Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Этра-Плюс" в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Этра-Плюс" в относительном выражении

Наименование финансового коэффициента	Формула расчета	Годы	Изменение
		Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	(стр.490 ф.1+стр.640 ф.1+стр.650 ф.1) / (стр.700 ф.1)	0,75	0,77	0,78	0,03	3,7%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	(стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1) / (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1)	0,33	0,29	0,28	-0,05	-14,4%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	(стр.290 ф.1 - стр.230 ф.1) / (стр. 190 ф.1 + стр.230 ф.1)	0,56	0,67	0,86	0,29	51,7%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1/ (стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1)	3,01	3,40	3,52	0,51	16,8%
Коэффициент маневренности	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1 - стр. 190 ф.1 - стр.230 ф.1) / (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,15	0, 20	0,31	0,16	107,7%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1 - стр. 190 ф.1 - стр.230 ф.1) / (стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные)	1,01	1,02	1,54	0,54	53,2%
Коэффициент имущества производственного назначения	(стр. 190 ф.1 + стр.230 ф.1+ стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные) /стр.700 ф.1	0,75	0,74	0,69	-0,06	-7,4%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	(стр.590 гр.4 ф.1/ (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%
Коэффициент краткосрочной задолженности	стр.610 ф.1/ (стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Коэффициент кредиторской задолженности	(стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1 - стр.610 ф.1) / (стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 - стр.640 ф.1 - стр.650 ф.1)	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%	0,0%

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО"Этра-Плюс" в выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Показатели	Годы	Изменение
	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
1. Источники собственных средств	2091,0	2174,0	2199,0	108,0	5,2%
2. Внеоборотные активы	1781,0	1747,0	1522,0	-259,0	-14,5%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
4. Долгосрочные кредиты и займы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	308,0	417,0	439,0	131,0	42,5%
9. Излишек источников собственных оборотных средств	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
12.1 З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	1	1	1
12.2	1	1	1
12.3	1	1	1
финансовая устойчивость предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 3.5, и на конец 2004 года, и на конец 2006 года финансовую устойчивость ООО "Этра-Плюс" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как "абсолютная финансовая устойчивость", так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 3.5, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом ситуация на ООО "Этра-Плюс" в целом улучшилась.

Показатель "коэффициент автономии", за анализируемый период увеличился на 0,03 и на конец 2006 года составил 0,78. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель "коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)", за анализируемый период снизился на - 0,05 и на конец 2006 составил 0,28. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель "коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств", за анализируемый период увеличился на 0,29 и на конец 2006 года составил 0,86. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель "коэффициент маневренности", за анализируемый период увеличился на 0,16 и на конец 2006 года составил 0,31. Это ниже нормативного значения (0,5). На конец анализируемого периода ООО "Этра-Плюс" обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%.

Показатель "коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами", за анализируемый период увеличился на 0,54 и на конец 2006 года составил 1,54. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Показатель "коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)", за анализируемый период снизился на - 0,05 и на конец 2006 составил 0,28. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 3.6.

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Таблица 3.6

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

Показатели	Годы	Изменения
	Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
2. Основные средства	1775,0	1732,0	1522,0	-253,0	-14,3%
3. Незавершенное строительство	6,0	15,0	0,0	-6,0	-100,0%
4. Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
6. Прочие внеоборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Запасы.	305,0	412,0	429,0	124,0	40,7%
8. НДС по приобретенным ценностям	3,0	5,0	10,0	7,0	233,3%
9. Дебиторская задолженность	624,0	504,0	555,0	-69,0	-11,1%
10. Денежные средства	72,0	245,0	308,0	236,0	327,8%
11. Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
12. Итого активов (1-11)	2785,0	2913,0	2824,0	39,0	1,4%
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
14. Прочие долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
16. Кредиторская задолженность	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9%
17. Задолженность участникам по выплате доходов	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
19. Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
20. Итого пассивов (13-19)	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9%
21. Стоимость чистых активов (12-20)	2091,0	2274,0	2199,0	108,0	5,2%

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец 2004 года 2091,0 тыс. руб. возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года их величина составила 2199,0 тыс. руб.

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 2004 года по 2006 год) ключевыми стали следующие моменты:

Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "Тайфун-2", в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение коммерческих и управленческих расходов). За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,12, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

И на конец 2004 года, и на конец 2006 года состояние ООО "Этра-Плюс" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как "абсолютная финансовая устойчивость", так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал - 7,19 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 6,42 дн. и составила - 13,60 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся "излишек" на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 2091,0 тыс. руб. возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года их величина составила 2199,0 тыс. руб.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Официальный текст. Части первая и вторая. - М.: Инфра-М, 1996. - 560с.

2. Налоговый Кодекс РФ. Часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. (в ред. от 01.01.06)

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" // СЗ РФ, 2002, N 43 ст.4190.

4. Трудовой Кодекс Российской Федерации. Принят Государственной Думой 21 декабря 2001 года (в ред. Федеральных законов от 30.12.2006 № 271-ФЗ)

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - 2-е изд.; испр. - М.: Дело и сервис, 2004. - 256с.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2005. - 160 с.

7. Астринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2004. - № 12. С.55-57.

8. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд.; доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 208с.

10. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 222с.

11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Инфра - М, 2005. - 215с.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2002. - 240 с.

13. Бочкарева Т.А. Анализ финансового состояния: Монография. - Хабаровск: ХГАЭП, 2005. - 148с.

14. Бузырев В.В. Планирование на строительном предприятии: Учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений/ В.В. Бузырев, Ю.П. Панибратов, И.В. Федосеев. - М.: Издательский центр "Академия", 2005. - 435 с.

15. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы - М., 2006. - № 8. - с.69 - 70.

16. Гребенщикова Е.В. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора - М., 2006. - № 7. - с.18 - 22.

17. Гребенщикова Е.В. Модель финансово - устойчивого сбалансированного предприятия // Бюллетень финансовой информации - М., 2005. - № 11-12 (126-127) - с.4 - 6.

18. Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ. // Бухгалтерский учет. - 2004. - №19. - с.25-30.

19. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н.Е. Зимин, В.Н. Солопова. - М.: КолосС, 2004. - 384 с.

20. Инвестиционно-финансовый портфель / отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. - М.: СОМИНТЕК, 2003. - 578 с.

21. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: А и Н, 2005. - 88с.

22. Киселев М.В. Основы финансового анализа. // Аудит и налогообложение. - 2005. - №8. - с.13-15.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 560с.

24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 346 с.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 134 с.

26. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004. - 424с.

27. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - изд.4-е, исправл., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. - 208с.

28. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 572 с.

29. Кожинов В.Я. Оценка прибыльности финансово-хозяйственной деятельности // Современный бухучет. - 2005. - №1. - с.13-15.

30. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник для Вузов. - 5-е изд.; перераб. и доп. - Минск: Высшая школа, 2004. - 430с.

31. Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса. // Аудит и финансовый анализ - 2005. - №2. - с.10-13.

32. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 471с.

33. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3 изд.; перераб. и доп. - М.: ФБК - Пресс, 2002. - 224 с.

34. Матвеева В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2004. - №6. - с.12-15.

35. Медынский В.Г., Скамай Л.Г. Инновационное предпринимательство. - М.: "Инфра-М", 2002. - 445 с.

36. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. // Под ред.А.Н. Богатко - М.: Финансы и статистика, 2003. - 287 с.

37. Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист. - 2004. - № 7. С.37-42.

38. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В.Ф. Палий. - М.: Контроллинг, 1999. - 202 с.

39. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 360с.

40. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 360с.

41. Райзберг Б. Антикризисное управление - основа оздоровления предприятий // Экономист. - 2004. - № 10. - с.31-35.

42. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Минск: Высш. школа, 2004. - 365 с.

43. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Минск: Экоперспектива, 2005. - 688 с.

44. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 479с.

45. Скопылатов И.А., Ефремов О.Ю. Управление персоналом. - СПб.: Изд-во Смольного ун-та, 2005. - 512 с.

46. Смирнов Л.К. Экспресс-анализ ликвидности предприятия для оценки бизнеса. // Вопросы оценки. - 2004. - №1. - с.12-15.

47. Управление финансовой устойчивостью: учеб. пособие / под ред.О.Н. Дунаева. - Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2002. - 113 c.

48. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента / Р.Н. Холт. - М.: Дело, 2004. - 87 с.

49. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - 3-е изд.; перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 208с.

50. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 176с.

51. Экономический анализ: Учебник / Под ред.Л.Т. Гиляровского. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 527с.

Приложения

Рис.3 Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Размещено на Allbest.ru