Денежное обращение и бартер

Таблица 1. Оценка платежного баланса Российской Федерации за январь-сентябрь 2007 года (млрд. долларов США)

январь-сентябрь 2007 г. (оценка) Справочно:

январь-сентябрь 2006 г. январь-июнь 2007 г. январь-июнь 2006 г.

Счет текущих операций 57,1 79,7 39,0 55,5

Торговый баланс

94,1 111,2 60,8 74,1

Экспорт

248,8 223,8 156,3 143,9

сырая нефть

84,6 78,7 52,3 50,8

нефтепродукты

36,4 34,2 21,8 21,6

природный газ

30,5 32,5 20,4 22,3

прочие

97,2 78,4 61,8 49,1

Импорт

-154,6 -112,6 -95,5 -69,8

Баланс услуг

-14,0 -9,9 -7,9 -5,4

Экспорт

27,6 22,2 16,8 13,5

Импорт

-41,6 -32,1 -24,7 -18,9

Баланс оплаты труда

-5,3 -3,3 -2,7 -1,7

Баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды)

-15,7 -17,6 -10,5 -11,7

Доходы к получению

30,0 20,5 18,5 10,8

Доходы к выплате

-45,7 -38,1 -29,0 -22,4

Федеральные органы управления

-0,6 -1,8 -0,1 -0,7

Доходы к получению

1,2 1,3 1,1 1,2

Доходы к выплате

-1,8 -3,1 -1,2 -1,9

Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)

-0,0 -0,1 -0,0 -0,1

Органы денежно-кредитного регулирования

12,2 7,3 7,5 4,3

Доходы к получению

12,2 7,6 7,5 4,6

Доходы к выплате

0,0 -0,4 0,0 -0,3

Банки

-3,6 -1,1 -2,1 -0,7

Доходы к получению

3,2 2,0 2,0 1,2

Доходы к выплате

-6,9 -3,1 -4,1 -1,9

Прочие секторы

-23,7 -21,9 -15,8 -14,6

Доходы к получению

13,3 9,6 7,9 3,7

Доходы к выплате

-37,0 -31,5 -23,6 -18,3

Баланс текущих трансфертов

-2,0 -0,6 -0,7 0,2

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами 59,5 -5,1 61,2 10,3

Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)

-0,8 0,1 -0,7 0,1

Финансовый счет (кроме резервных активов)

60,3 -5,2 61,9 10,2

Обязательства ('+' - рост, '-' - снижение)

143,6 38,5 106,7 38,8

Федеральные органы управления

-5,1 -27,6 -3,9 -5,1

Портфельные инвестиции (долговые ценные бумаги)

-3,4 -2,3 -2,6 -3,3

выпуск

0,0 0,0 0,0 0,0

погашение (график)

-4,4 -3,2 -3,2 -2,4

корпусов

-2,7 -1,8 -2,3 -1,5

купонов

-1,7 -1,5 -0,9 -0,9

реинвестирование доходов

1,4 1,4 1,0 0,9

вторичный рынок

-0,4 -0,5 -0,4 -1,8

Ссуды и займы

-1,8 -23,5 -1,3 0,0

привлечение

0,2 0,4 0,1 0,2

погашение (график)

-2,0 -25,6 -1,5 -1,9

реструктуризация

0,0 1,7 0,0 1,7

Просроченная задолженность

-0,0 -1,9 -0,0 -1,9

Прочие обязательства

0,0 0,0 0,0 0,0

Субъекты Российской Федерации

-0,1 -0,4 -0,1 -0,5

Органы денежно-кредитного регулирования

0,2 -2,2 0,2 1,3

Банки

57,0 27,8 37,9 16,0

Прочие секторы

91,6 40,9 72,7 27,1

Прямые инвестиции

36,7 25,8 24,3 16,6

Портфельные инвестиции

-0,2 12,8 0,6 4,1

Ссуды и займы

55,3 2,5 48,0 6,6

Прочие обязательства

-0,2 -0,2 -0,2 -0,1

Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '-' - рост)

-83,3 -43,6 -44,9 -28,6

Органы государственного управления

-1,1 -1,3 -1,2 -1,5

Ссуды и займы

0,8 -3,8 0,4 0,5

Просроченная задолженность

-1,7 3,0 -1,2 -1,4

Прочие активы

-0,2 -0,4 -0,4 -0,6

Органы денежно-кредитного регулирования

-0,0 2,5 -0,0 -1,2

Банки

-19,4 -12,1 -1,0 -9,1

Прочие секторы

-62,8 -32,8 -42,6 -16,8

Прямые и портфельные инвестиции

-38,5 -15,2 -28,1 -7,0

Наличная иностранная валюта

11,6 8,4 6,9 4,9

Торговые кредиты и авансы

-4,2 -1,6 -1,2 -0,7

Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений

-0,5 -1,0 -0,9 -0,4

Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами

-19,3 -16,2 -13,3 -12,3

Прочие активы

-11,8 -7,2 -5,9 -1,3

Чистые ошибки и пропуски -10,2 1,5 -1,7 -3,5

Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост) -106,4 -76,2 -98,5 -62,4

Дата последнего обновления: 3 октября 2007 года.

Практикум

В таблице приведены данные по денежному обращению в РФ в 1996-2004гг

Денежное обращение в России (млрд. руб., до 1998г. - трлн. руб.)2004

	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Денежная масса M2, в том числе:	220,8	288,3	374	453,7	714,5	1154,4	1612,6	2134,5	3212
Наличные деньги в обращенииM0	80,8	103,8	130,3	187,7	266,1	418,9	583,8	763,2	1147
Безналичные средства M1	140	184,5	243,7	266,0	448,4	735,5	1028,8	1371,3	2065
Удельный вес М0 в М2, %	36	36	35	41	37	36	36	36	36

1. Чем расчет денежной массы в РФ отличается от расчета в США?

В России денежный агрегат М1 фактически представляет собой лишь объем наличных денег без чековых вкладов, столь характерных для развитых стран. Это вызвано тем, что чековое обращение в стране ещё не получило распространения.

В 2002 году в целом по Российской Федерации наличный денежный оборот, проходящий через кассы учреждений Банка России и кредитных организаций, под воздействием, главным образом, роста номинальных денежных доходов населения и потребительских цен увеличился за год на 32,5%, что на 5,9 процентного пункта ниже роста в 2001 году. Среднедневной оборот наличных денег составил 32,2 млрд. рублей и возрос на 8 млрд. рублей. За счет собственных кассовых ресурсов учреждения Банка России и кредитные организации обеспечили 96,1% потребности клиентов в наличных деньгах. В целом по Российской Федерации за 2002 год выпущено в обращение наличных денег на 8,3% больше, чем за 2001 год. Рост выпуска наличных денег в обращение обусловлен увеличением на 29,4% выплат на заработную плату в связи с ростом минимального размера оплаты труда, индексацией пенсий, ростом выдач наличных денег со счетов по вкладам граждан (график 1).

График 1.

Агрегат М2 в России рассматривается как сумма наличных и безналичных денег, обращающихся в экономике. Обычно агрегат М2 намного превышает агрегат М1 (смотри таблицу 2),поскольку разрастающиеся межфирменные отношения оформляются через безналичный оборот. Наличные деньги обращаются только на потребительском рынке.

Для выявления структуры денежной массы оперируют пропорцией М2/М1, которая показывает степень развития цивилизованных рыночных отношений, основанных на межфирменной кооперации. В развитых странах эта пропорция колеблется вокруг цифры 9. В России, по данным ЦБ РФ, в 2001 г. она составляла 2,6. Относительно небольшая величина М2/М1 в России говорит о том, что:

-почти все деньги в России обращаются на рынке потребительских благ;

-банки ещё не стали эффективным посредником на денежном рынке;

-теневая экономика играет в воспроизводственном процессе слишком большую роль. Такой вывод основывается на фактах, что в данной сфере вращаются огромные суммы наличных денег и процветают взяточничество, рэкет, игорный бизнес, разного рода «черный нал» и т.д.

Таблица 2.

Дата Денежная масса М21 Темпы прироста денежной массы, % Всего в том числе к предыдущему месяцу к 01.01.2007 наличные деньги (M0) Безналичные средства 01.01.2007 8 995,8 2 785,2 6 210,6 12,3 -- 01.02.2007 8 700,8 2 630,1 6 070,6 -3,3 -3,3 01.03.2007 8 902,0 2 682,0 6 220,1 2,3 -1,0 01.04.2007 9 412,6 2 741,2 6 671,4 5,7 4,6 01.05.2007 10 006,0 2 859,4 7 146,6 6,3 11,2 01.06.2007 10 699,3 2 896,6 7 802,6 6,9 18,9 01.07.2007 10 857,7 3 027,5 7 830,2 1,5 20,7 01.08.2007 10 923,5 3 087,0 7 836,5 0,6 21,4 01.09.2007 11 156,8 3 170,6 7 986,2 2,1 24,0 01.10.2007 11 494,0 3 220,9 8 273,2 3,0 27,8

1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

2.Заполните пустые клетки в таблице и объясните динамику показателя удельного веса М0 в М2 с 1996 по 2004 годы.

Согласно данным таблицы доля наличных денег в денежной массе на протяжении исследуемого периода оставалась в среднем стабильной 0,35-0,37, что свидетельствует о жестком контроле ЦБ РФ над денежной эмиссией. Исключением является 1999 год, когда доля наличных средств возросла до 0,41. Это объясняется экономическим кризисом 1998 года, когда российская валюта обесценилась почти в 4 раза, что в условиях банковского кризиса, повлекшего за собой сокращение доли безналичных расчетов, вызвало необходимость компенсирующего роста наличных денег в обращении для нормализации товарооборота. В целом же можно констатировать, что несмотря на устойчивые пропорции наличной и безналичной составляющих денежной массы, абсолютная сумма денежной массы возросла за данный период в 14,5 раз, что, с одной стороны, отражает рост ВВП, а с другой стороны, показывает на позитивный процесс вытеснения из обращения денежных суррогатов и приведение денежной массы в соответствие с товарной массой.

Заключение

Видимое благополучие макроэкономических показателей порождает оптимистические прогнозы и надежды на скорое выздоровление российской экономики и ее быстрый рост. Они могут оправдаться при осуществлении правильной политики, опирающейся на понимание закономерностей экономической динамики и учитывающей опыт прошлых ошибок. Но если политика государства останется пассивной, то вполне вероятно повторение траектории развития 1996-1998 гг.

Денежное обращение в России, разумеется, нуждается в оздоровлении, без этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных денежных реформ, включая и возврат к золотому стандарту.

С традициями радикализма укрепить доверие экономических субъектов и всего населения к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и является главной задачей денежной политики в России.

Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы внутренней задолженности. Система расчетов в России стала каким-то вариантом финансового рынка, она приносит крупные доходы, а не простые минимальные комиссионные, как в цивилизованном обществе. Все это должно быть устранено. Сдерживание инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового рынка - важнейшее условие укрепления российских денег. Из других мер на макроуровне следует назвать повышение показателя «монетизации», регулирование валютного курса рубля и борьбу с «бегством» капитала, сокращение долларизации внутреннего оборота с перспективой полного вытеснения доллара из этой сферы. Все это хорошо известно, но ситуация улучшается очень медленно, а иногда и ухудшается. Вот это и есть главная проблема: диагноз давно поставлен, но лечение запаздывает. Денежная реформа для данной обстановки не является подходящим методом оздоровления, разговоры о ней только отвлекают внимание от названных вопросов.

При благоприятном развитии экономики в ближайшем будущем Россия могла бы попытаться создать рублевую зону из числа стран, входящих в СНГ, организовать что-то вроде платежного союза и придать рублю некоторые функции международной валюты. Это послужило бы средством укрепления рубля и во взаимоотношениях со странами развитой рыночной экономики. Но все зависит от создания надежного денежного обращения внутри самой России. Шансы на повышение значимости рубля еще сохраняются, но реализовать их удастся только в случае достижения реальных успехов в денежной политике в ближайшие 2-3 года.

Правительство России на заседании одобрило основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2008 год, разработанные Центробанком. Согласно документу, укрепление реального эффективного курса рубля в 2008 году может составить около 3% при реализации базового варианта экономического развития страны (т.е. при среднегодовой цене на нефть марки Urals в $53 за баррель и росте ВВП в 6,1%).

Чистый приток иностранного капитала в частный сектор в 2008 году может составить $30 млрд, в 2009 году - $35 млрд и в 2010 году - $45 млрд.

Прирост золотовалютных резервов замедлится и в 2008 году в зависимости от экономических условий может колебаться от $48,3 до $71,3 млрд, в 2009 году - от $23,6 до $51,5 млрд и в 2010 году - от $14,4 до $25,5 млрд.

Приток инвестиций в основной капитал в 2008 году составит 11,9%, рост реальных располагаемых денежных доходов населения - 9,1%, экспорт товаров и услуг вырастет до $343,8 млрд, что позволит обеспечить положительное сальдо торгового баланса в размере $55 млрд. В зависимости от экономических условий темпы прироста денежной базы в 2008 году могут составить 19-25%, в 2009 году - 16-20% и в 2010 году - 13-17%.

Литература

1 Деньги. Банки. Кредит.- М.: Финансы и статистика, 1998 г.

2 Российский статистический сборник.2002:Статистический сборник. Госкомстат России. - М.,2002.

3 «Курс экономической теории» под редакцией проф. Чапурина М.Н., проф. Киселёвой Е.А.- Киров, «АСА»,1997 г.

4 Игнатьев С.М. О денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации//Деньги и Кредит.2003.-№5.-с.13.

5 «Деньги и кредит» журнал, 7/2007

6.http://www.rian.ru // РИА «Новости»

7.Сайт Центрального банка Российской Федерации www.cbr.ru

8. Экономика: учебник/под редакцией А.С.Булатова-Экономистъ,2006

9. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

10. Экономическая теория (политэкономия): учебник / под редакцией

В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА-М, 1999.

11. Экономическая теория: учебник/под редакцией Н.Д.Эриашвили

Юнити,2002.

12. .«Известия» № 51, 23 марта 2004 г. Раздел финансов. Учредитель и издатель ОАО «Редакция газеты «Известия». М.,2004.

13. «Известия» № 47, 18 марта 2004 г. Раздел финансов. Учредитель и издатель ОАО «Редакция газеты «Известия». М.,2004.

Размещено на Allbest.ru