Антикризисное управление на примере ЗАО Санаторий "Дружба"

66219

55.61

66219

57.4

0

100

1.1. Нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

1.2.Основные средства

66219

55.61

66219

57.4

0

2. Оборотные средства

52856

44.39

49199

42.62

-3657

93.08

2.1.Запасы

В том числе

448

0.376

448

0.39

0

100

Сырье и материалы

37

0.031

37

0.033

0

100

2.2. НДС

2171

1.83

2171

1.88

0

100

2.3. Дебиторская задолженность, платежи по которой наступают после 12 месяцев

49872

41.88

41475

35.94

-8397

83.17

2.4. Дебиторская задолженность, платежи по которой наступают в течение 12 месяцев

-

-

-

-

-

-

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

-

-

-

2.4. Денежные средства

1

0.0083

5105

4.42

5104

510500

Валюта баланса

119075

100.0

115418

100

-3657

96.9

Из данных таблицы 9 видно, что в ЗАО Санаторий «Дружба» , что в 2007 г. в структуре активов предприятия внеоборотные активы составляли - 55,61 %, в 2008 г. - 57,4 %. Оборотные активы уменьшились на 3657 руб., в 2007 г. в структуре баланса они составляли 44,39 %, в 2008 г. - 42,62 %.

Структура финансовых ресурсов ОАО «Весна» представлена в таблице 10 за 2006-2007 гг.

Таблица 10 Динамика состава и структуры источников финансовых средств за 2006-2007 гг. ЗАО Санаторий «Дружба», тыс. руб.

Статьи баланса	2006 г.	2007 г.	Отклонения
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Абс.	Темп роста, %
1.Собственный капитал	23466	19.33	21400	17.97	-2066	91.19
1.1. Уставный и добавочный капитал	2888	2.38	2888	2.42	0	100
1.2. добавочный капитал	1413	1.16	-	-	-1413	0
1.3. Нераспределенная прибыль	21765	17.93	21112	17.73	-653	96.9
2.Долгосрочне обязательства	-	-	-	-	-	-
3. Привлеченные (заемные) средства	97877	80.66	97675	82.03	-202	99.8
3.1. Кредиты банков и займы	20725	17.08	19619	16.17	-1106	94.67
3.2. Кредиторская задолженность, в том числе	77151	63.58	78056	65.55	905	101.2
3.2.1. Поставщики и подрядчики	66555	54.85	68017	57.12	1462	102.19
3.2.2. Перед персоналом организации	913	0.75	838	0.70	-75	91.78
3.2.3. перед государственными внебюджетными фондами	2076	1.71	2393	2.009	317	115.27
3.3.4. по налогам и сборам	6338	5.22	6808	5.71	470	107.4
3.5. С прочими кредиторами	1269	1.045	-	-	-1269	0
Валюта баланса	121343	100	119075	100	-2268	98.1

Из данных таблицы 10 видно, что в ЗАО Санаторий «Дружба» произошло уменьшение собственного капитала на 2066 тыс. руб., увеличение кредиторской задолженности на 905 тыс. руб. в структуре ресурсов в 2006 г. основную часть составляли привлеченные средства -80,66, %, в 2007 г. они составили в структуре 82,03 %. Темп роста составил 98,13 %. Темп роста кредиторской задолженности составил 101,2%, увеличение произошло за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 1462 тыс. руб., по налогам и сборам на 470 тыс. руб., перед государственными внебюджетными фондами на 317 тыс. руб. Динамика состава и структуры источников финансовых средств за 2007-2008 гг представлена в таблице 11.

Таблица 11 Динамика состава и структуры источников финансовых средств ЗАО Санаторий «Дружба» за 2007-2008 гг., тыс. руб.

Статьи баланса	2007 г.	2008 г.	Отклонения
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Абс.	Темп роста, %
1.Собственный капитал	21400	17.97	17016	14.74	-4384	79.5
1.1. Уставный и добавочный капитал	288	2.42	288	0.024	0	100
1.2. добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
1.3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
1.4. Нераспределенная прибыль	21112	17.73	16728	14.49	-4384	79.5
2.Долгосрочне обязательства	-	-	-	-	-	-
3.1. Кредиты банков и займы	19619	16.17	19619	16.99	0	100
3.2. Кредиторская задолженность, в том числе	78056	65.55	78783	68.25	727	100.7
3.2.1. Поставщики и подрядчики	68017	57.12	68254	59.13	237	100.8
3.2.2. Перед персоналом организации	838	0.70	1084	0.939	246	129.3
3.2.3. перед государственными внебюджетными фондами	2393	2.009	2550	2.209	157	106.6
3.3.4. по налогам и сборам	6808	5.71	6856	5.94	48	100.7
3.5. С прочими кредиторами	-	-	39	0.033	39	0
Валюта баланса	119075	100	115418	100	-3657	96.9

Из данных таблицы 11 видно, что собственный капитал ЗАО Санаторий «Дружба» снизился на 4384, это произошло за счет снижения нераспределенной прибыли. Кредиторская задолженность увеличилась на 727 тыс. руб., рост произошел за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 237 тыс. руб., перед персоналом организации на 246 тыс. руб., по налогам и сборам на 48 тыс. руб.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей.

- Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле

СОС=СК-ВОА, (3)

где СОС -собственные оборотные средства( чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК- собственный капитал

ВОА- внеоборотные активы

- Наличие собственных в долгосрочных заемных источниках финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ (4)

или

СДИ=СОС+ДКЗ,

где ДКЗ- долгосрочные кредиты и займы

- Общая величина основных источников формирования запасов

ОИЗ=СДИ+ККЗ, (5)

где ККЗ- краткосрочные кредиты и займы

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования .

- Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств

ДСОС=СОС-З (6)

где З- запасы

- Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ДСДИ=СДИ-З

- Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников покрытия запасов

ДОИЗ=ОИЗ-З (7)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель

М=(СОС;СДИ;ОИЗ) (8)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде: М₁=(1,1,1), т.е. ДСОС ? 0; ДСДИ ?0; ДОИЗ ? 0.

Абсолютная финансовая устойчивость (М₁) в современной России встречается очень редко.

Второй тип ( нормальная финансовая устойчивость можно выразить: М₂=(0,1,1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ ? 0; ДОИЗ ? 0.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип ( неустойчивое финансовое состояние) устанавливается: М₃=(0,0,1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ< 0; ДОИЗ ? 0.

Четвертый тип ( кризисное финансовое положение) можно представить в виде: М₄=(0,0,0), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ< 0; ДОИЗ < 0.

В данном положение предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования [19, c. 37]. Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 12.

Таблица 12 Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО Санаторий «Дружба», тыс. руб. в 2006-2008 гг.

Показатели	Условные обозначения	2006	2007	2008	Изменение за период
					2006-2007	2007-2006
1.Источники формирования собственных средств (капитал резервы)	ИСС	23466	21400	17016	-2066	-4384
2.Внеоборотные активы	ВОА	67466	66219	66219	-1247	0
3.Наличие собственных оборотных средств ( с. 1-2)	СОС	-44000	-44819	-49203	819	4384
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	0	0	0	0	0
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств ( гр. 3+4)	СДИ	-44000	-44819	-49203	819	4384
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	97877	97675	98402	-202	727
7. Общая величина основных источников и средств ( с. 5-6)	ОИ	-141877	-142494	-147605	-617	-5111
8. Общая сумма запасов	З	649	448	448	-201	0
9.Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств ( с. 3-8)	ДСОС	-44649	-45267	-49651	-618	-4384
10. Излишек(+), недостаток(-) собственных и заемных источников покрытия запасов (с.5-8)	ДСДИ	-44649	-45267	-49651	-618	-4384
11. Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников финансирования запасов(с.7-8)	ДОИЗ	-142626	-142942	-148053	-316	-5111

Как видно из таблицы 12 в 2008 г. сума собственного капитала снизилась на 4384 тыс. руб., при этом общая величина основных источников и средств увеличилась на 4384 тыс. руб., в 2007 г. она составляла -44819 тыс. руб., а в 2008 г. составила - -49203 тыс. руб.

Симптомы неустойчивого финансового состояния следующие:

- Увеличение собственного капитала;

- Снижение внеоборотных активов;

- Сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой которых являются статьи актива и пассива баланса.

Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости в таблице 13.

Таблица 13 Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО Санаторий «Дружба» за 2006-2008, тыс. руб.

Показатель	За 2006 год	За 2007 год	За 2008 год	Абсолютные изменения(+	Темпы роста ,%
				2006-2007	2007-2008	2006-2007	2007-2008
1.Имущество предприятия, руб. (ВБ)	121343	119075	115418	-4268	-3657	96,5	96,9
2.Источники собственных средств (капитал и резервы), руб.	23466	21400	17016	-2066	-4384	91,2	79,5
3.Краткосрочные пассивы, (КО)	97877	97675	98402	202	727	99,8	100,8
4.Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-
5.Итого заемных средств(ЗС)	97877	97675	98402	202	727	99,8	100,8
6.Внеоборотные активы, руб. (ВОА)	67466	66219	66219	-1247	0	98,2	100
7.Оборотные активы, руб. (ОА)	53877	52856	49199	-1021	-3657	98,1	93,1
8. Запасы и затраты, руб. (З)	649	448	448	-201	0	69,02	100
9.Собственные оборотные средства, руб. (СОС) (2-6)	-30411	-44819	-49203	-75230	-4384	147,4	109,8

Из данных таблицы 13 видно, что в ЗАО Санаторий «Дружба» произошли следующие изменения: в 2006 г. сумма имущества предприятия составляла 671 тыс. руб.,

В 2007 г. она выросла и составила - 738 тыс. руб., а в 2008 г. ее рост составил 31 тыс. руб. и сумма составила 769 тыс. руб. в 2008 г. произошел и значительный рост оборотных активов на 21 тыс. руб., по сравнению с 2007 г. темп роста составил 105,07 %.

Таблица 14 Коэффициенты финансовой устойчивости в ЗАО Санаторий «Дружба» в 2006-2008 гг., тыс. руб.

Коэффициент	Интервал оптимальных значений	2006	2007	2008	Абсолютные изменения(+\_)	Темп роста, %
					2006-2007	2007-2008	2006-2007	2007-2008
1.Автономии (Ка)(2:1)	>0,5	0,19	0,18	0,15	-0,1	-0,3	94,7	83,3
2. Соотношение заемных и собственных средств(Кз/с) (5:2)	<0,7	4,17	4,56	5,78	0,39	1,22	109,4	126,7
3. Обеспеченность собственными средствами (Ко) (9:7)	>0,1	-0,56	-0,84	1,01	-0,28	-0,17	150	120,2
4. Маневренность (Км) (9:2)	>0,2-0,5	-1,29	-2,09	-2,89	0,8	-0,8	162,1	138,2
5. Соотношение мобильных и иммобилизованных средств (Км/н) (2-6)	-	0,34	0,32	0,25	-0,02	-0,7	94,2	78,2
6. Имущества производственного назначения (Кп.им) ((6+8):1)	5	0,56	0,55	0,58	-0,01	0,03	98,2	105,4

Из данных таблицы 14 видно, что в ЗАО Санаторий «Дружба» в 2008 г. произошло увеличение всех финансовых показателей, что положительно характеризует деятельность. Все показатели выше нормативного значения, что так же говорит о стабильном развитии предприятия.

При анализе уровня полученных коэффициентов следует сопоставит их значения с допустимыми величинами, выявить положительные и отрицательные тенденции в их изменении и оценить их последствия для предприятия.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса повремени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [24, c. 75].

Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы;

А3 - медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и прочие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. №5;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных: средств» [10, c. 15].

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 (9)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств [10, c. 56].

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 15.

Таблица 15 Анализ ликвидности баланса ЗАО Санаторий «Дружба» за 2006-2007, тыс. руб.

Актив	2006	2007	2008	Пассив	2006	2007	2008	Платежный излишек(+)/ недостаток(-)	Коэф. Покрытия обязательств
								На начало года2007, руб. (2-5)	На конец года 2007, руб. (3-6)	На конец 2008 года, руб. (4-7)	На начало года, руб. (2/5Х*100)	На конец года, руб. (3/6Х*100)	На конец 2008 года, руб. (4/7X*100)
Наиб. Ликвид. активы, А1	5	1	5105	Наиболее срочные пассивы, П1	77151	78056	78783	-77146	-78055	-73678	0,006	0,002	6,47
Быстрореализуемые активы, А2	4793	-	-	Краткосрочные пассивы, П2	20725	19619	19619	-15932	-19619	19619	23,1	-	-
Медленнореализуемые активы, А3	46872	50320	41923	Долгосрочные пассивы, П3	-	-	-	46872	50320	41923	-	-	-
Труднореализуемые активы, А4	67466	66219	66219	Постоянные пассивы, П4	23467	21400	17016	43999	44819	49203	278,4	309,4	389,2
Баланс	121343	119075	115418	Баланс	123343	119075	115418	0	0	0	0	0	0

Из таблицы 15 видно, что ЗАО Санаторий «Дружба» является не ликвидным.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ коэффициентов ликвидности представлен в таблице 16.

Таблица 16 Анализ коэффициентов ликвидности ЗАО Санаторий «Дружба» за 2006-2008, тыс. руб.

Показатель	2006	2007	2008
1.Денежные средства, руб.	2	1	5105
2. Краткосрочные финансовые вложения, руб.	3	-	-
3. Итого денежных средств и краткосрочных вложений, руб. (Д)	5	1	5105
4. Дебиторская задолженность, руб.	46246	49872	41475
5. Прочие оборотные активы, руб.	-	364	-
6.Итого дебиторской задолженности и прочих активов, руб. (га)	46246	50176	41475
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, руб. (Д+га)	46251	50177	46580
8. Запасы и затраты( без расходов будущих периодов), руб.	626	448	448
9. итого оборотных средств, руб. (R2)	53877	52856	49199
10. Текущие активы, руб.	121343	119075	115418

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести анализ платёжеспособности предприятия.

Существуют традиционные финансовые показатели, называемые коэффициентами платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

К_п = ДС + КФВ / КО (10)

где К_п - коэффициент платежеспособности;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Предельное теоретическое значение данного показателя составляет 0,2 - 0,25. Этот индикатор имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств рассчитывается следующим образом:

Кп = ДС + КФВ + ДЗ / КО (11)

где К_п - коэффициент покрытия;

ДС - денежные средства;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Анализ коэффициентов ликвидности представлен в таблице 17.

Таблица 17 Анализ коэффициентов ликвидности ЗАО Санаторий «Дружба» за 2006-2008, тыс. руб.

Коэффициент	Интервал оптимальных значений	За 2006 год	За 2007 год	За 2008 год	Изменения
					2006-2007	2007-2008
11. Покрытия (Кл)/9;10/	?1-2	0,049	0,0001	0,052	-0,0489	0,052
12. Текущей ликвидности (Кт)/7:0/	?1	0,078	0,031	0,079	-0,047	-0,048
13. Абсолютной ликвидности (Кал) [3:10]	?0,2+0,5	0,00005	0,0001	0,052	0,0005	0,052

Теоретическое значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8. Особенный интерес этот индикатор представляет для держателей акций.

Ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

2.3 Анализ банкротства ЗАО Санаторий «Дружба»

Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии ЗАО Санаторий «Дружба». Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Существуют множество различных методов анализа банкротства.

Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующей формулой Э. Альтмана, адаптированной к российской терминологии:

. (13)

Рассчитаем показатели для ЗАО Санаторий «Дружба».

х₁ = ТА / ВБ

2007 399000 / 738000 = 0,54

2008 255000 / 769000 = 0,33

х₂ = ДК / ВБ

2007 140000 / 738000 = 0,18

2008 150000 / 769000 = 0,19

х₃ = П_осд / ВБ

2007 3034000/ 738000 = 4,1

2008 974000 / 769000 = 1,26

х₅ = ВР / ВБ

2007 8833000 / 738000 = 11,9

2008 3134000 / 769000 = 4,07

Рассчитаем показатель Альтмана для двух лет.

Y₂₀₀₇ = 1,2 * 0,54 + 1,4 * 0,18 + 3,3 * 4,1 + 11,9 = 26,33

Y₂₀₀₈ = 1,2 * 0,33 + 1,4 * 0,19 + 3,3 * 1,26 + 4,07 = 8,89

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в таблице 18. Принимая во внимание, что формула расчета Y в представленном виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый для большинства предприятий показатель) рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1.

Таблица 18 Шкала вероятности банкротства предприятий

Значение Y	Вероятность банкротства
менее 1,8	очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,99	Средняя
от 3,0	Низкая

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

На анализируемом предприятии за период 2007 - 2008 гг. вероятность банкротства низкая, но в 2008 г. она выросла по сравнению с 2007 г, хотя и осталась в рамках допустимо низкой.

ЗАО Санаторий «Дружба» предприятие в 2008 г. относится ко 2 классу финансовой устойчивости.

Коэффициент Фулмера. Рассчитывается по формуле:

H = 5.528 *V₁ +0.212 *V₂+ 0.073*V₃+1.270* V₄ - 0.120 * V₅+ 2.335*V₆ (14) +0.575* V₇+1.083* V₈+0.894* V₉-6.075

Где, H- коэффициент Фулмера;

V₁ - нераспределенная прибыль/Активы;

V₂ - Выручка/Активы;

V₃ - Прибыль до выплаты налогов/Активы

V₄ - Денежный поток/Заемный капитал;

V₅ -Заемный капитал/ Актив;

V₆ - Краткосрочные обязательства/ Активы;

V₇ - Материальные активы(Запасы)/Активы;

V₈ - Оборотный капитал/Заемный капитал;

V₉ - Прибыль до выплаты налогов и процентов/Выплаченные проценты.

Рассчитаем коэффициент Фулмера для 2007 года:

V₁ = 21112/ 119075 =1,76

V₂ = 1105/119075=0,009

V₃ = -2066/119075= - 0,17

V₄ =5105/97675=0,052

V₅ = 97675/119075=0,82

V₆ =97675/119075=0,82

V₇ = 448/119075=0,004

V₈ =52856/97675=0,54

V₉ = -2066/289,24=7,14

H = 5,528 * 1,76 + 0,212 * 0,009 + 0,073 * (-0,17) + 1,270 * 0,052 - 0,120 * 0,82 + 2,335 * 0,82 + 0,575 * 0,004 + 1,083 * 0,54 + 0,894 * 7,14 - 6,075 = 12,49

Рассчитаем коэффициент Фулмера для 2008 года:

V₁ = 16728/ 115418 =0,145

V₂ = 34/115418=0,0003

V₃ = -4384/115418= - 0,037

V₄ =1/98402= 0,0000102

V₅ = 98402/115418=0,852

V₆ =98402/115418=0,852

V₇ = 448/115418=0,0038

V₈ =49199/98402=0,49

V₉ = -4384/613,76=7,143

H = 5,528 * 0,145+ 0,212 * 0,0003 + 0,073 * (-0,037) + 1,270 * 0,0000102 - 0,120 * 0,852 + + 2,335 * 0,852 + 0,575 * 0,0038 + 1,083 * 0,49 + 0,894*7,143 - 6,075 = 3,53.

По оценкам Фулмера, банкротство неизбежно при H<0.

В 2008 году коэффициент Фулмера H<0, следовательно ЗАО Санаторий «Дружба» не банкротное предприятие.

Существуют отечественные модели, разработанные Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым, С. Кромоновым и др.

Так в модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова рейтинговое число рассчитывают по формуле:

R = 2Ко+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кпр (15)

где R - рейтинговое число; Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко?0,1); Ктл - коэффициент текущей ликвидности(Ктл?2); Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объём продаж, приходящихся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия(Ки?2,5); Км - коэффициент менеджмента, характеризует отношение прибыли от реализации к величине выручки от продаж (Км?(n-1)/ r, где r - учетная ставка ЦБ РФ); Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр? 0,2).

R₂₀₀₇=0,031*2+0,1*(-0,84)+0,08*0,009 +0,45*0,37 +0,18=1,13

R₂₀₀₈=1,01*2+0,1*0,079+0,08*0,01 +0,45*0,06 +0,15 =1,21

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуют как неудовлетворительное.

Таким образом, основным резервом снижения вероятности банкротства является повышение рентабельности активов, что может быть достигнуто при устранении убытков и выходе на прибыльную деятельность. Другим резервом является повышение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто при увеличении объемов работ и повышении их скорости, что позволит повысить уровень выручки от реализации и снизить простои оборудования.

Таким образом, в ЗАО Санаторий «Дружба» в 2007 г. в структуре активов предприятия внеоборотные активы составляли - 55,61 %, в 2008 г. - 57,4 %. Оборотные активы уменьшились на 3657 руб., в 2007 г. в структуре баланса они составляли 44,39 %, в 2008 г. - 42,62 %.

Собственный капитал ЗАО Санаторий «Дружба» снизился на 4384, это произошло за счет снижения нераспределенной прибыли. Кредиторская задолженность увеличилась на 727 тыс. руб., рост произошел за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 237 тыс. руб., перед персоналом организации на 246 тыс. руб., по налогам и сборам на 48 тыс. руб.

На анализируемом предприятии за период 2007 - 2008 гг. вероятность банкротства низкая, но в 2008 г. она выросла по сравнению с 2007 г, хотя и осталась в рамках допустимо низкой.

Глава 3. Реструктуризация как путь улучшения управления на предприятии

3.1 Основные принципы проведения реструктуризации на предприятии

Реструктуризация компании - это изменение структуры компании (иными словами порядка, расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее бизнес, под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды. Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической политики компании, ее операционной деятельности, системы маркетинга и сбыта, управления персоналом.

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности.

Впрочем, и успешные компании часто проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов бизнеса или рыночных условий требует адекватного изменения системы управления и проведения реструктуризационных программ [27, c. 121].

Традиционно собственники и менеджеры компании преследуют две цели: это повышение конкурентоспособности компании с последующим увеличением ее стоимости. В зависимости от целевых установок и стратегии компании определяется одна из форм реструктуризации: оперативная или стратегическая.

Оперативная реструктуризация предполагает изменение структуры компании с целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном состоянии), или с целью улучшения платежеспособности. Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью инструментария сокращения и "выпрямления" (перехода от косвенных к прямым издержкам) издержек, выделения и продажи непрофильных и вспомогательных бизнесов. Результатом оперативной реструктуризации является получение прозрачной и более управляемой компании, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие бизнесы следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная реструктуризация способствует улучшению результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации.

Стратегическая реструктуризация - это процесс структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании, на расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом ее успешного проведения становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала. Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все элементы бизнес-системы, либо отдельные ее составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация - это долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы предприятий. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все элементы компании. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы. При этом в зависимости от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности компании происходит корректировка общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа.

На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация - это одна из сложнейших управленческих задач. Она не является единовременным изменением в структуре капитала или в производстве. Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику той компании, в которой он проводится. Следовательно, проводить его необходимо, уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать.

Первый этап - определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно судьба реструктуризационной программы.

Второй этап - диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства.

Третий этап - разработка стратегии и программы реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате диагностики, составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом ресурсных ограничений.

Четвертый этап - осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы.

И, наконец, пятый этап - сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе команда, ответственная за реализацию программы, осуществляет контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет о проделанной работе[29, c. 50].

Для того, чтобы успешно осуществить вышеперечисленные этапы, необходимо правильно сформулировать цели реструктуризации. Они определяются исходя из общей стратегии компании. В терминологии менеджмента, стратегия - это генеральное направление действий компании, следование которому в перспективе должно привести к запланированным целям.

3.2 Разработка предложений по совершенствованию управления на предприятии

Вся деятельность санатория разбита на несколько главных функций, которые выполняются соответствующими службами. Некоторые службы связаны функционально. Из этого следует, что организационная система управления ЗАО Санатория «Дружба» - линейно-функциональная, то есть синтез линейного и функционального управления.

Здесь функциональные звенья теряют право принятия решений и непосредственного руководства нижестоящими подразделениями. Они принимают участие в постановке задач, подготовке решений, помогают линейному руководителю в реализации отдельных функций управления. Руководители функциональных служб через вышестоящего линейного руководителя взаимодействуют с основными управленческими звеньями.

Недостаток - нередкая несогласованность в действиях функциональных подразделений. Ответственность распределяется между различными подразделениями, что обычно усложняет принятие оптимального решения.

Специфические особенности организации проявляются при анализе таких факторов, как характер взаимосвязей между подразделениями и органами управления.

В ЗАО Санатории «Дружба» между структурными подразделениями существуют горизонтальные связи, что касается характера взаимосвязей между органами аппарата управления , здесь наблюдаются линейные связи.

Остановимся более подробно на характере взаимоотношений в одном из блоков организационной структуры, например, в медицинской части.

Между заместителем начальника санатория по медицинской части и начальником лечебно-диагностического отделения, медицинских отделений; зав. аптекой, клубом водолечебницей существуют линейные связи. Зам. начальника санатория выдает задания заведующим подразделений, а также осуществляет контроль за их исполнением, проводит с ними консультации по согласованию различных вопросов. В свою очередь начальники отделений подготавливают информацию и составляют отчеты о деятельности своего подразделения и представляют их зам. Начальника по медицинской части.

Между такими элементами оргструктуры, как лечебно-диагностического отделения, медицинским отделением, водолечебницей существуют функциональные связи, а внутри каждого структурного подразделения существуют прямые линейные связи.

Все отделы санатория тесно взаимодействуют, например, для эффективной работы медицинских отделений необходимо тесное сотрудничество с лечебно-диагностическим отделением, которое является смежным подразделением для диагностического обследования и лечения больных; с пищеблоком для обеспечения диет питания отдыхающих; с пляжем, бассейном для проведения эффективного климатолечения.

В общем, организационная структура санатория «Дружба» соответствует структуре целей предприятия. Однако производственная цель санатория по увеличению коэффициента загрузки не реализуется должным образом, в зимние месяцы работа санатория является убыточной, санаторий не получает прибыли от своей деятельности. Не реализуется работа по изучению рынка рекреационных услуг, организации рекламной кампании, безусловно важные для функционирования организации в современных условиях. Причина этого в отсутствии четко установленной ответственности за их осуществление, специально выделенных кадров, а также материально-технических и денежных ресурсов.

Основные причины реструктуризации ЗАО Санатория «Дружба»:

- Негативная динамика цен на товарных рынках

- Организационная инерция

- Сдвиги в рыночном спросе

- Конкуренция

- Недостатки финансового контроля

- Недостатки маркетинга

Первым выявленным недостатком системы управления ЗАО Санаторием «Дружба» было отсутствие регламентации структуры управления документами, такими как «Положение об отделе», в котором определяются правовой статус, задачи, функции, права и обязанности, ответственность отдела и «Положение о должности», устанавливающее функции, права, обязанности и ответственность работников предприятия.

Для решения следующей проблемы - упрочнения положения ЗАО Санатория «Дружба» на рынке санаторных услуг - рекомендуется проведение различных маркетинговых мероприятий (маркетингового проекта).

Для реализации поставленной цели необходимо установить ряд задач:

- многостороннее изучение рынка санаторных услуг;

- изучение слабых и сильных сторон конкурентов для построения стратегии конкурентной борьбы;

- сохранение и расширение долей рынка путем улучшения качества предоставляемых услуг;

- определение перечня опасностей и возможностей, с которыми предприятие сталкивается во внешней среде;

- организация широкомасштабной рекламной кампании и специальной программы для привлечения рекреантов;

- изучение вкусов, привычек и отношение рекреантов к предоставляемым услугам.

Конечно, все эти мероприятия требуют значительных денежных затрат, но со временем это внесло бы значительные улучшения в работу санатория, повысило бы уровень рентабельности и конкурентоспособности, что помогло бы в дальнейшем санаторию подняться на более высокий уровень по сравнению с настоящим положением.

Финансовые средства для реализации проекта могут быть получены из прибыли предприятия.

Для решения поставленной цели и осуществления данного проекта сложно определить конкретные сроки реализации. Так, например, такие мероприятия как изучение рынка услуг, проведение рекламной кампании, изучение позиций конкурентов, должны проводится постоянно, чтобы успешно функционировать и не потерять своих клиентов.

Рациональная оценка и повышение внутреннего потенциала требует больших затрат, как финансовых, так и временных. Конечно, реализация поставленных целей не должна затягиваться во времени, потому что денежные ресурсы санатория ограничены. Поэтому можно определить срок реализации не мене одного года [35, c. 50].

Далее для того чтобы выработать конкретные мероприятия по снижению себестоимости продукции необходимо провести анализ затрат.

- Анализ затрат на материалы в производстве.

- Для того чтобы снизить использование материальных затрат необходимо:

- пересмотреть производственно-технические нормы расхода материалов;

- произвести корректировку конструкторской документации;

- провести мероприятия по повышению организации производства на предприятии и соблюдению трудовой дисциплины, упорядочению складского хозяйства, установлению чёткого порядка отпуска материалов и получения полуфабрикатов со складов;

- своевременное проведение регламентов по техническому обслуживанию оборудования и замену устаревшего;

- создание благоприятной производственной среды на рабочих местах, участках, в цехах и на предприятии в целом;

- повышение уровня учета выработки, применение прогрессивных форм и методов организации труда.

Для снижения доли затрат на заработную плату в себестоимости продукции необходимо проводить следующие мероприятия:

- обработку процедур первичного учета и анализа использования рабочего времени и оплаты труда работников;

- повышение квалификации рабочего персонала;

- исключение работы в сверхурочное время и выходные дни;

- совершенствование тарификации и нормирования труда рабочих;

- недопущение нарушений технологического процесса.

Расходы по обслуживанию производства и управлению составляют более 20% в себестоимости товарного выпуска, поэтому их сокращение является существенным резервом снижения себестоимости продукции.

Для снижения доли затрат на накладные расходы в себестоимости продукции необходимо проводить следующие мероприятия:

- уменьшить доли затрат на содержание аппарата управления путём совершенствования организационно-штатной структуры предприятия;

- снизить расходы на содержание и амортизацию зданий, сооружений и инвентаря;

- не допускать нарушений технологического процесса по вине работников, что способствует выходу из строя оборудования и росту расходов на текущий ремонт в связи с увеличением стоимости ремонтных работ (запасных частей, материалов и т.д.).

Таким образом, предложенные мероприятия должны не только сократить затраты на производство, но и снизить себестоимость продукции, что и является главной задачей проведения реструктуризации в ЗАО Санаторий «Дружба».

Эффективность работы аппарата управления все больше зависит от того, насколько четко определены, согласованы, взаимосвязаны и сбалансированы все части управляющей системы. Достигнуть этого помогают правильно разработанные положения о должностях, охватывающие не отдельные категории, а всех работников аппарата управления. Эти положения позволяют:

- поддерживать рациональную технологию управления в организации, включая порядок выполнения и взаимосвязь управленческих работ;

- точно определять обязанности, права и ответственность каждого работника, в том числе фиксировать взаимные обязательства руководителей и подчиненных;

- регламентировать разделение и организацию управленческого труда на предприятии. Они служат основой для анализа и улучшения структуры управления;

- распределять и упорядочивать потоки информации в организации;

- формулировать требования к соответствующим должностям с целью рационального полбора, расстановки, использования и оценки кадров.

Построенная на таких принципах система положений о должностях позволяет определить необходимый для нормального функционирования организации объем работ и на этой основе рассчитать потребную численность работников для каждого подразделения организации

Чтобы в положении содержались все основные сведения о должности, необходимые для ясного и четкого понимания работником своих целей и задач, обязанностей, прав и ответственности в принятой организационной структуре управления, оно должно отвечать следующим требованиям:

- отражать весь круг обязанностей, прав и ответственности, вменяемых работнику, занимающему данную должность;

- иметь точные и краткие формулировки;

- содержать единообразные положения для идентичных и взаимосвязанных должностей;

- быть гибкими и динамичными, что обеспечивается учетом особенностей каждой должности и своевременным пересмотром положений о должностях.

Вследствие чего предлагается разработать соответствующую документацию. Так как, разработка Положений об отделах и Положений о должностях входит в обязанности инспектора отдела кадров, то затраты санатория будут связаны только с канцелярскими расходами.

3.3 Применение автоматизированных систем с целью улучшения антикризисного управления на предприятии

Вы профессионал в области арбитражного управления. Воспользуйтесь программой ФинЭк Анализ, которая проводит анализ по методике арбитражного управляющего. Результатом Вы можете пользоваться для антикризисного управления, реорганизации и санации предприятия, в арбитражном суде, при работе с дебиторской задолженностью и при банкротстве предприятия. Основа методики - распоряжение ФУДН № 31-p "О Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса", постановление Правительства РФ от № 367 25.06.2003 г. "Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" и № 855 от 26.12.2004 г.

Система проста и доступна обычному пользователю. Вы вводите в программу данные бухгалтерского баланса, и получаете отчет, состоящий из следующих блоков:

- Информация о предприятии: название, юридический адрес, виды деятельности, информация о внешнем управлении.

- Оценка финансового состояния с целью обоснования решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ проводится на основе показателей в динамике:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициента восстановления платежеспособности предприятия;

- коэффициента утраты платежеспособности;

Здесь же приводится анализ изменения коэффициентов, комментарии и выводы.

- Расчет показателей в соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа по постановлению Правительства РФ №367.

- Определение признаков преднамеренного банкротства

- Финансово-хозяйственные сделки

В ходе анализа сделок должника устанавливается соответствие сделок и действий (бездействия) органов управления должника законодательству РФ, а также выявляются сделки, заключенные или исполненные на условиях, не соответствующих рыночным условиям, послужившие причиной возникновения или увеличения неплатежеспособности и причинившие реальный ущерб должнику в денежной форме.

Настоящей гордостью разработчиков являются возможности программы по созданию главы “Финансовый план”, одной из самых важных пояснительных глав бизнес плана. Формирование главы полностью автоматизировано, буквально "нажатием одной кнопки" происходит процесс построения таблиц, графиков, диаграмм и пояснительного текста (Рис.2).

Рис.2 Формирование выручки

Финансовая (расчетная) часть программы является своего рода уникальной разработкой для российского рынка. Она состоит из ряда панелей с комплексами вкладок, последовательное заполнение которых формирует расчеты по бизнес плану.

Процесс ввода данных максимально упрощен и, по возможности, автоматизирован. Осуществляется работа с разными видами валют на протяжении одного проекта без дополнительного перерасчета данных, автосохранение данных программой (полностью снята проблема потери данных), свободный переход из числового формата в процентный, при необходимости, прямой ввод данных в таблицы, возможность коррекции расчетов.

Рассмотрение неограниченного числа привлекаемых средств, разбиение кредитов на части со смешанным капиталом и отдельной валютой для каждой из частей, особые возможности построения собственных алгоритмов расчетов с использованием "желтой" строки ("желтая" строка - ноу-хау разработчиков) и другие возможности программы, позволяющие сделать расчеты на профессиональном уровне. Панели организованы на основе идентичности интерфейса и принципов работы, что делает процесс ввода данных доступным и не утомительным.

В любой момент работы пользователь может осуществить переход между текстовой и финансовой частью проекта

Общий вид панели "Формирование структуры расходов" с примером построения трехуровневого "дерева" затрат. Автоматически предлагаются наименования основных статей затрат и их последующая расшифровка. Предоставляется возможность ввести новое или изменить любое наименование в любой свободной строке на необходимое по условиям конкретного проекта.

Панель "Амортизация" (учет основных средств). Таблица с расчетом амортизации основных средств. При всей объемности расчетов и вводимых данных, среднее время, затрачиваемое на формирование таблицы, 5 - 10 минут, в зависимости от величины списка основных средств.

Расчеты в большинстве вкладок ведутся постатейно, для этого все позиции, например, затраты предприятия, структурируются в "дерево". "Деревья" формируются по одному принципу, что значительно облегчает момент привыкания к программе.

Для приобретения навыков работы достаточно хорошо освоить одну панель. Везде, где возможно, процесс формирования "дерева" автоматизирован, активно используются раскрывающиеся списки, в которых содержится информация, достаточная для проектов с обычными условиями. Если разрабатываемый проект имеет особенности, программа предоставляет возможности прямого ввода данных (Рис.3).

Рис.3 Формирование структуры расходов

Ограничений на ввод данных в список не существует. С какой подробностью расшифровывать ту или иную статью - зависит от желания пользователя. Список статей можно изменить в любой момент работы с программой на любой из вкладок. Программа автоматически сделает необходимые корректировки при поступлении новой информации не заставляя Вас нажимать на разные массивы кнопок.

Отсутствует необходимость вручную переносить итоговые расчеты с панели на панель. Все расчеты из предыдущих панелей, необходимые для дальнейших работ, программа понимает и выводит в таблицы автоматически.

Таблицы с расчетами выстраиваются сразу же, как только вы вносите соответствующие данные проекта и сохраняются постоянно, на протяжении всей работы (Рис.4).



Рис.4 Основные средства и расчет амортизации на 1 год.

Вы не только контролируете процесс формирования расчетов, но и имеете возможность постоянно возвращаться на любую из вкладок, пробовать варианты расчетов, иными словами, все результаты расчетов по проекту постоянно у вас перед глазами, а не где-то в конце программы, куда и добраться-то бывает затруднительно, не то, что внести коррективы. Коррективы в расчеты можно ввести различными способами, перерасчеты программа делает автоматически.

Общий вид панели "Формирование структуры налогов". Все основные налоги внесены в раскрывающийся список. Остается выбирать наименования налогов "мышью" и вводить условия начисления. Руководствуясь расчетами, сформированными в предыдущих вкладках, программа рассчитает величину каждого налога.

Общий вид панели "Формирование заемного капитала". Предусмотрена возможность расчета одного пакета инвестиций разными частями, как по сумме, так и назначением собственной валюты для каждой рассчитываемой части займа (Рис.5).



Рис.5 Формирование структуры налогов

При работе с программой нет необходимости привлекать сторонних специалистов, как правило, дорогостоящих, для разработки вашего бизнес плана. Требуется человек, хорошо знающий суть разрабатываемого проекта, и, как консультант, бухгалтер предприятия.

Обратите внимание, помимо ощутимой экономии средств, вы имеете возможность преподнести ваш проект в наиболее выгодном "свете", "прочувствовав" каждую его строчку и цифру в процессе разработки бизнес плана.

Идеальных проектов не существует, поэтому особенно важно, что вы сможете не только "подретушировать" слабые стороны проекта перед представлением его потенциальным инвесторам, но и оцените их лично для себя. Всегда лучше знать о предстоящих рисках и иметь в запасе пути их нейтрализации. "Кто предупрежден, тот вооружен!"

Преимущества программы:

- все расчеты Вы получаете в форме аналитических таблиц и графиков, а также развернутых выводов и рекомендаций;

- максимум функций по минимальной цене;

- в течение Вы года получаете все обновления программы бесплатно, в стоимость включена консультационная поддержка по работе с программой в течение года;

- простота интерфейса и удобная система помощи;

- все аналитические отчеты Вы можете редактировать в редакторе Word.