Методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Проведем расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости:

З нач = 977,5 + 1878,2 + 1088,9 +112,4 = 4057

З кон = 823,9 + 2251,7 + 293,3 + 192,0 + 7,2 = 3568,1

СОС нач = 31896,8 - 34712,4 = -2815,6

СОС кон = 24587,0 - 27888,0 = -3301,0

СД нач = -2815,6 + 0 = -2815,6

СД кон = -3301,0 + 3595,1 = 294,1

ОИ нач = -2815,6 + 0 = -2815,6

ОИ кон = 294,1 + 889,5 = 1183,6

Ф сос = СОС - 3

Ф соснач = -2815,6 - 4057,0 = -6872,6; Фсоснач[pic]< 0

Фсоскон = -3301,0 - 3568,1 = -6869,1; Фсоскон < 0

Фсд = СД - 3

Фсднач = -2815,6 - 4057,0 = -6872,6; Фсднач < 0

Фсдкон = 294,1 - 3568,1 = -3274,0; Фсдкон < 0

Фои = ОИ - 3

Фоинач = -2815,6 - 4057,0 = -6872,6; Фоинач < 0

Фоикон = 1183,6 - 3568,1 = -2384,5; Фоикон < 0

Эти данные свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что источники собственных средств направлялись в необоротные активы (на конец года: 27888,0 / 24587,0 [pic]100% = 113,4%).

Т.о. на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали. Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года так и на конец.

Необходимо отметить, что в целом на предприятии уменьшились и собственный капитал, и необоротные активы, и собственные оборотные средства, и запасы. В то же время появились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.

Положительным моментом является увеличение основных источников средств для формирования запасов и затрат (на 3999,2). Т.о. на конец года за счет источников собственных и заемных средств покрывается уже 33,17% (1183,6 / 5568,1[pic]100) запасов и затрат, в то время как на начало года они вообще ими не покрывались -69,4% (-2815,6 / 4057 [pic]100%)

После проведенных выше расчетов видно, что и на начало и на конец отчетного периода трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,0}. Это значит, что, не смотря на некоторые улучшения, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

4.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Произведем расчет основных относительных финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (Kа)

Kа = Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр.640)

Kа нач=31896,8 / 40117,0 = 0,8

Kа кон=24587,0 / 32580,0 = 0,75

2. Коэффициент финансовой зависимости (Kзав) является обратным коэффициенту автономии.

Kзав = Общий итог средств (стр.640 ) / Собственный капитал (стр. 380)=1/Kа

Kзав нач=40117,0 / 31896,8 = 1,25

Kзав кон=32580,0 / 24587,0= 1,33

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, иликоэффициент финансового риска (Kфр), показывает соотношениепривлеченных средств и собственного капитала.

Kфр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр. 480+стр. 620 + стр. 630) / стр. 380

Kфр нач=(8219,6+1,2) / 31896,8= 0,25

Kфр кон=(14,8+3595,1+4382,3+1,2) / 24587,0 = 0,33

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Kман).

Kман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 380 -стр. 080) / стр. 380

Kман нач=(31896,8-34712,4) / 31896,8= - 0,09

Kман кон=(24587,0-27888,0) / 24587,0= - 0,13

5. Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов (Kпривл.дкз.)

характеризует структуру капитала.

Kпривл .д. к. и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 480 / (стр. 480 + стр. 380)

Kпривл .д. к. и з.нач=0 /(0+ 31896,8)= 0

Kпривл .д. к. и з. кон=3595,1 / (24587,0 + 3595,1)= 0,13

6. Коэффициент независимости капитализированных источников (Kнезав.к.и)

Kнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства +

Собственный капитал) = стр. 380 / (стр. 480 + стр. 380)

Kнезав. к. и нач=31896,8 / (31896,8+0) = 1

Kнезав. к. и кон=24587,0 / (24587,0+3595,1) = 0,87

7. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.

Kпдв= Долгосрочные обязательства/Необоротные активы=стр. 480/стр.080

Kпдв нач=0 / 34712,4 = 0

Kпдв кон=3595,1 / 27888,0= 0,13

8. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами

(Kмз)

Kмз=Собственные оборотные средства /Запасы = (стр. 380 - стр. 080) /

(стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр.140)

Оптимальное значение данного коэффициента - 0,6[pic]0,8.

Kмзнач=(31896,8-34712,4)/(977,5+1878,2+1088,9+112,4)= - 2815,6/4057=-0,69

Kмзкон=(24587,0-27888,0)/(823,9+2251,7+293,3+192,0+7,2)=-3301,0/3568,1= - 0,93

9. Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Kна/ск).

Kна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал = стр. 080 / стр. 380

Kна/ск нач= 34712,4 / 31896,8 = 1,09

Kна/ск кон= 27888,0 / 24587,0 = 1,13

10. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Kстр.привл кап).

Kстр.привл кап =Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал(Текущие обязательства) = стр. 380 / стр. 620

Kстр.привл кап нач =31896,8 / 8219,6 = 3,89

Kстр.привл кап кон =24587,0 / 4382,3 = 5,61

11. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (K оос) рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.

K оос= (стр. 260 - стр. 620) / стр. 260

K оос нач=(5405,2 - 8219,6) / 5405,2 = - 0,52

K оос кон=(4692,4 - 4382,3) / 4692,4 = 0,07

На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателей финансово устойчивости проведем согласно таблице 3.

Значение коэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов. Однако наметилась тенденция на снижение значения данного показателя на 0,5 пункта, что говорит о снижении уровня финансовой независимости.

Рост коэффициента финансовой зависимости (увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,08 пункта) говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент финансового риска также находится в допустимых значениях (на конец отчетного периода он составляет 0,33). Т.о. на каждую гривну собственных средств приходится 33 копейки заемных, в то время как на начало отчетного периода было лишь 25 копеек. Однако, как уже отмечалось, этот коэффициент тем не менее находится в допустимых значениях.

Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,04 пункта).

Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования.

Наметился рост коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов.

Так, у предприятия на начало отчетного периода не было долгосрочных

финансовых обязательств, а к концу года появились (0,13 пункта). Отсутствие данного коэффициента могло говорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показатель находится в пределах нормы, что является положительным. Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года составил 0, 87 (снизился по сравнению с началом года на 0,13 пункта). В целом такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае является положительной тенденцией, т.к. свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.

Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начал года составлял -0,69, а на конец года - -0, 93. Т.к. оптимальное его значение - 0,6[pic]0,8, то можно говорить об неудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственных средств.

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства не обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение менее 0,1 и на начало и на конец отчетного периода (соответственно --0,52 и 0,07), то предприятие можно отнести к разряду неплатежеспособных. Однако, в течение года наметилась положительная тенденция и предприятие повысило данный показатель на 0,59 пункта. Это говорит о некотором улучшении финансового состояния.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из- за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.

Заключение

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса.

В Казахстане происходят глубокие экономические перемены, обусловленные возвращением страны в русло общих экономических процессов мирового развития. Идет коренная перестройка прежнего механизма управления экономикой, его замена рыночными методами хозяйствования. Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они -- неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна работа финансового менеджера. Деятельность финансового менеджера настолько широка и многофункциональна, что в рамках контрольной работы можно было наметить лишь основные грани того поля деятельности, которое выполняет профессиональный финансист. И это понятно, так как финансовый менеджер в современной рыночной экономике есть - высококвалифицированный профессионал своего дела. Только на изучение теоретических основ этой, безусловно, интересной науки уходят годы учебы. А чтобы стать настоящим финансовым менеджером-асом нужны долгие годы практики. По деятельности финансового менеджера можно писать тома учебников и все равно полностью не раскрыть ее смысл. В своей курсовой работе я попытался лишь ознакомить с некоторыми ее аспектами.

Как известно, на любом предприятии имеется бухгалтер, задачей которого является ведение учета оборота финансовых средств на предприятии. Но в связи с тем, что функции бухгалтера ограничены только учетом оборота этих средств и составлением отчетной документации, встает вопрос о необходимости управления финансовыми ресурсами предприятия с целью извлечения дополнительного дохода (деньги должны «делать» деньги). Именно эту роль берет на себя финансовый менеджер.

Оперируя такими финансовыми инструментами как:

ЦБ (акции, облигации, опционы, векселя, фьючерсы и др.);

Оптимизация налогообложения (совместно с бухгалтером);

Банковское кредитование;

Лизинг, селенг, трансферт;

Залоговые операции, ипотека;

Страховые операции;

Валютные операции;

Оффшорные операции и многие другие, предприятия, непосредственно не занимающиеся финансовой деятельностью (банки, страховые компании, биржи, трастовые компании, брокерские фирмы), имея хорошего специалиста в области финансового менеджмента могут успешно действовать на финансовом рынке с целью извлечения дополнительного дохода. Для успешного осуществления своих обязанностей финансовый менеджер должен обладать высокой профподготовкой, которая включает в себя знание экономики, бухучета, права, статистики и глубочайших, специализированных знаний по финансовому менеджменту. Хотелось бы подчеркнуть, что специфика работы не предполагает наличие у него такого качества обычного линейного менеджера, работающего с людьми, как лидерство, так как он является функциональным менеджером и работа с людьми у него ограничивается кругом равных людей. И знание обычного менеджмента не является необходимым. Хотя можно отметить, что в основе работы финансового менеджера, как и любого другого, находятся все те же четыре основные функции менеджмента:

планирование;

организация;

мотивация;

контроль.

В данном случае объектом приложения этих функций являются финансы предприятия. И только объектом мотивации является сам менеджер, и его желание хорошо выполнить и улучшить свою работу.

Если раньше предприятия не уделяли финансовому менеджменту достаточного внимания, то в настоящее время данная практика становиться распространенным явлением, и более того - объективной необходимостью в складывающихся условиях жесткой конкуренции.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

В настоящей курсовой работе были рассмотрены следующие вопросы:

- определено понятие финансового анализа;

- рассмотрена его информационная база;

- изучено содержание финансового анализа;

- определено понятие финансовой устойчивости;

- проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «Уральская Птицефабрика».

Задачи, поставленные вначале работы, выполнены. Цель работы достигнута.

Список литературы

1.Бланк И.В. «Финансовый менеджмент»- М. 1999 г.

2. Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент» - М. 1999

3. Поляк Г.Б. «Финансовый менеджмент»- М.1997Г.

4.Овсийчук М.Ф. «Финансовый менеджмент »-М.2003 г.

5. Свиридова О.Ю. «Финансовый менеджмент-100 экз.ответов М. 2005г.

6.Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять финансовым капиталом?»- М.: Финансы и статистика, 1994г.

7.Рындин А.Б, Шамаев В.И. «Основы финансового менеджмента на предприятии» - М.: Финансы и статистика 1995г.

8.Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С, « Финансы предприятий.» М. Инфра-м 1997г.

9.«Финансовый менеджмент: Теория и практика» - учебник под редакцией Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива 1996г.

10.Менеджмент организации. Учебное пособие / Под редакцией З.П. Румянцевой и Н.А. Саломатина. - М.: Инфа-М, 1995.

11. Бланк И.А. «Торговый менеджмент». УФИМБ. Киев. 1997 г.

12. Под ред. Власовой В.М.. «Основы предпринимательской деятельности». Москва.

Финансы и статистика. 1994 г.

13. Лифиц И.М.. «Основы стандартизации, метрологии и управления качеством

товаров». Москва. 1994 г.

14. Николаева М.А. «Товароведение потребительских товаров». Москва. Норма.

1997 г.

15. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. «Коммерческая деятельность». Москва. ИВЦ

«Маркетинг». 1996 г.

16. Федоров М.В. и др. «Экспертиза качества товаров». Москва. «Экономика».

1984 г.

17. Уткин Э.А. «Банковский маркетинг». Инфра-М. Москва. 1995 г.

18. Руководство «Барклайз банка». «Франчайзинг в малом бизнесе». Москва.

«Аудит», Издательское объединение «ЮНИТИ». 1996 г.

Размещено на Allbest.ru