Таким образом все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия на ООО «Ферри-Люкс» находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,6, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 60% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 40% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1999 годом общая ликвидность средств предприятия не изменилась, а по сравнению с 1998 годом несколько улучшилась Так в 1998 году ООО «Ферри-Люкс» не могло погасить в порядке срочности 65% обязательств.

2.8 Анализ прибыли и рентабельности

2.8.1 Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». К ним относятся:

прибыль ( убыток) от реализации продукции;

прибыль (убыток) от прочей реализации;

доходы и расходы от внереализационных операций;

балансовая прибыль;

налогооблагаемая прибыль;

чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 14, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 14

Анализ прибыли отчётного года. тыс. руб.

Наименование показателя	Код	За отчётный	За предыдущий	Отклонения
	стр.	Год	Год	+ / -	%
1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В).	010	5605,0	1632,2	3972,8	343,4
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С).	020	4878,0	1575,0	3303,0	309,7
3. Коммерческие расходы (КР).	030	96,0	23,8	72,2	403,4
4. Управленческие расходы (УР).	040	_	_	_	_
5.Прибыль ( убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр)	050	631,0	33,4	597,6	В 19 раз
6. Проценты к получению.	060	_	_	_	_
7.Проценты к уплате.	070	_	_	_	_
8.Доходы от участия в других организациях (ДрД).	080	_	_	_	_
9.Прочие операционные доходы (ПрД).	090	_	_	_	_
10.Прочие операционные расходы (ПрР).	100	148,0	21,2	126,8	В 7 раз
11.Прибыль ( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050 + 060-070+080+090-100) (Пфхд).	110	483,0	12,2	470,8	В 40 раз
12.Прочие внереализационные доходы .	120	_	_	_	_
13. Прочие внереализационные расходы (ВнР).	130	70,0	_	70,0	100
14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб).	140	413,0	12,2	400,8	В 33,8 раза
15.Налог на прибыль (НП).	150	121,0	3,7	117,3	В 32,7 раза
16.Отвлечённые средства (ОтС).	160	0	10,8	281,2	В 27 раз
17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160) (Пн).	170	292,0	-2,3	294,3	В 128 раз

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2000 году существенно увеличилась по сравнению с 1999 годом на 400,8 тыс. руб. или в 33,8 раза. В 1999 году прибыль по сравнению с 1998 годом наоборот резко снизилась на 112 тыс. руб. или в 10 раз. Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 470,8 тыс. руб. или 40 раз.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

Увеличение прибыли от реализации на 597,6 тыс. руб. или в 1,4 раза (597,6 тыс.руб./413 тыс.руб.).

Увеличение нераспределенной прибыли, которая на конец 2000 года составила 292 тыс. рублей.

Снижению балансовой прибыли способствовало:

1. Убыток от внереализационных операций в сумме 70 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 17% (70 тыс.руб./413 тыс.руб.). Нужно отметить, что в 1999 году этого убытка не было, а в отчётном году произошло появление убытка в сумме 70 тыс. руб. или на 100%.

Превышение абсолютного изменения операционных расходов над операционными доходами, которые отсутствуют на 126,8 тыс. руб. (126,8 - 0).

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 34 раза.

2.8.2 Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

Рентабельность производственных фондов;

Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ООО «Ферри-Люкс» представлен в таблице 15.

Таблица 15

Показатели рентабельности продукции ООО «Ферри-Люкс». Тыс. руб.

Показатели	Расчет	1998	1999	2000	Отклонения + /-
					1999 от 1998	2000 от 1999
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	831,7	1632,2	5605,0	800,5	3972,8
2. Прибыль от реализации.	стр.050	146,9	33,4	631,0	-113,5	597,6
3. Балансовая прибыль.	стр.140	73,4	12,2	413,0	-61,2	400,8
4. Чистая прибыль.	с.140-150	51,4	10,8	292,0	-40,6	281,2
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр.050 стр.010	17,7	2,0	11,2	-15,7	9,2
2. Общая рентабельность.	стр.140 стр.010	8,8	0,7	7,4	-8,1	6,7
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	с.140-150 стр.010	6,2	0,7	5,2	-5,5	4,5

На основе данных таблицы построим диаграмму.



Рисунок 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1998-2000 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,7 в 1999 до 7,4 в 2000 году, то есть увеличился в 10,6 раз. Это говорит о том, что в 2000 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 75 копеек балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 1998 годом, когда он составлял 8,8% и упал за 1999 год до 0,7 (т.е. в 12,6 раз).

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 2000 году с 0,7 на начало года до 5,2 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 2000 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело 5,2 копеек чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции увеличилась за отчетный период на 9,2% и составила к концу 2000 года 11,2%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 9,2 копеек больше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции средние, некоторые низкие.

В 1999 году вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 16.

Таблица 16.

Показатели для расчёта рентабельности. тыс. руб.

Показатели	Код стр.	1998	1999	2000
1 .Прибыль балансовая	140 (Ф №2)	74,3	12,2	413,0
2. Прибыль чистая	140-150 (Ф №2)	51,4	10,8	292,0
3. Среднегодовая стоимость имущества	399 (Ф №1)	160,8	349,0	730,0
4. Собственные средства	490 (Ф №1)	35,0	35,0	327,0
5. Доходы от участия в других организациях	080 (Ф №2)	_	_	_
6.Долгосрочные финансовые вложения	140 (Ф №1)	_	_	_
7 .Долгосрочные заёмные средства	590 (Ф №1)	_	_	_

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 1999г. все показатели рентабельности вложений ООО «Ферри-Люкс» упали по сравнению с 1998г., то в 2000 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 1999г упала с 50% в 1998г. до 3%, в 2000 году возросла до 56%. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 56 копеек балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно велико для такого предприятия, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании активов предприятия в 1999 г.-2000 г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17

Показатели рентабельности вложения. (%)

Показатели	Расчёт ( код стр.)	1998г.	1999г.	2000г.	Отклонение 2000 от 1999 +/-
1.Общая рентабельность вложений	140(Ф№2) / 399	50,0	3,0	56,0	53,0
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли	140-150(Ф№2) 399	32,0	3,0	40,0	37,0
3.Рентабельность собственных средств	140-150(Ф№2) 490	146,8	30,8	89,3	58,5
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	080(Ф№2) 140(Ф№1)	_	_	_	_
5.Рентабельность перманентного капитала	140-150(Ф№2) 490+590	146,8	30,8	89,3	58,5

Рисунок 6. Показатели рентабельности вложений

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1999 года упала с 150% до 30%, то есть в 5 раз и в 2000 году увеличилась лишь на 60%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали достаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на не достаточно, но все же приемлемом уровне, что говорит о достаточно эффективном вложении средств ООО «Ферри-Люкс».

Вывод:

Балансовая прибыль на ООО «Ферри-Люкс» в 2000 году существенно увеличилась по сравнению с 1999 годом на 400,8 тыс. руб. или приблизительно в 34 раза. Она увеличилась, не смотря на: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, абсолютное превышение операционных расходов над операционными доходами. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 70 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 17% (70 тыс. руб./413 тыс. руб.).

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 34 раза.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 2000 году стал убыток в размере 26 тыс. руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 24 тыс. рублей, который уменьшился за отчетный период на 2 тыс. рублей.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 292 тыс. руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов.

За 2000 год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1999 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции.

Если за 1999 год все показатели рентабельности вложений ООО «Ферри-Люкс» упали по сравнению с 1998г., то в 2000 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 56 коп. балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Фери-Люкс» в 2000 году (относительно 1999года).

РАЗДЕЛ 3. Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ООО «Ферри-Люкс»

3.1 Пути повышения платежеспособности организации

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L5);

коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 13.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ООО «Фери-Люкс» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 0,98, при его значении на начало года 0,81. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1999 года был равен -0,11, а на конец 2000 года составил 0,01, что намного ниже нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2000 года, когда он составлял 0,23 (практически в 23 раза). Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2000 года составил 0,01, что говорит о том, что запасы и затраты плохо обеспечены собственными источниками средств. Собственные средства не покрывают даже внеоборотные активы, т.к. наличие собственных оборотных средств ниже нуля (-6,0 тыс.рублей).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев ((расчёт L7 представлен в таблице 13 (см. Приложение 3)). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2000 году 0,53, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Ферри-Люкс» были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2000 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Если ООО «Ферри-Люкс» возьмет кредит в банке, подлежащий погашению более, чем через 12 месяцев после отчетной даты и рационально использует эти средства по назначению (например, открытие филиала в центре города и поведение эффективной рекламной компании на телевидении и радио), то предприятие получит не только прибыль, но и сможет погасить задолженность перед государственными и внебюджетными фондами, перед персоналом организации.

Показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность ООО «Ферри-Люкс», находятся на уровне ниже нормы, кроме того наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (L1). Его значение на конец 2000 года составило 0,6, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть 40% обязательств в порядке их очередности.

Если ООО «Ферри-Люкс» возьмет кредит в банке сроком на 1 год в размере 150 тыс. руб., то это существенным образом отразится на платежеспособности предприятия. Денежные средства и сумма оборотных активов увеличатся соответственно на 150 тыс.руб. Приведем в табличной форме расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность, если сумма оборотных активов увеличится на 150 тыс. руб.

Таблица18

Прогнозные коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование показателя	Способ расчета	Норма	Исходные данные на конец 2000 года	Прогнозные значения	Отклонения
Общий показатель ликвидности		?1	0,6	186,0+123,0+34,5,0/328,0=1,05	0,45
		=0,2ч0,7	0,09	36,0+150,0/403,0= 0,46	0,37
		?2	0,98	547,0/403,0=1,36	0,38

Из таблицы видно, что все показатели ликвидности оказались на уровне, близком к нормативному значению, что свидетельствует о благоприятной тенденции.

Из расчетов видно, что ООО «Ферри-Люкс» сможет покрыть 100% обязательств в порядке их срочности, т.к. общий показатель ликвидности равен 1,05, т.е. повысит свою платежеспособность.

На рисунке наглядно можно увидеть динамику показателей платежеспособности.



Рисунок 8. Коэффициенты ликвидности

То, что показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2000 году почти в 1,2 раза. Это говорит о том, что на предприятии не очень хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 20 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит не слишком быстрыми темпами..

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Таблица 19

	1999 г.	2000 г.
Средняя стоимость кредиторской задолженности	219,9	283,5
Выручка от реализации	1632,2	5605,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1632,0/219,9= 7,4	5605,0/283,5= 23,5
Время оборота	49	18,5

Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Ферри-Люкс» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет имеющейся на ООО «Ферри-Люкс» значительной суммы дебиторской задолженности, которая на конец 1999 года составляет 77 тыс.руб., а на конец 2000 года она значительно возросла и составила 246 тыс.руб.

Из-за дефицита денежных средств ООО «Ферри-Люкс» необходимо выработать новую политику предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств;

оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты;

оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (54,4%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания части оборотных средств в виде материальных запасов (22,4%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 2 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара в г. Набережные Челны.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены, изучение спроса потребителей, расширение ассортимента продукции, чтобы цены на мебель были доступны для любого потребителя. Различные стороны сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, относительны характеристиками которых являются показатели рентабельности.

3.2 Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств

Для повышения рентабельности собственных средств ООО «Ферри-Люкс» предприятие может использовать эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансовог рычага определяется по формуле:

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС (3),

где ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП = 20%;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

ЭФР = 2/3(0,566-0,2)*0,46 = 0,11

Формула определения финансового рычага выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

ЭР= НРЭИ/Активы, (4),

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов;

ЭР = (413 тыс. руб./730 тыс. руб.)*100% = 56,6%

Подставляя данные из отчетности ООО «Ферри-Люкс», получим:

Активы	730 тыс. руб.
СС	327 тыс. руб.
ЗС	150 тыс. руб.
ЗС/СС (плечо рычага)	0,46
НРЭИ	413 тыс. руб.
ЭР	56,6%
ЭФР	0,11

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2000 году на ООО «Ферри-Люкс» ЭФР положительный. Такой эффект дает приращение, а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость существует.

Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.

3.3 Предложения по развитию финансовой деятельности ООО «Ферри-Люкс»

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Необходимо, чтобы суммы поступлений средств было достаточно как минимум для покрытия всех расходов, связанных с реализацией продукции.

Приведем в табличной форме перечень краткосрочных и долгосрочных мер, принятие которых позволит увеличить поток денежных средств на ООО «Ферри-Люкс»:

Меры по увеличению потока денежных средств

Таблица 19

Краткосрочные меры	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
	1)Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов (т.к. ООО «Ферри-Люкс» имеет личный автомобиль, то его можно использовать для оказания автоуслуг (грузоперевозок, что принесет дополнительную прибыль); 2)Рационализация ассортимента продукции (т.е. продажа мебели по ценам, доступным любому покупателю); 3)Диверсификация деятельности, т.е. необходимо разбить товары по сегментам (1 сегмент - элитная мебель, предназначенная для богатых покупателей; 2 сегмент - более дешевая мебель, которая была бы доступна любому потребителю); 4)Реструктуризация дебиторской задолженности. Рекомендация - ООО «Ферри-Люкс» может ввести проценты (пени) за просроченные долги; 5)Введение и использование кредитной системы продаж; 6) Разработка системы скидок для потребителей.	Сокращение затрат; Использование скидок поставщиков, т.е. постоянные отлаженные каналы; Налоговое планирования, т.е. стремление к снижению налога.
Долгосрочные меры	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
	Реструктуризация предприятия; Поиск стратегических партнеров .	1) Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей.

Эффективное управление ассортиментом продукции позволяет увеличить прибыль и поток денежных средств. Ресурсы предприятия ограничены, следовательно, продавать необходимо только то, что приносит достаточную прибыль и стабильный поток денежных средств.

Для принятия решения относительно ассортимента, объема продаж и цены недостаточно только финансовой информации, необходима оценка внешних условий деятельности предприятия - рынок. Необходимо очень тщательно изучить спрос потребителей, их вкусы, ориентиры, ценности, а также финансовые возможности, т.е. платежеспособность населения.

В целях максимизации потока денежных средств, предприятию следует разработать системы договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм оплаты с покупателями.

На ООО «Ферри-Люкс» можно предложить следующую стратегию расчетов с покупателями:

Нужно ввести систему скидок, вместо ряда разрозненных скидок;

Следует оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности предприятия;

Установить целевые ориентиры для различных видов продаж, например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована: - только для перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств;

для выхода на новые рынки;

для вознаграждения персонала отдела маркетинга в зависимости от эффективности мер по увеличению объема реализации и получению платежей.

Если ООО «Ферри-Люкс» перейдет к данной стратегии, оно не только создаст себе имидж в глазах покупателей, но сделает себе рекламу, тем самым привлекая новых клиентов.

На основе предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Ферри-Люкс» можно сделать основной вывод:

Поскольку предприятие существует сравнительно недавно, формы внутрефирменных отчетов еще не отработаны. Поэтому внедрение предложенных рекомендаций можно охарактеризовать как весьма эффективные и спокойно применить их на практике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Делая выводы по первой главе можно выделить основные:

1. Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным видом коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия.

2. Под финансовым состоянием субъекта хозяйствования понимается характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. А основной целью финансового анализа является оценка реального финансового состояния предприятия и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

3. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- Структурный анализ активов и пассивов;

- Анализ финансовой устойчивости;

- Анализ необходимого прироста собственного капитала.

4. Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

Определение финансового положения;

Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

Выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

Прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

анализ относительных коэффициентов.

4. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс-анализ финансового состояния,

детализированный анализ финансового состояния.

5. Цель детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

6. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Эффект финансового рычага используется для повышения рентабельности собственных средств.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Ферри-Люкс» были сделаны следующие выводы.

1. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс.

2. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2000 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества.

3. Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая составила на конец 2000 года 253 тыс. рублей.

4. За 2000 год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1999 годом, хотя за аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции.

Если за 1999 год все показатели рентабельности вложений ООО «Ферри-Люкс» упали по сравнению с 1998г., то в 2000 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 56 коп. балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Фери-Люкс» в 2000 году (относительно 1999года).

5. Балансовая прибыль в 2000 году увеличилась в 33,8 раза. После уплаты налога на прибыль, фирме хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 292 тыс. руб., был сделан вывод о эффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

6. К концу отчетного периода кредиторская задолженность уменьшилась с 314 тыс.руб. до 253 тыс.руб.. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

На лицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 7 тыс. руб. или на 2,8%. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Ферри-Люкс» сможет погасить лишь 0,1 часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например, полученные авансы израсходованы и т.д.).

В третьей проектной части дипломной работы даны предложения по повышению эффективности деятельности ООО «Ферри-Люкс», а именно:

выработаны меры по повышению потока денежных средств на ООО «Ферри-Люкс» ( краткосрочные и долгосрочные);

приведены рекомендации по снижению кредиторской задолженности;

разработаны предложения для проведения новой политики предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью;

даны в расчетной форме пути повышения показателей платежеспособности, которые находятся на уровне ниже нормы;

рассмотрена роль финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО «Ферри-Люкс». Управлению финансами на предприятии отводится не слишком большая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Артеменко В.Г. , Беллендир М.В. Финансовый анализ - М.: АСТ, 1998 г. - с.398

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000 г. - с.256

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1993 г. - с.288

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа . - М.: Финансы и статистика, 2000 г.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2001 г. - с.656: ил.

Балабанов И.Т. основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997 г. - с.480

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. /научн. ред. перевода чл. -корр. РАН И.И. Елисеева. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

Вуд Ф. Бухгалтерский учет для предпринимателей. - М.: Аспери, 1992 г. - с. 415

Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. - М.: Аудит, 1994 г. - с.560

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996 г.

Завгородний В.П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях рынка. - К.: Издательство «Блиц-Информ», 1995 г. - с.832

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998 г. - с. 512

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - с.512: ил.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2000г. - с.768: ил.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКУ «ДИС», 1997 г. - с. 362

Крылова Т.Б. Выбор партнера: Анализ отчетности капиталистического предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1993 г.. - с.60

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: 2000 г. - с.510

Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка - М.: АСТ, 1997 г. - с.412

Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 1993 г. - с.256

Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Учебник . - М.: ИНФРА-М,

1996 г.

Попов В.М. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - с. 480

Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Изд. «Перспектива», 1995 г. - с.98

Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый объект хозяйствования - М.: 1997 г. - с.395

Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: Русская деловая литература, 1997 г.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент - М.: Перспектива, 1993 г. - с 268

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 1996 г. - с. 405

Ткаченко Н.М. Бухгалтерский учет на предприятиях с разными формами собственности: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - АСК., 1997 г. - с.672

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: «ИНФРА-М», 1995 г. - с.485

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятия. - М.: «ИНФРА-М», 1998 г. - с.518

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: «ИНФРА-М», 2000 г. - с.208

Журналы и газеты

Литвин М.И. применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятия // Финансы - 1995г. - №6 - с.14-17.

Назарбаева Р. Порядок заполнения отчета о финансово-имущественном состоянии предприятия // Баланс - 1996 г. - № 3 - с. 18-25.

Бухгалтерский баланс ООО «Ферри-Люкс» (форма №1 по ОКУД) на 1 января 2000 года.

Отчет о прибылях и убытках ООО «Ферри-Люкс» (форма №2 по ОКУД) на 1 января 2000 года.

Бухгалтерский баланс ООО «Ферри-Люкс» (форма №1 по ОКУД) на 1 января 2001 года.

Отчет о прибылях и убытках ООО «Ферри-Люкс» (форма №2 по ОКУД) на 1 января 2001 года.

2

Таблица 12

Показатели рыночной устойчивости.

Наименование Показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения	На Начало 1999 года	На Конец 1999 года	Отклонения 1999	На начало 2000 года	На конец 2000 года	Откло нения 2000 года
1.Коэффициент независимости.		0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.	0,2	0,1	-0,1	0,1	0,4	0,3
2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.		1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств	3,6	9,0	5,4	9,0	1,2	-7,8
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.			Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами	0	0	0	0	0	0
4.Коэффициент маневренности собственных средств.		0,1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств	-3,4	-1,7	1,7	-1,7	-0,02	1,68
5.Коэффициент обеспечения собственными средствами.		0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.	-0,1	-0,2	-0,1	-0,2	-0,01	0,19
6.Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.		0,5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.	0,4	0,4	0	0,4	0,5	0,1
7.Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.		0,5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.	0,15	0,2	0,05	0,2	0,4	0,2

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса в 1999 году.

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец года	Платежный излишек или Недостаток
								на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы(А1)	стр.250+ стр.260	0,3	76,0	1.Наиболее срочные обязательства(П1)	стр.620	125,8	314,0	-125,5	-238,0
2.Быстрореализуемые активы(А2)	стр.240	52,0	77,0	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610+ 670	0	0	52,0	77,0
3.Медленнореализуемые активы(А3)	стр.210+ 220+230 +270	60,1	101,0	3.Долгосрочные пассивы(П3)	стр.590+630+640+650 +660	0	0	60,1	101,0
4.Труднореализуемые активы(А4)	стр.190+ стр.390	48,4	94,0	4.Постоянные пас- сивы(П4)	стр.490	35,0	35,0	-10,6	33,0
БАЛАНС	стр.399	160,8	349,0	БАЛАНС	стр.699	160,8	349,0	_	_

Анализ ликвидности баланса в 2000 году.

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец года	Платежный излишек или Недостаток
								на начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы(А1)	стр.250+ стр.260	76,0	36,0	1.Наиболее срочные обязательства(П1)	стр.620	314,0	253,0	-238,0	-217,0
2.Быстрореализуемые активы(А2)	стр.240	77,0	246,0	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610 +670	0	150,0	77,0	96,0
3.Медленнореализуемые активы(А3)	стр.210+ 220+230 +270	102,0	115,0	3.Долгосрочные пассивы(П3)	стр.590+ 630+640+650 +660	0	0	102,0	115,0
4.Труднореализуемые активы(А4)	стр.190 +стр. 390	94,0	333,0	4.Постоянные пас- сивы(П4)	стр.490	35,0	327,0	33,0	-20,0
БАЛАНС	стр.399	349,0	730,0	БАЛАНС	стр.699	349,0	730,0

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность. Таблица 13

Наименование показателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения	На начало 1999 года	На конец 1999 года	Отклонения	На начало 2000 года	На конец 2000 года	Отклонения
Общий показатель ликвидности		l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации	0,35	0,46	0,11	0,46	0,6	0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,20,7	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0,002	0,2	0,198	0,2	0,09	-0,15
Промежуточный коэффициент покрытия		0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	0,4	0,5	0,1	0,5	0,7	0,2
Общий текущий коэффициент покрытия		2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.	0,8	0,8	0	0,8	0,92	0,12
Коэффициент текущей ликвидности		2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.	0,89	0,81	-0,08	0,81	0,98	0,17
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.	-0,12	-0,23	-0,11	0,23	0,01	-0,22
Коэффициент восстановления платежеспособности.		l	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического.	_	0,38	_	_	0,53	_

17

Размещено на http://www.allbest.ru/



Размещено на Allbest.ru