой компании за возмещением по просроченной сделке.

В одном из аналитических материалов рейтингового агентства "Эксперт РА" отмечено, что налицо конфликт интересов страховщиков и факторов. Последние заинтересованы в передаче страховщикам наиболее рисковых сделок, а первые - пока не готовы их брать. Более того, нет полной уверенности в том, что в случае невозврата денег дебитором страховая компания выплатит страховую сумму. В этом случае выплата, скорее всего, задержится.

Еще одной проблемой является то, что работа со страховщиком снижает мотивацию фактора к тщательному отбору клиентов. Хотя с таким утверждением не согласны те, кто считает, что сотрудничество со страховой компанией не снимает с фактора необходимости качественной оценки рисков. Во-первых, при работе со страховой компанией существует франшиза, которая составляет порядка 10 - 20%. Во-вторых, при наступлении страхового случая должно пройти 90 дней до того момента, как страховщик обязуется выплатить страховую сумму. В-третьих, по договору страховая компания должна возместить только сумму предоставленного фактором финансирования, комиссия же возмещению не подлежит. И наконец, фактору необходимо доказать, что он предпринял все возможные действия для того, чтобы вернуть долг (через напоминания, обращения в суд и т.п.).

На рынке факторинга не только увеличивается число участников, но и изменяется их структура. Причем возрастает как число банков, развивающих внутри себя факторинговые подразделения, так и число специализированных факторинговых компаний. Что касается компаний, специализирующихся на факторинге, то, по данным агентства "Эксперт РА", в 2004 г. их можно было пересчитать по пальцам (НФК "Уралсиб-НИКойл", "Еврокоммерц", "Средневолжская факторинговая компания", "Энергия фирма фактор"). В 2005 г. к ним добавились "ТрансКредитФакторинг" и "Региональная факторинговая компания" - дочерние компании "ТрансКредитБанка" и "Всероссийского Банка Развития Регионов" соответственно, выделившие свои факторинговые подразделения в отдельный бизнес.

Тем не менее не все банки стремятся выделять свои факторинговые подразделения в самостоятельные компании. В первую очередь это относится к кредитным учреждениям, обслуживающим крупных клиентов. Среди наиболее активных на рынке факторинга следует отметить "Петрокоммерц" и Промсвязьбанк.

Факторинговое подразделение в банке "Петрокоммерц" функционирует с 2003 г. Оно предлагает комплексную систему обслуживания и разрабатывает совместные проекты с другими подразделениями банка. На сегодня возможно предоставление совместных услуг с компанией "Петролизинг", которая входит в состав кредитного департамента банка. Другим новым проектом банка будет страхование рисков в партнерстве с компанией "Капиталъ Страхование". Разрабатываются совместные проекты и с другими участниками рынка. Ключевыми клиентами банка являются крупные компании.

По результатам опубликованного рейтинговым агентством “Эксперт РА” исследования, в 2006 году объем рынка факторинга составил 297,2 млрд. руб. (более $11 млрд.), то есть по сравнению с 2005 годом этот рынок удвоился. Столь бурный рост, по мнению экспертов, обеспечили лидеры рынка: факторинговый бизнес “Еврокоммерца”, Промсвязьбанка и банка “Петрокоммерц” (см. таблицы) обеспечил 70% роста рынка в целом. И, похоже, что это только начало -- участники рынка прогнозируют через два года семикратный (!) рост рынка.

Eurokommerz - общепризнанный лидер российского рынка факторинга. В компании обслуживается свыше 1500 клиентов, объем уступленных денежных требований за 2006 год составил 66 миллиардов рублей. Eurokommerz присутствует в более чем 54 регионах РФ. Акционерами компании являются менеджмент Eurokommerz и ИК "ТРОЙКА ДИАЛОГ" в лице Troika Capital Partners и фонда Russia New Growth Fund. Компания является членом Международной Факторинговой Ассоциации - International Factors Group(IFG)

27 марта 2007 рейтинговое агентство "Эксперт РА" объявило на третьей профессиональной конференции "Факторинг-2007: Проблемы и перспективы развития" результаты исследования рынка факторинга в 2006 году. По данным исследования Eurokommerz в очередной раз подтвердила статус безоговорочного лидера на рынке факторинга, заняв первое место среди российских факторов по объему уступленных им денежных требований в 2006 году.

На состоявшемся “круглом столе” для журналистов, организованном факторинговой компанией “Еврокоммерц”, было объявлено, что к 2009 году объем рынка факторинга России вырастет до $70 млрд. Развитие рынка будет основано на постепенном замещении товарных кредитов факторингом, считают специалисты “Еврокоммерца”. В настоящее время объемы товарного кредитования оцениваются в $240 млрд., рынку факторинга есть куда расти, и лидеры рынка планирует выступить одним из основных катализаторов этого процесса. При этом они постоянно упрощают основные бизнес-процессы, связанные с методами управления рисками, операционной частью и продажами.

Важным свидетельством того, что факторинговый рынок в России состоялся, является его инвестиционная привлекательность. Как и на любом рынке, индикатором уровня его развития является инвестиционная активность и число сделок по слиянию и поглощению. В 2006 году контрольный пакет акций компании “Еврокоммерц” был приобретен ИК “Тройка Диалог” (в лице Troika Capital Partners) и фонда прямых инвестиций Russia New Growth Fund. Эта сделка стала знаковой, во-первых, потому что в факторинговый бизнес инвестировала одна из крупнейших инвесткомпаний России, а во-вторых, потому что основной целью работы фондов прямых инвестиций является вложение в такие активы, стоимость которых в среднесрочной перспективе вырастет в разы. Это значит, что инвестбанкиры верят в факторинговый рынок и его блестящее будущее. Это и знак другим инвесторам. Доказательством инвестиционной привлекательности рынка является и пример НФК (Национальная Факторинговая Компания). Так, в 2006 году компания успешно привлекла капитал практически на 3 млрд. руб. (синдицированные кредиты от российских и иностранных банков, облигационные займы).

Достижения НФК 2007 года:

Дальнейшее развитие системы риск-менеджмента

· НФК первая из операторов рынка факторинга провела аудит системы риск-менеджмента на соответствие международной практике факторинговых отношений. Аудитором стала компания PricewaterhouseCoopers. По заключению аудиторов, процессы в целом соответствуют международной практике.

· НФК стала лауреатом 2-го Международного конкурса «Лучший риск менеджмент - 2006» в номинации «Построение комплексных систем риск менеджмента в кредитных и финансовых организациях».

Новые продукты НФК

· НФК запустила совместный двухфакторный проект с ООО «ОФК «УРАЛСИБ-Факторинг» по предоставлению продукта «Экспресс-Факторинг» для факторингового обслуживания клиентов малого бизнеса.

Территориальная экспансия НФК

· Были открыты четыре новых представительства - в Калининграде, Волгограде, Ижевске и Краснодаре. Теперь сеть насчитывает 22 офиса в ключевых регионах РФ.

Успешное привлечение денежных ресурсов

· Размещены номинированные в рублях кредитные ноты (CLN) Банка НФК (ЗАО) на сумму 1,2 млрд. рублей. Организаторы выпуска - МДМ-Банк и ING Bank.

· Соглашение о предоставлении кредита ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» в размере 200 млн рублей.

· Соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 53, 5 млн. долл. США с обеспечением дебиторской задолженностью по факторингу. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО "Стандарт Банк".

Информационная открытость

· НФК стала номинантом IX ежегодного конкурса «Лучшие годовые отчеты», организованного «Эксперт РА» совместно с ММВБ при поддержке PricewaterhouseCoopers. Компания была отмечена в номинации "Лучший корпоративный сайт".

Инвестиционная привлекательность

· Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service присвоило Национальной Факторинговой Компании cледующие рейтинги эмитента по глобальной шкале: долгосрочный рейтинг B2 и краткосрочный рейтинг Not-Prime по обязательствам в национальной и иностранной валюте, а также рейтинг банковской финансовой устойчивости (BFSR) Е+. Прогноз по долгосрочным рейтингам - стабильный. Одновременно с этим, рейтинговое агентство Moody's Interfax, основным собственником которого является Moody's, присвоило НФК долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале A3.ru.

Достижения НФК 2006 года:

· в несколько раз увеличился объем покрытых кредитных рисков благодаря востребованности и успешным продажам продукта Факторинг-Гарант, который представляет собой поручительство НФК за дебиторов Клиента;

· состоялось размещение выпуска рублевых облигаций НФК. В ходе конкурса по определению ставки первого купона инвесторами было выставлено 57 заявок на общую сумму 1 607,1 млн рублей. По итогам конкурса установлена ставка первого купона в размере 9,80% годовых. Эффективная доходность к оферте - 10,16% годовых. Выпуск размещен полностью в ходе конкурса;

· НФК впервые была представлена в ежегодном рейтинге международной факторинговой ассоциации Factors Chain International (FCI). В рейтинге Import Factor Award компания занимает - 57 место, в итоговом рейтинге Export and Import Factor Award - 72 место. В рамках Import Factor Service Score Award НФК была присвоена оценка 89,5 % (средний показатель по FCI - 82,0 %);

· НФК вывела на рынок новый стандарт факторингового обслуживания, обеспечивающий клиентам возможность перевести документооборот по факторинговым операциям в электронную форму. «Электронный факторинг» позволяет клиенту получать любые факторинговые услуги, включая финансирование и защиту от кредитных рисков на основании электронных копий первичных документов;

· НФК и ВТБ объявили о запуске совместного факторингового проекта «Синдицированный факторинг». В рамках данного проекта ВТБ и НФК будут осуществлять совместное факторинговое обслуживание клиентов на основе трехсторонних договоров, заключаемых между Банком, Компанией и Клиентом. В свою очередь, НФК получает доступ к фондированию, а также возможность увеличения объемов бизнеса за счет использования ресурсов обширной региональной сети Группы ВТБ;

· НФК практически полностью перешла на независимую систему фондирования. Основная доля кредиторов - это российские и западные банки, фондирующие НФК на базе различных долговых структур, начиная краткосрочными межбанковскими кредитами и заканчивая сложными структурированными продуктами и приобретением долговых обязательств НФК на сроки от года до трех. Среди наиболее крупных сделок можно выделить:

o летом в Лондоне было подписано соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 50 млн. долларов США. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО «Стандарт Банк». Впервые в истории развития отечественного рынка факторинговых услуг, обеспечением займа стали уступленные фактору денежные требования;

o в начале осени НФК подписал соглашение о предоставлении кредита Райффайзенбанком в размере 200 млн. рублей; >

o в декабре НФК подписал со Стандарт Банк Пи-эл-си (Великобритания) и ЗАО «Стандарт Банк» соглашение о предоставлении кредита в размере 300 млн рублей.

Самые факторинговые банки в 2006 году

Рейтинг актуален на 10.05.07

Рейтинг составлен на основе данных формы 101 на 01.01.2007. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», за 2006 год рынок факторинга увеличился на 102%, достигнув 297,2 млрд. руб. Столь динамичное развитие этого направления неудивительно, ведь спрос на подобные услуги в условиях развития экономики велик.

Факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования. Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность, - проценты по ним. Факторинговое соглашение может стать альтернативой кредитованию и решить проблему пополнения оборотных средств предприятия.

Ежегодный рост объемов услуг в 2 раза

Создание крупными банками собственных факторинговых компаний

Увеличение удельного веса факторинговых услуг, оказываемых специализированными факторинговыми компаниями

Выделение на рынке факторинговых услуг группы крупных участников с годовым оборотом оказываемых услуг 1,0 и более млрд. долл. США

Превращение рынка факторинговых операций в крупный бизнес (индустрию)

9. Факторинговые услуги, оказываемые АБ «Факториал-Банк»

Основные конкурентные преимущества факторинга

В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:

· Проценты за пользование кредитом;

· Расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела и т. д., комиссия за предоставление кредита.

· Расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

· В связи с тем, что кредит берется на фиксированный срок (как правило превышающий срок товарного кредита), а факторинговое обслуживание предполагает взимание платы только за срок товарного кредита, фактическая плата за кредит будет больше, чем при факторинговом обслуживании.

Помимо предоставления финансирования банк берет на себя:

· Кредитные риски (риски неоплаты покупателями ваших поставок!);

· Ликвидные риски (риски несвоевременной оплаты поставок покупателями);

· Процентные риски (риск резкого изменения рыночной стоимости ресурсов);

· Валютные риски (риски изменения валютного курса в период отсрочки платежа по поставке);

Предприятие снижает затраты на оплате рабочих мест и рабочего времени сотрудников, ответственных за:

· Контроль за дебиторской задолженностью;

· Привлечение финансовых ресурсов.

При этом высвобожденные ресурсы можно направить на развитие своей дилерской сети.

Cнижение себестоимости продукции за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;

Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.

Получение дополнительной прибыли от увеличения оборота вследствие возможного уменьшения цены на отпускаемую продукцию и увеличение срока товарного кредитования, т. е. получении дополнительных конкурентных преимуществ.

Защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами.

Защита от упущенной выгоды от потери Клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Важно помнить, что вернуть потенциального Клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра может быть невозможно.

Даже если поставщику кажется, что сегодня у него достаточно человеческих и финансовых ресурсов для текущей деятельности, при росте оборота без поддержки факторингового обслуживания, дефицит ресурсов может превратится в главный тормоз развития.

Заключение

В данной работе были рассмотрены понятие факторинга, механизм факторингового обслуживания, изложена суть и политика управления дебиторской задолженностью; приведены виды и функции факторинга, а также преимущества факторинга. Рассмотрены факторинговые услуги, оказываемые российскими банками АБ «Факториал-Банк», ФК «УРАЛСИБ».

Немаловажным является то, что оказание факторинговых услуг в соответствии с Распоряжением Правительства РФ от 6 апреля 2005 г. N 355-р согласно п.2 «О внесении изменений в статью 825 ГК РФ в части отмены разрешения (лицензии) для коммерческих организаций на осуществление деятельности по финансированию под уступку денежного требования (факторинга) России», не должно сопровождаться наличием у факторинговой компании соответствующего разрешения (лицензии), что, безусловно, отразилось на увеличении спроса по данной финансовой услуге.

С ростом конкуренции на товарных рынках и рынках услуг, в условиях острой борьбы за покупателя все актуальнее становится потребность в либерализации взаимоотношений между поставщиком и покупателем. Снижение цен, улучшение качества товаров и услуг, диверсификация товарной номенклатуры, организация бесплатной доставки, бонусы и т.п. - лишь некоторые из мероприятий, к которым вынужден прибегать поставщик в современных условиях в стремлении найти и удержать покупателя. К перечисленному ряду также можно отнести предоставление поставщиком отсрочек платежа за продаваемый товар и оказываемые услуги. Но данный широко распространенный сегодня способ построения взаимоотношений с покупателями имеет свои побочные негативные эффекты для поставщика. Предлагая отсрочки и, становясь, таким образом, кредитором для покупателя, поставщик зачастую сталкивается с проблемой кассовых разрывов и нехватки оборотных средств. Кроме того, возникает вероятность неоплаты поставок в срок. Все это неизменно ведет к дополнительным издержкам и увеличению рисков поставщика. Возникновение такого рода проблем и обусловило причину появления факторинга.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых компаниям-оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес как для последних, так и для финансирующей стороны. В соответствии с законодательством РФ сегодня факторинговые услуги могут оказывать пока только банки. Суть факторинга заключается в предоставлении банком трех видов сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям (далее поставщикам): финансирование оборотных средств, покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний и административное управление дебиторской задолженностью.

Таким образом, факторинг является важнейшим звеном в управлении финансами.

В заключении хочется отметить, что факторинг, широко развитый на западе и делающий только первые шаги в России, является одним из немногих на сегодняшний день российских банковских продуктов, направленных на действительную поддержку и развитие реального сектора страны. Этот бизнес стоит на стыке интересов банковского и реального секторов экономики. В условиях наличия типичной проблемы для последнего, связанной, порой с катастрофической нехваткой оборотных средств, факторинг, в силу всего вышесказанного, становится панацеей для российского рынка товаров и услуг.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: М.: Финансы и статистика, 1994 г.

2. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: МЭСИ.

3. Максимова В.Ф. Реальные инвестиции. Учебно-практическое пособие, М.: МЭСИ, 2007 г.

4. ГК РФ Часть 2, Глава 43 ст. 825, 828.

5. НК РФ Часть 2, Глава 21 ст. 171, Глава 25 ст.264, 265, 269.

6. Интернет-сайты:

www.bankir.ru.

www.bank.zerich.ru.

www.mkb.ru.

www.factoring.ru.

www.businessvoc.ru/bv/Term.asp?theme=&word_id=22622.

http://bank.uralsib.ru.

http://www.allcredits.spb.ru/item/7682/0/.

Размещено на Allbest.ru