Анализ структуры активов показал, что в начале года доля внеоборотных активов была преобладающей и составляла 51,24% от совокупных активов, однако к концу года доля внеоборотных активов возросла до 52,40%. На основе этого изменившую структуру активов можно считать в целом благоприятной.

В составе внеоборотных активов преобладающими являются основные средства, составлявшие на начало года 39,67%, на конец года 38,48% от общих активов, что является положительным фактором, так как основные средства являются основой производственного развития предприятия.

В составе оборотных активов лидирующую позицию на начало года занимает дебиторская задолженность (20.33%), что является не совсем хорошим фактором, так как эффект от этих активов понижает инфляция. Однако в течение года дебиторская задолженность сократилась и составила 17,52% от активов.

Доля запасов значительно увеличилась - на начало года составляла 18,35%, на конец года 27,38%. Таким образом запасы увеличились практически в два раза. Чтобы оценить эффект от этого изменения, рассмотрим структуру запасов: на 31,13% к итогу баланса увеличилась доля сырья и материалов, также сильно возросла доля затрат в НЗП (на 32,57% к итогу баланса). Доля готовой продукции и отгруженных товаров сократилась в течение года. В целом по запасам прослеживается негативная динамика. Это отмечается и по повышению уровня сырья и материалов и по сокращению количества отгруженных товаров. В свою очередь, положительно оценивается темпы прироста производства (НЗП) и незначительное снижение количества готовой продукции на складе.

Наиболее ликвидные активы в виде краткосрочных финансовых вложений и денежных средств сократились - на начало года 7,77%, на конец года 4,32%. Это неблагоприятная динамика показывает, что у предприятия могут возникнуть проблемы со срочной ликвидностью.

В целом по активам ситуация достаточно удовлетворительная. Это показано и на превышении оборотных активов над внеоборотными, и сокращение дебиторской задолженности. Обратная сторона прослеживается в виде увеличения некоторых видов запасов, что говорит о их неполном и нерациональном использовании и в сокращении практически в два раза уровня текущих активов.

Анализ пассивов показывает, что в течение года собственный капитал превышает заемный - на начало года 52,89% против 47,11% и на конец года 50,96% против 49,04%. Это хорошие показатели, положительно характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Нераспределенная прибыль увеличилась ровно в два раза (4,96% и 7,64% на начало и конец года). Это отрицательная динамика, так как нераспределенная прибыль является первостепенным источником наращения своего капитала. Это показывает и сокращение разрыва между собственным и заемным капиталом в структуре всего пассива.

Доля долгосрочных обязательств сократилась на 4,05% к концу года, а доля краткосрочных, напротив, возросла на 5,98% и составила 39,86% от общего пассива. Это динамика негативно отражает изменение структуры пассивов, так как долгосрочные обязательства дешевле и могут быть приравнены к собственному капиталу.

В составе краткосрочных обязательств преобладает доля кредиторской задолженности: на начало года 26,94%, на конец года 26,11%. Так как это наиболее срочные обязательства, они требуют для своего погашения наиболее ликвидные средства. Также видно, что более чем в два раза возросли краткосрочные кредиты и займы. К концу года они составили 13,76% от общих пассивов.

В целом структура пассива оценивается положительно, совокупные пассивы являются преобладающими, несмотря на изменение их динамики к концу года. Неудовлетворительным считается сокращение долгосрочных обязательств и увеличение краткосрочных, в которых резко возросла доля кредитов и займов, но также сократилась преобладающая доля кредиторской задолженности.

По результатам анализа финансовой устойчивости прослеживается увеличение собственных оборотных средств на 820 тыс. руб., также произошло увеличение собственных оборотных и долгосрочных заемных средств на 420 тыс. Основные источники формирования запасов тоже увеличились, но их обеспеченность собственными источниками сократилась на 1195 тыс. руб. Обеспеченность же общими источниками увеличилась и это говорит в целом о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Но все же собственные источники остались по итогам года ниже запасов, что показывает на неспособность предприятия обеспечить себя самостоятельно необходимыми ресурсами. Это определяет тип финансовой устойчивости как кризисный.

Мультипликатор собственного капитала находится в пределах норматива, из чего следует, что предприятие не испытывает в нем дефицита.

В долгосрочном промежутке предприятие испытывает затруднения с финансовой устойчивостью, в том числе произошло сокращение и без того небольшого уровня долгосрочных финансовых вложений. Обеспечение собственными оборотными средствами выросла и на конец года показала превышение минимального норматива. Рост собственных источников делает предприятие более устойчивым, но не преодолевает еще отметку кризисного состояния финансовой устойчивости.

По результатам анализа ликвидности баланса делаем вывод, что наиболее ликвидные активы не обеспечивают наиболее срочные обязательства, к тому же эта ситуация к концу года еще ухудшилась. Это делает нестабильной ситуацию с быстрой ликвидностью и в этой области может случиться кризис. Быстрореализуемые и медленнореализуемые активы за год выросли и превышают уровень соответственно краткосрочных и долгосрочных пассивов. Постоянные пассивы преобладают над труднореализуемыми активами. В целом ликвидность соответствует нормативам, исключая быструю ликвидность, на проблему которой необходимо обратить внимание.

Абсолютная ликвидность к концу года снизилась на 0,08 пунктов от минимально установленного норматива. Текущая платежеспособность увеличилась в противовес промежуточной - все это говорит о нарастающих проблемах с обеспечением более срочных обязательств над менее срочными. Наблюдается также сокращение соотношения запасов над краткосрочными обязательствами и повышение соотношения дебиторской задолженности над кредиторской. В этом просматривается нездоровая тенденция, в которой замечается нерациональное перераспределение этих средств.

Оборачиваемость активов в целом снизилась, как и оборачиваемость оборотных активов. Замедление оборачиваемости снижает экономические результаты предприятия. Произошло увеличение продолжительности операционного цикла за счет запасов. Но вместе с ними и замедлилась оборачиваемость заемного капитала. В целом видна неблагоприятная тенденция, так как замедление оборачиваемости требует вовлечение новых средств для обеспечения продолжения роста выручки.

Экономический результат замедления оборачиваемости снизил рост выручки, которая выросла отчасти за счет увеличения эффекта от использования основных средств. Но средняя величина оборотных средств сократилась, так как произошло снижение эффективности их использования.

В итоге высвобождения средств на 15,04 дня повысилась продолжительность оборота, что с начала года нарастающим итогом повысило выручку на 1712,89 тыс. руб.

Анализ структуры прибыли и убытков показало на выросшую долю себестоимости, которая к концу году составила 90,49% от общей выручки. На начало года она составляла 79,69% от выручки. За счет повышения себестоимости значительно сократилась валовая прибыль. На начало года она составляла 20,31% от всей выручки, на конец года она сократилась до 9,51%. Резко сократились управленческие и коммерческие расходы, что предотвратило столь же резкое снижение прибыли от продаж. К концу года она сократилась на 4,72% в доле от общей выручки. За счет стремительного сокращения операционных и внереализационных расходов прибыль до налогооблажения увеличилась более, чем в два раза и к концу года составляла 8,83% от выручки. Вырос налог на прибыль, который к концу года составил в доле от выручки 2,12%. В итоге за счет стремительного сокращения всех видов расходов, кроме себестоимости ровно в два раза выросла чистая прибыль, которая на начало года занимала 4,69%, а к концу года составила 7,32% от выручки.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции и услуг

Изменение прибыли всего 3900-6500 = - 2600

Влияние объема реализации 36500 /32000 *100% = 114,06

Проанализировав структуру активов и пассивов предприятия делаем выводы о превышении к концу года оборотных активов над внеоборотными за счет запасов. Запасы выросли за счет увеличения сырья и материалов, сокращения отгруженных товаров. Это говорит о увеличении неиспользуемых запасов. С другой стороны выросли затраты в НЗП и произошло сокращение готовой продукции на складе. Уровень дебиторской задолженности сократился и ввиду инфляции это оценивается положительно - доля дебиторской задолженности перестала быть преобладающей. Но также сократились наиболее ликвидные активы и понизилась абсолютная и текущая ликвидность предприятия, в то время как увеличились наиболее срочные обязательства. В целом по активам предприятие должно сократить неиспользуемые запасы, реализовать готовую продукция, а дополнительные средства, получившиеся от этих операций, а также задействованных за счет сокращения дебиторской задолженности направить на обеспечения своей текущей ликвидности, тем самым повышая уровень финансово устойчивости.

В структуре пассивов прослеживается сокращение соотношения собственного и заемного капитала, причем долгосрочные обязательства сократились на 4,05%, а краткосрочные выросли на 5,98%. Рост доли этих обязательств произошел за счет повышения более чем в два раза (13,76% от общих пассивов) кредитов и займов, а также кредиторской задолженности 26,11% на конец года, но в общей доле пассивов к концу года она сократилась по сравнению с началом. Изменения по пассивам ухудшают устойчивость предприятия. Важным условием должна стать тенденция к сокращению разрыва между долгосрочными обязательствами и краткосрочными, так как первые ввиду их длительного использования могут быть приравнены к собственному капиталу, к тому же они дешевле.

Экономический результат высвобождения оборотных средств в размере 1712,89 тыс. руб. может быть использован в том числе и на решение этой ситуацию, которая может устранить и проблему низкой текущей ликвидности за счет вливания средств в краткосрочные инвестиции.

По результатам оценки структуры прибылей и убытков заметна увеличившаяся себестоимость, результатом изменения которой явилось сокращение на 60% валовой прибыли. Это также следствие нерационального использования оборотных активов, а точнее запасов, затраты на которые растут, но которые не обеспечивают должного эффекта.

Факторный анализ показал, что за счет себестоимости произошло снижение прибыли на 5800 тыс., что является очень серьезным фактором, который требует пересмотра сметы затрат.

В общем произошло повышение чистой прибыли за счет огромного сокращения всех видов расходов, не связанных с себестоимостью товаров и услуг. Это привело к повышению экономической и финансовой рентабельности. Показатели деловой активности дают представление об общем замедлении оборачиваемости ресурсов, что на 10,5% снизило общую рентабельность.

Повышение себестоимости оказало также влияние на повышение на 12833 тыс. руб. порога рентабельности, доля превышения которого превышает долю прироста выручки, за счет чего снизился и запас финансовой устойчивости предприятия на 3833 тыс. руб.

Факты о платежеспособности, ликвидности и рентабельности активов дают представление о высокой угрозе банкротства, что подверждают вычисления модели Альтмана.

В итоге для обеспечения выживания и увеличения выручки предприятие должно решать проблему текущей ликвидности, повышать эффективность оборотных средств и сокращать долю краткосрочных кредитов и займов. Платежеспособность предприятия позволяет пока покрывать эти долги, но сделанный анализ выявляет негативную тенденцию, для устранения которой можно воспользоваться изложенными выше рекомендациями.

Заключение