Анализ финансово-экономической деятельности предприятия

Далее оценивается платежеспособность предприятия по показателям ликвидности (таблица 20).

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

· коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

· коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

· коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления».

где ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы.

Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже 1.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита.

Результаты расчетов данных коэффициентов сведены в таблицу 40.

Таблица20 - Показатели платежеспособности предприятия ОАО «УМПО»

Наименование показателя	Формула	На начало года	На конец года	Темп	Контрольное
	расчета			роста, %	значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	Kтл=(А1+А2+А3)/ (П1+П2+П3)	0,8650	0,9558	110,50%	от 1
					до 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Kбл=(А1+А2)/ (П1+П2)	1,5983	0,7076	44,27%	от 0,4
					до 0,8
3. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	Kал=А1/П1	0,5628	0,0552	9,80%	от 0,1
					до 0,2

Изобразим полученные результаты показателей платежеспособности графически.



Рисунок 4 - Показатели платежеспособности ОАО «УМПО» за 2009-2010гг.

Рисунок 5 - Коэффициент текущей ликвидности

Как видно из представленной диаграммы на протяжении исследуемого периода 2009 - 2010 гг. коэффициент текущей ликвидности имеет положительную тенденцию. Сравнивая полученные значения с нормативным (1,0 - 2,0), можно заключить, что оба полученных значения ниже нормативного, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Это означает, что в случае срывов в оплате продукции, предприятие столкнется с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам.

Значения коэффициентов быстрой ликвидности представлены на графике (рисунок 6).

Рисунок 6 - Коэффициент быстрой ликвидности

Как видно из представленной диаграммы на протяжении двух лет коэффициент быстрой ликвидности характеризуется тенденцией к снижению, но к 2010 году находится в рамках контрольного значения. Значение коэффициента снижается, следовательно у предприятия сокращается количество денежных средств, увеличивается количество краткосрочных финансовых вложений, что может привести к затруднению погашения краткосрочных обязательств, в случаях их возникновения.

Значения показателя абсолютной ликвидности представлены на диаграмме (рисунок 7).



Рисунок 7 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Данная диаграмма показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности предприятия ОАО «УМПО» в 2010 году находится значительно ниже нормы, а в 2009 году превышает контрольное значение. Причинами падения ликвидности в 2010 году является плохая работа по дебиторской задолженности, и данное значение отражает неспособность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

В целом предприятие ОАО «УМПО» характеризуется низкой ликвидностью. Отрицательная динамика изменения показателей ликвидности свидетельствует о постепенном снижении потенциальной платежеспособности предприятия.

Проведем диагностику вероятности банкротства. Для этого сведем в таблицу 41 уже рассчитанные данные.

Согласно действующему законодательству показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

· коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

· коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

К =

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

ПВ(У) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

К1Н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1НОРМ - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1НОРМ = 2).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений.

В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Указанный коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. Если же коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами принимают значения, превышающие нормативные или равны им, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

Так как структура баланса по приведенным показателям ликвидности признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

где - период утраты платежеспособности, в мес.

- коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

- коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

-отчетный период в месяцах (12), т.к. исследуется годовой бухгалтерский баланс.

Таблица 21 - Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности (табл. 40)	0,8650	0,9558	? 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (табл. 37)	-0,3748	-0,2519	? 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	0,501	? 1
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-	? 1

Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности составил 0,501 1, следовательно, можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z-показателю Альтмана. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Несмотря на то, что данный показатель является дискриминантной факторной моделью, разработанной для зарубежных предприятий, он может применяться при ретроспективном анализе с учетом того, что следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде показатель, называемый z-счетом Альтмана, имеет следующий вид:

где ЧОК - чистый оборотный капитал (СОС);

ВБ - валюта баланса.

Р - резервы (Ф1.430);

НП - нераспределенная прибыль (Ф1.470).

БП - балансовая прибыль (Ф2.140).

УК - уставный капитал (Ф1.410);

ЗК - заемный капитал.

В- выручка от реализации (Ф2.010).

Результаты расчетов индекса Альтмана сведены в таблицу 22.

Таблица 22 - Расчет вероятности банкротства ОАО «УМПО» за рассматриваемый период

Показатели	На начало периода	На конец периода
ЧОК	-7009509	-4230755
ВБ	32426315	27952642
НП	258125	543294
БП	550233	714493
ЗК	25713160	21024589
УК	266106	266106
В	20014040	20375557
Индекс Альтмана	0,4312	0,6665

Степень вероятности банкротства предприятия определяется в соответствии с нормативными значениями, которые представлены в таблице23.

Таблица 23 - Степень вероятности банкротства предприятия

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,9	Банкротство возможно
3,0 и выше	Вероятность банкротства очень низкая

Таким образом, полученное значение индекса Альтмана на конец 2010 года составило 0,666, что свидетельствует об очень высокой вероятности банкротства предприятия ОАО «УМПО».

4. Основные итоги анализа и предложения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «УМПО»

Сведе все основные рассчитанные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия ОАО «УМПО» в итоговую таблицу 24.

Таблица 24 - Основные показатели деловой активности Объединения

Наименование показателя	Единица	Базовый год	Отчетный	Темп
	измерения		год	роста, %
Выручка от продаж	тыс.руб.	20014040	20375557	101,81%
Себестоимость РП	тыс.руб.	14615980	17707536	121,15%
Балансовая прибыль	тыс.руб.	550233	714493	129,85%
Чистая прибыль	тыс.руб.	100670	385 860	383,29%
Затраты на 1 руб. РП	коп.	0,7303	0,8691	119,00%
Рентабельность продаж	%	0,50%	1,89%	376,49%
Рентабельность собственного капитала	%	1,50%	5,57%	371,40%
Численность ППП	чел.	16599	15112	91,04%
Среднемесячная зарплата ППП	руб./чел.	13783,21	17842,71	129,45%
Производительность труда	тыс.руб./чел.	1205,738	1348,303	111,82%
Фондоотдача	руб./руб.	5,286	5,955	112,67%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств		1,070	1,213	113,38%
Коэффициент текущей ликвидности		0,865	0,956	110,50%
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,375	-0,252	67,22%
Коэффициент восстановления платежеспособности		0,501

Анализ финансово-хозяйственной деятельности объединения ОАО «УМПО» показывает:

Из таблицы 2 следует, что за период 2009 - 2010гг. объем производства продукции увеличился на 4,62%, а объем реализации увеличился на 1,81%, что свидетельствует о наличии остатков нереализованной продукции на складах предприятия: объем производства в 2,6 раза выше объема реализации.

Из таблицы видно, что выручка от реализации продукции в отчетном периоде увеличилась на 1,81% за счет увеличения объема производства продукции и реализации готовой продукции со склада предприятия, объем которой в отчетном году сократился на 500483 тыс. руб. по сравнению с базисным.

Среднесписочная численность работников сократилась на 1487 человек, но при этом производительность труда увеличилась в отчетном году на 11,82%.

Материальные затраты в 2010 году возросли по сравнению с 2009 годом на 441049 тыс.руб., что можно объяснить увеличением объема производства продукции в 2010 году на 862 000 тыс.руб. по сравнению с базовым.

Возросла материалоемкость продукции на 4,51% в 2010 году, а материалоотдача сократилась на 0,125 руб., что свидетельствует о снижении спроса на производимую продукцию.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов сократилась на 365 243 тыс руб., вследствие чего фондоотдача увеличилась на 12,67% (+ 0,67 руб. с каждого вложенного рубля).

В отчетном году оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 0,143 оборота за счет уменьшения среднегодовой стоимости оборотных средств на 10,21%.

Таким образом, в результате уменьшения стоимости оборотных средств на 1909817 тыс. руб. выручка от реализации снизилась на 2043504 тыс. руб., а в результате увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,143 оборота, объем выручки увеличился на 2401518 тыс. руб. Таким образом, увеличение выручки исследуемого предприятия в отчетном году на 361517 тыс. руб.в среднем на 80,4% обусловлено влиянием экстенсивных факторов и на 19,6% - интенсивных факторов.

Анализ структуры основных фондов предприятия показывает, что существенных изменений в составе основных средств в 2010 году не было. Наибольший вес в данной структуре имеют машины и оборудование (61,99 - 61,43%, начало и конец года, соответственно). Также значительную долю составляют здания (темп прироста 39,03%). Коэффициент износа на конец отчетного года составил 61,1%, т.е. основные фонды изношены более чем на половину, доля стоимости основных производственных фондов, перенесенная на продукцию, составила 0,611. Высокое значение коэффициента износа свидетельствует о снижении работоспособности основных фондов, дополнительных затратах на ремонт. Уровень годности основных производственных фондов ОАО «УМПО» к концу года снизился по сравнению с началом и составил 38,9%, следовательно, предприятию необходимо обновлять производственные фонды. Коэффициент обновления основных фондов предприятия составил 21,2%. Коэффициент выбытия основных фондов на начало года составил 21,7 % и, таким образом, отсутствует прирост обновленных фондов, что влечет за собой увеличение себестоимости продукции.

Фондоотдача основных фондов за 2010 год выросла на 0,6699 руб/руб, в том числе за счет увеличения производительности труда на 0,6249 руб/чел и снижения фондовооруженности на 0,0450 руб.

Общее изменение выручки составило 361517 тыс.руб. В результате сокращения среднесписочной численности персонала на 1487 чел, выручка от реализации продукции увеличилась на 2154448,953 тыс.руб. Увеличение производительности труда на 142,565 тыс. руб привело к снижению выручки от реализации на 1792931,953 тыс.руб. Относительная экономия работников составила 1786,8 чел. Таким образом, в объединении снижение численности персонала привело к увеличению выручки, но при этом возросла норма выработки на одного рабочего, что привело к снижению выручки за счет производительности труда, но выручка за счет влияния численности персонала больше выручки от производительности труда и, таким образом, предприятие в «плюсе», но с точки зрения нормирования труда ситуация складывается неверно. Данный момент предприятию необходимо проработать.

В 2010 году наблюдается увеличение материальных затрат на 1129860 тыс. руб., что можно объяснить ростом производства на 862 000 тыс. руб.: предприятие практически в 2 раза (в 1,95 раза) увеличило выпуск гражданской продукции, при этом наращивается выпуск «тяжелой» оборонной продукции (на 2,3%), чем и можно объяснить увеличение материальных затрат.

Затраты на оплату труда в отчетном году увеличились на 490 217 тыс. руб., что можно объяснить увеличением выручки предприятия и сокращением численности рабочих.

Отчисления в амортизационный фонд сократились на 73 605 тыс. руб., что свидетельствует об износе фондов (например, если на предприятии используется метод списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования - норма амортизации с увеличением срока службы сокращается).

Себестоимость продукции в отчетном году возросла на 614430 тыс.руб. в связи с увеличением объемов производства на 862 000 тыс. руб., ростом материальных затрат, затрат на заработную плату и др. Доля условно-постоянных затрат в выручке в отчетном году составляет 5,86 %, переменные затраты составляют 81,05%.

Затраты на 1 рубль реализованной продукции увеличились 19,57 %. Для получения прибыли в 1 рубль предприятие вкладывало 73 копейки и 86,9 копеек в базисном и отчетном году, соответственно. Увеличение затрат произошло за счет роста объема производства продукции, роста себестоимости реализованной продукции.

В исследуемом году увеличилась среднегодовая заработная плата рабочего на 48, 714 тыс. руб. (29,45 %). Темп роста выработки продукции отстает от темпа роста заработной платы с коэффициентом опережения 0,8638, что означает отставание роста производительности труда от прироста заработной платы на 13,62%. Непропорциональность соотношения между ростом производительности труда и заработной платы говорит о том, что необходимо обеспечить больший рост производительности труда, чтобы коэффициент опережения превысил значение, равное единице.

В отчетном году прибыль предприятия ОАО «УМПО» от продаж продукции увеличилась на 25,76% (761 804) тыс.руб.

За отчетный период по предприятию ОАО «УМПО» наблюдается рост уровня рентабельности по всем исследуемым показателям, кроме окупаемости затрат (уровень рентабельности производства снизился на 8,62%, что объясняется ростом себестоимости продукции в отчетном году на 3091556 тыс. руб. Рентабельность продаж за отчетный период увеличилась в 3,76 раза.

Рентабельность собственного капитала в отчетном году увеличилась на 4,07% по сравнению с предыдущим. Рентабельность продаж за отчетный период увеличилась на 0,0139 тыс.руб, что привело к увеличению совокупного капитала на 0,0124 тыс.руб. Таким образом, средний остаток всех оборотных средств сократился на 1909817 тыс. руб. и, соответственно, сократилась средняя продолжительность одного оборота на 39,71 дней и составила 296,71 день, что является следствием увеличения выручки от реализации продукции, а также следствием того, что на предприятии не наблюдается тенденции к накоплению запасов.

Прибыль предприятия ОАО «УМПО» в отчетном году сократилась на 252 913 тыс.руб. (рост себестоимости в 1,7 раза выше роста выручки от реализации продукции). Маржинальная прибыль от реализации продукции сократилась на 2 630 495 тыс.руб. Коэффициент валовой маржи в выручке в отчетном году составил 0,190 (сократился на 0,135). Точка безубыточности в отчетном году достигается при реализации продукции на сумму 6 299 615,03 тыс.руб., что на 2 925 658,32 тыс.руб. больше по сравнению с предыдущим годом, при этом запас финансовой прочности сократился на 2 564 141,32 (14,06%), что и дало прирост выручки на 361517 тыс.руб. = 2 925 658,32 - 2 564 141,32. Сила воздействия операционного рычага в отчетном году сократилась до 0,772, что характеризует степень чувствительности прибыли к изменению выручки.

Полученные расчеты показывают, что стоимость внеоборотных активов предприятия ОАО «УМПО» снизились на 2 563 856 тыс. руб., оборотных активов на 1 909 817 тыс. руб., общее же снижение активов предприятия составило 4473673 тыс. руб. (13,8%). Снижение оборотных активов произошло за счет снижения краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на 99 % и 42,8 %, соответственно. Снижение объемов денежных средств негативно сказывается на абсолютной ликвидности предприятия. Запасы же в отчетном периоде увеличились на 6,39 %, следовательно, предприятие закупает сырье и материалы «впрок».

Капитал и резервы объединения в отчетном году увеличились на 4,16%, что в денежном эквиваленте составило 272 670 тыс.руб. Увеличилась нераспределенная прибыль (внутренний источник финансирования деятельности организации) в 2,1 раза, что свидетельствует о положительной результативности деятельности объединения и эффективности дивидендной политики. Размер добавочного капитала в отчетном году сократился на 221022 тыс. руб., что можно объяснить переоценкой внеоборотных активов (их стоимость сократилась на 2 563 856 тыс. руб.) и суммой разницы между продажной и номинальной стоимостью акций.

Долгосрочные обязательства сократились на 57,36%, что свидетельствует их об уплате и положительно сказывается на финансовом положении предприятия. Краткосрочные обязательства возросли на 70,42 %, причем кредиторская задолженность сократилась на 316 990 тыс. руб., что свидетельствует о платежеспособности предприятия, но, с другой стороны, займы и кредиты возросли в 3,69 раза. Это говорит о том, что увеличение объемов производства возможно только за счет привлечения средств извне.

В целом в отчетном году наблюдается снижение дебиторской задолженности предприятия на 356731 тыс. руб. (3,9%). Дебиторская задолженность более 12 месяцев сократилась на 99,98%, что показывает эффективную работу предприятия в данном направлении. Задолженность менее 12 месяцев увеличилась на 2,47% (211 911 тыс. руб.) за счет покупателей и заказчиков.

У объединения имеются долгосрочные займы и кредиты, в отчетном году кредиты сократились на 57,36%. Краткосрочные кредиты и займы в отчетном периоде возросли на 70,42% (5561612 тыс. руб.), что подтверждает высказывание о недостатке собственных средств.

Чистые активы предприятия увеличились на 6,73% и составили в отчетном году 6 817 066 тыс.руб., что несомненно положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Значение чистого оборотного капитала в исследуемом периоде имеет отрицательное значение. Отрицательная величина чистого оборотного капитала предприятия может быть индикатором экономической проблемы, суть которой состоит в том, что у объединения в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения текущих обязательств. В отчетном году наблюдается тенденция к росту чистого оборотного капитала.

На основании проведенных расчетов финансовая устойчивость предприятия ОАО «УМПО» характеризуется кризисным состоянием, т.к. величина запасов и затрат превышает источники формирования запасов, что свидетельствует о том, что запасы не покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие зависит от внешних кредиторов. Это объясняется тем, что предприятие продолжает наращивать объемы производства, но при этом значительно возрастает себестоимость продукции и приращение выручки не покрывает расходы.

Ни один показатель финансовой устойчивости предприятия не соответствует норме. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) в отчетном периоде ниже контрольного значения, а это говорит о том, что предприятию недостаточно собственных средств для покрытия долгов и оно зависимо от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости больше 0,5, что свидетельствует о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования и характеризует его, как финансово неустойчивое, также коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует о нестабильном положении предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового риска) больше контрольного значения в 6,06 раза, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Снижение показателя в динамике свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, однако по-прежнему наблюдается сильная зависимость.

Коэффициент маневренности в отчетном году меньше контрольного и имеет отрицательное значение (-0,61070,5) и показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных оборотных средств финансируется за счет собственного капитала объединения. Значение данного показателя на отчетный год имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что собственный капитал в полном объеме идет на финансирование внеоборотных активов.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Таким образом, в отчетном году, несмотря на положительную динамику, капитал предприятия не обладает мобильностью.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше контрольного значения, на основании данного коэффициента можно сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия. Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости предприятия, но в отчетном году эта величина отрицательна.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом близок к норме и равен 0,956 1 и, в данном случае, показывает недостаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Полученное значение характеризует предприятие как финансово неустойчивое.

Анализ ликвидности баланса показал:

Условие А1 > П1 не выполняется, что свидетельствует об имеющихся затруднениях с кредиторской задолженностью, соответственно на предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Выполнение неравенств А2 > П2 и А3 > П3 говорит о том, что быстрореализуемые и медленно реализуемые активы превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства, что позволяет выявить текущую ликвидность и текущею платежеспособность, но в начале года А3 > П3 не выполнялось и запасы и затраты предприятия были значительно меньше долгосрочных кредитов и заемных средств.

Несоблюдение четвертого неравенства А4 < П4 свидетельствует о превышении внеоборотных (труднореализуемых) активов над капиталом и резервами, т.е. предприятию не хватает собственных средств для пополнения оборотных фондов.

Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Это означает, что в случае срывов в оплате продукции, предприятие столкнется с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. За отчетный год произошло снижение данного коэффициента, обусловленное увеличением краткосрочных обязательств по сравнению со снижением величины наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризуется тенденцией к снижению, но к 2010 году находится в рамках контрольного значения. Значение коэффициента снижается, следовательно, у предприятия сокращается количество денежных средств, увеличивается количество краткосрочных финансовых вложений, снижается суммарная величина наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, что может привести к затруднению погашения краткосрочных обязательств, в случаях их возникновения.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия ОАО «УМПО» в 2010 году находится значительно ниже нормы, а в 2009 году превышает контрольное значение. Снижение обусловлено увеличением суммы краткосрочных обязательств и снижением величины краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, и данное значение отражает неспособность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

В целом предприятие ОАО «УМПО» характеризуется низкой ликвидностью. Отрицательная динамика изменения показателей ликвидности свидетельствует о постепенном снижении потенциальной платежеспособности предприятия. Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности составил 0,501 1, следовательно, можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Расчетное значение индекса Альтмана на конец 2010 года составило 0,666, что свидетельствует об очень высокой вероятности банкротства предприятия ОАО «УМПО».

Предложения

Продуманная политика в области цен, реализация имеющихся остатков готовой продукции со склада, наличие экспортных заказов, поиск новых рынков сбыта, в том числе организация дилерской сети, позволит предприятию работать прибыльно, обеспечивать текущую производственную деятельность, развивать социальную сферу и вкладывать средства в развитие производства.

Снижение и оптимизация затрат являются одним из основных направлений совершенствования экономической деятельности объединения, определяющих его конкурентоспособность, надежность и финансовую устойчивость. В объединении необходимо проводить определенные работы по снижению прямых и косвенных расходов: необходимо осуществить оптимизацию прямых затрат за счет пересмотра норм и снижение косвенных затрат путем оптимизации организационной структуры.

Одним из важнейших факторов, влияющих на дальнейшее стабильное развитие предприятия, является разработка комплекса мероприятий по сокращению расходов и увеличению эффективности производства по всем направлениям хозяйственной деятельности Общества:

-сокращение расходов на сырье и материалы, вовлечение в производство неликвидов;

-снижение расходов на наладку и настройку оборудования, оптимизация расходов по закупкам инструмента и спецоснащения;

- снижение затрат на топливно-энергетические ресурсы;

- разработка и исполнение программ по снижению затрат на производство продукции;

- повышение эффективности производства путем проведения активной инвестиционной политики в части технологической модернизации производства;

- резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов по инвестиционным проектам;

- формирование резервного фонда, созданного в размере 25% от уставного капитала путем обязательных отчислений в размере не менее 5% от суммы прибыли.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, М., 2002 - 516с.

2. Бакаев М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 336с.

3. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.М.: ПБОЮЛ, 2000. - 424 с.

4. Кушубакова Б.К.Методика проведения финансового анализа и применения его результатов в принятии управленческих решений. Методическое пособие. - Уфа: РИО БАГСУ, 2000. - 40с.

5. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета - М.:Финансы и статистика, 2004.

6. Методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск:

ИП "Экоперспектива", 1998г. - 498с.

Размещено на Allbest.ru