Проект обеспечения финансовой устойчивости ООО "ТВ3 Воронеж"
Анализ теоретического материала по финансам малых предприятий, выявление их особенностей. Оценка имущественного состояния организации и источников денежных средств. Разработка мероприятий по выводу ООО "ТВ3 Воронеж" из кризисного финансового состояния.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.06.2013 |
| Размер файла | 249,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Как уже отмечалось ранее, у ООО «ТВ3 Медиа» существуют филиалы почти в каждом крупном городе. В одном из них, а именно у компании ООО «ТВ3 Воронеж», наблюдается существенное ухудшение финансовой устойчивости.
ООО «ТВ3 Воронеж» - является небольшим предприятием с размером уставного капитала 8400 рублей и среднесписочной численностью работников 56 человек. Компания ООО «ТВ3 Воронеж» является филиалом ООО «ТВ3 Медиа», которая в свою очередь принадлежит следующим:
· SMH limited (Кипр) - 53%
· Nortex Glodal Media - 17%
· ООО «Медиа Групп» - 16%
· Яковенко М.А. - 14%
Станция ТВ3 в г. Воронеж вещает с 2001 г. синхронно в двух диапазонах: 12 М ТВК и 31 ДМ ТВК. Передатчики каналов и высота их подвесов позволяют охватить до 80% город и пригород. Аудитория охвата ТВ3 в г. Воронеж 1 млн. человек. Дополнительно ТВ3 распространяет сигнал в кабельной сети «Телесервис» (в 2006 г. 20,000 абонентов, потенциал 200,000 абонентов). Антенные службы «Элеком-Сервис» и «СТВ-студия» распространяют сигнал ТВ3 в коллективных антеннах более 18,000 абонентов.
В перспективе рассматривается распространение сигнала ТВ3 используя передатчик 31 ДМ ТВК, запуск по 12 М ТВК другого сетевого продукта. Ведутся переговоры с компанией «Телесервис» об улучшении качества приема и передачи вещания.
SWOT-анализ ООО «ТВ3 Воронеж» представлен в Таблице 2.1.
Таблица 2.1 SWOT-анализ
|
Сильные стороны |
Возможности |
|
|
1. два канала вещания (12/31 ТВК) 2. качество обслуживания клиентов 3. специальные предложения клиентам 4. качественная работа отдела производства |
1. запуск второго программинга на имеющейся технической базе 2. увеличения доходов 3. повышение профессионализма менеджеров за счет тренингов 4. возможность привлечение дополнительных доходов отделом производства - изготовление постановочных роликов. |
|
|
Слабые стороны |
Угрозы |
|
|
1. 12 ТВК периодически отключает ЦПС (менее 0,03% от вещания) 2. отсутствие системы стимулирования менеджеров отдела продаж 3. низкие з/п бюджетных сотрудников относительно рыночных 4. высокая плата за передающие передатчики каналов 5. отсутствие осветительного оборудования в отделе производства |
1. переход менеджеров отдела продаж в другие компании из-за перспектив карьерного роста 2. переход бюджетных сотрудников из-за перспектив роста з/п и карьеры |
Миссией станции в Воронеже являются:
· Довольные и удовлетворенные кинематографом ТВ3 жители Воронежа, качеством его распространения, желающие вновь встречаться с любимыми киногероями и режиссерами.
· Довольные и удовлетворенные эффективностью, надежностью и удобством сотрудничества с ТВ3 коммерческие партнеры, заинтересованные в дролгосрочном и взаимовыгодном сотрудничестве.
· Довольный и удовлетворенный персонал станции ТВ3 в г. Воронеж в работодателе, условиях работы и оплаты труда, стремящийся эффективно и результативно работать на собственные и корпоративные цели.
Направление развития в 2007 году:
· Сохранить и улучшить качество сигнала.
· Увеличить количество постоянных и лояльных коммерческих партнеров.
· Сплотить персонал корпоративными целями.
Цели и задачи ООО «ТВ3 Воронеж» на 2007 год представлены в Таблице 2.2.
Таблица 2.2 Цели и задачи ООО «ТВ3 Воронеж» на 2007 год
|
Цели |
Задачи |
|
|
1 |
2 |
|
|
Проникновение: повысить качество сигнала в кабельной сети «Телесервис». |
1. Протянуть кабель из аппаратной ТВ3 к модуляторам "Телесервиса". |
|
|
Программинг: мотивировать телезрителей смотреть рекламу на ТВ3. |
1. Использовать проекты типа «Золотой Ролик», «9 мая» и т.п. в качестве мотивации телезрителей смотреть рекламу на ТВ3. 2. Изготавливать простые, эффективные и интересные рекламные ролики. |
|
|
Продвижение: повысить качество сигнала в кабельной сети «Телесервис». |
1. Использовать яркие, нестандартные рекламные и PR акции для привлечения внимания к программингу ТВ3. 2. До- и послепродажное обслуживание рекламодателей. |
|
|
Продажи: выполнить и перевыполнить план 2007 г. |
1. Повысить профессиональную компетентность менеджеров, используя занятия, тренинги. 2. Ввести в штат руководителя коммерческой службы для работы с менеджерами, VIP-клиентами, коммерческими предложениями, ценообразованием. 3. Усовершенствовать систему сбора информации о конкурентах, партнерах. 4. Сформировать отдел продаж до 10 человек. 5. Ввести более совершенную систему оценки и оплаты труда сотрудников станции. |
Критические факторы успеха, от которых в критической степени зависит выполнение стратегических целей:
· ввести более совершенную систему оценки и оплаты труда сотрудников станции.
· повысить профессиональную компетентность менеджеров, используя занятия, тренинги.
· ввести в штат руководителя коммерческой службы для работы с менеджерами, VIP-клиентами, коммерческими предложениями, ценообразованием.
Анализ регионального рынка и положение филиала на рынке.
Объем рекламного и телевизионного рынков города Воронеж представлена соответственно в Таблицах 2.3 и 2.4.
Таблица 2.3 Общая оценка рекламного рынка г. Воронеж
|
Медиа |
2005 |
2006 |
2007 |
||||
|
руб. |
% |
руб. |
% |
руб. |
% |
||
|
ТВ |
112 500 000 |
37,0;% |
135 000 000 |
36,1% |
176 000 000 |
36,7% |
|
|
Радио |
60 800 000 |
20,0;% |
76 000 000 |
20,3% |
99 000 000 |
20,7% |
|
|
Пресса |
50 400 000 |
16,6% |
63 000 000 |
16,8% |
79 000 000 |
16,5% |
|
|
Наружка |
80 000 000 |
26,3% |
100 000 000 |
26,7% |
125 000 000 |
26,1% |
|
|
Всего |
303 700 000 |
374 000 000 |
479 000 000 |
Таблица 2.4 Оценка телевизионного рынка г. Воронеж
|
ТВ Канал |
2005 |
2006 |
2007 |
||||
|
руб. |
% |
руб. |
% |
руб. |
% |
||
|
ТВ 3 |
9 234 345 |
8,2% |
11 041 118 |
8,2% |
14 884 997 |
8,5% |
|
|
ТНТ |
9 000 000 |
8,0% |
10 800 000 |
8,0% |
12 960 000 |
7,4% |
|
|
РЕН - ТВ |
13 500 000 |
12,0% |
17 550 000 |
13,0% |
22 815 000 |
13,0% |
|
|
РБК |
0 |
0,0% |
6 000 000 |
4,4% |
7 200 000 |
4,1% |
|
|
НТВ |
9 000 000 |
8,0% |
10 800 000 |
8,0% |
14 040 000 |
8,0% |
|
|
СТС |
11 700 000 |
10,4% |
17 550 000 |
13,0% |
20 182 500 |
11,5% |
|
|
Первый Канал |
9 642 857 |
28,2% |
13 500 000 |
10,0% |
16 200 000 |
9,2% |
|
|
Россия |
19 800 000 |
22,3% |
23 760 000 |
17,6% |
27 324 000 |
15,5% |
|
|
и др. |
30 622 798 |
19,3% |
23 998 882 |
17,8;% |
40 393 503 |
23,0% |
|
|
Всего |
122 500 000 |
135 000 000 |
176 000 000 |
Демографическая характеристика города (статистические данные):
· 55% мужчин, 45% женщин
· средний возраст 40,1 год
· 33% высшее, 58% среднее, 9% неполное среднее
· мин. з/п 4,500, ср. з/п 10,000, высокая з/п 120,000 руб.
Организационную структуру ООО «ТВ3 Воронеж» можно представить в виде рис. 2.1.
Рис. 2.1 Организационная структура ООО «ТВ3 Воронеж»
Финансовая служба в ООО «ТВ3 Воронеж» представлена главным бухгалтером организации, который подчиняется непосредственно генеральному директору. В обязанности главного бухгалтера в ООО «ТВ3 Воронеж» входит ведение бухгалтерского учета, составление бухгалтерской и налоговой отчетности, ведение бухгалтерских и налоговых регистров, составление и предоставление отчетности в государственные внебюджетные фонды, взаимодействие с кредитными учреждениями и составление еженедельных отчетов о финансовом состоянии организации.
То, что финансовая служба состоит всего лишь из одного человека, существенно затрудняет процесс управления финансами, т.к. слишком большой объем работы выполняет один главный бухгалтер, которому также приходится выполнять некоторые административные функции. Из-за этого на предприятии нет никакого планирования финансовой деятельности.
2.1 Оценка имущественного состояния организации
Рассматривая структуру активов, необходимо отметить преобладание оборотных активов над внеоборотными (см. Таблица 2.8).
При этом в составе оборотных активов на начало 2004 и 2007 года преобладает дебиторская задолженность (67,5% и 51,08% соответственно), а на начало 2005 и 2006 годов преобладающее значение имеют запасы (70,7 и 87,8 соответственно). Мы можем увидеть, что у предприятия мало денежных средств (в среднем около 1,5% от общего количества оборотных активов, снижающиеся до 0,15% к началу 2007 года) и совсем отсутствуют краткосрочные финансовые вложения. Структура запасов представлена одними материалами и лишь на конец 2006 года присутствует небольшая доля готовой продукции на складе. Также стоит отметить, что у предприятия нет незавершенного производства. Это свидетельствует о не слишком большом производственном цикле, а небольшая доля готовой продукции (0,2%) говорит о хорошей реализации готовой продукции (рекламные ролики).
На начало 2004 года больше капитала было авансировано в сферу обращения, но в дальнейшем ситуация коренным образом изменилась, что было связано с необходимостью закупки большой партии комплектующих и материалов для трансляции телепрограмм. Зато в 2006 году ситуация возвращается к исходному положению и капитал авансируется в сферу обращения.
На конец периода материальные запасы достигают 87% от общего объема внеоборотных активов, при соответствующем уменьшении нематериальных запасов до 13%, после чего в связи с усиленным расходом и отсутствием закупок материальные запасы снижаются до 48%.
Далее определим источники формирования оборотных активов. Рассмотрим чистый оборотный капитал.
Он рассчитывается по формуле
А2- П5, где (24)
А2 - оборотные активы,
П5 - итог 5 раздела баланса.
Результаты расчета представлены в Таблице 2.6.
Таблица 2.6 Чистый оборотный капитал предприятия по годам
|
Дата |
Чистый оборотный капитал, тыс. руб. |
|
|
01.01.2004 |
- 309,1 |
|
|
01.01.2005 |
-370,8 |
|
|
01.01.2006 |
510,4 |
|
|
01.01.2007 |
529,7 |
Мы видим, что на начало 2004 и 2005 года чистый оборотный капитал отрицателен. В этом периоде оборотные средства формировались за счет кредиторской задолженности. В 2005 году появляется долгосрочный кредит, который в 2006 году увеличивается, и оборотные средства формируются за счет представленных в Таблице 2.7 источников оборотных средств. Следовательно, структура источников формирования оборотных средств имеет следующую структуру (Таблица 2.7, рис. 2.2 и 2.3):
Таблица 2.7
Структура источников оборотных средств за 2005, 2006 года
|
Источники оборотных средств |
Структура оборотных средств |
||||
|
2005год |
2006 год |
||||
|
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
||
|
Собственные средства |
510,4 |
23,5 |
529,7 |
8,9 |
|
|
Займы и кредит |
150 |
6,9 |
120 |
2,0 |
|
|
Кредиторская задолженность |
1479 |
68,1 |
4869,6 |
81,7 |
|
|
Привлеченные средства |
32,1 |
1,5 |
440,7 |
7,4 |
|
|
ИТОГО |
2171,5 |
100 |
Таблица 2.8 Анализ активов баланса
|
Значения на начало |
|||||||||
|
2004 года |
2005 года |
2006 года |
2007 года |
||||||
|
тыс.руб. |
в % к итогу |
тыс.руб. |
в % к итогу |
тыс.руб. |
в % к итогу |
тыс.руб. |
в % к итогу |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
1.Баланс |
1455,00 |
100,00 |
1461,40 |
100,00 |
2602,30 |
100,00 |
6707,30 |
100,00 |
|
|
внеоборотные А |
328,30 |
22,56 |
397,50 |
27,20 |
430,80 |
16,55 |
747,30 |
11,14 |
|
|
оборотные А |
1126,70 |
77,44 |
1063,90 |
72,80 |
2171,50 |
83,45 |
5960,00 |
88,86 |
|
|
2.Оборотные А всего |
1126,70 |
100,00 |
1063,90 |
100,00 |
2171,50 |
100,00 |
5960,00 |
100,00 |
|
|
запасы + НДС |
335,00 |
29,73 |
752,20 |
70,70 |
1907,00 |
87,82 |
2893,00 |
48,54 |
|
|
дебит.задолженность |
760,10 |
67,46 |
244,90 |
23,02 |
190,60 |
8,78 |
3044,60 |
51,08 |
|
|
КФВ |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
ДС |
13,30 |
1,18 |
18,00 |
1,69 |
9,30 |
0,43 |
9,10 |
0,15 |
|
|
прочие |
18,30 |
1,62 |
48,80 |
4,59 |
64,60 |
2,97 |
13,30 |
0,22 |
|
|
3.Запасы всего |
335,00 |
100,00 |
752,20 |
100,00 |
1907,00 |
100,00 |
2893,00 |
100,00 |
|
|
СиМ |
126,30 |
37,70 |
525,60 |
69,88 |
1580,20 |
82,86 |
2090,40 |
72,26 |
|
|
Нез. Пр-во |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
расходы буд.периодов |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
гот.прод. |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
5,90 |
0,20 |
|
|
НДС |
208,70 |
62,30 |
226,60 |
30,12 |
326,80 |
17,14 |
796,70 |
27,54 |
|
|
4.деб.задолженность |
760,10 |
100,00 |
244,90 |
100,00 |
190,60 |
100,00 |
3044,60 |
100,00 |
|
|
покупатели и заказчики |
760,10 |
100,00 |
244,90 |
100,00 |
190,60 |
100,00 |
2979,30 |
97,86 |
|
|
векселя |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
прочие |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
65,30 |
2,14 |
|
|
5.оборотные средства |
1126,70 |
100,00 |
1063,90 |
100,00 |
2171,50 |
100,00 |
5960,00 |
100,00 |
|
|
сфера пр-ва |
335,00 |
29,73 |
752,20 |
70,70 |
1907,00 |
87,82 |
2090,40 |
124587,84 |
|
|
сфера обращения |
791,70 |
70,27 |
311,70 |
29,30 |
264,50 |
12,18 |
3869,60 |
64,93 |
|
|
6.оборотные ср-ва + +НДС |
1126,70 |
100,00 |
1063,90 |
100,00 |
2171,50 |
100,00 |
5960,00 |
100,00 |
|
|
мат.запасы |
335,00 |
29,73 |
752,20 |
70,70 |
1907,00 |
87,82 |
2906,30 |
48,76 |
|
|
немат.запасы (ДЗ+КФВ+ДС) |
791,70 |
70,27 |
311,70 |
29,30 |
264,50 |
12,18 |
3053,70 |
51,24 |
Рис 2.2. Структура источников оборотных средств, 2005 год
Рис 2.3. Структура источников оборотных средств, 2006 год
Рассмотрим показатели оборотных средств.
1. Коэффициент ликвидности предприятия рассчитывается по формуле
, где (25)
АII немат - Нематериальная часть оборотных активов;
Пv - 5 раздел баланса.
Результаты расчета представлены в Таблице 2.9.
Минимальное значение данного коэффициента 0,8-1. Мы видим, что в течение периода этот показатель не соответствует норме, т.е. нематериальные оборотные активы меньше краткосрочных обязательств.
Таблица 2.9
Показатели оборотных средств предприятия на отчетную дату
|
Дата |
Коэффициенты |
|||||
|
Ликвидности |
Абсолютной ликвидности |
Текущей ликвидности |
Оборачиваемости оборотных активов |
Загрузки оборотных средств |
||
|
01.01.2004 |
0,55 |
0,01 |
0,78 |
2,73 |
0,37 |
|
|
01.01.2005 |
0,22 |
0,01 |
0,76 |
3,5 |
0,29 |
|
|
01.01.2006 |
0,16 |
0,01 |
1,33 |
1,8 |
0,58 |
|
|
01.01.2007 |
0,56 |
0,002 |
1,19 |
- |
- |
2. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
, где (26)
НЛА - наиболее ликвидные активы.
Минимальное значение данного коэффициента составляет 0,2-0,25. Мы видим, что значение этого показателя в 20 раз меньше нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие может покрыть лишь 1% своих обязательств, а на конец 2006 года еще меньше (см. Таблица 2.9).
3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле
, где (27)
АII - оборотные активы,
ЗиК - займы и кредиты,
КЗ - кредиторская задолженность.
Среднее ограничение данного коэффициента 2. Как уже упоминалось в первой главе, это ограничение не обосновано, но примем его за среднее. Мы видим, что показатель не соответствует нормальному ограничению (см. Таблица 2.9).
Исходя из показателей ликвидности, мы видим, что у предприятия достаточно низкая ликвидность.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по формуле
., где (28)
В - выручка,
АIIср - средние оборотные активы.
Результаты расчета приведены в Таблице 2.9, которые означают, что величина выручки на 1 рубль оборотных средств составила в 2004 году 2,73 рубля, в 2005 году 3,5 рубля, а в 2006 1,8 рублей. Тогда период одного оборота составил в 2004 году - 134 дня, в 2005 году - 105 дней, в 2006 году - 203 дня.
5. Коэффициент загрузки оборотных средств рассчитывается по формуле
(29)
Т.к. коэффициент оборачиваемости увеличился, а коэффициент загрузки оборотных средств уменьшился в 2005 г, что говорит о повышении эффективности использования оборотных средств, но в 2006 году он резко увеличился (см. Таблица 2.9).
Рассчитаем величину финансового цикла.
1. Время обращения запасов рассчитывается по формул
, (30)
где Запср - средние запасы за период,
Д - количество дней в периоде,
Cп - полная себестоимость продукции за период.
Время обращения запасов составит в 2004 году - 68 дней, в 2005 году - 85 дней, в 2006 году - 206 дней.
2. Время обращения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле
, где (31)
ДЗср - средняя дебиторская задолженность за период.
Время обращения дебиторской задолженности составит в 2004 году - 62 дня, в 2005 году - 14 дней, в 2006 году - 81 день.
3. Время обращения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле
, где (32)
КЗср - средняя кредиторская задолженность за период.
Время обращения кредиторской задолженности составит в 2004 году - 168 дней, в 2005 году - 90 дней, в 2006 году - 161 день. Производственный цикл равен времени обращения запасов и составляет 68 дней в 2004, 85 дней в 2005 и 206 дней в 2006 году. Операционный цикл равен производственному циклу плюс время обращения дебиторской задолженности, что составляет 130 дней в 2004, 99 дней в 2005 и 287 дней в 2006 году. Финансовый цикл равен времени обращения запасов и времени обращения дебиторской задолженности за вычетом времени обращения кредиторской задолженности. Он составляет -38 дней в 2004, -5 в 2005 и 45 дней в 2006 году.
Определим тип финансового состояния предприятия (см. Таблица 2.10)
Таблица 2.10 Определение типа финансового состояния предприятия
|
Показатели |
Значение показателя на отчетную дату, тыс.руб. |
||||
|
01.01.2004 |
01.01.2005 |
01.01.2006 |
01.01.2007 |
||
|
Актив баланса |
|||||
|
1.Внеоборотные активы АI |
328,30 |
397,50 |
430,80 |
747,30 |
|
|
2.Оборотные активы АII |
1126,70 |
1063,90 |
2171,50 |
5960,00 |
|
|
3.В том числе запасы |
335,00 |
752,20 |
1970,00 |
2893,00 |
|
|
Пассив баланса |
|||||
|
4.Капитал и резервы ПIII |
19,20 |
26,70 |
441,20 |
104,50 |
|
|
5.Долгосрочные обязательства ПIV |
0 |
0 |
500,00 |
1172,50 |
|
|
6.Краткосрочные обязательства ПV |
1435,80 |
1434,70 |
1661,10 |
5430,30 |
|
|
7.В том числе краткосрочные кредиты и займы |
70,10 |
70,10 |
150,00 |
120,00 |
|
|
8.Наличие собственных средств, направляемых в оборотные активы Нсс |
-309,10 |
-370,80 |
10,40 |
-642,80 |
|
|
9.Наличие собственных оборотных средств (с учетом долгосрочного кредита) Нссдк |
-309,10 |
-370,80 |
510,40 |
529,70 |
|
|
10.Наличие общих источников Нои |
-239,00 |
-300,70 |
660,40 |
649,70 |
|
|
11.Излишек, недостаток собственных средств |
-644,10 |
-1123,00 |
-1896,60 |
-3549,10 |
|
|
собственных средств с учетом долгосрочного кредита |
-644,10 |
-1123,00 |
-1396,60 |
-2376,60 |
|
|
общих источников |
-574,00 |
-1052,90 |
-1219,60 |
-2256,60 |
|
|
12.Тип финансового состояния |
кризисное |
кризисное |
кризисное |
кризисное |
Для всех периодов характерна следующая ситуация: И(Н)сс<0, И(Н)ссдк<0, И(Н)ои<0, что говорит о кризисном финансовом состоянии на предприятии.
Рассмотрим предприятие на предмет вероятности банкротства. Для этого рассчитаем коэффициент обеспеченности краткосрочных обязательств его оборотными активами по формуле
. (33)
На начало 2004 года он составил 0,64, на начало 2005 - 0,58, на начало 2006 - 1,11, на начало 2007 - 1,03.
Если показатель меньше 1, то речь идет о наличии признаков банкротства. Как мы видим, в 2004 и 2005 году предприятие находилось на грани банкротства. К концу 2005 года ситуация улучшилась и коэффициент стал соответствовать норме.
В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главный вопрос: откуда поступают денежные средства и на какие цели они расходуются. Рассмотрим источники формирования и направления использования средств на предприятии.
В 2004 году в основном источниками средств являются средства от погашения дебиторской задолженности (515,2 тыс. рублей) и небольшое количество неплатежей (41,2 тыс. рублей). Это связано с тем, что кредитные ресурсы для организаций, которые предоставляют услуги - труднодоступны, т.к. в залог обычно предоставить нечего. На эти средства были приобретены основные средства (69,2 тыс. рублей), запасы (399,3 тыс. рублей) и погашена часть кредиторской задолженности (см. Таблица 2.11).
Таблица 2.11 Источники формирования и направления использования денежных средств в 2004 году
|
Статьи баланса |
Разность |
Источники |
||
|
возникновения (А-"-",П-"+") |
использования (А-"+",П-"-") |
|||
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
Основные средства |
69,2 |
69,2 |
||
|
ИТОГО по разделу I |
69,2 |
69,1 |
||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы |
399,3 |
399,3 |
||
|
в том числе: - сырье и материалы |
399,3 |
399,3 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
17,9 |
17,9 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев) |
-515,2 |
-515,2 |
||
|
в том числе: - покупатели и заказчики |
-428,9 |
-428,9 |
||
|
Денежные средства |
4,7 |
4,7 |
||
|
в том числе: - касса |
-0,8 |
-0,8 |
||
|
- расчетные счета |
5,5 |
5,5 |
||
|
Прочие оборотные активы |
30,5 |
30,5 |
||
|
ИТОГО по разделу II |
-62,6 |
-62,6 |
||
|
БАЛАНС |
6,4 |
6,4 |
||
|
III Капитал и резервы |
||||
|
Нераспределенная прибыль |
7,5 |
7,5 |
||
|
ИТОГО по разделу III |
7,5 |
7,5 |
||
|
IV Долгосрочные обязательства |
- |
|||
|
V Краткосрочные обязательства |
- |
|||
|
Кредиторская задолженность |
-42,3 |
-42,3 |
||
|
в том числе: -поставщики и подрядчики |
23,7 |
23,7 |
||
|
-перед бюджетом |
29 |
29 |
||
|
-прочие кредиторы |
-112,7 |
-112,7 |
||
|
Прочие |
41,2 |
41,2 |
||
|
ИТОГО по разделу V |
-1,1 |
-1,1 |
||
|
БАЛАНС |
6,4 |
6,4 |
В 2005 году мы видим, что ситуация улучшилась и основным источником становится кредит и добавочный капитал. Увеличение произошло как в долгосрочных так и краткосрочных кредитах и займах. И лишь небольшую долю в источниках средств составило погашение дебиторской задолженности. На эти средства были закуплены запасы и основные средства (см. Таблица 2.12).
В 2006 году источниками средств являлись денежные средства, прочие оборотные активы (51,5 тыс. рублей), кредиторская задолженность (3390,6 тыс. рублей) и резервный капитал и прибыль (63,3 тыс. рублей). Эти средства были направлены на закупку основных средств и нематериальных активов (316,5 тыс. рублей), сырья (510,2 тыс. рублей), погашение краткосрочный займов и кредитов (30 тыс. рублей) (см. Таблица 2.13).
Таблица 2.12 Источники формирования и направления использования денежных средств в 2005 году.
|
Статьи баланса |
Разность |
Источники |
||
|
возникновения (А-"-",П-"+") |
использования (А-"+",П-"-") |
|||
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
Основные средства |
33,3 |
33,3 |
||
|
ИТОГО по разделу I |
33,3 |
33,3 |
||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы |
1054,6 |
1054,6 |
||
|
в том числе: - сырье и материалы |
1054,6 |
1054,6 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
100,2 |
100,2 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев) |
-54,3 |
-54,3 |
||
|
в том числе: - покупатели и заказчики |
-70,3 |
-70,3 |
||
|
Денежные средства |
-8,7 |
-8,7 |
||
|
Прочие оборотные активы |
15,8 |
15,8 |
||
|
ИТОГО по разделу II |
1107,6 |
1107,6 |
||
|
БАЛАНС |
1140,9 |
1140,9 |
||
|
III Капитал и резервы |
||||
|
Добавочный капитал |
400 |
400 |
||
|
Нераспределенная прибыль |
14,5 |
14,5 |
||
|
ИТОГО по разделу III |
414,5 |
414,5 |
||
|
IV Долгосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
500 |
500 |
||
|
V Краткосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
79,9 |
79,9 |
||
|
Кредиторская задолженность |
155,6 |
155,6 |
||
|
в том числе: -поставщики и подрядчики |
192,4 |
192,4 |
||
|
-перед бюджетом |
-19,1 |
-19,1 |
||
|
-прочие кредиторы |
-17,7 |
-17,7 |
||
|
Прочие |
-9,1 |
-9,1 |
||
|
ИТОГО по разделу V |
226,4 |
226,4 |
||
|
БАЛАНС |
1140,9 |
1140,9 |
Таблица 2.13 Источники формирования и направления использования денежных средств в 2006 году.
|
Статьи баланса |
Разность |
Источники |
||
|
возникновения (А-"-",П-"+") |
использования (А-"+",П-"-") |
|||
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
54,1 |
54,1 |
||
|
Основные средства |
262,4 |
262,4 |
||
|
ИТОГО по разделу I |
316,5 |
316,5 |
||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы |
516,1 |
516,1 |
||
|
в том числе: - сырье и материалы |
510,2 |
510,2 |
||
|
- готовая продукция и товары для перепродажи |
5,9 |
5,9 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
469,9 |
469,9 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев) |
2854 |
2854 |
||
|
- покупатели и заказчики |
2788,7 |
2788,7 |
||
|
- прочие дебиторы |
65,3 |
65,3 |
||
|
Денежные средства |
-0,2 |
-0,2 |
||
|
Прочие оборотные активы |
-51,3 |
-51,3 |
||
|
ИТОГО по разделу II |
3788,5 |
3788,5 |
||
|
БАЛАНС |
4105 |
4105 |
||
|
III Капитал и резервы |
||||
|
Добавочный капитал |
-400 |
-400 |
||
|
Резервный капитал |
32,8 |
32,8 |
||
|
Нераспределенная прибыль |
30,5 |
30,5 |
||
|
ИТОГО по разделу III |
-336,7 |
-336,7 |
||
|
IV Долгосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
672,5 |
672,5 |
||
|
V Краткосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
-30 |
-30 |
||
|
Кредиторская задолженность |
3390,6 |
3390,6 |
||
|
в том числе: -поставщики и подрядчики |
3241,5 |
3241,5 |
||
|
-по оплате труда |
31 |
31 |
||
|
-перед государств. Внеб. Фондами |
9,7 |
9,7 |
||
|
-перед бюджетом |
106,5 |
106,5 |
-19,1 |
|
|
-прочие кредиторы |
1,9 |
1,9 |
||
|
Прочие |
408,6 |
408,6 |
||
|
ИТОГО по разделу V |
3769,2 |
3769,2 |
||
|
БАЛАНС |
4105 |
4105 |
2.2 Изучение финансовой структуры ООО «ТВ3 Воронеж»
Рассматривая структуру пассивов предприятия (см. Таблица 2.14), следует обратить внимание на очень низкую долю собственных средств (1,25-16,95 %). Это объясняется небольшим размером уставного капитала - т.к. это малое предприятие и для его открытия не требовалось больших капиталовложений - (8,4 тыс. рублей) и небольшой прибылью (не превосходит 63,3 тыс. рублей). Но на начало 2006 года появляется добавочный капитал в размере 400 тыс. рублей.
Таблица 2.14 Структура источников денежных средств предприятия на отчетную дату
|
Статьи баланса |
Источники денежных средств |
||
|
в тыс. руб. |
в % к итогу |
||
|
На 01.01.2004 |
|||
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
8,4 |
0,58 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
10,8 |
0,74 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
19,2 |
1,32 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
ИТОГО по разделу IV |
0 |
0,00 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
70,1 |
4,82 |
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе |
1365,7 |
93,86 |
|
|
поставщики и подрядчики |
1253 |
86,12 |
|
|
прочие кредиторы |
112,7 |
7,75 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
1435,8 |
98,68 |
|
|
БАЛАНС |
1455 |
||
|
На 01.01. 2006 |
|||
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
8,4 |
0,57 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
18,3 |
1,25 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
26,7 |
1,83 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
ИТОГО по разделу IV |
0 |
0,00 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
70,1 |
4,80 |
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе: |
1323,4 |
90,55 |
|
|
поставщики и подрядчики |
1276,7 |
87,36 |
|
|
задолженность перед бюджетом |
29 |
1,98 |
|
|
прочие кредиторы |
17,7 |
1,21 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
41,2 |
2,82 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
1434,7 |
98,17 |
|
|
БАЛАНС |
1461,4 |
||
|
На 01.01.2006 |
|||
|
II. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
8,4 |
0,32 |
|
|
Добавочный капитал |
400 |
15,37 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
32,8 |
1,26 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
441,2 |
16,95 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
500 |
19,21 |
|
|
ИТОГО по разделу IV |
500 |
19,21 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
150 |
5,76 |
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе: |
1479 |
56,83 |
|
|
поставщики и подрядчики |
1469,1 |
56,45 |
|
|
задолженность перед бюджетом |
9,9 |
0,38 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
32,1 |
1,23 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
1661,1 |
63,83 |
|
|
БАЛАНС |
2602,3 |
||
|
На 01.01.2007 |
|||
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
8,4 |
0,13 |
|
|
Резервный капитал, в том числе: |
32,8 |
0,49 |
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
32,8 |
0,49 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
63,3 |
0,94 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
104,5 |
1,56 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
1172,5 |
17,48 |
|
|
ИТОГО по разделу IV |
1172,5 |
17,48 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
120 |
0,13 |
|
|
Кредиторская задолженность, в том числе: |
4869,6 |
72,60 |
|
|
поставщики и подрядчики |
4710,6 |
70,23 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
31 |
0,46 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
9,7 |
14,46 |
|
|
задолженность перед бюджетом |
116,4 |
1,74 |
|
|
прочие кредиторы |
1,9 |
0,03 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
440,7 |
6,57 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
5430,3 |
80,96 |
|
|
БАЛАНС |
6707,3 |
Небольшая доля собственных средств вызвана также большим объемом краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженностью. Долю кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками, что свидетельствует об использовании коммерческого кредита при покупке активов. Т.к. банковский кредит труднодоступен и дорог для организаций, то они предпочитают прибегать к коммерческому кредиту. Небольшую долю в краткосрочных пассивах занимают краткосрочные займы и кредиты. Все вышесказанное показывает нехватку собственных средств.
Рассчитаем размер чистых активов. Он определяется по формуле:
ЧА=А-Аискл-ПIV-ПVискл. (34)
К активам исключаемым относится задолженность участников по взносам в уставный капитал. К пассивам исключаемым относятся займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства. 19,2 тыс. рублей на начало 2004, 26,7 тыс. рублей на начало 2005, 441,2 тыс. рублей на начало 2006 и 104,5 тыс. рублей на начало 2007 года. Видно, что в течение всего периода размер чистых активов превышает размер уставного капитала, равного 8,4 тыс. рублей.
Предприятие активно использует коммерческий кредит в качестве финансового рычага. Определим эффект финансового рычага:
Эфр=(Рсс-ПСф)*ЗС/СС, где (35)
Рсс - рентабельность собственных средств,
ПСф - процентная ставка фактическая за кредит,
ЗС - заемные средства предприятия,
СС - собственные средства предприятия.
Эффект финансового рычага составил в 2004 году - 875,53, в 2005 году (-60,63), 2006 году - 17,50. Мы видим, что эффект финансового рычага на предприятии достаточно высок. В 2005 году за счет резкого увеличения собственных средств он становится отрицательным. В 2006 году ситуация изменилась. Предприятие слишком сильно увеличивает количество заемных средств, т.к. такое соотношение собственных и заемных средств на предприятии недопустимо.
Рассмотрим основные показатели структуры капитала.
1. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по формуле
(). (36)
Результаты представлены в Таблице 2.15.
Таблица 2.15
Показатели структуры капитала предприятия на отчетную дату
|
Дата |
Коэффициент |
|||
|
Соотношения соб. и заем. средств |
Автономии |
Финансового рычага |
||
|
01.01.2004 |
74,78 |
0,01 |
75,78 |
|
|
01.01.2005 |
53,73 |
0,02 |
54,73 |
|
|
01.01.2006 |
4,90 |
0,12 |
5,90 |
|
|
01.01.2007 |
63,21 |
0,02 |
64,18 |
Нормальное ограничение данного коэффициента - не более 1. мы видим, что данный коэффициент в течение всего периода в десятки раз превышает предельное значение. Это свидетельствует о слишком большой доле заемных средств и нехватке собственных.
2. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле
(), где (37)
Пб - прибыль.
Нормальное ограничение этого показателя - не менее 0,5. Мы видим, что он не соответствует нормальному ограничению, несмотря на его резкое увеличение к началу 2006 года. Это свидетельствует о том, что у предприятия не хватает собственных средств для покрытия своих обязательств (см Таблица 2.15).
3. Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формуле
(). (38)
У данного коэффициента нормативное ограничение отсутствует. Чем больше величина, тем больше доля заемных средств. Большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «ТВ3 Воронеж»
Рассчитаем показатели рентабельности.
1. Рентабельность продукции рассчитывается по формуле
(). (39)
Результаты расчета представлены в Таблице 2.16.
Таблица 2.16 Показатели рентабельности предприятия
|
Год |
Рентабельность, % |
||||
|
Продукции |
Продаж |
Активов |
Собственного капитала |
||
|
2004 |
-4,6 |
-4,83 |
- |
- |
|
|
2005 |
1,8 |
1,77 |
3,64 |
35,97 |
|
|
2006 |
-0,51 |
-0,52 |
-1,45 |
14,04 |
|
|
2007 |
1,84 |
1,81 |
2,86 |
23,09 |
Рентабельность продукции очень низкая, а в 2004 и 2006 году даже отрицательная. В 2004 и 2006 году рекламные ролики продавались по цене ниже себестоимости. Это говорит о неправильном ценообразовании в организации.
2. Рентабельность продаж рассчитывается по формуле
(). (40)
Доля прибыли в выручке очень низкая, что говорит о снижении спроса и увеличении затрат на производство. Выходом из данной ситуации может быть увеличение объема производства и снижение себестоимости. В 2007 году ситуация снова улучшается (см. Таблица 2.16).
3. Рентабельность активов рассчитывается по формуле
(). (41)
Эффективность вложенных в предприятие денежных средств в 2006г. - отрицательна, но в 2007 году она повышается.
4. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле
(). (42)
В данном случае мы видим снижение доходности собственных средств, а затем его увеличение.
Провести маржинальный анализ не представляется возможным т.к. передаточное отношение в 2005 году составило -0,03, в 2006 - 0,09.
Проведем анализ «четырех цифр» (см. Таблица 2.17).
Таблица 2.17 Анализ «четырех цифр»
|
Показатели |
Год |
Прирост 2005 к 2004 |
Прирост 2006 к 2005 |
|||||
|
2004 |
2005 |
2006 |
абс. |
отн. |
абс. |
отн. |
||
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
2989,0 |
5669,2 |
7351 |
2680,2 |
89,7% |
1681,8 |
29,7% |
|
|
Себестоимость полная, тыс. руб. |
2936,2 |
5698,7 |
7218 |
2762,5 |
94,1% |
1129,3 |
19,82% |
|
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
52,8 |
-29,5 |
133 |
-82,3 |
-155,9% |
162,5 |
550,85% |
|
|
Рентабельность продаж |
1,77% |
-0,52% |
1,81% |
-2,29% |
-129,4% |
2,33% |
448,08% |
|
|
Рентабельность к себестоимости |
1,80% |
-0,54% |
1,84% |
-2,32% |
-128,9% |
2,36% |
475% |
Рассчитаем влияние на рентабельность изменения цен (выручки) и себестоимости.
Влияние на рентабельность продаж изменения цен (выручки) - 46,43% (2005 по отношению к 2004), 23% (2006 г по отношению к 2005г). Влияние на рентабельность к себестоимости изменения цен (выручки) - 46,16% (2005 по отношению к 2004), 23,41% (2006 г по отношению к 2005г).
Влияние на рентабельность продаж изменения себестоимости - (-48,72)% (2005 по отношению к 2004), (-20,67)% (2006 г по отношению к 2005г). Влияние на рентабельность к себестоимости изменения себестоимости - (-48,48)% (2005 по отношению к 2004), (-21,05)% (2006 г по отношению к 2005г). В целом влияние рентабельность цен (выручки) и себестоимости можно представить в виде Таблицы 2.18
Таблица 2.18
Влияние на рентабельность измения цен (выручки) и себестоимости
|
Влияние изменения |
По рентабельности продаж |
По рентабельности к себестоимости |
|||
|
2005 |
2006 |
2005 |
2006 |
||
|
Прирост за счет изменения цен |
46,43 |
23 |
46,16 |
23,41 |
|
|
Уменьшение за счет изменения себестоимости |
48,72 |
20,67 |
48,48 |
21,05 |
|
|
Прирост рентабельности в целом |
-2,29 |
2,33 |
-2,32 |
2,36 |
Мы видим, что из-за того, что темп прироста себестоимости больше темпа прироста выручки, прибыль низкая, а в 2005 году отрицательна. Это неблагоприятно сказывается на финансовом состоянии организации в целом и требует пересмотра управления затратами и процесса ценообразования.
Таким образом, в результате проведения финансового анализа состояния отдельно взятой организации мы видим, что в составе оборотных средств преобладают запасы и дебиторская задолженность, можем отметить нехватку денежных средств и отсутствие краткосрочных финансовых вложений. Оборотные средства в организации формируются в основном за счет кредиторской задолженности. Предприятие обладает низкой ликвидностью (может покрыть не более 1% своих обязательств), находится в кризисном финансовом состоянии и обладает признаками банкротства. В составе пассивов преобладает кредиторская задолженность, доля собственных средств очень мала. Присутствует коммерческий кредит и краткосрочные кредиты и займы, используемые организацией в качестве финансового рычага. Анализ финансовых результатов выявил неправильную политику в области ценообразования, управления выручкой и затратами.
На основе проведенного выше анализа можно выделить следующие основные проблемы финансового состояния ООО «ТВ3 Воронеж»:
1. нехватка наиболее ликвидных активов, в т.ч. денежных средств;
2. низкая ликвидность (на начало 2007г. коэффициент ликвидности составляет 0,56; коэффициент абсолютной ликвидности - 0,002, текущей ликвидности - 1,19);
3. кризисное финансовое состояние (низкая ликвидность, нехватка собственных средств);
4. высокая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (на начало 2007г. коэффициент автономии составляет только 20%);
5. низкая доля собственных средств.
Глава 3. Проект обеспечения финансовой устойчивости ООО «ТВ3 Воронеж»
3.1 Составление прогнозного баланса на 2007 год для обоснования антикризисного проекта
Для решения выделенных во второй главе проблем необходимо разработать проект по улучшению финансовой устойчивости организации. Основная цель проекта - разработка антикризисного плана мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Вот так выглядит баланс предприятия на конец 2006г.
Таблица 3.1 Баланс на конец 2006 года
|
Актив |
Пассив |
|||
|
Нематериальные активы |
54,1 |
Уставный капитал |
8,4 |
|
|
Основные средства |
693,2 |
Резервный капитал |
32,8 |
|
|
Итого А1 |
747,3 |
Нераспределенная прибыль |
63,3 |
|
|
Запасы |
2096,3 |
Итого П3 |
104,5 |
|
|
в т.ч. Сырье и материалы |
2090,4 |
|||
|
Готовая продукция |
5,9 |
Займы и кредиты |
1172,5 |
|
|
НДС |
796,7 |
Итого П4 |
1172,5 |
|
|
Дебиторская задолженность более года |
3044,6 |
|||
|
в т.ч. Покупатели |
2979,3 |
Займы и кредиты |
120 |
|
|
Денежные средства |
9,1 |
Кредиторская задолженность |
4869,6 |
|
|
Прочие оборотные активы |
13,3 |
Прочие краткосрочные пассивы |
440,7 |
|
|
Итого А2 |
5960 |
Итого П5 |
5430,3 |
|
|
ИТОГО |
6707,3 |
ИТОГО |
6707,3 |
Рассмотрим состав дебиторской задолженности организации (Таблица 3.2).
Таблица 3.2 Состав дебиторской задолженности ООО «ТВ3 Воронеж» на 01.01.2007г.
|
№ |
Наименование контрагента |
Сумма, тыс. руб. |
Доля в общем объеме |
|
|
1 |
ИНТЕРСАН |
765 |
25,1% |
|
|
2 |
Мир рекламы |
453 |
14,9% |
|
|
3 |
Студия моды "SEANNA" |
376 |
12,3% |
|
|
4 |
Холдинг-Инвест |
356 |
11,7% |
|
|
5 |
Эльдорадо-Черноземье |
255 |
8,4% |
|
|
6 |
ЮниМилк |
198 |
6,5% |
|
|
7 |
ВЕЛЛТЕКС-ВОРОНЕЖ |
178 |
5,8% |
|
|
8 |
Воронежсинтезкаучук |
154 |
5,1% |
|
|
9 |
Воронежросагро |
122 |
4,0% |
|
|
0 |
Служба домашнего мастера |
98 |
3,2% |
|
|
10 |
Союз-Виктан |
75 |
2,5% |
|
|
11 |
Прочие |
14,6 |
0,5% |
|
|
ИТОГО |
3044,6 |
100,0% |
Основные дебиторы ООО «ТВ3 Воронеж» - рекламные агентства, которые размещают рекламу на телеканале, а также основные предприятия г.Воронеж, для которых канал сам производит рекламную продукцию.
Для снижения кредиторской задолженности предлагается произвести продажу части дебиторской задолженности кредиторам. Задолженность за покупателями составляет 2979,3 тыс. рублей на конец 2006 года. Т.к. вероятность данной операции составляет примерно 50%, то предлагается продать чуть более 50% имеющейся дебиторской задолженности. Например, ИНТЕРСАН, Мир рекламы, Студия моды "SEANNA" и Холдинг-Инвест, т.к. эти компании являются основными дебиторами. Это составит 1950 тыс.рублей.
Для увеличения прибыли и уменьшения запасов на складе предлагается продать всю имеющуюся готовую продукцию и примерно 50% запасов (сырья). Т.е. в нашем случае необходимо продать все имеющееся у компании оборудование для подключения населения к каналу, а также реализовать все уже готовые рекламные ролики и печатную продукцию.
Рассмотрим основных кредиторов ООО «ТВ3 Воронеж» (краткосрочную кредиторскую задолженность) (Таблица 3.3).
Таблица 3.3 Состав кредиторской задолженности ООО «ТВ3 Воронеж» на 01.01.2007г.
|
№ |
Наименование контрагента |
Сумма, тыс. руб. |
Доля в общем объеме |
|
|
1 |
Городск. Рекламно-Афишное Бюро |
1232 |
25,3% |
|
|
2 |
Коминком Черноземье |
1087 |
22,3% |
|
|
3 |
КП в Воронеже |
987 |
20,3% |
|
|
4 |
Нефтепродукт |
543 |
11,2% |
|
|
5 |
Почта России |
342 |
7,0% |
|
|
6 |
Студия моды "SEANNA" |
231 |
4,7% |
|
|
7 |
Центртелеком |
198 |
4,1% |
|
|
8 |
Ньюком Пейдж |
150 |
3,1% |
|
|
9 |
Прочие |
99,6 |
2,0% |
|
|
ИТОГО |
4869,6 |
100,0% |
Из представленной таблицы видно, что основными кредиторами ООО «ТВ3 Воронеж» являются «Городское рекламно-афишное Бюро» и компания Коминком Черноземье. Данная краткосрочная задолженность возникла вследствие отсрочки предоставления нашей компании коммерческого кредита. Также следует отметить, что часть кредиторов компании одновременно являются и ее дебиторами, например, Студия моды "SEANNA". Следовательно, для улучшения финансовой устойчивости организации можно произвести взаимозачет требований.
Рентабельность продукции готовой продукции составит 2% (т.к. процент рентабельности в 2006 году составил 1,84%). Значит, стоимость без НДС будет равна 5,9+0,02*5,9=6,02 тыс. рублей. НДС 18%=1,08 тыс. рублей.
Сырье предполагается продавать по стоимости приобретения. Стоимость проданных материалов составит 1090,4 тыс. рублей.
Рассчитаем прогнозируемую чистую прибыль в 2007 году. Для этого построим линию тренда (Рис. 3.1, Таблица 3.4).
Мы видим, что прогнозируемая прибыль в 2007 году примерно равна 115 тыс. рублей.
Далее рассчитаем необходимый размер собственных средств для достижения оптимального финансового состояния предприятия
Рис. 3.1. Прогноз чистой прибыли
Таблица 3.4 Чистая прибыль предприятия
|
Показатель |
2004 год1 год |
2005 год2 год |
2006 год3 год |
|
|
Чистая прибыль, тыс. рублей |
8,26 |
32,8 |
63 |
П3-А1-А2мат<0,
П3+П4-А1-А2мат=0,
П3+П4+ККЗ-А1-А2мат<0.
Решим второе уравнение:
П3+1172,5-747,3-1600,43=0,
П3=1175,23,следовательно нам не хватает 955,71.
Эти средства можно получить в качестве вклада в уставный капитал от учредителей. Также для соблюдения данного равенства можно на эту сумму увеличить долгосрочные обязательства, оформив договор займа с учредителями. Но первый вариант предпочтительней, т.к. улучшается соотношение собственных и заемных средств.
Необходимо так же учесть, что у предприятия в наличии краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о том, что их срок погашения приходится на прогнозируемый период, следовательно, часть денежных средств в размере 120 тыс. рублей будет направлена на это.
Так же для погашения части кредиторской задолженности необходимо взять краткосрочный кредит под обеспечение запасами. Как правило, при этом применяется понижающий коэффициент 0,5, следовательно, размер кредита составит 500 тыс. рублей.
Таким образом из образовавшихся свободных денежных средств можно погасить часть кредиторской задолженности. При этом следует учитывать, что должно выполняться условие абсолютной ликвидности. А оставшиеся денежные средства вложим в краткосрочные финансовые вложения.
Примем величину денежных средств, направляемых на погашение кредиторской задолженности за Х, тогда:
(ДС-Х)/(П5-Х)=0,2,
(2253,57-Х)/(3821,38-Х)=0,2,
2253,57-Х=764,29-0,2Х,
1489,28=0,8Х,
Х= 1861,6.
Таким образом, прогнозный баланс будет следующим (Таблица 3.5)
Таблица 3.5
Прогнозный баланс ООО «ТВ3 Воронеж» на конец 2007года
|
Актив |
Пассив |
|||
|
Нематериальные активы |
54,1 |
Уставный капитал |
964,11 |
|
|
Основные средства |
693,2 |
Резервный капитал |
32,8 |
|
|
Итого А1 |
747,3 |
Нераспределенная прибыль |
178,32 |
|
|
Запасы |
1000 |
Итого П3 |
1175,23 |
|
|
в т.ч. Сырье и материалы |
1000 |
|||
|
Готовая продукция |
0 |
Займы и кредиты |
1172,5 |
|
|
НДС |
600,43 |
Итого П4 |
1172,5 |
|
|
Дебиторская задолженность более года |
1554,6 |
|||
|
в т.ч. Покупатели |
1489,3 |
Займы и кредиты |
500 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
391,88 |
Кредиторская задолженность |
1019,08 |
|
|
Прочие оборотные активы |
13,3 |
Прочие краткосрочные пассивы |
440,7 |
|
|
Итого А2 |
3560,21 |
Итого П5 |
1959,78 |
|
|
ИТОГО |
4307,51 |
ИТОГО |
4307,51 |
С помощью трендового анализа определим прогнозные финансовые результаты (см. Рис. 3.2, 3.3, 3,4).
Рис. 3.2. Прогноз выручки
Рис. 3.3 Прогноз себестоимости
Рис. 3.4 Прогноз прибыли
Сведем полученные данные в таблицу (Таблица 3.6)
Таблица 3.6 Прогноз финансовых результатов на 2007 год
|
Показатель |
Значение |
|
|
Выручка от реализации, тыс. рублей |
9700 |
|
|
Себестоимость продукции, тыс. рублей |
9565 |
|
|
Прибыль от продаж, тыс. рублей |
135 |
|
|
Чистая прибыль, тыс. рублей |
115 |
3.2 Разработка мероприятий по выводу ООО «ТВ3 Воронеж» из кризисного финансового состояния
Итак, подведем итоги нашим предложениям. Для улучшения финансовой устойчивости компании необходимо провести следующие мероприятия:
1. Реструктуризация части дебиторской задолженности за счет продажи ее кредиторам.
2. Продажа 100% готовой продукции и 50% запасов (сырья) компании.
3. Увеличение уставного капитала организации за счет увеличения вкладов участников. Либо предоставления собственниками компании займа организации.
Кроме этого не следует забывать о человеческом факторе. Для вывода компании из кризиса необходимо расширить организационную структуру финансового отдела, нанять квалифицированных специалистов и разработать четкую систему анализа и контроля основных финансовых показателей.
Новая информационно-аналитическая система должна соответствовать следующим требованиям:
· Автоматизация управленческого учета, включающая конвертацию проводок в управленческий учет в on-line режиме по таблице соответствий; механизм закрытия периодов управленческого учета; создание «разделителя учета» («фирмы»), по которому отражаются только элиминирующие проводки; наличие отчетов по плану счетов управленческого учета, аналогичных бухгалтерским; возможность формирования отчетов на английском языке.
· Автоматизация бухгалтерского учета, включающая проведение регламентных операций несколько раз в месяц, формирование всех отчетов (внутренних и регламентных) по нескольким комбинациям или юридическим подразделениям, обмен данными с системами Клиент-банк и др.
· Автоматизация бюджетирования, включающая ввод созданных вне системы сумм бюджета в разрезе различных проектов, отделов и статей; поддержка в системе бюджетной информации в двух планах счетов (бухгалтерский и управленческий учет) и др.
Для вывода ООО «ТВ3 Воронеж» из кризиса и улучшения финансовой устойчивости организации все перечисленные выше мероприятия необходимо проводить в течение следующего финансового года. Однако следует понимать, что последнее предложение, касающееся изменения организационной структуры и программного обеспечения компании, невозможно претворить в жизнь за 12 месяцев и эти изменения так же потребуют дополнительных финансовых вложений. Поэтому в бюджете компании на 2008-2009г. необходимо предусмотреть денежные средства, которые пойдут на увеличение штата финансового отдела компании.
3.3. Оценка эффективности проектных мероприятий
Сравним показатели за 2006 и 2007 года.
Определим источники формирования оборотных активов в 2007 году:
Чистый оборотный капитал равен 1175,23+1172,5-747,3=1342,53, следовательно структура источников будет следующая: собственные средства - 1600,43, займы и кредит - 500,00, кредиторская задолженность - 1019,08, привлеченные средства - 440,7 тыс. рублей. Итого - 3560,21 тыс. рублей.
Сравним структуру источников в 2006 и 2007 годах с оптимальной (Рис. 3.5, 3.6, 3.7)
Рис. 3.5 Оптимальная структура источников оборотных средств
Рис. 3.6 Структура источников оборотных средств в 2006 году
Рис. 3.7 Структура источников оборотных средств в 2007 году
Как видно из приведенных диаграмм - значительно улучшилась структура источников оборотных средств: преобладающую долю составляют собственные средства, резко уменьшилась доля кредиторской задолженности. Структура источников приблизилась к оптимальной.
Рассмотрим показатели оборотных средств:
1. Коэффициент ликвидности предприятия составляет 1949,87/1959,87=0,99, т.е. имеет идеальное значение.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 391,88/1959,78=0,2, т.е. имеет идеальное значение.
3. Коэффициент текущей ликвидности составляет 3560,21/1519,08=2,34.
4. Исходя из линии тренда предполагаемая величина выручки составит 9700 тыс. рублей. Соответственно коэффициент оборачиваемости будет составлять 9700/ 5166,04=1,89, т.е. увеличился по сравнению с 1,8 в 2006 году.
Определим тип финансового состояния в прогнозном периоде и сравним его с предыдущим (Таблица 3.7).
Таблица 3.7 Определение типа финансового состояния
|
Показатели |
Значение показателя на отчетную дату, тыс.руб. |
||
|
01.01.2006 |
01.01.2007 |
||
|
Актив баланса |
|||
|
1.Внеоборотные активы АI |
747,30 |
747,30 |
|
|
2.Оборотные активы АII |
5960,00 |
3624,78 |
|
|
3.В том числе запасы |
2893,00 |
1600,43 |
|
|
Пассив баланса |
|||
|
4.Капитал и резервы ПIII |
104,50 |
1175,23 |
|
|
5.Долгосрочные обязательства ПIV |
1172,50 |
1172,50 |
|
|
6.Краткосрочные обязательства ПV |
5430,30 |
2282,25 |
|
|
7.В том числе краткосрочные кредиты и займы |
120,00 |
500,00 |
|
|
8.Наличие собственных средств, направляемых в оборотные активы Нсс |
-642,80 |
427,93 |
|
|
9.Наличие собственных оборотных средств (с учетом долгосрочного кредита) Нссдк |
529,70 |
1600,43 |
|
|
10.Наличие общих источников Нои |
649,70 |
2100,43 |
|
|
11.Излишек, недостаток собственных средств |
-3549,10 |
-1172,50 |
|
|
собственных средств с учетом долгосрочного кредита |
-2376,60 |
0,00 |
|
|
общих источников |
-2256,60 |
500,00 |
|
|
12.Тип финансового состояния |
кризисное |
оптимальное |
Рассмотрим денежные потоки предприятия в прогнозном году (Таблица 3.8).
Таблица 3.8 Источники формирования и направления использования денежных средств в 2007 году
|
Статьи баланса |
Разность |
Источники |
||
|
возникновения (А-"-",П-"+") |
использования (А-"+",П-"-") |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
ИТОГО |
0 |
0 |
||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы, в том числе: |
-1096,3 |
-1096,3 |
||
|
- сырье и материалы |
-1090,4 |
-1094,4 |
||
|
- готовая продукция и товары для перепродажи |
-5,9 |
-5,9 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
-196,27 |
-197,26 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев), в том числе: |
-1490 |
-1490 |
||
|
- покупатели и заказчики |
-1490 |
-1490 |
||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
391,88 |
391,88 |
||
|
Денежные средства |
-9,1 |
-9,1 |
||
|
ИТОГО |
-2399,79 |
-2399,79 |
||
|
III Капитал и резервы |
||||
|
Уставный капитал |
955,71 |
955,71 |
||
|
Нераспределенная прибыль |
115,02 |
115,02 |
||
|
Непокрытый убыток |
||||
|
ИТОГО по разделу III |
1700,73 |
1700,73 |
||
|
IV Долгосрочные обязательства |
||||
|
ИТОГО по разделу IV |
0 |
0 |
||
|
V Краткосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
380 |
380 |
||
|
Кредиторская задолженность |
-3850,52 |
-3850,52 |
||
|
ИТОГО по разделу V |
-3470,52 |
-2470,52 |
||
|
БАЛАНС |
-2399,79 |
-2399,79 |
Как мы видим из таблиц, источниками денежных средств являются вклад в уставный капитал, погашение дебиторской задолженности, прибыль и высвобожденные денежные средства от продажи запасов. Они были направлены в основном на погашение кредиторской задолженности и на увеличение денежных средств.
Рассчитаем эффект финансового рычага: ((115/639,87)*100-22)*( 4867,59/639,87) = -30,6.
За счет роста собственных средств их рентабельность снизилась, поэтому эффект финансового рычага отсутствует.
Рассмотрим основные показатели структуры капитала.
1. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен 132,37/1175,23=2,67. Как мы видим, значение данного коэффициента резко уменьшилось, что говорит об улучшении структуры капитала.
2 Коэффициент автономии равен 1175,23/4307,51=0,27. Значение данного коэффициента резко возросло по сравнению с 2006 годом.
3 Коэффициент финансового рычага - 4307,51/1175,23=3,67. Он снизился, что говорит о снижении доли заемных средств и улучшении платежеспособности предприятия.
Рассмотрим изменение финансовых результатов (Таблица 3.9):
Таблица 3.9
Тенденции изменения финансовых результатов в 2007 году.
|
Показатели |
год |
Прирост |
|||
|
2006 |
2007 |
абс. |
отн. |
||
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
7351 |
9700 |
2349 |
31,95% |
|
|
Себестоимость полная, тыс. руб. |
7218 |
9565 |
2347 |
32,52% |
|
|
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
133 |
135 |
2 |
1,5% |
|
|
Рентабельность продаж |
1,81% |
1,39% |
-0,42% |
-23,2% |
|
|
Рентабельность к себестоимости |
1,84% |
1,41% |
-0,43% |
-23,37 |
Влияние на рентабельность изменения цен - 23,78% (на рентабельность продаж), 24,11% (на рентабельность к себестоимости). Влияние на рентабельность изменение себестоимости - (-24,20)% (на рентабельность продаж), (- 24,54)% (на рентабельность к себестоимости).
По рентабельности продаж:
1. Прирост за счет изменения цен - 23,78%;
2. Уменьшение за счет изменения себестоимости - 24,20%;
3. В целом прирост рентабельности продаж - - 0,42 (23,78-24,20).
По рентабельности к себестоимости:
1. Прирост за счет изменения цен - 24,11%;
2. Уменьшение за счет изменения себестоимости - 24,54%;
3. В целом прирост рентабельности к себестоимости - - 0,43% (24,11-24,54).
Передаточное отношение равно 0,04, поэтому маржинальный анализ невозможен.
Рассмотрим показатели финансовых результатов:
1. Рентабельность продукции: (135/9565)*100=1,41%;
2. Рентабельность продаж: (135/9700)*100=1,39%;
3. Рентабельность активов: (135/5507,45)*100=2,45%;
4. Рентабельность собственного капитала: (115/639,87)*100%=17,97%.
Как мы видим, из-за того, что темпы роста выручки ниже темпов роста себестоимости, рентабельность снижается. Но при условии оптимального финансового состояния, оптимальной ликвидностью и платежеспособностью у компании есть потенциал для наращивания производства, снижению издержек и улучшению политики ценообразования для улучшения финансовых результатов.
Составленный прогнозный баланс является оптимистическим сценарием развития предприятия. В реальной жизни могут возникнуть некоторые сложности с осуществлением данных мероприятий. Существует вероятность, что часть запасов не удастся продать, т.к. немного компаний работают на аппаратуре того же типа.
Возможно, учредители не согласятся сделать дополнительный вклад в уставный капитал. Что касается краткосрочного кредита под залог запасов, то, как правило, банки неохотно идут в подобных ситуациях навстречу клиентам, если размер кредита очень мал и финансовое состояние у предприятия неустойчивое. Может возникнуть ситуация, что прибыль у предприятия в 2007 году будет существенно ниже прогнозируемой. В сложившейся ситуации значительное уменьшение кредиторской задолженности и улучшение структуры капитала невозможно. При таких условиях предприятие рискует оказаться банкротом, т.к. обладает низкой ликвидностью, не способно расплачиваться по своим долгам, а размер задолженности перед покупателями составляет 4710 тыс. рублей. Если оно в определенный момент в течение месяца не сможет рассчитаться по своим обязательствам, то будет объявлено банкротом.
Для вывода компании из кризиса и улучшения финансовой устойчивости ООО «ТВ3 Воронеж» нами был разработан Проект антикризисного обеспечения финансового состояния предприятия. Основными его пункты приведены ниже.
Подобные документы
Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014Особенности анализа финансового состояния предприятия. Оценка имущественного положения, определение ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Содержание и структура экономической безопасности, механизм ее обеспечения.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 11.06.2013Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия. Оценка имущества предприятия, источников его формирования. Анализ платежеспособности, уровня финансовой устойчивости предприятия. Разработка путей улучшения его финансового состояния.
курсовая работа [88,1 K], добавлен 05.06.2011Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009Общая характеристика и исследование имущественного положения предприятия. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности предприятия. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.
дипломная работа [299,0 K], добавлен 24.11.2010Анализ состава, структуры, динамики и состояния основных средств. Оценка финансовой устойчивости и ликвидности ООО "ХМГС". Выявление факторов оказывающих влияние на финансовое состояние организации. Анализ эффективности использования основных средств.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 16.03.2015Основные задачи анализа финансового состояния предприятия. Определение наличия собственных оборотных средств, их баланс, выявление заемных источников. Оценка платежеспособности предприятия по основным коэффициентам, тип его финансовой устойчивости.
курсовая работа [55,0 K], добавлен 09.09.2009Понятие и факторы финансовой устойчивости, показатели и методы её оценки. Планирование денежных средств и его роль для предприятия. Технико-экономическая характеристика предприятия и анализ его финансового состояния. Повышение финансовой устойчивости.
курсовая работа [300,3 K], добавлен 03.06.2012Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "СофтИнформ-М". Оценка имущественного положения, платёжеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости организации. Меры по выявлению вероятности банкротства в краткосрочной перспективе.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 12.02.2014Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и автономности предприятия. Анализ имущественного состояния машиностроительного завода. Определение "больных" статей "Бухгалтерского баланса". Оценка экономического эффекта от предложенных мероприятий.
дипломная работа [965,3 K], добавлен 23.01.2016