Оценка финансового состояния организации и пути его улучшения на примере ОАО СК "РОСНО"

.(1.18)

Полученные результаты по расчету рентабельности показывают, какой доход получил страховщик за отчетный период с одного рубля собственного капитала или страховых взносов.

Положительный финансовый результат страховой организации достигается через анализ и управление приведенных выше показателей страховых и других операций, путем выработки соответствующих требований и предложений ко всем подразделениям страховщика.

В следующей главе выполним анализ финансового состояния открытого акционерного общества страховой компании "РОСНО".

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОТКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА СК «РОСНО»

2.1 Краткая характеристика ОАО СК «РОСНО»

Открытое акционерное общество Страховая компания «РОСНО», сокращенно ОАО СК «РОСНО» (далее - Общество), зарегистрировано Московской регистрационной палатой 14 января 1992 года (Свидетельство о государственной регистрации № 007.205).

Общество внесено в Единый государственный реестр юридических лиц за Основным государственным регистрационным номером 1027739095438.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, 115184 город Москва, Озерковская набережная, дом 30. По указанному адресу располагаются исполнительные органы Общества.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли путем осуществления предпринимательской деятельности в сфере страхового бизнеса, а также развитие страхования для обеспечения всесторонней и полной защиты имущественных прав и интересов граждан и юридических лиц на территории Российской Федерации и за ее пределами. Для достижения своей цели Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- проведение всех видов страхования, перестрахования и сострахования;

- осуществление инвестиционной деятельности с целью развития страхования и расширения потенциальных коммерческих возможностей Общества, а также создания новых благоприятных условий для достижения его уставных целей, повышения финансовой устойчивости, конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности Общества;

- организация и проведение благотворительных акций в отношении социально незащищенных групп населения;

- выдача банковских гарантий.

Общество имеет качественную облигаторную перестраховочную защиту принимаемых рисков. Партнеры компании по перестрахованию - Allianz, Hannover Re, SCOR, Munich Re, Swiss Re, крупнейшие российские перестраховочные компании. Общество также сотрудничает с брокерскими агентствами корпорации Lloyd's.

В национальном рейтинге страховых компаний России, проводимом рейтинговым агентством «Эксперт РА», ОАО СК «РОСНО» седьмой год присваивается наивысший рейтинг А++ «Исключительно высокий уровень надежности». При определении рейтинга в 2010 году рейтинговое агентство впервые распространило данную оценку на Группу компаний (ОАО СК «РОСНО» и ОАО «РОСНО-МС»).

Страховые полисы и договоры ГК РОСНО имеют более 17 млн. человек и свыше 50 тыс. предприятий и организаций. В распоряжении ее клиентов более 130 видов добровольного и обязательного страхования. Региональная сеть РОСНО насчитывает 89 филиалов, объединенных по территориальному признаку в 8 дирекций, и 383 агентства во всех субъектах РФ.

Из рисунка 2.1 видно, что на страховом рынке России, среди лидирующих компаний, РОСНО занимает 6-ое место.



Рисунок 2.1 - РОСНО среди лидирующих компаний на страховом рынке России

На рисунке 2.2 видно, что наибольший вес в страховом портфеле компании занимает автострахование и добровольное медицинское страхование.

Рисунок 2.2 - Основные направления деятельности РОСНО

РОСНО является одним из лидеров российского страхового рынка по объему капитализации. Капитал компании на 100% состоит из собственного акционерного капитала, что обеспечивает дополнительную финансовую надежность и устойчивость.

Уставный капитал - 5 124 802 тыс. руб., собственные средства - 7 507 930 тыс. руб., страховые резервы - 16 824 580 тыс. руб. (по состоянию на 30.09.2011).

РОСНО два раза признано «Финансовой жемчужиной России» (ежегодная общественная премия «Лучшие финансовые услуги населения/Лучший финансовый ритейл»). В 2008 г. - в номинации «За самый невероятный случай, оплаченный страховщиком».

В 2009 г. согласно результатам исследования компании Online Market Intelligence (OMI) и делового еженедельника «Компания» бренд РОСНО был признан «Любимым брендом россиян» в категории «страхование».

В ноябре 2010 года РОСНО, по итогам исследования, проведенного порталом Superjob, получило звание «Привлекательный работодатель - 2010». В декабре 2010 года РОСНО стало единственной страховой компанией, вошедшей в рейтинг «50 работодателей мечты для молодых специалистов» (17 место).

Из динамики основных технико-экономических показателей деятельности компании (табл. 2.1) видно, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. страховые взносы уменьшились на 5,54% (на 1 056 107 тыс. руб.), общая сумма страховых выплат уменьшилась на 27,75% (на 447 952 тыс. руб.). В 2010 г. страховые взносы увеличиваются на 6,45% (на 1 161 140 тыс. руб.), а сумма выплат выплаты уменьшается на 2,91% (на 324 817 тыс. руб.).

Отчисления в резервные фонды компании уменьшились в 2009 г. на 19,26% или на 343 239 тыс. руб. и составили 7,98% от страховых взносов. В 2010 году (относительно 2009 г.) произошло увеличение на 487 340 тыс. руб. или на 33,87%, и составили 10,5% от страховых взносов.

Таблица 2.1 - Динамика основных технико-экономических показателей страховой компании за 2008-2010 гг.

Показатель	Значение на конец года	Отклонение на конец года
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009 г.	в %	2010 г. к 2009 г.	в %
				к 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Страховые взносы тыс. руб.,	19067177	18011070	19172210	-1056107	94,46	1161140	106,45
Общая сумма страховых выплат тыс. руб.,	11614378	11166426	10841609	-447952	96,14	-324817	97,09
Отчисления в резервный фонды:
- всего величина тыс. руб.	1782098	1438859	1926199	-343239	80,74	487340	133,87
- в % к страховым взносам	9,35	7,98	10,05	-1,37	-	2,07	-
Расходы на ведение дела:
- всего тыс. руб.	2981934	3129933	3693430	147999	104,96	563497	118,00
- в % к страховым взносам	15,64	17,38	19,26	1,74	-	1,88	-
Чистая прибыль тыс. руб.	-1831482	92301	28670	1923783	205,04	-63631	31,06

Ежегодно увеличиваются расходы на ведение дела, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - на 4,96%, в 2010 г. к 2009 г. - на 18%. Это говорит о увеличении договоров страхования.

Чистая прибыль компании в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличивается на 105,4% (на 1 923 783 тыс. руб.), а вот в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшается на 78,94% (на 63 631 тыс. руб.).

Таким образом можно сказать, что показатели компании не стабильны (чередование увеличения и уменьшения стоимости показателей).это говорит о необходимости проведения анализа финансового состояния общества, для выявления слабых и сильных сторон. В современных экономических условиях деятельность страховых компаний является предметом повышенного внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах их функционирования. На основе достоверной информации заинтересованные лица стремятся оценить положение страховой компании на рынке, ее платежеспособность и финансовую устойчивость. Основным источником для этого служит так же анализ финансового состояния. Кроме того, высокая социальная значимость страховых организаций обусловливает контроль их финансовой устойчивости и платежеспособности органами страхового надзора. Все вышесказанное определяет актуальность темы исследования.

Далее перейдем непосредственно к финансовому анализу ОАО СК «РОСНО». Рассмотрим анализ бухгалтерского баланса страховой компании.

2.2 Анализ бухгалтерского баланса

Анализ баланса позволяет проследить динамику состояния активов и пассивов в анализируемом периоде. При проведении финансового анализа на основе данных бухгалтерского баланса строится сравнительный аналитический баланс-нетто, на основе которого производится общий обзор изменений финансового состояния.

Далее проанализируем динамику и структуру баланса ОАО СК «РОСНО» за три года (таблицы 2.2 - 2.4) . Выполним горизонтальный анализ.

Таблица 2.2 - Анализ динамики и структуры баланса за 2008 год

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Активы
Иммобилизованные (внеоборотные) активы:	2197281	8,41	2367626	8,2	170345	7,75
Основные средства	2085955	7,99	2209121	7,65	123166	5,90
Нематериальные активы	920	0,003	855	0,003	-65	7,07
Незавершенное строительство	110406	0,42	157650	0,55	47244	42,79
Мобильные оборотные средства:	23916802	91,59	26522398	91,8	2605596	10,89
Инвестиции	17044827	65,27	15678676	54,27	-1366151	8,02
Материалы и предметы потребления (запасы)	142555	0,55	182567	0,63	40012	28,07
Депо премий у перестрахователей	612	0,002	732	0,002	120	19,61
Д/з по операциям страхования и сострахования	3333264	12,76	3304864	11,44	-28400	0,85
Д/з по операциям перестрахования	433963	1,66	491024	1,7	57061	13,15
Прочая д/з	935728	3,58	1274866	4,41	339138	36,24
Доля перестраховщиков в страховых резервах	1298192	4,97	4376713	15,15	3078521	237,14
Денежные средства и ЦБ	724174	2,77	817476	2,83	93302	12,88
Отложенные налоговые активы	-	-	391995	1,36	391995	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2	0,0001	0	0,0001	-2	100,00
Иные активы	3485	0,01	3485	0,01	-	-
Баланс:	26114083	100	28890024	100	2775941	10,63
Пассивы
Собственный капитал, в т.ч.:	5801492	22,22	7098145	24,57	1296653	22,35
Уставный капитал	1184180	4,53	1281201	4,43	97021	8,19
Резервный капитал	59152	0,23	59209	0,2	57	0,10
Добавочный капитал	2700007	10,34	5731121	19,84	3031114	112,26
Нераспределенная прибыль	1858153	7,12	26614	0,09	-1831539	98,57
Страховые резервы и заемный капитал, в т.ч.:	20312591	77,78	21791879	75,43	1479288	7,28
Страховые резервы	15940934	61,04	19611465	67,88	3670531	23,03
Резерв предстоящих расходов	27154	0,1	24593	0,09	-2561	9,43
Резерв предупредительных мероприятий	132993	0,51	135407	0,47	2414	1,82
Отложенные налоговые обязательства	30515	0,12	-	-	-30515	100,00
Краткосрочные займы и кредиты	-	-	623792	2,16	623792	0,00
К/з по операциям страхования и сострахования	271744	1,04	200668	0,69	-71076	26,16
К/з по операциям перестрахования	570255	2,18	998300	3,46	428045	75,06
Прочая к/з	3338902	12,79	197645	0,68	-3141257	94,08
Доходы будущих периодов	94	0,0003	9	0,0001	-85	90,43
Баланс:	26114083	100	28890024	100	2775941	10,63

Из анализа приведенной табл. 2.2 можно заключить следующее. Общая стоимость имущества организации увеличилась за отчетный период на 2 775 941 тыс. руб. или на 10,63%. Мобильные боротные средства увеличились за период в большей степени - на 10,89% или 2 605 596 тыс. руб., чем иммобилизованные - на 7,75% или на 170 345 тыс. руб.

Рост стоимости внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости незавершенного строительства - на 47 244 тыс. руб. или на 42,79%, что является негативным фактором, так как оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта. И увеличение основных средств на 123 166 тыс. руб. или на 5,90% за счет покупки зданий, сооружений, транспортных средсв и т.д. ликвидность финансовый платежеспособность банкротство

Более чем в двое увеличилась стоимость доли перестраховщиков в страховых резервах, а именно на 3 078 521 тыс. руб. или 237,14%. Положительным моментом является увеличение стоимости запасов - на 28,07% или на 40 012 тыс. руб. и денежных средств - на 12,88% или на 93 302 тыс.руб.

Как отрицательную тенденцию следует отметить рост уровня прочей дебиторской задолженности на 36,24% или на 339 138 тыс. руб., и рост дебиторской задолженности по операциям перестрахования на 13,15% или на 57 061 тыс. руб.

Снижение стоимости инвестиций на 1 366 151 тыс. руб. или на 8, 02%, снижение нераспределенной прибыли на 98,57% или на 1 831 539 тыс. руб., получение краткосрочных кредитов и займов на 623 792 тыс. руб. Все это говорит о нехватке свободных денежных средств, необходимых для покрытия своих обязательств. Появились отложенные налоговые активы - 391 995 тыс. руб., которые уменьшат налог на прибыль в 2009 г.

Увеличение стоимости пассивов, обусловлено, главным образом, возрастанием собственного капитала на 1 296 653 тыс. руб., или на 22,35%, в часности, за счет увеличения добавочного капитала на 3 031 114 тыс. рублей или на 112,26% (произошла переоценка основных средств), и увеличения уставного капитала на 90 021 тыс. руб. или на 8,19% (выпуск акций).

Увеличение же страховых резервов и заемного капитала произошло в меньшей степени на 7,28% или на 1 479 288 тыс. руб., чем собственного капитала. В основном это увеличение происходит за счет роста страховых резервов на 3 670 531 тыс. руб. или на 23, 03%, что является положительной тенденцией (рост договоров страхования).

Положительным моментом, является полное гашение отложенных налоговых обязательств в сумме 305 515 тыс. руб., снижение прочей кредиторской задолженности на 3 141 257 тыс. руб. или на 94,08%. Так же как и снижение кредиторской задолженности по операциям страхования на 71 076 тыс. руб. или на 26,16% .

А существенный рост кредиторской задолженности по операциям перестрахования на 428 045 тыс. руб. или на 75,06% является отрицательной тенденцией.

Анализ динамики и структуры актива и пассива баланса показал, что изменения, произошедшие за отчетный год, положительно сказались на структуре баланса компании.

Увеличение доли перестраховщиков в страховых резервах объясняется ростом заключённых договоров перестрахования и, как следствие, это объясняет увеличение доли страховых резервов компании.

Анализ инвестиционной деятельности показал, что произошедшее уменьшение доли инвестиций объясняется в значительном сокращении доли финансовых вложений в ценные бумаги дочерних и зависимых обществ, акции и ценные бумаги других организаций и государственные и муниципальные ценные бумаги.

Чистые активы компании за 2008 год увеличились по сравнению с предыдущим периодом. Чистые активы являются покрытием страховых обязательств компании, т.е. возможных выплат при наступлении страховых случаев. Таким образом, рост величины чистых активов означает улучшение финансового состояния.

В 2008 году произошло увеличение собственного капитала за счёт увеличения Уставного капитала и добавочного капитала, что связано с принятым решением о продаже акций компании. Это было отражено по статье прочие кредиторы, что объясняет снижение суммы кредиторской задолженности на конец года.

Полученный отрицательный финансовый результат (убыток) за 2008 год позволяет сделать вывод об ухудшении деятельности компании.

Следует отметить, что появление краткосрочных займов и кредитов сигнализирует о недостаточном финансировании текущих обязательств собственными средствами (не достаточно денежных средств).

В заключении можно сделать вывод о не стабильном состоянии компании и о недостаточном финансировании обязательств компании собственными средствами.

Анализируя данные приведенные в таблице 2.3 можно сказать, что имущество компании в 2009 г. возросло на 14,64% или на 4 269 438 тыс. руб. за счет роста мобильных оборотных средств компании на 16,19 % или на 4 297 322 тыс. руб. А иммобилизованные активы в отчетном периоде уменьшились на 27 884 тыс. руб. или на 1,07 %, из-за уменьшения стоимости незавершенного строительства на 41 119 тыс. руб. или на 26,08 %.

Таблица 2.3 - Анализ динамики и структуры баланса за 2009 год

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
Активы
Иммобилизованные активы:	2612426	8,96	2584542	7,73	-27884	1,07
Основные средства	2453921	8,42	2467242	7,38	13321	0,54
Нематериальные активы	855	0,003	769	0,003	-86	10,06
Незавершенное строительство	157650	0,54	116531	0,35	-41119	26,08
Мобильные оборотные средства:	26543919	91,04	30841241	92,27	4297322	16,19
Инвестиции	15700197	53,85	13341603	39,91	-2358594	15,02
Материалы и предметы потребления	182567	0,63	284164	0,85	101597	55,65
Депо премий у перестрахователей	732	0,003	-	-	-732	100,00
Д/з по операциям страхования и сострахования	3304864	11,33	3259130	9,75	-45734	1,38
Д/з по операциям перестрахования	491024	1,68	1407736	4,21	916712	186,69
Прочая д/з	1274866	4,37	2259955	6,76	985089	77,27
Доля перестраховщиков в страховых резервах	4376713	15,01	9282198	27,77	4905485	112,08
Денежные средства и ЦБ	817476	2,80	487023	1,46	-330453	40,42
Отложенные налоговые активы	391995	1,34	515947	1,54	123952	31,62
Иные активы	3485	0,01	3485	0,01	-	-
Баланс:	29156345	100,00	33425783	100,00	4269438	14,64
Пассивы
Собственный капитал, в т.ч.:	7364466	25,26	7456767	22,31	92301	1,25
Уставный капитал	1281201	4,39	1281201	3,83	-	-
Резервный капитал	59209	0,20	59209	0,18	-	-
Добавочный капитал	6005800	20,60	6005800	17,97	-	-
Нераспределенная прибыль	18256	0,06	110557	0,33	92301	505,59
Страховые резервы и заемный капитал, в т.ч.:	21791879	74,74	25969016	77,69	4177137	19,17
Страховые резервы	19611465	67,26	24429307	73,09	4817842	24,57
Резерв предстоящих расходов	24593	0,08	24374	0,07	-219	0,89
Резерв предупредительных мероприятий	135407	0,46	137655	0,41	2248	1,66
Краткосрочные кредиты и займы	623792	2,14	-	-	-623792	100,00
к/з по операциям страхования и сострахования	200668	0,69	121573	0,36	-79095	39,42
к/з по операциям перестрахования	998300	3,42	1128883	3,38	130583	13,08
Прочая к/з	197645	0,68	127008	0,38	-70637	35,74
Доходы будущих периодов	9	0,0001	216	0,001	207	2 300,00
Баланс:	29156345	100,00	33425783	100,00	4269438	14,64

Рост оборотных средств, как и в предыдущем году, связан с увеличением доли перестраховщиков в страховых резервах, а именно на 4 905 485 тыс. руб. или 112,08%.

Положительным моментом является увеличение запасов на 55,56% или на 101 597 тыс. руб., увеличение отложенных налоговых активов на 123 952 тыс. руб. или на 31,62% (они уменьшат налог на прибыль в 2010 г.).

Отрицательным фактом является рост уровня прочей дебиторской задолженности на 77,27% или на 985 089 тыс. руб., и рост дебиторской задолженности по операциям перестрахования на 186,69% или на 916 712 тыс. руб.

Произошло снижение денежных средств на 40,42% или на 330 453 тыс. руб. и снижение стоимости инвестиций на 2 358 594 тыс. руб. или на 15,02%, что носит отрицательный характер.

Увеличение стоимости пассивов за отчетный период, обусловлено, главным образом, увеличением страховых резервов и заемного капитала на 19,17% или на 4 177 137 тыс. руб. А это увеличение, в свою очередь, произошло за счет роста страховых резервов на 4 817 842 тыс. руб. или на 24,57%.

Положительно можно отметить полное погашение краткосрочных кредитов и займов (623 972 тыс. руб.), снизижение прочей кредиторской задолженность на 70 637 тыс. руб. или на 35,74% и кредиторской задолженности по операциям страхования на 97 095 тыс. руб. или на 39,42%.

Возросла кредиторская задолженность по операциям перестрахования на 130 583 тыс. руб. или на 13,08%, что является отрицательным моментом.

Увеличение собственного капитала на 92 301 тыс. руб., или на 1,25%, произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 92 301 тыс. руб. или на 505,59%, что является положительным моментом.

Анализ динамики и структуры актива и пассива баланса показал, что изменения, произошедшие за отчетный год, в целом положительны.

Увеличение доли перестраховщиков в страховых резервах объясняется ростом заключённых договоров перестрахования и это объясняет увеличение доли страховых резервов компании.

Анализ инвестиционной деятельности показал, что произошедшее уменьшение доли инвестиций объясняется в значительном сокращении доли финансовых вложений вклады в уставные капиталы дочерних и зависимых обществ, в ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и акции и ценные бумаги других организаций. При этом надо отметить возросшую долю финансовых вложений в акции дочерних и зависимых обществ.

Темп роста чистых активов компании за 2009 год снизился по сравнению с 2008 годом. Следует отметить, что краткосрочные займы и кредиты, которые имели место быть на конец 2008 года были успешно погашены, а, следовательно, можно сделать вывод об улучшении положения в финансировании текущих обязательств собственными средствами.

Произошло увеличение собственного капитала, за счёт полученной в 2009 году чистой прибыли, что позволяет сделать вывод об улучшении хозяйственной деятельности.

Не смотря на эти положительные изменения необходимо отметить произошедшее снижение остатка денежных средств и рост дебиторской задолженности за счёт роста задолженности по операциям перестрахования и ожидаемой прочей дебиторской задолженности. Необходимо провести анализ дебиторской задолженности и принять меры по её снижению.

Из всего этого можно заключить, что состояние компании стабильно и наметилась тенденция к финансовому оздоровлению компании.

Анализируя таблицу 2.4 можно сказать, что имущество компании уменьшилось на 19,03% или на 6 349 313 тыс. руб. в основном, за счет уменьшения стоимости мобильных оборотных средств компании на 19,79% или на 6 102 949 тыс. руб. Это связано с уменьшением доли перестраховщиков в страховых резервах на 7 025 975 тыс. руб. или 75,69%.

Увеличение стоимости инвестиций на 493 485 тыс. руб. или на 3,7% и запасов на 196 791 тыс. руб. или на 69,25% носит положительный характер, так как компания может получать больший инвестиционный доход от вложения денежных средств.

Положительным моментом является снижение прочей дебиторской задолженности на 14,23% или на 468 743 тыс. руб.

Отрицательным фактом является рост уровня дебиторской задолженности по операциям страхования на 32,92% или на 732 212 тыс. руб., и появление дебиторской задолженности страховщику по прямому возмещению убытков в размере 43 831 тыс. руб. Снизились отложенные налоговые активы на 97 200 тыс. руб. или на 18,84%.

Иммобилизованные активы в отчетном периоде, как и оборотные средства, уменьшились на 246 464 тыс. руб. или на 9,75%. Это происходит из-за уменьшения стоимости незавершенного строительства на 38 246 тыс. руб. или на 32,82 %, уменьшения основных средств на 207 367 тыс. руб. или на 8,61% и уменьшения необоротных активов на 751 тыс. руб. или на 97,66% . Это означает нехватку денежных средств для погашения текущих расходов.

Уменьшение стоимости пассивов отражается снижением стоимости страховых резервов и заемного капитала на 24,56% или на 6 377 983 тыс. руб. В часности за счет снижения стоимости страховых резервов на 7 451 266 тыс. руб. или на 30,5%.

Таблица 2.4 - Анализ динамики и структуры баланса за 2010 год

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Активы
Иммобилизованные активы:	2525586	7,57	2279222	8,44	-246364	9,75
Основные средства	2408286	7,22	2200919	8,15	-207367	8,61
Нематериальные активы	769	0,003	18	0,0003	-751	97,66
Незавершенное строительство	116531	0,35	78285	0,29	-38246	32,82
Мобильные оборотные средства:	30836173	92,43	24733224	91,56	-6102949	19,79
Инвестиции	13336535	39,98	13830020	51,20	493485	3,70
Материалы и предметы потребления	284164	0,85	480955	1,78	196791	69,25
д/з по операциям страхования и сострахования	2224045	6,67	2956257	10,94	732212	32,92
д/з по операциям перестрахования	1407736	4,22	1397764	5,17	-9972	0,71
д/з страховщику по прямому возмещению убытков	-	-	43831	0,16	43831	-
Прочая д/з	3295040	9,88	2826297	10,46	-468743	14,23
Доля перестраховщиков в страховых резервах	9282198	27,82	2256223	8,35	-7025975	75,69
Денежные средства и ЦБ	487023	1,46	523130	1,94	36107	7,41
Отложенные налоговые активы	515947	1,55	418747	1,55	-97200	18,84
Иные активы	3485	0,01	-	-	-3485	100,00
Баланс:	33361759	100,00	27012446	100,00	-6349313	19,03
Пассивы
Собственный капитал, в т.ч.:	7392743	22,16	7421413	27,47	28670	0,39
Уставный капитал	1281201	3,84	5 124 802	18,97	3843601	300,00
Резервный капитал	59209	0,18	63809	0,24	4600	7,77
Добавочный капитал	5941776	17,81	2098175	7,77	-3843601	64,69
Нераспределенная прибыль	110557	0,33	134627	0,50	24070	21,77
Страховые резервы и заемный капитал, в т.ч.:	25969016	77,84	19591033	72,53	-6377983	24,56
Страховые резервы	24429307	73,23	16 978 041	62,85	-7451266	30,50
Резерв предстоящих расходов	24374	0,07	25472	0,09	1098	4,50
Резерв предупредительных мероприятий	137655	0,41	138694	0,51	1039	0,75
Краткосрочные кредиты и займы	-	-	551461	2,04	551461	-
к/з по операциям страхования и сострахования	121573	0,36	365255	1,35	243682	200,44
к/з по операциям перестрахования	1128883	3,38	941412	3,49	-187471	16,61
Прочая к/з	127008	0,38	590679	2,19	463671	365,07
Доходы будущих периодов	216	0,001	19	0,0002	-197	91,20
Баланс:	33361759	100,00	27012446	100,00	-6349313	19,03

Были взяты краткосрочные кредиты и займы на сумму 551 461 тыс. руб. Более чем в два возросла кредиторская задолженность по операциям страхования, а именно на 243 682 тыс. руб. или на 200,44%, а прочаяя кредиторская задолженность более чем в три раза - на 463 671 тыс. руб. или на 365,07%. Все это является отрицательным моментом.

Произошло уменьшение кредиторской задолженности по операциям перестрахования на 187 471 тыс. руб. или на 16,61%, это положительная тенденция.

Увеличение собственного капитала на 28 670 тыс. руб., или на 0,39%. Увеличение нераспределенной прибыли на 24 070 тыс. руб. или на 21,77% . Был увеличен уставный капитал ровно в три раза за счет увеличения стоимости ранее выпущенных акций из средств добавочного капитала в размере 3 843 601 тыс. руб. Это говорит о нехватке денежных средств.

Анализ структуры актива и пассива баланса показал, что изменения, произошедшие за отчетный год, отрицательно сказались на динамике валюты баланса компании. Это может служить одной из причин неплатежеспособности компании.

Уменьшилась доля перестраховщиков в страховых резервах, что привело к снижению стоимости оборотных средств компании. Уменьшение величины страховых резервов произошло из-за снижения доли перестраховщиков в страховых резервах, т.е. снижения количества договоров перестрахования.

Анализ инвестиционной деятельности показал, что произошедший рост доли инвестиций объясняется увеличением доли финансовых вложений в акции и уставные капиталы дочерних и зависимых обществ и ценные бумаги других организаций. При этом надо отметить снижение доли финансовых вложений в государственные и муниципальные ценные бумаги, депозитные вклады.

Снижение темпа роста величины чистых активов в 2010 году указывает на возможную тенденцию ухудшения финансового состояния компании.

Значительное увеличение уставного капитала произошло за счёт увеличения номинальной стоимости ранее размещённых обыкновенных акций с 10 до 40 рублей за счёт добавочного капитала.

На конец 2010 года вновь появились краткосрочные займы и кредиты, что позволяет сделать вывод о недостаточном финансировании текущих обязательств собственными средствами (не достаточно денежных средств).

Темп роста дебиторской задолженности значительно снизился по сравнению с 2009 годом, что позволяет сделать вывод о проведённой работе с ожидаемой прочей дебиторской задолженностью.

В 2010 году произошло снижение чистой прибыли, из-за убытка от реализации ценных бумаг, полученного убытка по страхованию жизни, вызванного решением о сокращении размера страхового портфеля и роста расходов на ведение страховых операций.

Выполним вертикальный анализ.

Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса с 2008 г. по 2010 г., можно сказать, что большая часть активов предприятия представлена в виде мобильных оборотных средств (на конец 2008 г. была 91,8%, на конец 2009 г. - 92,27%, на конец 2010 г. - 91,56% от стоимости имущества), среди которых на первом месте инвестиции. Доля инвестиций на конец 2008 г. составляла 15 678 676 тыс. руб. или 54,27% от стоимости имущества, на конец 2009 г. - 13 341 603 тыс. руб. или 39,27% от стоимости имущества, на конец 2010 г. - 13 830 020 тыс. руб. или 51,2% от стоимости имущества. В целом по периоду произошло снижение доли инвестиций на 2,93%.

Доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений составляет в 2008 г. - 79,95%, в 2009 г. - 54,61%, в 2010 г. - 81,45% от суммы страховых резервов. Это означает, что большая часть страховых резервов удачно инвестируется. Существенная часть активов инвестирована и приносит дополнительный доход страховой компании.

На втором месте, после инвестиций, находится доля перестраховщиков страховых резервах, на конец 2008 г. составляла 4 376 713 тыс. руб. или 15,15% от стоимости имущества, на конец 2009 г. - 9 282 198 тыс. руб. или 27,77% от стоимости имущества, на конец 2010 г. - 2 256 223 тыс. руб. или 8,35% от стоимости имущества. Произошло снижение на конец анализируемого периода на 6,8%. Это говорит об окончании значительного количества договоров перестрахования.

На третьем месте - дебиторская задолженность. Доля дебиторской задолженности по операциям страхования составляла на конец 2008 г. 11,4%, 2009 г. - 9,75%, 2010 г. - 10,94% от стоимости имущества. За анализируемый период её доля снизилась на 0,5%. Доля дебиторской задолженности по операциям перестрахования составляла на конец 2008 г. - 1,7%, 2009 г. - 4,21%, 2010 г. - 5,17% от стоимости имущества, и увеличилась на 3,37%. Доля прочей дебиторской задолженности составляла на конец 2008 г. 4,41%, 2009 г. - 6,76%, 2010 г. - 10,46% от стоимости имущества - увеличилась на 6,05%. В целом рост дебиторской задолженности носит негативный характер.

Меньшую часть активов составляют иммобилизованные активы, их доля была на конец 2008 г. - 8,2%, 2009 г. - 7,73%, 2010 г. - 8,44% от стоимости имущества, в целом по периоду она увеличилась на 0,24%.

Основную часть иммобилизованных активов составляют основные средства, доля которых была на конец 2008 г. - 2 209 121 тыс. руб. или 7,65% от стоимости имущества, 2009 г. - 2 467 242 тыс. руб. или 7,38% от стоимости имущества, 2010 г. - 2 200 919 тыс. руб. или 8,15% от стоимости имущества. Доля основных средств за анализируемый период увеличилась на 0,77%, хотя стоимость уменьшилась на 8 202 тыс. руб.

Основными источниками пассива являются страховые резервы и заёмный капитал, доля которых составила на конец 2008 г. - 75,43% (от баланса), на конец 2009 г. - 77,69% от итога, на конец 2010 г. - 72,53%. На конец отчётного периода наметилась тенденция снижения их доли на 2,90%. У которых на первом месте страховые резервы. Их доля составляет на конец 2008 г. - 19 611 465 тыс. руб. или 67,88% (от баланса), на конец 2009 г. - 24 429 307 тыс. руб. или 73,09%, на конец 2010 г. - 16 978 041 тыс. руб. или 62,85%. Следует отметить, что доля страховых резервов за анализируемый период уменьшилась на 5,03%. Снижение доли страховых резервов объясняется снижением доли перестраховщиков в страховых резервах, что, в свою очередь, красноречиво говорит о сокращении количества договоров перестрахования.

На втором месте находится кредиторская задолженность по операциям перестрахования, ее доля на конец 2008 г. - 998 300 тыс. руб. или 3,46% (от баланса), на конец 2009 г. - 1 128 883 тыс. руб. или 3,38%, на конец 2010 г. - 941 412 тыс. руб. или 3,49%. Доля за анализируемый период увеличилась на 0,03%, хотя стоимость уменьшилась на 56 898 тыс. руб.

И на третьем месте - краткосрочные займы и кредиты на конец 2008 г. - 623 792 тыс. руб. или 2,16% (от баланса), на конец 2009 г. - 0 тыс. руб., на конец 2010 г. - 551 461 тыс. руб. или 2,04%. Их доля в анализируемом периоде уменьшилась на 0,12%. Динамика изменения краткосрочных займов и кредитов сигнализирует о нестабильном положении в области финансирования текущих обязательств собственными средствами.

Меньшей частью пассивов является доля собственного капитала, которая составляет на конец 2008 г. - 24,57% (от баланса), на конец 2009 г. - 22,31%, на конец 2010 г. - 27,47%, что говорит об увеличении доли на 2,9%. Увеличение собственного капитала компании произошло за счёт перехода компании из зоны убытка на начало 2008 года в зону прибыли на конец 2010 года по статье Нераспределённая прибыль, что говорит о полученном положительном финансовом результате работы компании и росте чистой прибыли за анализируемый период времени. Все остальные изменения, произошедшие в период с начала 2008 года и на конец 2010 года не повлияли на изменение величины и соответственно доли собственного капитала в пассиве баланса, из-за внутреннего перемещения средств из одной статьи в другую (из Добавочного капитала в статью Уставный). Доля Резервного капитала ничтожна и его изменение не оказало сколько-нибудь значимого влияния на изменение Собственного капитала.

На первом месте доля добавочного капитала, которая составила на конец 2008 г. - 5 731 121 тыс. руб. или 19,84% (от баланса), на конец 2009 г. - 6 005 800 тыс. руб. или 17,97 %, на конец 2010 г. - 2 098 175 тыс. руб. или 7,77%. Прослеживается тенденция уменьшения доли на 12,07% %. Доля добавочного капитала уменьшилась на конец 2010 года из-за перевода средств в Уставный капитал компании (увеличение номинальной стоимости ранее размещённых обыкновенных акций с 10 до 40 рублей).

На втором месте доля уставного капитала, которая была на конец 2008 г. - 1 281 201 тыс. руб. или 4,43% (от баланса), на конец 2009 г. - 1 281 201 тыс. руб. или 3,83 %, на конец 2010 г. - 5 124 802 тыс. руб. или 18,97%. Произошло увеличение доли на14, 54%.Это произошло за счет увеличения стоимости акций за счет добавочного капитала.

Таким образом можно сказать, что изменения, произошедшие за период с 2008 года по 2010 год , отрицательно сказались на динамике валюты баланса компании. Это может служить одной из причин снижения платежеспособности компании.

Уменьшение доли перестраховщиков в страховых резервах сигнализирует о снижении стоимости оборотных средств компании. Уменьшение величины страховых резервов произошло из-за снижения доли перестраховщиков в страховых резервах, т.е. снижении количества договоров перестрахования.

Анализ инвестиционной деятельности показал, что произошедший рост доли инвестиций объясняется инвестированием средств в высоколиквидные доходные активы дочерних и зависимых обществ и других организаций. Этот факт подтверждается динамикой изменения инвестиций компании.

Снижение темпа роста величины чистых активов к концу 2010 года по сравнению с периодом с 2008 по 2009 годы, когда шёл неуклонный рост этих активов, указывает на возможную тенденцию ухудшения финансового состояния компании.

Динамика изменения дебиторской задолженности за анализируемый период позволяет сделать вывод о проведённой работе по её снижению темпов ее роста. При этом необходимо ввести жёсткий контроль по дебиторской и кредиторской задолженностям. Что, несомненно, улучшит показатели работы компании и повысит эффективность использования собственных средств.

Значительное увеличение Уставного капитала произошло за счёт увеличения номинальной стоимости ранее размещённых обыкновенных акций с 10 до 40 рублей за счёт Добавочного капитала.

Изменения по краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период позволяют сделать вывод о нестабильности финансирования текущих обязательств собственными средствами (периодически возникает недостаток в денежных средствах).

В целом анализ баланса за период с 2008 года по 2010 год позволяет сделать вывод о финансовой не стабильности компании, необходимости запасов быстрореализуемых активов (денежных средств) для выполнения текущих обязательств. При этом надо отметить, что рост собственных повышает финансовую устойчивость компании.

Далее перейдем к анализу ликвидности.

2.3 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности показывает, в состоянии ли компании выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации.

Оценка ликвидности страховой организации основана на анализе ликвидности бухгалтерского баланса и расчете показателей ликвидности.

Сгруппируем активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания и пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков в таблицах 2.5 - 2.7 и проанализируем.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса на конец 2008 года

Актив	Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
				Тыс. руб.
1	2	3	4	5
А1	3314311	П1	1396613	1917698
А2	23012570	П2	20102908	2909662
А3	195517	П3	292358	-96841
А4	2367626	П4	7098145	-4730519
Баланс	28890024	Баланс	28890024	-

Неравенство А1 ? П1 в таблице 2.5 свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса, т.е. у компании достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Неравенство А2 ? П2 говорит о платежеспособности компании в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Неравенство А3 ? П3 долгосрочные пассивы не могут быть покрыты медленно реализуемыми активами, при этом недостаток средств по данной группе активов может компенсироваться их избытком по другой.

Неравенство А4 ? П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости СК «РОСНО».

За анализируемый период (2008 г.) баланс нельзя признать ликвидным, так как не соответствуют соотношения групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности.

Таблица 2.6 - Анализ ликвидности баланса на конец 2009 года

Актив	Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
				Тыс. руб.
1	2	3	4	5
А1	2933290	П1	1377464	1555826
А2	27107836	П2	24317555	2790281
А3	800115	П3	273997	526118
А4	2584542	П4	7456767	-4872225
Баланс	33425783	Баланс	33425783	-

Из данных таблицы 2.6 видно, что А1 ? П1, т.е. у СК «РОСНО» по достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. А2 ? П2 - компания платежеспособна, А3 ? П3 - своевременно поступили денежные средства от продаж и платежей и компания платежеспособна на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса; А4 ? П4 - свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости СК «РОСНО».

За анализируемый период (2009 г.) баланс ликвиден.

Из данных таблицы 2.7 видно, что А1 ? П1, т.е. у СК «РОСНО» по прежнему достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. А2 ? П2 - компания платежеспособна, А3 ? П3 - долгосрочные пассивы не могут быть покрыты медленно реализуемыми активами, при этом недостаток средств по данной группе активов может компенсироваться их избытком по другой; А4 ? П4 - свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости СК «РОСНО». За анализируемый период (2010 г.) баланс нельзя признать ликвидным, так как не соответствуют соотношения групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности.

Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса на конец 2010 года

Актив	Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
				Тыс. руб.
1	2	3	4	5
А1	2265826	П1	1897346	368480
А2	22389095	П2	17409298	4979797
А3	78303	П3	284389	-206086
А4	2279222	П4	7421413	-5142191
Баланс	27012446	Баланс	27012446

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса в таблице 2.8:

- коэффициент абсолютной ликвидности баланса, показывает, какую часть текущей задолженности компания может погасить в ближайшее время;

- коэффициент текущей ликвидности баланса, отражает достаточность текущих активов у страховой организации, которые могут быть использованы для погашения текущих обязательств.

Из анализа показателей ликвидности баланса (табл. 2.8) видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2008 г. был выше нормы - 1,64, в конце 2009 г. коэффициент увеличился до 2,13, а в конце 2010 г. значение коэффициента снизилось на 1,2, но осталось выше нормы (0,93). Это означает, что компания в состоянии в ближайшее время погасить всю свою краткосрочную задолженность и при этом у неё ещё останутся абсолютно ликвидные активы, которые она может использовать, например, для инвестирования. Это своего рода скрытый резерв финансовых ресурсов.

Превышение установленного норматива коэффициентом текущей ликвидности прослеживается во всем анализируемом периоде, так на конец 2008 г. коэффициент составил 4,24, на конец 2009 г. - 7,36 и 2010 г. - 4,05. Это свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет текущих активов, что также свидетельствует о наличии скрытых резервов. Повышенный коэффициент текущей ликвидности (более чем в 2 раза) объясняется спецификой страховой отрасли. Однако значительное превышение и нестабильная динамика свидетельствуют о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Таблица 2.8 - Анализ коэффициентов ликвидности баланса компании за 2008-2010 гг.

Показатель	Формула расчета	Нормативное значение	Значение на конец года	Отклонение
			2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент абсолютной ликвидности баланса	Ка.л. = А1/ТО	? 0,2	1,64	2,13	0,93	0,49	-1,2
Коэффициент текущей ликвидности баланса	Кт.л. = ТА / ТО	?2	4,24	7,36	4,05	3,12	-3,31

Обобщая результаты анализа, можно сказать о том, что страховая компания имеет структуру баланса, близкую к абсолютной ликвидной. У страховой компании имеются скрытые финансовые резервы, которые она может использовать для получения дополнительной прибыли, участвуя в операциях сострахования, перестрахования, или инвестируя их. Предприятию можно расширить инвестиционные вложения во внеоборотные активы, расширить спектр страховых услуг.

Ниже рассмотрим анализ платежеспособности.

2.4 Анализ платежеспособности

Платежеспособность страховой организации это способность своевременно и в полном объеме производить страховые выплаты.

Методика оценки платежеспособности страховой организации определена в Положении о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденном Приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. № 90н.

Для обеспечения платежеспособности размер собственного капитала страховщика (фактический размер маржи платежеспособности) должен быть не ниже нормативного размера страховых обязательств (нормативного размера маржи платежеспособности). Для проверки данного соотношения по каждому из анализируемых годов, произведем расчет показателей платежеспособности в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Расчет соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности за 2008-2010 гг.

Наименование показателя	Код строки	Значение на конец года тыс. руб.
		2008	2009	2010
1	2	3	4	5
I. Расчет фактического размера маржи платежеспособности
Уставный (складочный) капитал	01	1281201	1281201	5124802
Добавочный капитал	02	5731121	6005800	2098175
Резервный капитал	03	59209	59209	63809
Нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет	04	26614	110557	134627
Промежуточный результат (стр. 01 + стр. 02 + стр. 03 + стр. 04)	05	7098145	7456767	7421413
Непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет	06	-	-	-
Задолженность акционеров по взносам в уставн. капитал	07	-	-	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	08	-	-	-
Нематериальные активы	09	855	769	18
Дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли	10	-	-	-
Промежуточный результат (стр. 06 + стр. 07 + стр. 08 + стр. 09 + стр. 10)	11	855	769	18
Фактический размер маржи платежеспособности (стр. 05 + стр.11)	12	7099000	7457536	7421431
II. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни
Резерв по страхованию жизни	13	132349	111752	120204
Поправочный коэффициент	14	0,85	0,85	0,85
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию жизни (0,05 * стр. 13 * стp. 14)	15	5624,83	4749,46	5108,67
III. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности но страхованию иному, чем страхование жизни
Страховые премии (взносы) за расчетный период	16	19060049	18006096	19169053
Возврат страховых премий (взносов) в связи с расторжением (изменением условий) договоров страхования, сострахования и перестрахования за расчетный период	17	-	-	-
Отчисления от страховых премий по договорам страхования и перестрахования за расчетный период	18	111364	107916	110936
Промежуточный результат (стр. 16 - стр. 17 - стр. 18)	19	18948685	17898180	19058117
Поправочный коэффициент (стр. 19/ стр. 16)	20	0,99	0,99	0,99
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхования жизни (0,16* стр. 19* стр. 20)	21	3014075,47	2846545,72	3031651,68
IV. Расчет отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного размера маржи платежеспособности
Фактический размер маржи платежеспособности (стр. 12)	22	7099000	7457536	7421431
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию жизни (стр. 15)	23	5624,83	4749,46	5108,67
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни (стр. 21)	24	3014075,47	2846545,72	3031651,68
Нормативный размер маржи платежеспособности(стр. 23+стр. 24) но не менее законодательно установленной величины уставного капитала	25	3019700,30	2851295,18	3036760,35
Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного размера маржи платежеспособности (стр. 22 - стр. 25)	26	4079299,70	4606240,82	4384670,65

Анализируя таблицу 2.9 расчета нормативного и фактического размера маржи платежеспособности и их соотношения, можно сказать, что фактический размер маржи платежеспособности на конец 2008 г. составляет 7 099 000 тыс. руб., на конец 2009 г. увеличивается - 7 457 536 тыс. руб., а на конец 2010 г. происходит снижение значения - 7 421 431 тыс. руб.

Нормативный размер маржи платежеспособности на конец 2008 г. составляет 3 019 700,30 тыс. руб., на конец 2009 г. значение снижается - 2 851 295,18 тыс. руб., а на конец 2010 г. происходит увеличение значения - 3 036 760,35 тыс. руб.

Из проведенных расчетов видно, что значение фактического размера маржи платежеспособности больше нормативного размера маржи платежеспособности более чем на 35% в 2008 г., на 61% в 2009 г., и на 44% в 2010 г., что означает достаточность платежеспособности компании.

Далее перейдем к анализу финансовой устойчивости.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью страховой организации понимается её способность выполнять принятые обязательства по договорам страхования при воздействии неблагоприятных факторов. Для оценки уровня финансовой устойчивости страховой компании рассматриваются относительные показатели.

Сравним относительные показатели финансовой устойчивости страховой организации (таблица 2.10). К ним относятся:

1) Показатель оценки платежеспособности, характеризующий уровень платежеспособности страховой организации, должен помочь ответить па вопрос, насколько объем средств, находящихся в распоряжении страховщика, соответствует принятым на себя обязательствам (уровень платежеспособности).

2) Коэффициент достаточности страховых резервов. Наличие страховых резервов в предписанном размере служит гарантией платежеспособности страховщика и финансовой устойчивости проводимых страховых операций.

3) Показатель, характеризующий степень перестраховочной защиты, определяется через коэффициент зависимости от перестрахования. Рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов. Отражает на сколько страховая компания зависит от перестраховщиков.

4) Показатель соотношения собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала.

5) Показатель уровня инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции.

6) Коэффициент финансовой зависимости характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам).

Анализируя таблицу 2.10 можно сказать о том, что уровень платежеспособности компании в течение рассматриваемого периода остается более чем достаточным, так как больше нормативного размера маржи платежеспособности на 35,09% в 2008 г., на 61,55% в 2009г и на 44,39% в 2010 г.

Таблица 2.10 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО СК «РОСНО» за 2008-2010 гг. в %

Пoкaзaтель	Формула расчета	Нормативное значение	Значение на конец года	Отклонение
			2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009/ 2008 гг.	2010/ 2009 гг.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Уровень платежеспособности	Уп = МПф - МПн) / МПн * 100%	? 100%	135,09	161,55	144,39	26,46	-17,16
2.Коэффициент достаточности страховых резервов	Кдср = (стр. 590, ф. № 1) / ( стр. 010 + стр. 080, ф. № 2)*100.	? 100 %	102,85	135,64	88,56	32,79	-47,08
3.Коэффициент зависимости от перестрахования	Кзпс = ( стр. 012, стр. 082 ф. № 2) / (стр. 010 + стр. 080 ф. № 2)*100	От 15 до 75 %	19,16	22,97	10,60	3,81	-12,37
4.Соотношение собственного капитала и обязательств	Сско = (стр.490 / (стр. 615 + стр. 625 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650, ф. №1)) * 100%	> 100%	351,32	541,34	303,06	190,02	-238,28
5.Уровень инвестированного капитала	Уик = (стр.120 / стр. 290, ф. №1) * 100%	> 60%	54,27	39,91	51,20	-14,36	11,29
6.Коэффициент финансовой зависимости	Кфз = ((стр. 615 + стр. 625 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650, ф. №1)/ стр. 290, ф. №1) * 100%	? 50%	6,99	4,12	9,07	-2,87	4,94

Коэффициент достаточности страховых резервов превышает нормативное значение в конце 2008 г. - на 2,38% , в конце 2009 г. - на 35,64%, что означает достаточность сформированных страховых резервов, а в конце 2010 г. происходит уменьшение относительно нормы на 11,44 %, что говорит о недостаточном наполнении страховых резервов (происходит из-за снижения доли перестраховщиков в страховых резервах).

Значение коэффициента зависимости от перестрахования в конце 2008 г. было 19,6%, в конце 2009 г. - 22,9%, в пределах , а в 2010 г. стало ниже нормы - 10,6%, что говорит о низкой зависимости компании от перестраховщиков, это является фактором не устойчивости.

Значения соотношения собственного капитала к заемному составили 351,32% в 2008 г., 541,34% в 2009 г., 303,06% в 2010 г., показатель снижается. Значительное превышение нормы говорит о том, что компания не зависит от внешних источников, она способна покрыть свои текущие обязательства.

Уровень инвестированного капитала составлял 54,27% в 2008 г., 39,91% в 2009 г., 51,20% в 2010 г. Его динамика нестабильна (увеличение чередуется со снижением), что говорило о некорректной инвестиционной деятельности.

Слишком низкий коэффициент финансовой зависимости (6,99% в 2008 г., 4,12% в 2009 г., 9,07% в 2010 г.) говорит минимуме долгосрочных и краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что компания в целом финансово устойчива, но для поддержания устойчивости необходимо увеличение уровня перестрахования и увеличение страховых резервов.

Далее проанализируем финансовые результаты общества.

2.6 Анализ финансовых результатов

В задачу анализа финансовых результатов деятельности страховой организации входит проведение оценки доходов и расходов, выявление факторов и определение их влияния на конечный финансовый результат и определение резервов увеличения доходов от основной (страховой) и инвестиционной деятельности. Рассмотрим и проанализируем основные статьи отчета о прибылях и убытках (табл. 2.11).

Таблица 2.11 - Анализ структуры прибыли (убытка) страховой компании в 2008-2010 гг.

Показатель	Значение на конец года	Отклонение на
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009/2008гг.	2010/2009гг.
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс. руб.	%	тыс.руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Премии по страхованию жизни	7128	4 974	3 157	-2 154	30,22	-1 817	36,53
Доходы от инвестиционной деятельности	544	11 261	10 017	10 717	1 970,04	-1 244	11,05
Выплаты по договорам страхования жизни	-11 744	-23 143	-6 964	11 399	97,06	-16 179	69,91

Подобные документы

• Исследование финансового состояния предприятия

  Сущность и понятие оценки финансового состояния. Специфика оценки состояния страховой организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости на примере ОСАО "РЕСО-Гарантия". Оценка вероятности его банкротства.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 02.03.2013
  

• Оценка финансового состояния организации, проблемы и методы улучшения

  Понятие финансового состояния, цели и задачи его оценки и причины неустойчивости предприятий. Оценка платежеспособности и ликвидности, деловой активности организации. Вероятность банкротства и экономические методы укрепления финансового положения фирмы.
  
  дипломная работа [275,7 K], добавлен 18.09.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Пути улучшения финансового состояния страховой компании ОАО "СГ МСК"

  Методика анализа финансового состояния предприятия. Особенности проведения анализа финансового состояния страховой компании. Динамика и структура прибыли компании, показатели рентабельности. Характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия.
  
  курсовая работа [321,3 K], добавлен 17.12.2014
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере СУП "Северный"

  Роль, задачи, функции финансового менеджмента. Методика измерения и оценки финансового состояния организации. Общая характеристика организации и перспективы ее развития. Анализ эффективности производства продукции. Пути улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [87,8 K], добавлен 07.04.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.
  
  курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011
  

• Анализ финансового состояния организации и пути его оптимизации

  Информационная база оценки финансового состояния современной организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Повышение экономической эффективности и укрепление хозяйственной деятельности компании.
  
  дипломная работа [233,3 K], добавлен 16.12.2014
  

• Анализ финансового состояния коммерческой организации

  Содержание анализа финансового состояния организации. Бухгалтерская отчетность как информационная база анализа финансового состояния. Анализ текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства организации.
  
  курсовая работа [94,9 K], добавлен 18.12.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам