Управление финансовыми активами предприятия

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

0,676

0,806

0,822

+0,13

+0,016

Не более 0,6

Значение коэффициента обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами

0,343

0,252

0,294

-0,091

+0,042

Не менее 0,1

Значение коэффициента мобильности

0,352

0,272

0,343

-0,08

+0,071

0,2-0,5

Значение коэффициента соотношения внеоборотных и собственных средств

0,647

0,727

0,657

+0,08

-0,07

0,5-0,8

Далее для наглядного понятия изменений с 2011-2013гг. составим график динамики изменений коэффициентов финансовой устойчивости к таблице №5 на рис. 8.

Рис.8 Динамика изменений коэффициентов финансовой устойчивости к таблице 5.

По данным таблицы 5 можно сделать следующие выводы.

На основании выше изложенного, учитывая, что 4 из 6 коэффициентов имеют значение выше нормативного, но при этом за 2011- 2012 г. наметилась тенденция к снижению в динамике значений вышеуказанных коэффициентов, можно признать, что ООО «Кварц - Новые технологии» по состоянию на 01.01.2013 г. находится в удовлетворительном финансовом состоянии.

Сравним коэффициенты финансовой устойчивости за 2012- 2013 г.

Коэффициент собственных средств составил за 2012 г - 0,554, за 2013 г - 0,549. По данному показателю предприятие нельзя признать финансово-устойчивым. Причем в динамике наблюдается снижение доли собственных средств.

Коэффициент заемных средств составил за 2012 г - 0,446, за 2013 г - 0,451. По данному показателю предприятие нельзя признать финансово-устойчивым. Причем в динамике наблюдается рост данного коэффициента.

На предприятии коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил за 2012 г 0,806, за 2013 г - 0,822. Оба показателя выше норматива.

Коэффициент мобильности составил за 2012 год 0,272, за 2013 г. 0,343, что находится в пределах нормативного значения. Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия достаточно средств для финансового маневра.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами за 2012 год составил 0,252, за 2013 год 0,294. По данному показателю предприятие можно признать финансово-устойчивым.

На ООО «Кварц - Новые технологии» коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственных средств составил за 2012 г 0,727, за 2013 г - 0,657. Значение этого коэффициента за 2013 г. в пределах нормативного значения, что характеризует достаточную степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.

Далее произведем расчеты для оценки платежеспособности и ликвидности ООО «Кварц - Новые технологии».

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К_абс=ВОА/КО, где

К_абс - коэффициент абсолютной ликвидности;

ВОА- высоколиквидные активы;

КО- краткосрочные обязательства.

К_абс2011=(14936+12054)/66192=0,4;

К_абс2012=(20777+2677)/55400=0,4;

К_абс2013=(33282+23151)/137051=0,4.

2. Коэффициент быстрой ликвидности.

К_бл=(ВОА+СОА)/КО, где

Кбл- коэффициент быстрой ликвидности;

ВОА- высоколиквидные активы;

СОА- среднеликвидные активы;

КО- краткосрочные обязательства.

К_бл2011=(14378+14936+12054)/66192=0,6;

К_бл2012=(30952+20777+2677)/55400=0,9;

К_бл2012=(39944+33282+23151)/137051=0,7.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Ктл=ОА/КО,где

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

КО- краткосрочные обязательства.

К_тл2011=129000/66192=2;

К_тл2012=184577/55400=3,1;

К_тл2013=247506/137051=2.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных средствсобственным капиталом.

К_осс=СОС/ОА, где

К_осс- коэффициент обеспеченности оборотных средствсобственным капиталом;

СОС- собственные оборотные активы;

ОА - оборотные активы.

К_осс2011=(125388-81159)/129000=0,3;

К_осс2012=(171013-124295)/184577=0,3;

К_осс2013=(212540-139677)/247506=0,3.

Составим сводную таблицу расчетов 6 на основе приведенных коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 г, с показом их отклонений.

Таблица 6 Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 годы

Показатели	Период	Отклонение 2012-2011	Отклонение 2013-2012	Норм. Коэфф.
	2011	2012	2013
Значение коэффициента абсолютной ликвидности	0,4	0,4	0,4	-	-	0,2-0,25
Значение коэффициента быстрой ликвидности	0,6	0,9	0,7	+0,3	-0,2	0,7-0,8
Значение коэффициента текущей ликвидности	2	3,1	2	+1,1	-1,1	2,0
Значение коэффициента обеспеченности оборотных средств собственным капиталом	0,3	0,3	0,3	-	-	Не менее 0,1

Для наглядного понятия изменения таблицы 6 составим график на рис.9 за 2011-2013гг ООО «Кварц - Новые технологии».



Рис.9 График изменений платежеспособности и ликвидности ООО «Кварц - Новые технологии»

По данным таблицы 6 можно сделать выводы, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» находятся в пределах нормативных значений.

Таким образом, на основании вышеперечисленных значений коэффициентов можно сделать вывод о платежеспособности предприятия за 2011-2013 г.

Далее проведем анализ ликвидности.

Данные группировки по активу и пассиву за 2011-2012 приведены в таблице 7.

Таблица 7 Группировка средств и их источников по степени ликвидности на основании данных бухгалтерского баланса ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2012 г.

Актив	2011.г.	2012 г.	Пассив	2011.г.	2012 г.	Платежный излишек или недостаток (+;-)
Наиболее ликвидные активы (А1)	26990	23454	Наиболее срочные обязательства (П1)	47954	50650	-20964	-27196
Быстро реализуемые активы (А2)	14378	30952	Краткосрочные пассивы (П2)	18236	4750	-3858	+26202
Медленно реализуемые активы (А3)	87632	130171	Долгосрочные пассивы (П3)	18579	82459	+69053	+47712
Трудно реализуемые активы (А4)	81159	124295	Постоянные пассивы (П4)	125388	171013	-44229	-46718
Баланс	210159	308872	Баланс	210159	308872	-	-

Данные группировки по активу и пассиву за 2012-2013 приведены в таблице 8.

Таблица 8 Группировка средств и их источников по степени ликвидности в на основании данных бухгалтерского баланса ООО «Кварц - Новые технологии» за 2012-2013 г. тыс.руб.

Актив	2012.г.	2013 г.	Пассив	2012.г.	2013 г.	Платежный излишек или недостаток (+;-)
Наиболее ликвидные активы (А1)	23454	56433	Наиболее срочные обязательства (П1)	50650	58784	-27196	-2351
Быстро реализуемые активы (А2)	30952	39944	Краткосрочные пассивы (П2)	4750	78271	+26202	-38327
Медленно реализуемые активы (А3)	130171	151129	Долгосрочные пассивы (П3)	82459	37592	+47712	+113537
Трудно реализуемые активы (А4)	124295	139677	Постоянные пассивы (П4)	171013	212540	-46718	-72863
Баланс	308872	387183	Баланс	308872	387187	-	-

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 2011 г. А₁ < П_1; А₂ < П₂; А₃ >П₃; А₄ < П₄ ;

На 2012 год А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ >П₃; А₄ <П₄;

На 2013 год А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ >П₃; А₄< П₄.

На основании проведенного анализа можно сделать выводы о том, что

за 2011 г. не были соблюдены 1 и 2 неравенства. Это свидетельствует о неликвидности баланса ООО «Кварц - Новые технологии» в части наличия высоко и быстроликвидных активов. За 2012 г. не было соблюдено 1 неравенство. Это свидетельствует о неликвидности баланса ООО «Кварц - Новые технологии» в части наличия абсолютно ликвидных активов. За 2013 г. не соблюдалось 1 и 2 неравенство, такаим образом, баланс ООО «Кварц - Новые технологии» нельзя призанть ликвидным в части наличия высоко и быстроликвидных активов.

Полученные в таблицах 7 и 8 результаты позволяют сформулировать выводы о том, что баланс ООО «Кварц - Новые технологии» нельзя признать полностью ликвидным, так как для этого необходимо соблюдение всех указанных в формуле 3 неравенств. На анализируемом предприятии за 2011 г. и за 2013 г.не выполнялись 1 и 2 неравенства, а в 2012 г. - 1 неравенство. Это говорит об отсутсвии у ООО «Кварц - Новые технологии» абсолютной и быстрой ликвидности. Кроме того, анализ показал, что в 2011-2013 г. ООО «Кварц - Новые технологии» не обладало текущей ликвидностью, так как суммарный объем наиболее ликвидных активов ниже суммарного объема кредиторской задолженности.

Таким образом, в процессе анализа были выявлены риски утраты платежеспособности и ликвидности баланса, далее будет рассчитана вероятность наступления вышеуказанных рисков.

На основании данных таблиц 7 и 8 будет произведен расчет текущей и перспективной ликвидности по следующим формулам:

ТЛ = (А₁+А₂)-(П₁ + П₂)

ПЛ = А₃-П₃

Если показатель текущей ликвидности имеет положительное значение, то предприятие - платежеспособно, если отрицательное, то - неплатежеспособно.

Перспективная ликвидность является прогнозом платежеспособности на основании сопоставление в перспективе поступлений и платежей.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011 г.:

ТЛ_{2011 г.} = (26990 + 14378) - (47954 + 18236) = - 24822 тыс.. руб.

Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2012 г.:

ТЛ_{2012 г.} = (23454 + 30952) - (50650+4752) = - 996 тыс. руб.;

Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013г:

ТЛ₂₀₁₃ = (56433+39944) - (58784 + 78271) = -40678 тыс. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

на 2011 год:

ПЛ₂₀₁₁ = 87632 - 18579 = + 69053 тыс. руб

на 2012 год:

ПЛ₂₀₁₂ = 130171 - 82459 = + 47712 тыс. руб.;

на 2013 год:

ПЛ₂₀₁₃ = 151129 - 37592 = +113537 тыс. руб.

Третье неравенство выполнено, что свидетельствует о наличии у предприятия перспективной ликвидности, то есть в перспективе у субъекта хозяйствования - некоторый спад.

Выполнение четвертого неравенства указывает на то, что у ООО «Кварц - Новые технологии» имеется достаточное количество собственных оборотных средств.

Сумма краткосрочных обязательств превышает сумму быстрореализуемых активов, это указывает на то, что как на начало, так и на конец отчетного периода краткосрочные пассивы полностью не могут быть погашены средствами в расчетах.

В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31-р, нужно отметить, что ООО «Кварц - Новые технологии» имеет удовлетворительную структуру баланса и значение коэффициента текущей ликвидности в пределах норматива, таким образом, данная организация имеет низкий уровень вероятности банкротства.

Таким образом, в процессе исследования платежеспособности с использованием метода коэффициентов установлено, что основная проблема ООО «Кварц - Новые технологии» заключается в недостатке высоколиквидных активов, а именно, свободных денежных средств. Так же, анализ коэффициентов платежеспособности позволяет утверждать, что денежный поток на ООО «Кварц - Новые технологии» является не достаточно оптимальным, так как поступления денежных средств не значительно превышают денежные расходы.

Так как в 2013 г. ООО «Кварц - Новые технологии» признана платежеспособной организацией, но наметилась тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности можно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

Для ООО «Кварц - Новые технологии» коэффициент утраты платежеспособности составил:

К_у.п.= (2+ 3/12 *(2-3,1))/2= 0,863

Так как значение К_у.п. меньше 1 ООО «Кварц - Новые технологии» имеет реальную возможность утратить платежеспособность в течение 3 месяцев.

Далее будет произведен расчет коэффициентов платежеспособности, рассчитываемых как отношение поступлений и платежей.

Один из таких коэффициентов может рассчитываться по формуле:

Кплатежеспособности= (Начальный остаток денежных средств+ поступления за период)/платежи за период

Для ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 г. данный коэффициент платежеспособности составит:

К_{платежеспособности}= 2677+587920/567446 = 1,041

В ООО «Кварц - Новые технологии» значение коэффициента 1,041. Это свидетельствует о том, что при сокращении денежных поступлений на 4,1%, ООО «Кварц - Новые технологии» сможет обеспечить текущие платежи. Тем не менее, не смотря на то, что ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 г. платежеспособно, сумма денежных поступлений по отношению к платежам мала и можно сделать вывод, что платежеспособность имеет критическое значение.

Другим вариантом расчета коэффициента платежеспособности является соотношение суммы поступлений к сумме платежей:

К_{платежеспособности}= Поступления/Платежи

Значение данного показателя также не должно быть меньше 1. Произведем расчет коэффициента платежеспособности по формуле 4 для ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 г.

К_{платежеспособности}= 587920/567446 = 1,036

Значение данного коэффициента в ООО «Кварц - Новые технологии» по состоянию за 2013 г. больше 1. Это свидетельствует о том, что текущих поступлений достаточно для осуществления текущих платежей.

В процессе определения вероятности банкротства ООО «Кварц - Новые технологии» в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31-р, нужно отметить, что ООО «Кварц - Новые технологии» имеет удовлетворительную структуру баланса и значение коэффициента текущей ликвидности в пределах норматива, таким образом, данная организация имеет низкий уровень вероятности банкротства.

На основании изложенного в данной части исследования можно сделать следующие выводы:

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показал, что в ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 г. только 4 из 6 коэффициентов соответствуют нормативным значениям, а за 2012- 2013 г. в динамике значения коэффициентов финансовой устойчивости снижаются, хотя по-прежнему 4 из 6 соответствуют нормативным значениям. Несмотря на это, все же можно сделать выводы о том, что состояние финансовой устойчивости в ООО «Кварц - Новые технологии» удовлетворительное.

Расчет коэффициентов платежеспособности за анализируемый период на и сравнение их с нормативными значениями позволяет признать ООО «Кварц - Новые технологии» платежеспособной организацией, которая имеет удовлетворительную структуру баланса.

В процессе анализа ликвидности и исследование платежеспособности методом коэффициентов выявили основную проблему ООО «Кварц - Новые технологии», которая заключается в недостатке высоколиквидных активов, в данном случае, свободных денежных средств. Кроме того, расчет коэффициентов платежеспособности указывает на то, что денежный поток на предприятии не достаточно оптимален: денежные поступления превышают денежные расходы, но незначительно.

Для выяснения причин изменения платежеспособности ООО «Кварц - Новые технологии» проведем анализ бюджета по доходной и расходной части.

В первую очередь необходимо уделить внимание поступлению денежных средств. Кроме того, необходимо обратить внимание на их использование, так как нерациональность в этом вопросе может привести к финансовым затруднениям.

Данные этого исследования приведены в таблице 9 «Анализ бюджета ООО «Кварц - Новые технологии» по доходной и расходной части за 2011-2012 год».

В таблице 9 будет проведен «Анализ бюджета ООО «Кварц - Новые технологии» по доходной и расходной части за 2011-2012 год».

Таблица 9 «Анализ бюджета ООО «Кварц - Новые технологии» по доходной и расходной части за 2011-2012 год» тыс.руб.

Наименование показателя	Сумма	Темп рост 2012 к .2011	Структура %
	2011 г.	2012 г.		2011 г.	2012 г.	Откл.
1.Остаток денежных средств на начало года	7298	12054	165,2
2.Поступление денежных средств всего:	320122	376398,5	117,6	100	100
2.1 Выручка от реализации	290262	347368	119,7	90,7	92,3	1,6
2.2 Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи	10890	12112,5	111,2	3,4	3,2	-0,2
2.3 Прочие поступления	18960	16918	89,2	5,9	4,5	-1,4
3.Использовано денежных средств всего	315356	385775,5	122,3	100	100
3.1 На приобретение активов	258901	325025	125,5	82,1	84,3	2,2
3.2 Расчеты с персоналом	16501	17519,1	106,2	5,2	4,5	-0,7
3.3 Налоги и сборы	26890	24617,7	91,5	8,5	6,4	-2,1
3.4 Погашение кредитов и займов	9901	15157,7	153,1	3,1	3,9	0,8
3.5 прочие	3163	3456	109,3	1,0	0,9	-0,1
4.Остаток денежных средств на конец года	12054	2677	22,2

Из таблицы 9 следует, что за 2012 году положительный денежный поток ниже отрицательного потока, в результате этого на конец анализируемого периода остаток денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» составляет 2677 тыс. рублей, что на 9377 тыс. рублей меньше, чем остаток на конец 2011 г.. По итогам 2012 года по сравнению с 2011 г не сформирован резерв денежной наличности. Отрицательным моментом явилось то, что положительный денежный поток растет медленнее, чем отрицательный. Так темпы роста положительного потока в 2012 г. по сравнению с 2011 г. составили 17, 6%, отрицательного 22,3 %. Опережение роста отрицательного потока над положительным за 2012 год составило 4,7%. Увеличение положительного денежного потока за 2012 год произошло за счет роста выручки от реализации на 19,7% по сравнению с 2011 г., а так же за счет роста полученных арендных, лицензионных, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей на 11,2%, объем прочих поступлений снизился на 10,8%.

Структура доходной части бюджета организации за 2012 года изменилась следующим образом: в ней основную часть занимает доля выручки от реализации - 92,3 %. В составе расходов преобладают затраты на приобретение активов - 84,3%.

В целом, нужно отметить, что организация за 2011-2012 год расходовала средств больше, чем получала, что не способствовало наращиванию платежных средств и улучшению платежеспособности

В таблице 10 будет проведен анализ бюджета ООО «Кварц - Новые технологии» по доходной и расходной части за 2012-2013 год».

Таблица 10 «Анализ бюджета ООО «Кварц - Новые технологии» по доходной и расходной части за 2012-2013 год»

Наименование показателя	Сумма	Темп рост 2013 к .2012	Структура %
	2012 г.	2013 г.		2012 г.	2013 г.	Откл.
1.Остаток денежных средств на начало года	12054	2677
2.Поступление денежных средств всего:	376398,5	439466,6	116,8	100	100
2.1 Выручка от реализации	347368	431387	124,2	92,3	98,2	5,9
2.2 Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи	12112,5	4658,8	38,5	3,2	1,1	-2,2
2.3 Прочие поступления	16918	3420,8	20,2	4,5	0,8	-3,7
3.Использовано денежных средств всего	385775,5	418992,6	108,6	100	100
3.1 На приобретение активов	325025	328901,1	101,2	84,3	78,5	-5,8
3.2 Расчеты с персоналом	17519,1	19119,5	109,1	4,5	4,6	+0,1
3.3 Налоги и сборы	24617,7	41770,1	169,7	6,4	9,9	+3,5
3.4 Погашение кредитов и займов	15157,7	24190,7	159,6	3,9	5,8	+1,9
3.5 прочие	3456	5011,2	145	0,9	1,2	+0,3
4.Остаток денежных средств на конец года	2677	23151

Из таблицы 10 следует, что за 2013 году положительный денежный поток выше отрицательного потока, в результате этого на конец анализируемого периода остаток денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» составляет 23151 тыс. рублей.

По итогам 2013 года по сравнению с 2012 г сформирован резерв денежной наличности. Положительным моментом явилось то, что положительный денежный поток растет более быстрыми темпами, чем отрицательный. Так темпы роста положительного потока в 2013 г. по сравнению с 2012 г. составили 16%, отрицательного -8,6%. Опережение роста положительного потока над отрицательным за 2013 год составило 7,4%. Увеличение положительного денежного потока за 2013 год произошло за счет роста выручки от реализации на 24,2% по сравнению с 2012 г..

Структура доходной части бюджета организации за 2013 год изменилась следующим образом: в ней основную часть занимает доля выручки от реализации - 98,2 %. В составе расходов преобладают затраты на приобретение активов - 78,5%.

В целом, нужно отметить, что организация за 2012-2013 год расходовала средств меньше, чем получала, что способствовало наращиванию платежных средств и улучшению платежеспособности

В данной части исследования рассмотрим, как используют два метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный, на практике. Данные для анализа взяты из «Отчета о движении денежных средств» (Приложение 4).

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом за 2011-2012 г., которая представлена в таблице 11.

Таблица 11 Анализ движения денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» (прямой метод) за 2011-2012 год тыс. руб.

Показатель	2011 год	2012 год
1. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1.1 Поступило	304427	362330,5
-выручка	290262	347368
- Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи	10890	12112,5
-прочие поступления	3275	2850
1.2 Направлено	314018	383664,5
-приобретение активов	258901	325025
- проценты по долговым обязательствам	9901	15157,7
-расчеты с персоналом по оплате труда	16501	17519,2
- расчеты с персоналом
-налоги и сборы	26890	24617,7
-прочие выплаты	1825	1345
ИТОГО приток/отток денежных средств по текущей деятельности	-9591	-21334
2.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
2.1 Поступило	8237	7160
- от реализации внеоборотных активов	8237	7160
ИТОГО приток/отток денежных средств по текущей деятельности	8237	7160
3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
3.1 Поступило	7448	6908
-прочие	7448	6908
3.2 Направлено
- прочие	1338	2111
ИТОГО приток/отток денежных средств по финансовой деятельности	6110	4797
Общее изменение денежных средств за анализируемый период	4756	-9377

На основании данных прямого анализа денежного потока ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2012 г. можно сделать следующие выводы о том, что в 2011 году организация значительно улучшило свою платежеспособность - приток денежного потока составил 4756 тыс. рублей . Прирост денежного потока в 2011 году обеспечен преимущественно за счет инвестиционной и финансовой деятельности, за счет текущей деятельности организации так же получен небольшой прирост.

В 2012 г. организация ухудшило свою платежеспособность, так как денежный поток снизился на 9377 тыс. рублей, причем отрицательное влияние на денежный поток 2012 г. оказала текущая деятельность, а рост денежного потока был получен от инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом за 2012-2013 г., которая представлена в таблице 12.

Таблица 12 Анализ движения денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» (прямой метод) за 2012-2013 год тыс. руб.

Показатель	2012 год	2013 год
1. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1.1 Поступило	362330,5	437866,4
-выручка	347368	431387
- Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи	12112,5	4658,8
-прочие поступления	2850	1820,6
1.2 Направлено	383664,5	417256,2
-приобретение активов	325025	328901,1
- проценты по долговым обязательствам	15157,7	24190,7
-расчеты с персоналом по оплате труда	17519,2	19119,5
- расчеты с персоналом
-налоги и сборы	24617,7	41770,1
-прочие выплаты	1345	3274,8
ИТОГО приток/отток денежных средств по текущей деятельности	-21334	20610,2
2.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
2.1 Поступило	7160	825
- доходы по операциям с ценными бумагами	7160	825
ИТОГО приток/отток денежных средств по текущей деятельности	7160	825
3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
3.1 Поступило	6908	775,2
-прочие	6908	775,2
3.2 Направлено
- прочие	2111	1736,4
ИТОГО приток/отток денежных средств по финансовой деятельности	4797	-961,2
Общее изменение денежных средств за анализируемый период	-9377	20474

На основании данных прямого анализа денежного потока ООО «Кварц - Новые технологии» за 2012-2013 г. можно сделать следующие выводы о том, что в 2012 году организация значительно ухудшило свою платежеспособность - снижение денежного потока составил 9377 тыс. рублей.

В 2013 г. организация улучшила свою платежеспособность, так как денежный поток вырос на 20474 тыс. рублей, причем положительное влияние на денежный поток 2013 г. оказала текущая и инвестиционная деятельность, а снижение денежного потока получено от финансовой деятельности.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств организации.

Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств за 2011-2012 г. используется вспомогательная таблица 13.

Таблица 13 Сведения об изменении некоторых статей баланса для анализа денежного потока ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2012 г.

Наименование показателя	2011 год	2012 год	Изменение
Производственные запасы	83040	127784	44744
Дебиторская задолженность	14378	30952	16574
Краткосрочные финансовые вложения	14936	20777	5841
Денежные средства	12054	2677	-9377
Краткосрочные кредиты	18236	4750	-13486
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	30567	32583	2016
Расчеты с персоналом	8927	11279	2352
Расчеты с внебюджетными фондами	1345	2187	842
Расчеты с бюджетом	5820	4381	-1439
Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами	1295	220	-1075

Обобщающая информация о движении денежных средств косвенным методом в анализируемой организации приведена в таблице 14.

Таблица 14 Анализ движения денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» (косвенный метод) за 2012 год

Показатели	Сумма
1.ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Чистая прибыль	38411
Начисленная амортизация	7753
Результат от реализации основных средств	-1226
Изменение производственных запасов	-44744
Изменение краткосрочных финансовых вложения	5841
Изменение дебиторской задолженности	-16574
Изменение задолженности по кредитам	-13486
Изменение задолженности поставщикам	2012
Изменение задолженности персоналу	2352
Изменение задолженности внебюджетным фондам	842
Изменение задолженности перед бюджетом	-1439
Изменение задолженности по расчетам с прочими дебиторами и кредиторами	-1075
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	-21334
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	7160
-Поступления	7160
-Платежи
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	7160
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
-Поступления	6908
-Платежи	2111
Итого денежных средств от финансовой деятельности	4797
Изменение денежных средств	-9377

На основании проведенного в таблице 14 анализа денежного потока по косвенному методу можно сделать выводы о том, что общее снижение денежного потока в 2012 г. составило 9377 тыс. рублей.

Отрицательное влияние на объем денежного потока оказало снижение объема денежных средств от текущей деятельности в сумме 21344 тыс. рублей. Объем денежных средств от текущей деятельности увеличился за счет роста чистой прибыли, амортизации, роста объемов кредиторской задолженности, задолженности персоналу, внебюджетным фондам. На снижение денежного потока от текущей деятельности существенное влияние оказал рост объема запасов, дебиторской задолженности, снижение задолженности по кредитам и займам.

Положительное влияние на денежный поток 2012 г. оказали инвестиционная и финансовая деятельность.

Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств за 2012-2013 г. используется вспомогательная таблица 15.

Таблица 15 Сведения об изменении некоторых статей баланса для анализа денежного потока ООО «Кварц - Новые технологии» за 2012-2013 г. тыс.руб.

Наименование показателя	2012 год	2013 год	Изменение
Производственные запасы	127784	148658	20874
Дебиторская задолженность	30952	39944	8992
Краткосрочные финансовые вложения	20777	33282	12505
Денежные средства	2677	23151	20474
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	32583	34239	1656
Расчеты с персоналом	11279	13420	2141
Расчеты с внебюджетными фондами	2187	2330	143
Расчеты с бюджетом	4381	7311	2930
Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами	220	1480	160

Обобщающая информация о движении денежных средств косвенным методом в анализируемой организации приведена в таблице 16.

Таблица 16 Анализ движения денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» (косвенный метод) за 2013 год

Показатели	Сумма
1.ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Чистая прибыль	41670
Начисленная амортизация	5280
Результат от реализации основных средств	-16008,8
Изменение производственных запасов	-20874
Изменение краткосрочных финансовых вложения	12505
Изменение дебиторской задолженности	-8992
Изменение задолженности поставщикам	1656
Изменение задолженности персоналу	2141
Изменение задолженности внебюджетным фондам	143
Изменение задолженности перед бюджетом	2930
Изменение задолженности по расчетам с прочими дебиторами и кредиторами	160
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	20610,2
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
-Поступления	825
-Платежи
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	825
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
-Поступления	775,2
-Платежи	1736,4
Итого денежных средств от финансовой деятельности	-961,2
Изменение денежных средств	20474

На основании проведенного в таблице 16 анализа денежного потока по косвенному методу можно сделать выводы о том, что общее увеличение денежного потока в 2013 г. составило 20474 тыс. рублей.

Положительное влияние на объем денежного потока оказало увеличение объема денежных средств от текущей деятельности на 20610,2 тыс. рублей. Объем денежных средств от текущей деятельности вырос за счет начисленной амортизации, роста объема финансовых вложений, роста объемов кредиторской задолженности, задолженности персоналу, внебюджетным фондам. На снижение денежного потока от текущей деятельности существенное влияние оказал рост объема запасов, дебиторской задолженности. Положительное влияние на денежный поток 2013 г. оказала инвестиционная деятельность. Отрицательное влияние на денежный поток оказало снижение денежного потока от финансовой деятельности.

В целом по результатам анализа денежных потоков в ООО «Кварц - Новые технологии», нужно отметить, что организация на протяжении 2013 г. расходовало средств меньше, чем получало, что способствовало увеличению платежных средств.

Не смотря на наметившиеся в 2013 году положительные тенденции по увеличению денежного потока, оно было не значительным, поэтому ООО «Кварц - Новые технологии» нуждается в мероприятиях, которые будут способствовать росту денежного потока.

2.3 Анализ дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии»

В таблице 17 приведены данные составе, структуре и динамике дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 г.

Таблица 17 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» тыс. руб.

Виды дебиторской задолженности	2011 г	2012 г	2013	Отклонение 2012-2011	Отклонение 2013-2011	Темп роста 2012-2011	Темп роста 2013-2011 %	Удельный Вес 2011	Удельный вес 2012	Удельный вес 2013
1.Расчеты с покупателями и заказчиками	12893	27928	36277	15035	8349	216,6	129,9	89,7	90,2	90,8
2. Расчеты с поставщиками и подрядчиками (авансы выданные)	1290	2679	3109	1389	430	207,7	116,1	9,0	8,7	7,8
3. Прочие дебиторы	195	345	558	150	213	176,9	161,7	1,4	1,1	1,4
Итого	14378	30952	39944	16574	8992	215,3	129,1	100,0	100,0	100,0

Данные таблицы 17 позволяют сделать вывод, что в 2011 г. общая сумма дебиторской задолженности составила 14378 тыс. рублей, в ее состав входила задолженность покупателей и заказчиков - 12893 тыс. рублей (доля 89,7%), задолженность поставщиков и подрядчиков 1290 тыс. рублей (9%), задолженность прочих дебиторов 195 тыс. рублей (1,4%)

В 2012 г. общая сумма дебиторской задолженности составила 30952 тыс. рублей, в ее состав входила задолженность покупателей и заказчиков - 27928 тыс. рублей (доля 90,2 %), задолженность поставщиков и подрядчиков 2679 тыс. рублей (8,7%), задолженность прочих дебиторов 345 тыс. рублей (1,1%)

В 2013г. общая сумма дебиторской задолженности составила 39944 тыс. рублей, в ее состав входила задолженность покупателей и заказчиков - 36277 тыс. рублей (доля 90,8%), задолженность поставщиков и подрядчиков 3109 тыс. рублей (7,8 %), задолженность прочих дебиторов 558 тыс. рублей (1,4%)

В динамике общая дебиторская задолженность в 2012г. возросла на 116,6 % по сравнению с 2011 г, в структуре дебиторской задолженности за 2011 преобладает дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками

В динамике общая дебиторская задолженность в 2013г. по сравнению с 2011 г. возросла на 29,9 %, в структуре дебиторской задолженности за 2012 также преобладает дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками

Учитывая тот факт, что в составе дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» основную часть составляет задолженность покупателей, в настоящей части нашего исследования уделим внимание наличию в ООО «Кварц - Новые технологии» просроченной и нереальной ко взысканию дебиторской задолженности покупателей, а также проанализируем состав договоров на поставку и сроки расчетов по ним.

В таблице 18 «Состав дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» по срокам погашения 2011-2013 г» проанализируем сроки погашения задолженности покупателей и заказчиков.

Анализ состава дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» за 2011-2013 г. показал, что в составе данного вида задолженности наблюдается стабильный рост задолженности, сроки погашения которой 30 дней, ее доля составляет соответственно 73,2 %, 85,6%, 92 % от общей суммы задолженности покупателей и заказчиков соответственно за 2011,2012, 2013г.. Для ООО «Кварц - Новые технологии» формирование такого рода задолженности оправданно, учитывая специфику его деятельности.

Таблица 18 Состав дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» по срокам погашения за 2011-2013 г.

Наименование дебиторской задолженности покупателей и заказчиков	2011	2012	2013	Темп роста 2012-2011 %	Темп роста 2013-2011 %	Удельный Вес 2011	Удельный Вес 2012	Удельный Вес 2013
Задолженность, сроки погашения которой до 30 дней	10524,7	26494,9	36748,5	251,7	138,7	73,2	85,6	92
Задолженность , сроки погашения которой дот 30 дней до 90 дней	3450,7	3745,2	3075,7	108,5	82,1	24	12,1	7,7
Задолженность , сроки погашения которой от 90 дней до 6 месяцев	402,6	711,9	119,8	176,8	16,8	2,8	2,3	0,3
Итого	14378	30952	39944	215,3	129,1	100	100	100

Задолженность сроком погашения от 30 до 90 дней за 2011-2013 г. с 24,1% до 7,7%. Такая задолженность носит название неоправданной, так как с увеличением срока по оплате растет риск неуплаты по счету. А это в свою очередь ведет к снижению текущей платежеспособности предприятия. Поэтому снижение доли данного вида дебиторской задолженности является положительной тенденцией.

Кроме того, можно сделать выводы о том, что рост общей дебиторской задолженности в ООО «Кварц - Новые технологии» происходит в основном за счет увеличения задолженности покупателей и заказчиков, которым предоставляется отсрочка платежа за поставленную продукцию.

Рассматривая договоры с заказчиками на поставку товаров в ООО «Кварц - Новые технологии» нужно отметить, что большинство договоров носят долгосрочный характер и связаны с поставкой товара по графику, кроме того, по большинству договоров предусмотрены отсрочки платежа. При этом необходимо ввести практику предварительного уведомления о приближении сроков платежа по договору за 5 дней до его наступления, а юрист предприятия должен вести претензионную работу с неплательщиками.

Для исследования качества дебиторской задолженности используется такой показатель, как период ее оборачиваемости (П_д.з).

Д_о.дз = Т _пл/К _о.дз ,где

Д_о.дз- оборачиваемость дебиторской задолженности;

Т_пл -- показатель планового периода.

Скорость инкассации дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:

К_о.дз=выручка от реализации/средняя величина дебиторской задолженности

Рассчитаем период оборачиваемости и скорости инкассации дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» в 2011-2013 годах. Для этого составим таблицу 19.

Таблица 19 Расчет периода оборачиваемости и скорости инкассации дебиторской задолженности ООО «Кварц - Новые технологии» в 2011-2013 годах

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение, +/- 2012-2011	Отклонение, +/- 2013-2011
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	290262	347368	431387	57106	84019
2. Величина дебиторской задолженности на начало года	11890	14378	30952	2488	16574
3. Величина дебиторской задолженности на конец года	14378	30952	39944	16574	8992
4. Средняя величина дебиторской задолженности	13134	22665	35448	9531	12783
5. Скорости инкассации дебиторской задолженности, об. (стр.1 /стр.2)	22,1	15,3	12,2	-6,8	-3,2
6. Период инкассации, дн. (360 /стр.3)	16,3	23,5	29,6	7,2	6,1

Приведенные в таблице 19 данные привели к следующим выводам. В ООО «Кварц - Новые технологии» за 2012 год по сравнению с 2011 годом выручка в динамике увеличились на 57106 тыс. руб., а средняя величина дебиторской задолженности повысилась на 9531 тыс. руб., вследствие чего скорость инкассации дебиторской задолженности снизилась в динамике на 6,8 оборота, а период инкассации увеличился на 7,2 дня.

В ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 год по сравнению с 2011 годом выручка в динамике увеличились на 84019 тыс. руб., а средняя величина дебиторской задолженности повысилась на 16574 тыс. руб., вследствие чего скорость инкассации дебиторской задолженности снизилась в динамике на 3,2 оборота, а период инкассации увеличился на 6,1 дня.

Это свидетельствует об отрицательных тенденциях в динамике дебиторской задолженности, так как снижается оборачиваемость дебиторской задолженности, а время между отгрузкой товаров и получением за него денег от покупателей увеличивается, что может отрицательно сказаться на результатах деятельности предприятия и привести к снижению прибыли.

Для проведения анализа соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011-2013 гг. составим таблицу 20.

Таблица 20 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с темпами изменения объема товарооборота и прибыли ООО «Кварц - Новые технологии» тыс. руб.

Показатели	2011	2012 г.	2013 г.	Темп роста 2012 к 2011 %	Темп роста, 2013 к 2012 %
1. Объем выручки от продаж, тыс. руб.	290262	347368	431387	119,7	124,2
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.	55334	55026	53620	99,4	97,4
3. Общая сумма дебиторской задолженности, руб.	14378	30952	39944	215,3	129,1
4. Общая сумма кредиторской задолженности	47954	50650	58780	105,6	116,1
5. Сумма превышения дебиторской задолженности над кредиторской	-33576	-19698	-18836	58,7	95,6
6. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,300	0,611	0,680	203,8	111,2

По результатам сравнения дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать следующий вывод: в 2011-2013 объем кредиторской задолженности существенно превышает дебиторскую задолженность.

Для определения оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей можно провести расчет коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, размер оптимального значения данного показателя находится в пределах от 0,9 до 1,0, т. е. сумма кредиторской задолженности должна превышать дебиторскую не более, чем на 10 %.

Рассчитывает выше названный коэффициент по следующей формуле:

К_СДК=R^a/R^p,где

К_СДК - коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

R^а - объем дебиторской задолженности;

R^{Р -} объем кредиторской задолженности.

На основании таблицы 20 можно отметить, что в 2011г. значение коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составило 0,3, т.е. на 70 % дебиторская задолженность ниже кредиторской, в 2012 году значение коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составило 0,61 т.е. на 39 % дебиторская задолженность ниже кредиторской, а в 2013 году значение данного коэффициента составило 0,68, т.е. на 32 % дебиторская задолженность ниже кредиторской. Общепринятое значение соотношения кредиторской и дебиторской задолженности не должно превышать 10%. Так как дебиторская задолженность является обеспечением кредиторской, в данном случае принятое соотношение не соблюдается, таким образом, часть кредиторской задолженности на предприятии является необеспеченной, что может негативно отразиться на его платежеспособности и ликвидности. В связи с этим экономическая служба ООО «Кварц - Новые технологии» должна ежеквартально анализировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а так же прилагать все усилия для достижения его оптимального значения.

Рост дебиторской задолженности приводит к неэффективной работе предприятия, ухудшает финансовое состояние предприятия, т.к. денежные средства которые выпадают из оборота и не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах.

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления финансовым активами в ООО «Кварц - Новые технологии»

3.1 Рекомендации по совершенствованию управления финансовыми активами в ООО «Кварц - Новые технологии»

Как показали исследования, проведенные в данной работе, ООО «Кварц - Новые технологии» в 2011-2013 г. сохранило свою платежеспособность и является достаточно финансово устойчивой организацией, но, тем не менее, бухгалтерский баланс организации не совсем ликвиден. На предприятии существенна сумма кредиторской и дебиторской задолженности. В 2013 г. произошло увеличение денежного потока, тем не менее, его нельзя признать существенным, а эффективность использования денежных средств нуждается в повышении.

Проанализировав проблемы предприятия можно предложить следующие решения, которые приведены в приложении 5.

Для ООО «Кварц - Новые технологии» прогнозирование расчетов дебиторской и кредиторской задолженности можно порекомендовать проводить в соответствии с бюджетом денежных поступлений, которые связаны с основной производственно-сбытовой деятельностью, который формируется на основании данных финансовой отчетности о движении денежных средств, данных управленческого учета и оперативного планирования.

Ключевой момент при планировании ожидаемых денежных поступлений заключается в составлении прогноза продаж, и оценки оказывающих влияние внешних и внутренних факторов на его объем.

На базе полученных данных и произведенных расчетов осуществляют составление бюджета денежных поступлений и оттока средств, при этом учитываются поступления от возврата различных видов задолженности и оттока от предполагаемого роста или снижения кредиторской задолженности (таблица 21).

Таблица 21 Расчет бюджета поступлений и оттока денежных средств в ООО «Кварц - Новые технологии» за январь-апрель 2014 г. тыс. руб.

Показатели	январь	февраль	март	апрель
Денежные поступления, тыс. руб., в том числе от продаж: продукции, товаров, услуг основных средств и иного имущества	29671	31280	38910	41210
Прочие поступления	11289	10629	12202	12891
Итого поступления	40960	41909	51112	54101
Денежные платежи, руб., в том числе на оплату: счетов поставщиков и подрядчиков	34812	38719	32891	35719
приобретения основных средств	6890	9879	3561	7619
налогов	9287	10230	7281	8722
Прочие денежные средства	345	1201	761	221
Итого платежи	51334	60029	44494	52281
Поступления минус платежи	-10374	-18120	6618	1820
Начальное сальдо денежных средств	23151	12777	-5343	1275
Конечное сальдо денежных средств	12777	-5343	1275	3095

При планировании поступлений и оттока денежных средств сведения об остатках денежных средств по состоянию на 01.01.2014 г. указываются в соответствии с бухгалтерским балансом ООО «Кварц - Новые технологии» за 2013 г.. В соответствии с принципом преемственности статей бухгалтерской отчетности остаток денежных средств на конец января 2014 г. становится начальным остатком на февраль 2014 г. и т.д. В таблице 21 на основании бюджета денежных средств за 1 квартал 2014 г. видно, что в ООО «Кварц - Новые технологии» может возникнуть потребность в привлечении кредита в начале года, при этом ее максимум придется на февраль 2014 г.. В перспективе ООО «Кварц - Новые технологии» имеет возможность существенно снизить кредиторскую задолженность, так как в последующих месяцах первого квартала 2014 года будет наблюдаться рост положительного денежного поток, который обеспечит его превышение над отрицательным.

В краткосрочной перспективе для получения сбалансированности дефицитного денежного потока финансовому менеджеру можно рекомендовать разработку мероприятий, направленных на увеличение скорости привлечения денежных средств и замедление их оттока. Такие краткосрочные мероприятия по сбалансированности дефицитного денежного потока представлены в приложении 6.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Увеличить объем чистых денежных потоков возможно за счет перечисленных ниже мероприятий:

- снижение объемов постоянных затрат в себестоимости продукции предприятия;

- снижение в себестоимости продукции уровня переменных затрат;

- эффективная налоговая политика;

- нелинейные методы начисления амортизационных отчислений, например, ускоренная амортизация;

- продажа объектов основных средств, нематериальных активов и запасов, не используемых в производственном процессе;

- развитие претензионной работы по полному и своевременному взысканию штрафных санкций, пеней и дебиторской задолженности.

Кроме того необходимо разработать мероприятия по эффективному управлению оборотными средствами, оптимизировать объем дебиторской задолженности, наращивать объем денежных средств. Основной целью программы по управлению финансовыми активами субъекта хозяйствования является увеличение суммы прибыли на вложенный капитал при условии, что обеспечивается устойчивая и достаточная его платежеспособность. Стоит отметить, что в условиях кризиса устойчивая платежеспособность предпочтительнее доходности.

Одним из способов оптимизации дебиторской задолженности является факторинг, который представляет собой форму реинвестирования задолженности.

На балансе ООО «Кварц - Новые технологии» по состоянию на 01.01.2014 г. числится общая сумма краткосрочной дебиторской задолженности 39944 тыс. рублей, 35% от суммы составляет задолженность со сроками погашения свыше 30 дней. Исходя из этого, для руководства ООО «Кварц - Новые технологии» можно рекомендовать именно эту часть дебиторской задолженности оформить для сотрудничества с факторинговой компанией.

Далее будет произведен расчет, обосновывающий целесообразность факторинга для применения в ООО «Кварц - Новые технологии». Допустим, что на 14000 тыс. рублей дебиторской задолженности будет оформлен договор факторинга. Далее будут определены расходы, которые связаны с применением факторинга. ООО «Кварц - Новые технологии»отгружает товар в сумме 14 000 тыс. руб. в месяц, предоставляя покупателю отсрочку платежа 90 дней (3 месяца). При этом сумма общего лимита для финансирования составит 42 000 тыс. руб.

Объем финансирования, который предоставляет банк для обеспечения договора факторинга, составит 90% от объема переданных денежных требований.

Формирование затраты на обслуживание договора факторинга производится из следующих сумм:

- комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской задолженностью):

тыс. рублей;

- комиссия за факторинговое финансирование (использование денежных средств):

тыс. рублей

- комиссия за обработку документов: 0,5 тыс. руб.

Таким образом, затраты на факторинг составят:

тыс. руб.

Сумма дополнительного дохода от применения факторинга, а также получение дополнительной суммы прибыли за счет перспективы увеличения объема продаж, будет рассчитан по формуле:

,где

ДД- дополнительный доход;

Рп - рентабельность продаж;

СП - сумма поставки;

ДФ - размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с - коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции. Применение в данной формуле именно этого коэффициента более целесообразно, чем рентабельности продаж. Это объясняется тем, что поступление авансов по факторингу ещё нельзя считать доходом предприятия, он перейдет в категорию дохода после того, как будет произведена новая партия продукции и поставлена покупателю;

З - затраты на факторинг.

Так как сумма поставок за 90 дней равна 42000 тыс. руб., то дополнительный доход за 3 месяца будет равен:

тыс. руб.

Следовательно, дополнительный доход при использовании факторинга за год будет равен:

тыс. руб.

Для уменьшения периода оборачиваемости оборотных средств менеджерам ООО «Кварц - Новые технологии» можно рекомендовать применение метода «Спонтанного финансирования», сущность которого заключается в предоставлении скидок покупателям, готовым производить оплату продукции предварительно или в минимальные сроки. Применение продавцом данного метода делает для покупателей выгодным получение банковского кредита для оплаты продукции со скидкой, согласование отсрочки по оплате с поставщиком, соглашаясь при этом на завышенную цену. Продавец должен сформировать цену на продукцию таким образом, чтобы в случае предварительной оплаты или оплаты по факту размер процентов по банковскому кредиту был ниже, чем цена отказа от скидки на продукцию.