Наименование показатели	2010 год	2011 год
Выручка от реализации	3689165	2998856
Затраты по реализованной продукции	3534155	2740763
Прибыль от реализации	155010	258093
Чистая прибыль	46186	91268
Среднегодовая стоимость имущества	613667	825716
Рентабельность производственной деятельности прибыли от реализации (Рпд)	4,39%	9,42%
Рентабельность производственной деятельности по чистой прибыли (Рпд)	1,31%	3,33%
Рентабельность продаж (Рп) по прибыли от реализации	4,2%	8,61%
Рентабельность продаж (Рп) по чистой прибыли	1,25%	3,04%
Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации	25,26%	31,26%
Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации	7,53	11,05

Общество работает эффективно, то есть прибыльно. Так, рентабельность производственной деятельности по прибыли от реализации за 2011 год увеличилась на 5,03% по сравнению с 2010 годом, а рентабельность продаж по прибыли от реализации в 2010 году увеличилась на 4,41% по сравнению с предыдущим годом. Аналогичная динамика рентабельности отмечается по всем рассчитанным показателям данной группы.

Полученные финансовые результаты свидетельствуют об эффективности деятельности Общества как коммерческой организации.

При этом следует отметить, что получаемая Обществом прибыль не является гарантией его устойчивого финансового состояния. В то же время данный факт, безусловно, следует рассматривать как один аз важнейших внутренних резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Чистые активы Общества превышают его уставный капитал, а следовательно, Обществу не грозит ликвидация по этой причине. При этом оценка динамики размера чистых активов показывает, что происходит их постоянный рост. Так по сравнению с чистыми активами на 01.01.2010, их размер на 30.12.2011г. вырос на 137 627 тыс. грв ., что свидетельствует о превышении всех активов над пассивами. Причина - рентабельная работа Общества.

Коэффициент автономии, свидетельствующей о независимости Общества, то есть доля собственных средств в общей величине источников средств Общества, на 30.12.2011г. вырос по сравнению сданными на 01.01.2011г. на 0,1. Тем не менее, даже значение коэффициента автономии на 30.12.2011 - 0,21 явно является недостаточно высоким. Норматив этого коэффициента - 0,5.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования выявил, что размер этих источников низок. В связи с этим, Общество испытывает недостаток общей величины основных источников формирования запасов на 30.12.2011 в размере 74 795 тыс. грв . Более того, оценка динамики изменения данного показателя выявила, что по сравнению с данными на 01.01.2010 недостаток общей величины основных источников формирования запасов вырос на 28 857 тыс. грв.

В результате анализа ситуации с обеспеченностью запасов источниками их формирования можно констатировать кризисное финансовое состояние Общества. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы не могут покрыть кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса была проверена по состоянию на три отчетные даты (01.01.2010, 01.01.2011, 30.12.2011) путем сопоставления итогов групп по активу и пассиву, также с помощью коэффициентов ликвидности.

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву продемонстрировало недостаток наиболее ликвидных активов для погашения срочных обязательств на все отчетные даты, что свидетельствует о неликвидности баланса. При этом соблюдение остальных неравенств не может существенно повлиять на ликвидность баланса. Менее ликвидные активы не могут компенсировать наиболее ликвидные по степени их превращения в денежные средства.

В приложении Б отражены показатели ликвидности. Так, комплексная оценка ликвидности на основе расчета коэффициентов подтвердила тяжелое финансовое состояние Общества.

Несмотря на динамику увеличения коэффициентов текущей и критической ликвидности, их значения остаются очень низкими, что еще раз подтверждает крайне тяжелое финансовое состояние Общества. Фактически оно не может рассчитаться по своим долгам. Еще более усугубляет финансовое состояние Общества динамика роста краткосрочных обязательств. Так, на 30.12.2011г. краткосрочные обязательства Общества (займы, кредиты и кредиторская задолженность) выросли на 279116 тыс. грв . по сравнению с данными на 01.01.2010г. Таким образом, на30.12.2011г. Общество не способно своевременно превратить свои активы в денежные средства и погасить краткосрочные обязательства.

Вывод: Общество находится на грани банкротства. Платежеспособность Общества (краткосрочная и долгосрочная) вытекает из фактической ликвидности. При этом оценка долгосрочной платежеспособности не имеет экономического смысла до тех пор, пока Общество не достигнет устойчивого финансового состояния. Следует особо отметить, что по состоянию на 30.12.2011г. у Общества отсутствует собственный оборотный капитал.

2.3 Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса

Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса представлен в Приложении Г. Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" по состоянию на 30.12.2010г., 30.12.2011г. и прогнозного баланса на первый квартал 2012г. позволяет сделать следующие выводы.

1. Основные средства увеличились на 35151 тыс. грв., что свидетельствует о выполнении стратегии Общества по наращиванию собственной производственной базы. В то же время темпы прироста ниже, чем планировались. Поэтому в IV квартале Обществу необходимо осуществить капитальные вложения в развитие производственной базы на 75858 тыс. грв. Однако выполнение плана капитальных вложений в 2011 году не должно осуществляться за счет ухудшения финансового состояния Общества. Приоритетом по использованию прибыли является все же ее направление на погашение просроченных обязательств Общества.

2. Отсутствие незавершенного строительства, размер которого на 30.12.2010г. составлял 12921 тыс. грв . (затраты на строительство административного здания в г. Горловка) связано с его передачей субподрядной организации Общества в погашение задолженности за выполненные работы. Данный факт можно оценить как положительный, поскольку Общество тем самым уменьшило просроченную задолженность, обойдись без денежных средств. Продать объект незавершенного строительства и получить денежные средства за него, было бы гораздо труднее и заняло бы более длительный срок.

3. Снижение долгосрочных финансовых вложений Общества на 13948 тыс. грв. свидетельствует о выполнении программы финансового оздоровления в этой части. Денежные средства были направлены на погашение просроченной кредиторской задолженности Общества.

4. Остатки запасов материалов снизились на 120949 тыс. грв . В первую очередь указанное снижение вызвано их передачей субподрядным организациям с дисконтом от 30 до 40 процентов. В общей сложности Общество уменьшило задолженность субподрядным организациям на 77600 тыс. грв. Несмотря на реализацию материалов с убытком, можно считать этот факт положительным, поскольку реальных покупателей материалов за деньги на Севере России (именно там находятся запасы материалов) не нашлось.

5. Незавершенное производство выросло на 19714 тыс. грв . и составило на 30.12.2011г. 66181 тыс. грв . Это свидетельствует о том, что программа финансового оздоровления в части решения вопросов по сдаче заказчикам объемов незавершенного производства не выполняется. Общество осуществляет расходы, которые необходимо оплачивать, но от заказчиков денежных средств не поступает. Основная причина возникновения такого размера незавершенного производства - отсутствие согласованного индекса пересчета цен и в текущие цены. Из-за этого стороны не могут определить стоимость строительных работ, и поэтому заказчик отказывается подписывать справки о стоимости выполненных работ.

В связи с этим генеральный директор Общества поручил начальнику отдела ценообразования в месячный срок достичь согласия с заказчиком по индексу пересчета цен.

6. Стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи снизилась на 2978 тыс. грв . и составила на 30.12.2011г. 1222 тыс. грв . Основная составляющая данных материальных ценностей - это продукты питания, которые необходимы для обеспечения питания работников на объектах строительства (обеды). Прогноз баланса на первый квартал 2012года подлежит корректировке в этой части.

7. Расходы будущих периодов на 30.12.2011г. составляют 3273 тыс. грв. Указанные расходы в течение IV квартала 2011 года будут списаны на себестоимость строительной продукции Общества.

8. Сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям снизилась на 65359 тыс. грв . Это вызвано прежде всего снижением кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс. грв .

Существующая сумма НДС по приобретенным ценностям на 30.12.2011г. в размере 20225 тыс. грв . свидетельствует о наличии у Общества на ту же дату непогашенной кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков в размере 121349 тыс. грв .

9. Дебиторская задолженность покупателей 14 заказчиков снизилась на 128940 тыс. грв ., что, несомненно, положительно влияет на финансовое состояние Общества. Однако Обществу в IV квартале 2011 года необходимо осуществить намеченную программу финансового оздоровления в этой части и довести величину дебиторской задолженности покупателей и заказчиков до 40000 тыс. грв .

10. Задолженность по авансам выданным снизилась на 48986 тыс. грв. и достигла размера 15766 тыс. грв . Указанная величина практически соответствуют прогнозируемом уровню на 31.03.2012г. данные авансы являются текущей задолженностью по не поставленным товарам или не оказанным услугам (например, железная дорога осуществляет перевозки только на условиях предоплаты).

11. Задолженность прочих дебиторов Общества увеличилась на 10707 тыс. грв . Это вызвано в первую очередь уплатой авансовых платежей по налогу на прибыль. В IV квартале заместителю генерального директора Общества по финансам поручено осуществить возврат излишне уплаченных сумм налога или их зачет по другим налогам.

12. Капитал и резервы Общества увеличились на 86829 тыс. грв ., в первую очередь за счет рентабельной работы Общества в 2011 году. Однако следует отметить, что произошло снижение размера прибыли прошлых лет, вызванное в основном продажей материалов с убытком.

13. Кредиторская задолженность Общества снизилась на 400643 тыс. грв . за счет:

ь снижения задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс. грв.;

ь увеличения задолженности перед персоналом на 1542 тыс. грв . (вызвано увеличением численности работников в связи с ростом объемов строительных работ);

ь снижения задолженности перед внебюджетными фондами на 4983 тыс. грв .;

ь снижения задолженности перед бюджетом на 32256 тыс. грв .;

ь увеличения задолженности по авансам полученным на 52400 тыс. грв .;

ь снижения задолженности по прочим кредиторам (НДС, начисленный по отгрузке) на 13649 тыс. грв . В целом Общество практически устранило свою неплатежеспособность. Однако для полного восстановления финансовой устойчивости Обществу необходимо полностью реализовать намеченную программу финансового оздоровления и, в первую очередь, снизить задолженность поставщиков и подрядчиков за IV квартал на 96349 тыс. грв . Основными итогами реализации намеченной программы финансового оздоровления ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" за год (с 30.12.2010г. по 30 12.2011г.) является снижение кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.грн . и снижение задолженности перед бюджетом на 32256 тыс.грн . Это позволило бы Обществу по состоянию на 30.12.2011г. исключить угрозу банкротства и перейти к реализации следующих этапов своего финансового оздоровления и решению стратегических задач по дальнейшему развитию. Еще одной из рекомендаций является создание на предприятии такого отдела как служба антикризисного управления, которая непосредственно занимается прогнозированием банкротства. Я думаю, что в таком случае предприятие сможет избежать кризисных ситуаций, а также продолжить успешно свою дальнейшую деятельность.

Показатели платежеспособности (тыс.грн )

Наименование показателя	Код строки по форме №1	На 01.01. 2010г.	На 01.01.2011г.	30.12.2011г.
Внеоборотные активы	190	97456	122146	139004
Капитал и резервы	490	49641	95889	187268
Долгосрочные обязательства	590	0	0	0
Собственный оборотный капитал		47815	-26257	48264
Коэффициент долгосрочной платежеспособности		0	0	0

Проведенный анализ показателей деятельности ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" по итогам работы за 2010 и 2011 год свидетельствует о его кризисном финансовом состоянии, которое выражено следующими фактами:

В итоге можно констатировать, что Общество находится на грани банкротства.

Все указанные выше показатели получены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки от реализации. Так, чистая прибыль Общества 2011 год составила 91268 тыс.грн ., превысив чистую прибыль 2010 года на 45082 грн., при этом показатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2009 годом. Выручка от реализации за 2010 год составила 998856 тыс.грн., что на 223799 тыс.грн . превышает выручку от реализации, полученную Обществом за 2011 год.

Анализ показал, что резервы для улучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротства имеются. Для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних и внутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного плана финансового оздоровления Общества.



3. Диагностика вероятности банкротства предприятия

3.1 Диагностика банкротства ЗАО «СТРОЙ-СИТИ» с использованием различных методик

· Для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке, рекомендуется следующая модель Альтмана:

Z = 0,7 К_об + 0,8 К_нп + 3,1 К_р + 0,4 К_п+ 1,0 К_ом,

где К_об -- доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

К_нп -- рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

К_р -- рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

К_п коэффициент покрытия по балансовой стоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала (суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

Константа сравнения -- 1,23

Если Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z> 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели. Однако существуют мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

* несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;

* различия в учете отдельных показателей;

* влияние инфляции на их формирование;

* несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

Z=0,7Ч0,84+0,8Ч0,1+3,1Ч0,29+ 0,4Ч2,92 +1,0Ч3,44=5,123.,

5,123>1,23 соответственно это свидетельствует о малой вероятности банкротства.

· Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 оборотный капитал/актив; К2 чистая прибыль/собственный капитал; К3 выручка от реализации/актив; К4 чистая прибыль/интегральные затраты. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: Значение R-Вероятность банкротства, процентов Меньше 0Максимальная (90-100)0-0,18Высокая (60-80)0,18-0,32Средняя (35-50)0,32-0,42Низкая (15-20)Больше 0,42Минимальная (до 10).

К=8,38*0,84+0,95 +0,054*4,56+0,63*4,31 = 7,0392+ +0,24624+2,7153 = 10,95074.

Значит применив четырехфакторную модель прогноза риска банкротства (модель R) можно прийти к следующему выводу: что предприятию не грозит банкротство,то есть низкое значение R-вероятность.



• 3.2 Структура мероприятий по финансовому оздоровлению
• Не существует общепринятой, единой дня всех, регламентированной формы и структуры программы финансового оздоровления предприятия. В то же время, при значительных внешних различиях программ финансового оздоровления содержание и методы их разработки практически совпадают. Как правило, в них рассматриваются одни и те же вопросы. Это позволяет для решения проблем методического обеспечения разработчикам программы финансового оздоровления пользоваться наиболее часто встречающимися ее формами.
• Для предприятий строительной отрасли наиболее подходят:
• ь Мероприятия по финансовому оздоровлению.
• ь План производства (программа работ ЗАО " СТРОЙ-СИТИ",расчет затрат ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" на программу строительных работ в 20 11 году )
• ь Финансовый план и финансовая стратегия (составление платежного календаря, прогнозный баланс )
• ь Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО «СТРОЙ-СИТИ» по состоянию на 30.12.2011г. и прогнозного баланса на 2012 год.
• Структура мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, которое имеет вероятность наступления ситуации банкротства, может выглядеть следующим образом.
• 1 этап. Восстановление платежеспособности.
• 1.1. Проведение инвентаризации активов и пассивов предприятия.
• 1.2. Создание платежного календаря.
• Платежный календарь неплатежеспособного предприятия должен учитывать следующие особенности:
• 1.2.1) в графике предстоящих платежей разделяются текущие платежи и платежи по просроченной задолженности (в платежах по просроченной задолженности выделяется просроченная кредиторская задолженность, превышающая 3 месяца);
• 1.2.2) в графике предстоящих платежей приоритет по платежам отдается просроченной кредиторской задолженности (свыше 3 месяцев);
• 1.2.3) на основании платежного календаря определяется сумма нехватки денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.
• 1.2.4) дефицит денежных средств является ориентиром при выборе способов его устранения и является информацией для определения срока реализации 1-го этапа финансового оздоровления - устранения неплатежеспособности.
• 1.3. Превращение низколиквидных активов в денежные средства, и погашение с их помощью краткосрочных обязательств предприятия (или продажа активов):
• 1.3.1) проведение оценки возможности реализации тех или иных активов и эффективность такой реализации для достижения задачи - устранения неплатежеспособности;
• 1.3.2) продажа активов, с указанием конкретных видов активов, сроков их реализации, ответственных лиц, формы их продажи или формы погашения с их помощью кредиторской задолженности, в том числе:
• - нематериальных активов;
• - основных средств;
• - незавершенного строительства;
• - доходных вложений в материальные ценности;
• - долгосрочных финансовых вложений;
• - запасов;
• - дебиторской задолженности;
• - краткосрочных финансовых вложений.
• 1.4. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную.
• Данный метод подразумевает ведение переговоров, в первую очередь с крупными кредиторами, на предмет получения отсрочки по исполнению обязательств. При этом способами перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (кредит), реструктуризация, новация, вексель.
• 1.5. Отказ от получения дивидендов по акциям (если предприятие является акционерным обществом).
• 1.6. Выпуск облигаций.
• 1.7. Другие меры.
• 2 этап. Восстановление финансовой устойчивости через изыскание дополнительных внутренних источников финансирования.
• 2.1. Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности.
• 2.1.1) прекращение непроизводственных расходов на основании соответствующего распоряжения собственников предприятия;
• 2.1.2) остановка нерентабельных производств;
• 2.1.3) выведение из состава предприятия затратных объектов и переход к покупке товаров и услуг на стороне.
• 2.2. Оптимизация численности работников.
• 2.3. Выкуп долговых обязательств с дисконтом.
• 2.4. Конвертация долговых обязательств в уставный капитал.
• 2.5. Привлечение авансов со стороны заказчиков.
• 2.6. Изменение схемы материалообеспечения строительства.
• 2.7. Перевод рисков оплаты штрафных санкций субподрядным организациям за неисполнение финансовых обязательств генподрядчика, на заказчика.
• 3 этап. Обеспечение финансового равновесия на длительный срок.
• 3.1. Осуществление мероприятий в сфере маркетинга.
• 3.2. Привлечение инвестиций.
• В данном разделе мы на конкретном примере рассмотрим, как может выглядеть программа финансового оздоровления предприятия (с учетом особенностей строительной отрасли).
• По итогам проведенного анализа финансового состояния ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" и выявления основных причин кризисного финансового состояния была разработана следующая программа финансового оздоровления.
• В таблице 1 в Приложении В представлена программа работ ЗАО " СТРОЙ-СИТИ", разработанная в соответствии с планом его финансового оздоровления.
• В 2012 году ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" выполнит строительные работы на сумму 4295957 тыс.грн. (включая НДС). Программа работ составлена на основании утвержденных заказчиками графиков производства работ и графиков финансирования.
• В таблице 2 Приложения В приведен расчет затрат ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" на программу строительных работ в 2011 году.
• По плану затраты на осуществление строительных работ в 2011 году составят 4008482 тыс.грн. В затраты Общество включило все расходы, которые необходимо будет осуществить для выполнения рассчитанной программы работ, в том числе налоги.
• Положительная разница между доходом Общества и его расходами составляет 287475 тыс.грн. Указанная разница фактически будет являться чистой прибылью Общества, заработанной в 2011 году.
• Планируемую сумму чистой прибыли Учредители Общества решили использовать следующим образом:
• ь 40% направить на капитальные вложения производственного назначения;
• ь 60% направить на погашение просроченной кредиторской задолженности.
• Основным риском невыполнения программы работ является неисполнение финансовых обязательств со стороны заказчиков и в первую очередь со стороны заказчиков, финансируемых из бюджета.
• 3.3 Финансовый план и финансовая стратегия
• Платежный календарь представлен в таблице 3 Приложения В.
• Как видно из платежного календаря Общества, поступления денежных средств складываются из оплаты сданных заказчикам строительно-монтажных работ и выручки продажи части активов Общества. При этом сумма денежных средств от сданных заказчикам СМР меньше, чем по программе работ на 2011 год по той причине, что часть материалов на объекты строительства Общество получает непосредственно от заказчиков. Указанные материалы заказчики учитывают в качестве оплаты за выполненные работы.
• Платежный календарь предполагает также выплату заработной платы и ЕСН за декабрь 2008 года в том же месяце.
• Прогнозный баланс Общества за 2011 год составлен исходя из программы работ, затрат на их производство и платежного календаря. Согласно прогнозу, к концу 2011 года Общество увеличило свои производственные основные фонды на 75897 тыс.грн. При этом остатки материалов снизится до 190000 тыс.грн.
• Точка безубыточности Общества в 2011 году, исходя из программы работ и затрат на ее выполнение, составит 2 630811 тыс.грн.
• Q тб = Q пост (1-К пер) = 584040 тыс.грн. : (1-3341959 тыс.ргрн. : :4295957 тыс.грн.)= 584040 тыс.грн. : 0,222=2630811 тыс.грн.,
• в том числе:
• условно-постоянные затраты -- 584 040 тыс. грн.;
• условно-переменные затраты -- 3341 959 тыс. грн.;
• объем продаж -- 4 295 957 тыс. грн.;
• коэффициент удельного веса условно-переменных затрат в объеме продаж -- 0,778.
• Таким образом, запас финансовой прочности Общества составляет 1 665 146 тыс, грн. (4 295 957 тыс, грн. -- 2 630 811 тыс, грн.). Такой значительный запас прочности вызван объемом затрат субподрядных работ в программе работ на 2010 год в размере 1 075 535 тыс. грн.
• Задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом, перед бюджетом и внебюжетными фондами на конец 2011 года планируется довести до 61 146 тыс. грн., что будет являться текущей задолженностью.
• В результате на 1 января 2012 года Общество должно полностью устранить свою неплатежеспособность и восстановить финансовую устойчивость.
• На основании разработанных в рамках настоящей книги [48, с.98] методических материалов и практических рекомендаций успешно реализуется программа финансового оздоровления ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" (изложенная выше) одного из крупных предприятий строительной отрасли.
• Анализ финансового состояния ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" был проведен по состоянию на 30.12.2010 (Приложение Г). Причины, вызвавшие кризисное финансовое состояние предприятия, рассмотрены выше.
• Программа финансового оздоровления рассчитана до конца 2011 года. Однако промежуточные итоги ее действия можно рассмотреть и проанализировать по состоянию на 1 октября 2011 года.


Выводы

Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является реактивная форма управления и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В целях избежания банкротства предприятие владея данными бухгалтерской отчетности, начинает проводить прогнозирование возможного банкротства. При этом использует различные методики, с помощью которых определяется степень появления кризисных ситуаций. Если таковые есть предприятие переходит к конкретным мероприятиям по ликвидации, устранению банкротства или же прекращает свою деятельность.

Формированию антикризисной программы должен предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги, что позволяет выявить изменения в финансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшего развития. Могут потребоваться реорганизационные мероприятия: изменения в организационной и производственной структурах, активах, задолженности, составе персонала и т.д. Кризис гораздо легче предотвратить, нежели его потом преодолевать.

Проведенный в данной курсовой работе анализ позволил рассмотреть финансовое положение со следующих позиций:

- анализа финансового состояния предприятия;

- анализа и оценки ликвидности и рентабельности;

Итоги работы ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" за 2010 и 2011 года свидетельствуют о его кризисном финансовом состоянии, которое выражено следующими фактами:

ь независимость Общества крайне низка (коэффициент автономии на 30.12.2011 г. 0,21 при нормативе 0,5);

ь имеется недостаток общей величины основных источников формирования финансов (на 30.12.2011г. недостаток составляет 74 795 тыс. грн.);

ь Бухгалтерский баланс Общества неликвиден;

ь коэффициенты ликвидности Общества крайне низки, в связи с чем платежеспособность предприятия оставляет желать лучшего; отсутствует собственный оборотный капитал.

Все указанные выше показатели получены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки от реализации. Так, чистая прибыль Общества только за 2011год составила 91 268 тыс. грн., превысив чистую прибыль 2010 года на 45 082 грн., при этом показатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2010 годом. Выручка от реализации за 2011 год составила 998 856 тыс. грн., что на 223 799 тыс. грн. превышает выручку от реализации, полученную Обществом 2010год.

Анализ показал, что резервы для улучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротства имеются. для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних и внутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного плана финансового оздоровления Общества.

Таким образом, анализируемому предприятию, мой взгляд, следует:

ь использовать оперативный механизм финансовой стабилизации, в основе которого лежит сбалансированность денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств;

ь необходимо снизить необоснованный размер товарных запасов, что позволит высвободить часть средств из оборота и получить дополнительную прибыль в результате ускорения их оборачиваемости;

ь необходимо добиваться увеличения периода, предоставляемого поставщиками товарного кредита;

ь добиваться сокращения размера дебиторской задолженности за счет предоставления покупателям льготных условий при досрочной оплате товаров.

Итак, в ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель, решены все задачи, поставленные во введении.

Список использованных источников

1. Закон Украины "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ от 26.10.2002г. // Официальные документы. - 6 ноября 2004г. - №41. - с.1-22.

2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Любушкина Н.П. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 471 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под редакцией Ковалёва В.В. и др. - М., 2010. - 424с.

4. Антикризисное управление предприятиями и банками. Уч. пособие - М.: Дело, 2001. - 840 с.

5. Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Издательство Дело и Сервис, 2009. - 160с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 432 с.:

7. Скоун Т. "Управленческий учет"/Пер. с англ. под редакцией Н.Д. Эриашвили. - Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 179 с.

8. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005. - с.130

9. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. / Под ред. Б. Эдвардса. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 464 с., с. 104

10. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском,2010 г., № 3, с. 13-20

11. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. - 469 с., с. 95-97

12. Стрекалов О.Б., Зарипов Э.Р. Кризисы в организации и управление проектами: Учебное пособие. - Казань: Казан. гос. технол. ун-т, 2004, 160 стр., с. 36-40.

13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / 4-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2008.

14. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М., 2001.

15. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2006.

16. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 - Киев: Ника-Центр, 2009. - 592 с.

17. Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента: Уч. пособие - СПб.: Изд-во Михайлова, 2007. - 380 с.

18. Бородина Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. - 300с.

19. Ван Хорн Дж. К.В. Основы управления финансами - М: Финансы и статистика, 2010.

20. Данько В.А. Экономика предприятия: Учебник - М.: ПРИОР, 2007.

21. Ефимов О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2006.

22. Ковалев А.И. Финансовый анализ и диагностика банкротства: Учебное пособие - М.: Экономическая академия, 2009.

23. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.

24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности - М.: Финансы и статистика, 2006.

25. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки - М.: ДИС, 2007. - 224 с.

26. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: "ПРИОР", 2007.

27. Савицкая Л.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / 4 изд. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 708 с.

28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Перспектива, 2009.

29. Теория и практика антикризисного управления: Уч. для вузов / Под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2010. - 496 с.

30. Терев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление - М.: ПРИОР, 2010. - 240 с.

31. Финансовый анализ деятельности фирмы - М.: Ист-Сервис, 2009.

32. Финансы предприятий. Учебное пособие / Е.И. Бородина и др. - М.: Банки и биржи - ЮНИТИ, 2005. - 208 с.

33. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. - 423 с.

34. Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия - М.: Финансы и статистика, 2006. - 624 с.

35. Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства. Рецепты финансового оздоровления предприятия -М,2004.

Приложение

Бухгалтерский Баланc ЗАО " СТРОЙ-СИТИ" за 2010 год

АКТИВ	Код строки	На 01.01. 2010	На 01.01. 2011	Изменения
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	4769	10143	5374
Основные средства	120	19689	57205	37516
Незавершенное строительство	130	49706	29284	-20422
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	23292	25514	2222
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО:	190	97456	122146	24690
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
запасы	210	154313	329735	175422
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	149985	302605	152620
Затраты в незавершенном производстве	213	2342	23509	21167
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	1386	2598	1212ё
Товары отгруженные	215	335	73	-262
Расходы будущих периодов	216	265	950	685
Прочие запасы и затраты	217			0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	38962	69310	30348
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	153899	225564	71665
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	112852	166687	53835
Авансы выданные	245	25582	37249	11667
Прочие дебиторы	246	15465	21628	6163
Краткосрочные финансовые вложения	250	1587	2735	1148
Денежные средства	260	1748	29879	28131
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО:	290	350509	657223	306714
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	447965	779369	331404
ПАССИВ
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	44	106	62
Резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирования и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	49577	95763	46186
Непокрытый убыток пошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО:	490	49641	95889	46248
ПАССИВ
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочные долгосрочные обязательства	520
ИТОГО:	590
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	260	15000	14740
Кредиторская задолженность	620	398064	661909	263845
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	292755	521753	228998
Задолженность перед персоналом организации	624	12274	16302	4028
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами(ЕСН)	625	26987	10991	-15996
Задолженность перед бюджетом	626	28738	84604	55866
Авансы полученные	627	1086	606	-480
Прочие кредиторы	628	36224	27653	-8571
Задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих доходов	650	0	6571	6571
Краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу 5	690	398324	683480	285156
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	447965	779369	331404

Методика расчета показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

1.Показатели рентабельности

1.1 рентабельность производственной деятельности (Рпд):

Рпд = Прп / Зпр,

Рпд = ЧП / Зпр,

Где Прп - стр.029 формы №2;

Зрп - стр.020 формы №2

ЧП - стр 160 формы №2

1.2 рентабельность продаж (Рп)

Рп = ПРП / В,

Рп = ЧП / В,

Где Прп - стр. 029 формы № 2;

В - стр. 010 формы №2;

ЧП - стр. 160 формы №2.

1.3 рентабельность капитала (Рк):

Рк = Прп / (( К на начало отчетного периода + К на конец отчетного периода) / 2 ),

Где Прп - стр. 029 формы №2;

К - стр. 700 формы №1;

ЧП - стр. 160 формы №2

2. Показатели финансовой устойчивости

2.1 чистые активы (ЧА):

ЧА = активы - пассивы,

Где активы (по форме №1) = (стр.110 + стр.120 + стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.244 + стр.250 + стр.260 +стр.270),

пассивы (по форме №1) = (стр. 450 + стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

2.2 разница рентабельного собственного капитала и уставного капитала (Разн):

Разн = ЧА - уставный капитал,

Где уставный капитал - стр.410 формы №1

2.3 коэффициент автономии (Кав):

Кав = ЧА / общая величина источников,

Где общая величина источников - стр.700 формы №1

2.4показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

Собственные оборотные средства (Сос):

Сос = Разн + стр. 190 форма №1+ стр. 230 формы №1

Долгосрочные источники формирования запасов (Дифз):

Дифз = Сос + стр. 590 форма №1

Общая величина основных источников формирования запасов (Овоифз):

Овоифз = Дифз + стр. 610 формы № 1

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (И(Н)Сос):

Размещено на Allbest.ru