Оценка финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия

Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество российских авторских моделей, в частности модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова; четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии; двухфакторная модель М.А. Федотовой и др.

Расчет исходных показателей по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии представлен в таблице 6.



Таблица 6.

Расчет исходных показателей модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Собственный капитал	тыс. руб.	-3786	-1139	71001
2. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
3. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	690785	1168558	1183773
4. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
5. Чистая прибыль	тыс. руб.	4725	44538	24595
6. Затраты на производство и продажу продукции	тыс. руб.	660501	1085759	1110487
Расчетные показатели 7. К1 (стр.2 / стр.4)	отн.един.	0,7266	0,7891	0,8238
8. К2 (стр. 5 / стр. 1)	отн.един.	-1,2480	-39,1027	0,3464
9. К3 (стр. 3 / стр. 4)	отн.един.	5,0271	5,7936	4,4807
10. К4 (стр. 5 / стр. 6)	отн.един.	0,0072	0,0410	0,0221

Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии:

2007 г.: R = 8,38 · 0,7226 - 1,2480 + 0,054 · 5,0271 + 0,63 · 0,0072 = 5,1166;

2008 г.: R = 8,38 · 0,7891 - 39,1027 + 0,054 · 5,7936 + 0,63 · 0,0410 = -32,151;

2009 г.: R = 8,38 · 0,8238 + 0,3464 + 0,054 · 4,4807 + 0,63 · 0,0221 = 7,5056.

Проведенные расчеты показали, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R 0, следовательно вероятность банкротства максимальна.

Расчет исходных показателей по двухфакторной модели М.А. Федотовой представлен в таблице 7.

Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой:

2007 г.: X = -0,3877 - 1,0736 • 0,7099 + 0,0579 · 1,0276 = -1,0903;

2008 г.: X = -0,3877 - 1,0736 • 1,0184 + 0,0579 · 0,7788 = -1,4360;

2009 г.: X = -0,3877 - 1,0736 • 1,1327 + 0,0579 · 0,7313 = - 1,5614.

Таблица 7.

Расчет исходных показателей двухфакторной модели М.А. Федотовой по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
2. Краткосрочные обязательства	тыс. руб.	140644	156295	192139
3. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
4. Заемные средства	тыс. руб.	141197	157075	193190
Расчетные показатели 5. Коэффициент текущей ликвидности (стр.1 / стр.2)	отн.един.	0,7099	1,0184	1,1327
6. Отношение заемных средств к активам (стр.4 / стр.3)	отн.един.	1,0276	0,7788	0,7313

Как показывают расчеты, X < 0, следовательно, вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении периода с 2007 г. по 2009 г.

Расчет исходных показателей представлен по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова представлен в таблице 2.8.

Расчет рейтингового числа R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:

2007 г.: R= 2 · (-0,4142) + 0,1 · 0,7099 + 0,08 · 5,0271 + 0,45 · 0,0438 -

- 1,2480 = -1,5836;

2008 г.: R = 2 · (-0,2743) + 0,1 · 1,0184 + 0,08 · 5,7936 + 0,45 · 0,0709 -

- 39,1027 = -39,0542;

2009 г.: R = 2 · 0,1123 + 0,1 · 1,1327 + 0,08 · 4,4807 + 0,45 · 0,0619 + 0,3464 = 1,0706.

В периоде с 2007 г. по 2008 г. R 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R 1), т.е. финансовое состояние предприятия - удовлетворительное.

Таблица 8.

Расчет исходных показателей по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Собственный капитал	тыс. руб.	-3786	-1139	71001
2. Внеоборотные активы	тыс. руб.	37572	42529	46556
3. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
4. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	690785	1168558	1183773
5. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
6. Прибыль от продажи продукции	тыс. руб.	30284	82799	73286
7. Чистая прибыль	тыс. руб.	4725	44538	24595
8. Краткосрочные обязательства	тыс. руб.	140644	156295	192139
Расчетные показатели 9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((стр.1 - стр.2) / стр.3)	отн.един.	-0,4142	-0,2743	0,1123
10. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3/стр.8)	отн.един.	0,7099	1,0184	1,1327
11. Коэффициент оборачиваемости активов (стр.4/стр.5)	отн.един.	5,0271	5,7936	4,4807
12. Коммерческая маржа (рентабельности продажи продукции) (стр. 6 / стр. 4)	отн.един.	0,0438	0,0709	0,0619
13. Рентабельность собственного капитала (стр.7/ стр.1)	отн.един.	-1,2480	-39,1027	0,3464

Таким образом, анализируемое предприятие неплатежеспособно, так как все коэффициенты платежеспособности в 2007-2009 гг. значительно ниже нормативных значений. Предприятие финансово неустойчиво и зависимо от привлеченных средств. Уровень показателей финансовой устойчивости на протяжении 2007-2009 гг. имеет положительную тенденцию, однако многие коэффициент к концу 2009 года не достигли нормативного уровня. Так как в ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, то был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Квос меньше единицы (Квос< 1), следовательно, у ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» отсутствует реальная возможность в ближайшее время (6 месяцев) восстановить свою платежеспособность. Структура баланса ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» может быть признана удовлетворительной (Ктл < 2 и Квос 0,1), следовательно, был рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Кут меньше единицы (Кут < 1), следовательно, у ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» нет возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев. Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество авторских моделей. Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии показал, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R 0, следовательно, вероятность банкротства максимальна. Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой показал, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении 2007-2009 гг. В периоде с 2007 г. по 2008 г. рейтинговое число R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова меньше 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R 1), т.е. финансовое состояние предприятия - удовлетворительное.

Для диагностики финансового состояния организаций на признак банкротства (несостоятельности) разработано множество зарубежных авторских моделей. Наиболее известная и широко применяемая - пятифакторная модель Э. Альтмана.

Расчет исходных показателей для расчета данной модели представлен в таблице 9.

Таблица 9.

Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э. Альтмана по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Собственный капитал	тыс. руб.	-3786	-1139	71001
2. Заемные средства	тыс. руб.	141197	157075	193190
3. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
4. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	690785	1168558	1183773
5. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
6. Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	10043	63013	39949
7. Чистая прибыль	тыс. руб.	4725	44538	24595
8. Внеоборотные активы	тыс. руб.	37572	42529	46556
Расчетные показатели 8. Доля чистого оборотного капитала в активах ((стр. 1 - стр. 8) / стр. 5)	отн.един.	-0,3009	-0,2165	0,0925
9. Уровень рентабельности капитала (стр. 7 / стр. 5)	отн.един.	0,0343	0,2208	0,0930
10. Уровень доходности активов (стр. 6 / стр. 5)	отн.един.	0,0730	0,3124	0,1512
11. Отношение собственного капитала (рыночной стоимости акций) к заемным средствам (стр. 1 / стр. 2)	отн.един.	-0,0268	-0,0072	0,3675
12. Оборачиваемость активов (стр.4 / стр. 5)	отн.един.	5,0277	5,7936	4,4807

Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:

2007 г.: Z = 1,2 · (-0,3009) + 1,4 · 0,0343 +3,3 · 0,0730 + 0,6 · (-0,0268) +

+ 5,0277 = 2,2503;

2008 г.: Z = 1,2 · (-0,2165) + 1,4 · 0,2208 + 3,3 · 0,3124 + 0,6 · (-0,0072) +

+ 5,7936 = 6,8695;

2009 г.: Z = 1,2 · 0,0925 + 1,4 · 0,0930 + 3,3 · 0,1512 + 0,6 · 0,3675 + 4,4807 = 5,4414.

Как показывают расчеты, в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z - счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства.

Значения К1, К2 , К3, К4 модели прогнозирования банкротства организаций британского экономиста Лиса определяются аналогично показателям Х1, Х2, Х3, Х4 (соответственно) в пятифакторной модели Э.Альтмана. Расчет рейтингового числа Z модели Лиса:

2007 г.: Zл = 0,063 • (-0,3009) + 0,692 • 0,0343 + 0,057 • 0,0730 + 0,601 •

• (-0,0268) = -0,0072;

2008 г.: Zл = 0,063 • (-0,2165) + 0,692 • 0,2208 + 0,057 • 0,3124 + 0,601 •

• (-0,0072) = 0,1526;

2009 г.: Zл = 0,063 • 0,0925 + 0,692 • 0,0930 + 0,057 • 0,1512 + 0,601 • 0,3675 = = 0,2997.

Согласно полученным результатам в 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде.

Расчет исходных показателей для расчета четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера представлен в таблице 10.

Таблица 10.

Расчет исходных показателей модели Р. Таффлера по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Краткосрочные обязательства	тыс. руб.	140644	156295	192139
2. Заемные средства	тыс. руб.	141197	157075	193190
3. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
4. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	690785	1168558	1183773
5. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
6. Прибыль от продаж	тыс. руб.	30284	82799	73286
Расчетные показатели 7. Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам (стр. 6 / стр. 1)	отн.един.	0,2153	0,5298	0,3814
8. Отношение оборотных активов к сумме обязательств (стр. 3 / стр. 2)	отн.един.	0,7071	1,0133	1,1265
9. Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов (стр. 1 / стр. 5)	отн.един.	1,0235	0,7749	0,7273
10. Отношение выручки к сумме активов (стр. 4 / стр. 5)	отн.един.	5,0271	5,7936	4,4807

Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера:

2007 г.: Z = 0,53 • 0,2153 + 0,13 • 0,7071 + 0,18 • 1,0235 + 0,16 • 5,0271 =

= 1,1946;

2008 г.: Z = 0,53 • 0,5298 + 0,13 • 1,0133 + 0,18 • 0,7749 + 0,16 • 5,7936 =

= 1,4790;

2009 г.: Z = 0,53 • 0,3814 + 0,13 • 1,1265 + 0,18 • 0,7273 + 0,16 • 4,4807 =

= 1,1964.

Согласно полученным результатам, величина Z-счета в период 2007-2009 гг. больше 0,2. Это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.

Расчет исходных показателей для расчета модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера представлен в таблице 11.

Таблица 11.

Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	Единицы измерения	20076 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5
Исходные данные: 1. Текущие обязательства	тыс. руб.	140644	156295	192139
2. Заемный капитал	тыс. руб.	141197	157075	193190
3. Оборотные активы	тыс. руб.	99839	159169	217635
4. Выручка от продажи продукции	тыс. руб.	690785	1168558	1183773
5. Сумма активов	тыс. руб.	137411	201698	264191
6. Чистая прибыль	тыс. руб.	4725	44538	24595
7. Собственный капитал	тыс. руб.	-3786	-1139	71001
8. Внеоборотные активы	тыс. руб.	37572	42529	46556
9. Амортизация	тыс. руб.	3502	7770	5874
Расчетные показатели 10. Коэффициент Бивера ((стр. 6 + стр. 9) / стр.2)	отн.един.	0,0583	0,3330	0,1577
11. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3 / стр. 1)	отн.един.	0,7099	1,0184	1,1327
12. Экономическая рентабельность активов (стр. 6 / стр. 5) · 100%	%	3,4386	22,0815	9,3096
13. Финансовый леверидж (стр. 2 / стр. 5) · 100%	%	102,7552	77,8763	73,1251
14. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами ((стр. 7 - стр. 8) / стр. 3) · 100%	%	-41,4247	-27,4350	11,2321

Значения рассчитанных показателей для финансового состояния предприятия согласно нормативным значениям, приведенным в Приложении 3, представлены в таблице 12.

Таблица 12.

Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера по данным ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» за 2007-2009 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1	2	3	4
Коэффициент Бивера	кризисное	неустойчивое	кризисное
Коэффициент текущей ликвидности	кризисное	неустойчивое	неустойчивое
Экономическая рентабельность	неустойчивое	нормальное	нормальное
Финансовый леверидж	кризисное	кризисное	кризисное
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами	кризисное	кризисное	неустойчивое

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что в 2007 году финансовое состояние ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в целом было кризисное. В 2008-2009 гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое». Таким образом, анализируемое предприятие неплатежеспособно, так как все коэффициенты платежеспособности в 2007-2009 гг. значительно ниже нормативных значений. Предприятие финансово неустойчиво и зависимо от привлеченных средств. Уровень показателей финансовой устойчивости на протяжении 2007-2009 гг. имеет положительную тенденцию, однако многие коэффициент к концу 2009 года не достигли нормативного уровня. Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии показал, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R 0, следовательно, вероятность банкротства максимальна. Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой показал, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении 2007-2009 гг. В периоде с 2007 г. по 2008 г. рейтинговое число R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова меньше 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R 1), т.е. финансовое состояние предприятия - удовлетворительное.

По результатам прогнозирования банкротства по пятифакторной модели Э.Альтмана в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z - счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства. В 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде. Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера показал, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, так как величина Z-счета в период 2007-2009 гг. больше 0,2. Расчет модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера показал, что в 2007 году финансовое состояние ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в целом было кризисное. В 2008-2009 гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое».

Результаты проведенного анализа служат основой для определения направлений совершенствования методики и результатов диагностики банкротства на предприятии на примере ООО трест «Татспецнефтехимремстрой».

ГЛАВА 3. ПУТИ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ ВЕРОЯТНОТИ НАСТУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ

Большую роль в системе антикризисное управления на ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» играет управление затратами.

К числу мер предупреждения перерасхода средств относятся:

- постоянный анализ и контроль над затратами;

- непрерывное ужесточение норм расхода сырья;

- внедрение режима строгой экономии;

- расширение круга нормируемых оборотных средств;

- установление потенциальных зон с наиболее высоким риском перерасхода средств;

- достижение запланированных показателей объема производства (при снижении последних растут постоянные затраты на единицу продукции);

- определение взаимосвязи динамики и относительных показателей затрат с объемами и динамикой производственно-коммерческой деятельности предприятия и качества продукции и др.

В целях профилактики перерасхода средств в ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» на взгляд автора работы, необходимо определить возможные причины их перерасхода. Это может быть:

- приобретение продукции с потребительскими свойствами ниже ожидаемых;

- удорожание инвестиционных проектов;

- вынужденное использование кредитов и займов с невыгодными условиями;

- увеличение первоначальной стоимости закупаемых материалов или их первоначальная недооценка;

- недостатки нормирования оборотных средств или его отсутствие;

- использование устаревшего оборудования или сырья;

- неэффективное использование оборудования;

- финансовые упущения и злоупотребления менеджеров;

- нарушения законодательства, нормативных актов и вызванные этим штрафные санкции;

- нежелательные изменения в законодательстве и нормативных актах;

- инфляционные процессы;

- негативные изменения валютных курсов и др.

Профилактика перерасхода затрат должна охватывать все аспекты деятельности предприятия, в том числе, казалось бы, не имеющие отношения к политике экономии ресурсов.

Каждое предприятие стремится к получению максимально возможной прибыли и здесь, помимо факторов увеличения объема выпускаемой продукции, продвижения ее на незаполненные рынки, неумолимо выдвигается проблема снижения затрат на производство и реализацию этой продукции, снижения издержек производства.

При управлении затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономии, так как между суммой этих затрат и объемом производства и продаж существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием точки безубыточности ведет к росту маржинального дохода, что позволяет быстрей преодолеть эту точку. После преодоления точки безубыточности сумма экономии переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост прибыли предприятия.

К числу основных резервов экономии переменных затрат, по нашему мнению, можно отнести: снижение численности работников основного и вспомогательных производств за счет обеспечения роста производительности их труда; сокращение размеров запасов сырья, материалов и готовой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуры товарного рынка; обеспечение выгодных для предприятия условий поставки сырья и другие.

В традиционном представлении важнейшими путями снижения себестоимости продукции (затрат) является:

- экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых и материальных;

- увеличение объема производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия.

Разработка плана организационно-технических мероприятий по использованию внутрипроизводственных резервов снижения затрат основывается на результатах анализа их источников и факторов. Из всего многообразия технико-экономических факторов к укрупненным группам можно отнести:

- повышение технического уровня производства;

- улучшение организации производства и труда;

- изменение объема и структуры номенклатуры выпускаемой продукции.

Снижение трудоемкости продукции, роста производительности труда, повышение технического уровня можно достичь различными способами. Наиболее эффективные из них:

- совершенствования средств труда (внедрение прогрессивной техники, повышение доли современного оборудования), предметов труда (внедрение прогрессивных видов сырья, материалов, энергоносителей).

- улучшение использования сырья и материалов;

- внедрение прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производственных процессов.

Внедрение более производительного оборудования обеспечивает экономию заработной платы при увеличении амортизационных отчислений.

Совершенствование организации производства и труда влияет на снижение себестоимости продукции в результате специализации производства, улучшения организации труда, совершенствования организации управления производством, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, лучшего использования времени станочников, сокращения излишних затрат.

Повышение эффективности промышленного производства в значительной степени зависит от того, насколько высок уровень использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Анализ структуры материальных затрат показывает, что снижение материалоемкости продукции (количество материалов на производство продукции) может оказать более существенное влияние на снижение себестоимости по сравнению со снижением фондоемкости продукции.

Снижение стоимости материальных ресурсов на единицу продукции подчинено действию и требованиям закона стоимости. Этот закон предусматривает обеспечение соответственного уровня эффективности средств производства, которые перерабатывают материальные ресурсы. В сфере организации производства согласно закону стоимости необходимо учитывать затраты на материалы.

Материалоемкость продукции относится к одному из важнейших показателей уровня использования сырья и материалов. Материалоемкость - это экономическая категория, отражающая затраты прошлого труда и эффективность использования материальных ресурсов в процессе производства. Причем, материальные затраты могут быть представлены как в натуральном так и в стоимостном выражении. Последнее относится к стоимости продукции, в которой материальные затраты выражаются в обобщенном виде.

Экономия сырья и материалов - один из факторов роста эффективности производства в ООО трест «Татспецнефтехимремстрой». Себестоимость потребляемого материала снижается в результате снижения удельных расходов материалов на единицу продукции, что непосредственно связано с уменьшением норматива оборотных средств. Величина материалоемкости продукции оказывает непосредственное влияние на размеры производственных запасов и стоимость нормируемых оборотных средств. Это имеет большое значение для финансового состояния предприятия.

Так, в целях экономии материальных затрат, в деятельности ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой» широкое применение должны находить легкие жаростойкие бетоны, их использование позволяет рационально осуществлять строительство тепловых агрегатов, в значительной степени экономить огнеупорные материалы и одновременно увеличивать размеры элементов специальной отделки для обеспечения защиты поверхностей от возможных механических или физических повреждений (футеровки), позволяя изготовлять их в заводских условиях. Уменьшение плотности этой отделки позволяет улучшать теплозащитные свойства тепловых агрегатов, что приводит к экономичному расходу топлива. Данная технология применяется в практике аналогичных компаний с 2008 года. Применение данной технологии в строительно-монтажных работах позволяет сэкономить средства, потраченные на материалы, до 10,7%.

При этом затраты на осуществление основной производственной деятельности составят:

1110487 · = 1110487 · 0,893 = 991665 (тыс. руб.)

Снижение себестоимости продукции повлечет увеличение прибыли и рентабельности предприятия. При этом прибыль от продаж составит:

1183773 - 991665 = 192108 (тыс. руб.)

Определим экономический эффект от применения данной технологии в ООО трест «Татспецнефтехимремстрой», рассчитав измененные показатели рентабельности.

Проведем расчет рентабельности основной производственной деятельности (окупаемость затрат):

2010 г. (усл.) Rз = 192108 / 991665 · 100% = 19,37%.

Проведем расчет рентабельности продаж (оборота):

2010 г. (усл.) Rоб = 192108 / 1183773 · 100% = 16,23%.

Полученные результаты отразим в таблице 13.



Таблица 13.

Изменение показателей рентабельности ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в результате применения новой технологии, %

Показатели	2009 г.	2010 г. (усл.)	Отклонение (+, -)
1	2	3	4
Рентабельность основной (производственной) деятельности	6,60	19,37	+12,77
Рентабельность продаж	6,19	16,23	+10,04

Как следует из таблицы 13, применение данной прогрессивной технологии позволит снизить существующий уровень затрат на 10,7%, тем самым повысив уровень рентабельности деятельности ООО трест «Татспецнефтехимремстрой».

Так, показатель рентабельности основной (производственной) деятельности повысится на 12,77% и составит 19,37%; показатель рентабельности продаж повысится на 10,04% и составит 16,23%.

Таким образом, большую роль в системе антикризисное управления на ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» играет управление затратами. Основными направлениями по снижению затрат ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» являются:

- экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых, материальных и денежных;

- внедрение прогрессивной технологии, которая позволит снизить величину переменных затрат;

- повышение эффективности использования сырья и материалов;

- совершенствование предметов труда (внедрение прогрессивных видов сырья, материалов, энергоносителей).

Применение прогрессивной технологии в работе (использование легких жаростойких бетонов) позволит снизить существующий уровень затрат на 10,7%. Снижение себестоимости продукции повлечет увеличение прибыли и рентабельности ООО трест «Татспецнефтехимремстрой». Так, показатель рентабельности основной (производственной) деятельности повысится на 12,77% и составит 19,37%; показатель рентабельности продаж повысится на 10,04% и составит 16,23%.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе вышеприведенного теоретического анализа и практического исследования можно сделать ряд выводов и предложений.

Во-первых банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно не способно удовлетворить в определенные сроки предъявляемые со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом». Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния.

Во-вторых в России в настоящее время банкротство определяется и регламентируется федеральным законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (действует с 3 декабря 2002 года) с изменениями, внесенными Федеральным законом от 30.12.2008 года №306-ФЗ (основные изменения). Закон распространяется на все юридические лица, граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, за исключением казённых предприятий, учреждений, кредитных организаций (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций), субъектов естественных монополий (ФЗ О несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий), политических партий и религиозных организаций.

Диагностика банкротства предприятия проведена на примере ООО трест «Татспецнефтехимремстрой». Анализируемое предприятие неплатежеспособно, так как все коэффициенты платежеспособности в 2007-2009 гг. значительно ниже нормативных значений. Предприятие финансово неустойчиво и зависимо от привлеченных средств. Уровень показателей финансовой устойчивости на протяжении 2007-2009 гг. имеет положительную тенденцию, однако многие коэффициент к концу 2009 года не достигли нормативного уровня.

Так как в ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, то был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Квос меньше единицы (Квос< 1), следовательно, у ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» отсутствует реальная возможность в ближайшее время (6 месяцев) восстановить свою платежеспособность. Структура баланса ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» может быть признана удовлетворительной (Ктл < 2 и Квос 0,1), следовательно, был рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2007-2009 гг.) Кут меньше единицы (Кут < 1), следовательно, у ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» нет возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество авторских моделей. Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии показал, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R 0, следовательно, вероятность банкротства максимальна. Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой показал, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении 2007-2009 гг. В периоде с 2007 г. по 2008 г. рейтинговое число R по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова меньше 1, т.е. финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. В 2009 году финансовое положение предприятия улучшилось (R 1), т.е. финансовое состояние предприятия - удовлетворительное.

Наиболее распространенными зарубежными методиками диагностики банкротства являются модели Э.Альтмана, Р. Таффлера и У.Бивера. По результатам прогнозирования банкротства по пятифакторной модели Э.Альтмана в 2007 значение Z-счета находится в промежутке больше от 1,81 до 2,7; что характерно для очень высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z - счета увеличились и находятся в промежутке больше 3, что свидетельствует об очень низкой вероятности банкротства. В 2007 г. полученное рейтинговое число Z находятся ниже уровня предельного значения коэффициента Лиса (0,037), что свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Однако в 2008-2009 гг. значение Z увеличились и превысили предельное значение, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства в данном периоде. Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера показал, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, так как величина Z-счета в период 2007-2009 гг. больше 0,2. Расчет модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера показал, что в 2007 году финансовое состояние ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» в целом было кризисное. В 2008-2009 гг. финансовое состояние улучшилось и в среднем по показателям характеризуется как «неустойчивое».

Большую роль в системе антикризисное управления на ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» играет управление затратами. Основными направлениями по снижению затрат ООО трест «Татспецнефтехимремстрой» являются:

- экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых, материальных и денежных;

- внедрение прогрессивной технологии, которая позволит снизить величину переменных затрат;

- повышение эффективности использования сырья и материалов;

- совершенствование предметов труда (внедрение прогрессивных видов сырья, материалов, энергоносителей).

Применение прогрессивной технологии в работе (использование легких жаростойких бетонов) позволит снизить существующий уровень затрат на 10,7%, тем самым повысив уровень рентабельности деятельности ООО трест «Татспецнефтехимремстрой». Так, показатель рентабельности основной (производственной) деятельности повысится на 12,77% и составит 19,37%; показатель рентабельности продаж повысится на 10,04% и составит 16,23%.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994. - №31. - Ст.3301.

2. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2002. - №35. - Ст.4128.

3. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 года №129-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1998. - №29. - Ст.1278.

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99» от 22.07.1999 года №43н (с последними изменениями и дополнениями) // Помощник бухгалтера (Нормативные материалы). - 1999. - №8. - С.3-15.

5. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению» от 31.10.2000 года №94-н (с последними изменениями и дополнениями) // Бухгалтерский учет (Официальные материалы). - 2000. - №11. - С.3-12.

6. Беляев, С.Г., Кошкин, В.И. Теория и практика антикризисного управления. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006. - 496с.

7. Благодатин, А.А. Финансовый словарь / А.А. Благодатин, Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 256 с.

8. Бланк, И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2009. - 410 с.

9. Бляхман, Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. - СПб.: Изд-во Михайлова, 2008. - 270с.

10. Бондарев, А.А. Восстановление платежеспособности в финансовом оздоровлении // Антикризисное и внешнее управление. - 2010. - №2. - С.91-93.

11. Бреславцева, Н.А., Сверчкова, О.Ф. Банкротство организаций: основные положения, бухгалтерский учет. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 160с.

12. Вишневская, О.В. Антикризисное управление предприятием. - Ростов н/Д.: Феникс, 2008. - 313 с.

13. Воронина, В.М. Прогнозирование банкротства промышленных предприятий с помощью количественных и качественных методов: проблемы теории и практики // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №18. - С.25-32.

14. Гаврилова, В.Е. Банкротство в России: вопросы истории, теории и практики. - М.: ТЕИС, 2008. - 240с.

15. Гиляровкая, Л.Т., Ендовицкий, Д.А. Финансово-инвестиционный анализ. - Воронеж: Издательство ВГУ, 2007. - 333 с.

16. Гончаров, А.И., Барулин. С.В., Терентьева, М.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика. - М.: Ось-89, 2008. - 231с.

17. Гужвина, О.Г., Проданова, Н.А. Учет и анализ банкротств. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 220с.

18. Дягель, О.Ю., Энгельгардт, Е.О. Диагностика вероятности банкротства организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №13. - С.32-38.

19. Ендовицкий, Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №9. - С.2-8.

20. Ефимова, О.В., Мельник, О.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2007. - 410с.

21. Зайцев, Н.Л. Краткий словарь экономиста. - Спб.: Питер, 2008. - 210 с.

22. Илышева, Н.Н. Управление финансовыми потоками организации и финансовый анализ как его обеспечивающая функция // Финансы и кредит. - 2007. - №4. - С.3-11.

23. Картышов, С.В. Как оценить рыночное положение компании // Антикризисное и внешнее управление. - 2009. - №2. - С.38-42.

24. Ковалев, А.И. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 2008. - 320с.

25. Ковалев, А.И., Привалов, В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 210 с.

26. Ковалева, А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 384 с.

27. Короткова, Л. Банкротство предприятия // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2009. - №5. - С.3-4.

28. Кукукина, И.Г., Астраханцева, И.А. Учет и анализ банкротств / под ред. И.Г. Кукукиной. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 312с.

29. Купчина, Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов // Бухгалтерский учет. - 2008. - № 2. - С.38-55.

30. Любушин, Н.П., Романова, И.В. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №6. - С.2-5.

31. Панков, А.Д. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах. - Минск: ИП «Перспектива», 2009. - 350 с.

32. Пласкова, Н.С. Экономический анализ предприятия. - М.: Эксмо, 2009. - 387 с.

33. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Издательский центр «Академия», 2008. - 336с.

34. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. - М.: ПРИОР, 2009. - 224 с.

35. Романовский, М.В. Финансы предприятий. - Спб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 2007. - 410 с.

36. Русак, Н.А., Русак, В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Минск: Вышэйшая школа, 2007. - 309 с.

37. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2009. - 375 с.

38. Сергеев, Л.И. Финансы отраслей и предприятий регионов / Л.И. Сергеев, А.Г. Мнацаканян, Д.Л. Сергеев. - Калининград: Янтарный сказ, 2009. - 350 с.

39. Суворова, А.П. Методологический подход к оценке эффективности деятельности экономической организации // Финансы и кредит. - 2008. - №4. - С.14-21.

40. Сурин, В.В. Антикризисное управление: практическое использование идеальных ресурсов // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №3. - С.25-32.

41. Трохина, С.Д., Ильина, В.А., Морозова, Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент. - 2007. - №1. - С.21-25.

42. Ушвицкий, Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Финансы и кредит. - 2009. - №3. - С.33-39.

43. Фащевский, В.Н. Анализ потенциального банкротства предприятия // Бизнес и капитал. - 2010. - №1. - С.12-18.

44. Федорова, Г.В. Учет и анализ банкротства. - М.: Омега-Л, 2006. - 248с.

45. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 240с.

46. Шарова, М.А. Учет и анализ банкротств. - М.: Институт ИНФО, 2006. - 229с.

47.Яшин, А.Н. Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы // Современный капитал. - 2010. - №2. - С.41-68.



Приложение 1

Модель критериев неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Показатель, расчетная формула, нормативное значение	Резюме
1. Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = , где ОА - оборотные активы, ТО - текущие обязательства. Ктл (норм) ? 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: Косс = , где СК - собственный капитал, ВОА - внеоборотные активы. Косс (норм) ? 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: - на конец отчетного периода Ктл < 2; - на конец отчетного периода Косс <0,1 Если хотя бы один из этих двух коэффициентов имеет значение менее нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Квос за период, равный 6 месяцам.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности: Квос = , где Ктл1 - значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, Ктл0 - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, У - период восстановления платежеспособности (6 месяцев); Т - отчетный период, принятый за 12 месяецев, Ктл(норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности. Квос (норм) ?1	Отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Если Квос принимает значение больше единицы (Квос > 1), то это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если Квос меньше единицы (Квос< 1), то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
При условии признания структуры баланса удовлетворительной (Ктл < 2 и Квос 0,1), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности в течение 3 месяцев
4. Коэффициент утраты платежеспособности: Кут = , где У - период утраты платежеспособности (3 месяцев); Кут (норм) ? 1	Отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение 3 месяцев. Если Кут больше единицы (Кут > 1), то налицо реальная возможность у предприятия не утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Источник: Вишневская, О.В. Антикризисное управление предприятием. - Ростов н/Д: Феникс, 2009. - С.136.

Приложение 2

Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера применительно к российской отчетности

Показатель, расчетная формула	Значения показателей для финансовых состояний предприятия
	Нормальное	Неустойчивое	Кризисное
1	2	3	4
1. Коэффициент Бивера: Кб = , где ЧП - чистая прибыль; А - амортизация; ЗК - заемный капитал.	> 0,35	0,17 ? 0,3	0,16 ? (-0,15)
2. Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = , где ОА - оборотные активы; ТО - текущие обязательства.	> 2	1 ? 2	? 1
3. Экономическая рентабельность, %: ROA = , где К - всего капитала.	> 6	5 ? 2	1 ? (-22%)
4. Финансовый леверидж, %: Кфл =	< 35%	40% ? 60%	> 80%
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами: Кп = , где ВОА - внеоборотные активы; СК - собственный капитал.	> 40%	30% ? 10%	< 10%

Источник: Вишневская, О.В. Антикризисное управление предприятием. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - С.121.

Размещено на Allbest.ru