Фондовая биржа: понятие, виды, функции, операции

5. Необходимость перехода в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг для того чтобы российский рынок был надежно, а не условно отнесен к разряду развивающихся рынков, размер капитализации рынка акций в процентах к номинальной стоимости ВВП должен достигнуть по крайней мере 30--40%.

Это означает, что современный объем рынка ценных бумаг в России должен быть увеличен в 10--15 раз (а биржевой рынок -- в несколько десятков и даже сотен раз).

Для развитых рынков этот показатель составляет 60-90% от ВВП.

6. Отсутствие долгосрочного, перспективного управления

Промышленность держится в России на голодном пайке, ограничены вторые эмиссии и мало-помалу фонды распродаются по дешевке. За счет каких финансовых ресурсов преодолевать инвестиционный кризис. Государством введены регистрация, лицензирование, аттестация. Государственные органы имеют право квалифицировать финансовые инструменты в качестве ценных бумаг. Выпущено несколько сот нормативных актов по ценным бумагам. Государство создает систему надзора за рынком.

7. Беззащитность инвесторов.

Население оставлено один на один с эмитентом. Вся брокерско-дилерская сеть -- преимущественно оптовая Основной интерес на рынке -- собрать деньги и дальше крутить их. вкладывать, тратить как свои. Рынок -- для собственников крупных пакетов акций, его технической инфраструктуры для населения не существует. По опросной оценке. 70--80% персонала брокерско-дилерских фирм не имеют в личной собственности ценных бумаг. Они понимают, с какими политическими, финансовыми, а тем более техническими рисками, с какими накладными расходами это связано Российский рынок не является общенациональным: он в руках новорусской финансовой олигархии.

8. Необходимость активного воздействия.

Необходимость активного воздействия со стороны государства на Макро финансовые пропорции фондового и смежных с ним рынков связана также с крайней узостью спроса на ценные бумаги: в любой момент предложение может превысить спрос и рынок рухнет. Дело в том, что спрос на ценные бумаги в России искусственен:

* часть спроса является неденежной;

* значительная часть спроса определяется перераспределением собственности и экономической власти в нестабильных экономических условиях, другая часть связана с интересом к ценным бумагам как к заместителям средств обращения (следствие платежного кризиса), дающим, в частности, доступ к тем или иным дефицитным товарам и услугам.

Поэтому любое резкое ужесточение денежно-кредитной политики, расширение прямых денежных инвестиций (вместо портфельных), усиление нехватки денег в обороте в сравнении с текущей потребностью в них (при гипертрофированном росте цен и росте спроса на деньги для обслуживания рынков недвижимости, земли и других новых товаров) -- все эти факторы способны вызвать крупное падение российского рынка ценных бумаг. Это уже произошло в России в 1991 -- начале 1992 г.

9. Потребность в опережающем создании инфраструктуры рынка

10. Недостаточная реализация принципа открытости информации

Недостаточная реализация данного принципа должна быть преодолена за счет:

* расширения объема публикаций, введения обязательности публикации любых материальных фактов, возникающих в деятельности эмитентов и могущих существенно повлиять на курс ценных бумаг эмитента;

* создания независимых рейтинговых агентств и введения признанной рейтинговой оценки компаний -- эмитентов и ценных бумаг;

* широкой публикации и независимого обсуждения макро- и микроэкономической отчетности;

* четкого отделения информации, являющейся коммерческой тайной, от данных, не являющихся таковыми;

* развития сети специализированных изданий;

* создания общепринятой системы показателей для анализа рынка (фондовые индексы, признанные в национальном масштабе и являющиеся индикаторами рынка для иностранных инвесторов, показатели анализа деятельности эмитента, показатели для анализа достаточности капитала, ликвидности, качества активов и других инвестиционных институтов)

Таким образом, можно отметить, что на деятельность российских бирж влияют мировые достижения и тенденции. Это вселяет надежду, что именно рынок, то есть сами профессиональные участники, в перспективе выберет наиболее эффективные площадки, оказывающие более качественные услуги с меньшими издержками.

Заключение

В своей курсовой работе я попыталась осветить тему фондовой биржи, а так же проблемы, перспективы развития и деятельности биржи в условиях переходной экономики России.

Основная задача рынка ценных бумаг - обеспечение торговыми фондовыми ценностями для привлечения денежных средств, необходимых для развития предприятий. Для осуществления этой задачи используются различные виды ценных бумаг, каждая из которых выполняет свои определенные функции. Какая-то часть этих бумаг, прежде чем попасть к очередному владельцу, проходит фондовую биржу.

Современная рыночная экономика, в том числе и российская уже не может существовать без ценных бумаг и фондовых бирж - они стали ее неотъемлемой частью. Сегодня именно фондовые биржи обеспечивают поддержание равновесия в рыночной экономике. Но существует ряд первоочередных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг фондовых бирж. В данном разрезе можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которое требует первоочередного решения.

1.Преодоление негативно влияющих внешних факторов, то есть хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности, которые сдерживают развитие фондового рынка и в частности фондовых бирж.

2. Улучшение качественных характеристик фондовых бирж.

3. Фондовая биржа должна выполнять свою главную задачу - преодоление инвестиционного кризиса и аккумуляцию и направление свободных денежных ресурсов на восстановление и развитие производства в России.

4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо создание государственной политики в отношении фондовых бирж и формирование согласованной системы государственного регулирования фондового рынка для преодоления раздробленности и пересечения функции многих государственных органов; формирование активно действующей системы контроля за небанковскими инвестиционными институтами.

5. Укрупнение структур фондового рынка (объединение, инкорпорирование, создание акционерных обществ. )

6. Снижение стоимости услуг бирж (сокращение операционных расходов, ввод новых более дешевых технологий, реформы в управлении).

7. Улучшение информационной эффективности.

8. Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.

9. Опережающее создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов.

10. Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий, создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т. п.

11. Расширение связей с фондовыми биржами развитых стран.

И хотя фондовый рынок России переживает сейчас глубокий кризис, но при правильном подходе к проблемам и их обязательном решении, я полагаю, что он займет свое место среди мировых фондовых рынков развитых стран.

Список использованной литературы

1. Бюджетное послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации «О бюджетной политике на 2008 год».

2. Вахрин П.И., Нешиой А.С. Финансы: Учебник для вузов. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2002 г. - 520 с.

3. Деева А.И. Финансы: Учебное пособие. - М.: Экзамен, 2002 г.

4. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001 г. - 368 с.

5. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов / Пер. с нем. под общ. ред. В.В.Ковалева и З.А.Сабова. - СПб.: Питер, 2000 г.

6. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. - М.: Экзамен, 2000 г. - 768 с.

7. Муляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы: Учебное пособие. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Дашков и К°, 2002 г. - 456 с.

8. Салин В.Н.,Добашина И.В. Биржевая статистика .- М.: Финансы и статистика, 2007

9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. М.В.Романовского. - М.: Юрайт-Издат, 2007 г. - 543 с.

10. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для студ. ВУЗов / Под ред. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 639 с.

11. Финансы, деньги, кредит: Учебник. / Под ред. О.В.Соколовой. - М.: Юристъ, 2000 г.

12. Финансы предприятий: Учебник. / Под ред. Проф. Н.В.Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2000 г

13. Финансы и кредит: Учебник для вузов / Под ред. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 512 с.

14. Финансы и кредит: Учебное пособие / Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512 с.

15. Финансы, деньги, кредит: Учеб. пособие / Е.Г.Чернова, В.В.Иванов и др. Под ред. Е.Г.Черновой. - М.: ТК Велби., 2005. - 208 с.

Интернет ресурсы:

1. www.minfin.ru

2. www.gks.ru

3. www.minregion.ru

4. www.roskazna.ru

5. www.cap.ru

Приложение

Таблица 1. Индекс РТС на 16.12.2010г.

Таблица 2. Фьючерсы на Индекс РТС на ноябрь 2010 года

Рис.1.

Таблица 3. Индексы на декабрь 2010 года

Таблица 4 Характеристики рынков группы РТС

Словарь

Биржа - это основной институт рыночной экономики, это организатор и основная площадка для торговли финансовыми инструментами, такими как акции, фьючерсы и опционы.

Фондовые биржи - это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.

Фондовый рынок (или Рынок акций, облигаций и иных ценных бумаг, англ. Securities market) -- составная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи, то есть на внебиржевом рынке.

Акция - это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на участие в деятельности компании, выпустившей эту ценную бумагу и на получение дохода в виде части прибыли компании за определенный период времени.

Облигация это долговая ценная бумага, удостоверяющая право на получение всей суммы долга при наступлении срока погашения облигации, а также на регулярное получении процентов на сумму долга.

Опционом называется контракт, дающий одной из сторон право, но не обязательство, покупать или продавать финансовые инструменты, товары или некоторые базовые активы по определенной цене, в определенную дату или до ее наступления.

Фьючерсный контракт -- это договор, по которому вы обязаны поставить или приобрести определенное количество определенного товара к определенной дате.

Сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Хеджирование - это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.

Финансовый риск - это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.

Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. Это эмиссионные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (акции, облигации).

Резиденты - это:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся за пределами РФ;

б) юридические лица и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;

в) дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ;

г) находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов.

Нерезиденты - это:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

в) находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;

г) находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов.

Биржевой аукцион -- это механизм, определяющий порядок конкурентного установления цен при заключении участниками биржи сделок.

Брокеры (брокерские компании) выполняют функции посредников валютной биржи.

Дилинговый центр (ДЦ) - так называют брокера или посредника между инвестором-клиентом и мировым валютным рынком.

Дилер - лицо, фирма, осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет и от своего имени.

Фондовый индекс - это индикатор фондового рынка, он показывает усреднённое значение изменения цен на акции. Изменение значения фондового индекса показывает как изменились цены на акции, входящие в состав индекса. Фондовые индексы нужны для того, чтобы оценить состояние рынка или какого-либо сегмента (отрасли), оценить поведение рынка.

Размещено на Allbest.ru