Финансовое оздоровление неплатежеспособных организаций на законодательном уровне

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации К7

Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств. Рост К7 в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов

К7=стр.590+стр.690/ стр.490

Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5

Показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. К8=СОС/ стр.490

6. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

1. Быстро реализуемые активы А2=стр.240.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

2. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

3. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.- к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.-это краткосрочные займы и кредитов.

3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 ? П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Таблица 12. Анализ ликвидности и платежеспособности.

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности
АКТИВ	Предыдущие годы	Отчетный год	ПАССИВ	Предыдущие годы	Отчетный год	Платежный излишек или недостаток (+;-)
						9 = 2-6	10= 3-7	11=4-8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1				П1
А2				П2
А3				П3
А4				П4

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Если не выдерживаются условия текущей ликвидности, можно просчитать, какое время потребуется организации для восстановления платежеспособности.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности организации на отчётный год по следующей формуле:

Квос.= (К1 +6 / Т * (К1-2)) / 2, где К1 = стр.290 / стр.690 - (стр.630+стр.640+стр.650)

7. Прогнозирование вероятности банкротства

7.1 На основе Z-счета Э. Альтмана.

Используя данные баланса строительного предприятия (на конец отчетного периода) выявить вероятность банкротства организации. Необходимые расчеты сводятся в табличную форму:

Таблица 13. Данные для расчета Z-счета Э. Альтмана.

Показатели	Расчет (с указанием данных и шифра строк баланса)
1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие обязательства)/(все активы)
2. Доля нераспределенной при- были в активах организации (Z2), (рентабельность активов)	(нераспределенная прибыль)\ (все активы)
3. Отношение прибыли до уплаты налогов и аналогичные обязательные платежи к активам организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов, налогов и аналогичные обязательные платежи)\(все активы)
4. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций)\(все активы)
5. Отношение объема продаж к активам (Z5)	(объем реализации продукции, работ, услуг)\(все активы)

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*ZЗ+0,6*Z4+Z5

О вероятности банкротства предприятия судят по диапазону разброса значений Z-счета:

Таблица 14. Вероятность наступления банкротства.

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

По данным расчета обобщают результаты прогнозирования, а также указывают применимость (неприменимость) данной модели для рассматриваемого предприятия.

7.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния строительного предприятия по показателям У. Бивера.

Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера сводятся в табличную форму, а результаты сопоставляется относительно значений вероятности банкротства:

Таблица 15. Показатели У. Бивера.

Показатели	Расчет	Значения вероятности банкротства
		через год	через 5 лет	отсутствует
Коэффициент Бивера	[(чистая прибыль - амортизация)/(долгосрочные + краткосрочные обязательства	от - 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы)]	От - 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	[(собственный капитал -- внеоборотные активы)/(активы)]	От 0 до 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные обязательства)]	До 1	От 1 до 2	Более 2

По результатам расчетов и анализа выявляется вероятность банкротства предприятия.

8. Метод рейтинговой оценки финансового состояния строительного предприятия.

Данный метод рейтинговой оценки финансового состояния организации предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R:

R=2 *Ко+0,1Кт.л.+0,08Ки+0,45Км+Кпр,

где: Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко>0,1);

К-т.л. - коэффициент текущей ликвидности (Кт,л >2);

Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала [(объем реализации продукции)/ (основные и оборотные средства)]

Км - коэффициент менеджмента [(прибыль от продаж)/(выручка от реализации)] (Км>0,445);

Кпр -- рентабельность собственного капитала [(валовая прибыль)/(собственный капитал)] (Кпр>0,2).

9. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия на основе анализа показателей рыночной устойчивости.

На остове данных баланса анализируемого предприятия рассчитываются показатели его рыночной устойчивости:

Таблица 16. Анализ показателей рыночной устойчивости.

Показатели	Расчет	Ограничение	Характеристика
1.Коэффициент капитализации (U1)	(590 + 690)/ 490	U1<1	Отражает долю привлечения заемных средств на 1 рубль собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	(490 - 190)/ 290	От > 0.1	Отражает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников
3. Коэффициент обшей финансовой независимости (U3)	490/ 700	U3>0.6	Отражает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования (U4)	490/ (590+ 690)	U4>1	Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств, по отношению ко всем заемным
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	(490 + 590)/ 300	От 0.8 до 0.9	Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов
6.Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов(U6)	(490-190)/ (210+220)	U6>1	Отражает долю обеспеченности собственными источниками финансирования в формировании запасов и затрат.

На основе расчетов сопоставляются фактические значения показателей с ограничениями (нормативными показателями) и делаются выводы.

3. Анализ экономического состояния строительной организации

3.1 Общая характеристика и структура управления предприятия

ООО «Созидатель - М» было создано в ноябре 2006 года.

Компания специализируется на строительстве коттеджных и дачных домов в Москве и области.

В качестве основного направления компания выполняет строительство «под чистовую отделку» и «под ключ» как в охраняемых поселках элитных коттеджей площадью от 250 кв. м. до 800 кв. м, так и занимается индивидуальным строительством коттеджей и дачных домиков.

Кроме строительства коттеджей, компания активно занималась ремонтными работами под ключ любой сложности.

Общая численность согласно штатного расписания - 35 человек.

Организация имеет собственную строительную технику и инструменты для осуществления строительно-ремонтных работ. В 2007 году, с целью развития ремонтного направления компанией в организационной структуре был выделен Департамент ремонтных работ, как самостоятельное направление. Рассматриваемое предприятие имеет линейную структуру управления. Во главе предприятия стоит генеральный директор.

Ему напрямую подчиняются два заместителя генерального директора, Главный инженер, кадровая служба.

Структура управления представлена на рис. 4.



Рис.4 Структура управления предприятием.

3.2 Диагностика финансового состояния предприятия

Горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса на основании имеющейся отчетности предприятия.

Таблица 17. Динамика изменения статей баланса (Активы)

Актив	Код показателя	На начало периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс.руб.	Относительное изменение, %	Удельный вес на начало периода, %	Удельный вес на конец периода, %	Изменения удельного веса, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	39875	47526	7651	19,1	73,6	67,7	-6,0
Незавершенное строительство	130	1251	5156	3905	312,1	2,3	7,3	5,0
Долгосрочные финансовые вложения	140	3	4	1	33,3
Отложенные налоговые активы	145	2701	3765	1064	39,3	5,0	5,4	0,4
Итого по разделу I	190	43830	56451	12621	28,8	80,9	80,4	-0,6
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	210	3448	7231	3783	109,7	6,4	10,3	3,9
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1959	3031	1072	54,7	3,6	4,3	0,7
расходы будущих периодов	216	1008	2350	1342	133,1	1,9	3,3	1,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	481	1850	1369	284,6	0,9	2,6	1,7
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2424	6422	3998	164,9	4,5	9,1	4,6
в том числе покупатели и заказчики	241	335	2767	2432	725,9	0,6	3,9	3,3
Краткосрочные финансовые вложения	250	200	10	-190	-95,0	0,4		-0,4
Денежные средства	260	4105	125	-3980	-96,9	7,6	0,2	-7,4
Прочие оборотные активы	270	150	0	-150	-100,0
Итого по разделу II	290	10327	13788	3461	33,5	19,1	19,6	0,6
БАЛАНС	300	54157	70239	16082	29,7	100	100	-

Как видно из таблицы 17, основные изменения статей активов на конец 2008 года были следующими:

· Основные средства увеличились на 7 651 тыс.руб. (на 19%)

· Объемы незавершенного строительства увеличились на 3 905 тыс. руб. (на 312%)

· Запасы увеличились на 3 783 тыс. руб. (110 %)

· Краткосрочная (до 12 месяцев) дебиторская задолженность увеличилась на 3 998 тыс. руб.(165 %)

· Денежные средства предприятия сократились на -3 980 тыс. руб. (на 97%).

Всего за 2008 год активы предприятия увеличились на 16 082 тыс.руб. (на 30%).

В структуре активов произошли следующие основные изменения:

· Удельный вес незавершенного строительства увеличился на 5% с 2 до 7 %

· Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности увеличился с 4,5 до 9 %

· Удельный вес денежных средств сократился с 7,6 % до 0,2%

В целом, соотношение основных средств и оборотных практически не изменилось.

Доля основных средств составляет порядка 80% (на начало и конец периода) в общей сумме баланса.

Таблица 18. Динамика изменения обязательств и капитала.

Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс.руб.	Относительное изменение, %	Удельный вес на начало периода, %	Удельный вес на конец периода, %	Изменения удельного веса, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ		250	250	0	0,00	0,001	0,001	0
Уставный капитал	410
Добавочный капитал	420	42 510	45 510	3 000	7,06	78,49	64,79	-13,70
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	1 920	4 920	3 000	156,25	3,55	7,00	3,46
Итого по разделу III	490	44680	50680	6000	13,43	82,50	72,15	-10,35
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	515	4642	4851	209	4,50	8,57	6,91	-1,66
Итого по разделу IV	590	4642	4851	209	4,50	8,57	6,91	-1,66
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	1950	6200	4250	217,95	3,60	8,83	5,23
Кредиторская задолженность	620	2885	8508	5623	194,90	5,33	12,11	6,79
в том числе: поставщики и подрядчики	621	2219,1	5000	2780,9	125,32	4,10	7,12	3,02
задолженность перед персоналом организации	622	15,9	958	942,1	5925,16	0,03	1,36	1,33
задолженность по налогам и сборам	624	325	950	625	192,31	0,60	1,35	0,75
прочие кредиторы	625	325	1600	1275	392,31	0,60	2,28	1,68
Итого по разделу V	690	4835	14708	9873	204,20	8,93	20,94	12,01
БАЛАНС	700	54157	70239	16082	29,70	100%	100%

Как видно из таблицы 18, основные изменения статей обязательств и капитала на конец 2008 года были следующими:

· Капитал и резервы увеличились на 6 000 тыс. руб. (13%)

· Краткосрочные кредиты увеличились на 4250 тыс. руб.(218%)

· Кредиторская задолженность увеличилась на 5 623 тыс. руб. (195%)

· Задолженность по зарплате выросла на 942,1 тыс. руб.

В структуре пассивов произошли следующие основные изменения:

· Удельный вес добавочного капитала сократился на 14%

· С 4% до 9% вырос удельный вес краткосрочных кредитов

· На 7% увеличился удельный вес кредиторской задолженности.

На основании полученных данных, можно сделать следующие предварительные выводы:

· В 2008 году у предприятия размер активов увеличился на 16 млн. руб. (30%), что свидетельствует об увеличении организацией хозяйственного оборота.

· Наблюдался рост дебиторской задолженности, что также говорит об увеличении масштабов хозяйственной деятельности.

Однако, необходимо провести анализ структуры дебиторской задолженности на предмет наличия просроченной (сомнительной или безнадежной) задолженности, поскольку рост дебиторской задолженности также может свидетельствовать о неплатежах со стороны клиентов (в случае большой доли просроченной задолженности).

Необходимо также сопоставить сроки оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

· Наблюдался рост запасов, что свидетельствует о закупках предприятием сырья и материалов.

· Резко снизились денежные средства на расчетном счете предприятия, что является негативным фактором.

· На конец года у предприятия значительно увеличились заемные средства в виде краткосрочных кредитов, выросла кредиторская задолженность, что может быть следствием того, что предприятие приобретает сырье и материалы на условиях товарного кредита.

Также, это может быть результатом того, что предприятие не платит по счетам, в связи с чем растет задолженность.

Сопоставление сроков оборачиваемости кредиторской задолженности с дебиторской, может дать ответ на вопрос, кто больше предоставляет отсрочку - предприятие клиентам, или поставщики клиенту.

Рассмотрим наиболее значимые изменения статей отчета о прибыли и убытках за отчетный период и предыдущий:

Таблица

Показатель	Код	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Относительное изменение, тыс. руб	Абсолютное изменение, %	Удельный вес в выручке, % отчетный период	Удельный вес в выручке, %, предыдущий период	Изменение уд. веса, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	68469	125165	-56696	-45,30	100	100
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(56145)	(96377)	-40232	-42	82	77	5
Валовая прибыль	029	12324	28788	-16464	-57,2	18	23	-5
Прибыль (убыток) от продаж	050	11092	26660	-15568	-58,4	16,2	21,3	-5,1
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	6404	19250	-12847	-66,73	9,35	15,38	-6,03

Выручка в отчетном периоде сократилась практически в 2 раза (на 56 696 тыс. руб.).

При этом, доля себестоимости в выручке увеличилась на 5% (с 77% в 2007 году до 82% в 2008 году).

Снижение выручки и увеличение доли себестоимости явились результатом того, что чистая прибыль предприятия сократилась на 67% и составила 6 404 тыс. руб. (за аналогичный период 2007 была 19 250 тыс.руб.).

Резкое падение выручки объясняется высокой конкуренцией в сфере деятельности компании, слабым менеджментом компании, отсутствием продуманной стратегии развития, эффективной маркетинговой политики и т.п.

Как указывалось в Главе 1 дипломной работы, высокая конкуренция является одним из основных факторов (по мнению строительных компаний), который мешает эффективному развитию.

Увеличение доли себестоимости связано с общим ростом цен на строительные материалы, и недостаточно продуманной работой с поставщиками, поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке строительных материалов всегда возможно найти более выгодные условия, чем те, на которых работает компания.

Экспресс-анализ ликвидности баланса

Таблица 19. Экспресс-анализ ликвидности баланса.

Активы	Тыс.руб.	Пассивы	Тыс.руб.
Оборотные средства (текущие активы стр.290)	13 788	Краткосрочные обязательства (стр.690)	14 708
Основные средства (финансированные активы стр.120)	47 526	Долгосрочные обязательства (заем стр.510)	0
Другие (нематериальные активы стр. 110)	0	Собственный капитал (акционерный стр. 490)	50 680

Предварительный экспресс-анализ показывает что, оборотных средств предприятия не достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Это говорит о его неудовлетворительном финансовом состоянии, поскольку в случае предъявления кредиторами к оплате своих требований, предприятие будет признано банкротом.

Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия.

Таблица 20. Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия.

Показатель	Формула для расчета	Значение на начало периода, тыс. руб	Значение на конец периода, тыс. руб	Изменение, тыс. руб
Собственные оборотные средства (СОС)	СОС= Текущие активы-текущие обязательства	850,0	-920	-1770
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС)	СДЗС= СОС+стр.590	5492	3931	-1561
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС)	ООС=СДЗС+стр.610+стр.621+стр.622+стр.627	9677	16089	6412
Запасы и затраты (ЗИЗ)	ЗИЗ=стр.210+стр.220	3448	7231	3783

На основании полученных данных рассчитываем показатели (Ф1, Ф2,Ф3) обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 21. Показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Показатель	Формула для расчета	На начало периода	На конец периода
Финансовый показатель Ф1	Ф1=СОС-ЗИЗ	-2598	- 9001
Финансовый показатель Ф2	Ф2=СДЗС-ЗИЗ	2044	-5344
Финансовый показатель Ф3	Ф3=ООС-ЗИЗ	6229	2629

Приведенные в таблице 21 показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1. Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость;

2. Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная финансовая устойчивость;

3. Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние;

4. Ф1<0, Ф2<0,Ф3<0 - кризисное финансовое состояние.

На начало периода (в 2007 году):

Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0

Предприятие имело нормальную финансовую устойчивость.

На конец периода:

Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0

У предприятия наступило неустойчивое финансовое состояние.

При этом, как видно из таблицы 20, на начало периода предприятие еще имело собственный оборотный капитал в размере 850 тыс.руб.

На конец 2008 года дефицит собственного оборотного капитала составил минус 920 тыс.рублей.

Анализ деловой активности строительного предприятия.

Таблица 22. Анализ деловой активности.

Показатель	Расчет	Значение за 2007 год	Значение за 2008 год	Изменение, абсолютное	Изменение, относительное, %
Выработка на одного работника (П)	П= стр.10(ф.2) /ССЧ,	3576,1 тыс. руб/чел	1956 тыс. руб/чел	-1620	-45
Фондоотдача (Ф)	Ф = стр. 010(ф.2) /стр. 120	3,1	1,4	-1,7	-54
Оборачиваемость запасов в оборотах	Оз = стр. 020 / стр. 210	32,4	10,4	-22	-68
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Ок)	Ок = стр. 620 * 360 дн. /стр. 020	11 дней	54 дня	43	390
Оборачиваемость дебиторской задолженности Одоб.	Одоб. = стр. 010 *360/стр. 240	7 дней	32 дня	25	355
Оборачиваемость собственного капитала Окап	Окап = стр.010 / стр.490	2,8	1,35	-1,45	-52

На основании данных таблицы 22 можно сделать следующие выводы:

· Выработка на 1 чел. сократилась на 1620 тыс.руб. (45%)

· Фондоотдача уменьшилась на 54%

Уменьшение данных показателей связано с падением выручки в 2008 году.

· Оборачиваемость запасов снизилась на 68%.

· Оборачиваемость кредиторской задолженности выросла с 11 до 54 дней.

Такой большой срок оборачиваемости, говорит о том, что предприятие скорее всего, имеет проблемы с оплатой по счетам, поскольку стандартные сроки отсрочки платежа сегодня как правило не превышают 14-30 дней.

· Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла с 7 до 32 дней.

Анализ рентабельности строительного предприятия

Таблица 23. Показатели рентабельности.

Показатель	Расчетная формула	Значение за 2007 г., %	Значение за 2008 г., %	Изменение
Рентабельность продаж (Рп.)	Рп = стр. 050 * 100% / (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040)	27	19	-8
Рентабельность собственного капитала (Ркап.)	Ркап. = стр. 190 /стр. 490 * 100%	43	13	-30
Период окупаемости собственного капитала (Пск.)	Пск. = стр. 490/стр. 190	2 года	8 лет	6 лет

Как видно из таблицы 23 на конец отчетного периода у предприятия ухудшились все показатели рентабельности и увеличился период окупаемости собственных средств.

Таблица 24. Анализ платежеспособности и ликвидности.

Показатель (нормативное значение)	Характеристика и расчет	На начало периода	На конец периода
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2	Текущие активы/Краткосрочные обязательства	1,09	0,9
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 > 0.1	К2=(стр.490-стр.190)/ стр.290	0,08	-0,42
Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ (если >1 то имеет возможность)	КЗ=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т - 12 мес.	Поскольку К1 у нас меньше 2, очевидно, что предприятие не имеет возможность восстановить платежеспособность в течении срока 6 мес(поскольку значение К3 отрицательное).
Коэффициент утраты платежеспособности К4	(3 месяца) К4=(К1+3/Т(К1-2))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)	Поскольку К1 у нас меньше 2, значение К4- отрицательное, что говорит о реальности утраты платежеспособности
Коэффициент быстрой ликвидности КБ > 1	(Текущие активы-Запасы) / Текущие обязательства	0,8	0,6
Коэффициент абсолютной ликвидности КА > 0.2	КА=стр.260/стр.690	0,4	0,008
Коэффициент покрытия запасов Кпз > 1	Кпз=(стр.490+стр.590 - стр.190-стр.230+стр.610+ стр.621 +стр.622+стр627) / (стр.2 10 + стр.220)	1,26	0,88
Коэффициент автономии К5 > 0.6	К5=стр.490/стр.300	0,8	0,7
Коэфф-нт финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала К6 < 0.4	К6=стр.590+стр.690/ стр.300	0,2	0,3
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации К7	К7=стр.590+стр.690/ стр.490	0,32	0,39
Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5	К8=СОС/ стр.490	0,02	-0,01

На основании таблицы 24 можно сделать следующие выводы:

· На конец 2008 года у предприятия все расчетные коэффициенты ликвидности значительно ниже нормативных, что говорит о неудовлетворительном состоянии платежеспособности на предприятии. На конец 2007 году у предприятия соблюдался норматив мгновенной ликвидности.

· Предприятие за рассматриваемые периоды имеет довольно высокие коэффициенты автономии и низкое значение коэффициента финансовой зависимости, что обусловлено высоким значением собственного капитала.

· Предприятие имеет низкие значения коэффициента маневренности собственного капитала, т.е незначительная часть капитала используется для финансирования текущей деятельности.

Анализ ликвидности баланса

Сгруппируем статьи Активов по уровню ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260

2. Быстро реализуемые активы А2=стр.240.

3. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

4. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.

Пассивы баланса сгруппируем по степени срочности их оплаты.

5. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660

6. Краткосрочные пассивы П2=стр.610

7. Долгосрочные пассивы П3=стр.590

8. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650

Полученные данные занесем в таблицу 25.

Таблица 25. Анализ ликвидности и платежеспособности.

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности
АКТИВ	На начало периода	Отчетный период	ПАССИВ	На начало периода	Отчетный период	Платежный излишек или недостаток (+;-)
						На начало периода	Отчетный период
А1	4305	135	П1	2885	8508	1420	-8373
А2	2424	6422	П2	1950	6200	474	222
А3	3598	7231	П3	4642	4851	- 1044	-1253
А4	43830	56451	П4	44680	50680	-850	-6850

Как видим из таблицы 25, предприятие испытывает платежный недостаток и имеет неликвидный баланс.

Текущая ликвидность баланса:

На начало периода ТЛ1=(А1+А2) - (П1+П2)=4305+2424-2885-1950=1894 тыс. рублей.

На конец периода ТЛ2=135+6422-8508-6200= - 8151 тыс. руб.

Таким образом на начало периода организация была платежеспособной (ТЛ1>0), на конец отчетного периода организация стала неплатежеспособной.

Перспективная ликвидность:

ПЛ1=А3- П3=.3598-4642=-1044 тыс.руб.

ПЛ2= 7231-4851= 2380 тыс.руб.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1, L2, L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Z1=(1*4305+0.5*2424+0,5*3598)/ (1*2885+0,5*1950+0.5*4642)= 1,2

Z2=(1*135+0,5*6422+0,5*7231)/ (1*8508+0,5*6200+0,5*4851)= 0,5

На начало года, показатель комплексной ликвидности соответствовал нормативному значению (>1).

На конец периода этот показатель был ниже нормативного.

Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*ZЗ+0,6*Z4+Z5

Вероятность наступления банкротства определяется по следующей таблицы.

Таблица 26. Вероятность наступления банкротства.

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

Таблица 27. Данные для расчета Z-счета.

Показатели	Расчет	Значение (на конец пери ода)
1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие обязательства)/(все активы)	- 0,013
2. Доля нераспределенной прибыли в активах организации (Z2), (рентабельность активов)	(нераспределенная прибыль)\ (все активы)	0,07
3. Отношение прибыли до уплаты налогов и аналогичные обязательные платежи к активам организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов, налогов и аналогичные обязательные платежи)\(все активы)	0,1
4. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций)\(все активы)	-
5. Отношение объема продаж к активам (Z5)	(объем реализации продукции, работ, услуг)\(все активы)	0,97

Используя данные из таблицы 27. определим значение

Z= 1,2*(-0,0,13)+1,4*0,07+3,3*0,1+0,97=1,38

Таким образом, у предприятия очень выcокая вероятность банкротства (Z<1.8).

Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния строительного предприятия по показателям У. Бивера

Таблица 28. Показатели У. Бивера

Показатели	Расчет	За отчетный период	Значения вероятности банкротства
			через год	через 5 лет	отсутствует
Коэффициент Бивера	(чистая прибыль - амортизация)/(долгосрочные + краткосрочные обязательства	0,09	от - 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]	0,3	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы)]	0,09	От - 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	[(собственный капитал -- внеоборотные активы)/(активы)]	-0,08	От 0 до 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные обязательства)]	0,9	До 1	От 1 до 2	Более 2

На основании полученных данных из таблицы 28 можно сделать выводы, что по ряду коэффициентов, предприятию грозит банкротство не ранее чем через 5 лет или вообще не грозит.

Однако, считаю, что применение зарубежных методик анализа уровня вероятности банкротства в “чистом” виде к российским предприятием является недопустимым.

На Западе существую совсем другие нормы и критерии уровней рентабельности, прибыльности и других показателей.

Реалии функционирования зарубежных предприятий в условиях европейской (американской) моделей экономики значительно отличаются от той среды, в которой работают российские предприятия.

Так, к примеру, на Западе уровень процентной ставки по депозитам в 2-3 раза ниже, чем в России, и составляют 4-5%.

Соответственно, уровень рентабельности предприятий в размере 6-7% на Западе считается хорошим показателем и редко достигает более высоких показателей.

В России, уровень рентабельности 6-7% является признаком неэффективной работы.

При расчете показателя “коэффициент Бивера” из чистой прибыли вычитается значение амортизации - по моему мнению, данное действие не имеет экономического смысла.

Амортизация не является денежным видом издержек и включается в валовые издержки для целей установления налога на прибыль, если в числителе считается чистый денежный поток(что было бы логичным, поскольку именно за счет чистого денежного потока гасятся тело кредита и прочие обязательства, которые не включаются в валовые расходы), то к значению чистой прибыли амортизация должна прибавляться.

Метод рейтинговой оценки (Сайфулина Р.С. и Кадыкова Г.Г.) финансового состояния строительного предприятия

R=2 *Ко+0,1Кт.л.+0,08Ки+0,45Км+Кпр, где:

Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (рассчитан в таблице 24 и составляет -0,42). Норматив Ко>0,1;

К-т.л. - коэффициент текущей ликвидности (рассчитан в табл. 24 и составляет 0,9). Норматив Кт.л >2

Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала [(объем реализации продукции)/ (основные и оборотные средства)]= 68469 / 70239=0,98

Км - коэффициент менеджмента [(прибыль от продаж)/(выручка от реализации)] =11092/68469=0,16; Норматив Км>0,445

Кпр -- рентабельность собственного капитала (рассчитан в таблице 24 и составляет 0,13) Норматив Кпр>0,2

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики.

Чем выше рейтинговое значение, тем лучше состояние.

Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Рейтинговое значение R на конец отчетного периода =2 *Ко+0,1Кт.л.+0,08Ки+0,45Км+Кпр=

=2*(-0,42)+0,1*0,9+0,08*0,98+0,45*0,16+0,13= -0,5

Расчет рейтингового значения, подтверждает неудовлетворительное финансовое состояние предприятия.

Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия на основе анализа показателей рыночной устойчивости

Таблица 29. Показатели рыночной устойчивости.

Показатели	Расчет	Ограничение	Характеристика	Значение на конец периода
1.Коэффициент капитализации (U1)	(590 + 690)/ 490	U1<1	Отражает долю привлечения заемных средств на 1 рубль собственных средств	0,4
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	(490 - 190)/ 290	От > 0.1	Отражает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников	-0,4
3. Коэффициент обшей финансовой независимости (U3)	490/ 700	U3>0.6	Отражает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования	0,72
4. Коэффициент финансирования (U4)	490/ (590+ 690)	U4>1	Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств, по отношению ко всем заемным	2,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	(490 + 590)/ 300	От 0.8 до 0.9	Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов	0,9
6.Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов(U6)	(490-190)/ (210+220)	U6>1	Отражает долю обеспеченности собственными источниками финансирования в формировании запасов и затрат.	-0,8

На основании данных таблицы 29 видно, что у предприятия низкая зависимость от заемных средств, поскольку на 70% активы сформированы за счет собственных средств.

Однако на текущую деятельность у предприятия нет собственного оборотного капитала.

Собственный капитал был использован исключительно на формирование основных (внеоборотных) активов.

3.3 Основные выводы по анализу экономического состояния организации

На основании проведенного финансового анализа отчетности предприятия, с использованием различных финансовых коэффициентов и методов прогнозирования вероятности наступления банкротства рассматриваемой строительной организации, можно сделать следующие выводы:

· Финансовое состояние предприятия является неудовлетворительным и оно близко к банкротству.

У предприятия нет собственного оборотного капитала для осуществления текущей деятельности, все значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности значительно ниже нормативных, ухудшились показатели рентабельности (рентабельность продаж, рентабельность активов ROA и собственного капитала ROE), выручка в отчетном периоде сократилась в 2 раза, при этом доля себестоимости в выручке увеличилась на 5%.

Падение выручки вызвано, во-первых сокращением спроса на строительные услуги за период сентябрь-декабрь 2008 года, во вторых высоким уровнем конкуренции в строительной отрасли, особенно в Москве и Санкт-Петербурге. Руководством предприятия практически не осуществлялись маркетинговые мероприятия, в основном все заказы были благодаря личным связям руководства компании. Рост удельного веса себестоимости вызван общим ростом цен на материалы.

Единственным положительным моментом является низкая зависимость предприятия от заемных средств (70% активов сформированы за счет собственных средств), благодаря большой величине собственного капитала, однако он был почти полностью направлен на формирование внеооборотных активов, и от банкротства это предприятие не спасет.

· Если не принять экстренных мер по оздоровлению финансового состояния предприятия, его деятельность скорее всего прекратится.

На предприятии есть отдел бухгалтерского учета и проектно-сметный отделы.

Однако в компании отсутствуют квалифицированные финансовые аналитики, которые занимались бы мониторингом текущего финансового состояния и выработкой мероприятий по его улучшению.

Слабо поставлен и управленческий учет, что делает невозможным достоверный анализ реального финансового состояния предприятия, поскольку анализ только форм официальной отчетности дает наиболее общие представления.

Более детальный анализ возможен только на основании данных управленческого учета.

На предприятии нет маркетингового отдела, который разрабатывал бы стратегию развития компании.

В основном все заказы у предприятия были благодаря личным связям руководства.

3.4 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

Предприятию необходимо осуществить следующие мероприятия по улучшению финансового положения:

Необходимо в первую очередь стабилизировать текущее финансовое состояние.

В случае необходимости незамедлительной оплаты краткосрочных обязательств, у предприятия не хватит собственных средств, что повлечет за собой банкротство.

В связи с чем, рассмотрим следующие возможные варианты осуществления финансовых мероприятий.

а) Традиционным источником пополнения оборотных средств для предприятий служат кредиты.

Однако в условиях кризиса, российские банки резко сократили кредитование.

Кроме того, текущее финансовое состояние предприятия не позволило бы ему получить кредит и в условиях отсутствия кризиса, поскольку банки и до кризиса при принятии решения о кредитовании уделяли основное внимание финансовому состоянию заемщика, рассчитываемому на основании его финансовой отчетности.

Предприятию удалось в 2008 году увеличить кредитный лимит с 1950 тыс. руб. до 6 200 тыс. руб., однако этот кредит был получен в 1 квартале 2008 года, когда банки анализировали финансовое состояния за 2007 год.

В этих условиях, считаю необходимым руководству предприятия провести реструктуризацию кредита, с тем, чтобы был увеличен срок кредита с 1 года до 2 лет и изменен график платежей.

Под реструктуризацией кредита понимается изменение условий кредитования по текущему кредитному договору. В первую очередь это отсрочка выплаты тела кредита, процентов по нему и увеличение срока кредитования, при этом заемщик не освобождается от уплаты процентов за “льготный” период - эта сумма учитывается в новом графике платежей.

Дата погашения имеющегося кредитного лимита - 30 мая 2009 года. Если погасить часть кредита за счет реализации основных средств предприятия (не находящихся в залоге), банк охотней согласится на реструктуризацию оставшейся задолженности.

Оптимальным вариантом реструктуризации было бы увеличении срока кредита до 2 лет и график с началом платежей (продолжением текущих платежей) через 5-6 месяцев от текущей даты, с учетом изменения срока кредита и с учетом начисленных процентов за данный “льготный” период.

За этот период, предприятие может улучшить свое финансовое состояния (банку необходимо показать перечень конкретных мероприятий).

В настоящее время, банки идут навстречу клиентам по вопросам реструктуризации задолженности, изменению графика платежей и т.п., если клиент может обосновать, что кредит будет погашен при новых условиях.

На сегодняшний день в банковской сфере сложилась ситуация, когда за счет реализации залогового имущества банки не смогут погасить всю задолженность.

В условиях резкого увеличения неплатежей, объемы залогового имущества должников выставленного на продажу, значительно выросли, а покупательский спрос в стране резко снизился.

Планируемая частичное погашение суммы задолженности по кредиту в размере 2 млн. руб. за счет продажи части основных средств

Таким образом, на момент реструктуризации задолженности по кредиту, останется сальдо 4,2 млн. руб., планируемый срок погашения 2 года, процентная ставка 20% годовых, схема погашения- стандартная (тело гасится равными частями, проценты на остаток по кредиту), отсрочка по уплате процентов 4 месяца, накопленная отсроченная сумма (платеж: тело кредита +%) распределяется равномерно между 5- 24 месяцами.

График погашения реструктурированного кредита:

Сальдо кредита, руб.	% ставка	Период, месяц	Тело погашение	% погашение	К погашению расчетная сумма	Примечание	Дополнительная сумма платежей в 5-24 месяц за счет отсрочки в 1-4 мес., руб	Итого к погашению сумма с учетом отсрочки за 1-4 месяц, руб.
4200000	0,2	1	175000	70000	245000	отсрочка		0,0
4025000	0,2	2	175000	67083	242083	отсрочка		0,0
3850000	0,2	3	175000	64167	239167	отсрочка		0,0
3675000	0,2	4	175000	61250	236250	отсрочка		0,0
3500000	0,2	5	175000	58333	233333		48125	281458
3325000	0,2	6	175000	55417	230417		48125	278542
3150000	0,2	7	175000	52500	227500		48125	275625
2975000	0,2	8	175000	49583	224583		48125	272708
2800000	0,2	9	175000	46667	221667		48125	269792
2625000	0,2	10	175000	43750	218750		48125	266875
2450000	0,2	11	175000	40833	215833		48125	263958
2275000	0,2	12	175000	37917	212917		48125	261042
2100000	0,2	13	175000	35000	210000		48125	258125
1925000	0,2	14	175000	32083	207083		48125	255208
1750000	0,2	15	175000	29167	204167		48125	252292
1575000	0,2	16	175000	26250	201250		48125	249375
1400000	0,2	17	175000	23333	198333		48125	246458
1225000	0,2	18	175000	20417	195417		48125	243542
1050000	0,2	19	175000	17500	192500		48125	240625
875000	0,2	20	175000	14583	189583		48125	237708
700000	0,2	21	175000	11667	186667		48125	234792
525000	0,2	22	175000	8750	183750		48125	231875
350000	0,2	23	175000	5833	180833		48125	228958
175000	0,2	24	175000	2917	177917		48125	226042
Итого	4200000	875000	5075000			5075000

б) У предприятия имеются значительные объемы основных фондов (на сумму 47 526 тыс. руб.), такие как транспортные средства (экскаваторы, бульдозеры и грузовые автомобили), а также различное оборудование (строительные леса, инструменты и т.п.).

При этом, необходимо отметить, что у предприятия коэффициент фондоотдачи в 2008 году сократился более чем в 2 раза с 3,1 до 1,4, т.е. эффективность использования основных фондов является очень низкой.

Кроме того, в условиях падения объемов строительства в целом по стране, иметь в наличии такой парк транспорта считаю нецелесообразным.

На сегодняшний день многие строительные организации предпочитают брать в аренду строительную технику, чем покупать собственную.

В связи с чем, считаю целесообразным сдать в аренду часть строительной техники (в первую очередь экскаваторы и бульдозеры), а часть техники реализовать.

Планируется реализовать следующую технику:

- Грузовой автомобиль SCANIA, 2001 г.в. - 1 500 000 руб.

- Автокран Галичанин (шасси КАМАЗ 65115), 2005 г.в.- 3 000 000 руб.

- Автокран Ивановец (шасси МАЗ), 2005 г.в. - 2 500 000 руб.

- Самосвал КАМАЗ 6520, 2001 г.в, - 1 000 000 руб.

Итого на сумму 8 млн.руб.

в) У предприятия согласно имеющейся организационной структуры и штатного расписания имеются 2 строительных отдела.

В условиях сокращения объемов строительства, достаточно будет наличия одного такого отдела.

Т.е предприятию необходимо оптимизировать количество персонала - упразднить один строительный отдел (порядка 10 человек).

При средней заработной плате 50 000 рублей в месяц (с учетом всех отчислений в ПФ) за год экономия составит порядка 600 000 рублей. Данные средства могут быть израсходованы на рекламу.

Безусловно, это непопулярная и негуманная мера, однако перед предприятием стоит задача выживания, и в данных условиях целесообразно пожертвовать частью персонала, чтобы без работы не остались все.

Организационные мероприятия

1. На сегодняшний день в штате предприятия имеются 2 бухгалтера и 2 сметчика, при этом нет финансовых аналитиков и маркетологов.

Считаю целесообразным оставить в штате 1 бухгалтера и 1 сметчика (поскольку объемы строительных работ значительно снизились) и взять в штат одного финансового аналитика и одного маркетолога (в составе аналитического отдела).

2. Поменять поставщиков сырья и материалов или добиться скидок у имеющихся.

3. Создать транспортный отдел на базе имеющихся транспортных средств, для оказания услуг грузоперевозок.

4. Разработать маркетинговую стратегию по продвижению услуг фирмы на рынке.

Основные услуги фирмы будут - строительство коттеджей, ремонтные работы, грузовые перевозки.

Среди основных маркетинговых стратегий предприятия должны быть:

· Разработка бренда и повышение узнаваемости фирмы (разработка логотипа, корпоративных цветов, основных каналов и путей продвижения услуг и т.п.).

· Разработка и продвижение веб-сайта компании.

· Реклама в СМИ, расклейка и разноска объявлений и др.

Приблизительные расходы на “среднюю” рекламную компанию составят порядка 1,5-2 млн. рублей.

Однако сегодня, без активной рекламной компании и продуманной маркетинговой стратегии, основываясь только на личных связях руководства, компания обречена на провал.

С учетом предложенных мероприятий, новая организационная структура предприятия и прогнозные формы отчета будут следующими:



Рис. 5 Организационная структура предприятия (новая).

Прогнозный баланс (на момент осуществления следующих мероприятий - реализация части основных активов, реструктуризация кредита):

Таблица 30. Активы.

Актив	Код показателя	2008 год	Прогнозный баланс на 2009
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	47526	39526
Незавершенное строительство	130	5156	5156
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	4	4
Отложенные налоговые активы	145	3765	3765
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	56451	48451
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	5381	6881
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3031	4531
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	2350	2350
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1850	1950
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	6422	7422
в том числе покупатели и заказчики	241	2767	2767
Краткосрочные финансовые вложения	250	10	10
Денежные средства	260	125	3000
Прочие оборотные активы	270	0
Итого по разделу II	290	13788	19263
БАЛАНС	300	70239	67714

Таблица 31.Обязательства и капитал.

Пассив	Код показателя	2008 год	Прогноз на 2009 год
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ		250	250
Уставный капитал	410
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	45510	45510
Резервный капитал	430
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	4920	9010
Итого по разделу III	490	50680	54770
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510		4200
Отложенные налоговые обязательства	515	4851	3851
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590	4851	8051
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	6200
Кредиторская задолженность	620	8508	4893
в том числе: поставщики и подрядчики	621	5000	3185
задолженность перед персоналом организации	622	958	958
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
	623
задолженность по налогам и сборам	624	950	150
прочие кредиторы	625	1600	600
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	14708	4893
БАЛАНС	700	70239	67714

Основные изменения в прогнозном балансе:

1. Уменьшение основных средств на 8 млн. рублей (реализации части основных средств).

2. Увеличение размеров запасов, дебиторской задолженности и средств на расчетных счетах.

3. Погашение части краткосрочных кредитов и перевод их в раздел “Займы и кредиты долгосрочные” (по согласованию с банком продлен срок погашения кредитов до 2 лет, изменен график погашения, при этом часть задолженности в размере 2 млн. руб. погашена из средств, полученных от продажи основных фондов).

4. Сокращение кредиторской задолженности (перед поставщиками, бюджетом и прочими кредиторами).

5. Увеличение собственного капитала за счет реинвестирования части прибыли.

Таблица 32. Прогнозный отчет о прибылях и убытках.

Показатель	Код	Прогноз за 2009 год	За 2008 год
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	85280	68469
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(68224)	(56145)
Валовая прибыль	029	17056	12324
Коммерческие расходы	030	(1153)	(685)
Управленческие расходы	040	(2182)	(548)
Прибыль (убыток) от продаж	050	13721	11092
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	1,2	1,2
Проценты к уплате	070	(350)	(950)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие доходы	090	6560	350
Прочие расходы	100	(3411,2)	(2738,76)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	16521	7754
Отложенные налоговые активы	141	56	56
Отложенные налоговые обязательства	142	-11	-11
Текущий налог на прибыль	150	-2974	-1396
Чистая прибыль (убыток) отчетного	190	13592	6404
периода
СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Прогнозируем более высокую выручку за счет расширения сферы деятельности и осуществления маркетинговых мероприятий.

В управленческих расходах отражены расходы на маркетинг и продвижение.

В прочих доходах - отражены доходы от реализации основных средств (за вычетом НДС).

Рассчитаем основные финансовые коэффициенты (по которым у предприятия были наибольшие проблемы - несоответствие допустимым нормативным значениям) на основании прогнозной отчетности за 2009 год.