Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Выбор проектов эффективности инвестиции

Выбор проектов эффективности инвестиции

Инвестиционные проекты, реализуемые на действующем предприятии: проблемы разработки и реализации. Оценка эффективности, расчет критических точек, показателей эффективности, движения денежных потоков при разработке и внедрении проекта инвестирования.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 19.10.2011
Размер файла 426,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Основные показатели эффективности проекта В превышают показатели проекта А: чистая приведенная стоимость проекта В составляет 1990040,0 тыс. д.е., а чистая приведенная стоимость проекта А составляет 1342921,0тыс. д.е. Период окупаемости проекта А больше периода окупаемости проекта В на 0,3 года. Простая норма прибыли проекта В выше простой нормы прибыли проекта А на 58%. Также внутренняя норма доходности проекта В выше внутренней нормы доходности проекта А на 49%.

Приложения

Приложение 1. «Исходные данные об инвестиционных проектах»

№

Показатели

Исходные данные

А

В

С

Д

Е

К

Л

М

Н

О

П

Р

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

1.

Цена единицы изд. тыс.д.е.

35

40

37

70

60

50

31

36

37

45

42

49

2.

Полная мощность, тыс. шт. год

40

38

15

30

28

35

19

24

27

32

34

46

3.

Кап. вложения, млн. д.е.

- приобретение земельного участка

12

14

10

16

15

11

18

17

20

25

28

23

- подготовка площадки

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

-строительство зданий и
сооружений

46

46

61

37

34

40

92

71

62

51

80

83

-приобретение машин и
технологического оборудования

160

160

170

180

175

155

180

205

182

193

196

185

-капитальные затраты на подготовку производства

14

15

15

16

15

13

18

24

19

20

20

19

4.

Оборотный капитал (на месяц), млн. д. е.

40

45

43

80

70

55

60

75

50

65

70

80

5.

Производственные издержки, млн. д.е.

прямые издержки на материалы на изделие, тыс. д.е.

8

10

9

12

11

12

13

15

14

21

18

19

прямые издержки на персонал на изделие, тыс. д.е.

12

8

14

21

18

18

8

9

9

13

12

14

накладные расходы (без амортизации) в год на весь объем, млн. д.е.

35

40

45

38

42

46

60

72

88

94

170

150

административные издержки в год, млн. д.е.

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

6.

Издержки на сбыт и распределение в год, млн. д.е.:

в первый год

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

в последующие годы

14

14

14

14

14

14

14

14

14

14

14

14

7.

Амортизационные отчисления:

-здания и сооружения, %

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

4

- оборудование, %

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

8.

Сроки реализации проекта, лет:

период сооружения

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

общий период производства

5

5

5

5

5

5

5

5

5

5

5

5

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

9.

Освоение мощности, %:

2-ой год реализации проекта

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

75

последующие годы

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

10.

Налог на прибыль

Согласно действующему законодательству Российской Федерации

11.

Источники финансирования проекта, млн. д.е.:

акционерный капитал

220

210

260

245

230

200

280

300

325

250

300

300

дивиденды, % годовых

Определить самостоятельно

банковский кредит

Определить самостоятельно

- % за пользование кредитом и сроки оплаты

Определить самостоятельно

кредиты поставщиков

Определить самостоятельно

Приложение 2

Расчет NPV проекта А при условии изменения цены реализации и капитальных вложений на 15%

Расчет NPV проекта А при условии снижения цены реализации на 15% (таблица 1, 2).

Таблица 1. Отчет о чистых доходах проекта А при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

892500,0

1190000,0

1190000,0

1190000,0

1190000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

677560,0

879560,0

879560,0

879560,0

879560,0

-амортизация

18560,0

18560,0

18560,0

18560,0

18560,0

Проценты за кредит

6417,0

4813,0

3208,0

1604,0

-

Валовая прибыль

208523,0

305627,0

307232,0

308836,0

310440,0

Налоги

41705,0

61125,0

61446,0

61767,0

62088,0

Чистая прибыль

166818,0

244502,0

245786,0

247069,0

248352,0

Дивиденды

46709,0

68461,0

68820,0

69179,0

69539,0

Проценты за кредит за счет прибыли

483,0

362,0

242,0

121,0

-

Нераспределенная прибыль

119626,0

175679,0

176724,0

177769,0

178813,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

119626,0

295305,0

472029,0

649798,0

828611,0

Таблица 2. Денежные потоки проекта А при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-266000,0

-10000,0

-

-

128800,0

-

Итого:

-266000,0

-10000,0

-

-

128800,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

185378,0

263062,0

264346,0

265629,0

266912,0

Выплаты

денежных

средств

-

-483,0

-362,0

-242,0

-121,0

-

Итого:

-

184895,0

262700,0

264104,0

265508,0

266912,0

Итого 2-х потоков:

-266000,0

174895,0

262700,0

264104,0

394308,0

266912,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

266000,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-58209,0

-79961,0

-80320,0

-80679,0

-69539,0

Итого:

266000,0

-58209,0

-79961,0

-80320,0

-80679,0

-69539,0

Итого 3-х потоков:

-

116685,0

182739,0

183784,0

313629,0

197373,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

116685,0

299424,0

483208,0

796837,0

994210,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-266000,0

159419,0

217289,0

198524,0

269395,0

165752,0

Расчет NPV проекта А при условии увеличения цены реализации на 15% (таблица 3, 4).

Таблица 3. Отчет о чистых доходах проекта А при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

1207500,0

1610000,0

1610000,0

1610000,0

1610000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

677560,0

879560,0

879560,0

879560,0

879560,0

-амортизация

18560,0

18560,0

18560,0

18560,0

18560,0

Проценты за кредит

6417,0

4813,0

3208,0

1604,0

-

Валовая прибыль

523523,0

725627,0

272232,0

728836,0

730440,0

Налоги

104705,0

145125,0

145446,0

145767,0

146088,0

Чистая прибыль

418818,0

580502,0

581786,0

583069,0

584352,0

Дивиденды

117269,0

162541,0

162900,0

163259,0

163619,0

Проценты за кредит за счет прибыли

483,0

362,0

242,0

121,0

-

Нераспределенная прибыль

301066,0

417599,0

418644,0

419689,0

420733,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

301066,0

718665,0

1137309,0

1556998,0

1977731,0

Таблица 4. Денежные потоки проекта А при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-266000,0

-10000,0

-

-

128800,0

-

Итого:

-266000,0

-10000,0

-

-

128800,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

437378,0

599062,0

600346,0

601629,0

602912,0

Выплаты

денежных

средств

-

-483,0

-362,0

-242,0

-121,0

-

Итого:

-

436895,0

598700,0

600104,0

601508,0

602912,0

Итого 2-х потоков:

-266000,0

426895,0

598700,0

600104,0

730308,0

602912,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

266000,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-128769,0

-174041,0

-174400,0

-147759,0

-163619,0

Итого:

266000,0

-128769,0

-174041,0

-174400,0

-147759,0

-163619,0

Итого 3-х потоков:

-

298126,0

424659,0

425704,0

582549,0

439293,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

298126,0

722785,0

1148489,0

1731038,0

2170331,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-266000,0

388487,0

494825,0

450860,0

498883,0

374408,0

Расчет NPV проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%.

Таблица 5. Общие инвестиции проекта А при условии снижения кап. вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория инвестиций

Годы расчетного периода

строительство

освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Приобретение

земельного

участка

10200,0

-

-

-

-

-

Подготовка площадки под строительство

3400,0

-

-

-

-

-

Строительство зданий и сооружений

39100,0

-

-

-

-

-

Приобретение машин и оборудования

136000,0

-

-

-

-

-

Капитальные затраты на подготовку производства

11900,0

-

-

-

-

-

Прирост оборотного

капитала

25500,0

8500,0

-

-

-

-

Прочие затраты

-

-

-

-

-

-

Общие инвестиции

226100,0

85000,0

-

-

-

-

Таблица 6. Источники финансирования проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория источников финансирования

годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Учредители

(акционерный капитал)

220000,0

-

-

-

-

-

коммерческие банки

6100,0

-

-

-

-

-

Кредиты поставщиков

-

-

-

-

-

-

Прочие источники

-

-

-

-

-

-

Итого по всем источникам

226100,0

-

-

-

-

-

Таблица 7. Динамика погашения кредита проекта А при условии снижения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Возврат банковских кредитов

-

1525,0

1525,0

1525,0

1525,0

-

Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

-

915,0

851,0

64,0

686,0

638,0

48,0

458,0

426,0

32,0

229,0

213,0

16,0

-

Проценты за кредит поставщиков

-

-

-

-

-

-

Таблица 8. Текущие издержки производства проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория

издержек

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Прямые издержки на материалы

240000,0

320000,0

320000,0

320000,0

320000,0

Прямые издержки на персонал

360000,0

480000,0

480000,0

480000,0

480000,0

Накладные расходы

35000,0

35000,0

35000,0

35000,0

35000,0

Административные издержки

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

Издержки на сбыт и распределение

12000,0

14000,0

14000,0

14000,0

14000,0

Амортизация

15776,0

15776,0

15776,0

15776,0

15776,0

Общие

производственные издержки

674776,0

876776,0

876776,0

876776,0

876776,0

Таблица 9. Отчет о чистых доходах проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

1050000,0

1400000,0

1400000,0

1400000,0

1400000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

674776,0

876776,0

876776,0

876776,0

876776,0

-амортизация

15776,0

15776,0

15776,0

15776,0

15776,0

Проценты за кредит

851,0

638,0

426,0

213,0

-

Валовая прибыль

374373,0

522586,0

522798,0

523011,0

523224,0

Налоги

74875,0

104517,0

104560,0

104602,0

104645,0

Чистая прибыль

299498,0

418069,0

418238,0

418409,0

418579,0

Дивиденды

83859,0

117059,0

117107,0

117155,0

117202,0

Проценты за кредит за счет прибыли

64,0

48,0

32,0

16,0

-

Нераспределенная прибыль

215575,0

300962,0

301099,0

301238,0

301377,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

215575,0

516537,0

817636,0

1118874,0

1420251,0

Таблица 10. Денежные потоки проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-226100,0

-8500,0

-

-

109480,0

-

Итого:

-226100,0

-8500,0

-

-

109480,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

315274,0

433845,0

434014,0

434185,0

434355,0

Выплаты

денежных

средств

-

-64,0

-48,0

-32,0

-16,0

-

Итого:

-

315210,0

433797,0

433982,0

434169,0

434355,0

Итого 2-х потоков:

-226100,0

306710,0

433797,0

433982,0

543649,0

434355,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

226100,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-85384,0

-118584,0

-118632,0

-118680,0

-117202,0

Итого:

226100,0

-85384,0

-118584,0

-118632,0

-118680,0

-117202,0

Итого 3-х потоков:

-

221326,0

315213,0

315350,0

424969,0

317153,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

221326,0

536539,0

851889,0

1276858,0

1594011,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-226100,0

278858,0

358356,0

325945,0

371323,0

269735,0

Ликвидационная стоимость = 10200,0+(39100,0-5*0,04*39100,0+136000,0-5*0,1*136000,0)=10200,0+31280,0+68000,0=1099480,0

Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%

Таблица 11. Общие инвестиции проекта А при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория инвестиций

Годы расчетного периода

строительство

освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Приобретение

земельного

участка

13800,0

-

-

-

-

-

Подготовка площадки под строительство

4600,0

-

-

-

-

-

Строительство зданий и сооружений

52900,0

-

-

-

-

-

Приобретение машин и оборудования

184000,0

-

-

-

-

-

Капитальные затраты на подготовку производства

16100,0

-

-

-

-

-

Прирост оборотного

капитала

34500,0

11500,0

-

-

-

-

Прочие затраты

-

-

-

-

-

-

Общие инвестиции

305900,0

11500,0

-

-

-

-

Таблица 12. Источники финансирования проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория источников финансирования

годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Учредители

(акционерный капитал)

220000,0

-

-

-

-

-

коммерческие банки

85900,0

-

-

-

-

-

Кредиты поставщиков

-

-

-

-

-

-

Прочие источники

-

-

-

-

-

-

Итого по всем источникам

305900,0

-

-

-

-

-

Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта А при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Возврат банковских кредитов

-

21475,0

21475,0

21475,0

21475,0

-

Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

-

12885,0

11983,0

902,0

9664,0

8987,0

677,0

6443,0

5992,0

451,0

3221,0

2996,0

225,0

-

Проценты за кредит поставщиков

-

-

-

-

-

-

Таблица 14. Текущие издержки производства проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория

издержек

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Прямые издержки на материалы

240000,0

320000,0

320000,0

320000,0

320000,0

Прямые издержки на персонал

360000,0

480000,0

480000,0

480000,0

480000,0

Накладные расходы

35000,0

35000,0

35000,0

35000,0

35000,0

Административные издержки

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

Издержки на сбыт и распределение

12000,0

14000,0

14000,0

14000,0

14000,0

Амортизация

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

Общие

производственные издержки

680344,0

882344,0

882344,0

882344,0

882344,0

Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

1050000,0

1400000,0

1400000,0

1400000,0

1400000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

680344,0

882344,0

882344,0

882344,0

882344,0

-амортизация

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

Проценты за кредит

11983,0

8987,0

5992,0

2996,0

-

Валовая прибыль

357673,0

508669,0

511664,0

514660,0

517656,0

Налоги

71535,0

101734,0

102333,0

102932,0

103531,0

Чистая прибыль

286138,0

406935,0

409331,0

411728,0

414125,0

Дивиденды

80119,0

113942,0

114613,0

115284,0

115955,0

Проценты за кредит за счет прибыли

902,0

677,0

451,0

225,0

-

Нераспределенная прибыль

205117,0

292316,0

294267,0

296219,0

298170,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

205117,0

497433,0

791700,0

1087919,0

1386089,0

Таблица 16. Денежные потоки проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-305900,0

-11500,0

-

-

148120,0

-

Итого:

-305900,0

-11500,0

-

-

148120,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

307482,0

428279,0

430675,0

433072,0

435469,0

Выплаты

денежных

средств

-

-902,0

-677,0

-451,0

-225,0

-

Итого:

-

306580,0

427602,0

430224,0

432847,0

435469,0

Итого 2-х потоков:

-305900,0

295080,0

427602,0

430224,0

580967,0

435469,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

305900,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-101594,0

-135417,0

-136088,0

-136759,0

-137430,0

Итого:

305900,0

-101594,0

-135417,0

-136088,0

-136759,0

-137430,0

Итого 3-х потоков:

-

193486,0

292185,0

294136,0

444208,0

298039,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

193486,0

485671,0

779807,0

1224015,0

1522054,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-305900,0

269048,0

353759,0

323437,0

396954,0

270426,0

Ликвидационная стоимость = 13800,0+(52900,0-5*0,04*52900,0+184000-5*0,1*184000)=13800,0+42320,0+92000,0=148120,0

Приложение 3

Расчет NPV проекта В при условии изменения цены реализации и капитальных вложений на 15%

Расчет NPV проекта В при условии снижения цены реализации на 15% (таблица 1, 2).

Таблица 1. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

969000,0

1292000,0

1292000,0

1292000,0

1292000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

595600,0

768600,0

768600,0

768600,0

768600,0

-амортизация

18600,0

18600,0

18600,0

18600,0

18600,0

Проценты за кредит

8754,0

6565,0

4377,0

2188,0

-

Валовая прибыль

364646,0

516835,0

519023,0

521212,0

523400,0

Налоги

72929,0

103367,0

103805,0

104242,0

104680,0

Чистая прибыль

291717,0

413468,0

415218,0

416970,0

418720,0

Дивиденды

81681,0

115771,0

116261,0

116752,0

117242,0

Проценты за кредит за счет прибыли

659,0

494,0

329,0

165,0

-

Нераспределенная прибыль

209377,0

297203,0

298628,0

300053,0

301478,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

209377,0

506580,0

805208,0

1105261,0

1406739,0

Таблица 2. Денежные потоки проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-272750,0

-11250,0

-

-

130800,0

-

Итого:

-272750,0

-11250,0

-

-

130800,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

310317,0

432068,0

433818,0

435570,0

437320,0

Выплаты

денежных

средств

-

-659,0

-494,0

-329,0

-165,0

-

Итого:

-

309658,0

431574,0

433489,0

435405,0

437320,0

Итого 2-х потоков:

-272750,0

298408,0

431574,0

433489,0

566205,0

437320,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

272750,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-97368,5

-131458,5

-131948,5

-132439,5

-117242,0

Итого:

272750,0

-97368,5

-131458,5

-131948,5

-132439,5

-117242,0

Итого 3-х потоков:

-

201039,5

300115,5

301540,5

433765,5

320078,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

201039,5

501155,0

802695,5

1236461,0

1556539,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-272750,0

271852,0

356888,0

325797,0

386831,0

271576,0

Расчет NPV проекта В при условии увеличения цены реализации на 15% (таблица 3, 4).

Таблица 3. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

1311000,0

1748000,0

1748000,0

1748000,0

1748000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

595600,0

768600,0

768600,0

768600,0

768600,0

-амортизация

18600,0

18600,0

18600,0

18600,0

18600,0

Проценты за кредит

8754,0

6565,0

4377,0

2188,0

-

Валовая прибыль

706646,0

972835,0

975023,0

977212,0

979400,0

Налоги

141329,0

194567,0

195005,0

195442,0

195880,0

Чистая прибыль

565317,0

778268,0

780018,0

781770,0

783520,0

Дивиденды

158289,0

217915,0

218405,0

218896,0

219386,0

Проценты за кредит за счет прибыли

659,0

494,0

329,0

165,0

-

Нераспределенная прибыль

406369,0

559859,0

561284,0

562709,0

564134,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

406369,0

966228,0

1527512,0

2090221,0

2654355,0

Таблица 4. Денежные потоки проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-272750,0

-11250,0

-

-

130800,0

-

Итого:

-272750,0

-11250,0

-

-

130800,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

583917,0

796868,0

798618,0

800370,0

802120,0

Выплаты

денежных

средств

-

-659,0

-494,0

-329,0

-165,0

-

Итого:

-

583258,0

796374,0

798289,0

800205,0

802120,0

Итого 2-х потоков:

-272750,0

572008,0

796374,0

798289,0

931005,0

802120,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

272750,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-173976,5

-233602,5

-234092,5

-234583,5

-219386,0

Итого:

272750,0

-173976,5

-233602,5

-234092,5

-234583,5

-219386,0

Итого 3-х потоков:

-

398031,5

562771,5

564196,5

696420,5

582734,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

398031,5

960803,0

1524999,5

2221420,0

2804154,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-272750,0

520554,0

658213,0

599762,0

635989,0

498117,0

Расчет NPV проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%.

Таблица 5. Общие инвестиции проекта В при условии снижения кап. вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория инвестиций

Годы расчетного периода

строительство

освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Приобретение

земельного

участка

11900,0

-

-

-

-

-

Подготовка площадки под строительство

3400,0

-

-

-

-

-

Строительство зданий и сооружений

39100,0

-

-

-

-

-

Приобретение машин и оборудования

136000,0

-

-

-

-

-

Капитальные затраты на подготовку производства

12750,0

-

-

-

-

-

Прирост оборотного

капитала

28687,0

9563,0

-

-

-

-

Прочие затраты

-

-

-

-

-

-

Общие инвестиции

231837,0

9563,0

-

-

-

-

Таблица 6. Источники финансирования проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория источников финансирования

годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Учредители

(акционерный капитал)

210000,0

-

-

-

-

-

коммерческие банки

21837,0

-

-

-

-

-

Кредиты поставщиков

-

-

-

-

-

-

Прочие источники

-

-

-

-

-

-

Итого по всем источникам

231837,0

-

-

-

-

-

Таблица 7. Динамика погашения кредита проекта В при условии снижения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Возврат банковских кредитов

-

5459,25

5459,25

5459,25

5459,25

-

Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

-

3275,0

3046,0

229,0

2457,0

2285,0

172,0

1638,0

1523,0

115,0

819,0

762,0

57,0

-

Проценты за кредит поставщиков

-

-

-

-

-

-

Таблица 8. Текущие издержки производства проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория

издержек

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Прямые издержки на материалы

285000,0

380000,0

380000,0

380000,0

380000,0

Прямые издержки на персонал

228000,0

304000,0

304000,0

304000,0

304000,0

Накладные расходы

40000,0

40000,0

40000,0

40000,0

40000,0

Административные издержки

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

Издержки на сбыт и распределение

12000,0

14000,0

14000,0

14000,0

14000,0

Амортизация

15810,0

15810,0

15810,0

15810,0

15810,0

Общие

производственные издержки

592810,0

765810,0

765810,0

765810,0

765810,0

Таблица 9. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации

1140000,0

1520000,0

1520000,0

1520000,0

1520000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

592810,0

765810,0

765810,0

765810,0

765810,0

-амортизация

15810,0

15810,0

15810,0

15810,0

15810,0

Проценты за кредит

3046,0

2285,0

1523,0

762,0

-

Валовая прибыль

544144,0

751905,0

752667,0

753428,0

754190,0

Налоги

108829,0

150381,0

150533,0

150686,0

150838,0

Чистая прибыль

435315,0

601524,0

602134,0

602742,0

603352,0

Дивиденды

121888,0

168427,0

168598,0

168768,0

168939,0

Проценты за кредит за счет прибыли

229,0

172,0

115,0

57,0

-

Нераспределенная прибыль

313198,0

432925,0

433421,0

433917,0

434413,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

313198,0

746132,0

1179544,0

1613461,0

2047874,0

Таблица 10. Денежные потоки проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-231837,0

-9563,0

-

-

111180,0

-

Итого:

-231837,0

-9563,0

-

-

111180,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

451125,0

617334,0

617944,0

618552,0

619162,0

Выплаты

денежных

средств

-

-229,0

-172,0

-115,0

-57,0

-

Итого:

-

450896,0

617162,0

617829,0

618495,0

619162,0

Итого 2-х потоков:

-231837,0

441333,0

617162,0

617829,0

729675,0

619162,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

231837,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-127347,25

-173886,25

-174057,25

-174227,25

-168939,0

Итого:

231837,0

-127347,25

-173886,25

-174057,25

-174227,25

-168939,0

Итого 3-х потоков:

-

313985,75

443275,75

443771,75

555447,75

450223,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

313985,75

757261,5

1201033,25

1756481,0

2206704,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-231837,0

401380,0

509918,0

464076,0

498407,0

384500,0

Ликвидационная стоимость = 11900,0+(39100,0-5*0,04*39100,0+136000,0-5*0,1*136000,0)=11900,0+31280,0+68000,0=111180,0

Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%

Таблица 11. Общие инвестиции проекта В при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория инвестиций

Годы расчетного периода

строительство

освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Приобретение Земельного участка

16100,0

-

-

-

-

-

Подготовка площадки под строительство

4600,0

-

-

-

-

-

Строительство зданий и сооружений

52900,0

-

-

-

-

-

Приобретение машин и оборудования

184000,0

-

-

-

-

-

Капитальные затраты на подготовку производства

17250,0

-

-

-

-

-

Прирост оборотного

капитала

38812,0

12938,0

-

-

-

-

Прочие затраты

-

-

-

-

-

-

Общие инвестиции

313662,0

12938,0

-

-

-

-

Таблица 12. Источники финансирования проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.

Категория источников финансирования

годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Учредители

(акционерный капитал)

210000,0

-

-

-

-

-

коммерческие банки

103662,0

-

-

-

-

-

Кредиты поставщиков

-

-

-

-

-

-

Прочие источники

-

-

-

-

-

-

Итого по всем источникам

313662,0

-

-

-

-

-

Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта В при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.

Категория источников финансирования

Годы расчетного периода

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Возврат банковских кредитов

-

25915,5

25915,5

25915,5

25915,5

-

Проценты за банковский кредит 15%

13,95%

1,05%

-

15549,0

14461,0

1088,0

11662,0

10846,0

816,0

7775,0

7230,0

545,0

3887,0

3615,0

272,0

-

Проценты за кредит поставщиков

-

-

-

-

-

-

Таблица 14. Текущие издержки производства проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Категория

издержек

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

Прямые издержки на материалы

285000,0

380000,0

380000,0

380000,0

380000,0

Прямые издержки на персонал

228000,0

304000,0

304000,0

304000,0

304000,0

Накладные расходы

40000,0

40000,0

40000,0

40000,0

40000,0

Административные издержки

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

12000,0

Издержки на сбыт и распределение

12000,0

14000,0

14000,0

14000,0

14000,0

Амортизация

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

Общие

производственные издержки

598344,0

771344,0

771344,0

771344,0

771344,0

Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Годы расчетного периода

Освоение

Полная производственная мощность

75%

100%

100%

100%

100%

Выручка от реализации

1140000,0

1520000,0

1520000,0

1520000,0

1520000,0

Общепроизводственные издержки, в т. ч.

598344,0

771344,0

771344,0

771344,0

771344,0

-амортизация

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

21344,0

Проценты за кредит

14461,0

10846,0

7230,0

3615,0

-

Валовая прибыль

527195,0

737810,0

741426,0

745041,0

748656,0

Налоги

105439,0

147562,0

148285,0

149008,0

149731,0

Чистая прибыль

421756,0

590248,0

593141,0

596033,0

598925,0

Дивиденды

118092,0

165269,0

166080,0

166889,0

167699,0

Проценты за кредит за счет прибыли

1088,0

816,0

545,0

272,0

-

Нераспределенная прибыль

302576,0

424163,0

426516,0

428872,0

431226,0

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

302576,0

726739,0

1153255,0

1582127,0

2013353,0

Таблица 16. Денежные потоки проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.

Показатель

Расчетный период

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

0%

75%

100%

100%

100%

100%

1

2

3

4

5

6

7

Инвестиционная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-313662,0

-12938,0

-

-

150420,0

-

Итого:

-313662,0

-12938,0

-

-

150420,0

-

Производственная деятельность

Поступления

денежных

средств

-

443100,0

611592,0

614485,0

617377,0

620269,0

Выплаты

денежных

средств

-

-1088,0

-816,0

-545,0

-272,0

-

Итого:

-

442012,0

610776,0

613940,0

617105,0

620269,0

Итого 2-х потоков:

-313662,0

429074,0

610776,0

613940,0

767525,0

620269,0

Финансовая деятельность

Поступления

денежных

средств

313662,0

-

-

-

-

-

Выплаты

денежных

средств

-

-144007,5

-191184,5

-191995,5

-192804,5

-167699,0

Итого:

313662,0

-144007,5

-191184,5

-191995,5

-192804,5

-167699,0

Итого 3-х потоков:

-

285066,5

419591,5

421944,5

574720,5

452570,0

Накопленный

денежный

поток от 3-х потоков

-

285066,5

704658,0

1126602,5

1701323,0

2153893,0

Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности

-313662,0

391017,0

505175,0

461478,0

524405,0

385187,0

Приложение 4

Наименование критических точек и их условные обозначения

Формула критической точки

Формула расчета чувствительности переменной

Предельный годовой объем продаж (N*)

Безубыточная цена единицы продукции (Ц*)

Безубыточные переменные издержки на производство единицы продукции (V*)

Безубыточные условно-постоянные издержки (W*)

Максимально допустимая величина начальных инвестиционных затрат (Io*)

Список литературы

1. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнорзирование-планирование. Теория проектирования экспериментов. - Железнодорожный: ТОО НПЦ «Крылья», 1997.

2. Завлин П.П. и др. Инновационный менеджмент: Справочное пособие. - СПб., 1997.

3. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/С.Д.Ильенкова, Л.М.Гохберг, С.Ю.Ягудин и др.; Под ред. С.Д.Ильенковой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. - М., 1994.

6. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их для финансирования. - М.: «Информэлектро», 1990.

7. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование, Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

8. Пороховнин Ю.Н., Лисицына Е.Б. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. - СПб., 1997.

9. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. - М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.

Размещено на Allbest.ru

Страница:


Подобные документы

  • Условия реализации инвестиционного проекта на предприятии

    Анализ инвестиционной деятельности предприятия. Направления и условия реализации инвестиционного проекта. Расчет денежных потоков, выбор рациональной схемы финансирования проекта. Оценка показателей его экономической эффективности и надежности инвестиций.

    курсовая работа [117,0 K], добавлен 21.10.2011

  • Оценка стомости и эффективность инвестиционных проектов

    Разработка плана движения денежных потоков и оценка экономической эффективности проекта. Расчет чистой приведенной стоимости исследуемых проектов. Критерии выбора оптимального проекта среди предлагаемых, методика построения соответствующих расчетов.

    контрольная работа [30,6 K], добавлен 20.12.2010

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Разработка плана движения денежных средств по реализации инвестиционного проекта по расширению производства. Определение динамических показателей экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта. Расчет справедливой стоимости акции.

    контрольная работа [27,2 K], добавлен 07.04.2015

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Расчет движения денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью программы MS Excel. Расчет коэффициента дисконтирования и индекса рентабельности инвестиций. Анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных.

    контрольная работа [4,0 M], добавлен 02.05.2011

  • Оценка эффективности инвестиционных проектов

    Определение и виды эффективности инвестиционных проектов. Основные принципы оценки эффективности. Денежные потоки, схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Дисконтирование денежных потоков. Чистая текущая стоимость.

    курсовая работа [266,7 K], добавлен 22.09.2014

  • Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов

    Правила инвестирования. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Объемы и формы инвестиций.

    курсовая работа [47,3 K], добавлен 19.09.2006

  • План движения денежных потоков

    Этапы разработки плана движения денежных потоков и осуществление оценки экономической эффективности проекта. Влияние ускоренного метода начисления амортизации на эффективность проекта. Определение критериев NPV, IRR, PI для каждого сценария и их значений.

    контрольная работа [41,3 K], добавлен 23.12.2010

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.

    контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015

  • Оценка экономической эффективности реальных инвестиций

    Принципы оценки эффективности реальных инвестиций. Выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности инвестиций с позиции собственника проекта. Показатели прибыльности ТОО "Караганды-Нан". Дисконтирование проекта денежных потоков.

    курсовая работа [57,6 K], добавлен 29.04.2014

  • Оценка состоятельности и эффективности инвестиционных проектов

    Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.

    курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены