Методы прогнозирования основных финансовых показателей

ПСОК = СК - ВА

Уравнение является частным случаем балансового уравнения, поскольку отражает равенство между собственным капиталом, как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод прогнозирования. Величина внеобортных активов в прогнозном периоде определяется с помощью метода авторегрессии.

Следующим шагом будет определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде КЗn+1, которая связана с величиной ПСОК. Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть ПСОК. Определим вид зависимости между величинами КЗ и ПСОК.

Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-коммерческого цикла, то платежи по обязательствам могут осуществляться лишь при условии, что предприятие располагает достаточным собственным оборотным капиталом. Величина потребности в этом источнике финансирования определяется временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (ТТА - ТКЗ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени П/Д:

ПСОК = (ТТА - ТКЗ)*П / Д

С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем:

ОбКЗ = П / КЗ

где П - сумма платежей кредиторам.

Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:

ТКЗ = Д/ ОбКЗ = КЗ*Д / П

где Д - длительность отчетного периода.

Исключая из формул величину П / Д, имеем:

ПСОК = КЗn+1*(ТТА - ТКЗ)/ ТКЗ

Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, вложенного в текущие активы, а также сроком погашения кредиторской задолженности. Величина ПСОК сокращается при уменьшении периода оборота текущих активов. В случае, когда ТТА, где обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.

Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:

ТТА = Д/ ОбТА = *Д / В

где Д - длительность отчетного периода.

С другой стороны:

ТТА = (ТА(n) + ТА(n+1))/2

Из этих формул имеем:

ТА(n+1) = 2* В*ТТА/ Д - ТА(n)

Подставляя уже известные нам величины в правую часть формулы, мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).

Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей нам осталось определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее максимальную величину кредиторской задолженности КЗn+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

Если сумма КЗn+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке "Кредиты и займы" ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗn+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашение обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании ПФ, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами.

Заключение

По итогам проделанной работы можно сделать вывод, что при современных условиях функционирования рыночной экономики, невозможно успешно управлять предприятием, без эффективного прогнозирования и планирования его деятельности. От того, на сколько прогнозирование будет точным и своевременным, а также соответствовать поставленным проблемам, будут зависеть, в конечном счете, прибыли, получаемые предприятием.

Для того, чтобы эффект прогноза был максимально полезен, необходимо создание на средних и крупных предприятиях так называемых прогнозных отделов (для малых предприятий создание этих отделов будет нерентабельным). Но даже без таких отделов обойтись, без прогнозирования невозможно. В этом случае прогноз должен быть получен силами менеджеров и задействованными в этом процессе специалистами.

Что касается самих прогнозов, то они должны быть реалистичными, то есть их вероятность должна быть достаточно высока и соответствовать ресурсам предприятия.

Для улучшения качества прогноза необходимо улучшить качество информации, необходимой при его разработке. Эта информация, в первую очередь, должна обладать такими свойствами, как достоверность, полнота, своевременность и точность.

Так как прогнозирование является отдельной наукой, то целесообразно (по мере возможности) использование нескольких методов прогнозирования при решении какой-либо проблемы. Это повысит качество прогноза и позволит определить «подводные камни», которые могут быть незамечены при использовании только одного метода.

Также необходимо соотносить полученный прогноз с прецедентами в решении данной проблемы, если такие имели место при похожих условиях функционирования аналогичной организации (конкурента). И при определенной корректировке, в соответствии с этим прецедентом, принимать решения.

Без составления прогнозов финансово-хозяйственной деятельности предприятия невозможно оценить его будущую рентабельность и, соответственно, целесообразность функционирования в будущем. Кроме того, нельзя внести коррективы и максимально увеличить прибыль, если не проанализировать доходы от реализации продукции и затраты на её выпуск.

Список используемой литературы

1. Багриновскт К.Л., Рубцов В.А. Модели и методы прогнозирования и долгосрочного планирования: Учеб. пособие. М., 2003.

2. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. М., 2002.

3. Бобылева А. З. Финансовый менеджмент. Москва, 2003.

4. Балабанов, И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2000.

5. Бородкин, К. В. Комплексные методы финансовой диагностики / К. В. Бородкин. - Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2002.

6. Ворст, П. Ревентлоу. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 1993.

Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка.- М.: Дашков и Ко, 2004.

7. Владыка М.В., Гончаренко Т.В. Финансовый менеджмент.- М.: Кнорус, 2006.

8. Гаврилова, А. Н. Финансовый менеджмент / А. Н. Гаврилова, Е. Ф. Сысоева, А. И. Барабанов, Г. Г. Чегарев. - М.: Кнорус, 2005.

9. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий) / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - М.: Кнорус, 2005.

10. Ефимова, О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

11. Кудина, М. В. Финансовый менеджмент / М. В. Кудина. - М. : Деловая литература, 2003.

12. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2006.

13. Ткачук, М. И. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие / М. И.Ткачук, Е. Ф. Киреева. - Мн.: Интерпрессервис: Экоперспектива, 2002.

14. Управление финансами организаций: учеб. пособие / под ред. А. Н. Гавриловой, Е. Ф. Сысоевой. - Воронеж: ФГУП ИПФ «Воронеж», 2002.

15. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Г. Б. Поляк, И. А. Акодис, Т. А. Краева и др.; под ред. Г. Б. Поляка. М.: Финансы: ЮНИТИ, 2002.16. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н. В. Колчина, Л. П. Павлова, Г. Б. Поляк, и др.; под ред. Н. В. Колчиной. 2-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

16. Хотинская, Г. И. Финансовый менеджмент / Г. И. Хотинская. - М.: Дело и сервис, 2002.

17. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Е. И. Шохин. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

18. Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учебник / П. Н. Шуляк. - 3-е изд. - М.: ИД «Дашков и К», 2002.

19. Шим Д. К. Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. Москва, 1996.

20. Экономика предприятия. / Под. ред. проф. В. Я. Горфинкеля. - М., 2003.

21. Экономика предприятия. / Под. ред. проф. И. О. Волкова. - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2003

Размещено на Allbest.ru