Управление дебиторской задолженностью организации на примере ООО "Добрыня"

- заинтересованность в долгосрочном сотрудничестве с постоянными клиентами, имеющими большие объемы; - более быстрое поступление реальных денежных средств на расчетный счет, что позволяет получить дополнительный доход от их многократного реинвестирования;

- снижение постоянных издержек в результате увеличения объема отгрузки продукции (товаров, работ, услуг).

Исходя из этих положений, автором предлагается методика определения скидки, предоставляемой постоянным клиентам, в зависимости от продолжительности периода погашения дебиторской задолженности (Р_ои). Эта методика позволит:

- предоставлять максимально возможную скидку постоянным клиентам;

- снизить вероятность получения убытков в случае увеличения продолжительности периода погашения дебиторской задолженности.

В соответствии с этой методикой при определении размера скидки необходимо определить момент взаиморасчета за отгруженную продукцию (товары, работы, услуги), который может быть:

- до отгрузки (кредиторская задолженность);

- во время отгрузки;

- после отгрузки (дебиторская задолженность).

Размер скидки в зависимости от момента взаиморасчета за отгруженную продукцию (товары, работы, услуги) может быть рассчитан по следующему алгоритму:

- если имеет место кредиторская задолженность, то максимальная сумма скидки будет складываться из следующих элементов:

Р_ои = Ро + Ри + Зсk,

где k - продолжительность периода от момента оплаты до среднего периода погашения дебиторской задолженности на предприятии;

- если момент отгрузки совпадает с моментом оплаты, то максимальная сумма скидки будет складываться из тех же составляющих:

Рои = Ро + Ри + Зсk,

где k - продолжительность периода от момента отгрузки до окончания среднего периода погашения дебиторской задолженности на предприятии;

- если момент оплаты попадает в средний период погашения дебиторской задолженности, то максимальная сумма скидки включает следующие элементы:

Рои = Ро + Ри + Зсk,

где k - продолжительность периода от момента оплаты до окончания среднего периода погашения дебиторской задолженности на предприятии. Если момент оплаты совпадает со средним периодом погашения дебиторской задолженности на предприятии, то Рои = Ро;

- если момент оплаты не попадает в средний период погашения дебиторской задолженности, то максимальная сумма скидки будет определяться по формуле:

Рои = Ро - (Ри + Зсk),

где k - продолжительность периода от окончания среднего периода погашения дебиторской задолженности на предприятии до момента оплаты; при этом если Ро > (Ри + Зсk), то допускается предоставление скидки. В противном случае скидка не предоставляется.

Приведенные положения можно показать на примере, используя данные таблицы 1.1.

Таблица 1.1 Показатели для расчета размера скидки покупателям с цены товара

Показатель	Значение
Средний период погашения дебиторской задолженности, дни	20
Прогнозируемый ежемесячный темп инфляции, %	2,0
Процент банковской ссуды, %	14
Опцион на получение скидки с отпускной цены, %	3
Косвенные потери с каждой тысячи рублей денежных средств	147

Произведем расчет максимального размера скидки в четырех рассматриваемых ситуациях.

1. Если денежные средства поступают за 10 дней до фактической отгрузки, то на каждую тысячу рублей отгруженной продукции покупатель получит скидку:

14 30

Р_ои = 1000 x 0,03 + 166,8 + 1000 ----- x ----- = 208,47 руб.

100 360

2. Если денежные средства поступают в момент фактической отгрузки, то на каждую тысячу рублей отгруженной продукции покупатель получит скидку:

14 20

Р_ои = 1000 x 0,03 + 147 + 1000 ----- x ----- = 184,78 руб.

100 360

3. Если денежные средства поступают через 10 дней после фактической отгрузки, то на каждую тысячу рублей отгруженной продукции покупатель получит скидку:

14 10

Р_ои = 1000 x 0,03 + 59 + 1000 ----- x ----- = 92,89 руб.

100 360

4. Если денежные средства поступают через 10 дней после окончания среднего периода погашения дебиторской задолженности, то на каждую тысячу рублей отгруженной продукции покупатель получит скидку:

14 30

Р_ои = 1000 x 0,03 - (19,77 + 1000 ----- x -----) = -1,44 руб.

100 360

В процессе использования предложенной методики можно отметить активную заинтересованность покупателей в ускорении взаиморасчетов, что способствует улучшению управления финансовыми ресурсами предприятий и организаций.

Модель оптимизации дебиторской задолженности обеспечивает снижение ее уровня путем регулирования размера скидки с цены товара.

Реализация предлагаемых мероприятий приведет к укреплению финансового положения предприятий и организаций, повысит их конкурентоспособность и рентабельность, обеспечит более динамичное развитие.

Глава 2. Анализ управления дебиторской задолженности торгового предприятия ООО «Добрыня»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Добрыня» - российское автотранспортное предприятие основанное в 2002 году. С первого дня существования компании была определена стратегия деятельности - осуществление перевозки грузов в/из экономически развитых стран Европы, таких как Австрия, Германия, Бельгия, Франция, Нидерланды, Италия, а так же по территориям России и Белоруссии. Позиционирование на рынке в ранге международной компании дало свой результат - серьезный рост клиентской базы. Стремительное увеличение объемов заказов на перевозку грузов привело к принятию решения о покупке собственного автотранспорта и переходу в статус транспортно - логистической компании.

Компания «Добрыня» действительный член АСМАП России - Ассоциация международных автомобильных перевозчиков России.

Компания «Добрыня» является одним из лидеров рынка международных грузоперевозок на территории Европы, СНГ и Средней Азии и имеет на вооружении 150 автопоездов класса «Евро-3» и «Евро-5». Среди наших тягачей только современные модели знаменитых брендов - Renault, MAN, Koegel, Krone.

Парк предприятия включает в себя 70 автопоездов повышенного объема (МЕГАТРЕЙЛЕРЫ). Такие МЕГАТРЕЙЛЕРЫ способны вмещать V = 100 м3 груза при внутренней высоте h = 3,0 метра и 80 автопоездов объемом 93 м3.

Для выполнения перевозок грузов требующих цельнометаллических и изотермических кузовов, рефрижераторов, а также требующих использования крупнотоннажных и малотоннажных автомобилей и специализированный подвижной состав, привлекаются транспортные компании партнеры. Все транспортные компании партнеры имеют полиса страхования CMR.

Компания «Добрыня» стремится обеспечить своим клиентам высочайший уровень обслуживания во всех направлениях, поэтому вместе с постоянным ростом, расширением и совершенствованием перечня предлагаемых нами услуг, мы не забываем о своевременном обновлении нашего парка (возраст всех наших машин не превышает 2-х лет).

Компания «Добрыня» является одним из лидеров в сфере автоперевозок между странами Западной Европы и Белоруссией, Россией, Казахстаном, Таджикистаном и Узбекистаном. Сегодня «Добрыня» организовывает проектные перевозки, осуществляет перевозку крупногабаритных, опасных и сборных грузов на территории стран Западной и Восточной Европы и Средней Азии. За счет наработанных нами маршрутов и схем перевозки, наши клиенты получают минимальное транзитное время, постоянный контроль каждого этапа перевозки, состояния груза и точное следование установленным срокам доставки. При необходимости особого маршрута движения, специалисты нашей компании разработают для Вас индивидуальный вариант, который поможет решить вопрос доставки Вашего груза.

ООО «Добрыня» имеет линейно-функциональную организационную структуру: каждый отдел занимается своей отведенной функцией и непосредственно подчиняется генеральному директору. Разработана технология деловых процессов по всем функциям и проектам, налажена коммуникационная сеть, развита организационная культура. Орган управления - генеральный директор.



Рис.2.1. Организационная структура ООО «Добрыня»

ООО «Добрыня» является организацией, производящей услуги. Этот процесс можно представить в виде сервисного плана, который представлен на рис.2.2.



Рис.2.2. Сервисный план ООО «Добрыня»

Логистическая цепь поставок ООО «Добрыня» основана на продвижении потока транспортных услуг, а также сопутствующих материальных, информационных и финансовых потоков.

Последовательность прохождения всех видов потоков, сопровождающих процесс взаимодействия клиента, экспедитора и перевозчика можно описать следующим образом:

ь После заключения договора транспортной экспедиции грузоотправитель заполняет заявку на перевозку груза, которая несёт юридическую силу и является неотъемлемой частью этого договора.

ь Экспедитор оформляет запрос перевозчику в виде заявки, которая несёт юридическую силу и является неотъемлемой частью договора транспортного агентирования.

ь На основании полученной заявки перевозчик предоставляет транспортные средства в требуемом объёме и надлежащего качества экспедитору.

ь Грузоотправитель оформляет сопроводительную документацию.

ь Транспортировка груза осуществляется перевозчиком по указанным в товарно-транспортной накладной адресам.

ь После фактической выгрузки и приёмки груза, ООО «Добрыня» выставляет счёт клиенту, который оплачивается в течение пяти банковских дней.

ь Экспедитор оплачивает работу перевозчика после получения оригинала ТТН.

Перечень управляемых процессов с указанием конкретных структурных подразделений и ответственных лиц, осуществляющих управление в логистической цепи, представлен в табл.2.1.

Таблица 2.1 Перечень управляемых процессов с указанием конкретных структурных подразделений и ответственных лиц, осуществляющих управление в логистической цепи поставок

Управляемые процессы	Структурные подразделения и ответственные лица, осуществляющие управление в логистической сети
Поиск и привлечение новых клиентов	Сотрудник отдела по работе с клиентами
Получение заявки от клиента на перевозку груза	Сотрудник отдела по работе с клиентами
Получение плана-графика предстоящих отгрузок от грузоотправителя/грузополучателя	Сотрудник одного из производственных отделов (отделы региональных или международных перевозок)
Получение и подтверждение клиентом получения заявки на оказание услуги	Сотрудник производственного отдела, Менеджер по работе с клиентами
Согласование условий заявки	Сотрудник производственного отдела, Менеджер по работе с клиентами
Мониторинг имеющихся ресурсов, поиск и привлечение поставщика к оказанию услуги	Сотрудник производственного отдела
Подтверждение готовности предоставления услуги	Сотрудник производственного отдела
Контроль осуществления перевозки (контроль загрузки/разгрузки и движения подвижного состава по заданному маршруту)	Сотрудник производственного отдела
Выставление счета клиенту за перевозку и контроль его оплаты	Бухгалтерия, Сотрудник отдела по работе с клиентами
Работа по претензиям	Сотрудник производственного отдела, Менеджер по работе с клиентами
Расчеты с контрагентами	Бухгалтерия

На рис.2.3 представлена структура рынка транспортно - экспедиционных услуг, а именно отражена доля каждой из компаний, использующих тот или иной вид транспортных средств.

Рис.2.3. Рынок транспортных услуг (Доля складских операторов составляет менее 20% от общего объема услуг)

Рассмотрим основные показатели деятельности компании ООО «Добрыня» за 2009 - 2011 гг. (табл.2.2.)

Таблица 2.2 Основные показатели деятельности ООО «Добрыня», 2009-2011 гг (в тыс.руб.)

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Темп роста, в %	Темп роста, в руб.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	38 213	121 692	69	83 479
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	64 355	138 081	53	73 726
Валовая прибыль	-3 212	-16 389	80	13 177
Управленческие расходы	2 237	9 361	76	7 124
Прибыль (убыток) от продаж	-975	-25 750	96	24 775
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-824	-20 673	96	19 849

Как свидетельствуют данные, приведенные в табл.2.2, эффективность деятельности ООО «Добрыня» за рассматриваемый период уменьшилась, при этом выручка от реализации услуг увеличилась с 38 213 тыс.руб. в 2010 г. до 121 692 тыс.руб. в 2011 г.. Себестоимость также увеличилась на 73 726 тыс.руб. Т.е. можно сделать вывод, о сравнительно более высоком росте расходов по сравнению с доходами организации.

2.2 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Проведем детальный анализ финансовой отчетности предприятия за 2010 - 2 кв.2011 гг.

Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 2.3 и 2.4.

Таблица 2.3 Структура актива баланса

Баланс, форма 1 (Относит. Изменения структуры)
СТАТЬЯ БАЛАНСА	код строки	2010, декабрь	2011, июнь
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0,0%	0,0%
Основные средства	120	47,3%	37,6%
Незавершенное строительство	130	0,0%	0,0%
Доходные вложения в материальные ценности	135	0,0%	0,0%
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,0%	0,0%
Отложенные финансовые акты	145	0,0%	0,0%
Прочие внеоборотные активы	150	0,0%	0,0%
Итого по разделу I	190	47,3%	37,6%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	210	14,7%	12,2%
**сырье,материалы и другие аналогичные ценности	211	4,3%	3,6%
**животные на выращивании и откорме	212	0,0%	0,0%
**затраты в незавершенном производстве	213	0,0%	0,0%
**готовая продукция и товары для перепродажи	214	0,0%	0,0%
**товары отгруженные	215	0,0%	0,0%
**расходы будующих периодов	216	10,4%	8,6%
**прочие запасы и затраты	217	0,0%	0,0%
Налог на добавленную стоимость по преобретенным ценностям	22000,0%	1,7%	1,5%
Дебиторская задолжность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	23000,0%	0,0%	0,0,%
** в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолжность (платежи по которым ожидаюся в течении 12 месяцев после отчетной даты	24000,0%	35,6%	47,9%
**в том числе покупатели и заказчики		24,9%	40,3%
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,2%	0,2%
Денежные средства	260	0,6%	0,6%
Прочие оборотные активы	270	0,0%	0,0%
Итого по разделу II	290	52,7%	62,4%
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	100,0%	100,0%

Таблица 2.4 Изменения в активе баланса

Баланс (форма №1) - Изменения	дата начала	дата окончания	Изменения
АКТИВ	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста	удельного веса
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Основные средства	78431,0	72911,0	-5520,0	-7,0%	-9,7%
Незавершенное строительство	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Отложенные налоговые активы	8,0	11,0	3,0	0,4	0,0
Прочие внеоборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу II	78439,0	72922,0	-5517,0	-0,1	-0,1
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе	24320,0	23604,0	-716,0	0,0	0,0
**сырье, материалы и другие аналогичные ценности	7135,0	6980,0	-155,0	0,0	0,0
**животные на выращивании и откорме	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
**затраты в незавершенном производстве	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
**оптовая продукция и товары для перепродажи	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
**товары отгруженные	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
**расходы будующих периодов	17185,0	16624,0	-561,0	0,0	0,0
**прочие запасы и затраты	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Налог на добавленную стоимость по преобретенным ценностям	2763,0	2948,0	185,0	0,1	0,0
Дебиторская задолжность (платежи по которым ожидаюся более чем через 12месяцев после отчетной даты)	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
**в том числе покупатели и заказчики	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Дебиторская задолжность (платежи по которым ожидаюся более чем через 12месяцев после отчетной даты)	58990,0	92789,0	33799,0	0,6	0,1
**в том числе покупатели и заказчики	41327,0	78112,0	36785,0	0,9	0,2
Краткосрочные финансовые вложения	312,0	386,0	74,0	0,2	0,0
Денежные средства	924,0	1090,0	166,0	0,2	0,0
Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу II	87309,0	120817,0	33508,0	0,4	0,1
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	165748,0	193739,0	27991,0	16,9%	0,0%

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, увеличилась. По сравнению с концом дек. 2008 года активы и валюта баланса выросли на 16,9%, что в абсолютном выражении составило 27991,0 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 193739,0 тыс.руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи 'Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)'. За прошедший период рост этой статьи составил 33799,0 тыс.руб. ( в процентном соотношении рост этой статьи составил 57,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)' достигло 92789,0 тыс.руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2010 года составляла 78439,0 тыс.руб., снизились на -5517,0 тыс.руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -7,0%), и на конец июня 2011 года величина внеоборотных активов составляла уже 72922,0 тыс.руб. (37,6% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец дек. 2010 года 87309,0 тыс.руб. напротив возросла на 33508,0 тыс.руб. (темп прироста составил 38,4%), и на конец июня 2011 года их величина составила 120817,0 тыс.руб. (62,4% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец июня 2011 составила 37,6%, что говорит о том, что предприятие имеет 'легкую' структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО «Добрыня».

Как видно из таблицы 2.4., на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (62,4%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи 'Основные средства' на -5520,0 тыс.руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи 'Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)' на 33799,0 тыс.руб.

В структуре оборотных активов на конец отчетного периода следует отметить высокую долю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на конец июня 2011 года составила 78112,0 тыс.руб., в том числе - 0,0 - долгосрочная (более 12 месяцев) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, и 78112,0 - краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 36785,0 тыс.руб. , что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность 'ООО «Добрыня»' следует отметить, что предприятие на конец июня 2011 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, представляя своим клиентам бесплатный кредит в размере 41781,0 тыс.руб.

Исходя из вышесказанного, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл.2.5.и 2.6.

Таблица 2.5 Структура пассива баланса

ПАССИВ	код строки	2010, декабрь	2011, июнь
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	410	2,7%	2,3%
Собственные акции, выкупленные у акционеров		0,0%	0,0%
Добавочный капитал	420	0,0%	0,0%
Резервный капитал, в том числе:	430	0,0%	0,0%
**резервы, образованные в соответствии с законодательством		0,0%	0,0%
**резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		0,0%	0,0%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-6,2%	-8,2%
Итого по разделу III	490	-3,4%	-5,8%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	12,3%	10,5%
Отложенные налоги и обязательства	515	0,0%	0,0%
Прочие долгосрочные пассивы	520	0,0%	48,7%
Итого по разделу IV	590	12,3%	59,2%
V, КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	24,6%	20,3%
Кредиторская задолжность, в том числе:	620	66,5%	26,3%
**поставщики и подрядчики	621	6,6%	4,8%
**задолжность перед персоналом организации	622	0,7%	0,3%
**задолжность перед государственными внебюджетными фондами	623	1,3%	0,5%
**задолжность по налогам и сборам	624	0,5%	0,4%
прочие кредиторы	625	57,5%	20,3%
задолжность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630	0,0%	0,0%
Доходы будущих периодов (98)	640	0,0%	0,0%
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	650	0,0%	0,0%
Прочие краткосрочные пассивы	660	0,0%	0,0%
Итого по разделу V	690	91,1%	46,6%
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	100,0%	100,0%

Таблица 2.6 Изменения пассива баланса

Баланс (форма №1) - Изменения	дата начала	дата окончания	Изменения
ПАССИВ	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста	удельного веса
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	4550,0	4550,0	0,0	0,0%	-0,4%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Добавочный капитал	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Резервный капитал	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
**в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
**в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток	-10206,0	-15875,0	-5669,0	-55,5%	-2,0%
Итого по разделу III	-5656,0	-11325,0	-5669,0	-100,2%	-2,4%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	20340,0	20329,0	-11,0	-0,1%	-1,8%
Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Прочие долгосрочные пассивы	10,0	94387,0	94377,0	943770,0%	48,7%
Итого по разделу IV	20350,0	114716,0	94366,0	463,7%	46,9%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	40830,0	39340,0	-1490,0	-3,6%	-4,3%
Кредиторская задолжность, в том числе	110224,0	51008,0	-59216,0	-53,7%	-40,2%
**поставщики и подрядчики	10934,0	9281,0	-1653,0	-15,1%	-1,8%
**задолжность перед персоналом организации	1123,0	632,0	-491,0	-43,7%	-0,4%
**задолжность перед государственными внебюджетными фондами	2113,0	1008,0	-1105,0	-52,3%	-0,8%
**задолжность по налогам и сборам	774,0	681,0	-93,0	-12,0%	-0,1%
**прочие кредиторы	95280,0	39406,0	-55874,0	-58,6%	-37,1%
Задолжность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Доходы будущих периодов (98)	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0%	0,0%
Итого по разделу V	151054,0	90348,0	-60706,0	-40,2%	-44,5%
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	165748,0	193739,0	27991,0	16,9%	0,0%

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи 'Прочие долгосрочные пассивы'. За прошедший период рост этой статьи составил 94377,0 тыс.руб. ( в процентном соотношении ее рост составил 943770,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Прочие долгосрочные пассивы' установилось на уровне 94387,0 тыс.руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО «Добрыня» отметим, что его значение за анализируемый период значительно снизилось. На конец июня 2011 года величина собственного капитала предприятия составила -11325,0 тыс.руб. (-5,8% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На конец июня 2011 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 205064,0 тыс.руб. (105,8% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина снизилась на -5669,0 тыс.руб. и составила -15875,0 тыс.руб. Изменение резервов составило 0,0 тыс.руб., а нераспределенной прибыли -5669,0 тыс.руб. В целом это можно рассматривать как отрицательную тенденцию, так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о неэффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец дек. 2010 года составляла -5656,0 тыс.руб., снизилась на -5669,0 тыс.руб. (темп прироста составил -100,2%), и на конец июня 2011 года его величина составила -11325,0 тыс.руб. (-5,8% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи 'Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - на -5669 тыс.руб.

В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на конец июня 2011 превышают краткосрочные на 24368,0 тыс.руб. что говорит о неплохой финансовой устойчивости предприятия и, возможно, о будущем увеличении оборотов предприятия, в случае если долгосрочные пассивы направлены на расширение парка оборудования и объемов производства. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец дек. 2010 года составляла 20350,0 тыс.руб., возросла на 94366,0 тыс.руб. (темп прироста составил 463,7%), и на конец июня 2011 года ее величина составила 114716,0 тыс.руб. (59,2% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи 'Прочие долгосрочные пассивы'. За прошедший период рост этой статьи составил 94377,0 тыс.руб. (в процентном соотношении - 943770,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Прочие долгосрочные пассивы' достигло 94387,0 тыс.руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец дек. 2010 года составляла 151054,0 тыс.руб. напротив снизилась на -60706,0 тыс.руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -40,2%), и на конец июня 2011 года ее величина установилась на уровне 90348,0 тыс.руб. (46,6% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на снижение краткосрочной кредиторской задолженности оказало уменьшение статьи 'прочие кредиторы'. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -55874,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение составило -58,6%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'прочие кредиторы' установилось на уровне 39406,0 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на июнь 2011 года составляет статья 'прочие кредиторы'. На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 39406 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 43,6%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -58,6%, что в абсолютном выражении составило -55874,0 тыс.руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа.

Структура агрегированного баланса представлена в табл.2.7.

Таблица 2.7 Агрегированный баланс

Агрегированный баланс - Изменения			Изменения
АКТИВ	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Внеоборотные активы	78439,0	72922,0	-5517,0	-7,0%
Оборотные активы	87309,0	120817,0	33508,0	38,4%
Запасы и затраты	27083,0	26552,0	-531,0	-2,0%
Краткосрочная дебиторская задолжность	58990,0	92789,0	33799,0	57,3%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1236,0	1476,0	240,0	19,4%
Прочие обооротные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
Баланс	165748,0	193739,0	27991,0	16,9%
ПАССИВ
Собственный капитал	-5656,0	-11325,0	-5669,0	-100,2%
Долгосрочные пассивы	20350,0	114716,0	94366,0	463,7%
займы и кредиты	20340,0	20329,0	-11,0	-0,1%
Прочие долгосрочные пассивы	10,0	94387,0	94377,0	943770,0%
Краткосрочные пассивы	151054,0	90348,0	-60706,0	-40,2%
Займы и кредиты	40830,0	39340,0	-1490,0	-3,6%
Кредиторская задолжность	110224,0	51008,0	-59216,0	-53,7%
Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0%
Баланс	165748,0	193739,0	27991,0	16,9%

Показатели рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Динамика показателей рентабельности ООО «Добрыня» за дек. 2010 - июнь 2011 г.г. представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8.

Показатели рентабельности - Изменения			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Общая рентабельность, %	-72,6%	-20,8%	51,8%	71,4%
Рентабельность продаж, %	-74,3%	-21,2%	53,1%	71,5%
Рентабельность собственного капитала, %	491,6%	483,9%	-7,7%	-1,6%
Рентабельность акционерного капитала, %	-611,1%	-903,0%	-291,9%	-47,8%
Рентаьельность оболротных активов, %	-31,8%	-34,0%	-2,2%	-6,8%
Общая рентабельность производственных фондов, %	-26,3%	-50,9%	-24,6%	-93,5%
Рентабельность всех активов, %	-16,8%	-21,2%	-4,4%	-26,4%
рентабельность финансовых вложений, %	6,7%	4,1%	-2,6%	-38,4%
Рентабельность основной деятельности, %	-68,4%	-13,5%	54,9%	80,3%
Рентабельность производства, %	-40,6%	-11,9%	28,8%	70,8%

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Добрыня» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял -72,6%, а на конец периода -20,8% (изменение в абсолютном выражении за период - (51,8%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Снижение рентабельности собственного капитала c 491,64% до 483,93% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на -5669,0 тыс.руб.

Как видно из таблицы 2.8., за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Добрыня» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.9.

Таблица 2.9.

Анализ фин. устойчивости по абс. показателям - Изменения			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выр-и	темп прироста
1. Источники собственных средств	-5656,0	-11325	-5669	100,2%
2. Внеоборотные активы	78439	72922	-5517	-7,0%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	-84095	-84247	-152	-0,2%
4, Долгосрочные кредиты и займы	20350	114716	94366	463,7%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	-63745	30469	94214	147,8%
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	40830	39340	-1490	-3,6%
7, Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочныхзаемных средств	-22915	69809	92724	404,6%
8, Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	27083	26552	-531	-2,0%
9. Излишек источников собственных оборотных средств	-111178	-110799	379	0,3%
10, Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	-90828	3917	94745	104,3%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	-49998	43257	93255	186,5%
12,.1. 3-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	0	0
12,2,	0	1
12,3,	0	1
финансовая устойчивость предприятия
	кризисно неуст-е состояние пред-я	нормальная финансовая устойчивость

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Добрыня» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Анализ фин. устойчивости по относит. показателям - Изменения			Изменения
Наименование финансового коэффициента	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Коэффициент автономии	-0,03	-0,06	-0,02	-71,3%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	-30,3	-18,11	12,2	40,2%
Коэффициент соотношения мобильных иммобилизованных средств	1,11	1,66	0,54	48,8%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	-0,03	-0,06	-0,02	-67,4%
Коэффициент маневренности	-5,72	-0,81	4,91	85,8%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	-2,35	1,15	3,5	148,8%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,64	0,51	-0,12	-19,4%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	1,38	1,11	-0,28	-19,9%
Коэффициент краткосрочной задолжности	23,80%	19,20%	-4,60%	-19,5%
Коэффициент кредиторской задолжности	64,30%	24,90%	-39,40%	-61,3%

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 2.9., на начало анализируемого периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат, а на конец периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования - предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.10., говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2010 года) ситуация на ООО «Добрыня» осталась в целом на том же уровне.

Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период снизился на -0,02 и на конец июня 2011 года составил -0,06. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период увеличился на 12,20 и на конец июня 2011 составил -18,11. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель 'Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период увеличился на 0,54 и на конец июня 2011 года составил 1,66. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период увеличился на 4,91 и на конец июня 2011 года составил -0,81. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Добрыня» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период увеличился на 3,50 и на конец июня 2011 года составил 1,15. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 2.11.

Таблица2.11

Анализ ликвидн. Баланса по относит. Показателям	Изменения
Наименование коэффициента	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.01	0.02	0,01	99.7%
Коэффициент промежуточной(быстрой) ликвидности	0.40	1,04	0,64	161.7%
Коэффициент текущей ликвидности	0.58	1,34	0,76	131.4%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	-0,73	0,25	0,98	134.5%
Коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности		0,86	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2010 - июнь 2011 г.г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 20108 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,01. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 0,02.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,40. На конец июня 2011 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,04.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2010 - июнь 2011) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя текущей ликвидности составило 0,58. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,34.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,86, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

Анализ деловой активности

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Показатели деловой активности (в днях) - Изменения			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Отдача активов, дней	1561,49	265,87	-1295,63	-82,97%
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	738,89	111,93	-626,96	-84,85%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость оборотных активов, дней	822,53	153,92	-668,60	-81,29%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	151,50	34,61	-116,89	-77,15%
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	822,53	153,92	-668,60	-81,29%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности, дней	555,74	112,25	-443,49	-79,80%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности, дн.	1038,41	119,24	-919,16	-88,52%
Отдача собственного капитала, дней	-53,28	119,24	172,53	323,78%
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	67,22	20,88	-46,34	-68,94%
Оборачиваемость незавершенного производства, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость готовой продукции, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость дебиторской задолжности, дней	555,74	112,25	-443,49	-79,80%
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Затратный цикл, дней	622,96	133,13	-489,83	-78,63%
Оборачиваемость кредиторской задолжности, дней	103,01	14,95	-88,06	-85,49%
Оборачиваемость расчетов с бюджетом и персоналом, дней	37,78	4,68	-33,10	-87,61%
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней	897,62	99,61	-798,01	-88,90%
Производственный цикл, дней	1038,41	119,24	-919,16	-88,52%
Чистый цикл, дней	-415,45	13,89	429,34	103,34%

Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Показатели деловой активности (в об. за пер.)			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Отдача активов, об.	0,2	0,7	0,4	193,7%
Отдача основных средств (фондоотдача), об.	0,5	1,6	1,1	230,1%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об.	0,0	0,0	0,0	0,0%
Оборачиваемость оборотных активов, об.	0,4	1,2	0,7	167,2%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об.	2,4	5,2	2,8	118,9%
Коэффициент оборачиваемоститекущих активов, об.	0,4	1,2	0,7	167,2%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности, об.	0,6	1,6	1,0	147,5%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности, об.	0,3	1,5	1,2	335,4%
Отдача собственного капитала, об.	-6,8	-14,3	-7,6	-112,1%

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.13., показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 2.13., большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с дек. 2010 по июнь 2011 года выручка от реализации увеличилась на 218,5%.

Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены на рисунке 2.4.

Рис.2.4.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ."

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14

Платежеспособность на базе расчета чистых активов - Изменения	2010, декабрь	2011, июнь	Изменения
			в абс. выражении	темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	0.0	0.0	0.0	0.0%
2. Основные средства	78431.0	72911.0	-5520,0	-7,0%
3. Незавершенное строительство	0.0	0.0	0.0	0.0%
4. Доходные вложения в материальные ценности	0.0	0.0	0.0	0.0%
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	312.0	386.0	74.0	23.7%
6. Прочие внеоборотные активы	8.0	11.0	3.0	37.5%
7. Запасы	24320.0	23604.0	-716,0	-2,9%
8. НДС по приобретенным ценностям	2763.0	2948.0	185.0	6.7%
9. Дебиторская задолжность	58990.0	92789.0	33799.0	57.3%
10. Денежные средства	924.0	1090.0	166.0	18.0%
11. Прочие оборотные активы	0.0	0.0	0.0	0.0%
12. Итого активов (1-11)	165748.0	193739.0	27991.0	16.9%
Пассивы, принимающин участие в рассчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	20340.0	20329.0	-11,0	-0,1%
14. Прочие долгосрочные обязательства	10.0	94387.0	94377.0	943770.0%
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	40830.0	39340.0	-1490,0	-3,6%
16. Кредиторская задолжность	110224.0	51008.0	-59216,0	-53,7%
17. Задолжность участникам по выплате доходов	0.0	0.0	0.0	0.0%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	0.0	0.0	0.0	0.0%
19. Прочие краткосрочные пассивы	0.0	0.0	0.0	0.0%
20. Итого пассивов (13-19)	171404.0	205064.0	33660.0	19.6%
21. Стоимость чистых активов (12--20)	-5656,0	-11325,0	-5669,0	-100,2%

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2010 года -5656,0 тыс.руб., снизилась на -5669,0 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -100,2%), и на конец июня 2011 года их величина составила -11325,0 тыс.руб.

Анализ вероятности банкротства

Z-счет Альтмана

Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5,

где: К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2-отношение накопленной прибыли к активам

К3-рентабельность активов

К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

К5-оборачиваемость активов

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 2.15.

Таблица 2.15

5-и факторная модель Альтмана (Z-счет)	2010, декабрь	2011, июнь	Изменения
Наименование показателя			в абс. выражении	темп прироста
Значение коэффициента	-0,87	0.47	1,33	153.96%
Вероятность банкротства	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства велика

На конец анализируемого периода (июня 2010) значение показателя Альтмана составило 0,47 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Z-счет Таффлера

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 2.16.

Таблица 2.16

4-х факторная модельТаффлера-Изменения			Изменения

Подобные документы

• Методы управления дебиторской задолженностью

  Дебиторская задолженность как важная часть активов хозяйствующих субъектов, ее экономическая сущность и основные виды. Дебиторская задолженность как управляемая категория. Методика анализа состояния расчетов и управления дебиторской задолженностью.
  
  контрольная работа [21,6 K], добавлен 14.04.2013
  

• Методы управления дебиторской задолженностью предприятия на примере ООО "Ритм"

  Понятие и экономическая сущность дебиторской задолженности. Методы и принцип управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ состояния и элементы политики управления дебиторской задолженность ООО "Ритм". Оптимизация долговых обязательств фирмы.
  
  курсовая работа [59,9 K], добавлен 01.06.2014
  

• Управление дебиторской задолженностью предприятия ОАО "БАЗ"

  Экономическая сущность дебиторской задолженности. Основные показатели оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ показателей дебиторской задолженности предприятия ОАО "БАЗ", разработка рекомендаций по их оптимизации.
  
  курсовая работа [177,3 K], добавлен 07.02.2016
  

• Управление дебиторской задолженностью (на примере ООО "Ритм")

  Теоретические аспекты управления, понятие, сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости, анализ зарубежного опыта. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [294,1 K], добавлен 24.01.2010
  

• Управление кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия в практике современной России (на примере ОАО Племзавод "Улан Хееч", п. Привольный, Республика Калмыкия)

  Особенности управления и методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО Племзавод "Улан-Хееч". Составные элементы механизма управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [179,9 K], добавлен 27.05.2015
  

• Управление дебиторской задолженностью

  Экономическая сущность расчетов с дебиторами и кредиторами. Классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
  
  контрольная работа [22,6 K], добавлен 24.04.2003
  

• Управление дебиторской задолженностью

  Дебиторская задолженность как финансовое явление. Сомнительная и безнадежная дебиторская задолженность. Характер дебиторской задолженности Среднерусского банка Сбербанка России. Оценка внедрения новых инструментов управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [660,7 K], добавлен 19.09.2016
  

• Повышение эффективности управления запасами и дебиторской задолженностью

  Значение и классификация управления запасами и дебиторской задолженностью предприятия, источники их формирования. Оценка эффективности управления оборотными активами предприятия на примере ООО "Альметьевское управление технологического транспорта-3".
  
  дипломная работа [521,4 K], добавлен 28.03.2012
  

• Управление дебиторской задолженностью предприятия как основа его финансовой устойчивости (на примере ООО "PH-СЕВЕРНАЯ НЕФТЬ", г. Усинск)

  Понятие финансовой устойчивости, его взаимосвязь с активами и пассивами организации. Значение и способы управления дебиторской задолженностью, pазработка и направления ее совершенствования. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
  
  дипломная работа [208,1 K], добавлен 04.04.2010
  

• Основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

  Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, ее образование, анализ и оценка на примере ООО "ЗСКК". Динамика, состояние и эффективность управления движением дебиторской и кредиторской задолженности, рекомендации по его совершенствованию.
  
  курсовая работа [110,8 K], добавлен 17.11.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам