Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии ОАО "Козельский механический завод"

2.1 Краткая характеристика ОАО «Козельский механический завод»

Открытое Акционерное Общество «Козельский механический завод» существует с 22.04.1993г. В 1996 году изменено наименование организационно правовой формы АООТ (акционерного общества открытого типа) на ОАО (открытое акционерное общество) в соответствии с требованиями Федерального Закона «Об акционерных обществах».

Полное фирменное наименование общества - Открытое акционерное общество «Козельский механический завод». Сокращенное - ОАО «КоМЗ».

Место нахождение общества: Российская Федерация, Калужская область, город Козельск.

Цель создания ОАО «Козельский механический завод» - осуществление коммерческой деятельности и получение прибыли в интересах акционеров.

Для достижения поставленных целей предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

- машиностроение (код ОКВЭД 34.20) производство автомобильных кузовов; производство прицепов, полуприцепов, контейнеров, предназначенных для перевозки одним или несколькими видами транспорта);

- производство и реализация товаров народного потребления, оказание платных услуг населению;

- разработка конструкторской и технологической документации на различные виды продукции и товары;

- экспорт и импорт, иная внешнеэкономическая деятельность;

- торговля в России и других странах;

- промышленное и гражданское строительство, аренда и выкуп жилых и нежилых помещений, производственных мощностей, площадей, земельных участков;

- выполнение функций заказчика и генерального подрядчика;

- осуществление в установленном законом порядке операций с ценными бумагами;

осуществление иных видов деятельности, в том числе требующих специального разрешения (лицензии) и не противоречащих положениям Устава, прямо не запрещенные законодательством и способствующих решению поставленных задач в интересах общества и акционеров.

Открытое акционерное общество «Козельский механический завод» является юридическим лицом и не имеет дочерних. Имеет зависимое общество - ООО «АвтоТехТранс». Общество создано с целью удовлетворения потребностей рынка на продукцию автомобильной техники, а так же на услуги в различных сферах деятельности.

Уставный капитал ОАО « Козельский механический завод» составляет 86298 рублей и разделен на 64724 штуки обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая, приобретенных акционерами, и на 21574 штуки привилегированных акций типа «А» номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая, приобретенных акционерами.

Высшим органом управления предприятия является общее собрание акционеров. Коллегиальным исполнительным органом является Совет Директоров общества.

К компетенции общего собрания акционеров относятся:

- внесение изменений и дополнений в Устав общества или утверждение Устава в новой редакции,

- реорганизация общества,

- ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов,

- определение количественного состава совета директоров общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий,

- определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями,

- увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций,

- уменьшение уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения обществом части акций в целях сокращения их общего количества, а так же путем погашения приобретенных или выкупленных обществом акций,

- избрание членов ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий,

- утверждение аудитора общества,

- утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а так же распределение прибыли, в том числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года,

- определение порядка ведения общего собрания,

- избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий,

- принятие решений об одобрении сделок, в случаях, предусмотренных ст. 83 ФЗ «Об акционерных обществах»,

- принятие решений об одобрении крупных сделок в случаях, предусмотренных ст.79 ФЗ «Об акционерных обществах»

- приобретение и выкуп обществом размещенных акций,

- принятие решений об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций,

- утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов управления общества.

Совет директоров общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. Совет директоров общества правомочен принимать решения по следующим вопросам:

- определение приоритетных направлений деятельности общества,

- созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров,

- утверждение повестки дня общего собрания акционеров,

- определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров,

- увеличение уставного капитала общества путем размещения обществом дополнительных акций,

- образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий,

- рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии общества вознаграждений и определение размера оплаты услуг аудитора,

- рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты,

- использование резервного и иных фондов общества,

- создание филиалов и открытие представительств общества,

- одобрение крупных сделок и сделок, в заключение которых имеется заинтересованность,

- утверждение регистратора общества и условий договора с ним, а так же расторжение договора с ним.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется генеральным директором общества и подотчетными ему дирекциями. Генеральный директор подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров.

Решение вопроса о назначении генерального директора, о досрочном прекращении его полномочий, об установлении размера выплачиваемых ему вознаграждений относится к компетенции совета директоров общества. Права и обязанности генерального директора, срок его полномочий определяются ФЗ «Об акционерных обществах» и контрактом, заключенным с обществом.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией организации, возглавляемой главным бухгалтером ОАО «Козельский механический завод».

Основные показатели работы ОАО «Козельский механический завод» за 2009-2010 гг., приведены в таблице 1.

Таблица 1. Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	Ед. изм.	2009 г.	2010 г.	Отклонения 2010 г к 2009 г	Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, работ (услуг) (без НДС и налога продаж)	тыс. руб.	313813	352369	38556	112
Себестоимость проданных товаров, работ (услуг)	тыс. руб.	247872	301973	54101	122
Валовая прибыль	тыс. руб.	44180	51698	7518	117
Прибыль (убыток) от продаж	тыс. руб.	13441	15171	1730	113
Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	4864	6114	1250	126
Налог на прибыль	тыс. руб.	2527	3055	528	120
Чистая прибыль (нераспределенный убыток)	тыс. руб.	1657	2926	1269	176
Численность работников	чел.	396	363	-33	92

Согласно данным таблицы 1, в 2010 году выручка от реализации составила 352369 тыс. руб., что на 12 % больше, чем в 2009 году.

Себестоимость реализованных товаров увеличилась в 2010 году относительно предыдущего года на 22 %. Данный факт в первую очередь связан с повышением цен на сырье и материалы. Также большую долю в себестоимости имеет амортизация основных средств.

Чистая прибыль в 2010 году увеличилась на 76 % по сравнению с 2009 годом, в связи с чем, можно сказать, что предприятие развивается, повышая эффективность своей деятельности.

2.2 Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам;

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных Формы №5 к бухгалтерскому балансу.

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности составим аналитическую таблицу (таблица 2). Данные показывают, что к концу года сумма остатка дебиторской задолженности возросла на 34,27 %. Долгосрочная задолженность в 2010 году отсутствует. Доля просроченной дебиторской задолженности в начале отчетного года составляла 10,58 % от общей суммы задолженности, а к концу отчетного периода она снизилась до 0,68%. Следовательно, организации удалось добиться погашения части просроченных долгов. Существенно снизился остаток дебиторской задолженности со сроком погашения свыше трех месяцев - на 6,75 %.

Таблица 2. Анализ состава и движения дебиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	Движение средств	Темп роста остатков, %
	2009 год	Возникло	Погашено	2010 год
	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %
1. Дебиторская задолженность, всего	36593	100	542772	100	530230	100	49135	100	134,27
1.1 Краткосрочная	32648	89,21	542722	100	530230	100	49135	100	150,5
а) в т.ч. просроченная	3871	10,58	10 526	1,94	14061	2,65	336	0,68	8,7
- из нее длительностью свыше 3 месяцев	2721	7,43	8328	1,53	10713	2,02	336	0,68	12,3
1.2. Долгосрочная	3945	10,78	4231	0,22	8176	1,54	-	-	-
а) в т.ч. просроченная	3871	0,2	4231	0,06	8102	1,53	-	-	-
- из нее длительностью свыше 3 месяцев	-	-	-	-	-	-	-	-	-
б) задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. После отчетной даты	73	10,78	-	-	73	0,01	-	-	-

Для обобщения результатов анализа можно составить сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования (таблица 3).

Таблица 3. Анализ состояния дебиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год, тыс. руб.

Показатели	Остатки	В том числе по срокам образования на конец года
	На начало периода	На конец периода	До 1 мес.	От 1 до 3 мес.	От 3 до 6 мес.	От 6 до 12 мес.	Свыше 12 мес.
1. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	23833	25077	15025	7281	2435	-	336
2. Векселя к получению	-	-	-	-	-	-	-
3. Задолженность дочерних и зависимых обществ	-	-	-	-	-	-	-
4. Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал	-	-	-	-	-	-	-
5. Авансы выданные	8014	18211	17326	885	-	-	-
6. Прочие дебиторы	4746	5847	1085	2365	2397	-	-
Всего дебиторская задолженность	36593	49135	33436	10531	4832	-	336
В % к общей сумме дебиторской задолженности	100	100	68,05	21,43	9,83	-	0,69

Из данных таблицы 3 видно, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность со сроком возникновения до 1 месяца - на ее долю приходится 68,05 % общей суммы долгов. В то же время у организации имеется задолженность с довольно большим сроком в сумме 336 руб., а по данным таблицы 3 мы видим, что вся она просроченная. Необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затяжка может привести к ее списанию на уменьшение финансовых результатов организации.

Исходя из проведенного анализа дебиторской задолженности, можно, сделать вывод, что организация имеет определенные проблемы с дебиторами, но не значительные.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнять анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

На основании бухгалтерского баланса за 2010 год проведен анализ изменения кредиторской задолженности предприятия в течение года. Данные сведены в таблицу 4.

Таблица 4. Анализ состава и движения кредиторской задолженности на ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	Движение средств	Темп роста остатков, %
	2009 год	Возникло	Погашено	2010 год
	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %
1. Кредиторская задолженность, всего	41406	100	316583	100	298811	100	59178	100	143
1.1 Краткосрочная	41320	99,8	313033	98,9	295175	98	59178	100	143,22
а) в т.ч. просроченная	227	0,55	2153	0,7	2100	0,8	280	0,47	123,35
из нее длительностью свыше 3 месяцев	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2. Долгосрочная	86	0,2	3550	1,1	3636	1,2	-	-	-
а) в т.ч. просроченная	-	-	-	-	-	-	-	-	-
из нее длительностью свыше 3 месяцев	-	-	-	-	-	-	-	-	-
б) из п.1.2. задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. После отчетной даты	86	0,2	3550	1,12	3636	-	-	-	-

Из таблицы 4 видно, что в начале года кредиторская задолженность состояла на 98,9 % из краткосрочной и на 1,1 % - из долгосрочной задолженности. К концу года доля краткосрочной задолженности составила 100 %. В составе краткосрочной задолженности доля просроченных обязательств увеличилась, и к концу отчетного года они составляли 0,47 % общей кредиторской задолженности.

Таблица 5. Анализ состояния кредиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год

Показатели	Остатки	В том числе по срокам образования на конец года
	всего на начало года, тыс. руб.	всего на конец года, тыс. руб.	До 1 мес., тыс. руб.	От 1 до 3 мес. тыс. руб.	От 3 до 6 мес. тыс. руб.	От 6 до 12 мес. тыс. руб.	Свыше 12 мес. тыс. руб.
Поставщики и подрядчики	8221	24968	7321	6445	6350	4593	259
Векселя к уплате	-	-	-	-	-	-	-
По оплате труда	2492	2351	1562	789	-	-	-
По социальному страхованию и обеспечению	-	-	-	-	-	-	-
Задолженность перед дочерними обществами	-	-	-	-	-	-	-
Задолженность перед бюджетом	3456	3923	3923	-	-	-	-
Авансы полученные	22217	27111	-	-	27111	-	-
Прочие кредиторы	5020	825	804	-	-	-	21
Кредиторская задолженность, всего	41406	59178	13610	7234	33461	4593	280
Уд. вес в общей сумме кредиторской задолженности, %	-	100	23	12,22	56,55	7,8	0,5

На основании данных таблицы 5 можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 3 до 6 месяцев. В составе обязательств любой организации условно можно выделить задолженность срочную (задолженность перед бюджетом по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению) и обычную (обязательства перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, векселя к уплате, прочим кредиторам; задолженность поставщикам). Исходя из этого, можно отметить, что в начале года доля срочной задолженности в составе обязательств организации соответствовала 16,9 %, а к концу года эта величина снизилась до 10,6 % [(2351+3923): 59178].

По данным таблиц 4 и 5 можно сделать вывод, что ОАО «Козельский механический завод» имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Сравним дебиторскую и кредиторскую задолженность. Для этого нужно рассчитать среднегодовую дебиторскую и кредиторскую задолженность, отнести к валюте баланса и рассчитать отношение между ними.

ДЗсред = (ДЗнп + ДЗкп ) / 2 задолженность за период,

ДЗсред = (17507+36593)/2=27050.

ДЗсред = (36593+49135)/2=42864.

КЗсред = (КЗнп + КЗкп ) / 2 задолженность за период,

КЗсред = (22672+41406)/2= 32039.

КЗсред = (41406+59178)/2 = 50292

Расчетные показатели сведены в таблицу 6

Таблица 6. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	2009 г. тыс. руб.	2010 г. тыс. руб.	Состояние задолженности за 2010 г., тыс. руб.
			на начало года	на конец года
2. Среднегодовая дебиторская задолженность	27050	42864	36593	49135
- в % к валюте баланса	23,27	29,35	31,48	33,65
1. Среднегодовая кредиторская задолженность	32039	50292	41406	59178
- в % к валюте баланса	27,57	34,44	35,63	40,53
3. Отношение дебитор. задол. к кредит. задол.	84,42	85,23	88,38	83,03

Из таблицы 6 видно, что увеличилась как кредиторская, так и дебиторская задолженность. Среднегодовая дебиторская задолженность в 2010 году выросла по сравнению с предыдущим годом 6,1 %.

Что касается среднегодовой кредиторской задолженности, то темп ее роста увеличился на 6,9 %.

Отношение дебиторской задолженности к кредиторской, к концу года снизилось и в суммовых разница кредиторская задолженность больше, чем дебиторская, это говорит о том, что предприятие не может в полном объеме погасить свои обязательства.

2.3 Анализ деловой активности предприятия

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки и оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производительного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Определить среднюю оборачиваемость дебиторской задолженности, долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности, можно с помощью следующих формул:

ОДЗ (в оборотах) = (Выручка от продаж) / (ДЗсред),

г. ОДЗ = 313 813/27050 = 11,6.

г. ОДЗ кр. = 313 813/22652 = 13,8.

г. ОДЗ = 352 369/42864 = 8,2.

г. ОДЗ кр. = 352 369/40891= 8,6.

ДЗсред = (ДЗнп + ДЗкп ) / 2 задолженность за период,

2009 г. ДЗсред = (17507+36593)/2=27050.

г. ДЗ сред кр. = (12656+32648)/2=22652.

г. ДЗсред = (36593+49135)/2=42864.

г. ДЗсред кр. = (32648+49135)/2 = 40891.

ОДЗ (в днях) = (ДЗсред / Выручка от продаж)* t

или:

ОДЗ - 360 дней / ОДЗ (в оборотах),

г. ОДЗ = 360 дней /11,6 = 31.

г. ОДЗ кр. = 360 дней/13,8 = 26.

г. ОДЗ = 360 дней/8,2 = 44.

г. ОДЗ кр. = 360 дней/8,6 = 42,

где ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности; ДЗср - средняя за год дебиторская задолженность; - отчетный период в днях.

При проведении анализа целесообразно также рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Последний показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

Удз = ДЗ / Текущие активы * 100 % = (стр. 240 или стр. 230) / стр. 290 * 100 %.

г. Удз = 32648/95217* 100 % = 34,3.

г. Удз = 49135/125344*100 % = 39,2.

Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Удз = Сомнительная ДЗ / Общая ДЗ * 100 %.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим отчетным периодом (таблица 7).

Таблица 7. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	11,6	8,2	-3,4
в том числе краткосрочной	13,8	8,6	-5,2
Период погашения дебиторской задолженности, дни	31	44	+ 13
В том числе краткосрочной	26	42	+ 16
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	34,3	39,2	+ 4,9
В том числе доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в общем объеме текущих активов, %	20,9	20	-0,1
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности, %	-	-	-

Данные таблицы 7 показывают, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с прошлым годом несколько ухудшилось. На 13 дней увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 44 дня. Состояние краткосрочной дебиторской задолженности в прошлом году было лучше, чем в отчетном: ее оборачиваемость увеличилась на 16 дней. Если принять во внимание, что доля дебиторской задолженности составила 39,2 % а доля задолженности покупателей и заказчиков - 20 % общего объема текущих активов организации, то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности.

Проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности с помощью следующих показателей:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз):

Кокз (оборотов) = себестоимость реализованной продукции / КЗ сред.

г. Кокз (оборотов) = 247872 / 32039 = 8.

г. Кокз (оборотов) = 301973 / 50292= 6.

Период погашения кредиторской задолженности (Токз):

Токз = 360 дней / Кокз.

г. Токз = 360 дней/ 8 = 45

г. Токз = 360 дней/ 6 = 60.

Доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочных обязательств (Укз):

Укз = (КЗ / краткосрочные обязательства) * 100 %.

г. Укз = (41406/93353)* 100 = 44,35.

г. Укз = (59178/120152)*100 = 49,25

Доля просроченной задолженности в составе кредиторской задолженности (Упкз):

Упкз = (ПКЗ/ КЗ)*100 %.

г. Упкз = (227/41406)* 100 = 0,55.

г. Упкз = (280/59178)* 100 = 0,47,

где КЗ сред - средняя дебиторская задолженность; КЗ - кредиторская задолженность; ПКЗ - просроченная кредиторская задолженность.

Данные расчеты внесем в таблицу 8 и проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 8. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности на ОАО «Козельский механический завод»

Показатели	2009	2010	Изменения
1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в оборотах	8	6	- 2
2. Период обращения кредиторской задолженности, в днях	45	60	15
3. Доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочных обязательств, %	44,35	49,25	4,9
4. Доля просроченной задолженности в составе кредиторской задолженности, %	0,55	0,47	- 0,08

Данные таблицы 8 показывают, что состояние расчетов с кредиторами ухудшилось в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в отчетном году по сравнению с предыдущим, что говорит о расширении покупок в кредит. Увеличился период обращения с 45 дней в 2009 году до 60 дней в 2010 году. Доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочных обязательств составляет 49,25 %.

Кроме того, из анализа кредиторской задолженности, можно сказать, что она в 2010 году по сравнению с 2009 годом так же выросла на 147 %; кредиторская задолженность растет в основном за счет долгов ОАО «Козельский механический завод» перед поставщиками и подрядчиками (8221 тыс. руб. в 2009 году, 24968 тыс. руб. в 2010 году), и за авансы полученные (22 211 тыс. руб. в 2009 году и 27111 тыс. руб. в 2010 году).

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Козельский механический» за 2010 год приведен в таблице 9.

Таблица 9. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности на ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
1. Темп роста, %	134,27	147
2. Оборачиваемость в оборотах	8,2	6
3. Оборачиваемость в днях	44	60

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности, исходя из данных таблицы 9, позволяет сделать следующий вывод: в организации в 2010 году преобладала сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причина этого - в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации.

Таким образом, на предприятии наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской в 2010 году на 10043 тыс. руб. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

3. Управление кредиторской и дебиторской задолженностью в ОАО «Козельский механический завод»

3.1 Мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости расчетов с дебиторами и кредиторами

По итогам анализа установлено, что в ОАО «Козельский механический завод» необходимо управлять дебиторской и кредиторской задолженностью с помощью следующих мероприятий:

1. Следует оценить состав дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным» группам, т.е. составить реестр старения дебиторской задолженности.

Таблица 10. Реестр «старения» счетов дебиторов ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год, тыс. руб.

Дебиторы	0-30 дней	31-60 дней	61-90 дней	Свыше 90 дней	Всего, тыс. руб.	Доля, %
Покупатели и заказчики
ЗАО КПФ Арго	2326				2326	4,7
ООО «Техснап»	2871				2871	3,1
ОАО «СДМ-Лизинг»	6825				6825	13,83
ООО «Наш продукт трейдинг»	2300	3181			5481	5,9
ООО «Металлоконструкция»	2029		2435		4761	9,7
ОАО «Самара-Авиагаз»				336	336	0,7
ООО «АЗ «ГАЗ»	1000	4100			5100	10,3
Авансы выданные
ЗАО ТД «Ступинский»			2397		2397	4,9
ОАО «Калугаметаллторг»		3250			3250	6,6
ОАО «КамАЗ»	15000				15000	30,53
Прочие дебиторы	1085				1085	2,2
Всего, тыс. руб.	33436	10531	4832	336	49135	100%
Доля, %	68	21,3	10	0,7	100 %

Из данных таблицы видно, что 68 % дебиторской задолженности являются текущими, 21,4 % просроченной не более чем на месяц, 10 % просроченной на три месяца, 0,7 % свыше трех месяцев.

На счетах четырех основных дебиторов, а именно ОАО «СДМ-Лизинг», ООО «Металлоконструкция», ООО «АЗ «ГАЗ», ООО «Наш продукт трейдинг» сконцентрировано около 45 % (22167 / 49135) от всей суммы дебиторской задолженности; около 100 % (7281 / 7281) от задолженности, просроченной свыше 30 дней; 100 % (2435 / 2435) свыше 3-х месяцев. Следует обратить особое внимание на эти четыре основные фирмы-покупатели.

В целях не возникновения дебиторской задолженности возможно по-новому заключение договоров с предоставлением скидки при досрочной оплате.

В ОАО «Козельский механический завод» существует следующая политика предоставления коммерческих кредитов:

- срок установленного кредита - 30 дней;

- система скидок полностью отсутствуют;

- основной кредитный инструмент - открытый счет.

Изменим условия кредитной политики предприятия:

- увеличение периода предоставления кредита до 45 дней;

- введение системы скидок: 3 % («3 / 10, n / 45»);

- повышение стоимости кредита с 12 % до 30,84 % в год.

Цена отказа от скидки = процент скидки / (100 % - процент скидки) * 360/ (максимальная длительность отсрочки платежа - период, в течение которого предоставляется скидка) * 100 %.

Цена отказа от скидки = 3 % / (100 % - 2 %) * 360/ (45 - 10) * 100 % = 30,84 %.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 45 дней, а предприятие предоставляет покупателям 3 %-ную скидку за оплату в срок не позднее 10 дней.

То такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 30,85 %. Если предприятие привлекает заемные средства под 24 % годовых, то такие условия будут для него выгодными. Можно рассчитывать, что покупатель воспользуется предложенной скидкой.

Рассмотрим вариант предоставления скидки на примере основных четырех дебиторов предприятия.

По задолженности ОАО «СДМ-Лизинг»

Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:

6825 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 853, 12 тыс. руб.

По задолженности ООО «Металлоконструкция».

Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:

4761 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 595,12 тыс. руб.

Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования.

По задолженности ООО «Наш продукт трейдинг»

Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:

5481тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 685,12 тыс. руб.

Следовательно, предприятию выгодно будет предоставлять покупателям скидку в размере 3 % при данной рентабельности активов, так как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.

Предоставление более продолжительного срока кредита.

Предположим, что предприятие решило перейти к новой кредитной политике, предполагает увеличить годовой объем продаж до 400 000 тыс. руб. Предприятие предоставляет 15 дневную отсрочку платежа. Текущий годовой объем реализации равен 351 601 тыс. руб. Переменные затраты составляют 85 % от объема реализации. Период оборачиваемости дебиторской задолженности 44 дня. Цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 10 %. Скидок не планируется.

Так как планируется увеличение объема реализации, используем формулу для определения прироста дебиторской задолженности.

I = (DSOn - DSOo) * (So / 360) + V * DSOn * (Sn - So) / 360,

где I - прирост величины дебиторской задолженности; оборачиваемость дебиторской задолженности в днях после изменения кредитной политики; оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до изменения кредитной политики; текущий валовой объем реализации; переменные затраты как процент от валового объема реализации; прогнозируемый объем реализации после изменения кредитной политики.

I = (59-44) * (351 601 / 360) + 0,85 * 59 * (400 000 - 351 601) / 360 =14650,05+ 6742,25 = 21 392,30.

В величине 14 650,05 тыс. руб., характеризующей дополнительные затраты по поддержанию дебиторской задолженности связанной с прежним объемом реализации, учтены затраты прямого финансирования и альтернативные затраты. А в затратах связанных с дебиторской задолженностью обусловленной приростом объема реализации, учтены затраты прямого финансирования, составляющие 6 742, 25тыс. руб.

Прирост объема реализации приведет к увеличению дебиторской задолженности:

DSOn * (Sn - So) / 360 = 59 * (400 000 тыс. руб. - 351 601 тыс. руб.) / 360 = 7 932,06 тыс. руб.

При прежней кредитной политике объем реализации в день равен 351 601 тыс. руб./ 360 = 976,67 тыс. руб. (эти средства в дальнейшем можно было использовать для инвестирования). Изменение кредитной политики приведет к увеличению срока поступления средств. Предприятию необходимо получить дополнительный кредит для покрытия переменных затрат или отказаться от немедленной использования доли нераспределенной прибыли.

Определим прирост прибыли за счет увеличения периода кредитования, используя следующую формулу:

P = (Sn-So)*(1-V)- k*I - (Bn*Sn - Bo*So) - (Dn*Sn*Pn - Do*So*Po),

где K - цена инвестиций в дебиторскую задолженность; средний объем безнадежных долгов при новом объеме реализации (процент от нового валового объема реализации); средний объем безнадежных долгов в текущем объеме реализации (процент от нового валового объема реализации); предполагаемый процент торговой скидки при новом объеме реализации; процент торговой скидки при текущем объеме реализации; Ро - доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики, доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения кредитной политики; доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики.

Влияние новой кредитной политики на прибыль предприятия:

P = (400 000 - 351 601) * (1 - 0,85) - (0,10 * 21392,3) - (0 * 400 000 - 0 * 351 601.) - 0 = 5 120,62 тыс. руб.

Таким образом, мы видим, что изменение кредитной политики для ОАО «Козельский механический завод» с предлагаемой 15 дневной отсрочкой является выгодным, по крайней мере, при данных условиях, поскольку прогнозируется прирост прибыли (5 120, 62).

Оформление дебиторской задолженности векселем.

Учет векселя состоит в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное погашение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Учетный процент (дисконт) определяется по формуле:

С=(КхТхП)/100х360,

где: С-сумма дисконта (дисконт) К - сумма векселя, Т - срок до платежа, П - учетная ставка

На 1.01.11 года долг ОАО «Самара-Авиагз» перед ОАО «Козельский механический завод» составил 336 тыс. руб.

Предположим, что между предприятиями подписано соглашение о погашении долга векселем. Сумма векселя 384,30 тыс. руб., на расчетный счет перечислен НДС 60,48 тыс. руб., срок погашения через 1 год, % начисляемый по векселю 12 % годовых. Предприятие обратилось в банк с просьбой о его учете через 220 дней.

(384,30+61*0,12)/360 = 108,78 тыс. руб. - сумма дисконта.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Подведем итог проведенной работы. Для чего изучим прогнозный аналитический баланс на 1.01.2011 г. Отметим, что сумма актива прогнозного баланса с учетом предложенных мероприятий изменится за счет изменения дебиторской задолженности.

Таблица 11. Прогноз ликвидности баланса на 01.01.2011 г. без предложенных мероприятий

Активы по степени ликвидности	01.01.10. без мероприятий тыс.руб.	Норм. Соотн	Пассивы по сроку погашения	01.01.10. без мероприятий тыс. руб.	Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 - гр.5)
А1. Высоколиквидные активы	11316	>=	П1. Наиболее срочные обязательства	59178	- 47862
А2. Быстрореализуемые активы	49 135	>=	П2. Среднесроч. обязательства	60974	- 11839
А3. Медленно реализуемые активы	54159	>=	П3. Долгосрочные обязательства	637	53522
А4. Труднореализуемые активы	20 199	<=	П4. Постоянные пассивы	25223	-5024

Из составленного прогноза видна ситуация не хватки высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств и быстрореализуемых активов. Остальные соотношения активов по степени ликвидности с обязательствами полностью выполняются.

Построим прогноз ликвидности баланса с предложенными мероприятиями.

Таблица 12. Прогноз ликвидности баланса на 01.01.2011 г. с учетом предложенных мероприятий

Активы по степени ликвидности	01.01.10. с учетом мероприятий	Норм. Соотн.	Пассивы по сроку погашения	01.01.10. с учетом мероприятий	Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы	19 107	>=	П1. Наиболее срочные обязательства	59 178	- 40 071
А2. Быстрореализуемые активы	54 827	>=	П2. Среднесроч. обязательства	60 974	- 6 147
А3. Медленно реализуемые активы	55 865	>=	П3. Долгосрочные обязательства	637	55 228
А4. Труднореализуемые активы	20 668	<=	П4. Постоянные пассивы	29 678	- 9 010

С учетом предложенных мероприятий составленный прогноз показывает, что хоть и наблюдается недостаток высоколиквидных активов, но он уменьшился.

Теперь рассчитает показатели ликвидности ОАО «КоМЗ».

- коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

год Ктл = (11316+49135+54159) / (59178+60974) = 0,95

- с учетом предложенных мероприятий:

Ктл = (19107+54827+55865)/(59178+60974)=1,1.

- коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности):

Кпл = (А1 + А2) / (П1 + П2).

год К пп = (11316+49135) / (59178+60974) = 0,5.

- с учетом предложенных мероприятий:

Кпп = (19107+54827)/(59178+60974)=0,6.

- коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал = А1 / (П1 + П2).

год Кал = 11316 / (59178+60974) = 0,09.

- с учетом предложенных мероприятий:

Кал = 19107/ (59178+60974) = 0,16.

Таблица 13. Прогнозные показатели ликвидности предприятия на 01.01.2011 г

Показатель ликвидности	Значение показателя	Расчет / рекомендованное значение
	01.01.11 без меропр.	01.01.11 с учетом мероприятий
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,95	1,1	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимое значение - не менее 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,5	0,6	Допустимое значение - от 0,7 до 0,8, желательно - 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,16	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,7

Все показатели соответствуют нормативному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности с учетом предложенных мероприятий на 01.01.2010 улучшил свое значение.

Определим среднюю оборачиваемость дебиторской задолженности с учетом предложенных мероприятий.

ДЗ сред = (36593+54585)/2=45589

ОДЗ = 400 000/45589 = 8,7 оборотов

ОДЗ = 360 дней/8,7 = 41 день

Мы видим изменение оборачиваемость дебиторской задолженности, она увеличилась с 8,2 до 8,7 оборотов, а период погашения дебиторской задолженности уменьшился с 44 до 41 дня.

В этой главе были проведены расчеты с использованием векселя для предприятия ОАО «Козельский механический завод», Разумеется, получение векселя не уменьшает объем дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия. Однако обеспечение дебиторской задолженности векселем предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления и оптимизации дебиторской задолженности, обеспеченной векселем. Действительно, наличие векселя не только гарантирует векселедержателю получение указанной в векселе суммы по истечении определенного срока, но и позволяет самому рассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары или услуги. При необходимости векселедержатель получит денежные средства по данному векселю раньше указанного в векселе срока, реализовав его третьим лицам.

Также были рассчитаны показатели спонтанного финансирования. Можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Козельский механический завод» может предоставить скидки в размере 3% при оплате в 10-тидневный срок, так как это приведет к высвобождению денег для дальнейшего инвестирования.

Управление дебиторской задолженностью осуществляется посредством разработки кредитной политики, а именно решения вопроса о том, кому предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок. Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемый на себя компанией, что, в конечном счете, повышает стоимость компании и благосостояние акционеров.

Структура предложений по совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО «Козельский механический завод», следующая:

- разработка адекватной состоянию дел кредитной политики,

- применение анализа и контроля дебиторской и кредиторской задолженности,

- инновационная активность в среде использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

дебиторский кредиторский ликвидность оборотный

Заключение

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Предприятие вступает в хозяйственные и финансовые отношения с другими предприятиями, лицами и т.д. Таким образом, возникают расчетные отношения. Расчеты делятся на 2 группы:

- по товарным операциям, которые производятся предприятием в случае, если предприятие является поставщиком готовой продукции (работ, услуг), заготовителем товарно-материальных ценностей, или покупателем.

- по нетоварным операциям, связанным с погашением задолженности банку, бюджету, работникам, внебюджетным фондам и другие расчеты.

Уровень платежеспособности и устойчивости предприятия зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.

Дебиторская и кредиторская задолженности - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с момента перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и времени их фактической оплаты.

Одним из инструментов анализа дебиторской и кредиторской задолженностей является инвентаризация расчетов с дебиторами и кредиторами. Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используются показатели:

Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности.

Доля дебиторской задолженности в текущих активах.

Доля сомнительной задолженности.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитали следующую группу показателей:

Среднюю кредиторскую задолженность.

Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Период погашения кредиторской задолженности.

Доля кредиторской задолженности в текущих пассивах.

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:

- рациональности размера годового оборота средств в расчетах. эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности;

- уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости;

- возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.

На финансовое состояние предприятия оказывают влияние, как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них. Анализ и управление кредиторскими и дебиторскими долгами - важные факторы максимизации прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков.

Анализ состояния управления дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Козельский механический завод» позволил выявить следующие проблемы: дебиторская задолженность возросла на 34,27 %.

Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками за товары, работы и услуги повысился на 1244 тыс. руб. Удельный вес прочей дебиторской задолженности увеличился на конец отчетного периода на 1101 тыс. руб.

Значительное влияние оказали на состав и структуру дебиторской задолженности авансовые платежи. На начало отчетного года сумма задолженности составила 8 014 тыс. руб. на конец года возросла до 18 211 тыс. руб.

На ОАО «Козельский механический завод» имеется задолженность, которая будет погашена в ближайшее время, а именно в течение 12 месяцев. В зависимости от конкретных условий могут быть приняты и другие интервалы сроков возникновения задолженности. Из расчетов видно, что в 2009 году оборачиваемость дебиторской задолженности была равна 11,6 , а в 2010 году этот показатель снизился до 8,2. Это означает, что предприятие стало больше продукции продавать в кредит, увеличился объем предоставляемого коммерческого кредита. Срок погашения дебиторской задолженности в 2009 году составил 31 дней, а в 2010 году стал равен 44 дня. Рост данного показателя оценивается отрицательно, т.к. он характеризует время необходимое клиентам компании на оплату выставленных ее счетов.

Нужно отметить, что рост дебиторской задолженности объясняется снижением запасов, т.е. проводилась реализация продукции, если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность, что имеет место в нашем случае.

году она составила - 34,3 %, в 2010 году - 39,2 %. Рост доли дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении клиентской базы, уменьшении расчетов за продукцию наличными денежными средствами.

Кредиторская задолженность организации носит краткосрочный характер. В основном эта задолженность длительностью до шести месяцев в сумме 33 461 тыс. руб. наконец 2010 года. Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств за 2010 год увеличился на 4,9 % (с 44,35 % до 49,25 %).

Наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками, в 2009 году сумма задолженности составляла 8 221 тыс. руб.

В 2010 году она возросла до 24968 тыс. руб. и авансы полученные, которые в 2010 году возросли на 4 894 тыс. руб. (с 22 217 тыс. руб. до 27 111 тыс. руб.).

Состояние перед кредиторами по сравнению с 2009 годом несколько ухудшилось. Оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась с 8 до 6. Это означает рост закупок в кредит. Увеличился срок погашения кредиторской задолженности, который составил 60 дней. Увеличение данного показателя сказывается отрицательно на репутации компании.

В данной работе предлагаются следующие мероприятия по их разрешению:

- составлять реестр «старения» дебиторской задолженности,

- в целях не возникновения дебиторской задолженности изменить условия заключения договоров с предоставлением скидки при досрочной оплате,

- предоставление более продолжительного срока кредита,

- использование современных форм рефинансирования - расчет векселем.

Выполнение предложенных мероприятий позволит своевременно выявлять возможность просрочки по дебиторской задолженности, а так же поможет не только сократить оборачиваемость дебиторской задолженности, но и увеличить прибыль предприятия. А, следовательно, улучшить финансовое состояние в целом.

Список литературы

Конституция Российской Федерации. - М.: Ось-89, 2008. - 48с.

Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая) по состоянию на 1.10.10. -М.: КноРус, 2010. - 544с.

Устав Открытого Акционерного Общества «Козельский механический завод».

Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: КноРус, 2010.- 312с.

Бабичев С.Н., Лабзенко А.А. Подлеснова А.Ю. Факторинг. - М.: Маркет ДС, 2010. - 208с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М: Финансы и статистика, 2006. - 416с.

Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2008. - 240с.

Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-Центр, 2007. - 720с.

Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 325с.

Братухина О.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: КноРус, 2010. - 240с.

Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). - М.: Инфра-М, 2007. - 361с.

Размещено на Allbest.ru