Рынок ценных бумаг РФ

В докладе предусмотрено проведение в 2013-2014 гг. ряда мероприятий по повышению ликвидности национального рынка государственных ценных бумаг. Ставится задача "активно развивать рынок корпоративных и муниципальных заимствований, обеспечивающих финансирование инвестиций в отраслях и регионах". По словам заместителя председателя Банка России К. Корищенко, при отсутствии фискальных потребностей в наращивании объема государственных внутренних заимствований «можно, казалось бы, взять и сразу рассчитаться со всеми долгами. Но проблема в том, что, если ситуация изменится, "запустить" систему госзаимствований будет очень непросто. Дешевле держать ее в "горячем резерве", чем тратить потом большие ресурсы на создание "с нуля"»

В соответствии с финансовым планом правительства на 2012-2014 гг. величина государственного внутреннего долга будет составлять (на конец года, млрд. руб.): в 2012 г. - 1356.1; 2013 г. -1618.0 и в 2014 г. - 1856.3. К этому времени по сравнению с 2010 г. она возрастет в 2.1 раза, а по сравнению с 2007 г. - в 3.3 раза. Объем государственного долга в целом увеличится с 2850.8 млрд. руб. в 2012 г. до 3215.0 млрд. к концу 2014 г. Однако вследствие сокращения внешнего долга этот объем по сравнению с показателем на конец 2011 г. будет на 28.3% меньше.

Помимо рефинансирования государственного долга, рынок государственных ценных бумаг выполняет ряд важных инфраструктурных функций в экономической политике. Эти бумаги, считает К. Корищенко, представляют собой "инвестиционный объект последней инстанции". Будучи одним из ключевых сегментов совокупного финансового рынка, рынок государственных долговых обязательств дает возможность властям эффективно управлять государственным долгом и регулировать основные макроэкономические пропорции рыночными методами, воздействуя на уровень доходности соответствующих бумаг. [26, с. 45].

Рынок ГЦБ дает представление о реальной стоимости обслуживания государственного долга; играет важную роль в качестве механизма, позволяющего властям определять минимальную цену денег в экономике; является базовым ориентиром для установления рыночных ставок по другим финансовым и денежным инструментам, в том числе по срочным и опционным сделкам (ставка по госбумагам воспринимается как безрисковая ставка и поэтому служит исходной основой для формирования всех остальных процентных ставок); предоставляет Центральному банку действенный инструмент для проведения денежно-кредитной политики посредством купли-продажи госбумаг на "открытом рынке" с целью регулирования объемов денежного предложения; в определенной мере связывает избыточную денежную ликвидность и тем самым противодействует инфляционному процессу.

Заключение

Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

* инвестиционная функция, т.е. образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса;

* передел собственности с помощью использования пакетов ценных бумаг (прежде всего акций);

* перераспределение рисков (хеджирование) путем купли-продажи фиктивного капиталу, посредством «противоположных» сделок, участники которых поочередно принимают риск на себя;

* функция «притяжения венчурного капитала», дающая возможность субъектам рынка рискнуть своим капиталом для получения высокой прибыли;

* повышение ликвидности долга (в том числе государственного), покрытие его с помощью выпуска ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг -- регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. К ним относится и процесс инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала обеспечивает его прилив к местам необходимого приложения, одновременно она ведет к оттоку капитала из тех отраслей производства, где имеет место его излишек.

Механизм миграции известен: растет спрос на какие-нибудь товары (услуги) -- растут их цены -- растут прибыли от их производства, в которое и устремляются свободные капиталы, покидая те отрасли производства, спрос на продукцию которых сокращается (отрасль становится менее прибыльной). Ценные бумаги являются тем средством, с помощью которого механизм миграции капитала работает. Они адсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через их куплю-продажу помогают его "перебросить" в нужном направлении.

На практике это ведет к тому, что в рыночной экономике капитал размещается главным образом в производствах, необходимых обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства: оно начинает соответствовать общественному спросу. В этом заключается важное преимущество развитой рыночной экономики.

Рынок ценных бумаг -- регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. К ним относится и процесс инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала обеспечивает его прилив к местам необходимого приложения, одновременно она ведет к оттоку капитала из тех отраслей производства, где имеет место его излишек.

Глоссарий

Список использованных источников

1. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. Научное исследование. - М.: Бек, 2006.

2. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой, В А. Таланова. -- М.: Финансы и статистика, 2007.

3. Буренин АЛ. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. -- М.: Тривола, 2006.

4. Вандервее Г. История мировой экономики. -- М.: Наука, 2006.

5. Килячков А.Л., Чалдаева Л А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. -- М.: Бек, 2007.

6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. -- М.: Финансы и статистика, 2007.

7. Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. -- М.: Финансы и статистика, 2006.

8. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. -- М.: Инфра-М, 2007.

9. Самуэльсон П. Экономика. - М.: МГП «Алгон»; ВНИИСИ, 2007.

10. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. -- М.: Перспектива; Инфра-М, 2005.

Размещено на Allbest.ru