Подбор этих показателей в данной работе осуществляется в целях их использования российскими коммерческими банками и самими предприятиями с учетом ограниченности информационной базы для анализа кредитоспособности предприятий в нынешних экономических условиях в России.

Проанализируем деятельность предприятия ООО «Фрейт Экспресс», осуществлявшее свою финансово-экономическую деятельность за три последних отчетных периода (за 2003-2005 года). В данной работе имеются определенные условности, все цены и расчеты приведены в тысячах рублей. Баланс прилагается к работе и из него берутся данные для расчета различных коэффициентов. Рассчитаем следующие коэффициенты и сделаем по ним выводы о деятельности организации (см. Приложение 2).

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования. Проведем анализ и оценку баланса предприятия ООО «Фрейт Экспресс» (см. табл. 2.2).

Таблица 2.2. Баланс ООО «Фрейт Экспресс» в тыс. рублях.

Наименование статей баланса	2003 год тыс. руб.	2004 год тыс. руб.	2005 год тыс. руб.	Прирост тыс. руб.	Прирост%
Текущие активы:	41052,30	86005,00	83383,00	42330,70	103,11
Денежные средства	9235,20	32204,00	5569,00	-3666,20	-39,70
Краткосрочные инвестиции	-	8 388,00	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность:	2402,60	29441,00	58369,00	55966,40	29,41
Счета и векселя к получению	16,80	29101,00	21167,00	21150,20	94,05
Прочая дебиторская задолженность	2385,80	340,00	37202,00	34816,20	145,31
Товарно-материальные запасы:	29382,20	15469,00	17215,00	-12167,20	-41,41
Сырье, материалы и комплектующие	6630,70	11132,00	4793,00	-1837,70	-27,72
Готовая продукция	22751,50	4337,00	12422,00	-10329,50	-45,40
Расходы будущих периодов	29,80	503,00	2 230,00	2200,20	83,22
Прочие текущие активы	2,50	-	-	-2,50	-100,00
Долгосрочные активы:	56915,70	261456,00	325026,00	268110,30	71,07
Земля, здания и оборудование	31798,90	46705,00	200700,00	168901,10	51,15
Нематериальные активы	41,90	119,00	2,00	-39,90	-95,23
Долгосрочные инвестиции	-	19840,00	19841,00	19841,00	0,00
Незавершенные инвестиции	25074,90	194792,00	104483,00	79408,10	36,68
СУММАРНЫЙ АКТИВ	97968,00	347461,00	408409,00	310441,00	36,88
Текущие обязательства:	41427,00	84296,00	97207,00	55780,00	34,65
Краткосрочные займы	-	-	35000,00	35000,00	-
Кредиторская задолженность	41427,00	83105,00	62207,00	20780,00	50,16
Счета и векселя к оплате	27977,80	38507,00	45211,00	17233,20	61,60
Налоги к уплате	11543,00	28959,00	3842,00	-7701,00	-66,72
Дивиденды к выплате	-	-	3262,00	3262,00	-
Прочая кредиторская задолженность	1906,20	15639,00	9892,00	7985,80	48,94
Доходы будущих периодов	-	1191,00	-	-	-
Долгосрочные обязательства:	-	12004,00	13735,00	13735,00	-
Долгосрочные займы	-	12004,00	13735,00	13735,00	-
Собственный капитал:	56541,00	251165,00	297467,00	240926,00	26,11
Акционерный капитал	100,00	100,00	100,00	-	-
Резервы и фонды	15,00	-	15,00	-	-
Добавочный капитал	391,60	187581,00	193903,00	193511,40	94,58
Нераспределенная прибыль	56034,40	63484,00	103449,00	47414,60	84,62
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	97968,00	347461,00	408409,00	310441,00	316,88

Проведем анализ состава и структуры актива баланса и изобразим графически динамику изменения активов предприятия ООО «Фрейт Экспресс» (см. рис. 2.1). Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 36,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет роста суммы внеоборотных активов на 268110,30 тыс. руб. или на 71,07%, и роста суммы текущих активов на 42330,70 тыс. руб. или на 103,11%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество стало более мобильным.

Рис. 2.1 Динамика структуры актива баланса за 2005-2005 года, тыс. руб.

На изменение актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы внеоборотных активов. Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде были обеспечены следующим изменением их составляющих:

- сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 168901,10 тыс. руб., или на 51,15%;

- сумма нематериальных активов уменьшилась на 39,90 тыс. руб. или на 95,23%;

- сумма долгосрочных инвестиций увеличилась на 19841,00 тыс. руб.;

- сумма незавершенных инвестиций увеличилась на 79408,10 тыс. руб. или на 36,68%.

Уменьшение доли нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом, это увеличение произошло.

В составе текущих активов произошли следующие изменения:

- сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 3666,20 тыс. руб. или на 39,70%;

- сумма краткосрочных инвестиций не изменилась;

- сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 55966,40 тыс. руб. или на 9,94%;

- сумма товарно-материальных запасов уменьшилась на 12167,20 тыс. руб. или на 41,41%;

- сумма расходов будущих периодов увеличилась на 2200,20 тыс. руб. или на 83,22%;

- сумма прочих текущих активов уменьшилась на 2,50 тыс. руб.

Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

На конец 2005 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 72,84%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,35, составив 0,38. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.

Также проведем анализ состава и структуры пассива баланса и изобразим динамику изменения структуры пассива баланса ООО «Фрейт Экспресс» (см. рис. 2.2).



Рис. 2.2 Динамика изменения структуры пассива баланса за период 2003-2005 года на предприятии ООО «Фрейт Экспресс», тыс. руб.

В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 240926,00 тыс. руб., т.е. на 26,11%.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

- акционерный капитал не изменился;

- добавочный капитал увеличился на 193511,40 тыс. руб., или на 94,58%;

- резервы и фонды не изменились;

- нераспределенная прибыль увеличилась на 47414,60 тыс. руб., или на 84,62%;

- прочий собственный капитал не изменился.

Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

- акционерного капитала составил 0,03%;

- добавочного капитала составил 65,18%;

- резервов и фондов составил 0,01%;

- нераспределенной прибыли составил 34,78%;

Объем заемного капитала в анализируемом периоде изменился на 167,80% и составил: 110942,00 тыс. руб.

Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась и составила 13735,00 тыс. руб. Величина текущих обязательств за анализируемый период увеличилась на 134,65% и составила 97207,00 тыс. руб.

На это увеличение повлияли следующие изменения:

- сумма краткосрочных займов увеличилась и составила 35000,00 тыс. руб.

- сумма кредиторской задолженности увеличилась на 50,16% и составила 62207,00 тыс. руб.

- доходы будущих периодов не изменились;

- резервы предстоящих расходов и платежей не изменились.

- сумма прочих текущих обязательств не изменилась.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

- счетов и векселей к оплате составил 72,68%;

- налогов к оплате составил 6,18%;

- дивидендов к выплате: 5,24%;

- прочей кредиторской задолженности составил 15,90%.

Проведем анализ и оценку показателей ликвидности деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс» за 2003-2005 года (см. табл. 2.3 и рис. 2.3, 2.4).

Таблица 2.3. Таблица показателей ликвидности деятельности ООО «Фрейт Экспресс», тыс. руб.

Наименование показателя	2003 год	2004 год	2005 год
Наиболее ликвидные активы - А1	9235,20	40592,00	5569,00
Быстрореализуемые активы - А2	2402,60	29441,00	58369,00
Медленно реализуемые активы - А3	29414,50	15972,00	19445,00
Труднореализуемые активы - А4	56915,70	261456,00	325026,00
Наиболее срочные обязательства - П1	41427,00	83105,00	58945,00
Краткосрочные пассивы - П2	-	-	38262,00
Долгосрочные пассивы - П3	-	12004,00	13735,00
Постоянные пассивы - П4	56541,00	252356,00	300729,00
АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Обеспеченность обязательств средствами - 1-я группа срочности	-32191,80	-42513,00	-53376,00
Обеспеченность обязательств средствами - 2-я группа срочности	2402,60	29441,00	20107,00
ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ	-29789,20	-13072,00	-33269,00
ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ	29414,50	3972,00	5710,00
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ:
Коэффициент текущей ликвидности	0,99	1,03	0,86
Коэффициент быстрой ликвидности	0,28	0,84	0,66
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,22	0,49	0,06

Рис. 2.3 Динамика изменения показателей ликвидности деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс» за период 2003-2005 года

Коэффициенты ликвидности

Рис. 2.4 Динамика изменения коэффициентов ликвидности деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс» за период 2003-2005 года

финансовый устойчивость восстановление показатель

Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном риске неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.

Недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств составляет - 33269,00 тыс. руб. За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» уменьшился на 11,68%, что является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует об увеличении риска неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 0,86, при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 85,78% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.

В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к снижению с 0,99 до 0,86 Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам снизилась.

Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) в анализируемом периоде равен 0,66. Это означает, что предприятие может погасить 65,78% своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, реализации краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам. У анализируемой организации имеется тенденция к увеличению этого показателя, поэтому можно надеяться на повышение его платежеспособности в будущем.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,06. На конец периода предприятие могло погасить 5,73% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является отрицательным фактом, так как нормальным считается диапазон значение 20-70%. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за анализируемый период на -0,17, что является негативной тенденцией.

Показатели прибыли, используемые в анализе финансовых результатов хозяйственной деятельности. Анализ состава, динамики и выполнения плана прибыли. В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль. В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли учитываются информационные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Проведем анализ прибыли предприятия ООО «Фрейт Экспресс» и отобразим графически динамику изменения прибыли в период 2003-2005 года (см. табл. 2.4 и рис. 2.5).

Таблица 2.4. Отчет о прибылях и убытках ООО «Фрейт Экспресс», тыс. руб.

	2003 год, тыс. руб.	2004 год, тыс. руб.	2005 год, тыс. руб.
Чистый объем продаж	133320,80	519033,77	296582,00
Себестоимость	56590,30	236799,91	195808,00
Валовая прибыль	76730,50	282233,86	100774,00
Общие издержки	5808,30	22425,07	24455,00
Другие операционные доходы	40641,60	4545,82	5030,00
Другие операционные расходы	41537,20	9379,71	10370,00
Операционная прибыль	70026,60	254974,90	70979,00
Проценты к получению	-	2823,37	1227,00
Проценты к уплате	-	-	3400,00
Другие внереализационные доходы	121,00	3 176,66	13135,00
Другие внереализационные расходы	375,60	3811,25	6 026,00
Прибыль до налога	69772,00	257163,68	75915,00
Налог на прибыль	10567,10	39023,67	15021,00
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	59204,90	218140,01	60894,00

Чистая выручка от реализации за период 2003-2004 года увеличилась, но в период 2004-2005 года уменьшилась с 519033,77 тыс. руб. и до 296582,00 тыс. руб. или уменьшилась на 42,86%. Величина себестоимости изменилась на -17,31%. В целом, удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 45,62% и до 66,02%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности.

В целом за анализируемый период доля валовой прибыли уменьшилась с 57,55% и до 33,98%, что говорит об отрицательной динамике изменения структуры доходов предприятия.

Операционная прибыль уменьшилась с 254974,90 и до 70979,00 тыс. руб. или на 72,16% в период 2004-2005 года. Это свидетельствует о понижении рентабельности операционной деятельности предприятия.

Доходы от финансовой деятельности предприятия увеличились в периоде 2004-2005 года с 2188,78 и до 4936,00 тыс. руб. На конец анализируемого периода финансовая деятельность компании была рентабельна, прибыль ее составила 4936,00 тыс. руб.

Величина доходов от внереализационных операций имела тенденцию к росту и составила 13135,00 тыс. руб. При этом расходы на внереализационную деятельность в 2005 году были на уровне 6026,00 тыс. руб., и превысили доходы на 7109,00 тыс. рублей. Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствует об улучшении ее прибыльности.

На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере: 60894,00 тыс. руб., которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

В структуре доходов предприятия наибольшую долю составляет прибыль от операционной деятельности, что свидетельствует о нормальной производственной деятельности предприятия.



Рис. 2.5 Динамика доходов от видов деятельности ООО «Фрейт Экспресс» в период 2003-2005 года, тыс. руб.

Проанализируем финансовые показатели структуры капитала, оказывающие влияния на финансовое состояние предприятия ООО «Фрейт Экспресс» (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5. Финансовые показатели структуры капитала, тыс. руб.

Наименование показателя	2003 год	2004 год	2005 год
Коэффициент финансовой независимости	0,5771	0,6908	0,7258
Суммарные обязательства к активам	0,4229	0,3092	0,2742
Суммарные обязательства к собственному капиталу	0,7327	0,4476	0,3777
Долгосрочные обязательства к активам	0,0000	0,0269	0,0340
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам	0,0000	0,0377	0,0439
Коэффициент покрытия процентов, раз	X	X	20,8762

Отобразим изменение показателей структуры капитала графически (см. рис. 2.6).



Рис. 2.6 Динамика изменения финансовых показателей структуры капитала за период 2003-2005 года

Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,577 и до 0,726 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 25,76%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,423 и до 0,274 или на 35,16%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

В связи с этим коэффициент соотношения суммарных обязательств к собственному капиталу (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,225 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,35, или на 48,45%.

В заключение анализа финансовых показателей сделаем следующие выводы:

Валюта баланса предприятия за период 2003-2005 года увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 316,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

Наличие в 2003-2005 годах у ООО «Фрейт Экспресс» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности.

Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижаются товарно-материальные запасы, а это, скорее всего, свидетельствует о не совсем рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

С финансовой точки зрения предприятие ООО «Фрейт Экспресс» является конкурентоспособным.

2.3 Прогноз изменения показателей финансовой устойчивости предприятия

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Фрейт Экспресс» ему необходима реструктуризация деятельности, направленная на улучшение финансово-экономической деятельности. Рекомендуем данной организации рассмотреть структуру их финансового планирования и усилить контроль, разработать среднесрочную стратегию (сроком от 1 года до 3 лет) организации направленную на улучшение деятельности.

Рекомендуем также ООО «Фрейт Экспресс» составить план развития организации на 2007 год, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для реструктуризации деятельности организации.

План кредитного финансирования (бизнес-план) необходим, так как ООО «Фрейт Экспресс» нуждается в дополнительных оборотных средствах, ему нужен хороший рывок вперед, чтобы улучшить деятельность и увеличить прибыль. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности, рекомендуется использовать следующее:

- инвентаризация;

- оптимизация дебиторской задолженности;

- снижение издержек на реализацию продукции;

- оптимизация количества персонала;

- совершенствование организации труда.

Также предприятию ООО «Фрейт Экспресс» необходимо создать отдел (службу) маркетинга на своем предприятии. Следует принять следующие меры по налаживанию маркетинговых коммуникаций, т.е. комплекс мер по воздействию на покупателя:

- реклама;

- стимулирование сбыта;

- прямой маркетинг;

- паблик рилейшинз.

В целом деятельность предприятия в 2005 году ухудшилась по сравнению с 2003 годом. При правильном планировании и привлечении дополнительных заемных средств можно добиться значительного улучшения финансово-экономической деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс».

Существуют признаки, указывающие на ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов предприятия с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятия, неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность принятия неэффективных решений. О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Для оценки состояния предприятия необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Вообще, необходимо контролировать тенденции ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью.

Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о благополучной деятельности предприятия. Хорошо, когда повышается объем продаж, но и подозрителен его быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.

Существует три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции «возможного» банкротства предприятия:

а) расчет индекса кредитоспособности;

б) использование системы формализованных и неформализованных критериев;

в) прогнозирование показателей платежеспособности.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных.

В практике анализа хозяйственной деятельности широко используются различные математические методы научного исследования. В качестве примера рассмотрим один из них - это экстраполяция. И применим их к прогнозу развития финансовой устойчивости деятельности ООО «Фрейт Экспресс».

Экстраполяция - метод научного исследования, заключающийся в распространении выводов, полученных из наблюдения над одной частью явления, на его другую часть. В пространстве понимается как распространение выборочных данных на другую совокупность, не подвергнутую наблюдению; во времени предполагает, что установленная тенденция в прошлом периоде будет сохраняться и в будущем /39, с. 310/.

Применяется в перспективном планировании, прогнозировании, при нахождении последующих значении (уровней) динамического ряда, когда известны предыдущие. Проведем оценку и прогноз развития показателей рассмотренных во второй главе данной курсовой работы.

Отобразим графически прогноз динамики изменения показателей характеризующих финансовую устойчивость деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2007 года.

Отобразим динамику изменения структуры актива баланса (см. рис. 3.7).



Рисунок 3.7 Динамика изменения структуры актива баланса ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2007 г., руб.

Как видно из рисунка 3.1.8 на динамику изменения актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы текущих активов. В период с 2006-2007 года динамика активов существенно не измениться, хотя в 2006 году возможен небольшой рост суммарного актива.

Также проанализируем динамику изменения состава и структуры пассива баланса ООО «Фрейт Экспресс».

Формирование имущества предприятия ООО «Фрейт Экспресс» осуществляться как за счет собственных, и небольшой части заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

Для наглядности отобразим динамику изменения структуры пассива баланса ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2007 г. графически (см. рис. 3.8).



Рисунок 3.8 Динамика изменения структура пассива баланса ООО «Фрейт Экспресс» за 2006-2007 года, руб.

На конец 2007 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов уменьшится. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к увеличению. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия в 2007 году и снижении различных финансовых рисков.

В заключении сделаем основные выводы по прогнозу основных показателей деятельности ООО «Фрейт Экспресс» характеризующих изменения финансовой устойчивости за 2006-2007 года.

В прогнозируемом периоде произойдет небольшое увеличение чистой прибыли за счет увеличения объемов производства, которые в свою очередь увеличатся за счет привлечения дополнительных заемных средств.

Рентабельность собственного капитала предприятия будет находиться на достаточно высоком уровне, что будет свидетельствовать об эффективности его деятельности.

Уровень заемного капитала увеличится, так как предприятие ООО «Фрейт Экспресс» привлечет дополнительные заемные средства для пополнения оборотного капитала.

Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшатся показатели деловой активности предприятия. Возрастут товарно-материальные запасы, что будет свидетельствовать о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия ООО «Фрейт Экспресс».

Если рассматривать в целом, то прогноз на 2006-2007 года показателей характеризующих финансовую устойчивость следующий: предприятие в 2006 году может улучшить свою деятельность за счет привлечения заемных средств. Но при этом коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, в 2006 году понизятся за счет уменьшения реализации продукции и соответственно понижения объема выручки, и в 2007 году будут иметь тенденцию к снижению.

Иными словами мы с помощью цифр можем охарактеризовать финансовую устойчивость ООО «Фрейт Экспресс». Сопоставление показателей ведется по таблице сравнения параметров. В результате сравнения одним из методов (дифференциального, комплексного или смешанного) дается одно из следующих заключений, предприятие ООО «Фрейт Экспресс» в 2006-2007 годах:

- понизится незначительно ликвидность деятельности;

- повысятся доходы;

- привлекутся дополнительные заемные средства для пополнения оборотного капитала.

2.4 Рекомендации по восстановлению финансовой устойчивости

Как было выявлено ранее, при помощи анализа и оценки показателей финансовой устойчивости ООО «Фрейт Экспресс», данный хозяйственный субъект испытывает некоторые трудности, а именно недостаток дополнительных оборотных средств.

Также предприятию ООО «Фрейт Экспресс» необходимо разработать стратегию повышения ликвидности активов, которая будет направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления по восстановлению финансовой устойчивости.

Многие предприятия до сих пор несут бремя расходов по содержанию не принадлежащего им имущества социально-культурного назначения. Для повышения ликвидности операционных активов необходимо продать или передать эти объекты на баланс местных органов власти, провести инвентаризацию нематериальных и производственных активов. Для улучшения структуры оборотных активов необходима продуктивная работа по взысканию просроченной дебиторской задолженности (претензионная работа, обращение в Арбитражный суд для признания должника банкротом, продажа и др.).

Также предприятию ООО «Фрейт Экспресс» необходимо внедрить стратегию оптимизации структуры капитала, которая направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, максимизацию рыночной стоимости бизнеса.

Решение проблемы привлечения инвестиций в 2006 году, способна создать мощный импульс для экономического развития и очень актуальна для ООО «Фрейт Экспресс». Здесь возможны такие варианты, как дополнительная эмиссия акций, выпуск облигаций, привлечение долгосрочных кредитов и займов, иностранного капитала, субсидий, дотаций, грантов от государства и иных фондов, а также использование лизинга как рационального процесса обновления основных фондов.

В настоящее время значительную долю долга большинства российских предприятий составляет задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. Реструктуризация этих долгов - крайне важный шаг на пути преодоления кризиса и во многом зависит от законодательной базы ее проведения.

Руководству предприятия ООО «Фрейт Экспресс» необходимо осваивать новые методы и технику управления продажами и менять стратегию в целом. Для этого необходимо:

- по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах поддержки предпринимательства;

- вести постоянный поиск заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

- проанализировать спрос на реализации новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия;

- обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

- проводить активную коммерческую деятельность;

- уменьшение производственных издержек и накладных расходов по реализуемым предприятием услугам.

Также необходимо разработать комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит: изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; исследование продукта (услуг); анализ форм и каналов сбыта услуг, а также объёма товарооборота предприятия; изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; выявление особенностей рекламной деятельности; определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке; изучение своей «ниши» на рынке (имеется ввиду область производственной деятельности, в которой предприятие располагает наилучшими возможностями в сравнении с потенциальными конкурентами) в целях реализации своих сравнительных преимуществ для увеличения товарооборота. В помощь при разработке данного комплекса необходимо привлечь специалистов маркетологов.

На сегодняшний день маркетинг представляет нечто большее, нежели просто «проталкивание» товаров и услуг на рынке. Маркетинг - двусторонний процесс: в распоряжение предприятия поступает информация о потребностях покупателя с тем, чтобы она могла разработать и предложить ему необходимые товары и услуги. Маркетинг, таким образом, основан на союзе потребителя и производителя. Следовательно, маркетинг выступает как процесс планирования и управления разработкой изделий и услуг, ценовой политикой, продвижением товаров к покупателю и сбытом.

Если предприятие намерено получать прибыль, нужно оказывать услуги, а для этого необходимо искать покупателя, выявлять его нужды, создавать соответствующие услуги, продвигать их на рынке, договариваться о ценах. Принятие указанной политики выживания путем наименьшего сопротивления позволило бы судить о пассивности и нежелании руководства принимать решения и действовать в направлении развития собственного предприятия. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение.

Показателем рыночной стабильности предприятия является его способность успешно развиваться в условиях трансформации внешней и внутренней среды. Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным. Как отмечалось ранее предприятию ООО «Фрейт Экспресс» необходимо привлечь дополнительные заемные оборотные средства.

Все предприятия рано или поздно, в большей или меньшей степени испытывают дефицит свободных денежных средств. Как его преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в Государственном или коммерческом банке. Однако обращение в банк за кредитом ещё не гарантирует его получения. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Специальный отдел банка, ведающий кредитованием бизнеса, рассматривает и анализирует представляемые предприятием данные (показатели ликвидности, оборачиваемости, доходности и рентабельности) и делают заключение о возможности предоставления данному хозяйственному объекту краткосрочного кредита. Данные показатели рассчитаны во второй главе данной работы.

Как показал ранее проведенный финансовый анализ, рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита под залог имеющегося у него имущества.

Можно также порекомендовать данному предприятию «усилить» финансовое планирование и контроль, разработать стратегию развития (сроком от 1 года до 3 лет) организации, направленную на улучшение деятельности.

Особенности хозяйственного поведения ООО «Фрейт Экспресс» обусловлены состоянием рыночной среды и особенностями их внутренней организации. Деятельность ООО «Фрейт Экспресс» в условиях несовершенной информации или неверных данных, неуверенности в будущем, неопределенности действий конкурентов требуют от ООО «Фрейт Экспресс» изобретательности и творческого подхода.

ООО «Фрейт Экспресс» не может не реагировать на внешние воздействия, ему приходится приспосабливаться к изменениям рыночной ситуации. Но важнейшим в деятельности ООО «Фрейт Экспресс» является не приспособление к меняющимся условиям, а способность преобразовывать сами условия хозяйствования, предугадав перспективу развития общественного производства.

ООО «Фрейт Экспресс» само ищет объемы работы, расширяет перечень услуг, разрабатывает мероприятия по уменьшению затрат на производство и реализацию услуг.

Ключевым моментом деятельности ООО «Фрейт Экспресс» является не просто рациональное использование ресурсов, а рационализация самой формы и способа хозяйствования. Его устремления приобретают стратегический характер, а главной целью становится не максимизация частного результата, а обеспечение финансовой устойчивости организации. Достичь результата можно только мобилизовав усилия всего коллектива, что предусматривает вовлечение в этот процесс всех его членов.

В настоящее время ООО «Фрейт Экспресс» находится в трудном финансовом положении, имеется дебиторская задолженность. Предприятие старается само управлять процессом изменения дебиторской задолженности: контролирует состояние расчетов с покупателями по отсроченным задолженностям.

И все-таки заказчики в нарушение всех правил и договоров, не расплачиваются своевременно за выполненные работы, а расплачиваются в основном взаимозачетами за материалы, по налогам в местный бюджет, векселями.

Для того чтобы обеспечить устойчивое финансовое состояние, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятию приходится прилагать усилия для поддержания платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.

В качестве дополнительного (и весьма значимого) критерия благополучия (неблагополучия) финансового положения следует назвать состояние бухгалтерского учета на предприятии. Опыт показывает, что предприятия, деятельность которых характеризуется низким качеством учетной работы, в большей степени сталкиваются с финансовыми трудностями. Они имеют меньшую свободу маневра именно из-за отсутствия адекватной информации у лиц, принимающих управленческие решения.

Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния.

Анализ финансового состояния ООО «Фрейт Экспресс» подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности и восстановлению платежеспособности предприятия.

В целях укрепления финансового состояния ООО «Фрейт Экспресс» проводит следующие мероприятия.

1. Общество рассредоточило активы по различным видам деятельности.

2. Погашение дебиторской задолженности.

3. Использование векселей, т.е. ценных бумаг, удостоверяющих безусловное обязательство векселедержателя.

Эмиссия векселей осуществляется как банками, так и предприятиями.

Банки эмитируют векселя для расчетов и обеспечивают ими предприятие в качестве платежного средства. Увеличивается денежная масса, которая расходуется на нужды предприятия.

Когда векселя эмитируются предприятиями, то возникает проблема. Далеко не все переводные векселя предприятий - должников могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг. Фактически функционировать могут лишь векселя доходных, финансово - устойчивых предприятий, способных погашать задолженность. Векселя же малорентабельных и убыточных предприятий, как правило, не будут приниматься ни банками, ни предприятиями - кредиторами. Поэтому такие векселя только частично могут содействовать укреплению платежеспособности предприятия.

4. Зачеты взаимных требований (клиринг).

Взаимные неплатежи замедляют оборачиваемость средств в расчетах и ведут к увеличению кредитной эмиссии. Проблема соблюдений сроков платежа, состоятельности плательщика, ликвидности его активов становится актуальной. Поэтому возрастает роль погашения взаимных неплатежей путем зачета.

В ООО «Фрейт Экспресс» проводятся взаимозачеты. Это не только погашает взаимную задолженность, но и повышает ликвидность незаметных долгов. Конечно, после осуществления зачета неплатежи возобновляются т.к. не устранены причины, порождающие их, однако суммы неплатежей и их длительность сокращаются.

5. ООО «Фрейт Экспресс» отражает в отчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а также показывает длительность погашения просроченной задолженности.

6. Предприятие проводит реструктуризацию (отсрочку) кредиторской задолженности перед бюджетом.

7. Периодически обновляется программа автоматизации бухгалтерского учета.

Заключение

Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

В конечном результате анализ финансовой устойчивости предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

Как выяснилось в ходе написания работы, что для точности анализа и оценки хозяйственной устойчивости предприятия необходимо проанализировать целую группу показателей. Все существующие на сегодняшний день методы позволяют создать надежную базу данных для анализа хозяйственной устойчивости деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов позволяет с разных сторон подойти к определению надежности предприятия. В данной работы мы провели анализ хозяйственной устойчивости предприятия ООО «Фрейт Экспресс» на основе балансовых данных за 2003-2005 года. Анализ и оценка хозяйственной устойчивости позволяет спрогнозировать риски по каждой конкретной сделке и принять меры необходимые по их предотвращению.

Методика анализа хозяйственной устойчивости деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс», данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет о том, какие показатели хозяйственной устойчивости представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить хозяйственную устойчивость деятельности предприятия, необходимо представлять себе все финансовое состояние полностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа и управления финансовой устойчивостью деятельности предприятия, которые включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, оценка финансовой устойчивости, анализ платежеспособности, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности)).

Во второй главе данной работы, было обследовано действующее предприятие ООО «Фрейт Экспресс» и проведен анализ и оценка финансовой устойчивости деятельности предприятия. В ходе работы было установлено реальное положение дел на данном предприятии; выявлены изменения и факторы, влияющие на хозяйственную устойчивость деятельности предприятия. На основании проведенных анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия мы составили прогноз динамики изменения показателей финансовой устойчивости на 2006-2007 года.

В заключение работы можно сделать определенные предложения по повышению финансовой устойчивости деятельности предприятия ООО «Фрейт Экспресс».

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Фрейт Экспресс» рекомендуем провести реструктуризацию деятельности, направленную на улучшение деятельности.

Также рекомендуем ООО «Фрейт Экспресс» рассмотреть структуру финансовой устойчивости и усилить контроль за финансовыми потоками предприятия.

Предприятию необходимо разработать среднесрочную стратегию развития (сроком от 1 года до 3 лет) направленную на повышение показателей финансовой устойчивости и на общее улучшение деятельности ООО «Фрейт Экспресс».

Для восстановления финансовой устойчивости рекомендуем ООО «Фрейт Экспресс» составить план развития организации на 2006-2007 года, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для пополнения оборотного капитала и реструктуризации деятельности предприятия.

Список использованных источников

1. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС НГАЭиУ, 2006. - 128c.

2. Аитов Р.Л. Управление финансовой устойчивостью. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 363 с.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Ось-89, 2005. - 163c.

4. Анализ финансовых показателей деятельности предприятий./ Под ред. проф. Бакунина Л.С. - СПб.: Книжник, 2006. - 416 с.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 218 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 384 с.

7. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия. - Новосибирск: Кама-плюс, 2004. - 317 с.

8. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника-Центр, 2004. - 306 с.

9. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006. - 450 с.

10. Воронина Л.И. Основы бухгалтерского учета и аудита: учебное пособие. - М.: Приор, 1999. - 425 с.

11. Виниаминов П.Л., Краснова В.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Н. Новгород: Балахна-пресс, 2006. - 488 с.

12. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2003. - 208 с.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2004. - 216 с.

14. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью. - Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2005. - 363 с.

15. Ермоленко В.А. Анализ финансового положения предприятия: учебное пособие. - СПб.: Книжник, 2006. - 561 с.

16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005. - 208 с.

17. Задачи финансового менеджмента./ Под ред. Муравья Л.А., Яковлева В.А. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. - 358 с.

18. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 249 с.

19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 514 с.

20. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. - 192 с.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 512 с.

22. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2003. - 314 с.

23. Козлова Е.П., Галанина Е.Н. Финансовый анализ и аудит. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 285 с.

24. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2001. - 319 с.

25. Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. - Новосибирск: СИФБД, 2006. - 436 с.

26. Лупей Н.А. Методические рекомендации по учету финансовых результатов деятельности организаций: практическое пособие. - СПб.: Книжник, 2003. - 258 с.

27. Лапина В.П. Мартынов А.Ю. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия: практическое пособие. - СПб.: Финансист, 2004. - 260 с.

28. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 280 с.

29. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. - М.: МГАП Мир книги, 2003. - 316 с.

30. Нестеров В.О., Карпенко С.Н. Финансовый анализ и учет. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 341 с.

31. Олейник И.С., Коваль И.Г. Финансовый менеджмент. - Обнинск: 2004. - 187 с.

32. Основы производственного менеджмента./ Под ред. Табурчака П.П. - СПб.: Книжник, 2005. - 260 с.

33. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 337 с.

34. Роговцев И.И., Ларионова Н.С. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 426 с.

35. Родионова В.М., Федотова М.А., Дружинин А.Ю. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Литера плюс, 2002. - 265 с.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. - Минск: Новое знание, 2005. - 688 с.

37. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 118 с.