Финансовая отчетность и анализ ее основных показателей

В области кадров и социального развития разрабатываются текущие перспективные планы пополнения, подготовки и переподготовке кадров, повышения их квалификации, мероприятия по социальному развитию предприятия. Также предприятие проводит анализ состояния трудовой, производственной дисциплины, общественного порядка в трудовом коллективе; осуществляет заключение контрактов с работниками предприятия. Для осуществления функций материально-технического снабжения организуется планирование материально-технических ресурсов, заключаются договора с поставщиками на поставку продукции материально-технического назначения. Также на предприятии принимаются оперативные меры по изысканию по прямым связям необходимых материально-технических ресурсов, технического перевооружения, подготовки транспорта и подразделений к работе в зимних условиях.

Что касается области учета и отчетности, то предприятие составляет самостоятельный баланс, проводит полный учет поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей, основных средств; достоверный учет издержек производства и обращения. Производится своевременное перечисление платежей в госбюджет, взносов на государственное и социальное страхование, средств на финансирование капитальных вложений, погашение в установленные сроки задолженности банкам по ссудам. В области правовой защиты данное предприятие представляет и осуществляет правовую защиту интересов предприятия, его работников в государственных и других органах.

Анализируемое предприятие имеет следующие права и обязанности:

-Обязано выполнять устав, действующие нормативные документы, решения собственника, совета предприятия, договорные обязательства с другими предприятиями.

-Обязано соблюдать коммерческую тайну.

Имущество данного предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также другие материальные ценности. Трудовые доходы каждого работника определяются его личным вкладом с учетом конечных результатов работы предприятия и регулируются налогами. Минимальный размер оплаты труда работников устанавливается законодательными актами. Формы, системы и размеры оплаты труда, а также другие виды доходов работников устанавливаются предприятием самостоятельно.

Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налога и других платежей в бюджет направляется на образование фонда материального поощрения, фонда социально-культурных мероприятий. Реорганизация (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) и прекращение деятельности предприятия производится согласно Законодательства РК.

Место нахождения ТОО: 110000, Республика Казахстан, город Костанай, улица Узкоколейная, дом 16 а.

Основные виды деятельности:

-услуги по техническому обслуживанию и ремонту автотранспортных средств, организация станций технического обслуживания (СТО) транспортных средств;

-оптовая, розничная и комиссионная торговля товарами народного потребления и продукцией производственно-технического назначения;

-осуществление капитального строительства и ремонта;

-оказание транспортных и экспедиционных услуг;

-оказание услуг предприятиям, организациям, частным лицам в производстве и переработке продукции, включая сельскохозяйственную, а также ее отходов;

-инвестиционная деятельность;

-лизинговая деятельность;

-коммерческая деятельность;

-производство инвестиций в ценные бумаги других организаций и совершение операций с ценными бумагами, в том числе за рубежом;

-организация всех видов лотерей, розыгрышей;

-благотворительная деятельность;

-оказание сервисных, маркетинговых, авто сервисных, транспортных, консалтинговых и туристических услуг;

-организация столовых и кафе общественного питания;

-оптовая, розничная и комиссионная торговля автомобилями, автотранспортными средствами, мототранспортом, прицепами, полуприцепами, тракторами, катерами, самоходными средствами и машинами, спецмашинами, запасными частями, номерными узлами и агрегатами.

Руководство текущей хозяйственной деятельностью осуществляется единым исполнительным органом в лице директора.

Директор:

-пользуется правами и несет обязанности, предусмотренные для руководителей хозяйственных организаций;

-без доверенности действует от имени Товарищества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки;

-выдает доверенности на право представительства от имени ТОО "Бахыт Мунай", в том числе доверенности с правом передоверия;

-издает приказы о назначении на должности работников, об их переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания.

Итак, главная задача руководства предприятия - максимально эффективно использовать имеющийся персонал, а также существующие вакансии для обеспечения наиболее полного выполнения поставленных перед компанией задач. ТОО "Бахыт Мунай" предлагает полный комплекс услуг на рынке грузоперевозок. Квалифицированный персонал предприятия разрабатывает оптимальные схемы транспортировки грузов из любой точки России. Работает с любыми категориями и любым объемом грузов, включая перевозки негабаритных, опасных и особо ценных грузов. По желанию заказчика осуществляет доставку груза "от двери до двери" точно в срок с оптимальными затратами. Также предлагает полный комплекс услуг по таможенному оформлению грузов. Осуществляет перевозку грузов в оптимально короткие сроки, что значительно сокращает финансовые затраты заказчиков. Постоянно располагает оперативной информацией о движении своих машин. Сочетает в себе обширную территорию обслуживания с глубоким пониманием местных рынков, и поэтому предлагает различные варианты по транспортировке грузов. Их отличает от конкурентов оперативность ответа на запросы, поступающие по телефону или электронной почте, тщательная разработка логической схемы перевозки исходя из потребностей клиента, гибкая система ценообразования, возможность индивидуального подхода, конкурентоспособные цены. Опыт работы на рынке грузоперевозок позволяет эффективно использовать отработанные технологии транспортировки и предоставлять клиентам полный пакет услуг с оптимальным соотношением цены и качества. Позволяет заказчику наиболее точно рассчитать свои финансовые и временные затраты, обеспечить бесперебойный график поставки продукции на собственные склады, или, далее по торговой цепочке, на склады своих клиентов.

Всех этих результатов предприятие добивается, поставив приоритетом постоянное улучшение качества обслуживания при существенном снижении затрат клиентов. Однако высокие стандарты оказываемых услуг, быстрота обслуживания и предоставление информации - это то, что отличает данное предприятие от других.

Характеристику персонала предприятия нагляднее всего можно представить с помощью диаграмм. Основные направления характеристики: по полу, образованию, стажу и возрасту в соответствии с рисунками 2, 3, 4,5.

Рисунок 2. Сравнение персонала организации по полу

Рисунок 3. Сравнение персонала организации по образованию

На предприятии действует положение об оплате труда руководителей и специалистов, целью которого является стимулирование роста объемов реализации услуг, повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности общества.

Рисунок 5. Сравнение персонала организации по стажу

Рисунок 6. Сравнение персонала организации по возрасту

Вывод: в основном коллектив предприятия состоит из мужчин с высшим и средне-техническим образованием, стаж половины сотрудников от 8 до 16 лет, а возраст до 40 лет.

Оплата труда руководителей и специалистов устанавливается в прямой зависимости от выполнения показателей, влияющих на уровень эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Заработная плата руководителя состоит из оклада, переменной части, надбавок и доплат, предусмотренных законодательством, коллективным договором и действующими на предприятии положениями. Размер оклада и переменной части утверждается директором ТОО "Бахыт Мунай".

Заработная плата рассчитывается следующим образом: начисление постоянной части (оклада) производится за фактически отработанное время текущего месяца; начисление переменной части производится по результатам работы и за фактически отработанное время отчетного (предыдущего) времени.

За упущения в работе, повлекшие ухудшение финансово-экономического положения предприятия, перерасход утвержденных лимитов, невыполнение распоряжений вышестоящих руководителей, срыв графиков работ сотрудники могут быть лишены переменной части заработной платы полностью или частично. Решение о снижении или лишении переменной части утверждается директором организации.

2.2 Анализ основных технико-экономических показателей ТОО "Бахыт Мунай"

Для получения наиболее полного представления о масштабах деятельности анализируемого предприятия, об основных характеристиках его деятельности необходимо рассмотреть основные показатели деятельности компании. Основные технико-экономические показатели деятельности ТОО "Бахыт Мунай" приведены в таблице (Таблица 1).

Таблица 1 Основные показатели деятельности ТОО "Бахыт Мунай" за 2008- 2009 гг

Наименование показателя	Единица измерен.	2008 год	2009 год	% выполнения
Выручка от реализации услуг	тыс. тг.	3532	9920	280,9
Себестоимость проданных услуг	тыс. тг.	(3355)	(2108)	62,8
Валовая прибыль	тыс. тг.	177	7812	4413,6
Коммерческие расходы	тыс. тг.	(142)	(7384)	5200
Управленческие расходы	тыс. тг.	(7)	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	тыс. тг.	28	428	1528,6
Прочие доходы	тыс. тг.	-	5	-
Налог на прибыль	тыс. тг.	(7)	(20)	285,7
Чистая прибыль	тыс. тг..	21	413	1966,7
Численность	чел.	3	11	366,6
Фонд оплаты труда	тыс. тг.	20,700	182,996	884,04
Дебиторская задолженность	тыс. тг.	598	1487	248,7
Кредиторская задолженность	тыс. тг.	6	125	2083,3

Из таблицы 1 видно, что:

1. Обороты предприятия составляют небольшую величину, ни о какой доле рынка и речи вестись не может. Данную ситуацию можно объяснить тем, что предприятие фактически не является субъектом рыночных отношений. Наши клиенты могут выбрать другого поставщика аналогичных услуг. Все это создает определенные проблемы. Из таблицы видно, что показатели по оплате намного ниже аналогичных показателей по отгрузке, что свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия и о недостатке денежных средств. Грубо говоря, счета акцептуются, но платить по ним никто не торопится. Для того чтобы избежать подобной зависимости необходимо развивать коммерческую деятельность.

2. Сумма, на которую выставляются счета, спланирована таким образом, чтобы обеспечивать покрытие текущих расходов и минимальную величину прибыли.

3. Численность в 2009 году увеличилась в 3 раза по сравнению с прошлым годом, фонд оплаты труда увеличился в 9,5 раз, а среднемесячная заработная плата составляет 258,36% к 2008 году, что говорит о том, что вакантными остаются должности с более высокой оплатой труда.

4. Дебиторская задолженность составляет 49,7% всех активов предприятия, что говорит о неэффективности работы с покупателями и иммобилизации большой части активов в дебиторскую задолженность.

Необходимо, отметить, что 2008 году данный показатель составлял 57%, руководству предприятия нужно принимать срочные меры в отношении покупателей по своевременной оплате предоставляемых ТОО "Бахыт Мунай" услуг.

5. За время работы предприятия значительно увеличилась сумма кредиторской задолженности - на 119 тыс. тенге. Наибольшие статьи - задолженность бюджету, поставщикам и перед персоналом организации.

6. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия из дебиторской задолженности, поэтому необходимо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

Проанализируем издержки обращения.

Важным показателем, характеризующим работу предприятий, является себестоимость продукции, работ и услуг.

От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости.

Объектами анализа себестоимости продукции являются следующие показатели:

- полная себестоимость товарной продукции в целом и по элементам затрат;

- затраты на тенге товарной продукции;

- себестоимость отдельных изделий;

- отдельные статьи затрат.

Практически неизменной осталась аренда она увеличилась всего на 51,2%, т.е. если учесть что предприятие в 2008 году проработало полгода, то фактически аренда увеличилась на 1,2%. Так же практически не изменились коммунальные услуги на 58,4%, т.е на 8,4%.

Проанализируем фактические издержки обращения для ТОО "Бахыт Мунай", их отклонение от планового уровня, структуру (Таблица 2).

Таблица 2 Издержки обращения ТОО "Бахыт Мунай" за 2008-2009 год

Элемент издержек	Сумма, тыс.тенге	Удельный вес, %
	2008г.	2009г.	+,-	2008г	2009г	+,-
Заработная плата сотрудников	20,7	182, 996	162,296	3,7	1,93	-1,77
Отчисления в фонды	6,9	60,914	54,014	1,23	0,64	-0,59
Страхование от несчастных случаев	0,04	6,288	6,248	0,01	0,07	0,06
Аренда	28,9	59,163	30,263	5,2	0,62	-4,58
Коммунальные услуги	120	288, 32	168,32	21,4	3,04	-18,36
Амортизация	-	4,743	4,743	-	0,05	0,05
Транспортные расходы	-	3365, 473	3365,473	-	35,46	35,46
Услуги связи	30	61,125	31,125	5,36	0,64	-4,72
Хозяйственные расходы	53	800, 1	747,1	9,5	8,43	-1,03
Прочие расходы	300	4662, 9	4362,9	53,6	49,12	-4,48
ВСЕГО, в том числе:	559,54	9492, 022	8932,482	100	100	-
Переменные расходы	410,64	9139,796	8729,156	73,39	96,29	22,9
Постоянные расходы	148,9	352,226	203,326	26,61	3,71	-22,9

Как видно из таблицы 2 фактические затраты предприятия в 2009 году намного выше чем в 2008 году на 8932,482 тыс. тенге или на 94%. Это увеличение возникло вследствие того, что предприятие только начинало свою деятельность и проработало всего 6 месяцев, причем работало всего 3 человека, а в 2009 году уже 11, и предприятие активно работало. Перерасход наблюдается по выплате заработной платы 88,7%, т.к значительно увеличился штат, объем работы, а следовательно и заработная плата. Изменилась и структура затрат: уменьшилась доля постоянных расходов - на 22,9%. Стоит обратить внимание на удельный вес постоянных расходов: в 2008 году они составляли 26,61%, а в 2009 году 3,71%. Это говорит об отсутствие возможности для предприятия снизить долю издержек обращения (увеличить рентабельность) при увеличении объемов производства за счет экономии на постоянных расходах, т.к. в 2009 году переменные издержки составляли 96,29%.

Итак, основным источником резервов снижения издержек обращения для анализируемого предприятия является увеличение объема оказания услуг, расширение номенклатуры услуг, более полное использование основных средств предприятия. При увеличении объема оказания услуг возрастают только переменные затраты, сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость услуг.

Далее рассмотрим анализ использования трудовых ресурсов данного предприятия:

Трудовые ресурсы - та часть населения, которая обладает необходимыми физическими данными, знаниями и навыками труда в определенной отрасли. Достаточная обеспеченность предприятия нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большой значение не только для предприятий, занимающихся непосредственно выпуском продукции, но и для сферы услуг.

Основными задачами анализа являются:

-изучение и оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами в целом, а также по категориям и профессиям;

-определение и изучение показателей текучести кадров;

-выявление резервов человеческого капитала, более полного и эффективного его использования.

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется сравнением фактического количества работников с плановой потребностью. На анализируемом предприятии, согласно структуре и штатному расписанию, плановая потребность в персонале 2009 год составляет 11 человек. В 2008 году фактическая среднесписочная численность персонала составила 3 человека, а в 2009 - 11 человек. Таким образом, штат в 2008 году был недоукомплектован на 72,7% или на 9 человек, а в 2009 году этот показатель пришел в норму, т.к штат был полностью набран. Такая ситуация стала возможной в результате увеличения трудовой деятельности предприятия.

Изменения в составе и численности персонала обуславливают оборот рабочей силы, при анализе которого рассчитывают и анализируют следующие коэффициенты за базисный и отчетный период:

1. коэффициент оборота по приему работников:

Кпр = Количество принятого на работу персонала (17)

Среднесписочная численность персонала

2. коэффициент оборота по выбытию:

Квыб = Количество уволившихся работников (18)

Среднесписочная численность персонала

3. коэффициент общего оборота:

Коб = Количество принятых на работу + Количество уволившихся (19)

Среднесписочная численность персонала

4. коэффициент текучести кадров:

Ктек = Количество уволившихся

по собственному желанию и за нарушение трудовой дисциплины (20)

Среднесписочная численность персонала

5. коэффициент постоянства состава:

Кп.с. = Количество работников, проработавших весь год (21)

Среднесписочная численность персонала

Таблица 3 Анализ движения персонала

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение, %
Среднесписочная численность работников	3	11	366,67
Принято в течение года	3	9	300
Выбыло в течение года, в том числе по причинам: По собственному желанию	-	1	-
Коэффициент оборота по принятию	1	0,82	82
Коэффициент оборота по выбытию	0,33	0,09	27,3
Коэффициент общего оборота	1	0,09	9
Коэффициент текучести персонала	-	0,09	-
Коэффициент постоянства состава	1	0,73	73

Итак, из таблицы 3 видно, что численность персонала в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом в 3,5 раза. Набор нового персонала в 2009 году составил 300% относительно предыдущего, в то же время коэффициент оборота по выбытию увеличился на 27,3%. Коэффициентом текучести персонала в 2009 году увеличился незначительно всего на 1 человека. Такие значения коэффициентов говорят об отсутствии необходимости детальной проработки политики управления персоналом на предприятии, принятия мер по повышению привлекательности предприятия в глазах сотрудников. Анализ использования трудовых ресурсов на предприятии, уровня производительности труда необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. Для оценки эффективности использования средств на оплату труда необходимо применять такие показатели, как объем производства, выручку от реализации, сумму валовой, чистой прибыли.

Таблица 4 Показатели эффективности использования фонда заработной платы

Показатель	2008 год	2009 год
Фонд заработной платы, тыс.тенге	20,7	182,996
Выручка от реализации услуг, тыс. тенге.	3532	9920
Прибыль от реализации услуг, тыс. тенге	28	428
Балансовая прибыль предприятия, тыс. тенге	177	7812
Выручка на 1 тенге заработной платы, тенге	170,63	54,21
Сумма прибыли от реализации услуг на тенге з/пл, тенге	1,35	2,34
Сумма балансовой прибыли на тенге з/пл, тенге	8,55	42,7

Из таблицы 4 видно, что на 1 тенге заработной платы получено 54,21 тыс. тенге выручки, и 42,7 тыс. тенге балансовой прибыли. ТОО "Бахыт Мунай" не добилось эффективного использования средств фонда оплаты труда. На 1 тенге зарплаты в 2009 году получено больше балансовой прибыли, но меньше получено выручки. Однако, если проанализировать факторы, повлиявшие на данные показатели, то можно сделать вывод, что в 2009 году по сравнению с базовым показатели улучшились, кроме показателя связанного с выручкой. Для того, чтобы показатели выручки на 1 тенге заработной платы были хотя бы на уровне прошлого года необходимо принять меры по увеличению прибыли.

Проведенный анализ показывает основные направления работы с персоналом организации. Необходимым представляется принятие следующих мер:

- повышение материальной заинтересованности работников в результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;

- снижение текучести персонала за счет повышения привлекательности труда, улучшения психологического климата в коллективе;

- понижение среднего возраста трудового коллектива и повышение среднего уровня образования, путем привлечения молодых, энергичных, высококвалифицированных работников.

Специфика предприятия такова, что результаты деятельности зависят не столько от количества персонала, сколько от его качества, сплоченности, формирования команды. Именно на эти вопросы и следует обратить внимание руководству ТОО "Бахыт Мунай" при разработке политики в области управления персоналом.

Графически показатели эффективности фонда заработной платы представлены на рисунке 7.

Рисунок 7. Показатели эффективности использования фонда заработной платы

Анализ формирования, размещения капитала и финансовых результатов ТОО "Бахыт Мунай"

Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:

- каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?

- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

- как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование его текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

Основные задачи анализа:

-изучение исходных условий функционирования предприятия;

-установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка произошедших изменений;

-отыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивиденды и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.Наглядно динамика источников капитала ТОО "Бахыт Мунай" представлена в соответствии с рисунком 8.При внутреннем анализе состояния финансов предприятия необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала. Структура собственного капитала приведена в таблице 6.

Таблица 5Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %
	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение
Собственный капитал	29	207	178	3,47	62,35	58,88
Заемный капитал	806	125	-681	96,53	37,65	-58,88
ИТОГО	835	332	503	100	100	-

Рисунок 8. Динамика источников капитала ТОО "Бахыт Мунай"

На анализируемом предприятии (Таблица 5) в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась сумма заемного капитала на 681 тыс. тенге, собственный капитал увеличился на 178 тыс. тенге. Такое изменение повлекло изменение в структуре капитала, где доля заемных средств уменьшилась на 58,88%, что свидетельствует о понижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Подробнее эти вопросы будут рассмотрены в процессе последующего анализа.

Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: убытки отчетного года покрылись к концу 2009 года нераспределенной прибылью, что способствует, увеличению доли собственного капитала. Сумма уставного капитала за весь период не менялась, при одновременном уменьшении и увеличении его доли в собственном капитале. Общая сумма собственного капитала за отчетный период увеличилась на 413 тыс. тенге, или в 14,3 раза.

Таблица 6 Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %
	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение
Уставной капитал	10	10	0,0	32,26	2,25	-30,01
Нераспределенная прибыль прошлых лет	21	434	413	67,74	97,75	30,01
ИТОГО	31	444	413	100	100	-

Аналогичным образом проводим анализ структуры заемного капитала.

Структура заемного капитала предприятия приведена в таблице 7.

Из таблицы видно, что в отчетном году сумма заемных средств увеличилась на 1408 тыс. тенге. Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Во-первых, следует отметить, что он сформирован из кредиторской задолженности ТОО "Бахыт Мунай". В 2009 году по сравнению с 2008 годом значительно увеличилась доля задолженности поставщикам. Если в 2008 году основная задолженность складывалась из прочей задолженности (2,7%), поставщикам (0,12%), задолженности по налогам и сборам (0,12%), то в 2009 году наибольшую ее долю составляет задолженность поставщикам (5,24%), прочая (2,75%), а также задолженность по налогам и сборам (0,85%). За отчетный год произошло сокращение прочей задолженности - на 0,96%, задолженности по налогам и сборам - на 0,33%, и увеличилась задолженность поставщикам - на 2,66%, и по авансам полученным - 1,43%. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу "безопасных" кредиторов - собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5 Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. тенге	Удельный вес, %
	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение
Долгосрочные кредиты	800	-	-800	99,38	-	-99,38
Кредиторская задолженность:	5	1413	1408	0,62	100	99,38
Краткосрочные кредиты	-	1250	1250	-	88,46	88,46
в том числе: поставщикам	1	74	73	0,12	5,24	5,12
задолженность по налогам и сборам	1	12	11	0,12	0,85	0,73
авансы полученные	-	38	38	-	2,7	2,7
прочая	4	39	35	0,5	2,75	2,25
ИТОГО	805	1413	608	100	100	-

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности (Таблица 8). Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности представлено в соответствии с рисунком 9.

Из таблицы видно, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это увеличение указывает нам о неплатежеспособности "покупателей" услуг предоставляемых ТОО "Бахыт Мунай", с другой стороны предприятие не может сократить оказание услуг, так как экономисты привязаны к определённой сдаче отчетов к определенной дате и невозможности отказа в предоставлении услуг.

Таблица 8 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	на 31.12.08г.	на 31.12.09г.
Сумма дебиторской задолженности, тыс. тенге	598	1487
Сумма кредиторской задолженности, тыс. тенге	6	125
Период погашения дебиторской задолженности, дни	30	60
Период погашения кредиторской задолженности, дни	30	60
Приходится дебиторской задолженности на один тенге кредиторской задолженности, тенге	99,7	11,9

Если в 2008 году на 1 тенге кредиторской задолженности приходилось 99,7 тенге дебиторской задолженности, то в 2008 году этот показатель снизился до 11,9 тенге. Увеличились периоды погашения задолженностей, что говорит об отсутствии средств у покупателей за предоставленные услуги, необходимо принятие мер для обеспечения своевременной оплаты предприятий. Также мы знаем, что если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Рассмотрим более подробно состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Из таблицы 9 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала уменьшилась на 731 тыс. тенге, причем основной капитал в отчетном году состоит только из основных средств.

Далее необходимо проанализировать изменения состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (Таблица 10), при этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта услуг. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Рисунок 9. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Как видно из таблицы (Таблица 10) наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, произошло ее уменьшение (удельный вес изменился с 57,06% до 49,72%). В отчетном периоде удельный вес - 4,5% приходится на запасы и затраты.

Большая доля дебиторской задолженности в 2009 году - 49,72% - говорит о неосмотрительной кредитной политике директора предприятия, а также о неплатежеспособности многих покупателей.

Таблица 9 Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	на 31.12.08г.	на 31.12.09г.	Прирост
	тыс.тг.	доля, %	тыс.тг	доля, %	тыс.тг.	доля, %
Основные средства	9	1,11	78	100	69	98,89
Долгосрочные финансовые вложения	800	98,89	-	-	-800	-98,89
ИТОГО:	809	100	78	100	-731	-

Таблица 10 Анализ динамики и состава текущих активов ТОО "Бахыт Мунай"

Вид средств	Наличие средств, тыс. тенге	Удельный вес, %
	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение	на 31.12. 2008г.	на 31.12. 2009г.	Изменение
Денежные средства	10	119	109	0,96	3,98	3,02
Краткосрочные финансовые вложения	-	1250	1250	-	41,8	41,8
Дебиторская задолженность	598	1487	889	57,06	49,72	-7,34
Запасы и затраты	220	135	-85	20,99	4,5	-16,49
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	-	135	135	-	4,5	4,5
Товары отгруженные	220	-	220	20,99	-	-20,99
ИТОГО	1048	2991	1943	100	100	-

В 2009 году ситуация улучшилась - доля дебиторской задолженности уменьшилась, а период оборачиваемости задолженности увеличился с 30 до 60 дней (Таблица 9).

Итак, мы уже знаем, каким капиталом располагает ТОО "Бахыт Мунай", и в какие активы он вложен. Поскольку результаты ФХД предприятия и его финансовое положение зависят не только от наличия капитала, но и от эффективности его использования, ниже будет рассмотрена эффективность использования капитала предприятия в 2008-2009 годах.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

-систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли;

-определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

-выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

-разработка мероприятий по внедрению выявленных резервов.

В процессе анализа хозяйственной деятельности используются показатели балансовой прибыли, прибыль от реализации услуг, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.

Как видно из таблицы (Таблица 11) план по балансовой прибыли выполнен на 39%, по сравнению с прошлым годом ситуация значительно ухудшилась - получена прибыль в размере 96,900 тыс.тг.

Прибыль от реализации услуг составляет наибольшую долю в балансовой прибыли, а внереализационные расходы резко увеличились с 4% до 30% по сравнению с прошлым годом.

Прибыль от реализации услуг зависит от объема реализации продукции (Vрп) и ее себестоимости (С) (то есть от затрат на предоставление услуг). Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Увеличение реализации объема убыточной продукции приводит к уменьшению суммы прибыли.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной зависимости: снижение себестоимости приводит к увеличению прибыли и наоборот.

При планировании цен и выручки предприятием достигнуто договорное соглашение о назначении стоимости оказываемых услуг в размере 3% от получаемого дохода курируемых предприятий.

Таблица 11 Анализ состава, динамики и выполнения плана балансовой прибыли за отчетный год

Состав балансовой прибыли	2008 год	2009 год
	Сумма тыс.тг	Уд.вес, %	План	Факт
			Сумма, тыс.тг.	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг.	Уд. вес, %
Балансовая прибыль	21	100	-412	100	434	100
Прибыль от реализации услуг	28	133,3	-390	94,7	428	98,6
Прибыль от прочей реализации	5	23,8	-	-	-	-

Оценка рентабельности

Полученная прибыль распределяется Учредителями предприятия на развитие предприятия и на выдачу дивидендов по акциям.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;

2. показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Вывод:

Как видно из таблицы, все показатели рентабельности значительно увеличились в 2009 году по сравнению с 2008 годом, рассмотрим каждый показатель:

Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованных услуг. В нашем случае мы видим, что в 2008 году с 1 тенге реализованной продукции предприятия получено чистой прибыли - 4,3%, а в 2008 году - 0,8%. Мы наблюдаем увеличение показателя в 2009 году. Показатель в 2009 году находится не на очень низком уровне, но он недостаточен для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности продаж показывает очень низкий процент оборотных средств, что говорит о низкой стоимости услуг. Предприятию необходимо увеличить стоимость и объем предоставляемых услуг.

Таблица 12 Коэффициенты рентабельности за 2008 - 2009 год

Показатель	2005 год, %	2006 год, %
Рентабельность продаж	0,8	4,3
Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек)	5	78,75
Рентабельность активов	2,5	22,7
Рентабельность реализации (коммерческая моржа)	0,6	4,2
Рентабельность собственного капитала	72,4	199,5
Период окупаемости собственного капитала	16,4	2,6
Оборачиваемость активов	422	545,4

Коэффициент рентабельности основной деятельности (окупаемость издержек) показывает, что в 2009 году на каждый тенге затрат предприятие имеет 78,75% прибыли, а в 2008 году 5%. Снова наблюдаем тенденцию к увеличению показателя рентабельности в 2009 году. Показатель достаточен для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности производственной деятельности показывает очень высокий процент окупаемости издержек, что говорит о малой доле издержек в доходе предприятия. Предприятию необходимо увеличить долю издержек.

Коэффициент рентабельности активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Мы получили 0,23 тг. прибыли, которая приходится на 1 единицу стоимости средств в 2008 году и 0,03 тг. прибыли в 2008 году. Рост этого показателя при увеличении показателя рентабельности всего капитала свидетельствует об уменьшении мобильных средств, что может быть следствием образования недостаточных запасов товарно-материальных ценностей, чрезмерного роста дебиторской задолженности или недостатка денежных средств.

Коэффициент рентабельности реализации (коммерческая моржа) показывает эффективность использования собственного капитала. Так как в 2008 году (0,6) показатель прибыли был ниже показателя 2009 года (4,2).

Рентабельность собственного капитала фирмы свидетельствует об увеличении показателя с 72,4% до 199,5%, показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение этого показателя свидетельствует о растущем спросе на предоставляемые услуги фирмы и об отсутствии активов. Рентабельность основных средств и прочих активов отражает эффективность использования основных средств и прочих активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных и прочих внеоборотных средств. Этот коэффициент равен отношению прибыли к средней за период стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов.

Из всего вышесказанного следует основной вывод о том, что, прежде всего, руководству предприятия следует принимать меры:

1. По снижению издержек;

2. Увеличению объема предоставляемых услуг, в том числе поиск новых направлений деятельности;

3. Добиваться своевременной оплаты предоставляемых услуг.

2.4 Анализ финансовой устойчивости и оценка платёжеспособности ТОО "Бахыт Мунай" на основе показателей ликвидности баланса

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Чистый оборотный капитал (ЧОК), или чистые оборотные средства, определяются как разность между оборотным капиталом (ОК) и краткосрочными обязательствами (КО):

ЧОК = ОК - КО (22)

ЧОК 2008г. = 822 (тыс.тг.), ЧОК 2009г. = 366 (тыс.тг.)

Так как краткосрочные обязательства представляют собой долги со сроком погашения один год от даты баланса, то чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех обязательств. Возможность предприятия иметь большую маневренность в расширении производства в первую очередь зависит от величины чистого оборотного капитала. На анализируемом предприятии величина чистого оборотного капитала за отчетный год составила 366 тыс.тг. или на 456 тыс.тг. меньше предыдущего года. Необходимо также отметить, что наибольшая часть оборотных активов - на 84% сформирована из дебиторской задолженности.

Отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам показывает, во сколько раз оборотный капитал превышает краткосрочные обязательства:

К0 = ОК / КО (23)

К0 2008г. = 138 (тыс.тг.), К0 2009г. = 1,27 (тыс.тг.)

Для обеспечения минимальных гарантий инвестициям оборотный капитал должен, по крайней мере, в два раза превышать размер краткосрочных обязательств. Для анализируемого предприятия данный показатель составляет 1,27 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдается сильное снижение показателя.

Анализ динамики баланса предприятия ведется по четырем направлениям:

-оценка ликвидности;

-оценка финансовой устойчивости;

-оценка рыночной устойчивости;

-оценка деловой активности.

Ликвидность баланса характеризуется несколькими коэффициентами:

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего (полного) покрытия (К1) рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности, и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.

Критическое значение коэффициента К1 < 2,0.

Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия (К2) рассчитывается как отношение дебиторской задолженности и прочих активов, свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е. без запасов товарно-материальных ценностей) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.

Критическое значение коэффициента К2 < 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К3) рассчитывается как отношение суммы свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.

Критическое значение коэффициента К3 < 0,2.

Анализ финансовой устойчивости проводиться как с помощью абсолютных, так и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются сравнением источников собственных оборотных средств предприятия (К4), источников собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (К5), источников собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств (К6) и величины запасов и затрат. Характеризуют обеспеченность запасов и затрат источника их формирования и позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости:

а) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, определяется при наличии недостатка по показателю К4 и равенству нулю или излишка по двум другим (К5 и К6) показателям;

б) неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения в платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия, определяется при недостатке по показателям К4 и К5 и равенству нулю или излишка по показателю К6;

в) кризисное финансовое состояние определяется недостатком по всем показателям (видам источников).

Данные показатели названы коэффициентами для простоты восприятия.

Относительные показатели также характеризуют обеспеченность оборотных средств источниками их формирования.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия, наблюдается при:

К4 > < 0; К5 0; К6 0.

Неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения платежеспособности, при котором сохраняется возможность достижения равновесия при: К4 0; К5 0; К6 0.

Кризисное состояние наблюдается при отрицательном значении всех трех показателей.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К7) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат.

Кризисное значение коэффициента К7 < 0,6.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами К8 (покрытия потребности в оборотных средствах) отличается от показателя К7 тем, что к источникам собственных оборотных средств приравниваются долгосрочные заемные средства. Показывает, какая доля запасов была сформирована за счет собственных средств.

- Рыночная устойчивость оценивается следующими показателями:

Индекс постоянного актива (К9) определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. Чем ближе значение данного индекса к единице, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

Если К9 1, тем больше предприятие является менее устойчивым.

Если К9 > 1, предприятие является неустойчивым.

Коэффициент автономии (К10) рассчитывается как отношение источников собственных средств к валюте баланса. Характеризует независимость от заемных источников средств. Показывает долю собственного капитала во всем капитале. При значении К10 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. При значении К10 < 0,5 указывает на возможные финансовые затруднения в будущем.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К11) рассчитывается как отношение величины всех обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Кризисное значение коэффициента К11 > 1,0.

Коэффициент маневренности (К12) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

Кризисное значение коэффициента К12 > 0,33.

-Деловая активность оценивается показателями:

Отдача всех активов (К13) (всего капитала) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса.

Оборачиваемость оборотных средств (К14) (количество оборотов) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости оборотных средств. Норматив - не менее 3 оборотов в год.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является кризисное значение оценочных показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 финансового состояния на все рассматриваемые даты.

Если на даты, предшествующие последнему отчетному периоду, значение показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 не достигало кризисного, то на основании анализа показателей следует выявить причины, повлекшие ухудшение финансового состояния предприятия (снижение прибыльности, рост убытков, привлечение значительных заемных средств, потеря рыночной устойчивости, снижение деловой активности, направление собственных средств в основном на потребление и др.) и оценить значимость возможных положительных тенденций, имеющихся у предприятия. Если такие тенденции не выявлены, предприятие признается неплатежеспособным.

Если на конец последнего отчетного периода не все из показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 имеют кризисное значение, то на основе анализа показателей, привлекая данные предприятия, следует оценить перспективы изменения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Формулы расчета показателей приведены в таблице (Таблица 13).

Таблица 13 Анализ финансового состояния предприятия

коэффициент	Наименование показателя	Норматив. знач.	Значение показателей	Изменение
			2008г.	2009г.
Оценка ликвидности:
К1	Коэффициент текущей ликвидности	2,0	138,0	1,27	-136,73
К2	Коэффициент критической ликвидности	0,8	101,33	1,17	-100,16
К3	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	1,67	0,09	-1,58
Оценка финансовой устойчивости:
К4	Излишек или недостаток собственных оборотных средств	+ или -	- 198,0	231,0	429,0
К5	Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств	+ или 0	602,0	231,0	-371,0
К6	Излишек или недостаток общей величины формирования источников запасов и затрат	+ или 0	608,0	1 606,0	998,0
К7	Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами	0,6	0,1	2,71	2,7
К8	Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами	1,0	3,74	2,71	-1,03
Оценка рыночной устойчивости:
К9	Индекс постоянного актива		0,29	0,18	-0,11
К10	Коэффициент автономии	> 0,5	0,04	0,24	0,2
К11	Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	< 1,0	26,0	3,1	22,9
К12	Коэффициент маневренности	> 0,33	0,71	0,82	0,11
Оценка деловой активности:
К13	Отдача всех активов	1,0	4,22	5,45	1,33
К14	Оборачиваемость оборотных средств	> 3	8,53	7,72	0,81
К15	Отдача собственного капитала	1,0	227,87	41,77	-186,1

Отдача собственного капитала (К15) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней величине источников собственных средств.

Соотношение использования прибыли на потребление и накопление (К16) рассчитывается как отношение прибыли, направленной в фонды потребления и фонды накопления.

Из таблицы 13 видно:

К1 показывает, что у коэффициента текущей ликвидности идет тенденция к понижению, то есть мы наблюдаем снижение оборотных средств по отношению к краткосрочным обязательствам, согласно общепринятым международным стандартам этот показатель должен находиться от единицы до двух, то есть оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства.

К2 Коэффициент критической ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед, на нашем предприятии превышает нормативное значение, однако стоит сказать что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать поэтому в нашем случае и требуется большее соотношение данного коэффициента.

К3 Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) не превышает нормативное значение, то есть предприятие на ближайший месяц не имеет гарантии погашения долгов.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости (К4, К5, К6):

Равенство показателей К4 и К5 говорят о нормальной устойчивости финансового состояния.

(К7, К8) Относительные показатели - превышают нормативное значение, что говорит о достаточной обеспеченность оборотных средств источниками их формирования, (стоимости запасов и затрат).

Рыночная устойчивость оценивается следующими показателями:

К9 Индекс постоянного актива в 2008г равен 0,29, а в 2009г. равен 0,18, чем ближе значение данного индекса к единице, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

К10 Коэффициент автономии в данном случае меньше норматива, это говорит, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

К11 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2008г. составил 26,0, а 2009г.- 3,1, предприятию необходимо уменьшать сумму заемных средств, так как показатель превышает кризисное значение.

Увеличилось плечо финансового рычага на 22,9. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась его рыночная устойчивость в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

К12 - коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, в нашем случае наблюдается рост этого показателя от 0,71 до 0,82.