Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

как неустойчивое - нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации (стр.210 = стр.490 -стр.190 + стр.610+стр.650);

как кризисное - неплатежеспособность предприятия, грань банкротства (стр.210 > стр.490-стр. 190 +стр.610).

По данным финансовое положение организации ООО «Партнер» оценивается как кризисное, динамику изменения положения за 2003, 2004 и 2005 годы можно проследить в таблице 6.

Таблица 6 - Характеристика финансового положения В тысячах рублей

Состояние на:	Оценка финансового состояния	Формула расчета по данным баланса (строки ф.1)	Результаты сопоставления
2003 г.	1 Кризисное	210 > 490-190+610	11451 > -128504
2004г.	2 Кризисное	210 > 490-190+610	11485> -128226
2005г.	3 Кризисное	210 > 490-190+610	9872> -102875

По результатам данной таблице 6 наблюдается незначительное улучшение положения организации.

На основе абсолютных показателей рассчитываются относительные, называемые финансовыми коэффициентами. Многие авторы предлагают для оценки финансового состояния предприятия свой набор показателей и методики их расчета. В рассматриваемой методике рассчитываются следующие показатели:

коэффициент автономии (концентрации собственного капитала);

характеризует независимость предприятия от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Порядок расчета производится по формуле (6)

К_авт= СК/ В, (6)

где В (пассив баланса) - валюта баланса.

По ООО «Партнер»:

на 2003год. 0,154=31649/205545;

на 2004год. 0,155 = 31954/205678;

на 2005год. 0,159 = 34898/218322.

Наблюдается увеличение доли собственных средств.

Минимальное пороговое значение этого коэффициента должно быть > 0,5. Превышение нормы указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

В нашем случае коэффициент автономии значительно меньше порогового значения. Из этого можно сделать вывод, что собственных средств рассматриваемого предприятия не хватит для покрытия всех его обязательств за анализируемые периоды.

коэффициент заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) показывает долю заемного капитала в валюте баланса. Рассчитывается по формуле (7)

К_КЗК = ЗК/В, (7)

где ЗК - заемный капитал. По ООО «Партнер»:

на 2003 год 0,845 = 173896/205545;

на 2004 год. 0,845 = 173724/205428;

на 2005 год. 0,840=183424/217370.

Данные показываю, что предприятие зависит от заемных. Значение этого коэффициента обратно предыдущему, то есть должно быть <0,5.

В нашем случае оно значительно превышает норму. Это говорит о том, что предприятие значительно зависит от заемных средств, и, так как за анализируемые годы величина заемного капитала увеличилась, то возможность дальнейшего привлечения средств со стороны уменьшается.

коэффициент соотношения собственных и заемных средств (плечо финансового рычага, коэффициент финансового риска).Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Порядок расчета производится по формуле (8)

К з/с = ЗК / СК = (О д + О кр + КЗ ) / СК, (8)

где О_д - долгосрочные обязательства;

О_Кр - краткосрочные обязательства;

КЗ - кредиторская задолженность.

По ООО « Партнер»:

на 2003 год 5,440=173896/31649;

на 2004 год 5,436=173724/31954;

на 2005г 5,256=183424/34898.

Соотношение собственного и заемного капитала уменьшилось.

Оптимальное значение данного коэффициента от 0,7 до 1. Как видно значение коэффициента финансового риска в нашем случае на начало анализируемых периодов составляло 5,490, 5,436 и 5,256. Изменение произошло в сторону снижения коэффициента, но это не означает, что уменьшилась величина заемного капитала. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Снизилась величина кредиторской задолженности на 10728000 рублей, но в то же время был взят краткосрочный банковский кредит в сумме 20428000 рублей, поэтому общая величина заемных средств увеличилась на 9700000 рублей. Очень значительное превышение оптимального значения коэффициента означает сильную зависимость предприятия от внешних источников финансирования, потерю финансовой устойчивости и автономии.

Коэффициент обеспеченности запасов= СК/(А_вн+МОС ) (9)

где МОС - материальные оборотные средства.

По ООО «Партер»:

- на 2003 год 0,186= 3131649/31649/(160153+11451);

на 2004 год 0,186= 31954/ (160180+11485);

на 2005 год 0,207= 34898/(158201+9872).

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Также он является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Порядок расчета производится по формуле (9)

Произошло увеличение за счет увеличения собственного капитала.

Оптимальное значение данного коэффициента равно 1, то есть в идеале внеоборотные активы и материальные оборотные средства предприятия должны полностью формироваться за счет собственного капитала.

В данном случае значение коэффициента анализируемых периодов меньше 1, то есть собственного капитала хватает для формирования лишь приблизительно 20 процентов от необходимой величины внеоборотных активов и материальных оборотных средств, 80 процентов сформировано за счет заемных источников:

- коэффициент маневренности.

Коэффициент маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Порядок расчета производится по формуле (10)

К_М = СОС/СК. (10)

По ООО « Партер»:

на 2003 год -4,450=-142486/31649;

на 2004 год -4,450=-142251/31954;

на 2005 год-3,940=-137216/34898.

Предприятию не хватает собственных оборотных средств.

Оптимальное значение коэффициента маневренности находится в промежутке от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.

В расчетах для данного предприятия значение этого коэффициента ниже нуля (значение показателя отрицательное), что говорит о том, что возможностей для финансовых маневров 000 «Партнер» не имеет.

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Порядок расчета производится по формуле (11)

Км/им=Аоб/Авн (11)

По ООО «Партнер»:

на 2003 год 0,284=45392/160153;

на 2004 год 0,284=45498/160180;

на 2005год 0,380=60121/158201.

Произошло увеличение за счет уменьшения величины внеоборотных активов.

Чем выше значение этого показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. В расчетах для ООО «Партнер» значение данного коэффициента возросло на 0,096, что может говорить о незначительных положительных сдвигах в хозяйственной деятельности предприятия.

В виду того, что разница в показателях за 2003год и 2004 год минимальна, то целесообразно проводить анализ за 2004 и 2005 годы.

Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости В тысячах рублей

Показатели	По состоянию за:	Оценка динамики показателя за:	Рекомендуемые значения
	2003г.	2004г.	2005г.
				2003г-2004г.	2004г.-2005г.
К автономии (независимоси)	0,154	0,155	0,159	0,001	0,004	более 0.5
К заемного капитала	0,845	0,845	0,840	0	0,005	Менее 0,5
К финансовой зависимости (соотношение заемного и собственного капитала)	5,440	5,436	5,256	-0,004	-0,18	0,7-1
К обеспеченности собственными оборотными средствами	0,186	0,186	0,207	0	0,021	1
К маневренности	-4,450	-4,450	-3,940	0	0,510	0,2- 0,5
К соотношения мобильных и иммобилизированных средств	0,284	0,284	0,380	0	0,096	Чем выше, тем более мобильным является имущество

По данным из таблицы можно сделать вывод:

- коэффициент автономии увеличился за счет увеличения собственного капитала на 2944000 рублей поданным горизонтального баланса;

- коэффициент заемного капитала снизился за счет уменьшения заемного капитала в валюте баланса по данным вертикального баланса на 0,45;

- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала увеличился за счет изменения доли собственного и заемного капитала в структуре баланса (собственный капитал увеличился на 0,45, заемный капитал уменьшился на 0,45);

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом увеличился за счет увеличения собственного капитала;

- коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами (коэффициент маневренности) собственных оборотных средств предприятию не хватает;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств увеличился за счет уменьшения величин внеоборотных активов.

Эти коэффициенты характеризуют зависимость предприятия от заемных источников. В нашем случая эта зависимость значительна:

- Кзс на 2005 год уменьшился на 0,18 следовательно уменьшилась доля заемных средств и увеличилась доля собственных средств в структуре источников, но это увеличение незначительное;

- Км имеет отрицательное значение и на 2005 год его значение улучшилось на 0,51, но все равно < 0;

К м/им на 2005г. составила 0,38 следовательно на 1 рубль оборотных активов приходится 38 рублей внеоборотных активов.

На 2005г. К м/им увеличился на 0,096.

По данным можно сделать вывод, что на предприятии большая зависимость от заемных средств, нет прибыли.

Поправить положение можно за счет:

- уменьшения дебиторской задолженности и эти денежные средства могут быть направлены на погашения кредиторской задолженности;

- сдача в аренду имущество предприятия.

2.5 Оценка ликвидности, платежеспособности и рентабельности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Способность предприятия платить по своим обязательствам при наступлении срока платежа является ключевым определяющим фактором прочности финансового положения предприятия. Проблемы с ликвидностью могут значительно ограничивать рост объема продаж и прибыли.

Главным критерием оценки являются показатели платежеспособности и степени ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляют между собой.

Различные методики по-разному предлагают группировать активы и пассивы.

- структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса, то есть анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Таблица 8- Порядок расчета степеней ликвидности и степеней срочности

Порядок расчета степеней ликвидности (используется строки формы № 1)	Порядок расчета степеней срочности (используется строки формы № 1)
А1 = 260 + 250	П1 - 620 + 630 + 660
А2 = 220 + 240 +2 70	П2 = 610
A3 = 210	ПЗ = 590
А4-190 + 230	П4= 490 + 640 + 650 - 244 - 252

Для ООО «Партер» значения расчета степеней ликвидности и степеней срочности представлены в приведенной

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является исполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств:

на начало 2003 года - 165177000 рублей;

на начало2004 года - 164974000 рублей;

на начало 2005 года -153 553000 рублей.

При этом для покрытия наиболее срочных пассивов не достаточно привлечения не только быстро, но и медленнореализуемых активов. Кроме того, величина постоянных пассивов меньше величины труднореализуемых активов:

на начало 2003 года более, чем в 5 раз;

на начало 2004 года более, чем в 5 раз;

на начало 2005 года примерно в 4,5 раза.

Данные факты свидетельствуют о крайне низкой ликвидности баланса рассматриваемого предприятия. Основная причина в высокой доле кредиторской задолженности и основных средств.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление:

а) А1-П1= -165177 (2003 год);

А1-П1=-164974 (2004 год);

А1-П1= -153553 (2005 год).

б) А2 - П2 = 22691 (2003 год);

А2 - П2 = 25032 (2004 год);

А2-Ш = 20378 (2005 год).

Это позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. То есть можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии за рассматриваемый период баланс можно назвать неликвидным, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность:

A3 -П3 = 11451 (2003г.);

А3-П3 = 11485 (2004г);

А3-П3 = 9872 (2005г).

На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном случае у предприятия долгосрочные обязательства отсутствовали, что теоретически может говорить о его ориентировочной платежеспособности, но, учитывая крайне большую долю в структуре баланса основных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, вероятность того, что такой прогноз оправдается, ничтожно мала.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности

Название коэффициента и порядок расчета	Интервал оптимальных значений	Комментарий
Коэффициент абсолютной ликвидности ЛАБс=А1/(с.610+с.620)	0,2 - 0,5	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Признается достаточным, если предприятие в текущий момент может хотя бы на 20% погасить свои долги.
Коэффициент промежуточной - ликвидности ЛПром=(А1+А2)/ (с.610+с.620)	0,7-1	При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие должно быть в состоянии покрыть большую часть своих краткосрочных долгов.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) Лпокр=(А1+А2+АЗ)/ (с.бЮ+с.620)		Показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Рекомендуется, чтобы первые в два раза превышали вторые. Данный коэффициент является основным критерием для того, чтобы банк предоставил кредит предприятию.

Для ООО «Партер» значение коэффициентов представлены в таблице

Таблица 10- Расчет коэффициентов ликвидности В тысячах рублей

Коэффициент	По состоянию на:
	2003 г	2004г	2005г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	8719/173896 =0,0501	0,0504	0,0515
Коэффициент промежуточной ликвидности	31410/173896=0, 1806	0,1958	0,2739
Коэффициент текущей ликвидности	42861/173896=0, 2464	0,2619	0,3278

Расчет коэффициента по ООО «Партер» показал, что:

значение коэффициента абсолютной ликвидности не доходит даже до нижней границы интервала оптимальных значений, следовательно, данное предприятие не может погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время;

значение коэффициента промежуточной ликвидности также не удовлетворяет установленным критериям. Так как числитель этого коэффициента содержит дебиторскую задолженность, то следует вывод, что в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие не способно оплатить наиболее срочные обязательства;

коэффициент текущей ликвидности (покрытия) имеет значение 0,25 (2003 год), 0,26 (2004 год) и 0,33 (2005 год), то есть значительно меньше норматива. Значит предприятие неплатежеспособно в течение средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Следовательно, платежные способности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств, даже если предприятие своевременно рассчитается с кредиторами, реализует продукцию (услуги) и продаст прочие материальные оборотные средства. В течение анализируемого периода по данному показателю наблюдалась положительная динамика (+ 0,02, + 0,07).

Таким образом, относительные показатели ликвидности подтверждают выводы, сделанные по абсолютным показателям - баланс предприятия имеет низкую ликвидность вследствие высокой доли кредиторской задолженности.

В целом предприятие неплатежеспособно, то есть не может отвечать по своим обязательствам.

Об интенсивности использования ресурсов организации, способность получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности. Данные показатели отражают как финансовое положение организации, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

Объединим основные показатели рентабельности в три большие группы.

Первая группа, показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность производства).

Вторая группа, показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность внеоборотных активов).

Третья группа, показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например, размер собственного капитала, может существенно изменяться, что прослеживается в таблице 4. Для того чтобы анализ финансово-экономического состояния предприятия был более полным, данные текущей деятельности обычно сопоставляют с аналогичными данными за предыдущий отчетный год.

Значения показателей рентабельности, рассчитанные для ООО «Партнер» приведены в таблице 11 .

Показатели прибыли до налогообложения, прибыли от продаж и чистой прибыли на один рубль реализации (продаж) служат для оценки эффективности управления организацией. Для этого используют данные отчета о прибылях и убытках.

Рентабельность имущества предприятия определяют отношением прибыли от продаж или чистой прибыли к средней величине имущества за отчетный период. Эти показатели характеризуют эффективность использования средств, принадлежащих организации.

По группе показателей, характеризующих показатели доходности продукции можно сказать, что рентабельность продаж в 2005 году снизилась на (26,49 процентов). Это неблагоприятная тенденция. Рентабельность производства, рассчитываемая для определения целесообразности привлечения тех или иных заемных средств, также снизилась на (26,62 процентов), что говорит о неэффективном использовании заемных средств.

Таблица 11- Расчет показателей рентабельности. В тысячах рублей

Наименование показателя	По состоянию на:
	2003г.	2004г.	2005г.
Доход (стр. 010+060+090+120 ф.2)	99196	99250	188089
Чистая прибыль -(стр. 190 ф.2)	-2414	-2355	1695
Выручка от реализации (стр.0 10 ф.2)	97787	97833	176914
Себестоимость реализации(стр.020.)	96115	96118	174689
Прибыль от реализации (стр.050 )	1443	1481	1970
рентабельность продаж,% (стр.050/ стр.0 10 ф.2)	0,0150	0,0151	0,0111
рентабельность Основной деятельности (рентабельность продукции),% (стр.050/стр.020+030 ф.2)	0,150	0,0154	0,0113
Средняя стоимость имущества (стр.300 ф.1)	235612	231043	212000
Средняя стоимость внеоборотных активов (стр.190 ф,1)	180444	180384	159191
Средняя стоимость оборотных активов(стр.290 -230 ф.1)	48910	50659	52810
Рентабельность всего имущества предприятия,% (стр.190 ф.2/стр.ЗОО ф.1)	-0,0102	-0,0101	0,0079
Рентабельность внеоборотных активов, % (стр.190ф.2/стр.190ф.1)	-0,0133	-0,0130	0,0106
Рентабельность оборотных активов, % (стр.190 ф.2 / стр.290-230 ф.1)	-0,493	-0,0464	0,0320
Среднегодовая величина собственного капитала : (стр.490-450ф.1)	31910	31802	33426
Рентабельность собственного капитала, % (стр.190 ф.2/ стр.490-450 ф.1)	0,0756	-0,0740	0,0507
Средняя величина собственного оборотного капитала (стр.490- 190-230 ф.1)	-131040	-130901	-129055
Рентабельность собственного оборотного капитала, % (стр.190 ф.2 / стр.490- 190-230 ф.1)	0,0185	0,0283	-0,0131
Среднегодовая сумма обязательств (стр.590+690ф.1)	173800	173810	178574
Рентабельность заемного капитала, % (стр.190 ф.2/ стр.590+690 ф.1)	-0,0138	-0,0135	0,0094
Среднегодовая сумма всего капитала (стр.490+590+690ф.1)	230040	231043	212000
Рентабельность предприятия, % (стр.190 ф.2/стр.490+590+690ф.1)	-0,0104	-0,0101	0,0079

Значения показателей рентабельности, подробно рассчитанные для ООО «Партнер» приведены в таблице Г. 1 приложения Г

В результате проведенного расчета наиболее выразительными показателями рентабельности и показателями влияющими на изменения рентабельности являются показатели за 2004 2005 годы, то целесообразно проводить анализ используя показатели за 2004 и 2005 годы

Показатели, характеризующие доходность имущества (и каждой его составляющей) в целом выросли. Это произошло за счет незначительного роста средней стоимости оборотных активов на 2151000 рублей, а также за счет снижения средней стоимости всего имущества на 19043000 рублей и, в том числе, внеоборотных активов на 21193000 рублей.

Для оценки эффективности использования капитала определены коэффициенты рентабельности различных источников финансирования.

Удельный вес собственного капитала таблице 5, в структуре капитала за 2005 г. ниже (15,98 процентов) удельного веса обязательств (84,02 процентов), это объясняет превышение рентабельности собственного капитала над рентабельностью заемного капитала. Также за счет снижения среднегодовой величины собственного капитала и увеличения среднегодовой суммы обязательств снизилась рентабельность собственного оборотного капитала.

Эффективность использования капитала вообще определяется показателем рентабельности предприятия и характеризует оправданность инвестирования и авансирования средств. Этот показатель может быть определен как по валовой прибыли, так и по чистой прибыли. В данном случае рентабельность предприятия за год снизилась на 178,22 процентов. Однако можно сделать вывод, что авансирование средств оправдано, так как снижение капитала на 8,24 процентов обеспечило прирост дохода на 89,51 процентов, возросла прибыль от реализации, а величина чистой прибыли вышла из отрицательных значений.

Как видно из предыдущих расчетов, финансовый результат деятельности предприятия непосредственно влияет на его финансовое состояние. Финансовое состояние предприятия зависит от дохода и расхода экономического субъекта, а также факторов, влияющих на эти показатели.

Положительный финансовый результат не всегда обеспечивает финансовую устойчивость экономическому субъекту. Так рентабельно работающее предприятие может находиться в кризисном финансовом положении.

Финансовый результат может быть как положительный (прибыль), так и отрицательный (убыток).

Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как сумма трех видов прибыли (убытка):

прибыль (убыток) от продаж;

операционная прибыль (убыток);

внереализационная прибыль (убыток).

Часть прибыли используется на уплату налогов и другие цели, а часть прибыли остается неиспользованной. Эта часть прибыли является основным источником пополнения собственного капитала предприятия.

В таблице 12 представлена структура выручки за 2003 ,2004 и 2005 годы и ее изменение за год. Данные для данного анализа представлены в Отчете о прибылях и убытках за 2004, 2005 годы.

Таблица 12 - Структура выручки В процентах

Наименование показателя	По состоянию на :	Изменение за:
	2003г.	2004г.	2005г.	2003г.	2004г.
Выручка от продажи продукции	100	100	100	0,00	0,00
Себестоимость проданной продукции	98,25	98,25	98,74	0,00	0,49
Коммерческие расходы	0,23	0,24	0,14	0,01	-0,10
Управленческие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прибыль от продаж	1,49	1,51	1Д1	0,02	-0,40

Проанализировав данные можно сделать следующие выводы:

практически вся сумма выручки от продажи формируется за счет себестоимости продукции, то есть предприятие реализует свою продукцию фактически на уровне себестоимости;

в результате повышения себестоимости на 0,49 процентов и снижения коммерческих расходов на 0,1 процентов снизилась прибыль от продаж на 0,4 процентов.

Структура прибыли от обычной деятельности представлена в таблице 13, где проведен вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Таблица 13- Структура прибыли от обычной деятельности В процентах

Наименование показателя	По состоянию на:	Изменение за:
	2003г.	2004г.	2005г.	2003г	2004 г
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	100	100	100	0,00	0,00
Прибыль от продаж	-59,78	-62,89	116,22	-3,11	179,11
Проценты к получению	-29,88	-30,70	0,00	-0,82	30,70
Проценты к уплате	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Доходы от участия в других организациях	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие операционные доходы	-24,00	-24,59	39,71	-,059	64,29
Прочие операционные расходы	212,27	216,18	-127,96	3,91	-344,14
Прочие внереализационные доходы	-4,60	-4,88	619,59	-,028	624,47
Прочие внереализационные расходы	6,88	6,88	-371,92	0,00	-378,80
Налог на прибыль	0,00	0,00	-175,63	0,00	-175,63

Из данных видно, что доля основных статей дохода в 2004 году в структуре прибыли от обычной деятельности по сравнению с 2003 годом выросла, однако это не говорит об улучшении финансового положения предприятия.

Положительный финансовый результат не всегда обеспечивает финансовую устойчивость экономическому субъекту.

2.6 Оценка структуры деловой активности предприятия

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей деловой активности предприятия обычно выделяют объем реализации (выручка), прибыль и величину авансированного капитала (активы предприятия). Для оценки деловой активности целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий.

Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и так далее. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, то есть имеют одномерный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса и отчета о прибылях и убытках. Исходные анные для расчета коэффициентов деловой актиносии приведены в таблице 14.

Таблица 14 - Система показателей деловой активности предприятия В тысячах рублей

Показатель	2005 г.	Исходная информация
Выручка от реализации (N) Чистая прибыль (Пч), прибыль отчетного года минус налог на прибыль	176914 1695	ф.2с.ОЮ ф.2с.160
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок),%	0,81	OK=N/B, где В - валюта баланса
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Оов), %	3,56	ОоБ=NСредняя за период величина оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (0Мос),%	17,61	Омос= N/Средняя за период величина материальных оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз), %	5,69	Одз= N/Средняя за период величина дебиторской задолженности
Средняя продолжительность оборота капитала, дни (Ск)	102	СК=365/0К
Средний срок оборота оборотных средств (Сов)	21	соб = 365 / ооб
Средний срок оборота материальных оборотных средств, дни (Смос)	64	Смос=365/ Омос
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дни (Сдз)	515	Сдз=365/ Одз

Показатели оборачиваемости позволяют судить о «частоте» превращения в деньги авансированного капитала. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования. Показатели деловой активности приведены в таблице 15.

Таблица 15- Показатели деловой активности В тысячах рублей

Название показателя	По состоянию за :	Изменение на 2004 г
	2003 год	2004 год
Выручка от продажи продукции	97833	176914	79081
Операционные доходы	1302	673	-629
Внереализационные доходы	115	10502	10387
Чрезвычайные доходы	0	0	0
Всего доходов	99250	18889	88839
Чистая прибыль	-2355	1695	4050
Средние величины
Средняя стоимость имущества	231043	212000	-19043
Средняя стоимость внеоборотных активов	180384	159191	-21193
Средняя стоимость оборотных активов	50659	52810	2151
Средняя стоимость материальных оборотных средств	13155	10679	-2476
материалов	7406	5787	-1619
готовой продукции	2303	1844	-460
незавершенного производства	3446	3048	-398
Средняя величина дебиторской задолженности	33005	33035	30
Показатели оборачиваемости
Оборачиваемость активов	0,4296	0,8872	0,4576
Доходность иммобилизованных средств	0,5502	1,1815	0,6313
Оборачиваемость оборотных активов	1,9592	3,5617	1,6025
Оборачиваемость материальных оборотных средств	7,5449	17,6138	10,0689
материалов	13,4022	32,5020	19,0998
готовой продукции	43,0960	102,0282	58,9322
незавершенного производства	28,8015	61,7090	32,9075
Оборачиваемость дебиторской задолженности	3,0072	5,6937	2,6865
Период оборачиваемости (в днях)
Оборотных активов	186	102	-84
Материальных оборотных средств	48	21	-28
Материалов	27	11	-16
Готовой продукции	8	4	-5
Незавершенного производства	13	6	-7
(дебиторской задолженности	121	64	-57
Доход в один день	272	515	243
Закрепление оборотных активов
Оборотных активов	0,5104	0,2808	-0,2296
Материальных оборотных средств	0,1325	0,0568	-0,0758
Материалов	0,0746	0,0308	-0,0438
Готовой продукции	0,0232	0,0098	-0,0134
Незавершенного производства	0,0347	0,0162	-0,0185
Дебиторской задолженности	0,3325	0,1756	-0,1569
Изменение остатков за счет изменения периода оборачиваемости
Оборотных активов	25139	-43195	-68333
Материальных оборотных средств	6377	-14251	-20628
Материалов	3867	-8247	-12114
Готовой продукции	1144	-2521	-3665
Незавершенного производства	1366	-483	-4 848
Дебиторской задолженности	14376	-29512	-43888
Итого	20753	-43763	-64516
Изменение дохода за счет изменения оборачиваемости
Оборотных активов	-97765	84626	182390
Материальных оборотных средств	-93387	107520	200908
Материалов	-108481	110530	219011
Готовой продукции	-97969	108642	206610
Незавершенного производства	-65163	100302	165465
Дебиторской задолженности	-76591	88749	165340
Итого	-48203	408223	756426

Ускорение оборачиваемости экономических ресурсов способствует сокращению потребности в оборотных средствах, приросту дохода и, значит, увеличению получаемой прибыли.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности экономического субъекта хотя бы на уровне прошлого периода.

По данным таблице можно увидеть, что оборачиваемость активов в целом и оборотных активов в частности (в том числе и по каждому отдельному виду оборотных активов) возросла, то есть можно сделать вывод, что наблюдается благоприятная тенденция.

Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

По данным таблице видно, что период оборачиваемости в днях снизился

по всем видам оборотных активов, то есть, это тоже подтверждает наличие благоприятной тенденции по увеличению интенсивности использования оборотных средств.

Изменение показателей оборачиваемости влияет как на величину имущественного потенциала, так и на сумму дохода, а значит и на финансовый результат деятельности экономического субъекта:

- изменение величины оборотных средств за счет изменения длительности одного оборота определяется формулой

Аоб= ( То1-Тоб 0)* Ддн1, (13)

где А А₀б - изменение величины оборотных средств;

Тоб¹ , Т₀б° - длительность одного оборота оборотных средств в .

отчетном и базисном периодах;

Ддн' - сумма дохода в среднем за один день в отчетном периоде. По данным ООО «Партнер»:

43286=(188089000/365x84

Произошло изменение оборотных средств.

Для рассматриваемого предприятия сокращение продолжительности одного оборота оборотных средств на 84 дня позволило сократить за 2004 год остатки оборотных средств на 43286000 рублей (188089000 / 365 * 84).

- изменение суммы дохода за счет изменения оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле

Д = (К0 1-К 0 0) * А об 1 (14)

где АД- изменение суммы дохода;

Ко¹, К₀° - коэффициент оборачиваемости оборотных средств в отчетном и базисном периодах;

Аоб¹ - средняя величина оборотных средств в отчетном периоде.

84628000=(3,5617-1,9592)х 52810000

Увеличилась сумма дохода.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов с 1,9592 в 2003 году до 3,5617 в 2004 году обеспечило получение дополнительного дохода в сумме 84628000 рублей.

Формулы, приведенные выше, применяются для расчета показателей эффективности использования оборотных средств в целом. Аналогичные расчеты проводятся и при оценке всех статей оборотных активов.

2.7 Факторный анализ финансового состояния

Для оценки итогового результата деятельности экономического субъекта рассматривается комплекс показателей. Ориентируя всю деятельность предприятия на его финансовое состояние, мы имеем дело с системой показателей, синтетическим показателем которой является коэффициент обеспеченности собственным капиталом.

В предлагаемой методике рассматривается достигнутый экономический потенциал предприятия как результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Развитие экономического субъекта понимается как процесс наращивания экономического потенциала. Увеличение экономического потенциала - это задача комплексная. Воздействие отдельно на составляющие экономического потенциала в конечном итоге может привести к отрицательному результату. Например, увеличение запасов сырья и материалов с целью расширения производства может привести к ухудшению финансового состояния экономического субъекта.

Последовательность проведения анализа определена следующими этапами:

сбор и обработка экономической информации;

оценка имущественного потенциала;

построение модели результата финансово-хозяйственной деятельности;

факторный анализ результата финансово-хозяйственной деятельности;

выявление резервов развития экономического субъекта;

выводы и предложения.

Основным источником информации для проведения анализа результата финансово-хозяйственной деятельности является бухгалтерская отчетность, на основании которой строится алгоритм факторного анализа изменения экономического потенциала за отчетный период. Для расчета влияния используемых факторов на финансовое состояние организации применят способ цепной подстановки. Используя этот способ , необходимо придерживается определенной последовательности расчетов. В первую очередь учитываем изменения количественных , а затем качественных показателей в каждом из уровней подчинения , от первого до белее низкого уровня.

Финансовое состояние организации определяется наличием собственных средств (капитала), следовательно синтетический показатель - коэффициент обеспеченности можно взять за основу для проведения факторного анализа , определяемого по формуле

k = СК / (А_вн + МОС). (15)

Если данный коэффициент принимает значение больше единицы, то исходя из балансового равенства обеспечена платежеспособность предприятия, представленная в виде формулы

СК>(А_ВН + МОС) ( 16)

Факторный анализ коэффициента обеспеченности позволяет на первом этапе определить степень влияния изменения величины собственного капитала, внеоборотных активов и материальных оборотных средств на изменение финансового состояния предприятия. Далее .определяется влияние каждой статьи, составляющей величину собственного капитала, внеоборотных активов и материальных оборотных средств.

k¹ = СК¹ / (Авн¹ + МОС¹) - коэффициент обеспеченности на конец периода;

k = СК /(Авн + МОС )- коэффициент обеспеченности на начало периода

Для ООО «Партнер» влияние факторов первого уровня приведено в таблице 19.

Таблица 19- Влияние факторов первого уровня В тысячах рублях

Показатели	По состоянию за:	Изменение	Удельный вес в изменении %	1 уровень
	2004г.	2005г		Вес в изменении
Коэффициент обеспеченности,%	0,1861	0,2076	0,0215	0	0,0215
Собственный капитал	31954	34898	2944	1,0000	0,0171
Внеоборотные активы	160180	158201	-1979	1,5090	0,0024
Материальные оборотные средства	11485	9872	-1613	1,0000	0,0020

Балансовая проверка : Ak= Ak (CK) +Ak (Авн)+ Ak (МОС)

0,0215 = 0,0171+0,0024+0,0020

Из таблице 19 видно , что за 2004 год на предприятии отмечается незначительное улучшение финансового положения (+0,0215). На изменение финансового состояния влияют три фактора первого порядка, собственный капитал увеличился на 0,0171%, необоротные активы уменьшились на 0,0024%, материальные оборотные средства уменьшились на 0,0020%.

Изменение финансового состояния за счет изменения величины собственного капитала определяется по формуле

Ak (СК) = СК¹ / (Авн° + МОС°) - СК° / (А_вн° + МОС°) (19)

0,0171=348987(160180+11485)-31954/(160180+11485)

Изменение финансового состояния за счет изменения суммы иммобилизованных средств определяется по формуле

Ak (Авн) = СК¹ / (Авн¹ + МОС°) - СК¹ / (А_Вн° + МОС°).

0,0024=348987(158201+11485)-34898/(160180+11485)

Изменение финансового состояния за счет изменения величины материальных оборотных средств определяется по формуле

Ak (МОС) = СК¹ / (Авн¹ + МОС¹) - СК¹ / (Авн¹ + МОС°).

0,0020=34898/(158201+9872)-34898/(158201+11485)

По результатам расчетов видно, что больше всего на изменение коэффициента обеспеченности повлияло изменение величины капитала (0,0171), так как он увеличился на 2944000 рублей Изменение внеоборотных активов и материальных оборотных средств было примерно одинаковым, они уменьшились на 1979000 рублей (0,0024) и 1613000 рублей (0,0020) соответственно.

Далее следует определить влияние факторов второго порядка на изменение финансового состояния.

Для ООО «Партнер» влияние факторов второго уровня представлены в таблице 20.

Таблица 20- Влияние факторов второго уровня В тысячах рублях

Показатели	По сотоянию за:	Изменение	Удельный вес в изменении %	2 уровень
	2004г.	2005г
Капитал	31954	34898	2944	1,0000	0,0171
Уставный капитал	36861	36861	0	0,0000	0,0000
Добавочный капитал	112308	116089	3781	1,2843	0,0220
Фонд социального развития	3778	0	-3778	-1,2833	-0,0220
Прибыль неиспользованная	-120993	-118052	2941	0,9990	0,0171
Внеоборотные активы	160180	158201	-1979	1,0000	0,0024
Нематериальные активы	0	40	40	-0,0202	0,0000
Основные средства	139991	135510	-4481	2,2643	0,0054
Незавершенное строительство	20189	22651	2462	-1,2441	-0,0029
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0,0000	0,0000
Дебиторская задолженность	0	0	0	0,0000	0,0000
Материальные оборотные средства	11485	9872	-1613	1,0000	0,0020
Материалы	7072	4502	-2570	1,5933	0,0031
Готовая продукция	2071	1 616	-455	0,2821	0,0006
Незавершенное производство	2342	3754	1412	-0,8754	-0,0017

Изменение финансового состояния за анализируемый период определяется по изменению коэффициента обеспеченности по формуле

' Ak = k¹-k°, (22)

где Ak - изменение коэффициента обеспеченности;

k¹ - коэффициент обеспеченности на конец периода;

k° - коэффициент обеспеченности на начало периода. Коэффициент обеспеченности на конец периода определяется по формуле

⁺ Пнесп¹/(А_вн¹+МОС¹) (23)

Коэффициент обеспеченности на начало периода определяется по формуле

k° = УК°+ ДК° + ФС° ⁺ Пнеисп⁰ / (А_Вн° + МОС°) (24)

Ak(YK) = УК¹ +ДК°+ФС⁰⁺ Пнеисп⁰/ (А_вн° + МОС°) -

УК⁰ + ДК° + ФС° + Пнеисп⁰ / (А_вн° + МОС°) (25)

Ak(VK)=( 36861+112308+3778-120993/160180+11485) -(36861+112308+3778-120993/160180+11485)= О

УК¹+ДК' + ФС⁰⁺Пнеисп⁰/(А_вн° +МОС°)- ДК° + ФС°⁺ Пнеисп⁰ / (А_вн° + МОС°) (26)

ДВДК) =( 36861+116089+3778- 120993/160180+11485) -(36861+112308+3778120993/160180+11485)= 0,0220

Расчет влияния каждого фактора был произведен аналогично предыдущим на данном уровне.

Проанализировав данные, полученные в результате факторного анализа

второго уровня, для ООО «Партнер» влияние факторов второго уровня, можно сделать следующие выводы:

- касательно изменения влияния величины собственного капитала -

уставный капитал за отчетный период не изменился, следовательно, на изменение величины собственного капитала этот фактор не повлиял;

изменения таких составляющих собственного капитала, как добавочный капитал (0,0220) и фонд социального развития (-0,0220) взаимно нейтрализуются и, следовательно, на изменение собственного капитала не влияют;

в итоге на изменение величины собственного капитала оказало влияние лишь сокращение суммы неиспользованной прибыли (0,0171);

- касательно изменения влияния величины собственного капитала - такие факторы, как нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) на изменение не повлияли;

положительное влияния на изменение коэффициента оказало изменение величины основных средств (0,0054), это связано с сокращением основных производственных фондов предприятия на 4481000 рублей;

отрицательно повлияло изменение величины незавершенного строительства (-0,0029), так как произошло его увеличение на 2462000 рублей.

касательно изменения влияния величины материальных оборотных средств , максимально положительное влияние оказал фактор материальных запасов (0,0031), влияние фактора готовой продукции также возросло, но не слишком значительно (0,0006);

в отрицательную сторону изменился фактор незавершенного производства(-0,0017), произошло его увеличение на 1412000 рублей. .

Далее последовательно рассчитывается влияние каждого последующего фактора, повлиявшего на изменение коэффициента обеспеченности собственным капиталом.

На третьем уровне факторного анализа рассматривается влияние движения основных средств на изменение величины основных средств в составе внеоборотных активов и влияние составляющих неиспользованной прибыли на степень ее влияния на изменение обобщающего показателя

Таблица 21- Влияние факторов третьего уровня В тысячах рублях

Показатели	По состоянию на:	Изменение	Удельный вес визменении, %	3 уровень, %
	2005г.	2006г.
Прибыль неиспользованная	-120993	-118052	2941	1,0000	0,0171
Нераспределенная прибыль прошлых лет	0	0	0	0,0000	0,0000
Непокрытый убыток прошлых лет	-121046	-118747	2299	0,7817	0,0134
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	1695	1695	0,2363	0,0040
Непокрытый убыток отчетного года	0	0	0	0,0000	0,0000
Доходы будущих периодов	0	0	0	0,0000	0,0000
Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0,0000	0,0000
Резервный капитал	0	0	0	0,0000	0,0000
Основные средства	139991	135510	-4481	2,2643	0,0064
Поступление ОС	930	2870	1940	0,4329	-0,0023
выбытие ОС	1072	7351	6279	-1,4012	0,0075
Начислено амортизации	6994	6771	-223	0,0498	-0,0003
Уменьшена сумма накопленной амортизации	7667	7444	-1265	-1,5606	0,0015

Расчет влияния каждого фактора был произведен аналогично предыдущим уровням.

По результатам факторного анализа третьего уровня видно, что наибольшее влияние (0,0134) на изменение величины неиспользованной прибыли оказало сокращение величины непокрытого убытка прошлых лет; на величину основных средств больше всего повлияло выбытие основных средств (0,0075).

3. Рекомендации по итогам проведенного анализа

Для стабилизации финансового положения предприятия можно предложить следующие меры:

1) для устранения текущей неплатежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации , основанной на принципе «отсечения лишнего» , а именно сокращение текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств;

2) реализация отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока либо сдача в аренду, например реализация или сдача в аренду основного средства(гараж для легковых автомобилей).

Цель обеспеченность предприятия собственными средствами путем уменьшения величины внеоборотных активов и увеличения капитала.

ООО «Партнер» имеет в собственности гараж для легковых автомобилей. Площадь -840 м². Для полноценного использования этого помещения необходима установка некоторого дополнительного оборудования для ремонта автомашин. Предприятие не располагает средствами для этих целей, поэтому в настоящий момент сооружения не используются. Стоимость рассматриваемого объекта с учетом сложившейся конъюнктуры рынка - 430000 рублей. Доход от сдачи гаража в аренду 213340 рублей в год. Поэтому вариант со сдачей этого помещения в аренду предпочтительнее, подтвержденный расчетами приведенными в Приложении Д.

Сдача в аренду части площади, которая в настоящее время не используется. Это склад ГСМ с административным зданием и подъездными путями общей площадью 1200 м². Доход от сдачи в аренду составит 1200000 рублей. Нераспределенная прибыль на конец периода составит 3737800 рублей. Расчеты подтверждающие данный вывод приведены в Приложении Д;

с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности , обслуживающих основное производство, например строительство, ремонт, транспорт и перейти нак услугам специализированныморганизациям;

одним из основных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет снижения себестоимости продукции за счет выбора метода оценки материалов при списании их на производство. Сначала нового года можно изменить метод оценки материалов при списании «ЛИФО» на метод «ФИФО» , так как в условиях инфляции при учете по методу «ФИФО» организация может получить меньшую себестоимость и большую прибыль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В пояснительной записке выпускной квалификационной работе на тему «Анализ и финансовых результатов деятельности предприятия »:

проведено изучение результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Партнер»

про анализированна бухгалтерская отчетность предприятия за 2002-2004 годы.

Для проведения финансово-экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия были проведено ел едущее :

освещена организационная экономическая характеристика предприятия;

'дана оценка баланса и имущественного потенциала;

дана оценка и проведен анализ показателей финансовой устойчивости;

дана оценка ликвидности; .

дана оценка деловой активности предприятия;

проведен факторный анализ финансового результата.

проведен аудит финансовой отчетности;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Партнер» за 2002- 2004 годы, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Более глубокий анализ хозяйственной деятельности требует большего объема и детализации имеющейся информации. Достоверность данных проведенного анализа зависит от точности полученных данных, характеризующих деятельность предприятия.

Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности ООО «Партнер» позволяет сделать следующие выводы.

Изменилась валюта баланса - произошло ее увеличение на 6,15%. Это может характеризоваться как положительно, так и отрицательно. Положительно - если рост вызван активизацией деятельности, отрицательно - если он вызван инфляционным ростом цен и переоценкой основных фондов.

Анализ обеспеченности запасов показал, что не только собственных оборотных средств, но и источников формирования материально-производственных запасов недостаточно. Положение предприятия кризисное.

На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств - на начало периода 164974000 рублей и на конец периода 153553000 рублей при этом для покрытия наиболее срочных пассивов не достаточно привлечения не только быстро, но и медленно реализуемых активов. Кроме того, величина постоянных пассивов на начало периода более, чем в 5 раз, а на конец периода примерно в 4,5 раза меньше величины труднореализуемых активов. Данные факты свидетельствуют о крайне низкой ликвидности баланса рассматриваемого предприятия. Основная причина - в высокой доле кредиторской задолженности и основных средств.

В целом предприятие неплатежеспособно, то есть не может отвечать по своим обязательствам. Необходимо скорректировать финансовую стратегию и определить новую финансовую политику предприятия, активизировать финансовое планирование.

Факторный анализ финансового результат показал, что коэффициент обеспеченности собственным капиталом вырос на 0,0215, что свидетельствует о незначительном улучшении финансового положения предприятия.