Состояние и развитие лизинга в Казахстане

Предмет лизинга должен быть возвращен в том состоянии, в котором его получил лизингополучатель, с учетом нормального износа, или в состоянии, обусловленном договором лизинга. Если состояние возвращаемого предмета лизинга не соответствует условиям лизингополучатель возмещает лизингодателю причиненный ущерб, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Если предмет лизинга выбывает из нормального рабочего состояния раньше срока, обусловленного его техническими характеристиками, вследствие его неправильной эксплуатации лизингополучателем и возвращается лизингодателю, то лизингополучатель обязан возместить лизингодателю убытки, если иное не предусмотрено договором лизинга. Если лизингополучатель обязан возвратить предмет лизинга и не возвратил его либо возвратил его несвоевременно, лизингодатель имеет право потребовать внесения лизинговых платежей за весь период просрочки. В случае, если лизинговые платежи не покрывают причиненных лизингодателю убытков, он имеет право потребовать их возмещения.

Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных или заемных средств. Лизинговые компании представляют собой организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателей.

Риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества до передачи его лизингополучателю несет лизингодатель, с момента передачи имущества лизингополучателю - лизингополучатель.

Лизингополучатель с момента поставки ему лизингового имущества предъявляет претензии лизингодателю в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаях ненадлежащего выполнения договоров купли-продажи между лизингополучателем и лизингодателем. Лизингодатель по этим же случаям предъявляет претензии продавцу лизингового имущества.

Лизингополучатель несет все расходы по сохранности и содержанию лизингового имущества, включая страхование своей ответственности перед лизингодателем, а также все расходы, возникающие в связи с эксплуатацией, техническим обслуживанием и ремонтом этого имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

сумму, возмещающую полную стоимость лизингового имущества;

сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества, сдаваемого по договору лизинга;

комиссионное вознаграждение лизингодателю. Предельный размер комиссионных вознаграждений для лизингодателя при формировании лизингового фонда за счет ассигнований из бюджета определяются Министерством сельского хозяйства по согласованию с Министерством финансов, Министерством экономики Республики Казахстан;

сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором агролизинга.

Из республиканского бюджета выделяются средства на приобретение и эксплуатацию новой сельскохозяйственной техники (лизингтехника), как правило, казахстанского производства сельхозпроизводителями на лизинговой основе с обеспечением возврата средств в республиканский бюджет.

Основными субъектами лизинга являются:

Государственный фонд финансовой поддержки сельского хозяйства в качестве инвестора;

производители и поставщики сельскохозяйственной техники (поставщики);

лизингодатели - юридические лица, резиденты Республики Казахстан;

лизингополучатели - сельхозпроизводители;

банки второго уровня в качестве инвесторов, гарантов, кредиторов, залогодателей, залогодержателей;

Дополнительными субъектами лизинга могут быть:

страховые компании;

транспортные компании;

компании по техническому обслуживанию и ремонту сельскохозяйственной техники.

В качестве лизингодателя может выступать и сам завод-изготовитель. Министерство финансов переводит бюджетные средства на специальный счет "эскроу" фонда. Наиболее важным критерием отбора лизингодателей является наличие банка-партнера, обеспечивающего:

а) гарантию возврата средств в бюджет;

б) софинансирование и кредитование лизинговых операций;

в) своевременность лизинговых платежей.

Лизингодатель заключают Генеральное лизинговое соглашение об основных финансовых и технических условиях лизинга, обязанностях и правах сторон. Номенклатура и объемы формируются лизингодателями по заказам сельхозтоваропроизводителей, организаций по материально-техническому снабжению агропромышленного комплекса и утверждаются Комиссией на основе следующих основных критериев:

а) минимальной цены и минимальных транспортных затрат на поставку конкретных видов сельскохозяйственной техники.

Комиссия в целях поддержания фиксированных цен и течение продолжительного времени, не менее трех месяцев, на лизингтехнику поручает лизингодателям обобщать и готовить предложения по решению этих вопросов.

Не позднее чем за десять дней до начала квартала заводы-поставщики на основании расчетов вносят предложения о необходимости изменения уровня цен. В течение десяти дней Комиссия с участием лизингодателей рассматривает их и принимает соответствующее решение;

б) индексация стоимости лизингтехники для расчета лизинговых платежей не производится в течение всего срока действия лизингового договора;

в) уровня обеспеченности (по сравнению с нормативами) машинами и оборудованием данного вида. Импортная машиностроительная продукция приобретается по согласованию с Комиссией;

г) качества машиностроительной продукции и ее соответствия передовым научно-техническим достижениям;

д) создания условий межхозяйственного использования сельскохозяйственной техники на принципах кооперации.

Лизингодатель и лизингополучатель, при участии по необходимости Банка, на основе квоты и заказа заключают лизинговое соглашение, в котором закрепляют финансовые и технические условия лизинга, гарантии, обязанности и права сторон.

Лизингодатель на основе квоты:

1) заключает договоры, при участии по необходимости Банка:

а) с поставщиками (производителями) продукции машиностроения;

б) с транспортными компаниями о транспортировке продукции машиностроения до базы лизингополучателя или лизингодателя;

в) со страховыми компаниями;

2) организует и контролирует отгрузку и транспортировку этой продукции;

3) оплачивает из собственных средств:

а) поставщику стоимость продукции машиностроения;

б) транспортной компании стоимость транспортных услуг;

в) страховой компании стоимость страховых услуг.

В случае нехватки или отсутствия собственных средств лизингодатель берет для этих целей кредит в Банке, заключив с ним соответствующее кредитное соглашение. Банк перечисляет средства на расчетный счет поставщика (либо с согласия поставщика дает гарантии оплаты), согласно представленному счету-фактуре лизингодателя для оплаты поставщику стоимости машин и оборудования после того, как лизингодатель подтвердит соответствие по качеству и комплектности требованиям ГОСТа и ТУ получаемого оборудования и оформления отгрузочных документов поставщиком.

Продукция машиностроения, не поступившая в эксплуатацию сельхозтоваропроизводителям, лизингтехникой не считается и из средств не оплачивается.

Лизингодатель учитывает лизингтехнику на своем балансе с момента перечисления средств на расчетный счет завода-изготовителя. Лизингополучатель, в свою очередь, оприходует поступившую лизингтехнику на свой внебалансовый счет как полученную в лизинг, начисляет по ней износ в установленном законом порядке и возмещает лизинговые платежи в сроки, определенные лизинговым договором.

Автотранспортные средства подлежат постановке на временный учет в органах ГАИ, а сельскохозяйственная техника - в органах Гостехнадзора на срок действия лизинга. Регистрация и перерегистрация автомобилей и сельскохозяйственной техники при передаче в лизинг и после окончания срока действия лизинга, а также проведения любых регистрационных операций в период его действия производится в соответствии с действующим законодательством.

Одним из главных принципов определения лизинговых платежей является возвратность арендованных средств с соответствующим приростом. Но величина возвратной стоимости лизингового объекта не должна быть предметом торга. На момент лизинговой сделки величина известна заранее, поэтому в составе лизинговых платежей она может быть неизменной в течение всего нормативного срока использования имущества. Стоимость средств производства, как известно, лишь переносится трудом лизингопользователя на вновь создаваемый продукт.

Чтобы лизинговая плата выполняла кроме возмещения еще и стимулирующую функцию, он должен включать сверх суммы амортизационных отчислений на используемые средства производства часть валового дохода лизингопользователя в относительном размере не менее ссудного процента.

Вложение средств в развитие производства, в том числе и на лизинговой основе, является активной операцией в отличие от ссудного процента. Поэтому закономерно, что уровень прибыли лизингодателя должен быть выше банковского процента в стабильной экономике, т.е. включать часть дохода, который может быть получен при общественно нормальном (среднем) использовании взятого в лизинг имущества.

Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, созданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей арендатор должен не только возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции, но и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг. Теоретически различают верхнюю и нижнюю границы лизинговых платежей (Лп).

Верхняя граница определяется максимально возможным уровнем платы, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего субъекта -- арендатора. В таком случае кроме возмещения всех затрат (Вз) лизингодателя в лизинговые платежи включается максимальный уровень прибыли собственника имущества (Рм), т.е.

Лп = Вз+ РМ (1)

Нижняя граница -- это минимально возможный уровень лизинговых платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.

С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости объекта лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство.

Реальный размер лизинговой платы находится между верхней и нижней границами и определяется путем договоренности свободно и осознанно действующих сторон, а при конкурсном отборе -- на основе спроса и предложений.

Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, т.е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей.

На практике применяются 3 основные формы лизинговых платежей:

- денежные - если все платежи производятся в денежном выражении;

- натуральные или компенсационные - если расчеты производятся товарами, выпускаемыми с использованием объекта лизинга, или путем оказания лизингодателю встречных услуг. Возможны, например, передача и ему обусловленной договором веши в собственность или аренду, возложение на арендатора затрат по улучшению используемого имущества и др. Такая форма расчетов широко применяется в агропромышленном комплексе внутри страны, а также при внешнем лизинге, когда нет достаточного количества валютных средств для закупки импортного оборудования;

- смешанные платежи - сочетание денежных и компенсационных плат. Могут широко использоваться по соглашению сторон, особенно в условиях жесткой финансовой политики.

Лизинговое соглашение по продукции машиностроения стоимостью до 0,5 млн. тенге за единицу заключается сроком до 3-4 лет, а свыше 0,5 млн. тенге - на 5 лет и должно включать в себя:

условия обеспечения лизинга в виде залога, гарантий и страховых полисов;

размеры (первоначальных и последующих) платежей, периодичность возврата, а также сроки лизинговых платежей.

При просрочке уплаты лизинговых платежей лизингополучателями на сумму платежа начисляется пеня в размере действующей на день исполнения 1,2 ставки рефинансирования Национального банка;

обязательный переход лизингтехники в собственность непосредственного лизингополучателя после внесения лизингополучателем всех обусловленных договором платежей;

организацию совместно с заводами-изготовителями (поставщиками), ремонтно-техническими предприятиями, агроснабами, техническими центрами и другими организациями по проведению на договорной основе технического обслуживания и ремонта лизингтехники в гарантийный и послегарантийный период.

Лизингополучатель платит следующие лизинговые платежи:

вознаграждение Фонду - до 1 % от стоимости лизинговой техники - разовый платеж при получении техники;

наценка лизингодателю - до 7% от стоимости лизинговой техники - разовый платеж при получении техники.

Ежегодный лизинговый платеж рассчитывается по формуле:

где:

Л - ежегодный лизинговый платеж,

Ц - покупная цена объекта лизинга,

К - сумма платежей за кредит,

С - сумма страховых взносов,

Р - сумма платежей за ремонт и обслуживание,

О - остаточная стоимость объекта в конце срока аренды,

г - число лет срока аренды,

с - ежегодный страховой платеж,

к - ежегодный платеж за кредит,

р - ежегодный платеж за ремонт и обслуживание.

Платежи, поступающие лизингодателю от лизингополучателей в течение срока действия лизинговых договоров, в трехдневный срок подлежат перечислению лизингодателем на счет фонда.

В случае несвоевременного перечисления лизингодателем полученных от лизингополучателей средств с него взыскивается штраф в размере действующей 1,2 ставки рефинансирования Национального банка от суммы неперечисленных средств, который перечисляется на счет фонда. Средства, использованные лизингодателем не по назначению, возмещаются Фонду в полном размере с одновременным штрафом в размере действующей 1,2 ставки рефинансирования Национального банка.

По способу уплаты и зависимости от экономического состояния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:

- линейные, уплачиваемые пропорционально равными долями. Это стандартный, типовой, равномерный способы выплаты;

- прогрессивные (возрастающие) небольшие взносы, устанавливаемые в начальный период контракта, которые постепенно увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции. Такие отношения особенно привлекательны для начинающих предпринимателей с ограниченным стартовым капиталом;

- регрессивные -- постепенно уменьшающиеся выплаты, в большей мере применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. Они значительно снижают риск собственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;

- сезонные -- применяющиеся в сельском хозяйстве и в перерабатывающих отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая.

По периодичности (графику) выплат применяются:

- единовременные платежи - производятся после поставки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки оборудования;

- периодические - ежемесячные, поквартальные или ежегодные платежи обычно широко применяются на практике по устанавливаемому сторонами графику;

- платежи с авансом (депозитом) - это своего рода частичная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, которая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.

При заключении лизингового контракта стороны могут выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант лизинговых платежей, который будет устраивать всех участников сделки.

Расчет размеров лизинговых платежей может производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Методически каждый элемент платежей исчисляется в общепринятом порядке, исходя из сложившейся практики. Амортизационные отчисления (А) на используемый объект начисляются двумя методами: обычным и ускоренным.

Обычный метод основан на действующих нормах в зависимости от стоимости объекта лизинга (С) и срока его эксплуатации (Э):

А = С : Э (3)

При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают. Максимальное увеличение -- и 3 раза. Малые предприятия в первый год. кроме того, могут списывать до 20% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше 3 лет. Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

А = С х На х Тл : 100 (4)

где: На - норма амортизации на полное восстановление;

Тл - срок лизингового договора.

В настоящее время появились предпосылки для восстановления позиции отечественного производителя через использование механизма лизинга, что обусловлено стабилизацией экономического положения страны и принятием мер государственного стимулирования лизинговых операций.

Сущность лизинга, несмотря на его схожесть с арендой и кредитом, имеет специфические черты и определяется как сложный комплекс отношений между экономическими субъектами. Этот комплекс связей включает элементы арендных, кредитных, инвестиционных, правовых и, по нашему мнению, инновационных отношений по приобретению заранее определенного имущества на особых условиях у определенного продавца.

Рассматривая лизинг как инвестиционную форму предпринимательской деятельности, выделены отличительные особенности и схожесть по характерным классификационным признакам с другими общеизвестными способами обновления основных средств, такими, как покупка, кредит, аренда представлены в ПРИЛОЖЕНИИ Д.

Одним из перспективных направлений по привлечению зарубежных инвестиций выступает механизм сублизинга как одна форма международного лизинга.

Сублизинг - это особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется специальным договором. Данный вид лизинга дает возможность головным компаниям для своих дочерних фирм через лизинговую компанию приобретать у зарубежных поставщиков требуемое оборудование, а затем осуществлять надзор за использованием оборудования и своевременным поступлением лизинговых платежей, аккумуляцией их и перечислением основному лизингодателю.

Однако в этом процессе формируется зависимость от импортных поставок, что, с одной стороны, характеризует растущий спрос на новую технику, но с другой стороны, по мнению отдельных ученых, подавляет развитие национального инвестиционного комплекса, создаст реальную угрозу долгосрочной технологической зависимости отечественного производства от поставок из-за рубежа.

Использование сублизинга создает не только надежный базис для международного инвестиционного сотрудничества, но и таит в себе реальную возможность для укрепления конкурентоспособности отечественных производителей посредством получения, новейшего оборудования из-за рубежа при условии четкой организации этапов проведения сублизинга.

Наиболее широко применяются пять основных методов оценки эффективности, которые можно объединить в две группы:

- методы, основанные на применении концепции дисконтирования (метод определения чистой текущей стоимости NРV; метод расчета рентабельности инвестиций Р1; метод расчета внутренней нормы прибыли IRR);

- методы, не предполагающие применения концепции дисконтирования (метод расчета периода окупаемости инвестиций: метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций).

Для всех вышеперечисленных методов оценки эффективности, необходимо обеспечение выполнения следующих основных требований: методика должна быть несложной и понятной; выбор методики должен быть соотнесен с характером лизинговых платежей; методика должна учитывать финансовые возможности всех участников лизинговой сделки; методика расчета лизинговых платежей должна быть направлена на полное использование инвестиционных ресурсов предприятия- лизингополучателя; размеры лизинговых платежей должны учитывать инфляционные процессы.

С учетом этих требований приведена сравнительная характеристика показателей оценки эффективности лизинга, результаты которой приведены в ПРИЛОЖЕНИИ Е.

Выявлены следующие положительные моменты в использовании критерия чистой текущей стоимости NPV:

- NPV дает вероятностную оценку прироста стоимости предприятия, т.е данный критерий в полной мере отвечает основной цели предприятия -наращиванию экономического потенциала компании;

- NPV обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя NPV по различным проектам.

Но в то же время на практике, согласно данным Бригхема и Гапенски предпочтение критерия внутренней нормы доходности IRR критерию чистой дисконтированной стоимости NPV выступает в соотношении 3: 1. Отдельными учеными-экономистами высказывается предположение, что решения в области инвестиций легче принимать, основываясь на относительных величинах IRR, г не на абсолютных оценках NPV.

Данное предположение является оправданным, если IRR-анализ приводит к тому же результату, что и NРV-анализ, но предпочтение при выборе лизингового финансирования, по нашему мнению, должно отдаваться IRR-анализу т.к. он может использоваться для определения максимального процента, под который можно взять кредит.

А основным же недостатком критерия NPV для лизинговых проектов является то, что эта абсолютная величина и она не дает информации о так называемом «резерве безопасности проекта» и если будет допущена ошибка в прогнозе денежного потока, то насколько будет велика опасность того, что проект, который рассматривался как прибыльный окажется убыточным при использовании NPV не прогнозируется. Этот фактор является существенным, т.к. пока не отработан в достаточной степени механизм использования лизинга в казахстанской экономике и на его развитие оказывают влияние различные факторы риска.

Аннуитетная схема расчета ежемесячного платежа (аннуитет - поток равных платежей) такова, что в него включены процентное вознаграждение и погашение части основного долга.

аннуитет = процентное вознаграждение + погашение части основного долга

Таким образом, после проведения каждого ежемесячного платежа, сумма основного долга по ипотечному кредиту уменьшается, и каждый последующий месяц процентное вознаграждение начисляется на остаток текущего долга.

Использование специальной расчетной формулы позволяет заранее посчитать неизменную сумму денег, которую клиент должен ежемесячно оплачивать компании для погашения кредита и вознаграждения по нему.

Такой способ погашения лизинговых кредитов принят во всем мире и обусловлен удобством погашения кредита для заемщика.

Математически формула для расчета аннуитетного платежа выглядит следующим образом:

где:

A - сумма аннуитетного платежа;

S - сумма кредита;

p - процентая ставка за период, в долях;

n - количество периодов.

Лизинг может быть двух видов: оперативный и финансовый. Срок лизинга - 8 лет. Процент, включающий оплату лизингодателем кредитных ресурсов, комиссионные, страхование и др. - 10%. Выплата лизинговых платежей производится равными суммами 2 раза в год, т. е. за весь период действия договора будет произведено 16 платежей. В этих условиях сумма каждого лизингового платежа равна:

Общая сумма лизинговых платежей равна 12,78 х 16 + 204,5 тыс. тенге.

Для решения вопроса о заключении договора лизинга либо приобретении необходимого оборудования за счет собственных или заемных источников финансирования надо учесть множество последствий, которыми сопровождается каждая из возможностей.

Если у предприятия есть собственные источники финансирования, то надо решить, целесообразно ли вкладывать их в покупку оборудования или больший доход принесет, например, инвестиция под определенный процент.

Если 12,78 тыс. тенге вложить в банк, выплачивающий 10% за полгода, то через 8 лет сумма вклада составит:

[12,78 х (1 + 0,1)¹⁶ -- 1]/0,1 = 459,4 тыс. тенге

Такое соотношение результатов показывает, что лизинг целесообразен в случае, если чистый доход от эксплуатации оборудования составит:

459,4 -- 204,5 = 254,9 тыс. тенге

Если предприятие выбирает между лизингом и кредитом банка на покупку оборудования, надо рассчитать, во что обойдется предприятию кредит. Предположим, кредит в размере 100 тыс. тенге. Взят на 8 лет под 10% полугодовых (т. е. на условиях, аналогичных лизингу).

Расчеты предполагается производить путем периодических платежей заемщика в конце каждого полугодия. Рассчитаем аннуитет для этих условий:

(0,1 / 1) / (1+0,1)¹⁶= 12,78 тыс. тенге

При таких условиях кредит и лизинг равнозначны в финансовом отношении для предприятия.

Изменим условие кредита: ставка за кредит - 20% годовых. Платежи заемщика производятся в конце каждого года. Аннуитет равен:

Лизинг оказался выгоднее кредита. Понятно, что в других случаях выводы могут быть противоположными. Таким образом, решение вопроса об осуществлении инвестиций в основные фонды требует детального сравнительного анализа всех возможных вариантов инвестиций и учета всех факторов, возникающих при реализации этих вариантов.

Рассмотрим пример расчета лизингового платежа по договору о финансовом лизинге.

Таблица 2 - Расчет годовых арендных платежей (лизинговых взносов), млн тенге.

Дата платежа	Стоимость оборудования	Амортизация (гр. 2хНа)	Проценты	Арендная плата --всего (гр. 4+ гр. 5 +гр. 6)
	Балансо-	оста-		за	за дополнтельные услуги
	вая (((пер-	точ-		кре-
	(первона-	ная		дит
	чальная)
1.01.2005 г.	100	100	12	10	1	23
1.01.2006 г.	100	88	12	8,8	--	20,8
1.01.2007 г.	100	76	12	7,6	--	19,6
30.12.2007г.	100	64

Банк сдает в аренду оборудование стоимостью 100 млн. тенге сроком на три года. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования (Н_а) -- 12%. Процентная ставка по привлекаемому для ли-зинговой сделки кредиту -- 10% (Таблица 2).

Комиссионные за дополнительные расходы (например, по подготовке договора) -- 1%. Дополнительные услуги в процессе использования оборудования банк не оказывает. Платежи по лизингу осуществляются равномерно на протяжении всего срока договора один раз в год 1 января каждого года.

Срок договора истекает 31 декабря 2007 г. По окончании срока действия договора клиент имеет право выбора: выкупить оборудование по остаточной стоимости или заключить договор аренды на новый срок.

Лизинговый отдел банка может разработать методы расчета лизинговых платежей, предусмотреть составление графика периодических взносов в зависимости от конкретных условий сделки. Так, при определении лизинговых платежей, осуществляемых в течение года (ежеквартально, ежемесячно), определяется среднегодовая стоимость оборудования, на основании которой рассчитываются процент за кредит и процент за дополнительные услуги.

2.3. Оценка и анализ эффективности лизинговых операций в Республике Казахстан по видам лизинга, по отраслям и регионам

Для получения высокого и устойчивого урожая требуется обеспеченность сельскохозяйственной техникой основных производителей -сельскохозяйственных предприятий и крестьянских хозяйств.

На начало 2006 года в сельскохозяйственных предприятиях Восточно- Казахстанской области имелось 1885 тракторов (включая тракторы, на которых смонтированы машины), 7046 единиц почвообрабатывающей техники, 476 зерноуборочных комбайнов, 225 косилок, 90 различных уборочных комбайнов, 210 жаток валковых, 35 дождевальных машин, 883 грузовых автомобилей.

Развивается лизинговая форма снабжения сельхозтоваропроизводителей техникой, сельхозпредприятиями получено в лизинг 16 тракторов, 17 зерноуборочных комбайнов, 6 плугов, 4 жатки валковые. За последние три года увеличилось количество оборудования для измельчения или обработки зерна и овощей (крупорушки, дробилки) в 5,3 раза, для приготовления масел и жиров - на 37,5%, для обработки молока - на 20%, сократилось количество оборудования для переработки мяса на 22,2%. Однако, удельный вес предприятий, имеющих оборудование для переработки продукции сельского хозяйства, слишком низок. В крестьянских хозяйствах области сосредоточено 8366 тракторов, 4608 плугов и культиваторов, 2473 косилки, 2058 зерноуборочных комбайнов, 108 доильных установок, 69 электростригальных агрегатов, 2607 грузовых автомобилей. В 2004 году из 14198 крестьянских хозяйств области 3567, или 25,1% от общего количества, имели сельскохозяйственную технику, 146 (1%) - оборудование для переработки сельскохозяйственной продукции.

В 2005 году посевные площади сельскохозяйственных культур имели 6698 крестьянских хозяйств, а тракторы имели только 3122 хозяйства, или 46,6%, сеялками были обеспечены 1207 хозяйств (18%). Посевные площади зерновых культур имели 4787 крестьянских хозяйств, а зерноуборочные комбайны - 929 хозяйств, что составляет всего 6,8% от числа крестьянских хозяйств, имеющих посевные площади.

Учитывая короткие сроки проведения посевных и уборочных работ, низкую обеспеченность техникой некоторых хозяйств, возникает необходимость аренды освободившейся техники, что не позволяет провести полевые работы в оптимальные сроки, а в конечном итоге снижает урожайность сельскохозяйственных культур.

В 2005 году в крупных и средних крестьянских хозяйствах получено в лизинг 11 тракторов общей стоимостью 23,4 млн. тенге, 11 сеялок на сумму 9,7 млн. тенге, 17 зерноуборочных комбайнов на 107,1 миллиона тенге и 7 жаток валковых на сумму 4 млн. тенге.

В настоящее время лизинг стал интересен и коммерческим структурам. Лизинг становится одним из важнейших секторов финансового рынка. Если в 2000 году в стране работало пять лизинговых компаний, то сейчас насчитывается около 20-ти лизингодателей, из них активно работает около 15.

Крупнейшей в РК в настоящее время лизинговой компанией является Международная лизинговая компания "БТА ORIX Лизинг", имеющая связи с многими крупными производителями техники, оборудовании, к примеру: ТОО "ТехарсеналАгро-ПВ", ЗАО "ВТК КАМАЗ".

После принятия кредитным комитетом "БТА Лизинг" положительного решения по заявке на лизинг, происходит подписание всех необходимых договоров, заключаемых между четырьмя участниками сделки: лизингодателем, лизингополучателем, поставщиком и страховщиком. В ходе сделки после заключения договора лизинга между лизингодателем и лизингополучателем, "БТА Лизинг" приобретает в собственность предмет лизинга (оборудование, транспорт или коммерческую недвижимость), указанный клиентом у поставщика, также определенного клиентом.

В договоре купли-продажи предмета лизинга, заключаемого между "БТА Лизинг" и поставщиком, фиксируются обязанности последнего в определенные сроки поставить оборудование; его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу. Предмет лизинга, как правило, доставляется непосредственно клиенту, где "БТА Лизинг", предварительно застраховав его в страховой компании от полного комплекса имущественных рисков, принимает у поставщика и передает клиенту во владение и пользование по договору лизинга. С момента передачи оборудования клиенту на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержание оборудования в рабочем состоянии. На протяжении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за "БТА Лизинг", а клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно выплачивая установленные договором лизинга платежи. В случае неосуществления выплат по графику лизинговых платежей лизингодатель имеет право изъять оборудование и реализовать его на вторичном рынке. Если же клиент проводит лизинговые платежи в соответствии с графиком и полностью выплачивает сумму по договору, право собственности на оборудование переходит к нему. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются собственностью клиента. Движение сельскохозяйственной техники показывает, что ее количество в 2006 году снизилось, так, тракторов на 3,7%, тракторных прицепов на 3,0%, зерноуборочных комбайнов на 2,5%, за счет выбывшей техники которой оказалось больше, чем приобретенной (Таблица 3).

Таблица 3 - Наличие сельхозтехники в сельскохозяйственных предприятиях РК

Наименование	2005 г.	2006 г.
Тракторы всех марок	45791	44116
Плуги	10470	10523
Бороны	111947	110518
Культиваторы	7840	7374
Сеялки	42745	41889
Косилки	2963	2845
Грабли тракторные	2009	1937
Зерноуборочные комбайны	19890	19389
Тракторные прицепы	20295	19682

Тракторов было куплено 3895, в том числе новых 690, зерноуборочных комбайнов - 2237, плугов - 961, сеялок - 4426, косилок - 250. За 2005 год количество выбывшей техники составило: тракторов - 5293 (в т.ч. списанной 1087), зерноуборочных комбайнов - 2697 (574), сеялок - 4546 (729) и др.

Для содержания техники в рабочем состоянии требуются немало денежных средств на ремонт и техническое обслуживание. Так, в 2006 году на ремонт и техническое обслуживание было использовано 8,7 млн. тенге, из которых: на капитальный - 1,7 млн. тенге (19,4%), на текущий - 7,0 млн. тенге (80,6%). Наряду с сельскохозяйственными машинами предприятиями широко используются отдельные виды оборудования для обработки и переработки сельхозпродукции.

Таблица 4 -Затраты на ремонт техники в сельхозпредприятиях за 2006 год

Наименование	Выполнено ремонтов, единиц	Израсходовано на ремонт и технический уход, тыс. тенге
	капитальных	текущих	всего	из них
				на капитальный	на текущий
Тракторы	3588	39198	4661818	990802	3671016
Зерноуборочные комбайны	1723	16545	2331000	414122	1916878
Прочие комбайны и хлопкоуборочные машины	116	2504	117794	22053	95741
Автомобили	1184	14969	1632396	269947	1362449

Объем лизинговых услуг, оказанных за период 2002-2005 гг. возрос в 31 раз - с 151 752,1 тыс. тенге до 5015231 тыс. тенге. При этом в разрезе представляемых лизинговых услуг по видам за 2002-2005 гг. были выявлены следующие тенденции.

Наиболее высокими темпами происходил рост лизинговых операций по:

- сельскохозяйственным машинам увеличился в 229 раз;

- строительным машинам и оборудованию увеличился в 64 раза; компьютерам, объемы которых увеличились в 40 раз: прочим машинам и оборудованию увеличился в 15 раз;

воздушным судам увеличился в 7 раз;

прочего сухопутного транспортного оборудования увеличился в 6 раз;

легковым автомобилям увеличился в 4 раза.

Рост лизинга сельскохозяйственной техники, строительных машин и оборудования, компьютеров способствует тот фактор, что эти операции проводят уже известные и имеющие соответствующий опыт в его проведении лизинговые компании, такие, как «Агро-Лизинг», и ряд лизинговых компаний, созданных при участии банков «Казкоммерцбанк», «Туран-Алем».

Таблица 5 - Структура оказанных видов лизинговых услуг по Республике Казахстан за 2002-2005 гг., в %

Виды лизинговых услуг без персонала	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Лизинг легковых автомобилей	30,7	3,5	3,7	3,8
Лизинг прочего сухопутного транспортного оборудования	9,6	25,2	3,9	1,9
Лизинг морских судов	-	-	1,8	0,7
Лизинг воздушных судов	6,6	13,7	2,2	1,6
Лизинг сельскохозяйственных машин	2,6	21,9	1,2	18,3
Лизинг строительных машин и оборудования	30,2	30,5	83,3	62,0
Лизинг компьютеров	4,5	0,3	1,3	5,7
Лизинг прочих машин и оборудования	12,6	4,7	2,4	5,9
Лизинг прочих основных средств	3,4	0,2	0,1	0,1
Всего	100,0	100,0	100,0	100,0

Для макроэкономических процессов в Казахстане все более важным становится определение удельного веса лизинга в общем объеме инвестиций в основные фонды. Как видно из таблицы 5 в 2005 году большой удельный вес лизингового оборудования приходился на строительные машины и оборудование - 62,0 %, на втором месте сельскохозяйственные машины - 18,3 %. В настоящее из республиканского бюджета выделяются средства на обеспечение сельскохозяйственной техникой на основе лизинга в рамках Программы первоочередных мер на 2006 - 2008 годы по реализации Концепции устойчивого развития агропромышленного комплекса Республики Казахстан на 2006 - 2010 годы, утвержденной постановлением Правительства Республики Казахстан от 6 марта 2006 года № 149 (Таблица 6).

Таблица 6 - Финансирование лизинга в рамках Программы первоочередных мер на 2006 - 2008 годы, млн. тенге

		2006 год	2007 год	2008 год
1.	Лизинг технологического оборудования и специальной техники для субъектов животноводства	500,0	1000,0	1000,0
2.	Лизинг сельхозтехники для переработки продукции растениеводства	5000,0	7000,0	7000,0
3.	Лизинг технологического оборудования для предприятий по переработке сельскохозяйственной продукции	1500,0	1000,0	1000,0
4.	Субсидирование ставок вознаграждения по кредитам, выдаваемым банками второго уровня предприятиям по производству сельскохозяйственной техники, узлов, агрегатов, запасных частей к ним и оборудования на пополнение их оборотных средств	-	900,0	1500,0
	Итого	7000,0	9900,0	10500,0

Как видно из таблицы 6 наблюдается ежегодный рост расходов на предоставление оборудования, техники сельхозтоваропроизводителям на лизинговой основе. Если в в 2005 году эта сумма составляла лишь 500 млн. тенге, то к 2008 году эта сумма составит 10 млрд. 500 млн. тенге.

Анализ лизинговых операций в Республике Казахстан в разрезе отраслевого использования по областям выявил следующие тенденции:

- лидирующее положение по лизинговым услугам легковых автомобилей в общем объеме занимает Алматинская (37,3%) и Южно-Казахстанская (25,6 %) области;

по лизингу сельскохозяйственных машин лидирующее положение занимает Костанайская область (99,8%);

по лизингу воздушных судов и прочих машин и оборудования первоеместо занимает г.Алматы (100% и 70% соответственно);

по лизингу прочего сухопутного транспортного оборудования впереди идут Мангистауская (67%), Восточно-Казахстанская (14,9%), Костанайская (15.4%) области.

Качественные характеристики развития лизинга проявляются в:

- сроках договоров;

- обеспечении сделок; формах взаимоотношений лизингодателей с поставщиками; сокращении стоимости лизинговых услуг;

- укреплении лизинговых компаний, росте их специализации; использовании различных форм лизинга;

- создании новых лизинговых компаний с участием западного капитала; статистике снижения уровня невыполнения договорных обязательств;

- льготах в регионах.

Некоторые лизинговые компании стали увеличивать уставные капиталы для того, чтобы расширить возможности привлечения кредитных ресурсов, участвовать в тендерах на получение государственных гарантий.

3.ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

3.1 Проблемы развития лизинговых отношений в Казахстане

В условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов, бюджетных средств и иностранных инвестиций казахстанские предприятия не способны сразу оплачивать приобретение новой техники, производители оборудования сами нуждаются в значительных финансовых ресурсах, банки требуют немедленного залогового обеспечения для кредитования хозяйствующих субъектов.

Анализ состояния технической оснащенности предприятий показывает предельную степень физического и морального износа основных фондов, что является одной из причин низкой эффективности работы большинства отечественных производителей. Все перечисленные факторы негативно влияют на состояние национальной экономики и требуют поиска альтернативных путей обновления основных средств по сравнению с покупкой или кредитом.

Проблемами технической оснащенности производства и переработки продукции сельского хозяйства в настоящий момент являются:

1) высокая степень изношенности (80 %) и низкие темпы обновления (5, 6 % за последние четыре года) сельхозтехники;

2) низкая оснащенность сельхозтоваропроизводителей специальной техникой и оборудованием;

3) недостаточность средств, выделяемых государством на обновление машинно-тракторного парка республики;

4) диспаритет цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию;

5) отсутствие у предприятий переработки сельхозсырья средств на существенную модернизацию производства;

6) недоступность кредитных средств банков второго уровня ввиду высоких процентных ставок при кредитовании и отсутствия залогового обеспечения;

7) недостаток современных отечественных разработок оборудования и технологий;

8) дороговизна высокопроизводительного зарубежного оборудования;

9) низкий уровень автоматизации процессов фасовки, погрузки и разделки сырья.

Для решения этих проблем ставится задача стимулирования роста энергообеспеченности сельскохозяйственного производства посредством инвестиции финансового лизинга и субсидирования процентных ставок по кредитам и лизингу, а также ускоренной модернизации технологических процессов и оборудования.

Формирование и развитие лизинговых отношений позволяет обеспечить условия и возможности по реконструкции технического потенциала казахстанских предприятий. Однако в настоящее время уровень развития лизинга в республике еще не в полной мере соответствует предъявленным к нему требованиям. Это объясняется слабой эффективностью применяемых организационно-экономических механизмов лизинга, несовершенством законодательных и правовых актов по вопросам управления лизингом, недостаточной информационной базой о составе и характере предлагаемых лизинговых услуг, психологической неподготовленностью многих потенциальных лизингополучателей для полноценного участия в лизинговых отношениях, слабостью инвестиционного потенциала многих лизинговых компаний, которые зачастую еще не в полной мере могут использовать свои возможности из-за недостаточной квалификации работников и небольшого опыта работы в данной сфере. В связи с этим на сегодняшний день многие лизинговые компании проводят политику укрупнения - через привлечение свободных финансовых ресурсов банковского и страхового сектора с непосредственным участием в деятельности лизинговых фирм и привлечением их клиентов для расширения сферы лизинговой деятельности. Кроме того, наблюдается тенденция объединения самих лизинговых компаний в ассоциации и союзы, но эта сторона лизинговых отношений находится на стадии зарождения и становления и требует дальнейших исследований по совершенствованию методических подходов управления механизмом лизинга и изучению организационно-экономических факторов эффективности использования лизинга в условиях Казахстана.

Для обеспечения экономической надежности функционирования лизинговых компаний и ассоциаций необходимо принятие мер по совершенствованию законодательной и нормативной базы по лизингу создание условий для сближения интересов всех участников лизинговых отношений.

По лизингу строительных механизмов занимает лидирующее положение Западно-Казахстанская область (98%), по лизингу офисного оборудования (в т.ч. компьютеры) - Южно-Казахстанская область (99%) и Восточно-Казахстанская область (81,5%). Вместе с тем, исследование динамики развития лизинга показывает его медленный рост в общей структуре услуг, оказываемых по Республике Казахстан, что связано, с низкой оценкой эффективности лизинга. Это объясняется в первую очередь тем, что не всегда лизинговыми компаниями используются критерии соответствия факторам успеха, а именно:

ориентированность на потребности рынка, лизингополучателей;

соответствие запросов лизингополучателей стратегическим задачам лизинговой фирмы;

нечеткая рыночная ориентация лизингового проекта;

эффективное управление лизинговым проектом;

- поощрение творческих устремлений персонала лизинговой фирмы;

- мобилизация и использование собственных средств хозяйствующих субъектов, которые складываются из амортизационных отчислений и прибыли;

- внедрение и использование механизмов международного и межгосударственного лизинга.

Государство может поддерживать инвестиционную активность предприятий через прямое бюджетное финансирование лизинговых проектов вприоритетных отраслях экономики, заключение лизинговых контрактов на межправительственном уровне, субсидирование, предоставление государственных гарантий коммерческим банкам.

В качестве негативных сторон прямого государственного лизингового регулирования отмечается ограниченность бюджетных средств, концентрация выделяемых средств у крупных предприятий без привлечения в лизинговый процесс предприятий малого и среднего бизнеса, инертность при решении различных организационных вопросов в регионах.

В этих условиях важным элементом государственной политики может стать механизм конкурсного проектного инвестирования, нацеленный на увеличение масштабов и повышение качества инвестируемого капитала.

Для обеспечения высокой отдачи вкладываемых бюджетных средств и средств частных инвесторов свое дальнейшее развитие должна получить

система конкурсного размещения как централизованных, так и частных инвестиционных ресурсов по критериям высокой экономической эффективности инвестиционных ресурсов на принципах долевого участия средств бюджета в их финансирование.

В соответствии с опытом использования лизинга, в других странах предлагаются следующие основные направления повышения эффективности лизинговых операций:

активизация государственного стимулирования для создания условий по развитию частного предпринимательства и регулирование их деятельности;

использование сбережений населения через накопительные пенсионные фонды, использование свободных ресурсов страховых организаций через механизм гарантированных заимствований;

привлечение средств банков и других кредитных учреждений с созданием условий заинтересованности банков в кредитовании реального сектора экономики через дифференциацию ставок по корпоративному подоходному налогу финансовых учреждений от краткосрочных и долгосрочных кредитов, участников и получением ими прибыли пропорционально вложенному капиталу.

В ходе проведения оценки эффективности лизинговых проектов, необходимо использовать систему экономических показателей и соблюдать следующую последовательность, основанную на определенных этапах:

1. Анализ целесообразности инвестиционного проекта, когда базовым критерием является не только анализ динамики поступления и выбытия денежных потоков, но и общественная значимость проекта по отраслевом}, региональному, общегосударственному уровню.

2. Оценка экономической эффективности, когда базовым критерием является способность проекта обеспечить достаточный темп прироста инвестированных средств (фондоотдача, материалоемкость, производительность труда).

3. Оценка рисков, связанных с осуществлением проекта, когда базовый критерий будет считаться эффективным, сели он финансово состоятелен(платежеспособен), экономически эффективен (рентабелен), устойчив к влиянию фактора риска.

4. Определение критериев обеспеченности ресурсов, т.е. наличие необходимого научно-технического потенциала специалистов соответствующего профиля и квалификации, наличие производственных мощностей, технологической альтернативы конкурирующих технологий.

5. Поиск и распределение источников инвестирования для реализации лизингового проекта. При этом два первых этапа некоторые ученые не делят, а рассматривают как единый показатель экономической эффективности. Однако, данное разделение является актуальным, т.к. отражает более глубокий подход к оценке эффективности инвестиционного проекта, позволяющего проанализировать отдельные критерии эффективности как на общенациональном, региональном, отраслевом, внутрифирменном уровне.

Повышенный спрос на технические средства приводит к увеличению объемов сделок, осуществляемых лизинговыми фирмами. В орбиту лизингового бизнеса втягиваются все новые технические средства. Отсюда возникает необходимость; крушения фирм, их специализации, создания юридически самостоятельных фирм, в которых данное акционерное общество будет обладать контрольным пакетом акций. То есть речь идет о переходе к компаниям холдингового типа. Функциональный принцип построения лизинговых ассоциации и компаний на основе фирм холдингового типа позволит существенно сократить расходы по проведению лизинговых операций. Например, вопросы рекламы и издательской деятельности вполне могут находиться в ведении компании -- держателя контрольного пакета. Холдинговая компания может иметь общую службу изучения клиентуры. Вопросы страхования лизинговых сделок также могут решаться на уровне холдинга при условии контракта со страховой компанией.

Новые сферы деятельности лизинговых фирм, несомненно, повлекут и усложнение организационной структуры. Здесь проявляется общий принцип - организационная структура должна перестраиваться с учетом потребностей рынка, обеспечивая прогресс в лизинговом бизнесе.

3.2 Направления повышения эффективности управления лизинговым процессом

Для эффективного использования лизингового инвестирования возникает необходимость совершенствования и рационализации организационных форм лизинговых компаний. На основе изучения отечественного и зарубежного опыта управления лизинговыми компаниями предлагается следующий подход к формированию организационной структуры лизинговой компании (ПРИЛОЖЕНИЕ З).

Структура лизинговой компании должна предусматривать большое количество аналитических служб, сильное маркетинговое и юридическое обеспечение. Очень важно постоянное взаимодействие с банковскими учреждениями, страховыми компаниями и административными государственными структурами.

Принципиально организационная структура лизинговой компании, должна быть представлена тремя потоками управления: коммерческим, финансово-правовым, общим. Исходя из анализа практики казахстанских лизинговых компаний, отдел лизинговых договоров нужно исключить из финансово-правовой службы и отнести к коммерческому блоку т.к. по выполняемым функциям он ближе к экспертной службе. Исходя из анализа бухгалтерской отчетности и их законности, проводимой финансово-правовой службой, отдел лизинговых договоров вместе с экспертным должен рассмотреть условия лизингового контракта и произвести необходимую корректировку лизингового договора, если аналитические данные службы развития инфраструктуры лизингового сервиса будут влиять на условия договора. В функцию отдела развития инфраструктуры лизингового сервиса, будет входить исследование конкретных видов лизингового сервиса сопутствующее передаче в лизинг лизингового имущества и обеспечением, дополнительного контроля состояния техники у лизингополучателя.