Финансовое состояние предприятия ООО "Красноярское УПП ВОС"

На анализируемом предприятии коэффициент маневренности на начало и конец года выше нормативного значения (1,8 и 3,9 соответственно), что говорит о достатке собственных оборотных средств для маневрирования

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат - показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

Доля собственных средств в запасах и затратах

Он должен быть не меньше 0,1 - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Если данный коэффициент на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1,как в нашем случае, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятия - неплатежеспособным.

Нормальное значение этого показателя варьируется от 0,6 до 0,8. Кроме того, данный коэффициент должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства: ?.

В нашем примере доля собственных средств в запасах и затратах выше нормы как на начало, так и на конец года. Это указывает на положительное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог разд.II):

Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: ?0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным. Но так как в нашем случае коэффициент = 1,5, предприятие - платежеспособно.

Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную форму, совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа актив и пассив разбивают на 4 группы. В активе в зависимости от сроков превращения их в денежную форму, в пассиве в зависимости от сроков погашения обязательств.

Баланс будет считаться абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий (использование формы №1):

А1П1, т.е. наиболее ликвидные активы (деньги в кассе, на счетах; краткосрочные финансовые вложения - строки 250+260) должны быть больше либо равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности - стр.620),

А2П2, т.е. быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12мес. после отч.даты - стр.240 ) - больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочные кредиты и займы - стр.610+ стр.660).

А3П3, т.е. медленно реализуемые активы (запасы и затраты 2 раздела за исключением расходов будущих периодов стр.210+стр.220+стр.230+стр.270) - больше либо равны долгосрочным пассивам (долгосрочные кредиты и займы-стр.590+стр.630+стр.640+стр.650).

А4П4, т.е. трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за минусом инвестиций в дочерние и зависимые предприятия-стр.190) должны быть меньше либо равны постоянным пассивам (источникам собственных средств-стр.490-стр.390).

В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком в другой.

Более наглядно динамику соответствующих группировок актива и пассива отражает таблица 2.15..

Таблица 2.15. Анализ ликвидности баланса

В графах 2,3,5,6 данной таблицы даны итоги групп актива и пассива вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины в платежных изменениях или недостатках на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволят выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший, к рассматриваемому моменту, промежуток времени.

Денежная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

При анализе текущего финансового состояния предприятия используются также относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен (отношение величины денежных средств, в т.ч. краткосрочных ценных бумаг, к величине краткосрочных обязательств, т.е. к краткосрочным кредитам и займам (краткосрочным пассивам)и кредиторской задолженности):

=

=

=

Значение коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

На анализируемом предприятии на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был равен норме, к концу года он снизился и составил 0,002, что не входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что на конец отчетного года предприятие не может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочные пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует:

2. Коэффициент уточненной (текущей) ликвидности - показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

=

=

Он отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет наличных средств (в кассе, на расчетном счете, краткосрочные ценные бумаги), а также за счет поступлений по расчетам, т.е. он показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение данного показателя 1,5. Однако в случае, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

Из расчетов видно, что значение данного коэффициента к концу года увеличилось, и находится на удовлетворительном уровне.

3. Коэффициент покрытия показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.

Данный показатель рассчитывается как отношение всех оборотных средств к величине срочных обязательств (к краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности):

=

=

Удовлетворяет обычно значение больше или равно 2. Данное ограничение установлено «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением №31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше 1, однако более точно для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятия.

Таким образом, на начало года значение коэффициента не удовлетворяло нормативу (0). На конец года коэффициент текущей ликвидности повысился до 2,1. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной кредиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненный (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных

Оценка степени удовлетворенности структурой баланса проводится на основе следующих показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами (гл. 2.2)

По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей может быть принято одно из следующих решений:

- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

- о наличии реальной возможности у предприятия - должника восстановить свою платежеспособность;

- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Принятое решение служит основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки платежеспособным предприятиям, их приватизации либо иных действий в пределах компетенции Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение, меньше 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение, меньшее 0,1.

В систему критериев оценки структуры баланса включен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить через определенный промежуток времени (либо утратить) свою платежеспособность.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрытия все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение этого коэффициента менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности предприятие становится на учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве). Результаты расчетов оформляются в табл. 7.

Коэффициент общей платежеспособности равен отношению активов предприятия (стр. 190+стр.290) к обязательствам предприятия (стр.590+стр.690).

Таблица 2.16 Ограничение для коэффициента: К?2

Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Совместный анализ показателей платежеспособности предприятия осуществляется на основе табл.2.16, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденным распоряжением №31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) установлен:

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который равен:

[коэффициент платежеспособности на конец периода + (период восстановления платежеспособности/продолжительность отчетного года)*(изменение коэффициента платежеспособности за отчетный период)]/нормативное значение коэффициента платежеспособности.

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, в «Методических положениях …» выступает коэффициент покрытия, нормативное значение которого принимается равными 2. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа.

3. Методика по финансовому оздоровлению предприятия

3.1 Цели финансовой политики предприятия

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами, на основе анализа финансово-экономического, с учётом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами, постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития, и сохранения высокой платёжеспособности предприятия.

3.2 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Для начала предложим мероприятия по выходу из неустойчивого состояния:

пополнение источников формирования запасов;

оптимизация их структуры;

обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее оптимальным способом пополнения источников формирования запасов является:

- увеличение реального собственного капитала за счёт накопления нераспределённой прибыли или за счёт распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Теперь предложим мероприятия, связанные с переменными затратами.

Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя:

расходы на закупку сырья и материалов; потребление энергии для технологических целей;

транспортные издержки;

другие расходы.

Сокращение переменных издержек возможны за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов и т.д.

Постоянные затраты не следуют за динамикой объёма производства. К таким затратам относятся:

амортизационные отчисления;

оклады управленческих работников;

административные расходы и т. п.

Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. Реализация данного мероприятия вполне реальна, т.к. имея удовлетворительную ремонтную базу есть возможность обеспечить более длительную эксплуатацию различных машин, станков и механизмов.

Также можно временно снизить отчисления на страхование имущества предприятия, расходы по содержанию зданий и сооружений и т. п.

Показателем рыночной стабильности фирмы является её способность успешно развиваться в условиях трансформации внешней и внутренней среды. Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами, при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным.

Для всех этих мероприятий понадобятся денежные средства, которых на данный момент у предприятия не наблюдается, но их можно привлечь со стороны. Возможно также:

- Увеличить ассортимент продукции, ориентируясь на потребителя (городской, сельский). В связи с этим увеличится спрос.

Гарантии, возврат долгов, преобразование краткосрочных задолженностей в долгосрочные;

Обеспечение целевого использования и полного возврата средств, выделенных и выделяемых из федерального бюджета в качестве государственной поддержки в соответствии с программой целевого финансирования.

Сдача в аренду не используемых помещений;

Капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования и т.п.

Список использованной литературы:

Анализ финансового состояния предприятия,/ под ред. А.И. Ковалёва, В.П. Привалова, - М.: Центр экономики и маркетинга - М, 2000г.

Бюджетный кодекс РФ с изменениями и дополнениями на 1.02.2002г.

Гражданский кодекс РФ по состоянию на 10.02.2003г.

Методика финансового анализа,/ под ред. А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Е.В. Негашева, - М.: ИНФРА - М, 1999г.

Основы финансового менеджмента,/ под ред. Балабанова И.Т., - М.: Финансы и статистика, 2000г.

Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие,/ под ред. Быкадорова В.Л., Алексеева П.Д. - М.: ПРИОР, 2000г.

Финансы предприятий,/ под ред. А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина.

Финансы,/ под ред. А.М. Ковалёвой, - М.: Финансы и статистика - 1996г.

Экономический анализ, ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование,/ под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, - М.: Финансы и статистика - М, 2003г.

Размещено на Allbest.ru