Анализ использования собственного капитала предприятия
Структура собственного капитала предприятия, задачи и методика его анализа. Практическая организация анализа формирования и эффективности использования собственного капитала на примере ОАО "Учкун". Факторный анализ рентабельности собственного капитала.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.11.2014 |
| Размер файла | 1,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2.3 Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО "Учкун"
В современных условиях значимость проблемы формирования и эффективного использования собственного капитала коммерческих организаций определяется процессами реформирования отечественной экономики. Экономический анализ собственного капитала позволяет оценить эффективность его использования, которая характеризуется отдачей (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Используем анализ эффективности использования собственного капитала, который основывается на определении рентабельности собственного капитала и совокупности коэффициентов: автономии, финансовой активности, обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности. Факторный анализ представляет собой методику, включающую единые методы измерения факторных показателей, комплексного изучения их воздействия на величину результативных показателей, теоретические принципы, лежащие в основе прогнозирования.
Проведем анализ собственного капитала на примере Открытого Акционерного Общество "Учкун", который выступил объектом нашего исследования.
Доля собственного капитала в источниках формирования имущества сельскохозяйственной коммерческой организации характеризуется коэффициентом автономии.
Динамика показателя автономии собственного капитала ОАО "Учкун" за 2012 год отражена в таблице 2.11.
Таблица 2.11. Динамика показателя автономии ОАО "Учкун" за 2012 год
|
Собственный капитал, тыс. сом |
Валюта баланса, тыс. сом |
Коэффициент автономии |
||
|
Начало периода |
89767,922 |
159767,133 |
0,56 |
|
|
Конец периода |
86378,591 |
144421,514 |
0,59 |
Нормальная величина коэффициента автономии составляет 0,5, но для кредиторов организации выгоднее, если он превышает по своей величине 0,5, так как в этом случае весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации. В конце 2012 г. активы ОАО "Учкун" на 59% были сформированы за счет собственных источников. Такой показатель уровня средств, обеспеченных собственными источниками, говорит о достаточно финансовой структуре капитала ОАО "Учкун" и о росте данного показателя на конец 2012 года.
Следующим этапом анализа собственного капитала, является оценка коэффициента финансовой активности. С помощью этого показателя можно определить, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств привлекает организация на один рубль собственного капитала.
Таблица 2.12. Динамика показателей финансовой активности ОАО "Учкун" в 2012 году
|
Собственный капитал, тыс. сом |
Заемный капитал, тыс. сом |
Коэффициент финансовой активности |
||
|
Начало Периода |
89767,922 |
69999,211 |
0,78 |
|
|
Конец Периода |
86378,591 |
58042,923 |
0,67 |
собственный капитал факторный анализ
Анализ финансовой активности ОАО "Учкун" показывает, что к концу 2012 года наблюдается тенденция к снижению привлекаемых заемных средств, так в начале года предприятие привлекало около 78 т., а в конце 2012 г.67 т. заемного капитала на один сом собственных средств. Это говорит о том, что ОАО "Учкун" за анализируемый период стал немного менее зависимым от заемных средств.
Третьим этапом анализа собственного капитала является расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Этот коэффициент определяет, какая часть оборотных средств была сформирована за счет собственного капитала.
Таблица 2.13. Динамика показателей обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО "Учкун" за 2012 год
|
СОС, тыс. сом |
ОА, тыс. сом |
Коэффициент обеспеченности СОС |
||
|
Начало периода |
8593,671 |
78238,882 |
0,10 |
|
|
Конец периода |
12571,856 |
70614,778 |
0,18 |
Как видим из таблицы, на предприятии ОАО "Учкун" наблюдается положительная динамика по росту обеспеченности СОС к концу 2012 года. Так как значение превышает норматив ненамного, но превышает норматив в 0,1, можно сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса предприятия.
Следующим этапом анализа собственного капитала является расчет показателя маневренности, который показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние.
Рассмотрим динамику показателей маневренности собственного капитала ОАО "Учкун".
Таблица 2.14. Динамика показателей маневренности ОАО "Учкун" за 2012 год
|
СОС, тыс. сом |
СК, тыс. сом |
Коэффициент маневренности |
||
|
Начало периода |
8539,671 |
89767,922 |
0,095 |
|
|
Конец периода |
12571,856 |
86378,591 |
0,14 |
Как видно из таблицы, на конец 2012 года увеличение показателя свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства. Однако мы видим, что всего 14% собственных средства находятся в мобильной форме, данный показатель отстает от нормального значения, а это является отрицательной тенденцией.
Значения показателей автономии, финансовой активности, обеспеченности собственными оборотными средствами, маневренности положительно характеризуют финансовое положение ОАО "Учкун". Анализ величины и структуры капитала свидетельствует о достаточном наличии собственного капитала. Основным индикатором отдачи собственного капитала является рентабельность собственного капитала, которая показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
Таблица 2.15. Динамика показателей рентабельности собственного капитала ОАО "Учкун" за 2012 год
|
Чистая прибыль, тыс. сом |
Среднегодовая стоимость СК, тыс. сом |
Рентабельность собственного капитала, % |
||
|
Начало периода |
6848,728 |
87847,07 |
7,79 |
|
|
Конец периода |
-1677,149 |
88027,75 |
-0,02 |
Как мы видим из таблицы, на конец 2012 года наблюдается отрицательная рентабельность собственного капитала, связанная с чистым убытком в конце 2012 года. Это означает, что реальная стоимость активов предприятия уменьшена на 2% собственного капитала, т.е. уставного, добавочного капитала и других составляющих собственного капитала не хватило для покрытия убытков. Таким образом, всех активов предприятия недостаточно для выполнения обязательств по погашению ссуд. Подобная структура баланса неудовлетворительна.
Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала произведем преобразование формулы рентабельности собственного капитала, используя прием расширения модели. Числитель, и знаменатель исходной модели умножим на стоимость заемного капитала и выручку от продаж:
По данным таблицы 2.16 проанализируем факторы, оказавшие влияние на рентабельность собственного капитала ОАО "Учкун" в динамике.
Таблица 2.16. Динамика показателей эффективного использования собственного капитала ОАО "Учкун"
|
Показатель |
Начало периода |
Конец периода |
Абсолютное отклонение (+,-) |
|
|
Рентабельность продаж (по чистой прибыли),% |
5,67 |
-1,62 |
-7,29 |
|
|
Коэффициент финансовой активности |
0,78 |
0,67 |
-0,11 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
2,26 |
1,62 |
-0,64 |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
9,99 |
-1,76 |
-11,75 |
Далее проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала на основе наших данных. Изменение рентабельности собственного капитала в конце 2012 г. по сравнению с началом 2012 г. произошло за счет изменения:
· Рентабельности продаж: (-7,29) Ч0,78Ч2,26 = - 12,85
· Коэффициента финансовой активности: (-1,62) Ч (-0,11) Ч2,26=0,40
· Коэффициента оборачиваемости заемного капитала: (-1,62) Ч0,67Ч (-0,64) =0,69
Как видим из расчетов, за счет снижения рентабельности продаж на 7,29 %, рентабельность собственного капитала снизилась на 12,85 пунктов. За счет снижения коэффициента финансовой активности на 0,11, рентабельность собственного капитала повысилась на 0,40 пунктов, а за счет снижения оборачиваемости заемного капитала на 0,64 пункта, рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,69 пункта. Следовательно, рентабельность собственного капитала ОАО "Учкун" в 2012 г. зависела в основном от оборачиваемости заемного капитала.
Для увеличения рентабельности собственного капитала предприятию необходимо увеличивать рентабельность продаж и коэффициент финансовой активности.
Заключение
В современной экономике капитал предприятия выступает как важнейшая экономическая категория и представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.
Собственный капитал выступает как основной источник финансирования в развитии предприятия и как источник получения дохода.
Он включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал.
Проанализировав финансовую деятельность ОАО "Учкун" с акцентом на собственный капитал, источники его формирования, его изменение и использование в данной организации, мы сделали следующие выводы: источником формирования активов являются товарно-материальные запасы (отрицательная тенденция); доля заемного капитала, превышает долю собственного капитала, и это соотношение является негативной тенденцией; активы больше оборотных активов, а должны быть сбалансированы.
Мы выявили, что ОАО "Учкун" относится ко 2 классу финансовой устойчивости, то есть имеется нормальное финансовое состояние.
Проанализировав собственный капитал предприятия, мы сделали следующие выводы:
1. В конце 2012 г. активы ОАО "Учкун" на 59% были сформированы за счет собственных источников. Такой показатель уровня средств, обеспеченных собственными источниками, говорит о достаточно финансовой структуре капитала ОАО "Учкун" и о росте данного показателя на конец 2012 года.
2. К концу 2012 года наблюдается тенденция к снижению привлекаемых заемных средств, так в начале года предприятие привлекало около 78 т., а в конце 2012 г.67 т. заемного капитала на один сом собственных средств. Это говорит о том, что ОАО "Учкун" за анализируемый период стал немного менее зависимым от заемных средств.
3. На предприятии ОАО "Учкун" наблюдается положительная динамика по росту обеспеченности СОС к концу 2012 года. Так как значение превышает норматив ненамного, но превышает норматив в 0,1, можно сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса предприятия.
4. На конец 2012 года увеличение показателя свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства. Однако мы видим, что всего 14% собственных средства находятся в мобильной форме, данный показатель отстает от нормального значения, а это является отрицательной тенденцией.
5. Мы выявили, что рентабельность собственного капитала ОАО "Учкун" в 2012 г. зависела в основном от оборачиваемости заемного капитала.
Исходя из выводов нами предложены следующие пути решения некоторых проблем предприятия ОАО "Учкун"
1) для увеличения рентабельности собственного капитала предприятию необходимо увеличивать рентабельность продаж и коэффициент финансовой активности.
2) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий; создание большего резервного фонда;
3) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
7) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).
Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных методов оптимизации возможно успешное и долгосрочное функционирование предприятия.
Список использованной литературы
1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2010. - 256 с.
2. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2011. - №12. - С.34-39.
3. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов. / Т.Б. Бердникова. - Москва: Инфра М, 2011. - 224 c.
4. Беспалов, М.В. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный [Электронный ресурс] / М.В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2011. - № 5
5. Бланк, И.Л. Основы финансового менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2009. - 387с.
6. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 22. - С.37-46.
7. Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор. - 2011.
8. Гончаров, А.И. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы. - 2010. - № 6. - С.69-70.
9. Ефимова О. В Анализ финансовой отчетности. Под ред. Мельник М. В.4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. - 451 с.
10. Закон Кыргызской Республики по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности от 15 июля 2009 года N 216
11. Илясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист. - 2010. - №6. - С.49-54.
12. Кибиткин А.И., Н.М. Рапницкая "Финансовый Анализ: Риски, Кредитоспособность, Инвестиции". "Академия Естествознания", 2013 Год - С.132
13. Ковалев, В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - Изд.2-е, перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 448 с.
14. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.Н. Крейнина. - 2е изд. - Москва: Дело и сервис, 2001. - 400 c.
15. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 448 с.
16. Мазуренко Т. Я "О Факторном Анализе Рентабельности Собственного Капитала (На Примере Спк Колхоз "Гигант", Оренбургской Области)" Вестник Огу №8 (157) /Август`2013
17. Романовский М.В., Финансы и кредит, М.: высшее образование, 2008г. - с.289 - 296.
18. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: НП " Экоперспектива", 2009. - 506с.
19. Словарь "Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент /Учебник / - М.: Перспектива, 2009. - 656 с.
21. Турманидзе, Т.У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Т.У. Турманидзе. - Москва: Экономика, 2011. - 479 с. - (Высшее образование).
22. Усачёв, Г.Г. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов [Электронный ресурс] / Г.Г. Усачёв. - Режим доступа: http://www.1fin.ru/? id=411
23. Финансовый словарь Финам
24. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. "Анализ финансово-хозяйственной деятельности", Москва - 2004г. - 96 с
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие собственного капитала и его структура. Методы анализа и повышения эффективности использования собственного капитала предприятия. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо", основные проблемы его использования.
курсовая работа [974,8 K], добавлен 02.07.2012Экономическая сущность, методика прогнозирования и информационное обеспечение анализа собственного капитала. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала, финансовых коэффициентов и эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [185,8 K], добавлен 16.01.2014Понятие собственного капитала: источники формирования и основные элементы. Формирование и использование резервов организации. Цена собственного капитала, способы ее определения. Анализ доходности и оценка эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 13.01.2010Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 17.10.2013Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
курсовая работа [142,0 K], добавлен 14.01.2012Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.
курсовая работа [92,5 K], добавлен 17.10.2009Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.
курсовая работа [97,5 K], добавлен 15.06.2011Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа. Сущность капитала предприятия. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала. Направления повышения эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [340,9 K], добавлен 26.02.2011Структура и основные задачи анализа заемного капитала. Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала предприятия, оценка его кредиторской задолженности. Оценка эффективности использования заемного капитала, эффект финансового рычага.
курсовая работа [343,7 K], добавлен 28.09.2012Сущность, состав, структура и движение капитала, показатели, характеризующие его использование. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ООО "Виктория". Расчет эффекта финансового рычага, потребности во внешнем финансировании.
дипломная работа [96,2 K], добавлен 11.05.2012
