Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия на примере страховой компании

Характеристика финансового анализа состояния предприятия: понятие и сущность оценки финансовой устойчивости компании; методы финансового анализа. Этапы анализа отчетности и её составляющих. Оценка финансового состояния предприятия на основе рейтинга.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 31.01.2014
Размер файла 182,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Рейтинговая культура в классическом смысле начала формироваться в России с началом реального экономического роста и роста рынка ссудных капиталов. В этот период для российских компаний стали приобретать реальное значение такие понятия как «качество корпоративного управления», «информационная прозрачность», «репутация компании». Эмитенты долговых ценных бумаг и другие активные заемщики стали всерьез задумываться о формировании позитивной кредитной истории с целью улучшения условий финансирования в будущем (в том числе, с целью привлечения средств иностранных инвесторов).

Очевидно, что возможны различные подходы к оценке деятельности страховых компаний, и у пользователя рейтинга при оценке надежности страховой организации возникает проблема предпочтения того или иного рейтинга. Вместе с тем, опыт зарубежных стран, и в частности США, показывает, что адекватная оценка состояния страхового рынка возможна лишь при наличии нескольких независимых рейтингов. Анализ нескольких рейтингов различных рейтинговых агентств позволяет минимизировать ошибки и принять более адекватное решение. Общество нуждается в системе аналитических центров для снижения совокупной величины ошибки в оценке страховой компании. Для более адекватной и достоверной оценки финансового состояния объектов рынка необходимо наличие на рынке нескольких независимых рейтинговых агентств, осуществляющих присвоение рейтинговых оценок на основе разработанных ими уникальных методик, что позволяет минимизировать ошибки, возникающие при присвоении рейтинговой оценки.

При составлении рейтинга используют широкий перечень факторов, характеризующих финансовое положение страховщика. К ним можно отнести достаточность собственного капитала, страховые резервы, положительные результаты инвестиционной деятельности, использование в необходимых случаях системы перестрахования, эффективную тарифную политику.

Страховые резервы - один из самых главных факторов финансовой устойчивости страховых компаний. Они отражают величину неисполненных обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам. Важно, чтобы размер страховых резервов полностью покрывал размер предстоящих выплат по действующим договорам страхования. Адекватность страховых обязательств страховщика и размера страховых резервов планируется при расчете тарифов. Тем не менее, не всегда, особенно в «новых видах страхования», удается точно оценить вероятность наступления страховых событий, что приводит к нехватке либо избытку страхового фонда. Поэтому страховые резервы не могут быть единственным гарантом платежеспособности страховой организации.

Собственный капитал является дополнительной гарантией финансовой устойчивости. Однако этот источник теряет свое значение с ростом объемов страховых операций.

Перестрахование. Стоимость отдельных объектов страхования достигает значительных сумм. Прием на страхование таких объектов также представляется опасным для финансовой устойчивости страховщика, так как покрытие крупных убытков может потребовать полного изъятия средств страховых резервов и собственного капитала. Причем финансовой устойчивости страховщика угрожают не только крупные риски, но и кумуляция их. Возникает необходимость в перестраховании. Перестрахование выполняет функцию по стабилизации страхового рынка путем перераспределения рисков между его участниками. Вместе с тем, нельзя забывать о том, что обязанность по выплате страхового возмещения (обеспечения) несет страховщик, заключивший договор страхования со страхователем, несмотря на то, что риск перестрахован.

Инвестиционная политика. Инвестиционная политика страховых организаций в отношении активов, источником которых являются страховые обязательства, регулируется государством. Это относится к составу и качеству активов, принимаемых в покрытие этих обязательств. Реализация принципов инвестиционной деятельности страховщика, предусмотренных законодательством, способствует снижению инвестиционных рисков и позволяет получить дополнительный доход от использования инвестиционных ресурсов страховой организации, что помогает укреплению ее финансовой устойчивости.

Тарифная политика. Оптимизация тарифной политики страховщика также актуальна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости. Страховой тариф или брутто-ставка состоит из нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка служит для формирования страхового фонда. Нагрузка предназначена для финансирования расходов на ведение дела, а также получения прибыли. Именно правильное определение нетто-ставки определяет обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Таким образом, учитывая наличие перечисленных выше факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщика, в ходе анализа страховой деятельности и присвоения рейтинговой оценки страховой организации обычно анализируют следующие группы показателей:

1. Показатели достаточности страховых резервов - коэффициенты достаточности страховых резервов по видам страхования.

2. Показатели достаточности собственных средств:

- отношение собственных средств к сумме страховых резервов;

- отношение размера собственных средств к нетто-премии отражает достаточность собственных средств для выполнения обязательств перед держателями полисов.

3. Показатели зависимости от перестраховочного портфеля:

- доля взносов по видам страхования, переданных в перестрахование, в общей сумме полученных взносов;

- доля выплат по видам страхования, покрытых за счет перестраховщиков, в общей сумме страховых выплат;

- доля перестраховщиков в страховых резервах по видам страхования.

4. Показатели инвестиционной деятельности:

- доходность инвестиций;

- доходность страховых резервов по видам страхования. Однако этот источник теряет свое значение с ростом объемов страховых операций.

5. Показатели общей платежеспособности:

- соотношение фактического и нормативного размера маржи платежеспособности;

- соотношение суммы собственных средств и страховых резервов и суммарной стоимости активов;

- соотношение собственных средств и суммарной стоимости активов;

- соотношение собственных средств и нестраховых обязательств.

6. Показатели ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств;

- соотношение кредиторской задолженности и суммарной стоимости активов.

7. Показатели рентабельности и достигнутых результатов:

- рентабельность собственных средств;

3.2 Практическая часть

3.2.1 Граничные условия анализа

В работе представлена методика оценки страховых организаций, которая относится к описанному в разделе «Методика анализа финансовой отчетности» экспресс-анализу финансово-хозяйственной деятельности, когда аналитик предполагает получить общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению.

В терминах финансового анализа выставление рейтинга следует отнести к внешнему микроэкономическому анализу. Это анализ с позиции внешнего пользователя, в качестве которого может выступать потенциальный инвестор, лендер, кредитор, представитель государственных органов, профессиональный аналитик и др.

Полученная оценка может применяться в дополнение к уже существующим рейтингам для более объективной оценки надежности страховщиков.

Информационной базой для расчета рейтинговой оценки служит бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках. Учитывая информационную закрытость некоторых страховых организаций и невозможность получения большого объема достоверной информации о них, возможность быстрого получения рейтинговой оценки для сравнения с такими же показателями другой компании представляется оправданным.

Для получения более объективной оценки, имеет смысл рассчитывать рейтинг компании на основе отчетности за несколько предыдущих лет.

Выбор ключевых показателей соответствует

а) указанным в 25 статье Федерального закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» факторам, обеспечивающим финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика, а именно:

экономически обоснованным страховым тарифам;

страховым резервам, достаточным для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования;

собственным средствам;

перестрахованию;

б) характеру деятельности компании, предоставляющей страховые услуги.

Диапазон значений коэффициентов не учитывает величину страховой компании.

Величина веса рассматриваемых коэффициентов носит субъективный характер.

3.2.2 Оцениваемые показатели финансового положения страховых компаний

1. Показатель Финансовой устойчивости

К1а - Доля Собственного капитала в пассивах

Формула Расчета

Собственный капитал (Строка 490 Баланса )

= ---------------------------------------------------------------

Итого Обязательства и Капитал (Строка 700 Баланса)

Экономическое значение

Показатель определяет общий уровень финансовой устойчивости страховой компании. Чем выше значение показателя, тем выше уровень финансовой устойчивости. Для крупных Страховых компаний нижняя граница оптимального значения может быть и ниже 20% (например, 13%-15%).

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Доля Собственного капитала (строка 490) в валюте баланса (строка 700)

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

100%< К1а =?

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

40%< К1а <=100%

Оптимальное

20%<= К1а <=40%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

10%<= К1а <20%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

0%<= К1а <10%

2. Показатели Рентабельности

К2а - Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страх. жизни)

Формула Расчета

Прибыль или убыток до налогообложения (кроме стр. жизни)*

= -------------------------------------------------------------------------------

Доходы страховой компании (кроме стр. жизни)**

*Прибыль или убыток до налогообложения (кроме стр. жизни):

- Прибыль и убыток до налогообложения (ф.2, стр.250)-

- Результат от операций по страхованию жизни (ф.2, стр.070)

**Доходы страховой компании (кроме стр. жизни) (сумма позиций:

- Страховые премии (взносы) всего (ф.2, стр.081) по видам страхования иным, чем страхование жизни

- Доходы по инвестициям (ф.2, стр. 180)

- Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями (ф.2 стр. 210)

- Внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений (ф.2 стр. 230)

- Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования (ф.2 стр. 165).

Экономическое значение

Показатель определяет рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (отношение прибыли страховой компании от обычной деятельности по видам страхования иным, чем страхование жизни к общему объему доходов страховой компании по страховой, инвестиционной и прочей деятельности (кроме страхования жизни) в отчетном периоде).

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни) 

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

40%< К2а =+?

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

15%< К2а <=40%

Оптимальное

1%<= К2а <=15%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

-1%<100= К2а <1%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

-?%<= К2а <-1%

К2б - Рентабельность собственного капитала

Формула Расчета

Прибыль или убыток до налогообложения (ф.2, стр. 250)

= -------------------------------------------------------------------------------

Средняя величина Собственного капитала за период (ф.1 стр. 490 средн.)

Экономическое значение

Показатель определяет рентабельность участвующего в бизнесе собственного капитала.

 Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

40%< К2б =+?

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

15%< К2б <=40%

Оптимальное

1%<= К2б <=15%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

-1%<= К2б <1%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

-?%<= К2б <-1%

3. Показатели Убыточности страховых операций

К3 - Показатель уровня выплат, по видам страхования, кроме страхования жизни.

Формула Расчета

Выплаты по договорам страхования всего кроме жизни (ф.2, стр. 111)

= ----------------------------------------------------------------------------------------------

Страховые премии всего кроме жизни (ф.2 стр. 081)

Экономическое значение

Показатель определяет общий уровень выплат Страховой компании в процентах (с участием перестраховщиков в выплатах) по отношению к объему собранных страховых премий за период (без учета факта дальнейшего перестрахования рисков). Оптимальное значение данного показателя зависит от специализации Страховой компании на определенных видах страхования. В данном коэффициенте используется достаточно консервативное максимальное ограничение оптимального значения показателя: до 40%, в ряде случаев данное значение показателя может быть увеличено до 60%. Однако, большие значения показателя представляются уже настораживающими и могут говорить либо о некорректности применяемых Страховой компанией страховых тарифах, либо о кумуляции убытков, к которым страховая компания не была готова, либо об агрессивном развитии Страховой компании в прошлом (демпинговании на тарифах, резкий рост клиентской базы). Показатель ниже 5% говорит о том, что Страховая компания принимает все меры, чтобы не выплачивать страховое возмещение, и, с точки зрения клиента Страховой компании, данный факт не может быть признан положительным.

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страх. Жизни.

Недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

85%< К3=+?

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

40%< К3<=85%

Оптимальное

5%<= К3<=40%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

0%<= К3<5%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

-?%<= К3<0%

4. Показатели оценки Перестраховочных операций

К4 - Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

Формула Расчета

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)*

= -------------------------------------------------------------------------------------------,

Страховые резервы (кроме жизни)**

где

*Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни) (сумма позиций)

- Доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии (ф.1 стр. 162)

- Доля перестраховщиков в резервах убытков (ф.1 стр. 163)

 

**Страховые резервы (кроме жизни) (сумма позиций)

- Резерв незаработанной премии (ф.1 стр. 520)

- Резервы убытков (ф.1 стр. 530)

Экономическое значение

Доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости Страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату. Данный показатель не должен быть слишком низким (не менее 5%-10%), т.к. неиспользование инструмента перестрахования рисков может привести к значительному уровню убыточности Страховой компании и в итоге - к неспособности отвечать в будущем по своим обязательствам. Высокий показатель (более 50%-60%) свидетельствует о чрезмерной зависимости Страховой компании от перестраховщиков, что также является негативным фактором. Однако, для Страховых компаний, специализирующихся на страховании крупных рисков (промышленные риски, авиастрахование) характерна высокая доля перестраховщиков в страховых резервах - более 50%. Однако, уровень зависимости от страховщиков у нормально функционирующей Страховой компании (которая не занимается страхованием специфических рисков) свыше 85% считается недопустимым.

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

К4>85%

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

60%< К4<=85%

Оптимальное

10%<= К4<=60%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

5%<= К4<10%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

К4<5%

5. Показатели оценки платежеспособности страховой компании и оценки ее ликвидности в целом

К5а - Текущая платежеспособность Страховой компании

Формула расчета

Страховые премии -нетто перестрахование (ф. 2 стр. 080)

= -------------------------------------------------------------------

Выплаты по договорам страхования (ф. 2 стр. 110 + стр. 160 + стр. 200 + стр. 220 + стр. 240).

Экономическое значение

Показатель характеризует достаточность притока средств от страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты (состоявшиеся убытки), текущих расходов на ведение дела, управленческих, операционных и внереализационных расходов за исключением инвестиционных расходов. Данный показатель рассчитывается без учета операций по перестрахованию. Оптимальное значение показателя >100%, которое возможно при стабильной работе компании с постепенным ростом объемов деятельности.

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Текущая платежеспособность Страховой компании

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

 

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

 

Оптимальное

К5а > 100%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

85%<= К5а <100%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

К5а <85%

К5б - Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

Формула расчета

Сумма наиболее ликвидных активов

(ф.1 стр.141+ стр.142+стр.170+стр.180+стр.200+стр.260)

=-------------------------------------------------------------------------

Активы страховой компании (ф. 1 стр. 300)

Экономическое значение

Показатель определяет общий запас прочности Страховой компании по ликвидности: чем выше доля ликвидных активов Страховой компании в общем объеме активов, тем выше запас прочности Страховой компании по ликвидности.

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов 

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

-

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

-

Оптимальное

20%<= К5б <=100%

условно допустимое (ниже оптимального)

5%<= К5б <20%

недопустимое

К5б <5%

6. Показатели Деловой активности

К6а - Изменение активов за отчетный период

Формула расчета

[Активы Страховой компании на конец анализируемого периода (ф. 1 стр. 300)] - [активы Страховой компании на начало анализируемого периода (ф. 1 стр. 300)]

= --------------------------------------------------------------------------

[активы Страховой компании на начало анализируемого периода] (ф. стр. 300)

Экономическое значение

Показатель определяет общую динамику развития бизнеса Страховой компании. У нормально развивающейся Страховой компании данный показатель должен располагаться в пределах 5-30% (в расчете на рост активов в течение 12 мес.). Однако, несмотря на предлагаемые ниже нормативные ограничения данного показателя, в любом случае, при выставлении балльной оценки необходимо полагаться на экспертное мнение, т.к. ситуация бурного роста активов Страховой компании (более 100%) не всегда может быть негативной (или позитивной).

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Изменение активов за отчетный период

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

К6а >100%

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

30< К6а <=100%

Оптимальное

5%<= К6а <=30%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

-5%<= К6а <5%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

К6а <-5%

К6б - Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

Формула расчета

**Страховые резервы (кроме жизни) на конец анализируемого периода - **Страховые резервы (кроме жизни) на начало анализируемого периода

=----------------------------------------------------------------------------

**Страховые резервы (кроме жизни) на начало анализируемого периода

**Страховые резервы (кроме жизни) (сумма показателей)

- Резерв незаработанной премии (ф.1 стр. 520)

- Резервы убытков (ф.1 стр. 530)

Экономическое значение

Показатель определяет общую динамику ответственности страховой компании по договорам страхования в анализируемом периоде. У нормально развивающейся Страховой компании данный показатель должен располагаться в пределах 5-30% (в расчете на рост объема страховых резервов в течение 12 мес.).

Наименование показателя

Характеристика значения показателя

Диапазон значений показателя

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

недопустимое (выше условно допустимого диапазона)

К6б >100%

условно допустимое (выше оптимального диапазона)

30< К6б <=100%

Оптимальное

5%<= К6б <=30%

условно допустимое (ниже оптимального диапазона)

-10%<= К6б <5%

недопустимое (ниже условно допустимого диапазона)

К6б <-10%

7. Дополнительные показатели

К7а - Наличие рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства «Эксперт РА», либо рейтингового агентства Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)

Значение показателя

ДА

НЕТ

К7б - Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

Значение показателя

ДА

НЕТ

Сводная таблица оценки финансового состояния страховой компаний

Обозначение показателя

Наименование показателя

Оценка показателя в баллах

Опти

мальное

Условно допустимое

Недопустимое

К1а

Доля Собственного капитала в пассивах

30

15

0

К2а

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

10

5

0

К2б

Рентабельность собственного капитала

10

5

0

К3

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни

30

15

0

К4

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

10

5

0

К5а

Текущая платежеспособность СК

10

5

0

К5б

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

10

5

0

К6а

Изменение активов за отчетный период

20

10

0

К6б

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

10

5

0

К7а

Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги

агентств Moody's или Fitch)

5

К7б

Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

5

Таблица. Итоговая оценка финансового положения страховой компании

Финансовое состояние (оценка в баллах)

Оценка

от 115 до 150

Хорошее

от 80 до 115

Среднее

от 0 до 80

Плохое

3.2.3 Расчеты

Расчеты финансовых показателей и присвоение рейтинга проводилось на примере трех страховых компаний: ОСАО «Ингосстрах», Альфа, ОСАО «РЕСО-гарантия».

ОСАО «Ингосстрах»

Коэф.

Наименование

Значение

Значение с учетом веса

К1а

Доля собственного капитала в пассивах

Оптимальное

30

К2а

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

Оптимальное

10

К2б

Рентабельность собственного капитала

Условно доп

5

К3

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни

Условно доп.

15

К4

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

Оптимальное

10

К5а

Текущая платежеспособность СК

Условно доп

5

К5б

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

Оптимальное

10

К6а

Изменение активов за отчетный период

Оптимальное

20

К6б

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

Условно доп

5

К7а

Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)

Да

5

К7б

Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

Да

5

ОСАО «РЕСО-гарантия»

Коэф.

Наименование

Значение

Значение с учетом веса

К1а

Доля собственного капитала в пассивах

Оптимальное

30

К2а

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

Оптимальное

10

К2б

Рентабельность собственного капитала

Условно доп

5

К3

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни

Условно доп.

15

К4

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

Недопустимое

0

К5а

Текущая платежеспособность СК

Условно доп

5

К5б

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

Оптимальное

10

К6а

Изменение активов за отчетный период

Оптимальное

20

К6б

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

Оптимальное

10

К7а

Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)

Да

5

К7б

Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

Да

5

ОСАО «Альфа страхование»

Коэф.

Наименование

Значение

Значение с учетом веса

К1а

Доля собственного капитала в пассивах

Оптимальное

30

К2а

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

Оптимальное

10

К2б

Рентабельность собственного капитала

Оптимальное

10

К3

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни

Условно доп.

15

К4

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

Оптимальное

10

К5а

Текущая платежеспособность СК

Условно доп

5

К5б

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

Оптимальное

10

К6а

Изменение активов за отчетный период

Оптимальное

20

К6б

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

Оптимальное

10

К7а

Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги агентств Moody's или Fitch)

Да

5

К7б

Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

Да

5

Сравнительная таблица

Коэф.

Наименование

«Ингосстрах»

«РЕСО»

«Альфа»

К1а

Доля собственного капитала в пассивах

22,10%

23,48%

27,26%

К2а

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

3,00%

7,05%

1,02%

К2б

Рентабельность собственного капитала

15,65%

30,03%

8,1%

К3

Показатель уровня выплат (Claims Ratio), по видам страхования, кроме страхования жизни

68,40%

61,11%

59,29%

К4

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни)

18,46%

0%

34,4%

К5а

Текущая платежеспособность СК

93,32%

84,4%

93,75%

К5б

Доля наиболее ликвидных активов в общем объеме активов

51,33%

72%

71,29%

К6а

Изменение активов за отчетный период

5,17%

7,2%

6,59%

К6б

Изменение размера страховых резервов (кроме жизни) за отчетный период

-0,06%

10,58%

7,13%

К7а

Наличие Рейтинговой оценки класса А Рейтингового Агентства Эксперт РА либо Standards & Poor's (S&P) не ниже ССС (или сопоставимые рейтинги

агентств Moody's или Fitch)

да

да

да

К7б

Наличие у Страховщика постоянной лицензии на осуществление страхования

да

да

да

Общий балл рейтинга

120

115

130

Заключение

В работе был рассмотрен один из элементов финансового анализа - определение финансового состояния предприятия путем определения рейтинговой оценки. Изложены теоретические и практические аспекты исследуемой темы. На основе анализа данных бухгалтерского учета рассчитаны рейтинговые оценки финансового положения для трех страховых компаний. Рейтинговые оценки определялись на основе расчета финансовых коэффициентов.

Полученные результаты позволяют сделать некоторые выводы.

1. Интересно отметить, что рейтинги компаний, рассмотренных в работе, существенно не отличаются друг от друга. Столь сравнимые показатели могут объясняться тем, что, во-первых, рассматривались крупные страховые компании уже давно существующие на рынке, а, во-вторых, что государство достаточно жестко регулирует страховую деятельность. Также отметим, что все рассмотренные страховые компании имеют оценку известных рейтинговых компаний не ниже АА+.

2. В случае, если при оценке финансового положения компаний их рейтинги существенно не отличаются, то следует обратить внимание на иные критерии отбора, которые будут зависеть от цели оценки. Если сравнивает будущий вероятный клиент, то внимание следует обратить на нефинансовые факторы - качество обслуживания, отзывы клиентов. Если оценку делает банк с целью принятие решения о предоставлении кредита, то обратить внимание следует на структуру активов, состав добавочного капитала, абсолютные финансовые показатели и т.д..

3. Рейтинг компании не зависит от ее размера. Из сравнительной таблицы видно, что компания, имеющая самый маленький страховой портфель и наименьшую величину активов, имеет самый высокий рейтинг.

4. Предложенная методика позволяет достаточно быстро получить оценку финансового положения, основываясь на доступных данных. Использованные в работе данные бухгалтерской отчетности были взяты из Internet с официальных сайтов страховых компаний.

5. Рейтинговая оценка позволяет произвести сравнение финансового положения компаний друг с другом. Также возможно сопоставить финансовое состояние интересующей компании с эталонной, в качестве которой можно рассматривать известную хорошо зарекомендовавшую себя другую компанию.

Список литературы

1. Закон Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 Об организации страхового дела в Российской Федерации, с изменениями на 29 ноября 2010 года.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 26.1.1996 N 14-ФЗ с изменениями на 27 июля 2010 года. - ч.2 гл.48.

3. Правительство РФ Постановление от 8 апреля 2004 года N 203 Вопросы Федеральной службы страхового надзора.

4. Правительство РФ Постановление от 30 июня 2004 года N 330 Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора.

5. Министерство Финансов РФ Приказ от 8 августа 2005 года N 100н Об утверждении Правил размещения страховщиками средств страховых резервов.

6. Министерство Финансов РФ Приказ от 16 декабря 2005 года N 149н Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика.

7. Министерство Финансов РФ Приказ от 2 ноября 2001 года N 90н Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств.

8. Журнал «Проблемы современной экономики №2(30). Статья Вибе О.В. «рейтинговая оценка надежности страховых компаний»

9. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.- М.: ДИС, 2004. - 56 с.

10. Страхование: экономика, организация, управление: Учебник; В 2 т./СПбГУ, экон. факультет; Под ред. Г.В. Черновой. - М.: ЗАО Издательство «Экономика», 2010.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 528 с.

12. Белянкин Г.А. Платежеспособность страховой компании // Финансы.-1998. - № 5. - С. 10

13. Жеребко А. Методика оптимизации размещения страховых резервов // Страховое дело. - 2000. - №1. - С. 12-15

14. Зозуля Н.В. О некоторых вопросах деятельности государственных страховых фирм // Финансы. - 1994. - №1. - С. 18-20

15. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М.: ТК Велби, 2002. -- 424 с

16. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса или как понимать баланс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Проспект, 2010

17. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. -- 432 с.

18. Кошкина Г.М. О проблемах оценки финансовой устойчивости // Научные записки НГАЭиУ, 2002. - Выпуск 4. - С. 125-130

19. Томилин В. Формирование финансовой устойчивости страховых компаний в Латвии // Страховое дело. - 1999. - №11. - С. 12-15

20. Федорова Т.А. Основы страховой деятельности: учебник. - М., 2001. - 325 с.

21. Фогельсон Ю. Б. Введение в страховое право. Просто о сложном. - 2-е изд. - М.: БИК, 2001

22. Шаплыко Д., Юлдашев Р. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. - 2000. - №5. - С. 15 - 17.

23. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: ИНФРА, 2006. - 208 с.

24. Шихов А.К. Страхование. - М.: КноРус, 2000. - 320 с.

25. Оцениваемые банком ОАО «ИТБ» показатели финансовой устойчивости страховых компании

1.

Бухгалтерский баланс страховой организации (Форма №1) на 31.12.2009

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

I. Активы

 

 

 

Нематериальные активы

110

12 134

5 030

Инвестиции

120

33 632 618

38 474 732

в том числе:

 

 

 

земельные участки

121

-

-

Здания

122

866 096

1 961 043

финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации

130

13 507 467

13 606 243

в том числе:

 

 

 

акции дочерних и зависимых обществ

131

3 815 950

4 830 250

долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы

132

2 169 013

320 000

вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ

133

-

-

акции других организаций

134

1 103 933

677 224

долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы

135

6 418 571

7 778 769

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций

136

-

-

иные инвестиции

140

19 259 055

22 907 446

в том числе:

 

 

 

государственные и муниципальные ценные бумаги

141

7 830

-

депозитные вклады

142

18 700 988

22 052 290

прочие инвестиции

145

550 237

855 156

Депо премий у перестрахователей

150

174 979

162 070

Доля перестраховщиков в страховых резервах

160

8 929 138

7 118 929

в том числе:

 

 

 

в резервах по страхованию жизни

161

-

-

в резерве незаработанной премии

162

3 724 952

3 433 761

в резервах убытков

163

5 204 186

3 685 168

Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

170

5 133 419

4 950 022

в том числе:

 

 

 

Страхователи

171

4 658 202

4 564 116

страховые агенты

172

475 217

385 867

прочие дебиторы

175

-

39

Дебиторская задолженность по операциям перестрахования

180

1 194 010

1 577 255

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

190

81 012

58 375

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

200

1 755 866

2 289 883

Основные средства

210

4 019 505

4 414 445

Незавершенное строительство

220

1 782 036

664 053

Отложенные налоговые активы

230

1 237 697

1 614 069

Запасы

240

325 475

253 604

в том числе:

 

 

 

материалы и другие аналогичные ценности

241

131 331

91 960

расходы будущих периодов

242

194 144

161 644

прочие запасы и затраты

245

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

250

-

-

Денежные средства

260

1 728 417

1 526 669

Иные активы

270

-

-

Итого по разделу I

290

60 006 306

63 109 136

БАЛАНС

300

60 006 306

63 109 136

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

II. Капитал и резервы

 

 

 

Уставный капитал

410

2 500 000

2 500 000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

415

-

-

Добавочный капитал

420

2 180 334

2 180 480

Резервный капитал

430

1 000 000

1 000 000

в том числе:

 

 

 

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

1 000 000

1 000 000

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

6 808 420

8 293 372

Итого по разделу II

490

12 488 754

13 973 852

III. Страховые резервы

 

 

 

Резервы по страхованию жизни 

510

-

-

Резерв незаработанной премии

520

20 149 528

19 745 098

Резервы убытков

530

18 393 103

18 821 482

Другие страховые резервы

540

6 385 527

6 907 366

Резервы по обязательному медицинскому страхованию

550

-

-

Итого по разделу III

590

44 928 158

45 473 946

IV. Обязательства

 

 

 

Задолженность по депо премий перед перестраховщиками

610

-

-

Долгосрочные займы и кредиты

615

-

-

Отложенные налоговые обязательства

620

470 547

972 553

Краткосрочные займы и кредиты

625

-

-

Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

630

113 849

242 967

в том числе:

 

 

 

Страхователи

631

-

-

страховые агенты

632

52 926

188 721

прочие кредиторы

635

60 923

54 246

Кредиторская задолженность по операциям перестрахования

640

1 195 767

1 274 179

Прочая кредиторская задолженность

650

205 255

172 321

в том числе:

 

 

 

задолженность перед персоналом организации

651

4 875

4 103

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

652

2 477

2 319

задолженность по налогам и сборам

653

74 439

55 923

прочие кредиторы

655

123 464

109 976

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

660

1 289

1 599

Доходы будущих периодов

665

36 010

34 592

Резервы предстоящих расходов

670

529 469

925 919

Резервы предупредительных мероприятий

675

37 208

37 208

Прочие обязательства

680

-

-

Итого по разделу IV

690

2 589 394

3 661 338

БАЛАНС

700

60 006 306

63 109 136

СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

Арендованные основные средства

910

1 899 453

2 194 300

в том числе по лизингу

911

10 938

70 715

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение

920

-

-

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов

940

13 669

6 443

Обеспечения обязательств и платежей полученные

950

1 142 565

782 414

Обеспечения обязательств и платежей выданные

960

772 404

796 346

Износ жилищного фонда

970

-

-

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов

980

-

-

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

-

-

-

991

-

-

Отчет о прибылях и убытках страховой организации ОСАО "Ингосстрах" (Форма №2) на 31.12.2009(тыс.руб)

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

I. Страхование жизни

 

 

 

Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование

10

-

-

страховые премии (взносы) - всего

11

-

-

переданные перестраховщикам

12

-

-

Доходы по инвестициям

20

-

-

из них:

 

 

 

проценты к получению

21

-

-

доходы от участия в других организациях

22

-

-

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

23

-

-

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

30

-

-

выплаты по договорам страхования - всего

31

-

-

доля перестраховщиков

32

-

-

Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование

40

-

-

изменение резервов по страхованию жизни - всего

41

-

-

изменение доли перестраховщиков в резервах

42

-

-

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

50

-

-

затраты по заключению договоров страхования

51

-

-

прочие расходы по ведению страховых операций

52

-

-

вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования

55

-

-

Расходы по инвестициям

60

-

-

из них:

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

61

-

-

Результат от операций по страхованию жизни

70

-

-

II. Страхование иное, чем страхование жизни

 

 

 

Страховые премии - нетто перестрахование

80

41 151 126

39 212 135

страховые премии (взносы) - всего

81

48 540 583

46 323 961

переданные перестраховщикам

82

-7 389 457

-7 111 826

Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование

90

113239

-2 095 032

изменение резерва незаработанной премии - всего

91

404 430

-2 679 378

изменение доли перестраховщиков в резерве

92

-291 191

584 346

Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование

100

-31 579 881

-23 714 040

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

110

-29 632 484

-21 492 380

выплаты по договорам страхования- всего

111

-33 198 569

-24 675 259

доля перестраховщиков

112

3 566 085

3 182 879

Изменение резервов убытков - нетто перестрахование

120

-1 947 397

-2 221 660

изменение резервов убытков - всего

121

-428 379

-2 521 198

изменение доли перестраховщиков в резервах

122

-1 519 018

299 538

Изменение других страховых резервов

130

-521 839

-654 756

Отчисления от страховых премий

150

-176 549

-152 298

из них:

 

 

 

отчисления в резерв гарантий

151

-117 699

-95 343

отчисления в резерв текущих компенсационных выплат

152

-58 850

-56 955

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

160

-9 107 473

-9 040 969

затраты по заключению договоров страхования

161

-8 529 142

-8 392 926

прочие расходы по ведению страховых операций

162

-1 340 718

-1 143 916

вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования

165

762 387

495 873

Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни

170

-121 377

3 555 040

III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II

 

 

 

Доходы по инвестициям

180

19 893 134

18 284 104

из них:

 

 

 

проценты к получению

181

2 712 945

1 983 403

доходы от участия в других организациях

182

27280

43 270

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

183

2 499 148

1 453 915

Расходы по инвестициям

190

-16 081 203

-19 180 453

из них:

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

191

-383 208

-3 767 839

Управленческие расходы

200

-2 355 030

-2 086 890

Прочие доходы, кроме доходов, связанных с инвестициями

210

3 852 846

2 510 288

из них:

 

 

 

проценты к получению

211

25 016

82 961

Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями

220

-3 001 891

-2 150 940

из них:

 

 

 

проценты к уплате

221

-10

-12

Прибыль (убыток) до налогообложения

250

2 186 479

931 149

Отложенные налоговые активы

260

376 681

1 069 098

Отложенные налоговые обязательства

270

-502 038

-203 313

Текущий налог на прибыль

280

-397 008

-948 569

Налог на прибыль за границей, по ЦБ, иное по налогу на прибыль

290

-49 016

-81 503

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

300

1 615 098

766 862

СПРАВОЧНО

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

Постоянные налоговые обязательства (активы)

301

90 618

-128 883

Базовая прибыль (убыток) на акцию

305

0,65

0,31

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

306

-

-

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

 

 

прибыль

убыток

прибыль

убыток

Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании

310

-

6506

-

23319

Прибыль (убыток) прошлых лет

320

-

715489

-

776240

Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств

330

-

-

-

-

Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте

340

1246551

-

-

1162669

Отчисления в оценочные резервы

350

X

-

X

-

Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

360

17605

36200

-

-

-

370

-

-

-

-

1209, Форма №1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

КОДЫ

Форма №1 - страховщик по ОКУД

710001

на 30.09.2010 

Дата (год, месяц, число)

2010

9

30

Страховая организация: Открытое страховое акционерное общество "РЕСО-Гарантия" 

по ОКПО

Регистрационный номер страховщика 

по ЕГРССД

1209 

Идентификационный номер налогоплательщика 

ИНН

7710045520 

Вид деятельности: Страхование

по ОКВЭД

66.01 

Организационно-правовая форма/форма собственности:  Открытое акционерное общество /   Совместная федеральная и иностранная

по ОКОПФ / ОКФС

47 

31 

Единица измерения: Тыс.руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес): 125047, Москва, ул. Гашека, д.12, стр.1 

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

на 30.09.2010 

Дата (год, месяц, число)

47 

31 

АКТИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

  I. Активы  

110

84

70

  Нематериальные активы  

Инвестиции

120

21583116

23116853

в том числе:

121

-

-

земельные участки

здания

122

575119

629713

финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации

130

2743024

4981945

в том числе:

131

-

-

акции дочерних и зависимых обществ

долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы

132

-

-

вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ

133

90000

90000

акции других организаций

134

33910

48170

долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы

135

2619112

4843775

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций

136

2

-

иные инвестиции

140

18264973

17505195

в том числе:

141

-

-

государственные и муниципальные ценные бумаги

банковские вклады (депозиты)

142

18064973

17505195

прочие инвестиции

145

200000

-

Депо премий у перестрахователей

150

-

-

Доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни

160

-

10278

в том числе:

161

-

10019

в математическом резерве

в резерве выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям

162

-

-

в иных страховых резервах

163

-

259

Доля перестраховщиков в резервах по страхованию иному, чем страхование жизни

165

798491

820394

в том числе:

166

254672

315844

в резерве незаработанной премии

в резервах убытков

167

543819

504550

Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

170

5060027

5912979

в том числе:

171

5044444

5883211

страхователи

страховые агенты

172

15583

29768

прочие дебиторы

175

-

-

Дебиторская задолженность по операциям перестрахования

180

295462

513529

Дебиторская задолженность страховщиков по прямому возмещению убытков

185

-

153652

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

190

344877

993878

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

200

2085403

2885091

Основные средства

210

2719160

2613451

Незавершенное строительство

220

210760

116872

Отложенные налоговые активы

230

255204

745610

Запасы

240

173307

139884

в том числе:

241

53228

41371

материалы и другие аналогичные ценности

расходы будущих периодов

242

120079

98513

прочие запасы и затраты

245

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

250

-

-

Денежные средства

260

3626631

1898025

Прочие активы

270

83435

-

  Итого по разделу 1  

290

37235957

39920566

БАЛАНС  

300

37235957

39920566

П А С С И В

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

  II. Капитал и резервы  

410

3100000

3100000

  Уставный капитал  

Собственные акции, выкупленные у акционеров

415

-

-

Добавочный капитал

420

786366

784467

Резервный капитал

430

851262

851262

в том числе:

431

851262

851262

резервы, образованные в соответствии с законодательством Российской Федерации

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

5181107

4638071

-

475

-

-

  Итого по разделу II  

490

9918735

9373800

  III. Страховые резервы  

510

465952

457851

  Резервы по страхованию жизни  

в том числе:

511

-

419459

математический резерв

резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям

512

-

11692

резерв дополнительных выплат (страховых бонусов)

513

-

-

иные страховые резервы

515

-

26700

Резервы по страхованию иному, чем страхование жизни

520

24573540

27172447

в том числе:

521

12932336

14524798

резерв незаработанной премии

резервы убытков

522

7590397

9342110

иные страховые резервы

523

4050807

3305539

Резервы по обязательному медицинскому страхованию

550

-

-

  Итого по разделу III  

590

25039492

27630298

  IV. Обязательства  

610

-

-

  Задолженность по депо премий перед перестраховщиками  

Долгосрочные займы и кредиты

615

-

-

Отложенные налоговые обязательства

620

8205

33395

Краткосрочные займы и кредиты

625

-

-

Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.