Показник рентабельності активів показує, скільки припадає прибутку на одиницю інвестованого в активи капіталу. Чим вищий цей показник, тим краще.

На рентабельність активів впливають: оборотність активів; (рентабельність реалізованої продукції. Ці показники взаємопов'язані між собою. Цей взаємозв'язок можна представити таким чином:

ЧП ВР ЧП

Р_а = ---- ^. --- ^. --- , (45)

А А ВР

де: ЧП - чистий прибуток?

А - активи

ВР - виручка від реалізації продукції.

Рентабельність виробництва відображає величину прибутку, що припадає на кожну гривню виробничих ресурсів.

Рентабельність інвестицій показує величину прибутку, яка припадає на одиницю інвестованого капіталу.

Операційна рентабельність показує, скільки припадає прибутку від операційної діяльності на одиницю виручки від реалізації продукції.

Рентабельність продукції характеризує рівень прибутку на 1 грн. витрат на виробництво цієї продукції.

2.6 Факторний аналіз показників рентабельності

Поряд з оцінкою основних показників рентабельності слід провести оцінку дохідності обсягу продажу, яка є одним з важливих аспектів аналізу рентабельності. Отже, розрахуємо рентабельність обсягу продажу та проведемо його факторний аналіз. На рентабельність обсягу продажу впливають: зміна собівартості та ціна продукції, що відображає формула:

ПР ВР-С

Рп = --- = ----- . (46)

ВР ВР

Показники	Позначення
1. Виручка від реалізації, тис. грн.	ВР
2. Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	С
3. Прибуток від реалізації, тис. грн.	Пр
4. Рентабельність обсягу продажу %	Рп

1) зростання виручки від реалізації визначається за формулою

ВР¹-С⁰ ВР⁰-С⁰

ВВ = ------- - ------- . (47)

ВР¹ ВР⁰

2) збільшення собівартості продукції визначимо за формулою::

ВР¹ - С¹ ВР¹ - С⁰

С = -------- - --------. (48)

ВР¹ ВР¹

Рентабельність товарного випуску окремих видів продукції, яка вплинула на зниження показника рентабельності продукції. Ця залежність відображається формулою:

Ці - Сі

Рв= ------ ^. 100, (49)

Сі

де: Ці - ціна виробу, Сі - собівартість виробу.

2.7 Аналіз резервів зростання прибутку

Для забезпечення зростання прибутку потрібно відшукати невикористані можливості його збільшення, тобто резерви зростання. Визначення резервів зростання прибутку базується на науково обґрунтованій методиці розробки заходів щодо їх мобілізації.

У процесі виявлення резервів виділяють три етапи:

аналітичний, на якому виявляють і кількісно оцінюють резерви;

організаційний, коли розробляють комплекс інженерно-технічних, організаційних, економічних і соціальних заходів, спрямованих на забезпечення використання виявлених резервів;

функціональний, коли практично реалізують заходи і контролюють їх виконання.

Збільшення прибутку можливе за рахунок: збільшення обсягу випуску продукції (робіт, послуг); зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції; економії та раціонального використання коштів на оплату праці робітників і службовців; запровадження досягнень науково-технічного прогресу, у результаті чого зростає продуктивність праці.

Резерв зростання прибутку за рахунок збільшення обсягу продукції розраховують за формулою:

n n

РЗ_о = ?П_і ДР, (50)

n i=1

де: Пі - планова сума прибутку на одиницю і-ї продукції;

?Р - додатково реалізована продукція (тис. грн.).

Якщо прибуток розраховано на 1 грн. продукції, то суму резерву його зростання в результаті збільшення обсягу реалізації розраховують за формулою:

Пр

РЗ_о = ----ДР(р.з), (51)

Р_ф

Р^ф - фактичний обсяг реалізації;

?Р(р.з) - резерв збільшення реалізації продукції.

Эншим важливим напрямом пошуку резервів збільшення прибутку є зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції.

Для виявлення й підрахунку резервів зростання прибутку за рахунок зниження собівартості аналізують звітні дані щодо витрат на виробництво за калькуляціями, користуючись методом порівняння фактичного рівня витрат з прогресивними науково обґрунтованими нормами та нормативами за видами витрат (сировини й матеріалів, паливно-енергетичних ресурсів), нормативами використання виробничих потужностей, обладнання, нормами непрямих матеріальних витрат, капітальних вкладень тощо.

Величину резервів визначають порівнянням досягнутого рівня з нормативною величиною за формулою:

?С_(р.з.)= С_1і - С_ні, (52)

де: ?С_(р.з.) - резерв зниження собівартості продукції за рахунок і-ro виду ресурсів;

С_1і - фактична величина використаного і-го виду ресурсу;

С_ні - нормативна величина використаного і-го виду ресурсу.

Тоді загальну величину виявлених резервів зниження собівартості продукції визначимо за формулою:

заг n

?С_(р.з) = ? РЗ_cі. (53)

i=1

Резерви зниження собівартості продукції будуть водночас резервом збільшення прибутку. Розрахунки резерву зростання прибутку здійснюють за формулою:

?РЗ_п.с = С_м (Р₁ + Р_п). (54)

де: ?РЗ_п.с - резерв зростання прибутку;

С_м - можливе зниження витрат на 1 грн. продукції;

Р_і - реалізована продукція за звітом;

Р_п - можливе зростання обсягу реалізації.

Підрахунок зростання прибутку за рахунок виявлених резервів зниження собівартості можна проводити за такими напрямами:

1. Впровадження організаційно-технічних заходів можна отримати економію протягом 12 міс. з моменту їх повного впровадження, що визначається за формулою:

?РЗ_с = (С_l - С₂) ^. ВП, (55)

де ?РЗ_с - економія від упровадження організаційно-технічних заходів, грн.;

С_l - С₂ - собівартість одиниці продукції відповідно до і після здійснення даного організаційно-технічного заходу, грн.;

ВП - річний обсяг випуску продукції після здійснення організаційно-технічного заходу, грн.

2. Зменшення кількості працівників - захід може забезпечити економію за багатьма напрямами через те що він передбачає: збільшення продуктивності праці, а отже, збільшення обсягу виробництва з меншою кількістю робітників; зміну трудомісткості продукції; більш повне використання фонду робочого часу. Для всіх цих напрямків можна користуватися формулою:

РЗ_ч = (Ч ^. З_о) + Ф_с (56)

де РЗ_ч - резерв, отриманий за рахунок зменшення чисельності працівників, грн.;

Ч - середньорічна чисельність скорочених працівників, осіб;

З_о - середня заробітна плата звільненого робітника, грн.;

Ф_с - сума відрахувань до соціальних та інших фондів.

Економія коштів на оплату праці за рахунок упровадження досягнень науково-технічного прогресу (зниження трудомісткості) - розраховують за такою формулою:

n

?РЗ_н.т.п = ? (Р_о.- Р₁) (57)

i=1

де ?РЗ_н.т.п - резерв за рахунок запровадження заходів науково-технічного прогресу, грн.;

З_{0 ,} З₁ - витрати на оплату праці стосовно одиниці продукції до і після впровадження досягнень науково-технічного прогресу, грн.;

ВП_нат - обсяг виробництва продукції після впровадження досягнень до кінця року в натуральних одиницях виміру.

Зменшення прямих матеріальних витрат. Для розрахунку суми можливого прибутку використовують формулу:

?РЗ_п.и = (Н_м.- Ц_м - Н_м. ^. Ц_м) ВП, (58)

де ?РЗ_п.м - сума прибутку, одержана за рахунок зниження матеріальних витрат, грн.;

Н^п , Н^л - норма витрат прямих матеріальних ресурсів до і після впровадження науковоехнічного прогресу у натуральних одиницях виміру;

Ц_м - ціна прямих матеріальних витрат, грн.;

ВП - обсяг виробництва продукції після впровадження досягнень НТП, грн.

5. Зниження умовно-постійних витрат, яке може спостерігатися у зв'язку із зростанням обсягу випуску продукції. Цю залежність можна виразити формулою:

?РЗ_у.п = (С_к.с ^. Ч_у-п - А_б)К_у-п , (59)

де ?РЗ_у.п - сума збільшення прибутку за рахунок зниження умовно-постійних витрат, грн.;

С_к.с - сума витрат за однією з комплексних статей, грн.;

Ч_у-п - частка умовно-постійних витрат у статтях витрат;

А_б - сума амортизаційних відрахувань у собівартості базового періоду, грн.;

К_у-п - коефіцієнт темпів приросту обсягу випуску продукції.

3. Фінансовий аналіз балансу та звіту про фінансові результати підприємства

3.1 Вертикальний та горизонтальний аналіз балансу та звіту про фінансові результати

Вертикальний аналіз полягає у розрахунку частки кожної статті балансу та звіту про фінансові результати у відсотках від певної статті.

Таблиця 3.1.1. Вертикальний аналіз балансу підприємства

Найменування статті	Код рядка	На початок звітного періоду, %	На кінець звітного періоду, %
1	2	3	4
Активи
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:		0,004	0,003
залишкова вартість	010
первісна вартість	011
накопичена амортизація	012
Незавершене будівництво	020
Основні засоби:		91,36	88,55
залишкова вартість	030
первісна вартість	031
знос	032
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість	035
первісна вартість	036
накопичена амортизація	037
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040
інші фінансові інвестиції	045
довгострокова дебіторська заборгованість	050	0,003	0,003
Інвестиційна нерухомість:
справедлива (залишкова) вартість	055
первісна вартість	056
знос	057
Відстрочені податкові активи	060
Гудвіл	065
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом І.	080	91,37	88,55
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	0,74	0,82
поточні біологічні активи	110
незавершене виробництво	120
готова продукція	130
товари	140		0,08
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160
первісна вартість	161
резерв сумнівних боргів	162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170
за виданими авансами	180
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200	7,88	10,53
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	0,005	0,006
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230
у. т. ч. в касі	231
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
Усього за розділом ІІ.	260	8,63	11,44
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	0,005	0,001
ІV. Необоротні активи та групи вибуття	275
Баланс	280	100	100
Пасив
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	57,12	45,74
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330	43,21	49,14
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	(1,35)	3,88
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Всього за розділом І.	380	98,98	98,76
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення витрат персоналу	400	0,17	0,34
Інші забезпечення	410
Страхові резерви	415
Частка пере страховиків у страхових резервах	416
Цільове фінансування	420
Усього за розділом ІІ.	430	0,17	0,34
ІІІ. Довгострокові забов'язання
Довгострокові кредити банків	440
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом ІІІ.	480
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	0,07
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540
з бюджетом	550	0,07	0,1
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570	0,21	0,23
з оплати праці	580	0,49	0,55
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600
пов'язанні з необоротними активами та групами вибуття	605
Інші поточні зобов'язання	610	0,02	0,02
Усього за розділом ІV.	620	0,86	0,9
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	100	100

При виконанні вертикального аналізу балансу за 100% приймається підсумок балансу, при виконанні звіту про фінансові результати за 100% приймається сума виручки від реалізації. Інші статті розраховуються як відсоткова доля відповідно від підсумку балансу або виручки від реалізації. Розрахунок вертикального аналізу балансу наведений в таблиці 3.1.1., а розрахунок звіту про фінансові результати у таблиці 3.1.2.

Висновки за результатами вертикального аналізу балансу:

1. У I розділі активу балансу «Необоротні активи» відображуються нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції, довгострокова фінансова заборгованість та інші необоротні активи. Основну частину необоротних активів складають: нематеріальні активи (0,003%), які залишилися майже незмінними порівняно з початком звітного періоду, що являється позитивним фактором. Основні засоби складають 88,55%, їх показник зменшився, порівняно з початком звітного періоду, за рахунок збільшення показника зносу та первісної вартості, що являється негативним для подальшого розвитку підприємства. Довгострокова дебіторська заборгованість (0,003%), питома вага якої залишилася не змінною і її мала частка являється позитивним показником для підприємства. Частка необоротних активів підприємства складає 88,55%, причому ця частка становить більшу частину активів, що становить позитивний момент, тобто підприємство має нерухомість та матеріали з якими можна працювати.

2. У ІІ розділі активу балансу «Оборотні активи» містяться виробничі запаси, тобто сировина, паливо, запасні частини, малоцінні швидкозношувані предмети, а також витрати основного виробництва, на виготовлення напівфабрикатів власного виробництва, витрати допоміжних виробництв, обслуговуючих виробництв та госпо дарств, некапітальних робіт, витрати обігу та залишок товарів. До цього розділу активу балансу належать також готова продук ція і товари.

У розділі відображуються і грошові кошти готівкою в касі підприємства, кошти на поточному та інших рахунках в національ ній та іноземній валюті, грошові еквіваленти. У ньому сконцентровано всю дебіторську заборгованість підприємству по розрахун ках за товари, роботи і послуги, по векселях одержаних, з бюджетом, з персоналом, по інших операціях, а також усі господарські засоби підприємства, що належать до оборотних коштів і використовуються протягом одного виробничого циклу.

Виробничі запаси та товари підприємства становлять 0,82% та 0,08%, частка яких не зазнала істотних змін, порівняно з початком звітного періоду. Тобто, виробничі запаси на підприємстві знаходяться в обороті, що є позитивним фактором для розвитку підприємства.

Дебіторська заборгованість підприємства збільшилася, але на незначний відсоток, тому вона не зазнала істотних змін.

В цілому оборотні активи підприємства збільшилися.

3. У III розділі активу балансу відображуються витрати майбутніх періодів. У складі витрат майбутніх періодів відображуються витрати, що мали місце протягом поточного або попередніх звітних періодів, але належать до наступних звітних періодів. У підприємстві частка витрат зменшилася (з 0,005% до 0,001%), що являється позитивним фактором для даного підприємства.

На кінець звітного періоду активи підприємства збільшилися, порівняно з попереднім періодом, за рахунок збільшення основних засобів, виробничих запасів та дебіторської заборгованості.

4. У першому розділі пасиву балансу відображують інформацію про джерела власних коштів підприємства. У статті «Статутний капітал» наводиться зафіксована в установчих документах загальна вартість активів, які є внеском власників (учасників) до капіталу підприємства. У підприємстві частка статутного капіталу зменшилася і становить 45,74%. У статті «Інший додатковий капітал» відображається сума дооцінки необоротних активів, вартість активів, безкоштовно отриманих підприємством від інших юридичних або фізичних осіб, та інші види додаткового капіталу. У підприємстві частка цього капіталу збільшилася і становить 49,14%. У статті нерозподілений прибуток частка змінилася в кращу сторону і становить 3,88%, а на початок звітного періоду ця частка становила (-1,35%).

Власний капітал підприємства становить 98,76% пасивів компанії, що свідчить про те, що банкрутство підприємству не загрожує.

5. У II розділі відображується вартість сформованих резервів на забезпечення наступних витрат і платежів: на виплату відпусток, додаткових пенсій, гарантійних зобов'язань, а також отримані цільові фінансування та надходження . У підприємстві ця частка становить 0,34%, причому ця частка збільшилася (на початок звітного періоду - 0,17%). Це свідчить про те, що підприємство збільшило робітникам відсоток на виплату відпусток та інших матеріальних заохочень.

6. Довгострокові зобов'язання підприємства відсутні.

7. Поточні зобов'язання підприємства залишилися незмінними і складають 0,9%. В свою чергу збільшилися поточні зобов'язання за розрахунками з бюджетом ( зросла сплата податків), зі страхування, з оплати праці. Позитивним моментом є відсутність кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги, хоча на початок звітного періоду ця заборгованість складала 0,07%.

8. Доходи майбутніх періодів підприємства відсутні.

9.Загалом, баланс підприємства має хороші показники. В 2013 році підприємство правильно використало свої грошові кошти і на кінець звітного періоду виплатило кредиторську заборгованість за товари, роботу, послуги..

Таблиця 3.1.2. Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати

Стаття	Код рядка	За звітний період, %	За попередній період, %
1	2	3	4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010
Податок на додану вартість	015
Акцизний збір	020
	025
Інші вирахування з доходу	030
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	100	100
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(95,73)	(97)
Валовий: Прибуток	050	4,27	3
Збиток	055
Інші операційні доходи	060	0,04	0,15
У. т. ч. дохід від первісного визнання біологічних активів та с/г продукції, одержаних унаслідок с/г діяльності	061
Адміністративні витрати	070	(3,58)	(2,55)
Витрати на збут	080
Інші операційні витрати	090	(0,61)	(0,54)
У. т. ч. витрати від первісного визнання біологічних активів та с/г продукції, одержаних унаслідок с/г діяльності	091
Фінансові результати від операційної діяльності: Прибуток	100	0,12	0,06
Збиток	105
Доход від участі в капіталі	110
Інші фінансові доходи	120
Інші доходи	130	13,62	7,97
Фінансові витрати	140
Втрати від участі в капіталі	150
Інші витрати	160	(4,69)	(15,31)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: Прибуток	170	9,05
Збиток	175		(7,28)
У. т. ч. фінансові результати від припиненої діяльності: Прибуток	176
Збиток	177
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180
Дохід від податку на прибуток	185
Фінансові результати від звичайної діяльності: Прибуток	190	9,05
Збиток	195		(7,28)
Надзвичайні: Доходи	200
Витрати	205
Податки з надзвичайного прибутку	210
Чистий: Прибуток	220	9,05
Збиток	225		(7,28)
Забезпечення матеріального заохочення	226

Висновки за результатами вертикального аналізу звіту про фінансові результати:

1. У статті «Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)» показується виробнича собівартість реалізованої продук ції (робіт, послуг) або собівартість реалізованих товарів. Собівартість реалізованої продукції зменшилася, складає 95,73% від виручки, тому підприємству треба вжити термінових заходів з посилення контролю над витратами підприємства.

2. Фінансові результати від операційної діяльності збільшилися, складають 0,12%, не зважаючи на збільшення адміністративних витрат, а також інших операційних витрат.

3. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування, фінансові результати від звичайної діяльності, чистий прибуток становлять 9,05% від виручки. В порівнянні з попереднім періодом, де підприємство отримало збитки, у звітному періоді воно отримало прибуток, тобто фінансовий результат хороший.

Горизонтальний аналіз полягає у розрахунку абсолютного та відносного відхилення по кожній статті балансу та звіту про фінансові результати.

Розрахунок горизонтального аналізу балансу наведений в таблиці 3.1.3., а розрахунок звіту про фінансові результати у таблиці 3.1.4.

Таблиця 3.1.3.Горизонтальний аналіз балансу підприємства

Найменування статті	Значення на початок звітного періоду, тис.грн	Значення на кінець звітного періоду, тис.грн.	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення, %
1	2	3	4	5
Активи
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:	3,0	2,0	(1,0)	(33,33)
залишкова вартість
первісна вартість
накопичена амортизація
Незавершене будівництво
Основні засоби:	65475,0	79245,0	1377,0	2,1
залишкова вартість
первісна вартість
знос
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість
первісна вартість
накопичена амортизація
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств
інші фінансові інвестиції
довгострокова дебіторська заборгованість	2,0	2,0	-	-
Інвестиційна нерухомість:
справедлива (залишкова) вартість
первісна вартість
знос
Відстрочені податкові активи
Гудвіл
Інші необоротні активи
Усього за розділом І.	65480,0	79249,0	13769,0	21,0
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	533,0	738,0	205,0	38,46
поточні біологічні активи
незавершене виробництво
готова продукція
товари		71,0	71,0	-
Векселі одержані
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість
первісна вартість
резерв сумнівних боргів
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом
за виданими авансами
з нарахованих доходів
із внутрішніх розрахунків	5644,0	9428,0	3784,0	67,0
Інша поточна дебіторська заборгованість	4,0	5,0	1,0	25,0
Поточні фінансові інвестиції
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті
у. т. ч. в касі
в іноземній валюті
Інші оборотні активи
Усього за розділом ІІ.	6181,0	10242,0	4061,0	65,7
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	4,0	1,0	(3,0)	(75,0)
ІV. Необоротні активи та групи вибуття
Баланс	71665,0	89492,0	17827,0	24,88
Пасив
І. Власний капітал
Статутний капітал	40935,0	40935,0	-	-
Пайовий капітал
Додатковий вкладений капітал
Інший додатковий капітал	30970,0	43978,0	13008,0	42,0
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(969,0)	3468,0	4437,0	(457,9)
Неоплачений капітал
Вилучений капітал
Всього за розділом І.	70936,0	88381,0	17445,0	24,6
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	121,0	307,0	186,0	153,7
Інші забезпечення
Страхові резерви
Частка пере страховиків у страхових резервах
Цільове фінансування
Усього за розділом ІІ.	121,0	307,0	186,0	153,7
ІІІ. Довгострокові забов'язання
Довгострокові кредити банків
Інші довгострокові фінансові зобов'язання
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання
Усього за розділом ІІІ.
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями
Векселі видані
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	50,0		(50,0)	0
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів
з бюджетом	51,0	86,0	35,0	68,63
з позабюджетних платежів
зі страхування	148,0	207,0	59,0	39,86
з оплати праці	348,0	494,0	146,0	41,95
з учасниками
із внутрішніх розрахунків
пов'язанні з необоротними активами та групами вибуття
Інші поточні зобов'язання	11,0	17,0	6,0	54,55
Усього за розділом ІV.	608,0	804,0	196,0	32,23
V. Доходи майбутніх періодів
Баланс	71665,0	89492,0	17827,0	24,88

Висновки за результатами горизонтального аналізу балансу:

1. Загальна сума активів підприємства збільшилася на 24,88%. Розглядаючи розділ І, бачимо, що необоротні активи збільшилися на 21%. Це пов'язано з тим, що зменшилися нематеріальні активи на 33,33% та збільшилися основні засоби на 2,1% за рахунок проведення переоцінки основних засобів, надходжень. Збільшення необоротних активів - позитивний фактор для подальшого розвитку підприємства.

2. Спостерігається збільшення оборотних активів на 65,7%. Це збільшення сталося за рахунок збільшення виробничих запасів та дебіторської заборгованості.

3. Необхідно зазначити, що підприємство значно зменшило витрати майбутніх періодів на 75%.

4. Власний капітал підприємства збільшився на 24,6%. Це збільшення сталося за рахунок іншого додаткового капіталу, який становить 42%, завдяки проведення дооцінки основних засобів, а також зменшення нерозподіленого прибутку.

5. Підприємство збільшило забезпечення наступних витрат і платежів за рахунок збільшення відсотку нарахування відпусток, матеріального заохочення працівників.

6. Довгострокові зобов'язання підприємства відсутні, що являється позитивним показником.

7. Короткострокова заборгованість підприємства збільшилась за рахунок збільшення поточного зобов'язання за розрахунками з бюджетом (збільшилася сплата податків), збільшення поточного зобов'язання з оплати праці.

8. Горизонтальний аналіз балансу підприємства довів, що статті балансу мають хороші показники, тобто підприємство у минулому році працювало добре.

Таблиця 3.1.4 Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати

Найменування статті	Значення за звітний період, тис.грн	Значення за попередній період, тис.грн.	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення, %
1	2	3	4	5
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	28269,0	26757,0	1512,0	5,65
Податок на додану вартість	(24,0)	(5,0)	(19,0)	380
Акцизний збір
Інші вирахування з доходу
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	28245,0	26752,0	1493,0	5,58
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	(27039,0)	(25947,0)	(1092,0)	4,21
Валовий: Прибуток	1206,0	805,0	40,0	4,97
Збиток
Інші операційні доходи	11,0	40,0	(29,0)	(72,5)
У. т. ч. дохід від первісного визнання біологічних активів та с/г продукції, одержаних унаслідок с/г діяльності
Адміністративні витрати	(1010,0)	(683,0)	(327,0)	47,88
Витрати на збут
Інші операційні витрати	(173,0)	(145,0)	(28,0)	(19,31)
У. т. ч. витрати від первісного визнання біологічних активів та с/г продукції, одержаних унаслідок с/г діяльності
Фінансові результати від операційної діяльності: Прибуток	34,0	17,0	17,0	0
Збиток
Доход від участі в капіталі
Інші фінансові доходи
Інші доходи	3846,0	2131,0	1715,0	80,48
Фінансові витрати
Втрати від участі в капіталі
Інші витрати	(1325,0)	(4096,0)	2771,0	(67,65)
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: Прибуток	2555,0		2555,0	-
Збиток		(1948,0)	(1948,0)	0
У. т. ч. фінансові результати від припиненої діяльності: Прибуток
Збиток
Податок на прибуток від звичайної діяльності
Дохід від податку на прибуток
Фінансові результати від звичайної діяльності: Прибуток	2555,0		2555,0	-
Збиток		(1948,0)	(1948,0)	0
Надзвичайні: Доходи
Витрати
Податки з надзвичайного прибутку
Чистий: Прибуток	2555,0		2555,0	-
Збиток		(1948,0)	(1948,0)	0
Забезпечення матеріального заохочення

Висновки за результатами горизонтального аналізу звіту про фінансові результати:

1. Виручка підприємства від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) збільшилася на 5,58%. Валовий прибуток зріс на 4,97%. Ці показники пов'язані зі збільшенням виробничої собівартості на 4,21%.

2. Фінансові результати від операційної діяльності не мають відхилення. Це пов'язано з тим, що у минулому році значно меншим був валовий прибуток, адміністративні витрати, інші операційні витрати. У звітному періоді не було достатньо реалізовано товарів, що призвело до зменшення інших операційних доходів, збільшився фонд з/п, нарахування, що призвело до підвищення адміністративних витрат, також збільшилися інші операційні витрати.

3. Фінансові результати від звичайної діяльності у звітному періоді отримані з прибутком, порівняно з минулим періодом, де підприємство отримало збитки від звичайної діяльності.

4. Чистий прибуток підприємство отримало в звітному періоді за рахунок зменшення інших витрат та збільшення доходів.

5. Порівняно з минулим періодом підприємство у фінансовому звіті отримало прибуток, тобто спрацювало добре.

Зробивши вертикальний та горизонтальний аналіз можна зробити наступні узагальнені висновки діяльності підприємства:

1. Власних коштів в структурі капіталу компанії приблизно 98%. Цей відсоток свідчить про стабільну фінансову структуру коштів. Він виражається в невисокому відсотку позикового капіталу і більш високому рівні коштів, забезпечених власним капіталом. Це є захистом від великих втрат в періоди спаду ділової активності і гарантією отримання кредитів.

2. Відсоток основних засобів зменшився на 2,81% щодо початку звітного періоду. Це відбулося за рахунок зростання первісної вартості основних засобів на 46861 тис. грн. Варто зазначити, що незначне зменшення основних засобів супроводжується збільшенням коефіцієнту зносу, що негативно характеризує діяльність підприємства. Найбільшу питому вагу в складі необоротних активів мають саме основні засоби (91,36 % на початок звітного періоду та 88,55 % на кінець звітного періоду).

3. За аналізований період загальна величина дебіторської заборгованості збільшилася на 2,81%. Це відбулося за рахунок збільшення дебіторської заборгованості за внутрішніми розрахунками на 2,95% та при незначному збільшенні іншої поточної дебіторської заборгованості. Таке становище свідчить про незначне ускладнення розрахункової дисципліни і про незначне вилучення коштів з обороту. Це негативно позначається на фінансовому стані підприємства.

4. На кінець звітного періоду підприємство розрахувалося з кредиторською заборгованістю за товари, роботи, послуги, маючи лише поточні зобов'язання за розрахунками з бюджетом, страхування, оплати праці. Загалом частка поточних зобов'язань складає 0,9%. Так як вона невелика, то ймовірність, що підприємство буде внаслідок виплати цієї заборгованості відчувати нестачу грошових коштів - невелика.

3.2 Аналіз фінансових коефіцієнтів

Після вертикального та горизонтального аналізу робиться аналіз фінансових коефіцієнтів. Фінансова звітність дозволяє оцінити такі показники ефективної діяльності підприємства:фінансової стійкості; ділової активності; майнового стану; рентабельності; ліквідності. При проведенні аналізу головним являється урахування різних факторів, які впливають на вказані показники.

3.2.1 Розрахунок показників фінансової стійкості

Фінансова стійкість -- це такий стан фінансових ресурсів, за якого підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробничо-торговельної діяльності, а також витрати на його розширення та оновлення.

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є стійкість його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Стійкість пов'язана, насамперед, із загальною фінансовою структурою підприємства, із залежністю від кредиторів та інвесторів. Джерелами формування майна підприємства являються власні та залучені кошти. Щоб визначити рівень фінансової стійкості підприємства, необхідно оцінити і розрахувати показники, які характеризують запаси та витрати (таблиця 3.2.1.1)

Таблиця 3.2.1.1. Показники фінансової стійкості

Найменування коефіцієнта	Розрахунок	На початок періоду	На кінець періоду
1. Коефіцієнт незалежності	Ф.№1,р.380/Ф.№1,р.640	70936 / 71665 = 1	88381 / 89492 = 1
2.Співвідношення позикових і власних коштів	Ф.№1,(р.480+620) / Ф.№1(р.380+430)	608 / 70936 +121,0 = 0,009	804 / 88381 + 307 = 0,009
3. Питома вага дебіторської заборгованості у вартості майна	Ф.№1,(р.160+170+180+190+200+210) / Ф№1, р280	(5644+4) / 71665 = 0,08	(9428+5) / 89492 = 0,11
4. Питома вага власних і довгострокових позикових коштів у вартості майна	Ф.№1,(р.380+430+480) / Ф№1, р.640	(70936+121) / 71665 = 1	(88381+307) / 89492 = 1

Висновки за результатами розрахунків показників фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт незалежності характеризує фінансову незалежність від зовнішніх джерел. Загальна сума зобов'язань по заборгованості підприємства не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування. Встановлено критичне значення Кп(А) > 0,5 (тобто, більше 50%). В нашому аналізі Кп(А) дорівнює 1, тобто підприємство можна вважати фінансово незалежним від зовнішніх залучених джерел.

2. Коефціент показує співвідношення між позиковими та власними коштами підприємства. Збільшення власних коштів над позиковими свідчить про те, що підприємство має достатній рівень фінансової стійкості і являється незалежним від зовнішніх фінансових джерел. Нормативне значення співвідношення коштів - менше 1. На даному підприємстві значення становить - 0,009 та залишається незмінним за рахунок перевищення власного капіталу над позиковим.

3. На підприємстві питома вага дебіторської заборгованості на початок періоду становила 0,08, а на кінець - 0,11. За рахунок збільшення витрат на паливо, матеріали, збільшилася дебіторська заборгованість із внутрішніх розрахунків. На кінець звітного періоду, також, збільшилася інша поточна дебіторська заборгованість. Ці фактори стали причиною збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості у вартості майна.

4. Питома вага власних і довгострокових позикових коштів у вартості майна дорівнює 1 та залишається незмінною, як на початку, так і на кінці звітного періоду. Відсутність довгострокових зобов'язань на підприємстві та велика частка власного капіталу є причиною незмінності коефіцієнта на кінці звітного періоду.

Взагалі, фінансову стійкість підприємства можна вважати відмінною за всіма показниками

3.2.2 Показники ділової активності

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті виявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Аналіз її поляга у досліджуванні рівнів і динаміки фінансових коефіцієнтів оборотності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта. Загальна оборотність усіх засобів складається з часткових показників оборотності окремих елементів цих засобів. Розглянемо показники, що характеризують ділову активність (таблиця 3.2.2.1.).

Таблиця 3.2.2.1. Показники ділової активності

Найменування коефіцієнта	Розрахунок	За звітний період	За попередній період
1. Загальний коефіцієнт оборотності	Ф.№2, р.035 / ((Ф.№1,р.260 на початок звітного періоду + Ф.№1, р.260 на кінець звітного періоду) / 2)	28245 / ((6181 +10242) \ 2) = 3,4 365/3,4=107	26752 / ((6181 +10242) \ 2) = 3,2 365/3,2=114
2. Оборотність запасів	Ф.№2р.040 / (Ф.№1(р.100+110+120+130+140 на початок звітного періоду + р.100+110+120+130+140 на кінець звітного періоду)) / 2)	27039 / ((533 + 809) / 2) = 40 365/40=9,3	25947 / ((533 + 809) / 2) = 39 365/39=9,1
3. Оборотність власних коштів	Ф.№2р.035 / (Ф.№1 (р.380 +430 на початок звітного періоду + р.380 +430 на кінець звітного періоду) )/ 2)	28245 / ((71057+88688 ) / 2) = 0,35	26752 / ((71057+88688) / 2) = 0,33

Висновки за розрахунками показників ділової активності:

1.Коефіцієнт оборотності активів обчислюється як відношення чистого прибутку від реалізації продукції до середньої вартості оборотних засобів підприємства. Цей коефіцієнт характеризує ефективність використання оборотних засобів і вказує на суму виручки, яка приходиться на одну гривню коштів, які обертаються. Ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів становить 3,4, тобто 3,4 гривень реалізованої продукції принесла кожна гривня активів, яка була вкладена в активи. За попередній період цей показник складав 3,2. Це свідчить про те, що оборотність коштів підприємства має тенденцію до збільшення. Чим більше даний коефіцієнт, тим ефективніше використовуються основні засоби, виробничі запаси та інші активи підприємства, тим більше його ділова активність. 107 днів потрібно підприємству, щоб наповнити свої оборотні засоби.

2.Коефіцієнт оборотності запасів характеризує ефективність використання запасів та показує скільки раз в середньому наповнювались запаси підприємства протягом звітного періоду. В звітному періоді коефіцієнт становить 40, а в попередньому 39, тобто питома вага виробничих запасів збільшилась, що свідчить про активну виробничу діяльність підприємства, правильне планування закупок запасів, внаслідок чого грошові кошти, які вкладено у запаси підприємства, достатньо швидко обертаються, приносячи прибуток. Цикл обігу запасів складає 9 днів.

3.Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує кількість обертів власного капіталу за певний період і характеризує об'єм реалізованої продукції, які приходяться на гривню власних коштів. За звітний період цей коефіцієнт на даному підприємстві дорівнює 0,35.Збільшення частки власного капіталу, забезпечення виплат персоналу та чистого прибутку, призвело до збільшення оборотності власних коштів. Середня вартість власного капіталу за звітний період приймала участь у формуванні виручки від реалізації 0, 35 раза.

3.2.3 Розрахунки показників платоспроможності (ліквідності)

В умовах ринкових відносин платоспроможність підприємств вважається найважливішою умовою їхньої господарської діяльності.

Ліквідність -- це здатність і швидкість підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття своїх необхідних платежів у міру настання їх строків.

Отже, поняття платоспроможності і ліквідності підприємства у широкому розумінні дуже близькі, але у вузькому розумінні друге є місткішим: від ступеня ліквідності залежить платоспроможність (таблиця 3.2.3.1)

Таблиця 3.2.3.1. Показники платоспроможності (ліквідності)

Найменування коефіцієнта	Розрахунок	На початок періоду	На кінець періоду	Оптимальне значення
1.Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Ф.№1(р.230+р.240) / Ф.№1 р.620	_________	_________	0,2-0,25
2.Коефіцієнт термінової ліквідності	Ф№1(р150+160+170+ 180+190+200+210+ 220) / Ф.№1р.620	(5644+4) / 608= 9,29	(9428+5) / 804 = 11,73	0,7 - 0,8
3.Коефіцієнт загальної ліквідності	Ф№1р.260 / Ф№1р.620	6181 / 608 = 10,1	10242 / 804 = 12,7	1-2
4.Питома вага запасів в сумі короткострокових зобов'язань	Ф№1(р.100+110+120+130+140) / Ф№1р.620	533 / 608 = 0,88	809 / 804 = 1	__________

Висновки за розрахунками показників платоспроможності:

1.Коефіцієнт абсолютної ліквідності відсутній, тому що підприємство не має грошових коштів та еквівалентів в національній та іноземній валюті.

2.Коефіцієнт термінової ліквідності показує можливість підприємства погасити свою короткострокову заборгованість, за рахунок грошових коштів на рахунку, вилучених коштів від своїх короткострокових вкладень і повернення дебіторської заборгованості. Оптимальне значення - 0,7 - 0,8. На даному підприємстві коефіцієнт дорівнює 11,73 та має тенденцію до збільшення. Це вказує на високу платоспроможність підприємства, тобто воно має достатню кількість оборотних засобів для продовження господарської діяльності

3.Коефіцієнт загальної ліквідності показує, що у підприємства достатньо коштів, які можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань. Обігових коштів досить для погашення короткострокових зобов'язань, але перевищення обігових коштів над короткостроковими зобов'язаннями не більш, ніж в двічі, свідчить про достатньо раціональну структуру капіталу.

4.Коефіцієнт, який характеризує питому вагу запасів в сумі короткострокових зобов'язань, показує, що 90 - 100 % короткострокових зобов'язань підприємство може погасити, реалізувавши матеріальні і товарні цінності.

Отже, проаналізувавши дані коефіцієнти можна зробити узагальнюючий висновок, що платоспроможність підприємства знаходиться на досить високому рівні.

3.2.4 Розрахунки показників рентабельності

Ефективність фінансово-господарської діяльності оцінюється загальним обсягом одержаного прибутку та його величиною на одиницю вкладеного капіталу, ресурсів, понесених витрат.

Прибуток і прибутковість (рентабельність) є основними показ никами ефективності діяльності суб'єктів господарювання різних форм власності, які характеризують інтенсивність їх роботи та успішну життєдіяльність в умовах ринку та панування конкуренції. Співвідношення одержаних доходів і понесених витрат є головним завданням аналітичних служб, керівного персоналу і в цілому кожного працівника для прийняття правильної політики підприємства. Життєздатність підприємства залежить саме від того, який досягається рівень прибутковості (рентабельності). Таблиця 3.2.4.1

У попередньому періоді підприємство підрахувавши фінансову діяльність отримало збиток, тому рядок 220 та 170 - відсутній. У звітному періоді, навпаки. Отже, підрахунок коефіцієнтів відбуватиметься за звітний період.

Висновки за розрахунками показників рентабельності:

1.Розрахунок першого показника показав, що підприємство отримує 0,03 гривень чистого прибутку та 0,03 гривень прибутку до оподаткування на 1 грошову одиницю коштів, які вкладено в активи підприємства, незалежно від джерела залучення цих коштів. Обидва показники зросли порівняно з минулим періодом. Це пов'язано зі зростанням прибутків підприємства. Таке співвідношення свідчить про ефективне використання коштів підприємства.

2.Даний показник свідчить про ефективність інвестицій, вкладених у власний капітал і характеризує його частку чистого прибутку. Власники підприємства у звітному періоді отримують 0,03 гривень на кожну гривню, яка вкладена власниками підприємства.

3.Ефективність використання виробничих фондів дорівнює у звітному періоді 0,03 гривень чистого прибутку, та 0,1 гривню прибутку до оподаткування на кожну гривню, вкладену у виробничі фонди. Порівняно з попереднім періодом обидва показники зросли, що свідчить про поліпшення використання виробничих фондів.

4.Рентабельність продаж у звітному періоді змінилась порівняно з попереднім періодом. Це свідчить, що на протязі звітного періоду відбулися зміни в політиці ціноутворення, і собівартість реалізованої продукції зростала.

5.Ефективність використання усього довгострокового капіталу, як власного, так і позикового складає 3 % (по чистому прибутку) та 3 % (по прибутку до оподаткування). Цей показник збільшився порівняно з минулим періодом. Це пов'язане зі зменшенням суми перманентного капіталу та якісним його використанням. Отже, розрахунок показника рентабельності показав, що підприємство працювало добре та отримало гарні результи.

3.3 Алгоритми розрахунків основних аналітичних показників фінансового стану

Таблиця 3.3.1 Фінансовий стан групи «Показники фінансової стійкості»

Показник	Умовне позначення	Формула для розрахунку	Джерела інформації (форми фінансової звітності)	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Напрям позитивних змін
Коефіцієнт платоспроможності (автономії)	КП(А)	Власний капітал Весь капітал (пасиви)	Ф.№1, р.380 Ф.№1р.640	70936 / 71665 = 0,99	88381 / 89492 = 0,99	Більше 0,5
Коефіцієнт фінансування	КФ	Позикові кошти Власний капітал	Ф.№1 (р.430 + 480 + 620 + 630) Ф. №1 р.380	(121+0+608+0) / 70936 = 0,01	(307+0+804+0) / 88381 = 0,01	Менше 1, зменшення
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	КЗВОК	Оборотні активи - поточні зобов'язання Поточні зобов'язання	Ф. №1 р260 - 620 Ф. №1 р620	(6181-608) / 608 = 9,17	(10242-804) / 804 = 11,74	Більше 0,1
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	КМВК	Оборотні активи - поточні зобов'язання Власний капітал	Ф. №1 р260 - 620 Ф. №1 р.380	(6181-608) / 70936 = 0,08	(10242-804) / 88381 = 0,11	Збільшення

Висновки за результатами таблиці 3.3.1:

1.Коефіцієнт платоспроможності характеризує фінансову незалежність від зовнішніх джерел. Загальна сума зобов'язань по заборгованості підприємства не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування. Встановлено критичне значення Кп(А) > 0,5 (тобто, більше 50%). В нашому аналізі Кп(А) дорівнює 0,99, тобто підприємство можна вважати фінансово незалежним від зовнішніх залучених джерел.

2.Коефіцієнт фінансування показує співвідношення між власним і позиковим капіталом. Рекомендоване значення <1. Характеризує можливість покриття власним капіталом позикових коштів. На даному підприємстві Кф = 0,01, тобто підприємство фінансово стійке і не залежить від інвесторів та кредиторів.

3.Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами обчислюється як відношення між власними джерелами фінансування та фактичною вартістю необоротних активів до вартості оборотних активів, які належать підприємству. Цей коефіцієнт характеризує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідних для його фінансової стійкості. Оптимальне значення показника Кзвок > 0,1. В нашому аналізі Кзвок дорівнює 9,17 та 11,74 (на начало та кінець звітного періоду) та свідчить про достатню кількість у підприємства власних оборотних активів, необхідних для його фінансової незалежності від кредиторів.

4 Коефіцієнт маневреності власного капіталу обчислюється як відношення власних оборотних засобів підприємства до власного капіталу. Цей коефіцієнт показує, яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно ним маневрувати і використовувати для закупівлі виробничих запасів, які необхідні для виробництва товарів і т.д.. Значення Кмвк повинно бути високим для того, щоб навіть в неблагополучний для підприємства період у нього було достатньо власних оборотних коштів для продовження діяльності і збереження фінансової незалежності. В даному підприємстві Кмвк дорівнює 0,08 то 0,11 (на начало та кінець звітного періоду). Цей показник характеризує наявність у підприємства власних оборотних коштів, які дозволяють вести бізнес на достатньому фінансовому рівні.

Таблиця 3.3.2 Фінансовий стан групи «Показники ліквідності»

Показник	Умовне позначення	Формула для розрахунку	Джерела інформації (форми фінансової звітності)	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Напрям позитивних змін
Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття)	КЛП	Поточні активи Поточні пасиви	Ф.№1, р.260 Ф.№1 р.620	6181 / 608 = 10,1	10242 / 804 = 12,7	Більше 1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	КЛШ	Поточні активи - Запаси Поточні пасиви	Ф.№1 (р.260 - 100 - 110 - 120 - 130 - 140) Ф. №1 р.620	5648 / 608 = 9,3	9433 / 804 = 11,7	0,6 - 0,8
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	КЛА	Кошти Поточні пасиви	Ф. №1 р220 + 230 + 240 Ф. №1 р620	_______	_______	Збільшення
Чистий оборотний капітал (тис.грн.)	ЧОК	Поточні активи - поточні пасиви	Ф. №1 р260 - 620	6181 - 608 = 5573	10242 - 804 = 9438	Збільшення

Висновки за результатами таблиці 3.3.2:

1.Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів на протязі року. Оптимальне значення показника - >1. Чим більше показник, тим більше впевненості, що підприємство сплатить короткострокові зобов'язання. Перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями показує резерв ліквідності засобів, які можна використовувати як гарантію безпечності. На даному підприємстві показник становить 12,7, що значно перевищує норму. Але високе значення показника може бути пов'язане із надлишковими виробничими запасами, з уповільненням обертання капіталу.