Анализ финансового состояния предприятия

Б) определение относительных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - это такое распределение и использование финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе собственной прибыли при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Кредитоспособность - это наличие у предприятия способности получения кредита и его своевременного погашения.

А) к абсолютным показателям относят:

Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств ( ДСОС).

 СОС=СК-ВА, (3.1)

Где СОС - собственные оборотные средства, т.е. часть собственного оборотного капитала, которая находится в обороте предприятия;

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

Д СОС = СОС - З, (3.2)

Где З - запасы + НДС.

Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников финансирования (СД).

СД = СОС + ДО, (3.3)

Где СД - собственные и долгосрочные источники финансирования;

ДО - долгосрочные обязательства.

ДСД = СД - З. (3.4)

Излишек(+) или недостаток(-) общих источников финансирования ( ДОИ).

ОИ + СОС+КК=СД+КК, (3.5)

Где ОИ - общие источники финансирования;

КК - краткосрочные кредиты.

Д ОИ = ОИ - З. (3.6)

На основе расчета абсолютных показателей определяется тип финансовой устойчивости. Выделяют 4 типа:

абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запаса у предприятия достаточно собственных оборотных средств. Поэтому привлечение кредита для этих целей нецелесообразно. На практике такая ситуация встречается крайне редко и для нее характерно:

ДСОС: + ДСД: + ДОИ: + (3.7)

Трехмерная модель { 1; 1; 1}

нормальная финансовая устойчивость.

ДСОС: - ДСД: + ДОИ: + (3.8)

Трехмерная модель {0; 1; 1}

Характеризуется тем, что собственных оборотных средств для покрытия запасов не хватает, однако привлечение долгосрочного кредита решает данную проблему.

неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется тем, что для покупки нужной величины запасов собственных и долгосрочных источников не хватает и лишь использование последнего источника - краткосрочного кредита решает данную проблему. При этом предприятие использовало уже все возможные источники финансирования.

ДСОС: - ДСД: - ДОИ: + (3.9)

Трехмерная модель {0; 0; 1}

кризисное финансовое состояние.

Характеризуется тем, что для покрытия запасов недостаточно даже общей суммы всех источников финансирования. Поэтому предприятие вынуждено сокращать запасы, а следовательно, и объемы производства, что в итоге может привести к банкротству.

ДСОС: - ДСД: - ДОИ: - (3.10)

Трехмерная модель {0; 0; 0}

Б) расчет относительных показателей финансовой устойчивости.

1. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует структуру баланса. Если он выполняется, то структура баланса считается рациональной и по этому показателю предприятие не могут подвести к банкротству. Если он не выполняется, то структура баланса считается неудовлетворительной и против предприятия начинается процедура банкротства.

КСОС = СОС/ОА ? 0.1 (3.11)

Где, ОА - оборотные активы.

2. коэффициент обеспеченности запасов. Показывает, какая доля запасов приобретается за счет собственных оборотных средств. По норме 60-80% запасов должно приобретаться за счет собственных оборотных средств.

КЗ = СОС/З ? 0.6 - 0.8 (3.12)

3. коэффициент маневренности.

Характеризует подвижность (мобильность) собственного капитала. Чем выше значение данного коэффициента, тем лучше.

Расчет по формуле:

КМ = СОС/СК ?0,5 (3.13)

Основными причинами невыполнения данного коэффициента является либо незначительный размер собственного капитала, либо очень высокая доля внеоборотных активов.

4. коэффициент автономии. Характеризует финансовую независимость предприятия от внешних факторов.

КА = СК/ВБ ?0.5 (3.14)

2.4 Анализ платежеспособности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к его банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот - это суета, прибыль - это здравый смысл, денежные средства - это реальность». Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротится из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

- структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

- анализ движения денежных средств за отчетный период.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

1. наиболее ликвидные активы (А1):

А) денежные средства;

Б) краткосрочные финансовые вложения.

2. быстрореализуемые активы (А2):

А) краткосрочная дебиторская задолженность;

Б) прочие оборотные активы.

3. медленно реализуемые активы (А3):

А) запасы;

Б) НДС.

4. труднореализуемые активы (А4):

А) долгосрочная дебиторская задолженность;

Б) внеоборотные активы.

Пассивы объединяются в 4 группы по срокам их погашения:

1. наиболее срочные обязательства (П1):

А) кредиторская задолженность;

Б) задолженность участникам по выплате доходов;

В) прочие краткосрочные обязательства.

2. краткосрочные обязательства (П2):

А) краткосрочные кредиты и займы;

Б) резервы предстоящих расходов.

3. долгосрочные обязательства (П3):

А) долгосрочные обязательства

4. постоянные пассивы (П4):

А) капитал и резервы;

Б) доходы будущих периодов.

Предприятие в целом не смотря на возможные финансовые затруднения считается платежеспособным, если текущие активы ? текущим пассивам.

Анализ ликвидности баланса. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие - абсолютно платежеспособным, если одновременно выполняются следующие 4 условия:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Расчет показателей ликвидности:

1 коэффициент - коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности.

Характеризует платежеспособность предприятия в ближайшие 6 дней.

К АЛ = А1/П1 + П2 ?0.2

2 коэффициент - коэффициент быстрой ликвидности (умеренной ликвидности или промежуточного покрытия).

Характеризует платежеспособность в ближайший месяц.

К БЛ = А1 + А2 / П1 + П2 ?1

3 коэффициент - коэффициент текущей ликвидности ( коэффициент покрытия).

А). Характеризует платежеспособность к концу года;

Б). Показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих пассивов ( по норме 2 рубля текущих активов на рубль текущих пассивов);

В). Характеризует структуру баланса, т.е. если он не выполняется, предприятие подводят к процедуре банкротства.

КТЛ = А1 + А2 + А3 / П1 + П2 ?2.

2.5 Оценка деловой активности

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависит прибыльность предприятия - чем выше оборачиваемость активов, тем она выше и наоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скорости оборота оборотных средств.

Деловая активность предприятия характеризуется двумя основными показателями:

1. коэффициент оборачиваемости - показывает количество оборотов, которое совершает изучаемый показатель за определенный период времени.

К ОБ = ВР/… /экономический показатель, (обороты)

Где ВР - выручка

Знаменатель - это среднее значение экономического показателя

Экономический показатель = начало года + конец года / 2.

2. длительность одного оборота - показывает, за сколько дней совершается в среднем один оборот.

Д = Т/КОБ , (дни)

Где Т - изучаемый период в днях.

Помимо вышеперечисленных показателей можно определить коэффициент загрузки (закрепления), который обратным показателем коэффициента оборачиваемости. Он характеризует, сколько экономического показателя приходится на 1 рубль выручки.

КЗ = / экономический показатель / ВР = 1 / КОБ.

Показатели деловой активности:

Показатели деловой активности	Коэффициент оборачиваемости КОБ/ / эконом. показ-ль	Длительность 1 оборота Д = Т/КОБ
1. Внеоборотные активы (ВА)	КОБ.ВА = ВР/ / ВА	ДВА = Т / КОБ.ВА
2. Оборотные активы (ОА)	КОБ.ОА = ВР / / ОА	ДОА = Т / КОБ.ОА
3. Основные средства (ОС)	КОБ.ОС = ВР / / ОС	ДОС = Т / КОБ.ОС
4. Запасы (З)	КОБ.З = ВР / / З	ДЗ = Т / КОБ.З
5. Дебиторская задолженность (ДЗ)	КОБ.ДЗ = ВР / / ДЗ	ДДЗ = Т / КОБ.ДЗ
6. Инвестиции (И)	КОБ.И = ВР / / И	ДИ = Т / КОБ.И
7. Денежные средства (ДС)	КОБ.ДС = ВР / / ДС	ДДС = Т / КОБ.ДС
8. Собственный капитал (СК)	КОБ.СК = ВР / / СК	ДСК = Т / КОБ.СК
9. Заемный капитал (ЗК)	КОБ.ЗК = ВР / / ЗК	ДЗК = Т / КОБ.ЗК
10. Кредиторская задолженность (КЗ)	КОБ.КЗ = ВР / / КЗ	ДКЗ = Т / КОБ.КЗ

2.6 Анализ финансовых результатов

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтому одна из важнейших составных частей экономического анализа - это анализ формирования прибыли. Прибыль - часть дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью продукции.

1). Анализ чистой прибыли;

2). Оценка рентабельности;

3). Факторный анализ рентабельности единицы продукции.

Финансовым результатом деятельности предприятия выступает прибыль или убытки. Анализ финансового результата проводится на основе формы №2 - отчет о прибылях и убытках.

В данной форме отражаются 4 вида прибыли:

1) Валовая прибыль (ПВ) равна выручке минус цеховая себестоимость.

2) Прибыль от продаж (Ппр) (прибыль от реализации продукции) - равна выручка минус цеховая себестоимость, минус коммерческие расходы, минус управленческие расходы; т.е. от выручки вычитается полная себестоимость (все затраты на производство и реализацию продукции).

3) прибыль до налогообложения (Пн) (балансовая, бухгалтерская, общая прибыль) включает в себя все виды прибылей полученных предприятием по разным направлениям деятельности. С суммы данной прибыли взимается налог на прибыль. Пн = прибыль от продаж плюс проценты к получению, минус проценты к уплате, плюс доходы от участия в других организациях, плюс операционные доходы, минус прочие операционные расходы, плюс внереализационные доходы, минус внереализационные расходы.

4) Чистая прибыль (Пч) - это прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль; она может направляться по усмотрению руководства.

Пч = прибыль до налогообложения плюс отложенные налоговые активы, минус отложенные налоговые обязательства и минус налог на прибыль.

2). Анализ рентабельности.

Размер прибыли предприятия не позволяет судить об эффективности его хозяйствования, т.к. не хватает информации о вложенных затратах, показатель которых характеризует эффективность производства и делает возможным сравнение нескольких предприятий.

Рентабельность - это процентное отношение прибыли к затратам.

В зависимости от выбранной прибыли и видов затрат, различают несколько видов рентабельности.

Показатели рентабельности:

Виды рентабельности	Формулы расчета	Значение
Рентабельность продаж	Ппр/ВР*100	Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль выручки.
Рентабельность единицы продукции	Ппр/Сп*100, где Сп - полная себестоимость	Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на рубль полной себестоимости.
Рентабельность производства	Пн/ / ОС + / 3*100 Пн - прибыль до налогообложения ОС+З - производственные фонды	Показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на рубль производственных фондов.
Рентабельность внеоборотных активов	Пн (Пч) / / ВА*100	Показывает, сколько прибыли до налогообложения или чистой прибыли приходится на рубль внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов	Пн(Пч) / ОА*100	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль оборотных активов.
Рентабельность инвестиций	Пн(Пч) / И*100	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль вложенных инвестиций.
Рентабельность собственного капитала	Пн(Пч) / СК*100	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль вложенного собственного капитала.
Рентабельность заемного капитала	Пн(Пч) / ЗК*100	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль вложенного заемного капитала.

Факторный анализ рентабельности единицы.

Y = а / b*100

Для проведения данного анализа можно использовать только метод цепных постановок, т.к. результативный показатель равен отношению факторов.

Д y = y1 - y0

Д y (а) = Y1 - Y0

Д y (b) = y1 - Y1

2.7 Вероятность потенциального банкротства предприятия

Банкротство - неспособность в срок и в полном объеме погасить свои обязательства. Внешним проявлением банкротства считается просроченная задолженность свыше трех месяцев.

В случае рассмотрения дел в арбитражном суде о взыскании просроченной задолженности, определяется структура баланса ответчика. Если структура баланса неудовлетворительна, то предприятие подводят к процедуре банкротства.

Критерии неудовлетворительности структуры баланса:

1. не выполняется КСОС (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами).

КСОС = СОС/ОА < 0.1

2. не выполняется КТЛ (коэффициент текущей ликвидности).

КТЛ = А1 + А2+ А3/П1 + П2 < 2

В случае банкротства рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев:

К восст. = КТЛК + 6/Т ( КТЛК - КТЛН)/2,

Где Ктлк, Ктлн - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года;

Т - период восстановления.

Если коэффициент восстановления больше единицы, то у предприятия имеется реальный шанс улучшить свое финансовое состояние.

В случае удовлетворительной структуры баланса и в качестве прогноза определяют коэффициент возможной утраты платежеспособности:

Кутр = Ктлк + 3мес/Т (Ктлк - К тлн)/2

Если коэффициент утраты больше единицы, то в ближайшие 3 месяца серьезных потрясений с платежеспособностью не будет.

3. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Луна»

3.1 Краткая характеристика предприятия

ООО «Луна» является небольшой розничной сетью, торгующих продуктами питания. 8 магазинов в различных точках города Новосибирска. Общий штат около 150 человек. Работают магазины по 12 часов каждый день без выходных.

Примерный штат одного из магазинов: Директор -1 чел; администратор - 2 чел; кассир - 8 чел; охранник - 2 чел; уборщица - 1 чел; грузчик - 1 чел; кладовщик -1 чел.

Основными покупателями являются жильцы близлежащих домов, у которых нет времени на посещение супермаркетов. Магазины торгуют самыми основными продуктами питания по средним ценам города.

3.2 Оценка финансовой ситуации на ООО «Луна»

Предварительный этап анализа: по формулам 1.1; 1.2; 1.3:

ДВБ= 170213-125298=44915 т.р.

ДВБ= 170213/125298*100-100=35.84%

ДВР= 31500/20500*100-100=53,65%

Имущество предприятия (т.е. валюта баланса) к концу отчетного года увеличилось на 44915 т.р., т.е. на 35.84%, что оценивается положительно. При этом темп прироста выручки (53.65%) существенно опережает прирост валюты баланса (35.84%), что означает эффективное использование прироста имущества на предприятии.

Агрегированный баланс.

Наименование	Начало отчетного года	Конец отчетного года
АКТИВЫ
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	546	1033
Основные средства	96034	122644
Долгосрочные финансовые вложения	1972	1003
2. Оборотные активы
Запасы	3555	5789
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	515	1336
Долгосрочная дебиторская задолженность	63	583
Краткосрочная дебиторская задолженность	19907	24451
Краткосрочные финансовые вложения	672	1462
Денежные средства	2034	11974
БАЛАНС	125298	170213

Оценка имущества: Анализ актива баланса (имущества предприятия):

Статьи актива	На начало года	На конец года	динамика	Изменение структуры
	Т.р.	Структура %	Т.р.	Структура %	Т.р.	%
1. Внеоборотные активы	98552	78,56	110529	64,93	11977	12,15	-13,63
Нематериальные активы	546	0,43	1030	0,6	484	88,64	0,17
Основные средства	96034	76,6	122644	72,05	26610	27,7	-4,55
Долгосрочные финансовые вложения	1972	1,57	1003	0,58	-969	-49,13	-0,99
2. Оборотные активы	26746	21,34	45533	26,75	18787	70,24	5,41
Запасы	3555	2,83	5789	3,4	2234	62,84	0,57
НДС	515	0,41	1336	0,78	821	159,41	0,37
Долгосрочная дебиторская задолженность	63	0,05	583	0,34	520	825,39	0,29
Краткосрочная дебиторская задолженность	19907	15,88	24451	14,36	4544	22,82	-1,52
Краткосрочные финансовые вложения	672	0,53	1400	0,82	728	108,33	0,29
Денежные средства	2034	1,62	11974	7,03	9940	488,69	5,41
ИТОГО валюта баланса	125298	199,91	170213	191,64	75676	1817,08	-8,18

Структура = статья актива/итог валюты баланса*100%;

Динамика = статья на конец года/статья на начало года*100% - 100;

Изменение структуры = структура на конец года - структура начало года.

Доля оборотных активов к концу года увеличилась на 5,41% и составила 26,75%, что значительно ниже 50%, следовательно, структура актива нерациональна, т.к. большая часть капитала отвлечена из оборота, тем самым ухудшается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.

Доля нематериальных активов к концу года увеличилась на 0,17% и составила 0,6 % , что свидетельствует о незначительном расширении у предприятия своей инновационной деятельности.

Количество основных средств к концу года снизилось на 4,55% и составило 72,05%, что значительно выше 40 %, что свидетельствует об отвлечению денег из оборота, простаиванию оборудования и к росту налога на имущество.

Анализ пассива:

Статьи пассива	На начало года	На конец года	динамика	Изменение структуры
	Т.р.	Структура %	Т.р.	Структура %	Т.р.	%
3.Капитал и резервы	102964	82,17	151022	88,72	48058	46,67	6,55
Уставный капитал	53038	42,32	53038	31,15	0	0	-11,17
Добавочный капитал	49926	39,84	56019	32,91	6093	12,20	-6,93
Нераспределенная прибыль	9662	7,71	41965	24,65	32303	334,33	16,94
4. Долгосрочные обязательства	1949	1,55	1611	0,94	-338	-17,34	-0,61
5.Краткосрочные обязательства	10723	8,55	17580	10,32	6857	63,94	1,77
Кредиторская задолженность	10224	8,15	17249	10,13	7025	68,71	1,98
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	256	0,2	226	0,001	-30	-11,71	-0,19
Доходы будущих периодов	223	0,17	105	0,06	-118	-52,91	-0,11
Резервы предстоящих расходов	20	0,04	0	0	-20	0	-0,04
ИТОГО валюта баланса	125298	190,7	170213	199,01	99830	443,89	-8,19

Доля собственного капитала в структуре пассива к концу года составляет 135,39% (88,72 + 46,67), что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов. Более детальный анализ капитала показывает, что практически по всем статьям входящих в данных капитал, наблюдается рост к концу года.

Уставный капитал остался без изменений в течении года и составил 53038 т.р.

Добавочный капитал увеличился на 6093 т.р., т.е. на 12,2%, нераспределенная прибыль на 32303 т.р., т.е. на 334,33 %, задолженность участникам по выплате доходов уменьшилась на 30 т.р., т.е. на 11.71 %.

Недостатком пассива данного предприятия является увеличение кредиторской задолженности к концу года на 7025 т.р., т.е. на 68,71 %; уменьшение доходов будущих периодов на 118 т.р., т.е. на 52,91%.

Анализ финансовой устойчивости: Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Показатели	Условные обозначения	На начало года	На конец года
1. Собственный капитал	СК	112849	151127
2. Внеоборотные активы	ВА	98552	124680
3. Собственные оборотные средства	СОС	14297	26447
4. Долгосрочные обязательства	ДО	1949	1611
5. Собственные и долгосрочные источники финансирования	СД	16246	28058
6. Краткосрочные кредиты	КК	-	-
7. Источники финансирования общие	ОИ	16246	28058
8. Запасы	З	4070	7125
9. Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств. Пункт3 - пункт8 (СОС - З) ДСОС = +10227 +33572
10. Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников финансирования Пункт5 - пункт8 (СД - З) ДСД = +12176 +20933
11. Излишек(+) или недостаток(-) общих источников финансирования Пункт7 - пункт8 (ОИ - З) ДОИ = +12176 +20933
12. Трехмерная модель финансирования {1;1;1}
13. Тип финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость

Использовались формулы: 3.1; 3.2; 3.3; 3.4; 3.5; 3.6.

На предприятии ООО «Луна» на начало и на конец года наблюдается абсолютно устойчивое финансовое положение.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости.

Показатели	Рекомендуемые ограничения	На начало года	На конец года
1. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0.1	14297/26746 = 0,53	26447/26746 = 0,98
2. коэффициент обеспеченности запаса	?0.6-0.8	14297/4070 = 3,51	26447/7125 = 3,71
3. коэффициент маневренности	?0.5	14297/112849 = 0,12	26447/151127 = 0,17
4. коэффициент автономии	?0,5	14297/125298 = 0,11	26447/170213 = 0,15

Использовались формулы: 3.11; 3.12; 3.13; 3.14.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами к концу года повысился и составил 0,98 пунктов. Следовательно, структура баланса рациональна и по данному показателю банкротство предприятию не грозит.

Коэффициент обеспеченности запасами очень высок и к концу года составляет 3,71 пункта.

Коэффициент маневренности составляет 0,17, что свидетельствует о малой подвижности капитала. Основной причиной сложившейся ситуации является высокая доля внеоборотных активов.

Предприятие ООО «Луна» является финансово независимым от внешних инвесторов в течении всего года.

Анализ ликвидности:

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток) +, -
						Начало года	Конец года
А1 - наиболее ликвидные	2706	13374	П1 - наиболее срочные	10480	17475	-7774	-4101
А2 - быстрореализуемые	19907	24451	П2 - краткосрочные	20	0	+19887	+24451
А3 - медленно реализуемые	4070	7125	П3 - долгосрочные	1949	1611	+2121	+5514
А4 - трудно реализуемые	98615	125263	П4 - постоянные	112849	151127	-14234	-25864
ИТОГО валюта баланса	125298	170213	ИТОГО валюта баланса	125298	170213	-	-

А1 = форма №1 строка 250 + строка 260

на начало года: 672 + 2034 = 2706 т.р.

на конец года: 1400 + 11974 = 13374 т.р.

А2 = Строка 240 + строка270

На начало года: 19907 + 0 = 19907 т.р.

На конец года: 24451 + 0 = 24451 т.р.

А3 = строка 210 + строка 220

на начало года: 3555+515 = 4070

на конец года: 5789+1336 = 7125

А4 = строка 230 + 1 раздел

На начало года: 63 + 98552 = 98615

На конец года: 583 + 124680 = 125263

На начало года: 125299

На конец года: 170213

А1 + А2 + А3 - текущие активы

П1 = Строка 620 + строка 630 + строка 660

На начало года: 10224+256+0= 10480 т.р.

На конец года: 17249+226+0= 17475 т.р.

П2 = Строка 610 + строка 650

На начало года: 0+20= 20 т.р.

На конец года: 0+0= 0 т.р.

П3 = 4 раздел баланса

На начало года: 1949

На конец года: 1611

П4 = 3 раздел + строка 640

На начало года: 112626+223 = 112849

На конец года: 151022+105 = 151127

П1 + П2 - текущие обязательства (пассивы)

На начало года: 115636 т.р.

На конец года: 122273 т.р.

Проведенные расчеты показывают, что ООО «Луна» не является абсолютно платежеспособным, а его баланс - абсолютно ликвидным.

Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств в размере 4101 т.р. к концу года. Т.е. не выполняется первое условие абсолютной ликвидности баланса. Быстрореализуемых активов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств в сумме 19887 т.р. на начало и 24451 т.р. на конец года. Имеется значительный излишек медленно реализуемых активов в размере 5514 т.р. к концу года, что позволит погасить ранее сложившуюся задолженность.

Расчет показателей платежеспособности:

Показатели	Рекомендуемые ограничения	На начало года	На конец года
1) коэффициент абсолютной ликвидности	?0.2	2706/10480+20=0,25	13374/17475+0=0,76
2) коэффициент быстрой ликвидности	?1	2706+19907/10480+20=2,15	13374+24451/17475=2,16
3) коэффициент текущей ликвидности	?2	2706+19907+4070/10480+20=2,28	13374+24451+7125/17475=2,57

ООО «Луна» платежеспособно в ближайшие 6 дней как на начало, так и на конец года, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности соответствует норме и составляет 0,25 на начало и 0,76 на конец года. Также, в ближайшем месяце у предприятия не будет финансовых затруднений с расчетами по своим обязательствам, т.к. коэффициент быстрой ликвидности равен 2,15 и соответственно, 2,16 на конец года. И к концу года у предприятия не наблюдается задолженности по расчетам, т.к. коэффициент текущей ликвидности равен 2,57, следовательно на 1 рубль текущих пассивов приходится 2 рубля 57 копеек текущих активов. Структура баланса по данному показателю удовлетворительна, поэтому проблем с банкротством не будет.

Расчет показателей деловой активности:

Экономические показатели	Коэфф. оборач. КОБ = ВРф№2/ / экон. пок-ль	Длит. 1 оборота Д = Т (360) / КОБ
	Прошлый год	Отчетный год	Изменения +, -	Прошлый год	Отчетный год	Изменения +, -
ВА +	20500/86550+98552/2 = 0,22	31500/98552+124680 /2 = 0,28	0,28-0,22 = +0,06	360/0,22 = 1636,36	360/0,28 = 1285,71	1285,71-1636,36= -350,65
ОА +	20500/18670+26746/2 = 0,9	31500/26746+45533 /2 = 0,87	0,87-0,9 = -0,03	360/0,9 = 400	360/0,87 = 413,79	413,79-400 = +13,79
ОС +	20500/84230+96034/2 = 0,48	31500/96034+122644 /2 = 0,14	0,14-0,48 = -0,34	360/0,48 = 750	360/0,14 = 2571,42	2571,42-750 =+1821,42
З +	20500/2870+3555/2 = 6,38	31500/3555+5789/2 = 6,74	6,74-6,38 = +0,36	360/6,38 = 56,42	360/6,74 = 53,41	53,41-56,42 = -3,01
ДС -	20500/890+2034/2 = 14,02	31500/2034+11974/2 = 4,49	4,49-14,02 = -0,53	360/14,02 = 25,67	360/4,49 = 80,17	80,17-25,67 = +54,5
КЗ +	20500/8020+10224/2 = 18,6	31500/10224+17249 /2 = 2,29	2,29-18,6 = -16,31	360/18,6 = 19,35	360/2,29 = 157,2	157,2-19,35 = +137,85
ДЗ + (стр 230+стр240)	20500/14178+19970/2 = 1,2	31500/19970+25034 /2 = 1,39	1,39-1,2 = +0,19	360/1,2 = 300	360/1,39 = 258,99	258,99-300 = -41,01
И + (стр140+стр250)	20500/2547+2644/2 = 7,89	31500/2644+2103/2 = 12,48	12,48-7,89 = +4,59	360/7,89 = 11,57	360/12,48 = 28,84	28,84-45,62 = -16,78
СК+ (3 разд+стр640)	20500/104989+112849 /2 = 0,18	31500/112849+151127 /2 = 0,23	0,23-0,18 = +0,05	360/0,18 = 2000	360/0,23 = 1565,21	1565,21-2000 = -434,79
ЗК + (4 разд+5 разд-стр640)	20500/10331+12449/2 = 1,79	31500/12449+19086 /2 = 1,99	1,99-1,79 = +0,2	360/1,79 = 201,11	360/1,99 = 180,9	180,9-201,11 = -20,21

К концу года деловая активность улучшилась, при этом:

1. оборачиваемость внеоборотных активов ускорилась на 0,06 оборотов; длительность одного оборота сократилась на 350,65 дня.

2. оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 0,03 оборота при увеличении длительности оборота на 13,79 дней.

3. оборачиваемость основных средств замедлилась на 0,34 оборота; длительность одного оборота увеличилась на 1821,42 дня.

4. оборачиваемость запасов ускорилась на 0,36 оборотов; длительность одного оборота сократилась на 3,01 дня.

5. оборачиваемость денежных средств замедлилась на 0,53 оборота, при увеличении одного оборота на 54,5 дней.

6. оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 16,31 оборота; длительность одного оборота увеличилась на 137,85 дней.

7. оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась на 0,19 оборота; длительность одного оборота сократилась на 41,01 дней.

8. оборачиваемость инвестиций ускорилась 4,59 оборота; длительность одного оборота сократилась на 16,78 дней.

9. оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 0,05 оборота; длительность одного оборота сократилась на 434,79 дней.

10. оборачиваемость заемного капитала ускорилась на 0,2 дней; длительность одного оборота сократилась на 20,21 дней.

Анализ финансовых результатов:

Показатели (факторы)	Прошлый год	Отчетный год	Изменение +, -	Влияние факторов на Пг
1. выручка	20500	31500	11000	^
2. себестоимость продаваемых товаров, услуг	16000	25000	9000	v
3. коммерческие расходы	1100	1500	400	v
4. управленческие расходы	1200	2000	800	v
5. проценты к получению	210	320	110	^
6. проценты к уплате	80	65	-15	v
7. доходы от участия в других организациях	100	185	85	^
8. прочие операционные доходы	130	90	-40	v
9. прочие операционные расходы	110	185	75	^
10. внереализационные доходы	160	255	95	^
11. внереализационные расходы	110	150	40	^
12. отложенные налоговые активы	-	100	100	^
13. текущий налог на прибыль	1750	1300	-450	^
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	910	2380	1470

Чистая прибыль в отчетном году увеличилась на 1470 т.р. под влиянием как повышающих, так и понижающих факторов.

К повышающим факторам относят:

рост выручки на 10000 т.р.;

рост процентов к получению на 110 т.р.;

сокращение процентов к уплате на 15 т.р.;

увеличение доходов от участия в других организациях на 85 т.р.;

рост внереализационных доходов на 95 т.р.;

сокращение налоговых активов на 100 т.р.;

сокращение налога на прибыль на 450 т.р..

Итого общая сумма повышающих факторов (без учета знака) составляет 10855 т.р. К понижающим факторам относят:

себестоимость продаваемых товаров выросла на 9000 т.р.;

рост коммерческих расходов на 400 т.р.;

рост управленческих расходов увеличился 800 т.р.;

снижение прочих операционных доходов на 40 т.р.;

увеличение прочих операционных расходов на 75 т.р.;

увеличение прочих внереализационных расходов на 40 т.р..

Изменение чистой прибыли составляет 1470 т.р..

Расчет показателей рентабельности:

Виды рентабельности	Прошлый год (%)	Отчетный год (%)	Изменения (%), +,-
Рентабельность продаж	2200/20500*100 = 10,73	3000/31500*100 = 9,52	-1,21
Рентабельность единицы продукции	2200/16000+1100+1200*100 = 12,02	3000/25000+1500+2000*100 = 10,52	-1,5
Рентабельность производства	2660/84230+2870*100 = 3,05	3580/96034+3555*100 = 3,59	0,54
Рентабельность внеоборотных активов	910/92551*100 = 0,98	2380/49899*100 = 4,76	3,78
Рентабельность оборотных активов	910/22708*100 = 4	2380/15649,5*100 = 15,2	11,2
Рентабельность инвестиций	910/2595,5*100 = 35,06	2380/2373,5*100 = 100,27	65,21
Рентабельность собственного капитала	910/108919*100 = 0,83	2380/131988*100 = 1,8	0,97
Рентабельность заемного капитала	910/11390*100 = 7,98	2380/1576705*100 = 15,09	7,11

По большинству показателей рентабельности наблюдается положительная динамика, что оценивается положительно, более детальный анализ показывает:

1. ООО «Луна» получает на 1,21 % прибыли от продаж с каждого рубля выручки меньше, чем в прошлом году.

2. с каждого рубля полной себестоимости получено на 1,5 % прибыли от продаж меньше.

3. с каждого рубля производства фондов прибыли до налогообложения увеличилась на 0,54 %.

4. с каждого рубля внеоборотных активов прирост чистой прибыли составил 3,78 %.

5. с каждого рубля оборотных активов прирост чистой прибыли составил 11,2 %.

6. с каждого рубля инвестиций прирост чистой прибыли - 65,21 %.

7. с каждого рубля собственного капитала прирост чистой прибыли составил 0,97 %.

8. с каждого рубля заемного капитала прирост чистой прибыли составил 7,11 %.

Факторный анализ рентабельности единицы.

Показатели	Прошлый год (0)	Отчетный год (1)	Изменения (Д)
1). Прибыль от продаж т.р. (а)	2200	3000	+800
2). Полная себестоимость т.р. (b)	18300	28500	+10200
3). Рентабельность единицы продукции % (y)	12,02	10,52	-1,5

y0 = а0 / b0*100 = 2200/18300*100 = 12,02 %

Y1 = а1 / b0 *100 = 3000/18300 *100 = 16,39 %

y1 = а1 / b1 *100 =3000/28500 * 100 = 10,52%

Общее изменение рентабельности: Дy = y1 - y0 = 10,52-12,02 = -1,5 %, в т.ч. за счет изменения прибыли от продаж: Дy(а) = Y1 - Y0 = 13,55 - 11,64 = 4,37

За счет изменения полной себестоимости: Дy (b) = y1 - Y1 = 10,52-16,39 = -5,87

Проверка: Дy (а) + Дy (b) = Дy

4,37-5,87 = -1,5 - верно.

Рентабельность единицы продукции сократилась на 1.5 % под влиянием двух факторов:

рост прибыли от продаж на 800 т.р. привел к росту рентабельности на 4,37 %; рост полной себестоимости на 10200 т.р. привел к снижению рентабельности на -5,87 %.

На анализируемом предприятия удовлетворительная структура баланса, т.к. Ксос и Ктл - соответствуют рекомендуемым ограничениям.

Оценка потенциального банкротства ООО «Луна».

	Ксос	Ктл
На начало года	0,53	2,28
На конец года	0,98	2,57
Рекомендуемые ограничения	?0,1	?2

Определяем коэффициент возможности утраты платежеспособности:

Кутр = 2,57+3/12 (2,57 - 2,28)/2 = 1,5

К утр > 1, - в ближайшие 3 месяца серьезных потрясений с платежеспособностью не будет.

Заключение

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Луна» были сделаны следующие выводы. На предприятии на начало и конец года наблюдается абсолютно устойчивое финансовое положение. Предприятие в течении всего года является финансово независимым от внешних инвесторов.

Проведенные расчеты показывают, что ООО «Луна» не является абсолютно платежеспособным, а его баланс - абсолютно ликвидным. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов при погашении наиболее срочных обязательств в размере 4101 т.р. к концу года. Т.е. не выполняется первое условие абсолютной ликвидности баланса. Но имеется значительный излишек медленно реализуемых активов в размере 5514 т.р. к концу года, что позволит погасить ранее сложившуюся задолженность. По большинству показателей рентабельности наблюдается положительная динамика. По показателям платежеспособности ООО «Луна» структура баланса удовлетворительна, поэтому проблем с банкротством не будет. Чистая прибыль за отчетный год увеличилась на 1470 т.р. У предприятия удовлетворительная структура баланса и прогноз возможной утраты платежеспособности показывает, что в ближайшие 3 месяца проблем с платежеспособностью у предприятия не будет.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по итогам 2007 г.) и результаты деятельности Лента в течение рассматриваемого периода. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;

оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), уложились в норму;

абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала Лента составляет 00%);

коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

коэффициент текущей (общей) ликвидности вполне соответствует общепринятому значению;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

вполне соответствует общепринятому значению коэффициент абсолютной ликвидности;

за отчетный период получена прибыль от продаж (3000 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+800 тыс. руб.);

чистая прибыль составила 2250 тыс. руб. (+1500 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г.).

Показателем, имеющим близкое к нормальному значение, является следующий - коэффициент автономии неоправданно высок (0,00).

Анализ выявил следующие неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов деятельности Лента:

отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,17), недостаточное для характеристики финансового положения Лента как стабильного;

значительное падение прибыльности продаж (-0,0 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной 00,0%);

значительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов Лента (-0,0 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2006 г.).

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности Лента

	Финансовые результаты в 2007 г.
Финансовое положение	неудовлетворительные	плохие	нормальные	хорошие	отличные
отличное				V
хорошее
нормальное
удовлетворительное
неудовлетворительное
критическое

На последний день анализируемого периода финансовое положение Лента можно охарактеризовать как отличное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +1,33. Это значит, что большинство показателей имеет оптимальное значение.

В течение рассматриваемого периода, судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила хорошие финансовые результаты.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.; Изд-во «Дело и сервис», 2000. - 256 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 208 с.: ил.

3. Зайцев М.Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджест финансы №8, 2001, с.10-13.

4. Керимов В.Э., Роженецкий О.А. Анализ соотношения «затраты объем - прибыль».//Менеджмент в России и за рубежом №4. 2000, с.13.

5. Ю. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. //Менеджмент в России и за рубежом №5, 2000, с 21-25.

6. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для ВУЗов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.

7. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова - М.: «Проспект», 2000. - 496 с.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа. Учебное пособие. 3-е издание, переработанное и дополненное. М.: ИНФРА-М, 2001. - 207 с.

Размещено на Allbest.ru