Основы управления финансовыми рисками

Используются два основных типа хеджирования:

длинный хедж (long hedge), в данной операции фьючерсный контракт покупается в ожидании роста цен (или для защиты);

короткий хедж (short hedge), когда продают фьючерсный контракт для защиты от снижения цен.

В момент своего заключения фьючерсный контракт - это обычный договор, форвардный контракт. Если фьючерсный контракт доживет до окончания срока его действия, и по нему осуществляется поставка, т.е. купля-продажа лежащего в его основе актива, то он опять существует как форвардный контракт на поставку этого актива через установленный срок времени. Собственно фьючерсным контрактом он является в промежутке времени между его заключением и исполнением.

Итак, подводя итоги, отмечу, что фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать определенное количество товара по согласованной цене для поставки в определенную дату. Финансовый фьючерсный контракт налагает на каждую сторону твердые обязательства по покупке или продаже конкретных финансовых инструментов в соответствии с предварительно определенной позицией. В качестве таких инструментов могут выступать ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, краткосрочные депозиты или валюта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В качестве общего вывода по результатам работы можно сказать, что финансовые риски - это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов - доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск - валютный риск: риск упущенной финансовой выгоды.

Инвестор при выборе оптимального портфеля стремится максимизировать ожидаемую доходность и минимизировать неопределенность инвестиций. Следствием наличия этих двух противоречивых целей является необходимость проведения диверсификации с помощью покупки не одной, а нескольких ценных бумаг.

Хеджирование (от англ. hedge -- страховка, гарантия) -- страхование рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках. Наиболее часто встречающийся вид хеджирования -- хеджирование фьючерсными контрактами.

Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от изменения цен на товары.

В настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация. Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексеев М.И. Рынок ценных бумаг. / М. - Финансы и статистика. - 2008г.

2. Балабанов А.И. Банки и банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 448с.

3. Д.Смыслов. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы. Журнал “Мировая экономика и международные отношения”, 2008, №1.

4. Н.Осадчий. Российский фондовый рынок: стоимость, структура, динамика. Журнал “Мировая экономика и международные отношения”, 2007, №12.

5. Рынок ценных бумаг: Учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448с.

6. В.А.Лялин, П.В.Воробьев. Рынок ценных бумаг, Издательство: Проспект, 2009. - 384с.

7. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие для вузов / под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 399с.

8. Калинина Л.П. Рынок корпоративных ценных бумаг. - М.: 2005. - 51с.

9. Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг. Учебный курс. МИЭМП, 2010. - 264с.

10. Прянишникова М.В. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. СГСЭУ. Саратов, 2009. - 232с.

11. Сафранчук М.И. Стрелец И.И. Рынок ценных бумаг / Наука и жизнь. - №9. - 2009г.

12. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 176с.

13. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270с.

14. Ващекина И.В. Организация фондового рынка. - М.: РГТЭУ, 2010. - 169с.

15. Дегтярева О.И., Коршунов Н.М., Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501с.

16. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 3-е изд., перераб и доп., 2009. - 567с.

17. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Под ред. Кокорева Р.А. - М., 2008. - 352с.

Размещено на Allbest.ru