Анализ и движение денежных средств предприятия

260,64

149,01

158,17

-102,47

Период оборачиваемости в днях

1,38

2,42

2,28

0,89

Итоговая сумма притоков денежных средств.

462385

498967

650456

188 071

Итоговая сумма оттока денежных средств.

460051

497562

651425

191 374

Чистые денежные средства по всем видам деятельности

2334

1405

-969

-3 303

Соотношение оттоков денежных средств

1,005

1,003

0,999

-0,007

Снижение является положительной тенденцией и свидетельствует об ускорении оборачиваемости денежных средств. А рост данного показателя наоборот свидетельствует о замедлении оборачиваемости денежных средств.

Показатель чистых денежных средств по всем видам деятельности в 2009 году по сравнению с другими годами имеет отрицательное значение, поэтому соотношение оттоков и притоков составило 0,999, что ниже, чем в 2007 году -- на -0,007. Это говорит о том, что в 2009 году оттоки выше притоков -- на _969 тыс. руб.

3.3 Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами

Для анализ движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2007 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице 8.Таблица 8

Анализ движения денежных средств прямым методом за 2007 г.

Таблица

Показатели	Сумма, (+,-) тыс. руб.	в том числе
		денежные поступления	денежные платежи
		сумма (+), тыс. руб.	структура, %	сумма (-), тыс. руб.	структура, %
Остаток денежных средств на начало отчетного года	1139	-	-	-	-
Денежные потоки по текущей деятельности	-	-	-	-	-
Средства полученные от заказчиков	381372	381372	82,48	-	-
Полученное страховое возмещение	10318	10318	2,231	-	-
Прочие доходы	3653	3653	0,79	-
Денежные средства, направляемые:	373591	-	-	373591	81,21
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	236314	-	-	236314	51,37
на оплату труда	68238	-	-	68238	14,83
на выплату дивидендов, процентов	3842	-	-	3842	0,84
на расчеты по налогам и сборам	34959	-	-	34959	7,60
на командировочные расходы	702	-	-	702	0,15
на обучение кадров	137	-	-	137	0,03
на прочие расходы	29399	-	-	29399	6,39
Валовые денежные оттоки от текущей деятельности	-	395343	85,50	373591	81,21
Чистые денежные средства от текущей деятельности	21752	-	-	-	-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	7966	7966	1,72	-	-
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-	-	-
Полученные проценты	-	-	-	-	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	-	-	-	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	23087	-	-	23087	5,02
Валовые денежные потоки по инвестиционной деятельности		7966	1,72	23087	5,02
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности	-15121	-	-	-	-
Денежные потоки по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	-	-	-	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	59076	59076	12,78		-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	63167			63167	13,73
погашение обязательств по финансовой аренде	206			206	0,04
Валовые денежные потоки по финансовой деятельности		59076	12,78	63373	13,78
Чистые денежные средства по финансовой деятельности	-4297
Валовые денежные потоки по всем видам деятельности		462385	100	460051	100
Чистые денежные средства по всем видам деятельности	2334
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	3473	-	-	-	-

Анализ движения денежных средств за 2007 г., проведенный в данной таблице, показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 462385 тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 85,5%, по финансовой деятельности 12,78%, по инвестиционной деятельности 1,72% от общей суммы поступлений.

Из всей поступившей суммы денежных средств наибольший удельный вес занимают средства полученные от заказчиков, сумма поступлений составила 381372 тыс. руб.

Низкая доля поступивших денежных средств поступила в виде выручки от продаж продукции, это свидетельствует о том, что организация получает доход главным образом, от своей основной деятельности.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 460051 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю (81,21%). Наибольшая доля в отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (более 50%).

В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 2334 тыс. руб. остаток на конец года возрос до 3473 тыс. руб.

Для анализ движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2008 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице 9.

Таблица 9. Анализ движения денежных средств прямым методом за 2008 г.

Показатели	Сумма, (+,-) тыс. руб.	в том числе
		денежные поступления	денежные платежи
		сумма (+), тыс. руб.	структура, %	сумма (-), тыс. руб.	структура, %
Остаток денежных средств на начало отчетного года	3473	-	-	-	-
Денежные потоки по текущей деятельности	-	-	-	-	-
Средства полученные от заказчиков	418686	418686	83,91		-
Полученное страховое возмещение	10431	10431	2,095		-
Прочие доходы	10041	10041	2,01	-
Денежные средства, направляемые:	411063	-	-	411063	82,62
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	249140	-	-	249140	50,07
на оплату труда	90978	-	-	90978	18,28
на выплату дивидендов, процентов	4233	-	-	4233	0,85
на расчеты по налогам и сборам	40218	-	-	40218	8,08
на командировочные расходы	658	-	-	658	0,13
на обучение кадров	319	-	-	319	0,06
на прочие расходы	25517	-	-	25517	5,13
Валовые денежные оттоки от текущей деятельности	-	439158	88,01	411063	82,62
Чистые денежные средства от текущей деятельности	28095	-	-	-	-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	1756	1756	0,35	-	-
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-	-	-
Полученные проценты	-	-	-	-	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	-	-	-	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	37986	-	-	37986	7,63
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	240			240	0,05
Валовые денежные потоки по инвестиционной деятельности		1756	0,35	38226	7,68
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности	-36470	-	-	-	-
Денежные потоки по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	-	-	-	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	58053	58053	11,63		-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	48237			48237	9,69
погашение обязательств по финансовой аренде	36			36	0,01
Валовые денежные потоки по финансовой деятельности		58053	11,63	48273	9,70
Чистые денежные средства по финансовой деятельности	9780
Валовые денежные потоки по всем видам деятельности		498967	100	497562	100
Чистые денежные средства по всем видам деятельности	1405
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	4878	-	-	-	-

Анализ движения денежных средств за 2008 г., проведенный в данной таблице, показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 498967 тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 88,01%, по финансовой деятельности 11,63%, по инвестиционной деятельности 0,35% от общей суммы поступлений.

Из всей поступившей суммы денежных средств наибольший удельный вес занимают средства полученные от заказчиков, сумма поступлений составила 418686 тыс. руб. (83,91%).

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 497562 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю (82,62%). Наибольшая доля в отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (50,07%).

В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 1405 тыс. руб. , что ниже, чем в предыдущем году, остаток на конец года возрос до 4878 тыс. руб.

Для анализ движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2009 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице 10.

Таблица 10. Анализ движения денежных средств прямым методом за 2009 г.

Показатели	Сумма, (+,-) тыс. руб.	в том числе
		денежные поступления	денежные платежи
		сумма (+), тыс. руб.	структура, %	сумма (-), тыс. руб.	структура, %
Остаток денежных средств на начало отчетного года	4878	-	-	-	-
Денежные потоки по текущей деятельности	-	-	-	-	-
Средства полученные от заказчиков	515851	515851	79,31		-
Полученное страховое возмещение	12726	12726	1,955		-
Прочие доходы	1362	1362	0,21	-
Денежные средства, направляемые:	519157	-	-	519157	79,70
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	329381	-	-	329381	50,56
на оплату труда	105379	-	-	105379	16,18
на выплату дивидендов, процентов	9120	-	-	9120	1,40
на расчеты по налогам и сборам	47200	-	-	47200	7,25
на командировочные расходы	1054	-	-	1054	0,16
на обучение кадров	328	-	-	328	0,05
на прочие расходы	26695	-	-	26695	4,10
Валовые денежные оттоки от текущей деятельности	-	529939	81,47	519157	79,70
Чистые денежные средства от текущей деятельности	10782	-	-	-	-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	2549	2549	0,39	-	-
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-	-	-
Полученные проценты	-	-	-	-	-
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	-	-	-	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	70338	-	-	70338	10,80
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	0			0	-
Валовые денежные потоки по инвестиционной деятельности		2549	0,39	70338	10,80
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности	-67789	-	-	-	-
Денежные потоки по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	-	-	-	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	117968	117968	18,14		-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	61930			61930	9,51
погашение обязательств по финансовой аренде	0			0	-
Валовые денежные потоки по финансовой деятельности		117968	18,14	61930	9,51
Чистые денежные средства по финансовой деятельности	56038
Валовые денежные потоки по всем видам деятельности		650456	100	651425	100
Чистые денежные средства по всем видам деятельности	-969
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	3909	-	-	-	-

Анализ движения денежных средств за 2009 г., проведенный в данной таблице, показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 650456 тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 81,47%, по финансовой деятельности 18,14%, по инвестиционной деятельности 0,39% от общей суммы поступлений.

Наибольший удельный вес из всех поступлений занимают средства, полученные от заказчиков, сумма поступлений составила 515851 тыс. руб.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 651425 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю (79,70%). Наибольшая доля в отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (50,56%).

В результате совокупное сокращение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 969 тыс. руб. , что ниже, тем не менее, остаток на конец года остался положительным, и составил 3909 тыс. руб.

3.4 Коэффициентный и факторный анализ денежных средств

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Проведем расчет коэффициентных показателей денежных средств (таблица 11).

Таким образом, можно сделать вывод, что все показатели за анализируемый период имеют тенденции к снижению, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Таблица 11. Расчет коэффициентных показателей

Наименования	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение 2009-2007 гг.	Отклонение 2009-2008 гг.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	0,035	0,027	-0,014	-0,048	-0,040
Коэффициент эффективности денежного потока	1,005	1,003	0,999	-0,007	-0,004
Коэффициент реинвестирования	23,296	19,970	10,447	-12,850	-9,523
Коэффициент ликвидности денежного потока	1,003	0,996	0,991	-0,012	-0,005

Далее проведем факторный анализ денежных средств предприятия. Влияние шести факторов на результативный показатель (коэффициент рентабельности) приведены в следующей таблице.

Таблица 12. Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков за 2008-2009 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонение
Выручка от продаж	622175	694900	72725
Прибыль от продаж	31204	14245	-16959
Средняя величина активов	358496	427007	68511
Средняя величина остатков денежных средств	4175,5	4393,5	218
Материальные затраты	520031	568989	48958
Затраты на оплату труда	113943	143674	29731
Амортизация	19193	24203	5010
Положительный денежный поток	498967	650456	151489
Зарплатоемкость x1	0,183	0,207	0,024
Материалоемкость x2	0,836	0,819	-0,017
Амортизациоемкость x3	0,031	0,035	0,004
Оборачиваемость капиталах4	1,736	1,627	-0,108
Доля среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока x5	0,008	0,007	-0,002
Доля среднего остатка денежных средств в общей капитала x6	0,012	0,010	-0,001
Коэффициент рентабельности положительного валового денежного потока y	-0,062	-0,065	-0,003

1. = -0,065+0,062 = 0,003

2. =(((1-(0,207+0,836+0,031))*1,736*0,008)/0,012= -0,086

3. =(((1-(0,207+0,819+0,031))*1,736*0,008)/0,012= -0,066

4. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,736*0,008)/0,012= -0,071

5. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,008)/0,012= -0,066

6. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,007)/0,012= -0,058

7. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,007)/0,010= -0,069

Общая величина влияния факторов на результативный показатель равна -0,416.

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было и отрицательным. В частности, рост зарплатоемкости снизил коэффициент рентабельности на 0,086, снижение материалоемкости в 2009 г снизило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение скорости оборачиваемости капитала (активов) понизило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение доли среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока обеспечил снижение коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,058.

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности предприятия позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.

4. Резервы увеличения денежных средств

Поведем анализ денежных средств на основе влияния двух факторов: остатков денежных средств на конец года и выручки от реализации.

Таблица 13. Исходные данные для корреляционного анализа

Год	Остатки денежных средств. тыс. руб.	Выручка от реализации, тыс.руб.
2007	3473	601034
2008	4878	622175
2009	3909	694900

Проведем корреляционно-регрессионный анализ на основе приведенных выше факторов. Построим матрицу парных коэффициентов корреляции.

Таблица 14. Матрица парных коэффициентов корреляции

Наименование	Остатки денежных средств. тыс. руб.	Выручка от реализации, тыс.р.
Остатки денежных средств. тыс. руб.	1
Выручка от реализации, тыс.р.	0,000744401	1

Уравнение линейной регрессии, выражается взаимосвязью между признаками в следующем виде:

Используем систему нормальных уравнений следующего вида:

Таблица 15. Регрессионная статистика

Регрессионная статистика
Множественный R	0,000744
R-квадрат	5,54E-07
Нормированный R-квадрат	-1
Стандартная ошибка	69634,01
Наблюдения	3

Таблица 16. Дисперсионный анализ

	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	1	2686,933	2686,933	5,54E-07	0,999526
Остаток	1	4,85E+09	4,85E+09
Итого	2	4,85E+09

Таблица 17. Регрессионный анализ

Пока затели	Коэффи циенты	Станд артная ошибка	t-статис тика	P-Знач ение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
Y-пересечение	639161,4	282678	2,261094	0,26509	-2952603	4230925	-2952603	4230925
Остатки денежных средств. Тыс.руб х	0,050967	68,46765	0,000744	0,999526	-869,913	870,0149	-869,913	870,0149

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.

Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в таблице 18.

Таблица 18. Основные показатели состояния денежных средств

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Остаток денежных средств	3473	4878	3909
Продолжительность финансового цикла	728,86	691,94	637,60
Коэффициент ликвидности	1,003	0,996	0,991
Чистые денежные средства по всем видам деятельности	2334	1405	-969

Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.

Рис.5. Чистые денежные средства по всем видам деятельности, тыс.р.

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

- немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность;

- постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);

- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка;

- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

Основные источники расходования денежных средств -- расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками.

Для наиболее эффективного использования в производстве производственных факторов, а также денежных средств и финансовых ресурсов вводится управление ими.

Управление производством является целесообразной, целенаправленной деятельностью людей относительно улучшения использования соответствующих его факторов и укрепление экономики предприятия вообще. Поскольку финансы являются кровеносной системой экономики, то они также нуждаются в управлении.

Управление финансами предприятий -- это управление в сфере денежных отношений относительно формирования, распределения и использование денежных доходов, накоплений и финансовых ресурсов с целью наиболее эффективного их использования и повышение платежеспособности предприятия.

Кроме того, к управлению финансами предприятий принадлежит определение потребности в оборотных активах в объемах, которые обеспечивают минимальные размеры производственных запасов, незавершенного производства, остатков готовой продукции для выполнения производственной программы и эффективного их использование.

Управление финансами включает также определение объемов капиталовложений и источников их финансирование, выявление резервов повышения платежеспособности и эффективности производства.

Объектами управления в сфере финансов предприятий являются:

- финансовые отношения, которые возникают между предприятиями и их основателями, государством, коммерческими структурами, другими предприятиями и физическими лицами;

- доходы и накопления (прибыль), их формирование, распределение и использования;

- финансовые ресурсы, источники их формирования, состав и структура;

- состав, структура и кругооборот капитала;

- денежные фонды, их формирование и использование;

- денежное обращение в воспроизведенном процессе и т.п.

Основные задачи финансовой службы:

- финансовый анализ деятельности предприятия;

- разработка и реализация финансовых планов;

- определение потребности предприятия в финансовых ресурсах в объемах, необходимых для выполнения плана экономического и социального развития;

- мобилизация финансовых ресурсов в запланированных объемах;

- своевременное и в полном объеме выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, внебюджетными централизованными фондами, поставщиками, работниками и т.п.;

- выявление резервов увеличения доходов, прибыли, повышение эффективности производства и платежеспособности предприятия;

- осуществление контроля за формированием и эффективным использованием доходов, прибыли и финансовых результатов.

Таким образом, одним из основных способов увеличения денежных потоков на предприятии является правильное управление ими, что является очень актуально для исследуемого предприятия.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

- обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:

1. Конъюнктура товарного рынка.

Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия -- объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока. И наоборот -- спад конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.

2. Конъюнктура фондового рынка.

Характер этой конъюнктуры влияет прежде всего на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Конъюнктура фондового рынка также влияет на формирование денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.

3. Система налогообложения предприятий.

Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе -- появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и т.п. -- определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.

4. Сложившаяся практика кредитования поставщиком покупателей продукции.

Эта практика определяет сложившейся порядок приобретения продукции -- на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа; на условиях отсрочки платежа. Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного(при реализации продукции), так и отрицательного(при закупке сырья, материалов и т.п.) денежного потока предприятия во времени.

5. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляют.

6. Доступность финансового кредита.

Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка. В зависимости от нее растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительных -- при получении финансового кредита, так и отрицательных -- при его обслуживании).

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие.

1. Жизненный цикл предприятия.

2. Продолжительность операционного цикла.

Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.

3. Сезонность производства и реализации продукции.

Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов.

4. Неотложность инвестиционных программ.

Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.

5. Амортизационная политика предприятия.

Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Вместе с тем, амортизационные потоки, их объем и интенсивность, являясь самостоятельным элементом формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем положительного денежного потока предприятия в составе основной ее компоненты - поступлении денежных средств от реализации продукции. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия.

Заключение

Отчетность -- единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Отчетность является одним из методов бухгалтерского учета.

С 1996 года организации составляют отчет о движении денежных средств (ф.№4 годового отчета).

Отчет состоит из четырех разделов:

1. Остаток денежных средств на начало года;

2. Поступило денежных средств -- всего, в том числе по видам поступлений (выручки от реализации имущества, авансы полученные, кредиты, займы и др.);

3. Направлено денежных средств -- всего, в том числе по направлениям расходов (на оплату труда, приобретенных товаров и др.);

4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода.

Согласно Международному стандарту финансовой отчетности №4, предприятию следует отчитываться о движении денежных средств, используя либо прямой метод (согласно которому в отчете раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств), либо косвенный метод (когда чистая прибыль или убыток корректируется на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов). Косвенный метод, таким образом, позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).

Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.

В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и конец периода).

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат: операций начисления амортизации (как расходов, не сопровождающихся оттоком денежных средств) и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Конкретный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов и текущих пассивов.

Далее следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств предприятия.

Объектом исследования является ООО «Витан».

Полное название: Общество с ограниченной ответственностью «Витан», сокращенное название: ООО «Витан».

Анализ движения денежных средств за 2007 г. показал, что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 462385 тыс. руб., в том числе, по текущей деятельности 85,5%, по финансовой деятельности 12,78%, по инвестиционной деятельности 1,72% от общей суммы поступлений.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 460051 тыс. руб. В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 2334 тыс. руб. остаток на конец года возрос до 3473 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств за 2008 г., что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 498967 тыс. руб., в том числе, по текущей деятельности 88,01%, по финансовой деятельности 11,63%, по инвестиционной деятельности 0,35% от общей суммы поступлений.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 497562 тыс. руб. В результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 1405 тыс. руб., что ниже, чем в предыдущем году, остаток на конец года возрос до 4878 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств за 2009 г., что сумма поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 650456 тыс. руб., в том числе, по текущей деятельности 81,47%, по финансовой деятельности 18,14%, по инвестиционной деятельности 0,39% от общей суммы поступлений.

Денежный отток предприятия за анализируемый период составил 651425 тыс. руб. Платежи по текущей деятельности составили наибольшую долю (79,70%). Наибольшая доля в отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (50,56%).

В результате совокупное сокращение поступления денежных средств по всем видам деятельности составило 969 тыс. руб., что ниже, тем не менее, остаток на конец года остался положительным, и составил 3909 тыс. руб.

Влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было и отрицательным. В частности, рост зарплатоемкости снизил коэффициент рентабельности на 0,086, снижение материалоемкости в 2008 г. снизило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение скорости оборачиваемости капитала (активов) понизило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение доли среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока обеспечил снижение коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,058.

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности предприятия позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

Список использованной литературы

1.Федеральный Закон РФ от 21.11.96 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» //СПС «Гарант».

2.Положение Центрального Банка России от 5.01.98 г. №14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» //СПС «Гарант».

3.Постановление Госкомстата России от 18.08.98 г. №88 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету кассовых операций» //СПС «Гарант».

4.Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.99 №32н //СПС «Гарант».

5.Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.99 №33н //СПС «Гарант».

6.Письмо ЦБР от 4 января 2003 г. №17-44/1 «О переводах денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов» //СПС «Гарант».

7.Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации. Утвержден письмом Банка России от 22.09.1993 №40 //СПС «Гарант».

8.Письмо ЦБР от 29 сентября 1997 г. N 525 «Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в Российской Федерации между юридическими лицами» //СПС «Гарант».

9.Анализ экономической деятельности предприятия: Уч. пос. / Под ред. Е.В. Бородиной. -- М.: ЮНИТИ, 2008. -- 590 с.

10.Антонов Н. Г., Пессель М. А. Денежное обращение, кредит и банки. -- М.: Финстатинформ, 2009. -- 256 с.

11.Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. -- Изд. 4 е, перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2008. -- 547 с.

12.Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская Н. А. Деньги и финансовые институты: Учеб. пособие. -- СПб.: Питер, 2009. -- 430 с.

13.Березин И. С. Экономический анализ / И.С.Березин. -- М.: Изд-во «Бизнес-центр», 2008. -- 215 с.

14.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ деятельности фирмы /Под ред. Л. П. Белых. -- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. -- 632 с.

15.Денежное обращение на предприятии /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В.Толоконцевой. -- М.: Финансы и статистика, 2009. -- 396 с.

16.Дмитриев Ю.А. Финансово-экономический анализ предприятия / Ю.А.Дмитриев. -- Владимир: ОАО «Сигма-Пресс», 2009. -- 257 с.

17.Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика /Пер. с англ. В. Лукашевича. -- СПб.: Питер, 2008. -- 496 с.

18.Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. -- М.: Финансы и статистика, 2007. -- 370 с.

19.Жмилько С.И. Финансовый учет на предприятиях / С.И. Жмилько. -- Ростов-на-Дону, Издательство «Феникс», 2009. -- 448 с.

20.Ковалев В. В. Финансовый анализ. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2007. -- 512 с.

21.Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет и финансово-экономический анализ. -- М.: Дело, 2008. -- 280

22.Кочеткова А.И. Основы экономического анализа / А.И. Кочеткова. -- М.: ТЕИС, 2008. -- 589 с.

23.Поляков В. П., Московкина Л. А. Основы денежного обращения и кредита. -- М.: ИНФРА-М, 2009. -- 560 с.

24.Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. пособие. -- Мн.: Высш. школа, 2009. -- 309 с.

25.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая.-- Мн.: Выш. школа, 2008. -- 511 с.

26.Финансы предприятий /Под ред. Н.В. Колчиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. -- 447 с.

27.Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. -- М.: ИНФРА-М, 2008. -- 208 с.

Размещено на Allbest.ru