Анализ эффективности использования капитала предприятия

Таблица 3.1

Расчет доходности кредитования дальнейшей производственной деятельности, тыс. руб.

Показатели	2006 г.	Вариант привлечения средств	Отклонение +/-
Балансовая прибыль	-628	5754	+6382
Чистая выручка от всех видов продаж	82360	82200	-160
Себестоимость работ	82866	76446	-6420
Средняя сумма капитала	29978	94123	+64148
Собственный капитал	2183	2183	---
Заемный капитал	28943	919943	+63000
Рентабельность капитала, %	-2,09	+6,11	+8,2
Рентабельность продаж, %	+0,76	+7	+7,76
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,7	0,9	-1,8

Отрицательным моментом в данном случае является увеличение доли заемного капитала, в его общей сумме, но если руководители умело распорядятся полученными средствами (не заморозят их в обороте), то это хорошая возможность увеличить свои прибыли.

2. Мероприятия по переходу на самообеспечение и самокредитование

Одним из возможных принципов организации финансов и функционирования финансового механизма является финансовое самообеспечение хозяйствующего субъекта. Финансовое самообеспечение хозяйствующего субъекта - это совокупность условий, созданных хозяйствующим субъектом, и мер (методов, приемов), используемых им для обеспечения финансовой устойчивости и конкурентоспособности.

Для быстрого увеличения своих доходов необходимо направить как можно большую их часть, а затем и еще большую - на инвестиции в производственный капитал.

Финансовое самообеспечение включает в себя следующие три элемента: самофинансирование; самокредитование; самострахование.

Размещено на http://allbest.ru

Рис. 3.4 Структура финансового самообеспечение хозяйствующего субъекта

Самофинансирование - это финансирование хозяйствующим субъектом своего производственно - торгового процесса за счет собственных источников финансовых ресурсов. К этим источникам относятся амортизационные отчисления и прибыль, направляемая в фонд накопления. Другими словами, самофинансирование означает денежные средства, которые хозяйствующий субъект может повторно инвестировать, не обращаясь к кредиту или к акционерам.

Источники самофинансирования - это собственные источники финансовых ресурсов.

В процессе кругооборота капитала высвобождается денежный капитал. Этот процесс протекает следующим образом. Целью реализации работ является получение денежной выручки (товарооборота). Выручка представляет собой стоимость созданного и реализованного продукта, которая в процессе своего дальнейшего движения распадается на три основных элемента: оборотные средства; часть стоимости основных фондов и нематериальных активов, перенесенная на товар (амортизационные отчисления); прибыль.

Высвободившиеся оборотные средства в денежной форме должны быть в короткий период времени превращены в производительный капитал путем приобретения определенного или такого же количества труда и материальных элементов для непрерывного производственно-торгового процесса. Поэтому основой накопления денежного капитала являются амортизационные отчисления и та часть прибыли, которая направляется в фонд накопления. Как источник накопления денежного капитала амортизационные отчисления обладают преимуществом перед прибылью, так как они в отличие от прибыли не облагаются налогом.

Амортизация определяется установленными сроками функционирования основных фондов и нематериальных активов, которые быстро стареют (и физически, и морально). Для более быстрого списания основных фондов и, прежде всего их активной части (оборудование, транспорт), чтобы не затягивать моральный износ необходимо использовать ускоренную амортизацию. Ее применение вызывает повышение цен на продукцию, работы, но в то же время быстрое списание позволяет увеличить амортизационные отчисления и уменьшить прибыль, а значит, и уменьшить сумму уплачиваемого налога. В результате величина денежного капитала хозяйствующего субъекта возрастает.

Метод ускоренной амортизации можно рассматривать, как фактор антикризисной амортизационной политики, которая направлена на обеспечение устойчивого и непрерывного, а значит и бескризисного развития предприятия. Амортизационный фонд - это один из главных источников обновления основного капитала, а способ начисления амортизации - оказывает стимулирующее влияние на своевременность осуществления этого процесса.

С 1991 года предприятия в нашей стране получили право применять ускоренную амортизацию фондов, введенных в действие с начала 1991 года, в целях создания благоприятных финансовых условий для внедрения в производство научно-технических достижений и обновления активной части основных производственных фондов. Предусматривается 4 способа начисления амортизации основных средств:

- линейный способ;

- способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг);

- способ уменьшаемого остатка;

- способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.[37, 26]

На ОАО «АРТ Климат» применяется линейный способ начисления амортизационных отчислений. Если бы предприятие применило, например метод способа уменьшаемого остатка, то по сравнению с линейным способом была повышена норма амортизации к остаточной стоимости. Иногда этот способ называют способом постоянного процента. Норма амортизации в 1,5 или 2 раза больше нормы при равномерном способе. Начиная со второго года применения этого способа, повышенная норма амортизации относится не к первоначальной стоимости, а к остаточной балансовой стоимости, величина которой уменьшается из года в год. При таком порядке начислений большая часть стоимости основных фондов списывается в первые годы их функционирования.

Таблица 3.2

Расчет преимущества ускоренного метода амортизации, тыс. руб.

	2004 г.	2005 г.	2006 г.	отклонения
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
Линейный способ: Нематериальные активы Основные средства Доходные вложения в материальные ценности	2681 699 161	1870 7872 302	535 12753 --	-811 +7173 +141	-1335 +4881 -302
итого	3541	10044	13288	+6503	+3244
Способ уменьшаемого остатка: Нематериальные активы Основные средства	2815 734 169	1963,5 8266 317	562 13394 --	-851,5 +7532 +148	-1401,5 +5128 -317
Итого	3718	10546,5	13956	+6828,5	+3409,5
Сумма увеличения амортизации	177	502,5	668	+325,5	+165,5

Сумма увеличения амортизации представляет собой ту сумму, на которую предприятие могло уменьшить свою налогооблагаемую прибыль и тем самым повысить свою чистую прибыль:

· 2004 году : 1965-177=1788 тыс. руб.

1788*35%=625 тыс. руб., то есть на 65 тыс. руб. меньше (690-625)

· 2005 году: 1595-502,5=1092,5 тыс. руб.

1092,5*35%=382 тыс. руб., то есть на 140 тыс. руб. меньше (522-382)

· 2006 году: -628+668= -40 тыс. руб.

40*35%= тыс. руб., меньше на 320 тыс. руб. (334-14).

Таким образом, из проведенных расчетов видно, что за счет применения одного из возможных методов ускоренной амортизации предприятие могло бы сохранить часть средств в своем распоряжении и использовать их на обновление основного капитала, либо на возврат части кредиторской задолженности, то есть вложить их в ту сферу, где в данный момент необходимы вливания денежных средств.

Прибыль, направляемая в фонд накопления, выступает как второй источник накопления денежного капитала. Потенциальным источником накопления денежного капитала является прибыль, отчисленная в резервный фонд. Прибыль в резервном фонде - это неиспользованные, то есть свободные, денежные средства, которые в дальнейшем по усмотрению хозяйствующего субъекта могут быть направлены как в фонд накопления, так и в фонд потребления.

На ОАО «АРТ Климат» резервный фонд не образован, хотя те средства, которые могли бы накопиться на счете от полученных прибылей, помогли бы предприятию снизить потребность в заемных средствах.

Самофинансирование базируется на определенных принципах:

· накопление собственного денежного капитала;

· выбор рациональных направлений и оптимальных накопительных вариантов вложения капитала;

· постоянное обновление основных фондов и нематериальных активов;

· гибкое реагирование на потребности рынка.[27, 211]

3. Самокредитование

Самокредитование означает участие работников данного хозяйствующего субъекта в развитии его производственно-торговой деятельности и строительстве объектов социально-культурного назначения путем передачи ему взаймы своих собственных средств.

Самокредитование может быть реализовано через выпуск и распространение акций среди трудового коллектива, а также через инвестиционный взнос.

Акции дают их держателям права на участие в управлении хозяйствующим субъектом. Они не меняют правового положения и формы собственности предприятия, выпустившего акции, а являются лишь средством мобилизации дополнительных финансовых ресурсов. Таким образом, акция трудового коллектива преследует ту же цель и имеет то же назначение, что и инвестиционный взнос. Только доход на купленную акцию выплачивается в форме дивиденда, а не в форме фиксированного процента, как по инвестиционному взносу.

Преимущество самокредитования состоит в следующем:

1. Поскольку вкладчики - это работники данного предприятия, то они имеют возможность хорошо знать его финансовое и имущественное состояние, специфику работы, кадровый состав, квалификацию и профессионализм управленческого персонала; следовательно, они заранее могут оценить риск и перспективы вложения капитала, а в процессе трудовой деятельности будут думать о производстве конкурентоспособных работ, о захвате своей ниши на рынке, о получении максимально возможной прибыли. Ведь вкладчик вместе со своими деньгами вносит и свое трудовое участие в получаемый доход;

2. Самокредитование дает гражданам - вкладчикам возможность получить дополнительный доход;

3. Самокредитование - это источник дополнительных финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта;

4. Самокредитование не меняет правовой статус и форму собственности хозяйствующего субъекта.

Недостатки самокредитования:

1. Дает гражданам - вкладчикам право на управление хозяйствующим субъектом;

2. Требует от хозяйствующего субъекта денежных затрат на организационные расходы, на выплату дивидендов или процентов.[20, 356]

4. Организация контроллинга на предприятии

Задача построения рациональной структуры финансово - экономических служб предприятия заключается в создании служб предприятия, способных решать весь спектр проблем предприятия и в то же время не дублировать функции друг друга. Все эти службы, как правило, подчиняются финансовому директору или заместителю генерального директора по экономике и должны работать единой командой в целях увеличения производства работ и повышения прибыльности предприятия.

Служба контроллинга призвана занять свое достойное место среди этих подразделений.

Как видно из рисунка 2.7, совокупный риск фирмы попадает в зону управляемого риска, одним из возможных решений снижения риска в данной зоне является внедрение контроллинга.

Рассмотрим последовательность работ по внедрению методики контроллинга и создания соответствующей информационной системы (служба контроллинга на конкретном предприятии может внести свои коррективы, включить в нее какие-то дополнительные этапы).

Основной идеей является нацеленность на быстрейший «запуск» сбора контроллинговой информации для того, чтобы руководство предприятия увидело реальную отдачу от работы службы контроллинга. Не следует оптимистично полагать, что систему сбора информации с нужной периодичностью можно запустить сразу же. Пройдет несколько месяцев, прежде чем система сбора информации реально заработает. За это время служба контроллинга должна провести комплексное обследование предприятия, что обеспечит хороший задел для будущей работы; позволит решить множество методических и организационных проблем, устранить препятствия на пути работы системы сбора информации, составить детальный классификатор затрат на предприятии, провести несколько семинаров с работниками предприятия и еще много другой необходимой работы.

Перед службой контроллинга на предприятии стоит задача обеспечения оперативного сбора и анализа информации по затратам предприятия в целях управления. Руководители предприятия - генеральный директор, финансовый директор, начальники отделов должны получить информацию, чтобы в случае наметившихся в работе предприятия отклонений (например, затраты возросли по сравнению с плановыми) успеть предпринять соответствующие меры и скорректировать работу предприятия. Традиционно такую информацию в виде фактической сметы затрат по предприятию предоставляет бухгалтерия. После того как бухгалтерия обработала приход и расход материалов, определила цену списания материалов в производство, получила сумму затрат на материалы, начислила заработную плату и отчисления, обработала счета за электроэнергию, газ, воду, произвела расчет услуг цехов друг другу и сторонним организациям, начислила амортизацию основных фондов, распределила накладные расходы, начислила налоги в бюджет и отчисления во внебюджетные фонды, она может получить фактические данные по затратам всего предприятия в виде сметы затрат и калькуляций на отдельные виды работ.

Сравнив фактическую смету затрат с выручкой, бухгалтерия определяет финансовый результат.

В настоящее время на подавляющем большинстве предприятий все эти операции (закрытие счетов, формирование затрат и финансового результата) осуществляют ежемесячно, то есть плановый отдел предприятия планирует на меся выпуск продукции, затраты и финансовый результат, а затем рассчитывает фактические данные и сравнивает их с плановыми.

Эта система имеет большой недостаток - не оперативность. Закрытие счетов, определение затрат, финансового результата отнимает столько времени у бухгалтерии, что обычно фактическую смету затрат получают к 20 числу следующего месяца. Кто-то назвал такой неоперативный учет затрат «посмертным учетом». В любой сфере деятельности невозможно ориентироваться на данные двухмесячной давности.

Определяя выгодность той или иной операции, финансовый или генеральный директор, вынуждены делать «прикидки на сегодняшний день».

Получается, что руководитель может оперировать только данными об объеме выполненных работ и информацией о количестве пришедших на счет денег.

Исходя из «сегодняшних» объема производства и затрат руководитель делает расчет прибыли (на основе интуиции).

Таким образом, при наличии службы контроллинга на ОАО «АРТ Климат», предприятие смогло бы избежать наличия дебиторской задолженности, которая в 2006 году достигла 108446 тыс. руб. и привела к получению убытка в размере - 628 тыс. руб.

Анализ вышесказанного приводит к первой и, возможно, самой важной задаче службы контроллинга - обеспечению оперативного (сегодня, сейчас) получения информации о выручке и затратах предприятия. Время решения этой задачи для руководителей ограничено возможностью принятия конкретных управленческих решений для исправления ситуации.

В настоящее время на большинстве предприятий основной период планирования и учета - это месяц.

Раз в месяц начисляют и выплачивают заработную плату, оплачивают счета за электроэнергию, определяют расход материалов, списанных в производство.

Раз в месяц бухгалтерия предприятия проводит работу по закрытию счетов и формированию затрат и финансового результата.

Задача службы контроллинга - создание системы, обеспечивающей руководителей информацией о затратах предприятия, чаще чем 1 раз в месяц.

Для того, чтобы собирать затраты и сводить баланс каждый день, потребуется принципиально новый уровень автоматизации учета.

Для создания такой системы необходимо рассмотреть такие элементы затрат, по которым требуется собирать информацию. Как правило, эти элементы

следующие:

- материалы;

- заработная плата;

- электроэнергия, газ, вода;

- амортизация;

- услуги сторонних организаций.

Служба контроллинга должна договориться с бухгалтерией о вводе данных по затратам, чтобы далее служба контроллинга выбирала информацию из базы данных и обрабатывала ее по своим «контроллинговым правилам», то есть получала сводные аналитические формы.

В результате обработки контроллинговые данные получаются «не совсем точными» с бухгалтерской точки зрения, однако эта точность достаточна для принятия управленческих решений. Именно эти достоверные на 95% данные нужны финансовому директору сегодня, а точные на 100% бухгалтерские отчеты месяц спустя - информация, бесполезная для принятия оперативных, управленческих решений.

Служба контроллинга не делает проводок, она не пересчитывает обороты и не меняет сальдо по счетам - это прерогатива бухгалтерии. Служба контроллинга анализирует данные и группирует их по определенным признакам: переменные и постоянные, относящиеся к данному центру затрат и не относящиеся.

Поэтому работа службы контроллинга не мешает бухгалтерии и позволяет им работать в единой команде, как это и должно быть на прогрессивном предприятии.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современный этап экономики России требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которой осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды. Зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования размещения капитала имеет исключительно важное значение и выступает существенным элементом управления предприятием. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

В связи с этим были рассмотрены проблемы формирования и использования капитала ОАО «АРТ Климат», а также пути решения этих проблем.

Важнейшим элементом работы с капиталом является эффективная организация процесса распределения и перераспределения источников средств. Смысл ее состоит в том, чтобы направить средства именно в те «зоны» где они могут быть использованы с максимальным эффектом.

Анализ эффективности использования капитала предприятия позволил выявить следующие результаты:

- к 2006 году производство строительных работ возросло по сравнению с предыдущим годом, эта разница составляет 45280 тыс. руб. или 117%;

- наряду со снижением наличных оборотных средств на ОАО «АРТ Климат» за последние три года увеличиваются краткосрочные кредиты, займы под затраты;

- основную часть капитала предприятия составляет заемный капитал - 92%, наибольшую часть которого составляют краткосрочные заемные средства;

- в 2005 -2006 годах наблюдается рост непокрытых убытков;

- за три года сумма основного капитала постоянно менялась, в 2005 году она была увеличена на 173%, а в 2006 году уменьшена на 41%;

- в 2006 году дебиторская задолженность составляет 92,4% от суммы оборотных активов, что послужило причиной получения убытка;

- анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «АРТ Климат» выявил неудовлетворительный результат в течении всего анализируемого периода.

Из рассматриваемого материала в третьей главе предлагаются конкретные рекомендации:

1. при отсутствии собственных оборотных средств, необходимо привлечение долгосрочного заемного капитала для осуществления производственной деятельности;

2. для повышения прибыльности необходимо самофинансирование, а также переход на ускоренный метод амортизации;

3. для избежания в дальнейшем возможности появления дебиторской задолженности на предприятии необходимо ввести службу контроллинга.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Об акционерных обществах федер. закон от 26.декабря.1995 г. № 208-ФЗ // Российская газета № 248 от 29 декабря 1995 г.

2. Баканов, М. И. Теория экономического анализа : учебник / М. И Баканов, А. Д. Шеремет. - 4-е изд., доп. и перераб. - М. : Финансы и статистика, 2004. - 416с.

3. Банк, В. Р. Финансовый анализ : учеб. пособие / В. Р. Банк, С. В. Банк, А. В. Тараскина. - М. : ТК Велби, Проспект, 2005. - 344 с.

4. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент : учебный курс / И. А. Бланк. - Киев : Ника-центр Эльга, 2005. - 653 с.

5. Бородулин, А. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / А. Н. Бородулин, Е. Б. Герасимова, М. В. Мельник ; Федер. агенство по образованию Тверской гос. техн. ун-т - Тверь : ТГТУ, 2006. - 179 с.

6. Бочаров, В. В. Современный финансовый менеджмент / В. В. Бочаров. - СПб. : Питер, 2006. - 464 с.

7. Войтоловский, Н. В. Экономический анализ : учеб. пособие / Н. В. Войтоловский. ; под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М. : Высшее образование, 2006. - 513 с.

8. Войтоловский, Н. В. Экономический анализ : основы теории : учебник / Н. В. Войтоловский [и др.] ; под ред. проф. Н. В. Войтоловского [и др.]. - М. : Высшее образование, 2005. - 509 с.

9. Гаврилова, А. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / А. Н. Гаврилова [и др.]. - М. : Кнорус, 2005. - 326 с.

10. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. - М. : Проспект, 2006. - 360 с.

11. Грибов, В. Д. Экономика предприятия: учебник + Практикум / В. Д. Грибов, В. П. Грузинов. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 336 с.

12. Дроздов, В. В. Экономический анализ : практикум : учеб. / В. В. Дроздов, Н. В. Дроздова. - СПб. : Питер, 2006. - 238 с.

13. Епифанов, В. А. Финансовый менеджмент : понятие, направления и практика реализации / В. А. Епифанов, А. А. Паньковский ; Московский ин-т коммун. хозяйства и строительства. - М. : УРСС, 2004. - 158 с.

14. Забелина, О. В. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / О. В. Забелина, Г. Л. Толкаченко. - М. : Экзамен, 2005. - 222 с.

15. Карасева, И. М. Финансовый менеджмент : учеб. / И. М. Карасева, М. А. Ревякина ; под ред. Ю. П. Анискина. - М. : Омега-Л, 2006. - 335 с.

16. Карминский, А. М. Контроллиг / А. М. Карминский. - М. : Кнорус, 2006. - 326 с.

17. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2006. - 1015 с.

18. Ковалев, В. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: учеб. - метод. пособие / В. В. Ковалев, В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 686 с.

19. Когденко, В. Г. Экономический анализ : учеб. / В. Г. Когденко .- М. : ЮНИТИ, 2006. - 389 с.

20. Кузнецов, Б. Т. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Т. Б. Кузнецов. - М. : ЮНИТИ, 2005. - 415 с.

21. Любушкин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Н. П. Любушкин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2005. - 445 с.

22. Максютов, А. А. Экономический анализ : учеб. пособие / А. А. Максютов. - М. : ЮНИТИ, 2005. - 543 с.

23. Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян . - Ростов н/Д : Феникс, 2005. - 554 с.

24. Мельник, М. В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / М.В. Мельник ; под. ред. М. В. Мельник. - М. : Экономист, 2004. - 318 с.

25. Панков, Д. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Д. А. Панков [и др.] ; под ред. Д. А. Панкова. - Минск : Белорусский гос. экономический ун-т, 2005. - 363 с.

26. Пивоваров, К. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций / К. В. Пивоваров. - 2-е изд. - М. : Дашков и К, 2006. - 118 с.

27. Поляк, Г. Б. Финансовый менеджмент : учебник / Г. Б. Поляк [и др.] ; под ред. Г. Б. Поляка .- 2-е изд., перераб. и доп.- М. : ЮНИТИ, 2004. - 526 с.

28. Попченко, Е. Л. Бизнес - контроллиг : учебник / Е. Л. Попченко.- М.: ЮНИТИ, 2006. - 376 с.

29. Прыкина, Л. В. Экономический анализ предприятия : учебник / Л. В. Прыкина . - 3-е изд., перераб. и доп.. - М. : ЮНИТИ -ДАНА, 2005. - 407 с.

30. Пястолов, С. М. Экономический анализ деятельности предприятия : учеб. пособие / С. М. Пястолов. - М. : Академический проект, 2005. - 572 с.

31. Савицкая, Г. В. Экономический анализ : учебник / Г. В. Савицкая . - 11-е изд., испр. и доп. - М. : Новое издание, 2005. - 650 с.

32. Скамай, Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник / Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 295 с.

33. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент : теория и практика : учебник / Е. С. Стоянова, [и др.] ; под ред. Е. С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп..- М. : Перспектива, 2005. - 656 с.

34. Стоянова, Е. С. Управление оборотным капиталом. : учебник / Е. С. Стоянова [и др.] ; под ред. Стояновой. - 4-е изд., доп. и перераб. - М. : Перспектива, 2006. - 327с.

35. Тюрина, А. В. Финансовый менеджмент: практикум : учеб. пособие / А. В. Тюрина. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 126 с.

36. Сысоева, Е. Ф. Финансовые ресурсы и капитал организации воспроизводственный подход / Е. Ф. Сысоева // Финансы и кредит. - 2007. - № 5. - С. 6-11.

37. Волкова, О. М. Леверидж как характеристика риска компании / О. М. Волкова // Управленческий анализ. - 2007. - № 3. - С. 151-160.

38. Пласкова, Н. Анализ результативности деятельности акционерных обществ / Н. Пласкова // Проблемы теории и практики управления. - 2007. - № 3. - С. 53 -57.

39. Сергеева, М. В. Новое в законе «Об акционерных обществах» ; анализ изменений внесенных федеральным законом от 27 июля 2006 года № 146-ФЗ/М / М. В. Сергеева // Закон. - 2007. - № 3. - С. 178-188.

40. Свиридова, Н.В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МФСО / Н.В. Свиридова // Финансы. - 2007. - № 2. - С. 67-68.

41. Хабарова, Л. П. Капитал в годовой бухгалтерской отчетности / Л. П. Хабарова // Бухгалтерский бюллетень - 2007. - № 2. - С. 54-64.

42. Кельченская, Н. Комплексный анализ и целевое прогнозирование финансового состояния предприятия / Н. Кельченская, И. Зименко // Проблемы теории и практики управления. - 2007. - № 1. - С. 93-99.

43. Лыжин, К. Е. Актуальные направления совершенствования финансового контроллинга в современных условиях / К. Е. Лыжин // Экономические науки. - 2007. - № 1. - С. 124-127.

44. Зверев, В. А. Некоторые комментарии к новой редакции Федерального закона «Об акционерных обществах» / В. А. Зверев // Справочник экономиста. - 2006. - № 12. - С. 91-99.

45. Михайлов, А. М. Эффективность функционирования капитала в современных условиях / А. М. Михайлов // Экономические науки. - 2006. - № 7. - С. 43-52.

46. Абрютина, М. С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний / М. С. Абрютина // Финансовый менеджмент. - 2006.- № 6. - С.28-34.

47. Васильева, Л. А. Амортизационная политика - проблемы и перспективы / Л. А. Васильева // Финансы. - 2006. - № 6. - С. 26-28.

48. Гуклаев, В. Б. Уставный капитал организации. Порядок формирования и отражения в учете / В. Б. Гуклаев // Консультант бухгалтера. - 2006. - № 6. - С. 68-88.

49. Ружанская, Н. В. Особенности расчета эффекта финансового рычага в российской практике финансового менеджмента / Н. В. Ружанская // Финансовый менеджмент. - 2006. - № 6. - С. 31-36.

50. Филатов, С. В. Обобщающие показатели, полученные методами комплексной оценки финансового состояния предприятия / С. В. Филатов // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. - 2006. - № 5. - С. 75-90.

51. Сысоев, А. В. Амортизационная политика как фактор инвестиционного развития экономики / А. В. Сысоев // Проблемы прогнозирования. - 2006. - № 1. - С. 61-70.

52. Фоминых, Б. А. Факторы влияния на капитализацию / Б. А. Фоминых // Вопросы экономических науке. - 2006. - № 1. - С. 143-147.

53. Хабарова, Л. П. Капитал в годовой бухгалтерской отчетности / Л. П. Хабарова // Бухгалтерский бюллетень - 2007. - № 2. - С. 54-64.

Размещено на Allbest.ru