Финансы Российской Федерации

Что касается второй составляющей данного определения -- его превращения в промышленный капитал, то в связи с изменением структуры современной экономики можно говорить о расширении направлений использования финансового капитала. Одним из крупнейших потребителей финансовых ресурсов становятся организации сферы услуг, занимающиеся разработкой нематериальных продуктов. Капитализация многих таких компаний в мировой экономике значительно превышает традиционные промышленные предприятия.

На основе сказанного нельзя не согласиться с точкой зрения Е.П. Плотниковой, согласно которой природа финансового капитала и его функции в рыночной экономике конкретизируются и видоизменяются в соответствии с тем или иным этапом развития капитализма и рыночной экономики.

Исследователи А. Бузгалин и А. Колганов, следуя логике К. Маркса, называют такой капитал фиктивным, подразумевая под этим не то, что капитал нереален, а то, что перед нами реальность особого рода. Такой капитал по своей природе как качественно, так и количественно не определен. Такому финансовому капиталу свойственны постоянная смена субъекта собственности и размытость.

Рассмотрим особенности структуры финансового капитала в российской экономике. Необходимо отметить, что с 1998г. в России происходит постепенное накопление основного капитала (рис. 1).

Рис. 1. Валовое накопление основного капитала с 1995 по 2010г. (в ценах 2003г. -- в млрд руб., в ценах до 1998 г. -- в трлн руб.)

Однако для того чтобы понять структуру финансового капитала, необходимо проанализировать ряд других макроэкономических показателей.

В частности, анализ динамики чистого кредитования экономики показывает, что даже в текущих ценах (без учета инфляционных процессов) в последние годы этот показатель резко снизился, что говорит о недостаточной эффективности процесса трансформации накопленного капитала с использованием финансовых структур (рис. 2).

Так динамика приведенного показателя значительно отличается от показателя валовых сбережений в экономике (рис. 3).

Рис. 3. Валовое сбережение в российской экономике с 1998 по 2009г.. млрд руб. (до 1998 г. - в трлн руб.)

Валовые сбережения в экономике неуклонно росли на протяжении последнего десятилетия (за исключением периода мирового экономического кризиса), в то время как чистое кредитование было подвержено значительным колебаниям. Даже в кризисный период объемы сбережений упали в гораздо меньшей степени, чем объемы чистого кредитования.

Это может говорить о неэффективности механизма трансформации сбережений в инвестиции в российской экономике. Несмотря на значительное количество финансовых структур и обширную сеть их функционирования по всей стране, вопросы эффективного использования привлеченных средств остаются открытыми.

По-прежнему среди различных субъектов финансового рынка наиболее влиятельными в российской экономике остаются банки (рис. 4).

Анализ деятельности кредитных организаций на территории России показывает, что они последовательно наращивают объем кредитования российской экономики. В то же время эти объемы несоизмеримо малы с объемами финансовых ресурсов, обращающихся в экономике. В первую очередь речь идет о спекулятивной деятельности крупных участников рынка ценных бумах. Известно, что в период кризиса во второй половине 2008 г. значения крупнейших фондовых индексов страны упали до 70%, что во многом было обусловлено оттоком спекулятивных денег из страны.

Таким образом, на основании изложенного можно сделать некоторые выводы. В российской экономике, несмотря на определенный прогресс в валовом сбережении финансовых ресурсов с конца 1990-х гг., все еще нельзя говорить о стабильном приросте финансового капитала страны. Значительные объемы денежных средств не связаны как с традиционной сферой материального производства, так и не обслуживают процессы развития нематериальной сферы, служа лишь инструментом спекулятивного обогащения их владельцев. В том числе к таким владельцам относятся и многие банковские структуры страны. Обозначенная проблема является весьма актуальной и требует дополнительного осмысления с точки зрения выработки конкретных механизмов трансформации сбережений в инвестиции.

Заключение

Один из уроков текущего мирового кризиса следующий: в условиях глобализации многократно возрастает потенциал развития сильных финансовых систем, обеспечивая притяжение новых капиталов, посредников и реципиентов инвестиций и создавая условия для их превращения в мировые финансовые центры. В периоды повышения деловой активности в таких центрах формируются основные мировые потоки капитала, а в периоды кризисов они становятся «тихой гаванью» для мировых капиталов, уходящих от возрастающих рисков. Глобализация резко сокращает период суверенного существования слабых национальных систем, превращая их в периферию современного финансового мира.

Если финансовая система России подойдет к следующему глобальному кризису более слабой, чем ее основные конкуренты, то она может его не пережить. Поэтому задачи модернизации российской финансовой системы необходимо решить в ближайшие пять--семь лет. Мы не имеем права дальше откладывать реформы; но при этом у нас нет и права на ошибки -- уже не будет времени их исправить.

Литература

1. Акимова О.Е. Тенденции движения финансового капитала в российской экономике / О.Е. Акимова, А.С. Пугиев // Финансы и кредит. - 2011. - № 35. - С. 7-10.

2. Алексеев П.В. Роль регулирования платежного баланса в модернизации российской экономики // Финансы и кредит. - 2011. - № 18. - С. 9-16.

3. Андрианов В. Новая архитектура глобальной финансовой и экономической системы: возможные контуры // Проблемы теории и практики управления. - 2011. - № 9. - С. 8-15.

4. Бюджетное послание Президента РФ "О бюджетной политике в 2012-2014 годах" от 29 июня 2011 г. // Налоговое планирование. - 2011. - № 3. - С. 3-14.

5. Власов С. Исследование устойчивости государственных финансов России // Вопросы экономики. - 2011. - № 7. - С. 102-120.

6. Деева А.И. Финансы и кредит. - М.: КНОРУС, 2009. - 544 с.

7. Дудка В.Д. Неэффективная финансовая система как барьер развития технологического уклада страны // Инвестиции в России. - 2011. - № 9. - С. 56-59.

8. Дьяченко М.Н. Стабилизационная финансовая политика государства: теория и опыт России // Финансы и кредит. - 2011. - № 26. - С. 32-40.

9. Ильина Л.И. Влияние системы рефинансирования на развитие экономики / Л.И. Ильина, Н.В. Ружанская // Финансы и кредит. - 2011. - № 44. - С. 28-36.

10. Киселева О.В. Роль бюджетного финансирования в инвестиционной политике Российской Федерации // Финансы и кредит. - 2011. - № 36. - С. 55-59.

11. Климанов В.В. Внедрение программного бюджета: первые проблемы и вопросы / В.В. Климанов, А.А. Михайлова // Финансы. - 2011. - № 9. - С. 8-10.

12. Кормилицына И.Г. Финансовая стабильность: сущность, факторы, индикаторы // Финансы и кредит. - 2011. - № 35. - С. 44-54.

13. Кцоев А. Влияние субсидий на финансовое состояние сельского хозяйства // Экономист. - 2011. - № 10. - С. 91-96.

14. Лебединская Е. Повышение эффективности - основная задача бюджетной политики // Экономист. - 2011. - № 2. - С. 51-62.

15. Левчаев П.А. К вопросу о современном рассмотрении категории финансов // Финансы и кредит. - 2011. - № 26. - С. 2-5.

16. Милюков А.И. Финансово-кредитный механизм развития регионов // Деньги и кредит. - 2011. - № 10. - С. 6-9.

17. Миркин Я.М. Глобальные финансы - 2012: прогноз, траектория для финансов России // Банковское дело. - 2011. - № 11. - С. 18-23.

18. Нешитой А.С. Финансы: учебник для вузов / А.С. Нешитой. - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Дашков и Ко, 2005. - 512 с.

19. Пальшина Е.Н. Социальные аспекты финансовой политики России в посткризисный период // Финансы и кредит. - 2011. - № 26. - С. 12-17.

20. Свищев В.А. Федеральный бюджет как инструмент государственной политики // Финансы и кредит. - 2011. - № 23. - С. 28-33.

21. Симчера В. Антикризисные финансовые реформы: насколько они действенны? / В. Симчера, В. Кургузов // Экономист. - 2011. - № 2. - С. 63-73.

22. Стрелец И. Роль финансовых инноваций в распространении экономической нестабильности / И. Стрелец, М. Столбов // Мировая экономика и международные отношения. - 2011. - № 6. - С. 56-64.

23. Сухарев О. Экономический рост, финансовая система и инвестиции // Инвестиции в России. - 2011. - № 8. - С. 3-13.

24. Сухарев О.С. Экономический рост и финансовая политика: анализ факторов и условий // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 32. - С. 2-15.

25. Суэтин А.А. Финансовые итоги 2010 года // Аудитор. - 2011. - № 6. - С. 52-58.

26. Татаринова Л.Ю. Влияние финансовой среды на развитие розничного банкинга в России // Финансы и кредит. - 2011. - № 22. - С. 39-45.

27. Трошин А.Н. Финансы и кредит: учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 408 с.

28. Уманец О.П. Федеральный бюджет Российской Федерации: вопросы управления и проблема неопределенности // Финансы и кредит. - 2011. - № 13. - С. 46-56.

29. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Под ред. В.К. Сенчагова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2005. - 720 с.

30. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов по экономическим специальностям / ред. Л.А. Чалдаева. - М.: Юрайт, 2011. - 540 с.

31. Финансы: учебник для вузов / ред. Г.Б. Поляк. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 703 с.

Размещено на Allbest.ru