Помимо страхования рисков, существуют и другие методы их снижения, которые можно использовать в ООО «_____». Необходимо рассмотреть их более подробно.

Избежание риска предполагает уклонение от риска, отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Однако следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятностей и размеров возможных отклонений. Существуют различные способы снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера деятельности. Одним из частных случаев снижения степени риска является передача риска, состоящая в передаче ответственности за риск кому-то другому. Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за хозяйствующим субъектом, т.е. на его ответственности. Снижение финансового риска предполагает проведение мероприятий организационного характера, способствующих предотвращению убытков. Учет риска предполагает принятие возможных убытков и планирование их финансирования при обосновании инвестиционного решения. В соответствии с этим инструментарий управления риском включает в себя инструменты снижения риска и инструменты учета риска. Для снижения риска в финансовом управлении целесообразно использовать ряд организационных инструментов управления риском для воздействия на те или иные стороны деятельности предприятия. Многообразие применяемых на практике методов снижения можно разделить на 4 группы [11]:

1) методы уклонения от риска;

2) методы локализации риска;

3) методы диссипации риска;

4) методы компенсации риска.

Методы снижения риска, соответствующие каждой группе приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Методы снижения финансового риска

Классификация другой системы методов нейтрализации финансовых рисков изображена на рис. 3.1 [17].

Рис. 3.1 Основные пути нейтрализации финансовых рисков в процессе деятельности фирмы

Предпринимательская фирма в процессе финансовой деятельности может отказаться от совершения финансовых операций, связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Уклонение от риска - это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же уклонение от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков [23].

Решение об отказе от данного вида финансового риска может быть принято, как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежание риска принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднителен в связи с контрактными обязательствами.

Применение такого метода нейтрализации финансовых рисков, как уклонение от риска, эффективно, если:

- отказ от одного вида финансового риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

- уровень риска намного выше уровня возможной доходности финансовой операции;

- финансовые потери по данному виду риска предпринимательская фирма не имеет возможности возместить за счет собственных финансовых средств, так как эти потери слишком высоки.

Естественно, что не от всех видов финансовых рисков фирме удается уклониться, большую часть из них приходится брать на себя. Некоторые финансовые риски принимаются, потому что несут в себе потенциал возможной прибыли, другие принимаются в силу их неизбежности.

При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления финансового риска и как следствие - понесены потери. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, это может привести к сокращению объемов бизнеса.

Ресурсы, которыми предпринимательская организация располагает для покрытия потерь, можно разделить на две группы:

- ресурсы внутри самого бизнеса;

- кредитные ресурсы.

Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому к внутренним ресурсам относятся:

- наличность в кассе, которая не страдает при физическом повреждении зданий и сооружений, принадлежащих предприятию;

- остаточная стоимость поврежденной собственности;

- доход от частичного продолжения как финансовой, так и производственной деятельности;

- дивиденды и процентный доход от ценных бумаг и доходных инвестиций;

- дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с целью его поддержания, и пр.;

- нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде, до его распределения может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных финансовых рисков;

- резервный фонд фирмы, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предпринимательской.

В том случае, если предпринимательская фирма не в состоянии покрыть все потери от финансовых рисков, используя внутренние ресурсы, часть потерь можно покрыть, используя кредитные ресурсы.

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И главным из них является перспектива будущей прибыльности фирмы. Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь. В финансовых кругах ходит такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо доказать, что ты в нем нуждаешься». Поэтому фирме еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах деятельности фирмы [3].

Другим ограничением в привлечении кредитных ресурсов после возникновения финансовых рисков может быть их цена. Использование кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение предпринимательской фирмы. Кредитные ресурсы как средство покрытия потерь не повышают эффективность финансовых операций, так как влекут за собой дополнительные расходы, связанные с процентными платежами.

Следующий возможный метод нейтрализации финансовых рисков, возникающих в финансовой деятельности фирмы, - это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным финансовым операциям путем заключения некоторых контрактов. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Передана риска в современной практике управления финансовыми рисками осуществляется по следующим основным направлениям [9].

1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска.

2. Передача риска путем заключения договора поручительства. Российское законодательство предусматривает возможность заключения договора поручительства, который определен ст. 361 Гражданского кодекса РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта - это банковская гарантия, которая определена ст. 368 Гражданского кодекса РФ. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица -- принципала, уплатить кредитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров.

3. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, финансовые риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе его транспортировки и осуществления погрузочно-разгрузочных работ. Однако потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предпринимательская фирма, даже если подобное падение вызвано задержкой доставки груза.

4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. Этот метод передачи риска осуществляется путем хеджирования и будет рассмотрен далее, как самостоятельный метод нейтрализации финансовых рисков.

В целом же передача риска происходит, если в заключенном сторонами контракте существует специфическое положение относительно передачи конкретных (или всех) финансовых рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск, обычно вторично передает его, заключив договор страхования ответственности.

Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физических лиц, заинтересованных в успехе общего дела. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны [26].

Таким образом, под объединением финансового риска понимается метод его снижения, при котором риск делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации.

Диверсификация - один из эффективных путей нейтрализации финансовых рисков. Диверсификация позволяет снижать отдельные виды финансовых рисков: кредитный, депозитный, инвестиционный, валютный. В качестве основных могут быть использованы следующие формы диверсификации [22]:

- диверсификация финансовой деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий одна из финансовых операций окажется убыточной, другие операции будут приносить прибыль;

- диверсификация портфеля ценных бумаг, которая позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

- диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов, относительно небольшой капиталоемкости, перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта;

- диверсификация покупателей товаров фирмы, которая направлена на снижение кредитного риска, возникающего при коммерческом кредитовании;

- диверсификация депозитных вкладов фирмы, которая предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств с целью получения прибыли в нескольких банках. Обычно условия размещения денежных активов в различных банках существенно не различаются, поэтому при диверсификации депозитных вкладов снижается уровень депозитного риска, но уровень доходности депозитного портфеля фирмы при этом, как правило, не снижается;

- диверсификация валютной корзины фирмы, которая предусматривает выбор нескольких видов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций, что дает возможность минимизировать валютные риски;

- диверсификация финансового рынка, которая предусматривает организацию работ одновременно на нескольких сегментах финансового рынка. Неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других.

Хеджирование - новый способ компенсации возможных потерь от наступления финансовых рисков, который появился в России с развитием рыночных отношений. В общем виде хеджирование можно определить, как страхование цены товара от риска, либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения, путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств. Таким образом, хеджирование используется предпринимательской фирмой с целью страхования прогнозируемого уровня доходов путем передачи риска другой стороне. В зависимости от вида используемых производных ценных бумаг выделяют соответственно несколько видов хеджирования финансовых рисков [36].

1. Хеджирование с использованием опционов, которое позволяет нейтрализовать финансовые риски по операциям с ценными бумагами, с валютой, реальными активами. В данном случае используется сделка с премией (опционом), которая уплачивается за право продать или купить в течение предусмотренного опционом срока ценную бумагу, валюту в обусловленном количестве и по оговоренной цене. Существуют три возможных способа хеджирования с использованием опционов:

- хеджирование на основе опциона на покупку, который предоставляет право покупки по оговоренной цене;

- хеджирование на основе опциона на продажу, который предоставляет право продажи по согласованной цене;

- хеджирование на основе двойного опциона, который предоставляет одновременно право покупки или продажи соответствующего финансового инструмента по оговоренной цене.

2. Хеджирование с использованием фъючерсных контрактов. Фьючерсные контракты - это срочные, заключаемые на биржах сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент заключения сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предпринимательская фирма несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то она выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или ценных бумаг, и наоборот.

3. Хеджирование с использованием операции «своп». Своп - торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же финансового инструмента через определенный срок на тех же или иных условиях. Существует ряд видов своп-операций:

- своп с целью продления сроков действия ценных бумаг представляет собой продажу ценных бумаг и одновременную покупку такого же вида ценных бумаг с более длительным сроком действия;

- валютная своп-операция заключается в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного выкупа;

- своп-операция с процентами заключается в том, что одна сторона (кредитор) обязуется выплатить другой проценты, получаемые от заемщика по ставке «либор» в обмен на обратную выплату по фиксированной в договоре ставке.

Хеджирование как метод нейтрализации финансовых рисков в отечественной практике получает все большее применение в процессе управления финансовыми рисками по причине достаточно высокой его результативности. Минимизировать финансовые риски фирма может также путем установления и использования внутренних финансовых нормативов в процессе разработки программы осуществления определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом. Система внутренних финансовых нормативов может включать в себя [12]:

- предельный размер заемных средств, используемых в производственно-хозяйственной деятельности фирмы;

- максимальный размер коммерческого или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

- минимальный размер активов в высоколиквидной форме;

- максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

- максимальный размер средств, расходуемых на приобретение ценных бумаг одного эмитента, и др.

Существуют еще так называемые упреждающие методы нейтрализации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся [5]:

- стратегическое планирование деятельности предпринимательской фирмы;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;

- совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

- сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

- прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

Нами были рассмотрены лишь основные методы нейтрализации финансовых рисков. Возможность использования каждого из них зависит от опыта деятельности и возможностей фирмы. Для получения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов. Перечисленные методы могут быть существенно дополнены с учетом специфики финансовой деятельности отдельных фирм и конкретного состава портфеля их финансовых рисков.

3.2 Определение перспективности инвестиционных и инновационных проектов в ООО «_____» для снижения финансовых рисков

В целях повышения эффективности осуществления инновационных проектов в ООО «_____» рекомендуется проводить оценку перспективности реализации инновационных проектов.

Методика определения перспективности реализации проектов выпуска новой продукции разработана на основе исследования теории и практики стратегического управления и работ В.С. Ефремова по управлению рисками в бизнес-системах [14].

Методика предполагает проведение оценки вероятности реализации каждого потенциального инновационного проекта по нескольким категориям: вероятность востребованности новой продукции V₁; вероятность прибыльности проекта V₂; вероятность платежеспособного спроса на новую продукцию V₃. По результатам оценки вероятностей рассчитывается показатель перспективности каждого инновационного проекта, затем оценивается перспективность проектов для всех групп потребителей.

ООО «_____» предполагает осуществить три новых инновационных проекта. Маркетинговые исследования выявили наличие трех групп потребителей. Данные о проектах и потенциальных потребителях приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Инновационные проекты и потребители ООО «_____»

Для принятия решения о реализации каждого из инновационных проектов необходимо определить их перспективность с учетом рисков невостребованности новой продукции, низкой прибыльности, неплатежеспособности спроса.

Оценим вероятность осуществления инновационных проектов и получим оценки V_ij. Оценку вероятностей проведем для каждой группы потребителей. Для этого построим таблицы 3.3, 3.4 и 3.5 оценки вероятностей, в которых по каждому инновационному проекту проставим баллы от 0 до 1 для вероятности V_i. В качестве эксперта выступает исследователь.

Таблица 3.3 Оценка вероятностей осуществления инновационных проектов для потребителя «Стоматологические поликлиники»

Таблица 3.4 Оценка вероятностей осуществления инновационных проектов для потребителя «Фирмы, реализующие стоматологическое оборудование»

Таблица 3.5 Оценка вероятностей осуществления инновационных проектов для потребителя «Индивидуальные предприниматели»

Определим стандартизированные оценки вероятностей. Стандартизация оценок вероятностей осуществляется посредством замены оценок вероятностей V_ij оценками S_ij по формуле (3.1):

, (3.1)

где S_ij - стандартизированная оценка j-ой вероятности осуществления i-го проекта;

V_ij - значение j-ой категории вероятности осуществления i-го проекта;

- среднее арифметическое значение j-ой категории вероятности;

i - порядковый номер инновационного проекта; ;

j - порядковый номер оцениваемой категории вероятности осуществления проекта; ;

Среднее арифметическое значение j-ой категории вероятности определяется по формуле (3.2):

, (3.2)

Стандартное отклонение j-ой категории вероятности определим по формуле (3.3):

, (3.3)

Проведем расчеты по формулам (3.1-3.3).

Найдем среднюю арифметическую для вероятности V1 по первой группе потребителей «Стоматологические поликлиники»:

Определим остальные значения Vij для ООО «_____» в таблице 3.6.

Таблица 3.6 Расчет значений Vij для ООО «_____»

Рассчитаем стандартное отклонение в таблице 3.7

Таблица 3.7 Расчет значений Vij для ООО «_____»

Далее рассчитаем стандартизированные оценки вероятности V₁ для инновационных проектов. Расчеты сведем в таблицы 3.8, 3.9 и 3.10

Таблица 3.8 Расчет значений Sij ООО «_____» для первого потребителя

Таблица 3.9 Расчет значений Sij ООО «_____» для второго потребителя

Таблица 3.10 Расчет значений Sij ООО «_____» для третьего потребителя

Выберем эталонный инновационный проект. Эталонным инновационным проектом П₀ является тот проект, вероятности которого максимальны. Тогда стандартизированные значения S_0j для j-ой категории вероятности данного проекта будут определяться как максимальные среди всех значений по данной категории вероятности по формуле (3.4):

S_0j= max S_ij (3.4)

Расчет значений S_0j сведем в таблицу 3.16.

Таблица 3.11 Расчет значений S_0j для ООО «_____»

Определим расстояние между отдельными проектами и проектом-эталоном в пространстве стандартизированных оценок вероятностей по формуле (3.5):

, (3.5)

где R_io - расстояние между i-ым проектом и проектом-эталоном;

i - порядковый номер проекта; .

После нахождения всех значений R_io построим вектор расстояний R_i={R_io}:

По проекту «Компрессор»:

;

по проекту «Светильник»: R₂₀=2,35

по проекту «Оптрадент-3» R₃₀=2,65.

Сведем расчеты по всем потребителям в таблицу 3.12.

Таблица 3.12 Определение расстояний Rio для ООО «_____»

Рассчитаем показатель перспективности инновационных проектов и определим наиболее перспективный проект для каждой группы потребителей. Полученные расстояния R_io служат исходными данными для расчета показателя перспективности для каждого инновационного проекта, определяемого по формуле (3.6):

, (3.6)

где Pi - показатель перспективности i-го проекта;

Ro - эталонное расстояние.

Эталонное расстояние определяется с использование формул (3.7), (3.8), (3.9).

, (3.7)

, (3.8)

. (3.9)

Расчет перспективности для каждой группы потребителей сведем в таблицу 3.13.

Таблица 3.13 Расчет перспективности инновационных проектов для различных групп потребителей ООО «_____»

Произведем отбор инновационных проектов на основе порогового значения перспективности.

Пороговое значение перспективности определяется как средняя арифметическая по формуле (3.10):

, (3.10)

где - пороговое значение перспективности инновационных проектов для предприятия.

Найдем пороговое значение перспективности для каждой группы потребителей.

Для потребителя «Поликлиники»

Для потребителя «Фирмы»

Для потребителя «Предприниматели»

По результатам расчетов и с учетом величин Pi, полученных в таблице 3.13, можно сказать следующее. Показатель перспективности отражает степень перспективности проекта для предприятия с учетом действия различных категорий вероятности его реализации. Инновационный проект тем перспективнее, чем ближе значение показателя перспективности к единице. Таким образом, можно сделать вывод, что для потребителя «Поликлиники» наиболее перспективным является проект «Компрессор», для потребителей «Фирмы» и «Предприниматели» - проект «Светильник».

При оценке пороговых значений перспективности, мы видим, что к реализации можно принять лишь один проект - выпуск светильника «Унилюкс-5», так как все его значения выше пороговых. Проекты - налаживание производства «Оптрадент-3» и производство нового компрессора - имеют низкую перспективность, так как два значения из трех и у одного, и у другого проектов - ниже пороговых.

Заключение

Подводя итоги работы можно сделать следующие выводы.

Риск - это действие, выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия). Это определение является наиболее полным и отражающим содержание риска.

Многообразие финансовых рисков в их классификационной системе представлено в широком диапазоне. Следует подчеркнуть, что применение новых финансовых технологий, современных финансовых инструментов и другие инновационные факторы обуславливают появление новых видов финансовых рисков.

Риски в финансовой сфере в значительной степени зависят от внешних факторов. В реальных инвестициях можно влиять на целый ряд факторов: сущность технологии, производитель товара, структура предприятия и методы управления производством товара, квалификация менеджмента. Для эффективного управления рисками важно, чтобы все возможные факторы, оказывающие влияние на общий уровень финансового риска, были выявлены, идентифицированы, проанализированы и ранжированы по важности.

Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением; колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Управление риском - одна из важнейших функций на предприятии. Ее можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

Процесс управления финансовым риском состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы и управляющей подсистемы и характеризуется несколькими этапами:

- выявление всех потенциальных рисков, связанных с финансовой деятельностью фирмы;

- выявление факторов, влияющих на уровень финансовых рисков

- оценка и ранжирование потенциальных рисков;

- выбор методов и определение путей нейтрализации финансовых рисков;

- применение выбранных методов;

- оценка результатов и корректировка выбранных методов.

В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство по-лучения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопреде-ленной хозяйственной ситуации.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления рис-ком и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управ-ления.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Риск-менеджмент выполняет определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента: функции объекта управления; функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относит-ся организация: разрешения риска; рисковых вложений капитала; работы по снижению величины риска; процесса страхования рисков; экономических отношений и связей между субъектами хозяй-ственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте отно-сятся: прогнозирование; организация; регулирование; координация; стимулирование; контроль.

При выборе стратегии и приемов управления риском часто ис-пользуется какой-то определенный стереотип, который складыва-ется из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. На-личие стереотипных действий дает менеджеру возможность в оп-ределенных типовых ситуациях действовать оперативно и наибо-лее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций фи-нансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых для себя рисковых реше-ний.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

Существует несколько подходов к оценке риска на предприятии. Основной задачей методик оценки рисков является их систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Алгоритм оценки риска включает несколько действий:

- получение и обработка информации;

- фиксация рисков;

- составление алгоритма решения;

- качественная оценка рисков;

- количественная оценка рисков;

- предварительное принятие решение о действии;

- анализ критических значений;

- окончательное принятие решения.

Избежание риска предполагает уклонение от риска, отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Однако следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятностей и размеров возможных отклонений. В зависимости от конкретного вида риска и характера деятельности существуют различные способы снижения степени риска: использование внутренних финансовых нормативов, уклонение от риска, принятие риска на себя, передача риска, хеджирование, диверсификация, страхование, объединение риска и другие методы.

Во второй главе был проведен финансовый анализ ООО «_____»: рассчитаны показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Анализ показал, что наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства на конец периода, то есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов. Организация не способна расплатиться по платежам ближайшей перспективы при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей. Но в отдаленной перспективе организация может расплатиться с долгами. Показатели финансовой устойчивости не соответствуют нормативным. Динамика показателей незначительна. Все это говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Были проанализированы существующие финансовые риски в ООО «_____». В качестве одного из методов управления ими рассматривалось страхование. Были рассчитаны затраты на страхование и его эффективность.

В третьей главе были рассмотрены и другие методы, и приемы снижения рисков, которыми можно воспользоваться в ООО «_____». Определение перспективности реализации инновационных и инвестиционных проектов в ООО «_____» показало, что к реализации можно принять лишь один проект - выпуск светильника «Унилюкс-5», так как все его значения выше пороговых.

Литература

1. Анисимов Ю.П. Доходность инновационной деятельности: Монография / Ю.П. Анисимов, В.Б. Артеменко, О.А. Зайцева; Под ред. Ю.П. Анисимова, Воронеж: АОНО «ИММиФ», 2002. - 192 с.

2. Анисимов Ю.П. Управление бизнес-процессами выпуска новой продукции: Монография / Ю.П. Анисимов, Ю.В. Журавлев, С.В. Шапошникова; Под ред. Ю.П. Анисимова; Воронеж. гос. технол. акад. Воронеж, 2003.

3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2000. - 760 с.

4. Балабанов И.Т. Риск - менеджмент. - М.: Юнити, 2002.

5. Бендина Н.В. Страхование. - М.: ПРИОР, 2000. - 144 с.

6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1 - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

7. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу //Бухгалтерский учет. - 2003. - №4.

8. Гарантуров В. Экономический риск. -- М.: Дело и Сервис, 1999.

9. Гвозденко А.А. Основы страхования. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 304 с.

10. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. - Железнодорожный: Крылья, 2002.

11. Гринберг А.С. Основы построения систем проектирования АСУП. - М.: Машиностроение, 2003.

12. Ефремов В.С. Стратегическое планирование в бизнес-системах. - М.: Финпресс, 2001.

13. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. - М.: Наука, 2002.

14. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М.: ДеКА, 2001.

15. Лузин В. П. Информационно-технические основы создания системы управления крупными рисками в страховой компании. - М.: БУКВИЦА, 2000 - 146 с.

16. Никитина Т.В., Белоглазова Г.Н. Страхование коммерческих и финансовых рисков. - СПБ: Питер, 2002. - 240 с.

17. Овчаров А.О. Риск - менеджмент // Риск. - 2001. - №3 - 4.

18. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. - М.:Дело, 2001.

19. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками /Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 2002.

20. Риск-менеджмент: Учебник / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В. А. Гамза, Ю. Ю. Екатернославский, Дж. Дж. Хэмп-тон; Под ред. И. Юргенса. - М.: Издательско-торговая кор-порация «Дашков и К"», 2003. - 512 с.

21. Риски в современном бизнесе / Грабовский П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. - М.: Аланс, 2004.

22. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Изд-во ЭКМОС, 2001

23. Страхование: словарь - справочник /Авт. - сост. В.А. Сушко. - М.: Книжный мир, 2001.

24. Хейне П. Экономический образ мышления: Пер с англ. - М.: Новости, 2002.

25. Чалый-Прилуцкий В.А. Рынок и риск. Методические материалы по анализу оценки и управления риском. - М.: НИУР, Центр СИНТЕК, 2001.

26. Шахов В.В. Страхование. - М.: ЮНИТИ, 2002.

27. Шахов В.В., Григорьев В.Н., Ефимова С.Л. Страховое право. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2002. - 348 с.