Государственный долг

в) задолженности бывшим странам СЭВ;

г) задолженности по кредитам иностранных коммерческих банков и фирм;

д) задолженности перед международными финансовыми Организациями;

е) еврооблигационных займов;

ж) ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)

кредитов Центрального Банка России.

В общем объеме долговых обязательств по кредитам, полученным от правительств иностранных государств, основной объем долга составляют обязательства перед странами-членами Парижского клуба кредиторов. К обязательствам Российской Федерации перед Парижским клубом кредиторов относится задолженность по кредитам, предоставленным иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованными правительственными страховыми организациями.

Парижский клуб - не институциализированное объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности развивающихся стран по государственным или имеющим государственную гарантию кредитам; Россия - член Парижского клуба с 1997 года.

Долг СССР Парижскому Клубу кредиторов на конец 1991 года составлял 37,6 млрд. долл. После ряда соглашений в апреле 1996 года правительство РФ подписало Меморандум (многосторонний меморандум от 29 апреля 1996 г.) об условиях всеобъемлющей реструктуризации (Реструктуризация долга - основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств.) внешнего долга СССР со странами - членами Парижского клуба кредиторов. Россия стала должна Клубу 38 млрд. долл. Правительство России взяло на себя обязательства обслуживать долг по процентной ставке 7% годовых, что составляло около 2,7 млрд. долларов ежегодных выплат Парижскому клубу.

В марте 2005 года первый раунд переговоров о заключении соглашения о досрочном возвращении долга завершился безрезультатно, но в мае оно было подписано, хотя никаких скидок за досрочное погашение страна не получила.

Россия 14 августа 2006 года подписала соглашение с Германией о досрочном погашении внешнего долга РФ и бывшего СССР. Тем самым с возвращения задолженности Германии как крупнейшему кредитору России начнется процесс досрочного погашения реструктурированного в рамках Парижского клуба внешнего долга России, договоренность о чем была достигнута в Париже 16 июня 2006 года и оформлена многосторонним протоколом о досрочном погашении задолженности. Оставшаяся часть долга РФ перед Парижским клубом составляла 21,3. млрд. долл. Общая экономия от долгосрочного погашения долга составляет 7,7 млрд. долл., наиболее существенная экономия будет наблюдаться в первые 6-7 лет.

По состоянию на 1 февраля 2010 года задолженность перед странами кредиторами - членами Парижского клуба (не являвшаяся предметом реструктуризации) составляет 984,3 млн. долл., или 2,63 % от общей суммы внешнего долга Российской Федерации.

По состоянию на 1 января 2006 года задолженность перед странами кредиторами - не членами Парижского клуба кредиторов составило 2,9 млрд. долларов США, или 3,0% от общей суммы внешнего долга Российской Федерации. В последние годы заключены двусторонние межправительственные соглашения с 7 странами - не членами Парижского клуба: Кореей, Оманом, Таиландом, Турцией, Уругваем, Египтом, Мальтой. На сегодняшний день долг Российской Федерации перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба постепенно уменьшается и на начало 2010 года составляет 1819,2 млн. долл.

По состоянию на 1 января 2006 года объем задолженности перед странами - бывшими членами СЭВ составил 2,8 млрд. долл. и по сравнению с состоянием на 1 января 2000 года сократился более чем в 5 раз.

Кроме осуществления денежных расчетов и погашения государственного внешнего долга товарными поставками, при погашении внешнего долга Российской Федерации перед бывшим странам-членам СЭВ активно использовались механизмы уступки прав и расчетов с дисконтированием задолженности. Такие схемы были реализованы с Чехией, Словакией и Венгрией на сумму погашения долга 3,3 млрд. долл. При этом расходы бюджета составили лишь 1,7 млрд. долл.[25]

Таким образом, состояние задолженности Российской Федерации перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ на 1 февраля 2010 года составляет 1 289,2 млн. долл.

Задолженность по кредитам иностранных коммерческих банков и фирм включает в себя обязательства перед Лондонским клубом кредиторов, а также коммерческую задолженность. Лондонский клуб - международное объединение частных коммерческих банков, сформирован в конце 70-х годов для решения проблем, возникших из-за неспособности ряда стран (в первую очередь это развивающиеся страны) регулярно обслуживать внешнюю задолженность. В отличие от Парижского Лондонский клуб занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой государственных гарантий или страхования. Обязательства перед Лондонским клубом кредиторов погашены досрочно.

Коммерческая задолженность является наиболее сложной с точки зрения урегулирования. До последнего времени остается коммерческая задолженность перед десятками тысяч иностранных фирм-экспортеров большинства развитых стран мира. Под коммерческой задолженностью бывшего СССР понимаются следующие инструменты:

а) коммерческие кредиты (контракты с рассрочкой платежа, краткосрочные и среднесрочные коммерческие кредиты, подтвержденные траттами и векселями, тратты и векселя с платежом по предъявлении),

б) аккредитивы (отзывные и безотзывные, включая аккредитивы с рассрочкой платежа);

в) инкассо.

Коммерческая задолженность образовалась в 1989-1991 годах в результате деятельности организаций государственного сектора, выступавших на международных рынках товаров и услуг по поручениям Правительства Российской Федерации, союзных министерств и ведомств, а также в результате операций различных организаций, получивших к тому времени право осуществления внешнеторговой деятельности.

Внешняя задолженность Российской Федерации в части международных финансовых организаций включает в себя государственные долговые обязательства перед следующими организациями:

а) Международный валютный фонд (МВФ);

б) Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

в) Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Данные организации относятся к специализированным учреждениям ООН так называемой Бреттон-Вудской группы. Они были созданы в 1944 году. Россия вступила в Международный валютный фонд и Всемирный банк в 1992 году.

Международный валютный фонд (МВФ) - ведущая международная валютно-финансовая организация, учрежденная с целью поддержания стабильности международной валютной системы и снижения торговых и валютных барьеров между странами.

На протяжении истекшего десятилетия кредиты МВФ выполняли двоякую роль. Они выступали источником пополнения доходной части бюджета и служили для внешних кредиторов гарантией принятия российским правительством мер, согласованных с МВФ и направленных на стабилизацию платежного баланса. Улучшение состояния платежного баланса страны и накопление валютных резервов должны были создать условия для бескризисного обслуживания внешнего долга.

31 января 2004 года Россия при помощи накопленной в стабилизационном фонде суммы полностью погасила долг МВФ в размере 3,3 млрд. долл. Досрочное погашение сэкономило 204 млн. долл. процентных платежей

Первоначально Международный банк реконструкции и развития (Всемирный Банк) ориентировался на восстановление экономики стран Западной Европы, а сегодня, предоставляет займы или гарантии кредитов 177 странам, входящим в эту группу. Главным образом, банк кредитует развивающиеся государства на рыночных условиях под правительственные гарантии. Банк аккумулирует свои ресурсы путем выпуска долгосрочных облигаций.

Кроме финансирования таких проектов, как строительство дорог, электростанций и школ, Банк предоставляет ссуды на реструктуризацию экономической системы страны, финансируя так называемые программы структурной перестройки. В распоряжении Банка имеется портфель займов общей суммой, превышающей 250 млрд. долл.

Наряду с Всемирным Банком группа MБРР включает в себя Международную финансовую корпорацию, Международную ассоциацию развития, Многостороннее агентство гарантий по инвестициям и другие международные финансовые организации.

Задолженность по кредитам международных финансовых организаций по состоянию на 1 января 2006 года составила 8,9 млрд. долл., или 8,4% от общего объема государственного внешнего долга Российской Федерации.[25] А уже к февралю 2010 года сократилась до 3 734,6 млн. долл.

Еврооблигации - это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной денежной единицы эмитента, имеющие средне- или долгосрочное обращение на территории иностранных государств, кроме страны эмитента. Данный вид долговых обязательств в структуре государственного внешнего долга Российской Федерации составлял по состоянию на 1 января 2006 года 32,8% (34,4 млрд. долл.). Как правило, еврооблигации - это среднесрочные или долгосрочные ценные бумаги.

Рынок еврооблигаций в основном внебиржевой. Сделки заключаются с помощью телефона и телефакса. Одной из внебиржевых торгово-информационных систем является ТRАХ, основанная в 1989 году ISMA (Ассоциация участников международных рынков ценных бумаг). При этом существуют единые стандарты телексов, служащих в качестве договоров купли-продажи. Торговая система ТRАХ подключена в режиме реального времени к депозитарно-клиринговым системам, и подтверждения сделок, заключенных посредством ТRАХ, автоматически становятся основанием для депозитарных переводов.

Депозитарно-клиринговые операции производятся специальными европейскими организациями "Евроклир" (Euroclear) и "Клиарстрим" (Clearstream), ставшей преемником системы "Ceдeл" (CEDEL), взявшими на себя расчетно-клиринговые, коммуникационные и другие функции.

По условиям выпуска иногда требуется регистрация ценных бумаг на Люксембургской, Лондонской или Франкфуртской биржах.[25]

Задолженность Российской Федерации по еврооблигационным займам на 1 февраля 2010 года составляет 26 239,6 млн. долл.

Облигации внутреннего государственного валютного займа - государственные ценные бумаги. Выпущены с целью переоформления задолженности бывшего Советского Союза по средствам на счетах российских юридических лиц во Внешэкономбанке, заблокированных по состоянию на 1 января 1992 года. Эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации. Облигации номинированы в долларах США. Номинал облигаций - одна, десять и сто тысяч долл. Купонная ставка - 3% годовых, начисляется ежегодно 14 мая. Сроки погашения - 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет. Дата выпуска займа - 14 мая 1993 года. Дата дополнительного выпуска - 14 мая 1996 года. Общий объем эмиссии ОВГВЗ составляет 12 935 млн. долл.[25]

На настоящее время задолженность по ОВГВЗ составляет 1 775,3 млн. долл.

Начиная с 1998 года, в структуру государственного внешнего долга включаются кредиты, полученные от Центрального банка Российской Федерации.

По официальным данным Министерства Финансов РФ на 31 декабря 1997 г. внешний долг России составлял 123,5. млрд. долл., из которых 91,4 млрд. долл. - составляли долги, доставшиеся в наследство от Советского Союза. Однако в 1998 году вновь были сделаны масштабные заимствования. К 1 июля внешний долг вырос до 129 млрд. долл. (рост задолженности был связан, в первую очередь, с попытками предотвратить дефолт по внутреннему долгу). Во второй половине 1998 г. произошла конвертация части внутреннего долга во внешний - объем задолженности на конец 1998 года составил уже - 156,6 млрд. долл., а в 1999 году достиг своего исторического пика - 167 млрд. долл. (более 90% ВНП в долларовом исчислении). В 1997-98 годах затраты на обслуживание долга составляли половину бюджетных расходов.

В 2000 г. Российской Федерации удалось договориться с Лондонским клубом о списании 1/3 задолженности бывшего СССР. Это была успешная операция, которую нам не удалось осуществить с Парижским клубом. Оставшиеся 2/3 задолженности Лондонскому клубу были переведены в еврооблигации, и поэтому задолженность Лондонскому клубу больше не выделяется в статистике. Таким образом, задолженность странам Парижского клуба стала почти единственным субъектом долгов Советского Союза. С 2000 года благодаря политике по обслуживанию внешних обязательств без осуществления новых заимствований происходит постепенное (до 10 млрд. долл. в год) сокращение внешнего долга России. Если в 2000 г. он составил 148,4 млрд. долл., то к 2003 году сократился до 122,1 млрд. долл., а по состоянию на 1 января 2006 г. снизился до 104,9 млрд. долл.[3]

В последние годы так же наблюдается постепенное снижение государственного внешнего долга Российской Федерации. За 2009 год государственный внешний долг РФ уменьшился на 7% -- до 37,6 млрд. долл. с 40,5 млрд. долл. За январь 2010 года он уменьшился на 117,8 млн. долл. или 0,3%, - с 37,641 млрд. долл. на 1 января 2010 года до 37,523 млрд. долл. на 1 февраля 2010 года.

Объем государственного внешнего долга России на 1 июля 2011 года составил 36,8 млрд долларов, или 25,6 млрд евро, сообщает Министерство финансов. На 1 января 2011 года объем государственного внешнего долга России составлял 40млрд. долларов, или 30,2млрд.евро.
Таким образом, объем внешнего долга России в долларах сократился за полугодие на 7,8%, в пересчете на евро -- на 15,2%.

Итак, динамика государственного внешнего долга РФ свидетельствует о его существенном сокращении за последнее время. Идёт снижение общего объема долга, снижается долговая нагрузка на экономику. Это имеет положительную тенденцию и можно сделать вывод, что из-за благоприятной внешней конъюнктуры тенденция уменьшения внешнего долга будет сохраняться и в дальнейшем.

Заключение

Государственный долг является суммой денег, которую государство выдало займы, но не была погашена. Вследствие чего, начисляется к выпущенной сумме процент за определенный срок пользования этой суммой. Кроме того, что государственный долг делится на основной и текущий долг, также есть еще два вида государственного долга. Это внутренний и внешний государственный долг.

Внутренний государственный долг это долговое обязательство между государством и юридическими, или физическими лицами. Среди видов долговых обязательств существуют такие формы, как кредиты (государственные), а также государственные займы. Государственные займы осуществляются с помощью выпущенных от имени государства ценных бумаг.

Вторая форма государственного долга, внешний долг, является задолженностью в виде непогашенного внешнего займа в иностранной валюте с невыплаченными процентами по займу.

При обсуждении проблемы государственного долга, прежде всего, необходимо обратить внимание на его качество. Потребность в заемных средствах обусловлена различными причинами. Например, дефицит финансовых ресурсов в бюджете может возникнуть в результате чрезвычайных обстоятельств (войн и локальных конфликтов, террористических актов и техногенных катастроф, крупных стихийных бедствий и т.д.), когда резервных фондов недостаточно и правительству приходится прибегать к дополнительным заимствованиям.

Управление государственным долгом это ряд финансовых мероприятий государства. Под мероприятиями подразумевается установка пределов государственного долга, которые проходят ежегодно. Также в обязанности управления государственным долгом входят выпуск и выплата долговой суммы. Необходимо организация выплаты по долговой сумме, что тоже входит в обязанности управления государственным долгом.

Значительные размеры государственного долга оказывают существенное влияние на экономику страны. Процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных. Финансовые отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного внешнего долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления, развитие международного сотрудничества и на многие другие элементы социально-экономической жизни общества. Этим объясняется существенная и многогранная роль государственного внешнего долга в развитии страны.

Проблема обслуживания Россией своего внешнего долга является наиболее острой в последние годы с точки зрения как перспектив достижения роста национальной экономики РФ, так и поддержания страной своих позиций в мировой экономической системе, в том числе и в финансовой. Неисполнение, даже частичное, Россией своих обязательств по обслуживанию внешнего долга предопределит сохранение крайне низкого уровня кредитных рейтингов РФ, отдельных регионов и предприятий. При этом уровень прямых иностранных инвестиций в ближайшем будущем будет незначительным, а портфельные инвестиции будут отсутствовать вовсе. В данном контексте достижение договоренности о частичном списании и/или реструктуризации внешней задолженности РФ должно быть взаимоприемлемым, оставляющим определенные перспективы как для России - с точки зрения возможности обслуживания ею своего долга, причем не только в текущем году, но и в среднесрочной перспективе, так и для внешних кредиторов - с точки зрения перспектив возврата выданных кредитов.

В условиях складывающейся, крайне благоприятной для России, конъюнктуры цен мирового рынка на энергоносители предприятия-экспортеры и федеральный бюджет получают дополнительные доходы. Однако, даже при предельно ограниченных государственных расходах, средств федерального бюджета будет недостаточно для осуществления внешних выплат в полном объеме. Данное утверждение соответствует варианту сохранения основных приоритетов налоговой политики. Увеличение налогообложения экспортных операций способно существенно улучшить состояние бюджета, и при этом физические объемы экспортных поставок не претерпят заметных изменений. Однако вызывает сомнение возможность радикальных изменений в налогообложении российских экспортеров, прежде всего в силу соответствующих лоббистских противодействий. Особо отметим необходимость проведения гибкой и оперативной налоговой политики в отношении экспортеров, поскольку в условиях быстро меняющейся внешней ценовой конъюнктуры инертная налоговая политика может оказывать обратный эффект (т.е. приводить к падению и экспорта, и налоговых поступлений).

Библиографический список

1) Бюджетный Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 22.06.2009)

2) Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» от 24 ноября 2008 года № 204-ФЗ (ред. от 29.06.2009)

3) Воронин Ю.С. Управление государственным долгом/ Ю. С. Воронин// Экономист - 2006. - №1 - С.58-67.

4) Головачев Д. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика/ Д. Головачев// -- М.: ЧеРо - 1998. - 275 с.

5) Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учеб. пособие/ А.З. Дадашев, Д.Г. Черник// - М.: ИНФРА-М - 1997. - 248 с.

6) Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие/ Ред. Колпакова Г.М. - 2-е изд., переработ. и доп.// - М.: Финансы и статистика -2003. - 496 с.

7) Конищева. Т. Деньги в дефиците/ Т. Конищева// Российская бизнес-газета -2009. - №32 - С.18-22

8) Кудрин А. Государственный долг России. Перемена декораций // Рынок ценных бумаг -2006. - №3 - С.22-30

9) Кудрин А.А. Бюджет - 2010: выполнение социальных обязательств, поддержка экономики/ А.А. Кудрин// Финансы - 2009. - №12 - С. 3-8

10) Матвеева, Т.Ю. Основы экономической теории: Учеб. пособие для вузов / Т.Ю. Матвеева, И.Н. Никулина// - М.: Дрофа - 2003. - 448 с.

11) Нешитой А.С. Финансы и кредит: Учебник/ А.С. Нешитой - 2-е изд., перераб. и доп// - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К” - 2006. - 572с.

12) Попкова Н. А. Управление государственным долгом: проблемы и возможности/ Н. А. Попкова// Финансы - 2010.- №1 - С.49-51.

13) Селезнев А. Государственный долг: иллюзии и реальность/ А. Селезнев// Экономист - 2004.- №3 - С.31- 40.

14) Федулова Н. Россия - СНГ: время собирать камни/ Н. Федулова// Мировая экономика и международные отношения - 2006. - №1 - С.104-111

15) Финансы / Под ред. В.М. Родионовой// - М.: Финансы и статистика - 1995. - 348 с.

16) Финансы и кредит: Учебник для вузов / Под ред.А.М. Ковалевой// - М.: Финансы и статистика - 2002. - 512с.

17) Финансы/ под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной// - М.: Финансы и статистика - 2005. - 501с.

18) Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной// - М.: ЮНИТИ - 2002. - 527с.

19) Чумаченко А.А. Государственный внутренний долг и государственные внутренние заимствования/ А.А. Чумаченко// Рынок ценных бумаг - 2005. - №16 - С. 63-66.

20) Шабалин А. Динамика государственного и корпоративного долга/ А.Шабалин// Экономист - 2006. - №4 - С.50-57

21) Шенаев В.Н. Проблема внешнего долга России/ В.Н. Шенаев// Бизнес и банки - 2005. -№26 - С.1-3.

22) Экономика: Учебник / Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С. Булатова// - М.: Экономистъ - 2005. - 896 с.

23) Официальный сайт Государственного Комитета Статистики РФ: www. gks. ru.

24) Официальный сайт Счетная палаты Российской Федерации //www.ach.gov.ru/ bulletins

25) Официальный сайт Министерства Финансов РФ: www. minfin. ru.

Размещено на Allbest.ru