Денежно-кредитная политика: понятие, основные инструменты, модели

Кроме того, представляется очевидным, что далеко не все рынки на данном этапе развития человеческого сообщества (даже в таких странах, как США), являются высококонкурентными. Помимо этого, имеется достаточно эмпирических свидетельств воздействия монетарной политики на реальный ВНП.

В настоящее время большинство экономистов признают достаточно убедительными аргументы как кейнсианцев, так и монетаристов. В меньшей степени это относится к теории рациональных ожиданий.

Центральные банки стран с развитой смешанной экономикой руководствуются в практической деятельности рекомендациями, предлагаемыми и кейнсианской, и монетаристской экономическими теориями. В реальной действительности приходится искать компромисс между полярными суждениями, находить оптимальное решение, учитывая различные аргументы, рассматривая несколько стратегических сценариев. Правда, основной упор делается на кейнсианскую стабилизационную дискретную денежно-кредитную политику. Хотя в некоторых странах вводилось в действие и монетарное правило.

5. Денежно-кредитная политика в период экономических реформ

Социально-экономическое положение Республики Беларусь. В социально-экономическом развитии Беларуси пятилетие 1996 - 2000 годов явилось переломным этапом в преодолении глубоких кризисных явлений, происходивших в стране после распада СССР, а также проводимых с 1991 по 1994 год либеральных экономических реформ.

В целях вывода страны из кризисного состояния в 1994 году была разработана Программа неотложных мер, реализация которой позволила заметно снизить уровень инфляции и дефицит государственного бюджета, затормозить падение уровня жизни народа, приостановить обвальный спад производства. Реализация Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996 - 2000 годы, утвержденных первым Всебелорусским народным собранием, позволила, начиная с 1996 года преодолеть спад производства, обеспечить ежегодные приросты валового внутреннего продукта, производства промышленной продукции, потребительских товаров, восстановить систему управления экономикой, отвечающую реалиям переходного периода, улучшить систему социальной защиты населения. Определились новые подходы и принципы проведения экономических реформ - по мере созревания объективных предпосылок и не в ущерб уровню жизни населения, усиление государственного контроля за процессами ценообразования, разгосударствления и приватизации.

Экономическое положение страны стабилизировалось, достигнут существенный рост по важнейшим социально-экономическим показателям. Валовой внутренний продукт за пятилетие увеличился на 36%, продукция промышленности - на 65, инвестиции в основной капитал - на 26, ввод жилья - на 81%. Производство потребительских товаров возросло на 81%, розничный товарооборот - более чем в два раза. Реальные денежные доходы населения повысились на 71%.

В 2000 году превышены показатели докризисного 1990 года по объему производства продукции промышленности (100,9%), потребительских товаров (108,4%), реальных денежных доходов населения (106%), тогда как ВВП составил 89%, объем продукции сельского хозяйства - 71%, инвестиций в основной капитал - 44%. Эти показатели экономического развития Беларуси значительно выше по сравнению с другими странами СНГ.

В 1996 - 2000 годах выделялись две различные тенденции: тенденция относительно высоких темпов роста, характерная для начала периода (1996 - первая половина 1998 г.), и замедление темпов экономического развития во второй его половине. Последнее обусловлено тем, что многие факторы, стимулировавшие экономический рост в начале пятилетия, такие как недоиспользованный производственный и научно-технический потенциал, политика денежной экспансии, жесткое регулирование цен, исчерпали себя. С 1998 года обострились инфляционные процессы.

С 2000 года в Беларуси стала проводиться достаточно жесткая денежно-кредитная политика, обеспечившая снижение темпов инфляции и создание условий для оздоровления финансовой сферы. Поддержание положительного уровня реальных процентных ставок и стабилизация рыночного курса белорусского рубля способствовали достижению сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке, а также росту тенденции к сбережениям в национальной валюте. Комплекс принятых мер в этих условиях позволил в сентябре 2000 года перейти к единому курсу белорусского рубля на валютном рынке.

Однако накопленный инфляционный потенциал не привел пока к существенному улучшению экономической ситуации. Сохраняется низкий уровень рентабельности реализуемой продукции, медленно осуществляется обновление основных фондов.

Вместе с тем созданные в прошлом пятилетии экономические предпосылки будут способствовать достижению важнейших параметров прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 год и выполнению Основных положений Программы социально-экономического развития страны на 2001 - 2005 годы. Для обеспечения устойчивого развития экономики требуется ускорение структурных преобразований, реструктуризации предприятий и обновления основных фондов, проведение гибкой бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и ценовой политики.

Цели и задачи социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 - 2005 годы. Первое пятилетие XXI века должно стать важнейшим этапом в достижении стратегической цели социально-экономического развития страны - повышение благосостояния народа и приближение его к уровню экономически развитых европейских государств.

Основные задачи социально-экономического развития Беларуси на 2001 - 2005 годы:

- создать необходимые условия для оздоровления населения, повышения уровня его образования и культуры на основе приоритетного развития здравоохранения, образования, культуры, спорта и туризма;

- улучшить демографическую ситуацию в стране и укрепить институт семьи;

- создать условия для устойчивого социально-экономического развития и роста эффективности реального сектора экономики;

- снизить налоговую нагрузку на товаропроизводителей и население;

- осуществить техническое перевооружение и реструктуризацию предприятий на базе внедрения новых и высоких технологий;

- довести к концу пятилетия среднемесячную заработную плату работников народного хозяйства до уровня, эквивалентного 250 долларам США;

- повысить уровень пенсий до 48%, стипендий - до 25 - 30% от средней заработной платы в народном хозяйстве;

- улучшить экологическую ситуацию, осуществить действенные меры по преодолению последствий чернобыльской катастрофы;

- обеспечить комплексность социально-экономического развития областей, районов и городов, стабилизацию ситуации в проблемных регионах.

Исходя из поставленных целей и задач на очередное пятилетие определены следующие приоритеты:

- формирование эффективной системы здравоохранения;

- активизация инновационной и инвестиционной деятельности;

- наращивание экспорта товаров и услуг;

- дальнейшее развитие жилищного строительства на безэмиссионной основе с максимальным использованием внебюджетных источников финансирования;

- развитие агропромышленного комплекса и сопряженных отраслей.

Главными средствами реализации приоритетов являются:

- финансовое оздоровление экономики, улучшение состояния платежного баланса и увеличение валютных резервов;

- активизация структурной перестройки экономики на основе специализации, кооперирования и интеграции крупных и небольших предприятий, ускоренного развития наукоемких, ресурсосберегающих отраслей и производств, а также развитие сферы услуг;

- государственная поддержка инноваций и важнейших инвестиционных проектов, обеспечивающих повышение уровня конкурентоспособности экономики республики и ее регионов;

- внедрение эффективного механизма инвестирования в экономику, включая увеличение объемов прямых иностранных инвестиций и кредитов, новую амортизационную политику, концентрацию ресурсов на приоритетных направлениях;

- дальнейшая интеграция Беларуси в систему международного разделения труда, формирование эффективных межгосударственных и межрегиональных финансово-промышленных групп в рамках Союзного государства Беларуси и России, СНГ, ТНК и других международных интеграционных образований;

- ускоренное развитие институтов внебюджетного финансирования жилищного строительства - системы строительных сбережений и накоплений, ипотечного кредитования;

- расширение государственной поддержки предпринимательства, малого и среднего бизнеса, создание условий для привлечения частного капитала.

Структурная политика будет направлена на повышение эффективности экономики за счет приоритетного развития секторов и отраслей, конкурентоспособных как на внутреннем, так и на мировом рынках. Первоочередными ее задачами станут опережающее развитие высокотехнологичных секторов экономики, а также максимальное задействование имеющегося потенциала. Предусматривается осуществить перераспределение инвестиционных потоков в пользу реального сектора экономики, образовать целевой фонд финансовой поддержки инвестиционных проектов в сфере материального производства с концентрацией этих средств в бюджете. Рост объемов инвестиций будет осуществляться также за счет средств населения, кредитов банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг. Важной задачей становится также создание механизмов стимулирования использования полученной прибыли и амортизации на техническое перевооружение предприятий. Получит дальнейшее развитие система лизинговых операций. Важнейшим источником финансирования инвестиций в прогнозируемом периоде будут собственные средства предприятий.

В 2001 - 2005 годах основную часть собственных и заемных средств предприятий, а также государственных капитальных вложений на конкурсной и возвратной основе предполагается направлять на решение задач по их реструктуризации, качественному обновлению основных производственных фондов и повышение эффективности и конкурентоспособности экономики в целом. Предусматривается осуществить меры организационно-экономического характера, направленные на расширение участия государства в прямом инвестировании, льготном кредитовании перспективных проектов с новыми технологиями экспортной и импортозамещающей направленности.

Намечается расширить инвестиционное сотрудничество со странами СНГ, и в первую очередь с Россией, как на правительственном уровне, так и на уровне прямых связей между предприятиями.

Предстоит создать эффективную систему привлечения иностранных инвестиций. Предполагается завершить формирование нормативно-правовой базы в области налогового, кредитного, валютного, таможенного регулирования инвестиций, обеспечить иностранным инвесторам стабильные, благоприятные условия для предпринимательской деятельности, пересмотреть функции министерств и других органов государственного управления в области привлечения зарубежного капитала. Предусматривается развивать систему страхования некоммерческих рисков, улучшить информационное обеспечение иностранных инвесторов, развивать организационно-правовые формы привлечения иностранного капитала (транснациональные компании, международные лизинговые компании, международные консорциумы, концессии). Начиная с 2003 года намечается привлечение 0,9 - 1,0 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций в основные производственные фонды.

За счет бюджетного финансирования предусматривается решение неотложных социальных задач общегосударственного значения, а также финансирование особо важных объектов производственного назначения, связанных с экспортом продукции, решением проблем импортозамещения и основанных на внедрении новых и высоких технологий.

Объем инвестиций в основной капитал в 2005 году возрастет в 1,6 - 1,7 раза к уровню 2000 года.

Развитие реального сектора экономики. Стратегические задачи экономического и политического характера, и, прежде всего социальная направленность развития экономики, достижение целевых параметров повышения уровня жизни населения, обусловливают необходимость роста ВВП и основные направления реформирования его отраслевой и воспроизводственной структуры.

Среднегодовой темп прироста ВВП за 2001 - 2005 годы составит 6,2 - 7%. В результате будет не только восстановлен объем ВВП докризисного 1990 года, но и на 20 - 24% превышен его уровень.

Темпы роста ВВП будут определяться тенденцией развития промышленного производства, доля которого в структуре ВВП изменится незначительно и составит к концу прогнозного периода около 26%. Роль сферы услуг в развитии экономики страны будет последовательно возрастать, и ее удельный вес в ВВП повысится с 40,5% в 2000 году до 42% в 2005 году.

Для модернизации производства предусматриваются переориентация внутренних ресурсов на накопление и более активное привлечение в экономику страны иностранных инвестиций и кредитов. К концу прогнозного периода предполагается увеличить долю накопления в ВВП с 22,8% в 2000 году до 27%. Это позволит расширить масштабы производства на новой технической основе. Решение проблемы обеспечения расширенного воспроизводства основных фондов потребует значительного увеличения объема привлекаемых иностранных инвестиций, а также сосредоточения имеющихся ограниченных ресурсов на развитии особо важных инвестиционных проектов экспортоориентированной и импортозамещающей направленности, обеспечивающих высокую окупаемость и быструю отдачу капитальных вложений, значительное повышение конкурентоспособности продукции.

Важнейшим фактором экономического роста станет эффективное, менее энергоемкое и материалоемкое производство товаров и услуг, а также рациональное использование трудовых ресурсов. Предполагается снижение материалоемкости товаров и услуг за пятилетие на 6 - 7%, энергоемкости ВВП - на 20 - 25%. В результате структурных преобразований и совершенствования организации производства, повышения стимулирующей роли оплаты труда предполагается обеспечить прирост производительности общественного труда за пятилетие на 45 - 50%. Таким образом, весь прирост производства ВВП будет обеспечен за счет роста производительности труда.

Более 60% общего прироста производительности труда предусматривается обеспечить за счет освоения прогрессивных ресурсосберегающих технологий в промышленном и строительном комплексах, создания новых эффективных рабочих мест, внедрения современных технологических процессов переработки и хранения сельхозпродукции, малооперационных технологий в легкой и местной промышленности. Доля ручного труда сократится почти в два раза.

Развитие промышленности будет осуществляться при относительном сокращении объемов потребления материальных и топливно-энергетических ресурсов, что будет достигнуто за счет проведения ресурсо- и энергосберегающей политики, в том числе за счет обеспечения структурных сдвигов в производстве.

Общий объем продукции промышленности в 2005 году по сравнению с 2000 годом возрастет на 28 - 32%. Для достижения целевых параметров развития промышленности потребуется, прежде всего, обеспечить активизацию процессов модернизации и технического перевооружения производства, кардинальное обновление активной части основных промышленно-производственных фондов.

Предусматриваются реконструкция Белорусского металлургического завода; организация производства импортозамещающей техники (дизельных двигателей для бортовых автомобилей, самосвалов, комбайнов) в ПО "Минский моторный завод"; реконструкция и модернизация производства большегрузных автомобилей в ПО "БелАЗ"; создание субмикронного производства интегральных микросхем в НПО "Интеграл"; увеличение мощностей на Гомельском химическом заводе по производству фосфорных удобрений; техническое перевооружение, реконструкция и расширение мощностей на ряде предприятий по выпуску лекарственных средств, соответствующих мировым стандартам.

Одним из отраслевых факторов повышения эффективности промышленного производства явится намечаемая реструктуризация предприятий. Основными направлениями реструктуризации на современном этапе и в перспективе выступают организационно-правовая реформа; совершенствование технологической структуры промышленности и систем управления качеством; развитие научных, технологических, интеграционных процессов, включая развитие этих связей с зарубежными предприятиями; поиск и освоение новых рынков сбыта продукции.

Важнейшим механизмом обеспечения роста конкурентоспособности выпускаемой продукции станет разработка и внедрение материало- и энергосберегающих технологий, ориентированных на оптимальное использование материально-сырьевой базы. Реализация указанных мер позволит в 2001 - 2005 годах перейти к сокращению общих издержек, в том числе и материалоемкости продукции на 2 - 2,5% в год.

В качестве приоритетов определены информационные технологии, микроэлектроника и оборудование для ее производства, приборостроение, точное машиностроение, новые материалы различного назначения, техника для быта и здравоохранения, биологические и тонкие химические технологии, машины, оборудование и продукты для сельского хозяйства, высокоточная техника и технологии для обороны.

Предусматривается ускорить создание межгосударственных финансово-промышленных групп. Это позволит осуществить техническое и технологическое перевооружение промышленных комплексов Беларуси и России. Глобализация мировой экономики требует организационно-управленческой и технологической модернизации промышленности с целью создания комплекса транснациональных корпораций (ТНК) с Беларусью в качестве страны базирования. Совершенствование структуры промышленности по такому принципу позволит расширить присутствие белорусских производителей на внешних рынках, привлечь стратегические инвестиции со стороны западных ТНК, использовать новые технологии.

Реализация намеченных мер позволит к 2005 году:

- укрепить потенциал отечественного промышленного производства и его конкурентоспособность на основе освоения и расширения производств V и VI технологических укладов;

- повысить уровень насыщения внутреннего рынка за счет поставок белорусской продукции, соответствующей мировым стандартам, в том числе долю лекарственных средств собственного производства в общей потребности населения с 25 до 40%;

- улучшить качество выпускаемой продукции путем повсеместного внедрения систем управления качеством, соответствующих мировым стандартам. Доля сертифицированной продукции в общем объеме составит не менее 60%. Удельный вес продукции, получаемой за счет внедрения ресурсо- и энергосберегающих технологий, должен составить к 2005 году не менее 17 - 18%, доля новой продукции - 30%.

Внешнеэкономическая деятельность. Сотрудничество с Российской Федерацией. Основными задачами внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь являются создание условий для обеспечения устойчивого сбалансированного экономического роста и повышение уровня благосостояния народа.

Приоритетным направлением во внешнеэкономической стратегии Республики Беларусь останется развитие внешнеторговых связей со странами СНГ, и, прежде всего с Российской Федерацией.

Предусматривается последовательное и поэтапное формирование общего экономического пространства на основе создания и развития зоны свободной торговли, платежного союза, единого научно-технологического, инвестиционного и информационного пространства, объединенной транспортной и энергетической системы, общего аграрного рынка, а также рынка труда. Проведение согласованной экономической политики в рамках общего экономического пространства будет осуществляться при обязательном соблюдении суверенитета и защиты национальных интересов государств с учетом общепризнанных принципов международного права.

Дальнейшее развитие интеграционных процессов с Российской Федерацией будет осуществляться в рамках Договора о создании Союзного государства на основе Программы действий Республики Беларусь и Российской Федерации, которая предусматривает комплекс взаимосвязанных мероприятий в экономической, правовой, социальной, военной и иных сферах, направленных на их поэтапное объединение.

Предусматривается завершить гармонизацию макроэкономической политики, обеспечить единство принципов финансово-бюджетной, ценовой, денежно-кредитной политики Союзного государства. Предстоит завершить работу по выравниванию цен и тарифов на продукцию и услуги транспорта, электроэнергетики и газовой промышленности. Будут продолжены работы по формированию общего экономического и единого таможенного пространства, созданию единого правового поля, унификации мер таможенно-тарифного и нетарифного регулирования при одновременном формировании равных условий хозяйствования товаропроизводителей двух стран.

Стержневой основой этого должна стать ежегодная разработка совместных прогнозов социально-экономического развития Союзного государства, балансов топливно-энергетических ресурсов Беларуси и России, разработка и осуществление совместных программ по созданию современных конкурентоспособных видов техники, что позволит обеспечить сбалансированное развитие взаимодополняющих отраслей экономики Беларуси и России, сохранить имеющийся научно-производственный потенциал, а главное - не допустить ненужных затрат на создание дублирующих производств.

Перспективным направлением развития интеграции с Россией является создание финансово-промышленных групп, объединяющих различные предприятия и организации, связанные кооперацией труда по всей технологической цепи: от заготовки сырья и его переработки до изготовления конечной продукции и ее реализации. Развитию экспортных возможностей двух государств будет способствовать усиление координации действий на внешних рынках экспортеров однотипной продукции, имеющей для Беларуси и России стратегическое значение (телевизоры, шины, грузовые автомобили, продукция химической промышленности и др.).

Продолжится работа по унификации гражданского права и законодательства, регулирующего хозяйственную деятельность в Союзном государстве.

Приоритетным направлением углубления интеграционных процессов остается расширение сотрудничества на региональном уровне, непосредственно между хозяйствующими субъектами, при активной роли в этом территориальных органов управления. Особое внимание будет уделено развитию торгово-экономических отношений со стратегически важными для Республики Беларусь регионами Российской Федерации (поставщики энергоносителей, сырья и материалов, комплектующих изделий, сельскохозяйственной продукции и т.д.).

Интересам Республики Беларусь отвечает также развитие интеграционных связей в рамках Евразийского экономического сообщества, долгосрочное сотрудничество с Украиной, странами Балтии, Польшей, государствами Центральной и Восточной Европы, что обусловливается географической близостью и делает их рынки привлекательными для белорусских товаропроизводителей. Перспективным является расширение внешнеэкономических связей со странами Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки, которые заинтересованы в импорте из Беларуси продукции машиностроения, электроники, научно-технических разработок.

Развитию внешнеэкономических связей и созданию условий для продвижения белорусских товаров на рынки стран дальнего зарубежья послужит реализация мер по вступлению Республики Беларусь во Всемирную торговую организацию, активное участие республики в работе международных экономических и финансовых организаций.

Особое внимание будет уделено государственной политике тарифного и нетарифного регулирования в целях обеспечения защиты внутреннего рынка, усиления поддержки развития импортозамещающих производств.

Намечается опережающий рост экспорта товаров и услуг по сравнению с ростом производства продукции промышленности, ВВП и направление значительной части экспортной выручки на инвестиционный импорт.

Социально-экономический, кадровый потенциал и географическое положение Республики Беларусь являются основой для интенсификации развития экспорта услуг как важного источника валютных поступлений, не требующего больших инвестиций и времени. В структуре экспорта услуг приоритет будет отдан транспортным, деловым, строительным услугам и услугам связи. С введением в эксплуатацию газопровода Ямал - Европа возрастут услуги по транзиту газа. К 2005 году предусматривается увеличить данный вид услуг в 2,2 раза по сравнению с 2000 годом.

Намечается принять меры по расширению развития и формированию в республике новых видов услуг - финансовых, страховых, компьютерных, информационных, таможенных, интеллектуальных, образовательных, платежно-лицензионных, эколого-санитарных, медико-биологических, консалтинговых, инжиниринговых и технических. Это позволит увеличить объем экспорта услуг в 2005 году более чем в 1,6 раза к уровню 2000 года.

Предполагается обеспечить ежегодный прирост экспорта товаров на 7 - 8%, услуг - на 9 - 10%. За пятилетие экспорт товаров и услуг возрастет в 1,5 раза.

Бюджетно-налоговая политика. Бюджетно-налоговая политика будет направлена на обеспечение устойчивого экономического роста, снижение налогового бремени для налогоплательщиков и дефицита бюджета, расширение экспорта и повышение конкурентоспособности белорусских товаров на внешних рынках, формирование единого бюджетно-налогового законодательства Союзного государства Беларуси и России.

В области налоговой политики предстоит серьезная реформа не только всей системы применяемых налогов и сборов, но и законодательных основ налогообложения в рамках подготовки к введению в действие Налогового кодекса Республики Беларусь, унифицированного с Налоговым кодексом Российской Федерации и направленного на создание единого правового пространства и равных условий налогообложения для субъектов хозяйствования Беларуси и России.

Предполагается максимально упростить налоговую систему, сократить общее количество налогов. Уровень централизации финансовых ресурсов государством прогнозируется снизить с 47,8% в 2000 году до 45% в 2005 году, в том числе в консолидированном бюджете - до 35 - 37%, во внебюджетных фондах - до 8 - 10%. При этом общий уровень налоговой нагрузки на экономику с учетом отчислений в Фонд социальной защиты населения снизится с 46% в 2000 году до 39 - 40% в 2005 году. Приоритет в льготах по налогообложению получат предприятия, реализующие на мировых рынках продукцию высокого передела.

Особое внимание предстоит уделить совершенствованию системы и порядка взимания местных налогов и сборов, а также укреплению местных бюджетов.

Бюджетная политика в 2001 - 2005 годах будет направлена на инвестирование бюджетных средств в формирование конкурентоспособной структуры национальной экономики, реализацию социально-экономических приоритетов и государственных программ, проведение активной социальной политики при одновременном ужесточении контроля за целевым исполнением запланированных расходов.

Приоритетными направлениями в данной сфере являются:

- концентрация финансовых ресурсов на решении ключевых социально-экономических задач;

- совершенствование бюджетного процесса, эффективное взаимодействие республиканского и местных бюджетов при их формировании и исполнении;

- проведение целенаправленной политики управления государственным долгом и активами, ограничение уровня дефицита бюджета;

- дальнейшая унификация бюджетного законодательства республики с законодательством Российской Федерации в рамках создаваемого Союзного государства.

Основные направления бюджетной политики в части планирования дефицита государственного бюджета предусматривают использование низкоинфляционных источников финансирования. Уровни внешнего и внутреннего долга не должны выходить за параметры экономической безопасности страны. С целью общественного контроля за распределением бюджетных средств будет продолжен перевод бюджетов всех уровней на казначейское исполнение.

Денежно-кредитная и валютная политика. Основной целью денежно-кредитной политики Республики Беларусь является содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы.

Предусматривается повысить роль банковского сектора как эффективного механизма аккумуляции свободных денежных средств и их инвестирования в реальный сектор экономики. Предполагается обеспечить укрепление финансовой устойчивости банковской системы, расширение ресурсной базы банков и повышение ее качества, приближение принципов и практики банковского надзора к международным стандартам. Для поддержки приоритетных отраслей и производств государство будет использовать экономические методы, включая средства бюджетов для льготирования процентных ставок, налоговые льготы, бюджетные ссуды и гарантии. Намечается обеспечить развитие финансово-кредитной системы страны за счет привлечения отечественных и зарубежных инвестиций, более полного использования возможностей свободных экономических зон.

Особое внимание будет уделяться созданию условий гарантирования вкладов населения в банках. Оно должно обеспечиваться за счет соответствующей законодательно-нормативной базы, повышения роли в этом централизованных фондов банков и создания фондов гарантирования вкладов.

Денежное предложение в национальной валюте будет формироваться в объемах, достаточных для обеспечения экономики расчетно-платежными средствами и адекватных намечаемым по годам темпам роста реального ВВП и цен. Важнейшие инструменты денежно-кредитной политики (обязательные резервы, операции на открытом рынке, рефинансирование банков, депозитные операции, процентная политика) будут формироваться на уровнях и в пропорциях, обеспечивающих поддержание целевых параметров инфляции и курса доллара. Ужесточение денежно-кредитной политики станет главным фактором обеспечения последовательного снижения темпов инфляции.

Политика обменного курса белорусского рубля будет ориентирована на снижение инфляции, пополнение официальных валютных резервов страны. При формировании валютного курса белорусского рубля должны учитываться условия внешней торговли, и, прежде всего колебания мировых цен на товары, изменение кросс-курсов валют стран, являющихся ее основными экономическими партнерами. При этом денежно-кредитная политика будет направлена на обеспечение курса белорусского рубля к доллару США на уровне 2 - 2,1 тыс. рублей в 2005 году.

Основу процентной политики составят меры, обеспечивающие устойчивое достижение процентными ставками положительного в реальном выражении уровня и превышение реальной доходности активов, номинированных в национальной валюте, над их доходностью в иностранной валюте.

Продолжится работа по введению единой денежной единицы Союзного государства Республики Беларусь и Российской Федерации. Решение этой задачи предусматривается осуществлять поэтапно на основе сближения важнейших положений денежно-кредитной политики Республики Беларусь и Российской Федерации, формирования экономических, правовых и институциональных предпосылок объединения.

Главным результатом реализации Основных положений Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 - 2005 годы должно стать обеспечение устойчивого экономического роста, повышение эффективности функционирования экономики и более полное удовлетворение потребностей населения в материальных и культурных благах и услугах, достижение целевых показателей уровня жизни народа.

Заключение

Таким образом денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства.

Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, Центральный эмиссионный банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство - на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

Результаты монетарного регулирования по-разному расцениваются в кейнсианской и монетаристской теориях, а также в теории рациональных ожиданий. Кейнсианцы полагают, что дискретная денежно-кредитная политика, уступая фискальной по силе воздействия, тем не менее эффективна для сглаживания колебаний экономической активности, цен и занятости. Монетаристы ратуют за введение монетарного правила и отказ от дискретной денежно-кредитной политики. Приверженцы теории рациональных ожиданий утверждают, что монетарная политика вообще не оказывает воздействия на реальный ВНП.

Денежно-кредитная политика во многом определяет валютные курсы, влияя тем самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

Без верной денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличивать денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов - необходимо увеличивать совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать предложение денег. Именно этим и занимаются центральные эмиссионные банки.

Денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства. Одним из важнейших министерств государства является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.

С точки зрения экономики и денежного обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию денег на достижение экономических и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.

В рыночной системе государство -- не волшебный источник средств, а лишь механизм, предназначенный для того, чтобы одни граждане (с более высоким доходом) платили -- через налоги -- другим (имеющим меньший доход). В новых условиях главными факторами благополучия личности становятся ее инициатива, стремление к персональной активности, готовность самой выбирать варианты экономических решений.

В современных условиях банковская система должна решать задачу: во-первых, восстановить управляемость экономикой со стороны государства; во-вторых, создать и реализовать четкий механизм долгосрочного вложения средств; в-третьих, ускорить развитие рыночных отношений во всех секторах экономики. Поставленным целям соответствует не двухуровневая (центробанк - коммерческие банки), а трехуровневая банковская система, состоящая из центрального эмиссионного банка, поддерживающего товарно-денежную сбалансированность экономики и уровни цен; банков долгосрочных вложений различных форм собственности, обеспечивающих формирование основных капиталов хозяйства; и коммерческих банков, осуществляющих весь спектр краткосрочных банковских операций с предприятиями и частными лицами. В период кризиса необходимы прямые методы государственного регулирования денежной массы. К ним относятся : прямое и непосредственное государственное управление кредитной эмиссией, контроль за наличноденежным оборотом; государственное регулирование цен и доходов; государственное регулирование внешней торговли. государство должно жестко контролировать и стимулировать использование кредитов по приоритетным направлениям : продовольствие, важнейшие потребительские товары, жилье, энергетика и т.п. Предприятиям должно стать невыгодным привлекать краткосрочные банковские кредиты для финансовых прорывов и неликвидных вложений. Стимулирование же долгосрочных вложений должно осуществляться путем предоставления ссуд под льготные проценты, налоговых льгот, стабилизации курсу белорусского рубля. И та, и другая задачи могут решаться при такой организации банковского дела, когда финансирующий банк не просто выделяет средства, а контролирует правомерность оплаты каждого счета клиента.

Изменения в банковской системе должны происходить постепенно, эволюционным путем, базируясь на четких программах и планах. В этой связи неотложными представляются следующие задачи: во-первых, составление баланса платежеспособного спроса в хозяйстве во всей его совокупности и сопоставление с ресурсами, покрывающими этот спрос, и во-вторых, разработка баланса денежного оборота страны, включающего определение необходимой массы денег (в наличной и безналичной формах) как экономической границы кредита. Платежный кризис - это кризис, связанный с утратой оборотного и основного капитала предприятий. Для предотвращения тотальной остановки производства следует подготовить и осуществить специальную программу ускорения денежного оборота : соответствующие изменения функциональной структуры банков с повышением самостоятельности коммерческих банков, проведение достаточной кредитной эмиссии для ликвидации взаимной задолженности предприятий и индексации их денежных фондов. Одновременно следует осуществить антиинфляционные меры, используя для этого срочные вклады для больших денежных накоплений, вовлечение в денежный оборот на уровне фондовых рынков долговых обязательств предприятий, развитие залогового (акций) кредитования, активное регулирование текущей конъюнктуры и ее факторов, в том числе цен и доходов (в частности, путем создания картелей, синдикатов и т.п., действующих эффективно в условиях инфляции издержек).

В основу реформы должна быть положена общегосударственная политика структурного преобразования производственного потенциала страны. Главная ее база - создание рыночной инфраструктуры инвестирования. С целью преодоления инвестиционного кризиса необходимо создание финансово-промышленных групп - крупных предпринимательских структур с обособлением финансово-инвестиционных функций, обеспечивающих сбалансированность воспроизводства в рамках отдельных секторов экономики, а также эффективную внешнеэкономическую политику. И здесь государство должно активно выступать как субъект рынка, создавая свои рыночные структуры или рыночные контракты. Так, госзаказ должен иметь свои биржи, свою рыночную инфраструктуру и государственно-коммерческое страхование.

В период кризиса Центральный банк надлежит наделить полномочиями регулировать все валютные отношения, включая при необходимости введение принудительного курса рубля к другим валютам и установление режима ввоза и вывоза валют, капиталов и прибылей. В течение кризисного периода важно также проводить рациональную государственную политику защиты внутреннего рынка и строгого контроля частной экспортной деятельности. Все экспортные операции стоит осуществлять через немногие крупные фирмы и синдикаты, контролируемые государством и получающие соответствующие комиссионные. Для налаживания продовольственного дела в стране требуется оказать государственную финансовую помощь сельскохозяйственным предприятиям всех форм собственности. Необходимо воссоздание разрушенного народнохозяйственного инвестиционного поля. Несколько лет крупномасштабного падения капиталовложений не может выдержать ни одна экономика. Придется прежде всего восстановить на банковских счетах предприятий путем индексирования утраченные (из-за резкого роста цен и обесценивания рубля) суммы амортизации и собственных оборотных средств (денежных). Только быстрый рост выпуска продукции и стало быть уровня жизни людей, укрощает инфляцию. Одновременно обязательно создание сети государственных, акционерных и кооперативных инвестиционных банков. Они призваны организовать на коммерческой основе весь инвестиционно-финансовый оборот: сдачу предприятий в аренду, покупку и продажу акций, выдачу долгосрочных ссуд, в том числе под залог имущества. Система таких банков создала бы надежный фундамент для управления переходом к рынку в рамках общегосударственной политики структурной перестройки производственного потенциала страны. Идущая же ныне стихийная переструктуризация однозначно углубит кризис и дезорганизует хозяйство. Инвестиционные банки могли бы стать и эффективными организаторами всего процесса приватизации государственных предприятий. При этом они выступают начальными держателями акций, поскольку приватизация представляет собой отношение (купля-продажа) между хозяйственными субъектами: банками и каждым из будущих коллективных или индивидуальных собственников. Пора наладить снабженческо-сбытовые связи между предприятиями. Их хозяйственные связи в рыночном режиме наиболее эффективны, если идут в основном через систему крупных "оптовых купцов" - синдикатов. Необходим простой и ясный механизм налогообложения доходов и капиталов.

Качественно иной характер кредитная политика приобретает при проведении приватизации в широких масштабах, более широком акционировании хозяйственной и банковской сфер. Если хотя бы четверть объема основных фондов, поступит на рынок, то размер товарного покрытия значительно превзойдет самые смелые оценки излишнего платежеспособного спроса в наличной и безналичной формах. В этом случае политика сдерживания роста традиционных видов ссуд должна сопровождаться кредитной экспансией на цели выкупа государственного имущества. Ведь появление в обращении значительных объемов новых товарных масс, превышающих имеющийся платежеспособный спрос, требует выпуска в обращение на основе кредита дополнительных денежных средств в наличной и безналичной формах. Инфляция сдерживается товарным насыщением рынка, расширение кредитов (не на покрытие расходов и дефицита бюджета, а на удовлетворение народнохозяйственных потребностей) способствует росту деловой активности. При этом финансовое оздоровление хозяйства, снижение государственного долга обеспечиваются не за счет мер рестрикции, а на основе направления значительной части средств от выкупа на погашение государственного долга. Банковские кредиты бюджету, не имеющие конечных источников погашения, трансформируются в кредиты на выкуп фондов с реальными перспективами возврата за счет доходов от предпринимательской деятельности. В целом размер кредита не сокращается, а приобретает полезную предпринимательскую (а не бюджетную) форму, втягивает личные доходы населения (через механизм погашения ссуды) в производительные затраты. Предпочтение в современных условиях необходимо отдать рестрикции традиционных видов ссуд при кредитной экспансии на цели приватизации. Необходимо также отметить, что жесткая рестрикционная политика, проводимая в пакете стабилизационных мер, резко ослабляет возможности для последующей приватизации хозяйства. Изъятие части денежных ресурсов предприятий и населения через налоги, через меры жесткой денежной реформы реально сокращает денежные накопления, которые могли бы стать основой выкупа государственного имущества и погашения за счет этого значительной части государственного долга. Даже при общей рестрикционной сущности кредитной политики важным вопросом остается выбор направленности и динамики кредитных вложений по отдельным секторам экономики. Традиционные макроэкономические модели при анализе взаимоотношений банка и его контрагентов условно выделяют четыре крупных сектора: хозяйство (текущая и инвестиционная деятельность), бюджет, население и внешнеэкономическая среда.

Очевидно, что кредитная рестрикция не может распределяться равномерно между этими секторами экономики. Сокращение кредитования потребительских нужд населения в условиях растущего превышения платежеспособного спроса над товарным покрытием является естественной мерой. Существенное сокращение кредитования дефицита бюджетов (республиканского и местного) есть необходимая предпосылка финансового оздоровления. Если к сжатию денежного рынка, вызванному перераспределением финансовых ресурсов между бюджетом и хозяйством, будет добавлена централизованная кредитная рестрикция в отношении народного хозяйства, то эффект торможения деловой активности может возрасти вдвойне. Поэтому предлагается жестко сдерживать кредиты, предоставляемые государственным предприятиям, и в то же время обеспечивать гарантированные объемы и рост кредитов частному сектору пропорционально его развитию.

Во всех этих случаях существенными являются прогнозирование принятых решений, глубокий анализ их монетарных последствий для денежного оборота. Здесь большую помощь может оказать всестороннее обсуждение проблем денежно-кредитной политики.

В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

Я полагаю, что государству необходимо регулировать денежную политику, но в рамках разумного, необходимо произвести либерализацию государственного регулирования в банковской системе, необходимо инвестировать те отрасли народного хозяйства, которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов населения.

Список использованной литературы

Мкконнел К.Р., Брю С.Л. «Экономикс: принципы, проблемы и политика», 13 издание. М: «Инфра - М». 2001 г.

Долан Э. Дж и др. «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» пер. с англ. В. Лукашевич и др. С.-Пб.: АОЗТ «Санкт-Петербург оркестр», 1994 г.

Соколинский В.М. «Госудрство и экономика». М: Финансы и статистика, 1997 г.

Кэмпбелл К., Кэмпбелл Р., Доллан Э. «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика». С.-Пб.: «Литера плюс», 1994 г.

Мксимов В.Ф., Шилов А.Л. «Рыночная экономика» Учебник в 3 т. т.1. Теория рыночной экономики, М.: СОМИНТЭЭК, 1992 г.

«Экономическая теория. Системный курс». Под ред. Лобковича Э.И. Минск: ООО «Новое знание» 2000 г.

Банковский кодекс РБ.

Журнальные статьи:

Дильмухаметов А.Л. «Роль денежно-кредитной и валютной политики в экономике государства»/ Экономика и управление - 5, 1998 г.

Морданов Р.Х. «Денежно-кредитная политика в период экономических реформ»/ Экономика и управление - 6, 1999 г.

Интернет:

Официальный сайт НБ РБ.

Размещено на Allbest.ru