Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

На первом этапе анализа финансового состояния ООО «Практик» целесообразно проанализировать динамику показателей актива баланса за 2010 - 2012 гг. (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Динамика показателей актива баланса ООО «Практик» за 2010 - 2012 гг.

Проведенный анализ актива баланса ООО «Практик» за 2010 - 2012 гг. показывает увеличение валюты баланса к 2012 году на 11,36%, т.е. на 4972 тыс. руб. и составило 48748 тыс. руб., по сравнению с предыдущим годом всего на 10,46%, т.е. на 4615 тыс.руб., а валюта баланса составляла 44133 тыс. руб. Что в целом свидетельствует о наращении производственного потенциала. Это произошло за счёт увеличения внеоборотных активов в 2012 году на 53,03%, т.е. на 11525 тыс. руб. и увеличения в 2011 году оборотных активов на 33,29%, т.е. на 5594 тыс. руб.

Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло за счет покупки нового оборудования, т.е. произошло увеличение статьи основные средства в 2011 году - на 18% , т.е. 3219 тыс. руб., а в 2012 году на 54,65% , т.е. на 11528 тыс. руб. Однако кроме этого предприятие сокращает долгосрочные финансовые вложения. Так, за 3 года рассматриваемого периода они сократились с 8575 до 102 т.р. рублей, составив лишь 0,31% от внеоборотных активах. Этот факт говорит в пользу того, что финансовое положение данной организации не является столь уж стабильным.

В структуре валюты баланса внеоборотные активы занимают наибольший удельный вес: на начало 61,61%, на конец, 68,23%, можно сделать вывод о том, что предприятие капиталоёмкое. Это свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия, т.к. было приобретено новое оборудование. И говорит о том, что структура имущества не мобильна.

За 2012 год произошло незначительное уменьшение оборотных активов предприятия, уменьшение составило 30,85%, т.е. 6909 тыс. руб. Незначительное сокращение оборотных активов обусловлено уменьшением дебиторской задолженности на 20,92% или на 2784 тыс. руб. Также уменьшением статьи денежные средства на 63,26%, т.е. на 136 тыс. руб.

По предварительным выводам в отношении перспективного развития предприятия и приведения его финансового состояния к постоянной стабильности, отметим, что очень важно обратить внимание на большую долю дебиторской задолженности в составе оборотных активов при разработке финансовой политики предприятия в перспективе. Нормальный уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов не должен превышать 15% от всех оборотных средств. В нашем случае её доля в 2012 году составляет 67,93%. Наличие высокой доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия свидетельствует о том, что в дебиторской задолженности есть просроченные, а может быть и безнадёжные долги. Несмотря на общий рост дебиторской задолженности, в 2012 году происходит ее сокращение до 10522 тыс. руб. Данное колебание связано с проводимой на предприятии политикой, направленной на сокращение дебиторской задолженности, поскольку рост дебиторской задолженности свидетельствует о её накоплении и отвлечении средств из оборота предприятия, а это в свою очередь, приводит к недополучению доходов и утрате платёжеспособности на неопределённый срок.

Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, в первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый период. Представим динамику актива баланса за 2010-2012 гг. На рисунке 2.3 отражена диаграмма динамики актива баланса за 2012 год.

Рис 2.3. Диаграмма динамики актива баланса за 2012 г.

Динамика пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 2.4.

Таблица 2.4 Динамика пассива баланса ООО «Практик» за 2010 - 2012 гг.

В структуре источников формирования наибольший удельный вес занимает собственный капитал предприятия, что свидетельствует о независимости предприятия от заемных источников. Собственный капитал увеличивался небольшими темпами на протяжении всех трех лет и на 31.12.2012 составил 38302 тыс. руб. Основной причиной увеличения собственного капитала является сокращение непокрытого убытка на 497 тыс. руб. в 2011 году и наличие уже чистой нераспределенной прибыли в 2012 году на сумму 303 тыс. руб.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Величина заемных источников финансирования уменьшилась на 245 тыс. руб. в 2011 году за счет снижения суммы долгосрочных обязательств (на 2642 тыс. руб.). К концу 2012 года ситуация изменилась, заёмный капитал увеличился на 1801 тыс. руб., данное обстоятельство связано с реализацией инвестиционной программы и наращиванием производственных мощностей, что свидетельствует о динамичном развитии предприятия на перспективу.

Существенно изменилась структура заемных средств:

- краткосрочные кредиты -- 1,40 % (на 01.01.2012 -- 0,75%);

- кредиторская задолженность -- 98,29 % (на 01.01.2012 -- 98,85%).

Предприятие вынуждено было привлекать краткосрочные кредиты банка из-за недостатка денежных средств в обороте. Кредиторская задолженность предприятия за исследуемый период в целом выросла в 1,65 раза, главным образом за счет использования в финансово-хозяйственной деятельности товарных кредитов поставщиков ТМЦ и заказчиков.

В целом рост показателей положительно характеризует деятельность организации и уровень ее развития. Чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Представим динамику структуры пассива баланса за 2010 - 2012 гг. в виде диаграммы (рис. 2.4).

Рис 2.4. Диаграмма динамики пассива баланса за 2012 г.

Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлена в таблице 2.5.

Из таблицы 2.5. видно, что выручка от реализации компании по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 405,00 тыс. руб. или на 1% . Валовая прибыль на конец декабря 2011 года составляла 4493,00 тыс. руб., в 2012 году она возросла на 3223,00 тыс. руб. и на конец дек. 2012 года составила 7716,00 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент.

Прибыль от продаж на конец декабря 2011 года составляла 1538,0 тыс. руб. в 2012 году она, также как и валовая прибыль, возросла на 3542 тыс. руб., и на конец декабря 2012 года составила 5080,0 тыс.руб.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 20,7% по сравнению с ростом себестоимости (13,5%).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на конец декабря 2012 года сальдо по внереализационным доходам и расходам установилось на положительном уровне. Однако наблюдается отрицательная тенденция - за период с конца декабря 2011 года по конец декабря 2012 года сальдо по ним снизилось.

Таблица 2.5 Динамика показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Практик» за 2010 - 2012 гг., тыс. руб.

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Практик» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Практик» в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Изучив отдельные параметры финансово - хозяйственной деятельности предприятия ООО «Практик», перейдем непосредственно к анализу кредитоспособности ООО «Практик».

2.3 ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

По результатам проведенного исследования можно выявить позитивные и негативные тенденции в формировании финансовой политики предприятия.

Анализ кредитоспособности, проведенный во второй главе показал, что в 2011 году у предприятия наблюдается абсолютное кредитоспособное состояние, а в 2012 году - кредитоспособности снизилось. Составим дерево проблем, которые повлияли на изменение кредитоспособности (рисунок 3.1).

Рис. 3.1. Дерево проблем кредитоспособности ООО «Практик»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Практик» проведенный во второй главе показал, что финансовое положение предприятия нестабильно.

За анализируемый период статья «Основные средства» увеличили на 54,65% и на конец 2012 года они составляют 32621 тыс. руб., это говорит о том, что предприятие собирается расширять свою деятельность.

У предприятия большое количество готовой продукции, необходимо находить новые рынки сбыта для успешного процесса воспроизводства.

Отрицательным моментом является значительное снижение статьи «Денежные средства» на 136 тыс. руб. (темп уменьшения составил 66,82%), и на конец декабря 2012 года их величина составила 79 тыс. руб. Необходимо свободные денежные средства вкладывать в процесс производства для дальнейшего получения прибыли.

Для устранения вышеперечисленных недостатков финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести следующие мероприятия.

1) По управлению оборотным капиталом:

- укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

- принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;

- введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;

- разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам);

- рассмотреть как поощрительную меру для покупателей, который регулярно оплачивает счета, снижать наценку на материалы;

- разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;

- решение вопроса своевременной оплаты платежей в бюджет путем внедрения вексельного обращения и проведения взаимозачетов;

- разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами;

- развитие собственного производства переработки деловой древесины, столярных и слесарных изделий путем внедрения новейших технологий;

- экономия материалов в результате упрощения конструкций изделий, совершенствования техники и технологий производства, заготовки более качественных строительных материалов и уменьшение потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращение до минимума отходов, повышение квалификации работников;

- проведение мероприятий по обеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 3.2.

Денежные средства

Дебиторская Запасы сырья,

задолженность материалов и полуфабрикатов

Готовая продукция

Рис. 3.2. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла

Целевой установкой политики управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции оно приведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Для сокращения отсрочек платежей может быть полезен метод спонтанного финансирования, который давно был найден и успешно применяется в странах с развитой рыночной экономикой, суть метода заключается в определении скидок покупателям за сокращение сроков расчета и предоставляет собой относительно дешевый способ получения средств. Предоставляя покупателю отсрочку платежа за продукцию, предприятие - продавец, по существу, предоставляет ему кредит и идет на упущенную выгоду- тот же убыток - по крайней мере в сумме банковского процента, который мог бы «набежать» на эту сумму, если бы предприятие получило ее немедленно. Кроме того, если рентабельность превышает средне банковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести еще больше приращение. Увеличение продолжительности льготного периода способно привлечь покупателей, упущенную же выгоду поставщика можно считать своеобразной ценой победы. Если покупатель оплатит за выполненные работы до истечения определенного срока, то сможет воспользоваться солидной скидкой с цены. После этого срока он платит сполна, укладываясь в договорной срок платежа.

Для улучшения финансового устойчивости предприятия необходимо четко контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за качеством и соотношением. Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к некредитоспособности и неликвидности.

Поэтому каждому предприятию для улучшения кредитоспособности необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии. Поэтому ООО «Практик» должно, прежде всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью. Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

Поскольку доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в балансе предприятия весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее, большая доля этого, казалось бы наиболее ликвидного (после денег), актива попадает в разряд просроченной безнадежной задолженности.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

- контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

- ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

- следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Рассмотрим основные направления политики ускорения и повышения эффективности расчетов, к которым относят:

1. Предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;

2. Использование векселей в расчетах с дебиторами с учетом задолженности в банке для ускорения получения средств от дебиторов с уплатой процентов и комиссионных банку, факторинговые операции;

3. Предоставление отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.

Факторинг включает в себя:

1. Взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;

2. Предоставление продавцу краткосрочного кредита;

3. Освобождение продавца от кредитных рисков по операциям.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.

Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции и в течение 2-3 дней перечисляет предприятию 70-90% суммы средств за отгруженную продукцию в момент предъявления платежных документов. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет предприятию оставшиеся 30-10% от суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений. Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента.

Факторинговая операция позволяет предприятию - продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по представленному покупателю кредита в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов с покупателями в процессе осуществления им платежей. Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Итак, в целях повышения эффективности управления дебиторской задолженностью предприятие ООО «Практик» рекомендовано внедрить систему управления дебиторской задолженностью, закрепив её при помощи регламента.

Регламент управления дебиторской задолженностью для предприятия ООО «Практик» представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Регламент управления дебиторской задолженностью для ООО «Практик»

В положении по оплате труда в ООО «Практик» следует обязательно разработать принципы вознаграждения менеджеров в части своевременно погашенной дебиторской задолженности и ответственность за нарушение сроков, если они превышены по их вине.

2) По управлению заемным капиталом:

- уменьшение кредиторской задолженности путем реструктуризации налогов;

- продажи дебиторских счетов;

- сокращения задолженности перед работниками за счет реализации продовольственных и промышленных товаров;

- использование долгосрочных займов для расширения производственной деятельности;

3) По управлению собственным капиталом:

- увеличение нераспределенной прибыли и резервов путем перехода на упрощенную систему учета и отчетности;

- подъем рентабельности с помощью контроля затрат, и использования дешевых материальных ресурсов

Резервы роста производства продукции возможны с помощью экономии ресурсов и снижения себестоимости продукции. Экономия, обусловливающая фактическое снижение себестоимости продукции ООО «Практик», может достигаться следующим образом:

1. Повышение технического уровня производства. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.

Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

3. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемой продукции. С увеличением объема производства их количество на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее себестоимости.

4. Улучшение использования природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, изменение других природных условий.

5. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: ввод и освоение новых цехов, производственных единиц и производств, подготовка и освоение производства в действующих объединениях и на предприятиях; прочие факторы. кредитоспособный заемщик банк