Управління грошовими потоками вугільних шахт

На основі аналізу основних показників, що визначають стан грошових потоків підприємств вугільної галузі України і вугільних шахт Донецької області, виявлено негативні тенденції формування грошових потоків: зростання збитків і заборгованості, наявність від'ємного чистого грошового потоку, низький рівень якості чистого грошового потоку від операційної діяльності.

Обґрунтовано стратегію управління грошовими потоками вугільних шахт на основі запропонованої моделі максимізації чистого грошового потоку з урахуванням системи фінансових обмежень. Розроблено науково-методичний підхід до визначення ймовірності виникнення ризикових ситуацій у процесі формування оптимальної структури грошових потоків вугільних шахт із використанням методу статистичних випробувань.

Ключові слова: грошові потоки, вугільні шахти, формування грошових потоків, управління грошовими потоками, максимізація чистого грошового потоку.

Аннотация

Харченко В.А. Управление денежными потоками угольных шахт. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - Экономика и управление предприятиями (добывающая промышленность). - Институт экономики промышленности НАН Украины, Донецк, 2008.

Диссертация посвящена обоснованию теоретических основ и разработке методических подходов к усовершенствованию управления денежными потоками угольных шахт в рыночных условиях хозяйствования.

Изучены подходы отечественных и зарубежных учёных к определению сущности денежных потоков, усовершенствована классификация денежных потоков, учитывающая особенности их генерирования на угольных шахтах; обоснован механизм формирования денежных потоков.

Определена цель, выделены задачи и функции управления денежными потоками угольных шахт. Предложено оценивать эффективность управления денежными потоками угольных шахт на основе анализа тенденций в состоянии ликвидности и платежеспособности, изучения изменений в формировании денежных потоков по характерным признакам, анализа уровня качества чистого денежного потока, прибыльности, состояния производственной и сбытовой деятельности, финансовой устойчивости, а также анализа достаточности изменений в состоянии денежных потоков для достижения поставленных целей. Элементы денежных потоков разделены на управляемые и неуправляемые по степени влияния на процессы поступления и расходования денежных средств и возможности управления каждым из элементов с целью формирования приоритетных направлений стратегии управления денежными потоками.

На основе анализа структурных изменений и оценки тенденций генерирования денежных потоков угольных шахт установлено: увеличение убытков от операционной деятельности, что ограничивает объем инвестиционных вложений в развитие угледобычи; рост задолженности, следствием которой является неравномерность и нестабильность формирования денежных потоков, наличие отрицательного чистого денежного потока, что свидетельствует о разбалансированности и дефицитности потоков денежных средств; низкий уровень качества чистого денежного потока от операционной деятельности, что указывает на значительные диспропорции в механизме их формирования.

Акцентировано внимание на необходимости разработки программы управления денежными потоками на угольных шахтах. Определено её содержание, принципы и последовательность разработки в целях обеспечения обоснованности направлений оптимизации денежных потоков.

Обоснована стратегия управления денежными потоками угольных шахт на основе разработанной модели максимизации чистого денежного потока с учетом системы финансовых ограничений. Результатами реализации модели стали оптимальные значения элементов (параметров) денежных потоков и показателей оценки финансового состояния исследуемых угольных шахт.

Предложен научно-методический подход к определению вероятности возникновения рисковых ситуаций в процессе управления денежными потоками. Установлено, что случайные составляющие управляемых параметров денежных потоков распределены по нормальному закону, неуправляемые элементы - по показательному (экспоненциальному), а значения чистого денежного потока, полученные в процессе имитации, - по нормальному. На основе распределения чистого денежного потока выделены возможные зоны риска: безрисковая зона, зона допустимого (минимального) риска и зона критического риска. Определена вероятность отклонения чистых денежных потоков от полученных оптимальных значений в условиях реализации различных базовых стратегий управления финансово-хозяйственной деятельностью угольных шахт (увеличения, стабилизации или уменьшения масштабов деятельности), проанализированы возможные значения показателей оценки финансового состояния и оптимальных элементов (параметров) денежных потоков в зонах риска.

Ключевые слова: денежные потоки, угольные шахты, формирование денежных потоков, управление денежными потоками, максимизация чистого денежного потока.

Summary

Kharchenko V.A. Managing cash flows of coal mines. - Manuscript.

Thisis for the candidate of economic science in speciality 08.00.04 - Economics and Enterprise Management (mining industry). - Тhe Institute of Industrial Economics of NAS of Ukraine, Donetsk, 2008.

The thesis substantiates theoretical basis and methodical approaches to improvement of cash flows management at coal mines under market conditions. It presents the analysis of the cash flows notion; the mechanism of their formation; it also determines the set of characteristics to assess the efficiency of cash flows formation mechanism. The peculiarities of cash flows management at coal mines are also given in the thesis.

On the basis of the main indices analysis, which determine the state of cash flows at coal enterprises in Ukraine and coal mines of the Donetsk region, negative tendencies in formation of mines' cash flows are revealed. They are: increase in losses and debt, negative net cash flow, low level of net cash flow quality from operation activity.

The research grounds the mines' cash flows management strategy on the basis of net cash flows maximization model taking into account financial restrictions system. The scientific and methodical approach to determination of risks probability while forming optimal cash flows structure of net cash flows with the help of statistical test method has been developed in the thesis.

Key words: cash flows, coal mines, formation of cash flows, cash flow management, maximization of net cash flows.

Размещено на Allbest.ru