Сущность лизинга, его классификация

Если сравнивать его с методикой финансовых рент, то получается, что в лизинговый процент должны войти проценты по кредиту, налог на имущество, вознаграждение и НДС. Рассчитанный таким образом лизинговый платеж учитывает только движение денежных средств и не учитывает, что НДС в начальные периоды не будет платиться в бюджет, а будет зачитываться с НДС, возмещаемым из бюджета. Данный расчет не показывает финансового состояния лизинговой компании по “Бюджету Доходов и Расходов”, а так как кредит гасится равномерно и нарушены корректные источники погашения кредита, то возникают определенные сложности.

Данный метод может быть использован только при приемлемом влиянии его результатов на финансовое состояние компании.

2.3.3 Метод Министерства экономики

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей”, утвержденные Минэкономики, были приняты 16 апреля 1996 г. Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП) включает в себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имущество за весь срок действия договора, плату за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ) и плату за дополнительные услуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог на добавленную стоимость.

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС (1)

Кроме того, методика предусматривает несколько вариантов платежей: с авансовым платежом и без него, с выкупом оборудования по остаточной стоимости по истечении срока договора и без выкупа, но им не уделено должного внимания. Методикой предлагается очень упрощенный способ расчета амортизационных отчислений, платы за кредит, комиссионного вознаграждения. Можно модифицировать методику и рассчитывать составляющие лизинговых платежей точно, а не примерно. Это особенно важно с учетом того, что чаще всего кредит берется не только на сумму стоимости имущества, а также на НДС, уплачиваемый поставщикам, а, следовательно, и проценты начисляются на сумму долга по кредиту, включающему НДС.

В сумму выручки в расчетном году включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором.

После расчета общей суммы лизинговых платежей в методике “рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты”. Лизинговые взносы рассчитываются делением общей суммы лизинговых платежей на количество периодов. В представленном виде данный метод не может быть использован без доработки.

2.3.4 Метод подбора графика погашения кредита

Метод заключается в том, что задается график перечисления денежных средств по договору и на основе этого с учетом всех расходов лизинговой компании и ее вознаграждений определяется график погашения основного долга по кредиту. График перечисления денежных средств может быть задан на основании бизнес-плана проекта, для развития которого в лизинг передается имущество. Этот график может иметь возрастающий размер платежей в каждом периоде, а может учитывать сезонность выпускаемой лизингополучателем продукции (золотодобыча, сельское хозяйство).

Метод можно описать следующим образом. Лизинговая компания по согласованию с клиентом формирует примерный график платежей на срок лизинга. После этого лизинговая компания формирует “Бюджет Движения Денежных Средств” и, вычитая в каждом периоде из запланированного платежа проценты по кредиту, налог на имущество, свое вознаграждение и иные расходы, получает сумму погашения основного долга. Схема подбора графика погашения основного долга через формирование “Бюджета Движения Денежных Средств” позволяет учесть все расходы лизинговой компании, в том числе НДС, налог на имущество и налог на прибыль.

Необходимо отметить, что экономический подход, используемый в предлагаемой Модифицированной методике, позволяет сбалансировать все показатели как по Бюджету Доходов и Расходов, так и по Бюджету Движения Денежных Средств, полностью отражает экономическую суть лизинга и наилучшим образом подходит для лизинговых компаний. Иными методами также можно пользоваться, но их нужно переработать и адаптировать для конкретной лизинговой компании. Адаптация методики заключается в понимании последствий ее применения для предприятия как с учетом “Бюджета Доходов и Расходов”, так и с учетом “Бюджета Движения Денежных Средств”.

3. Использование лизинга на транспорте

3.1 Лизинг авиатехники

Лизинг авиатехники сегодня развивается достаточно динамично. Потребность авиакомпаний России в высокой провозной мощности парка авиалайнеров растет вследствие списания стареющей авиатехники и увеличения объемов перевозок пассажиров. Как результат, на рынке авиационного лизинга появляется множество компаний, стремящихся удовлетворить данную потребность. Помимо отечественных лизинговых компаний, предлагающих в аренду воздушные суда отечественного производства, на рынке появляется все большее количество иностранных лизинговых компаний, сдающих в аренду авиалайнеры западного происхождения Кашкин, В. Роль лизинга в России: новые тенденции [Электронный ресурс] // Финансовый директор. - 2004. - №5. - Режим доступа: http: // www. fd. ru., дата 25.05.2006.. После снижения 17 января 2007 года таможенных пошлин на ввоз иностранных самолетов, их количество будет стремительно расти, составляя значительную конкуренцию отечественным лизинговым компаниям.

Отечественная авиатехника в значительной степени выработала свой ресурс. По мнению НИИЭАП (научно-исследовательского института экономики авиационной промышленности), единственным источником средств у авиакомпании на обновление парка является выручка от эксплуатации имеющегося парка воздушных судов (как старых, так и вновь закупленных). Капитал в отрасль проникает медленно. Авиационная промышленность России гражданского назначения находится в глубоком кризисе. Как всегда бывает, если вовремя не принять мер, то последствия кризиса уже через несколько лет могут стать необратимыми. Сегодня из множества российских авиаперевозчиков положительный баланс деятельности имеет лишь незначительная часть компаний, но даже они не в состоянии самостоятельно закупать технику. Выходом из положения становится сотрудничество с лизинговыми компаниями, которые берут на себя функцию финансирования закупки.

И лизинг, и оперативная аренда предполагают, что суммарный объем платежей за срок эксплуатации воздушного судна превышает стоимость закупаемого воздушного судна в 1,3-1,6 раза. Вместе с ними возрастают текущие годовые выплаты по аренде или лизинговые платежи, замещающие при таких формах продаж амортизационные расходы. Для того, чтобы при таких условиях сделать лизинг в авиатехнике рентабельным, необходимо проводить детальное планирование и прогнозирование всех денежных потоков, производственных и хозяйственных расходов на этапе перед заключением договора. Следует учитывать также перспективы развития компании, тенденции изменения пассажиропотока и все текущие нюансы развития авиа отрасли.

Для лизинга авиатехники более перспективным видом лизинга является оперативный лизинг. Лизингополучатель имеет возможность реально использовать дорогостоящую авиатехнику без больших начальных вложений. При этом основные расходы несет собственник, авиакомпания же несет расходы лишь по арендному платежу. Устойчивый график погашения платежей дает возможность скоординировать затраты на капитальные вложения и поступления от основного вида деятельности, тем самым способствуя надежному и эффективному финансовому планированию. Оперативный лизинг считается более перспективным еще и потому, что срок сделки, в отличие от финансового лизинга, составляет 5-10 лет, что позволяет как лизингодателю, так и лизингополучателю более гибко реагировать на требования и изменения рынка. Кроме того, появляется возможность более быстрого пополнения и обновления парка воздушных судов, планирования оперативной деятельности на более короткий период Кашкин, В. Роль лизинга в России: новые тенденции [Электронный ресурс] // Финансовый директор. - 2004. - №5. - Режим доступа: http: // www. fd. ru., дата 25.05.2006.

.

Лизинг Авиационного оборудования входит в пятёрку самых дорогостоящих сфер лизинга, следовательно, связан с повышенными рисками для лизингодателей. При таких сделках, в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации к лизингу авиационной техники можно применить страхование имущества и страхование риска предпринимательской деятельности (риска неполучения лизингодателем лизинговых платежей). При выборе страховой компании определяющими являются следующие критерии: высокий уровень надежности (регулярное составление рейтингов страховых компаний позволяет постоянно отслеживать уровни надежности страховщиков); наличие в спектре предлагаемых страховых услуг страхования рисков гибели, пропажи без вести и повреждения авиационной техники (высокая стоимость авиационной техники, в первую очередь воздушных судов, приводит к тому, что очень не многие страховые организации специализируются на предложении данного вида страховых услуг); предлагаемый размер страховых тарифов; включение условия об уплате страховой премии в рассрочку.

Необходимо отметить, что высокая стоимость воздушных судов, и соответственно высокие размеры ответственности страховщика в случае наступления страхового случая, приводят к тому, что страховщики предусматривают в договорах условия об ограничении своей ответственности (возмещение расходов на ремонт агрегатов и приобретения запасных частей пропорционально отношению остатка ресурса к назначенному ресурсу), что, безусловно, не отвечает интересам страхователей и самой сути страхования.

Что касается страхования риска неполучения лизинговых платежей, то, несмотря на высокий уровень заинтересованности лизингодателей в данном виде страховых услуг, на сегодняшний день, страховые учреждения не могут предоставить его в должном объеме.

На сегодняшний день отсутствует система государственной регистрации права собственности на воздушные суда. Регистрация воздушных судов в государственном реестре Воздушных судов Российской Федерации преследует цель учета воздушных судов с возможностью последующего контроля за обеспечением летной годности и безопасностью полетов. При этом выдача свидетельства о государственной регистрации не подтверждает никаких прав на воздушное судно. В связи с этим, единственными документами, свидетельствующими о праве собственности лица, являются договор купли-продажи и акты приемки-передачи. Безусловно, данное обстоятельство не отвечает интересам собственников, так как, с одной стороны, право собственности возникает с момента регистрации, с другой стороны порядок регистрации не урегулирован. При этом отсутствие документа, выданного в установленном порядке государственными органами РФ, порождает возможности для злоупотреблений и оспаривания прав со стороны недобросовестных субъектов. Для разрешения данной ситуации возможно предпринять следующее: в продолжение положений ГК РФ, с учетом особенностей такого объекта как воздушное судно, прописать на законодательном уровне порядок регистрации права собственности на воздушное судно. В связи с тем, что при регистрации проверяются достаточность и достоверность документов, подтверждающих законность приобретения или владение имуществом, можно совместить существующий порядок регистрации воздушных судов с процедурой регистрации права собственности на воздушное судно. В этом случае полномочия по осуществлению регистрации права собственности на воздушное судно было бы логично передать Федеральной службе по надзору в сфере транспорта Тавасиев, А. М. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учеб. пособ. для вузов / А. М. Тавасиев. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - С. 127.

.

В России лизинг авиационной техники развит недостаточно. Как правило, это объясняется экономическими и юридическими проблемами. Ограничения в применении лизинговых схем в отечественной авиации зависят: во-первых, от относительно небольшого объема капитала национальной банковской системы и большой стоимости банковских кредитов; во-вторых, от недостатков российского законодательства в области финансовой аренды.

Кроме того, препятствием для развития лизинга отечественной авиатехники является и сама техника. Парк гражданской авиации в России является на сегодня одним из самых устаревших среди развитых стран мира. Лайнеры, являющиеся сегодня основой и гордостью российской авиации, проектировались в 80-х годах прошлого века и не могут конкурировать с современными иностранными самолетами по экономичности. Если доля топлива в расходах западных авиаперевозчиков не превышает 25%, то в России этот показатель равен 50%. В выборе лизингодателем объекта для совершения сделки определяющим фактором является спрос конечного получателя, востребованность конкретной авиатехники. На сегодняшний день в России практически единицы компаний готовых взять в лизинг авиаоборудование, и в основном, это компании, занимающиеся частными перевозками.

Государственный сектор является заинтересованным лицом лишь опосредованно. Авиакомпании-лизингополучатели, такие, как например, ГТК «Россия», ФГУАП «Кавминводыавиа», ФГУП «Пермские Авиалинии» и т. п., зачастую являются государственными предприятиями или на 100% принадлежат государству.

На данный момент современная вертолетная техника российского производства более конкурентоспособна, чем отечественные самолеты, однако наиболее востребованным сегментом является лизинг самолетов. Данная тенденция связана с несколькими факторами. Во-первых, возможность приобретения вертолета в собственность без заключения сделки лизинга выше, чем возможность покупки самолета. Во-вторых, для отечественных авиакомпаний наиболее остро стоит проблема перевооружения самолетного парка, что обусловлено, прежде всего, состоянием авиаотрасли в целом, кризисом провозных мощностей. Отсюда неизбежно вытекает и тот факт, что количество компаний, испытывающих необходимость в лизинге самолета, значительно превосходит число потенциальных клиентов в сегменте лизинга вертолетов. 

Таким образом, можно сделать вывод о том, что лизинг авиа техники у российских компаний становится все более восстербованым. Однако развитие лизинговых отношений в данной отрасли сдерживает неразвитость законодательства, неразвитость страховых отношений в данном сегменте рынка.

3.2 Лизинг автотранспортных средств

По статистическим данным негосударственных (неофициальных) исследований, рост лизинговых сделок с автотранспортом в стоимостном выражении весьма велик. По данным, российской ассоциации лизинговых компаний "Рослизинг" в период с 2004 г. по 2006 г. стоимость лизинговых сделок с автотранспортом увеличилась с 11,3 млрд. рублей до 44 млрд. рублей, т.е. почти в четыре раза за 2 года.

По данным исследований, начатых еще несколькими годами ранее и публикуемых В. Газманом в журнале "Лизинг-ревю", с 2000 по 2005 год стоимость всех заключенных и профинансированных договоров лизинга выросла - с $1415 млн. до $8510 млн., т.е. более чем в шесть раз за 5 лет. За этот период времени удельный вес лизинга автотранспортных средств в общем объеме лизинга вырос с 11 до 24,8%, то есть более чем вдвое.

По данным РА "Эксперт" доля лизинга грузового и легкового автотранспорта в стоимостном выражении составляла примерно 13% всего российского лизингового бизнеса в 2003 г., а в 2006 г. уже примерно четверть всего российского лизинга.

На основании приведенных данных можно говорить не только о росте лизинга автотранспорта в течении 6 лет, но и о том, что в период с 2000 г. по 20006 годы, темпы роста лизинга автотранспорта опережали рост лизингового рынка в целом.

Рост "автолизинга" последних лет объясняется рядом обстоятельств. Во-первых, в целом благоприятные макроэкономические изменения, такие как развитие предпринимательства и снижение стоимости заемного капитала. Развитие предпринимательства расширило спрос на лизинговые услуги, а уменьшение стоимости заемного капитала способствовало большей доступности заимствований по договорам финансовой аренды (лизинга). Показательно в этом смысле снижение ставок рефинансирования ЦБ РФ с более чем 20% в начале 2000 гг. до 12 % в начале 2006 года. Во-вторых, в условиях усиливающийся конкуренции на рынке автотранспортных средств, производители и дилеры все чаще предлагают автотранспорт на условиях покупки в кредит или на условиях лизинга. Наиболее заметны в этом смысле производители и дилеры легковых иномарок Ford, Toyota, Volvo, Volkswagen и Audi; из грузовых IVECO. Из отечественных марок чаще всего в лизинг предлагаются грузовые автомобили КАМАЗ и ЗИЛ и, кроме того, уже можно сказать традиционным предметом лизинга для многих лизинговых компаний стали автомобили "Газель" и пассажирские автобусы. В-третьих, в условиях конкуренции на рынке банковских услуг, банки расширили свои "линейки" кредитных продуктов и, произошло существенное увеличение предложений "автолизинга" через аффилированные с банками лизинговые компании. В-четвертых, иногда государство предоставляет субсидии преференции лизинговых сделок на федеральном и на региональном уровнях. Это касается субсидирования процентных ставок по связанным с лизингом кредитам, субсидий на погашение, непосредственно, лизинговой задолженности, региональных льгот по налогу на имущество и (или) льгот по налогу на прибыль при наличии определенных обстоятельств в хозяйственной деятельности арендаторов по договорам лизинга (лизингополучателей).

И еще несколько немаловажных факторов увеличения автолизинга обусловлено особыми характеристиками автотранспорта как этого класса имущества, развитием инфраструктуры лизингового рынка и бизнес - технологий самих лизинговых компаний. В-пятых, традиционно более высокая ликвидность автотранспортных средств, по сравнению с иными предметами лизинга, такими как технологическое оборудование, например. Высокая ликвидность и наличие вторичного рынка автотранспортных средств значительно облегчает условия передачи такого имущества в кредит или в лизинг. В-шестых, произошли изменения в законодательстве для лизинговой деятельности, расширяющие легальные возможности оформления лизинговых сделок и их реализации.

В-седьмых, оптимизация технологий подготовки и проведения лизинговых сделок лизинговыми компаниями. Все чаще используются упрощенные и ускоренные техники взаимодействия лизинговых компаний с потенциальными клиентами, например, скоринговые модели рассмотрения заявок на лизинг. В-восьмых, все большую роль начинает играть финансовое и торговое посредничество в лизинговой деятельности, а также развитие схем страхования рисков.

С каждым годом растет число лизинговых компаний, предоставляющих лизинг автотранспорта. По данным ассоциации "Рослизинг", к середине этого года таковых уже более 400. По состоянию на конец 2006 г., совокупная величина переданного в лизинг автотранспорта составила примерно 28,6 тыс. шт., в т.ч.: легковые автомобили 12,6 тыс. шт., не легковые автомобили 14 тыс. шт. и спецавтотехника 2 тыс. шт. В стоимостном выражении, самым капиталоемким сегментом российского автолизинга является лизинг нелегковых автомобилей - 26,5 млрд. руб., лизинг легковых автомобилей и спецавтотехники имеет показатели 11,7 млрд. руб. и 5,8 млрд. руб., соответственно.

К настоящему моменту, лизинговые компании способны предложить своим потенциальным клиентам, преимущественно юридическим лицам, условия сделок, вполне конкурентоспособные относительно автокередитования. Конкретнее, в среднем, маржа (наценка) лизинговых компаний относительно базовых стоимостей активов (транспортных средств) составляет от 8 до 20 %, сроки сделок достаточно коротки - от 19 до 27 мес., а средняя доля авансов, уплачиваемых арендаторами (лизингополучателями) составляет 12-15% от стоимостей сделок, указанных в договорах.

Ввиду благоприятных экономических условий и быстрого распространения автолизинга в последние годы, стала возможна стандартизация таких услуг, и, соответственно, сроки принятия решений о лизинге автотранспорта обычно коротки.

Однако региональная структура лизинга автотранспортных средств все еще имеет явный дифферент в пользу Центрального федерального округа, который занимает почти 83%, в т.ч. Москва 4,3%. Остальные регионы, исключая Поволжский ФО с 7,5%, представлены несущественно. Т.е. новая практика авитолизинга, отработанная лизинговыми компаниями в Центральном Федеральном округе, пока еще слабо используется в других регионах страны. Компании-лидеры российского автолизинга уже имеют немаленькую филиальную сеть в регионах страны и продолжают ее развивать, но это новая тенденция последних нескольких лет и, для развития автолизинга в регионах, просто, важен фактор времени - несколько лет.

Все тенденции развития автолизинга можно обобщить в две группы, первая из которых - рост спроса на лизинговые услуги, а вторая - усиление конкуренции для лизинговых компаний. Заметен рост спроса на автолизинг со стороны бизнеса разных масштабов:

· Со стороны представителей малого бизнеса. По данным консалтинговой группы KPMG, объем рынка лизинга для малого бизнеса ежегодно удваивается; 2/3 лизинговых сделок с малым бизнесом - сделки автолизинга; доля сделок с малым бизнесом достигает 27% в общем объеме российского автолизинга.

· Со стороны представителей среднего и крупного бизнеса. Происходит периодическое обновление корпоративных автопарков. По данным консалтинговой группы KPMG, около 30% корпоративных автопарков в лизинге; около 10-15% легковых автомобилей передается в лизинг для их использования руководством компаний и, в этой части автолизинга видится тенденция к росту.

Увеличивается спрос на лизинг автотранспорта в регионах, особенно в условиях дорогих заемных ресурсов с одной стороны и распространения информации о лизинге с другой стороны. Усиление конкуренции на рынке лизинга автотранспорта характеризуется следующими обстоятельствами:

· Активный выход на рынок лизинговых услуг иностранных производителей и дилеров автотранспорта.

· Лизинговые компании, не первый год работающие на российском лизинговом рынке, для увеличения своего бизнеса и повышения его эффективности создают и наращивают региональные филиальные сети.

· Поскольку автолизинг становится все более и более стандартной услугой, и новые и уже работающие лизинговые компании делают ставку на стандартизацию бизнес-процессов и на информационные технологии в управлении. Ввиду указанных обстоятельств, в ближайшие годы состав компаний-лидеров российского автолизинга может измениться.

Автолизинг является относительно молодой услугой на финансовом рынке России, но продолжает интенсивно развиваться и наращивать обороты. Если раньше основными потребителями данной услуги были, нерезиденты и компании с иностранным капиталом, то в течение последних двух лет к услуге автолизинга для пополнения корпоративного автопарка все чаще прибегают российские предприятия. Популярность автолизинга эксперты объясняют тем, что малый и средний бизнес стал более информирован, и таким образом успешно переходит на европейские стандарты сопровождения бизнеса.

По разным оценкам, прирост объема новых сделок в автолизинге за последние годы составляет от 40% и более ежегодно. Эксперты отмечают, что переломным в этой сфере стала половина 2005 года. В 2006 году объем новых договоров финансового лизинга составил 15-17 млрд. долларов, при этом сегмент автолизинга составил 3,5-3,9 млрд. долларов, то есть одну третью часть. По оценкам автодилеров, объем продаж автомобилей в лизинг в общем объеме продаж автомобилей на протяжении последних трех лет сохраняется на уровне 20-25%, тогда как продажи в кредит - почти 50%. К 2015 году суммарный объем продаж автомобилей в кредит и лизинг может достичь 50%, в то время как объем продаж новых автомобилей прогнозируется на уровне 3 млн. автомобилей в год.

На сегодняшний день рынок лизинга в России нельзя назвать насыщенным, несмотря на то, что на российской площадке работает около 200 лизинговых компаний. Из них крупными игроками считаются не больше 20-ти, говоря об автолизинге, эксперты выделяют от 6 до 10-ти профильных операторов. Среди игроков, занимающихся продажей автомобилей в лизинг, можно выделить несколько групп: это банки, универсальные лизинговые компании, а также автодилеры, которые сотрудничают со многими лизинговыми компаниями и предлагают так называемый мультилизинг (обычно 5-6 предложений от разных лизинговых операторов).

Бурный рост автомобильного рынка приводит к тому, что с каждым годом игроков становится все больше, а приход новых участников неминуемо влечет рост здоровой конкуренции и делает услугу более дешевой и качественной. Активизация деятельности лизинговых операторов обусловлена также тенденцией укрепления рубля и переходом многих хозяйствующих субъектов на взаиморасчеты в российской валюте. "Сейчас практически все клиенты, генерирующие рублевую выручку, ориентированы на графики лизинговых платежей в рублях, что дает неоспоримое преимущество для российских лизинговых компаний, имеющих стабильное финансирование", - отмечают в объединенной лизинговой компании "Центр-Капитал".

На данный момент на рынке существует два основных вида автолизинга, которые активно развиваются и пользуются популярностью - это финансовый (после окончания срока лизинга автомобиль переходит в собственность юридическому лицу) и оперативный (после окончания срока лизинга юридическое лицо может выкупить автомобиль за остаточную стоимость).

По популярности автолизинг уже вполне может конкурировать с автокредитом, тем более что обладает многими преимуществами. Во-первых, это удобно: быстрое оформление документов (в течение 1 дня), продолжительные сроки действия контракта. Максимальный срок банковского кредита на рынке банковских услуг составляет 12-24 месяцев, при покупке в лизинг срок финансирования может варьироваться от 24 до 60 месяцев. Как правило, банками предъявляются дополнительные требования для получения кредита (открытие счетов, перевод оборотов и т.д.), а для получения требуется ликвидный залог и история расчетного счета в банке-кредиторе. При лизинге этих документов предоставлять не требуется, ведь автомобиль после заключения сделки останется числиться на балансе лизингодателя. Покупателю достаточно иметь 25-30% от стоимости автомобиля для оплаты авансового платежа, при этом залог не требуется.

Во-вторых, покупка транспорта в лизинг для предприятий выходит выгоднее, чем в кредит. Действующим законодательством, регламентирующим лизинговые операции на территории РФ, предусмотрена ускоренная амортизация предмета лизинга и отнесение лизинговых платежей на затраты, что существенно снижает налогооблагаемую базу юридических лиц. Если выдерживаются четкие соглашения по корпоративным дисконтам той или иной марки между представительством и лизинговой компанией, то можно рассчитывать на скидки, а при покупке партии автомобилей - это хороший плюс. В-третьих, приобретая машину в лизинг, покупатель полностью избавлен от сопутствующих хлопот: уплаты транспортного налога и налога на имущество, оплаты страховки, всех затрат по постановке и снятию с учета в ГИБДД, прохождению технического осмотра - всем этим занимается лизингодатель, поскольку автомобиль отражается на балансе лизинговой компании.

Объем продаж легковых автомобилей в лизинг у лизинговых операторов составляет в среднем 100-150 автомобилей ежемесячно. Как правило, малые и средние предприятия заключают контракт сроком на три года, сумма контракта обычно не превышает 300 тыс. долларов США. Наиболее востребованными марками считаются автомобили массового спроса в ценовом сегменте от 15 до 35 тыс. долларов США. Фаворитом корпоративных продаж сегодня единодушно считается марка Ford. Среди востребованных марок также: Hyundai, Renault, Volkswagen, Opel, Chevrolet, Toyota, Nissan, Mitsubishi, в сегменте премиум это Volvo, Audi, Lexus. С активным развитием российского коммерческого транспорта, отечественные автомобили также держат высокий рейтинг. В первую очередь, речь идет о продукции Горьковского автомобильного завода: это модели "Волга", "Газель", "Maxus".

В последнее время стало больше сделок и по лизингу грузового автотранспорта, используемого для международных перевозок. Это связано, с одной стороны, с резким ростом спроса на автомобили в России, а, следовательно, и средствам их доставки; с другой стороны, с тем, что для данного вида транспорта разрешен льготным режим налогообложения при использовании лизинговой схемы - международного лизинга.

Несмотря на то, что автолизинг с каждым годом демонстрирует прирост, на данный момент для этого сегмента все еще актуальны сдерживающие факторы, отмечают эксперты. Прежде всего, это отсутствие опыта взаимодействия с широким спектром контрагентов для выполнения условий по обслуживанию переданного в лизинг автотранспорта, а также низкая квалификация и недостаточная численность персонала. В итоге, далеко не каждой лизинговой компании под силу обслуживание крупных автолизинговых контрактов не только в центральной части России, но тем более в отдаленных регионах. Еще одна актуальная проблема кроется в существовании двойной отчетности на многих предприятиях, официальная часть которой часто не дает возможности получить одобрение лизингодателя. Пытаясь идти навстречу клиентам, многие лизинговые компании в последнее время принимают в расчет неофициальные доходы клиентов и упрощают свои требования.

Кроме того, российским законодательством лизинг разрешен лишь в коммерческих целях и для юридических лиц, что отсекает значительную потенциальную часть потенциальных клиентов, то есть частников. Некоторые дилеры идут навстречу клиентам и предоставляют розничный продукт, так называемый "лизинг для физлиц" (юридически такого термина не существует), который успешно продается в странах Европы и США. Фактически это договор долгосрочной аренды с правом последующего выкупа автомобиля.

Лизинговые операторы единодушно находят подобную услугу в России бесперспективной и невыгодной, так как преимущество лизинговых схем основывается на экономии налога на прибыль, а физическое лицо этим понятием не оперирует. Пока "лизинг для физических лиц" пользуется спросом лишь потому, что автокредитование еще не в состоянии полностью удовлетворять потребности населения, а также благодаря низкой финансовой грамотности, считает большинство экспертов.

Изменение российского законодательства, которое позволило бы, подобно лизингу для юридических лиц, снижать подоходный налог физического лица, арендующего транспортное средство, придало бы ощутимый импульс делу развития лизинга в России, считают эксперты, и существенно увеличило бы удельный вес сегмента автолизинга в общей массе автомобильных продаж. "Только в этом случае возможен ощутимый рост.

Большинство экспертов оценивает уровень конкуренции между лизинговыми компаниями как очень жесткий. Однако, несмотря на это, авторынок сам по себе развивается очень активно, позволяя все новым и новым игрокам выходить довольно свободно. По оценке лизинговых операторов, насыщения можно ожидать не ранее, чем через 3-5 лет, но уже сейчас можно прогнозировать типичные для бурно развивающегося рынка процессы. В связи с растущей конкуренцией количество игроков, оперирующих в данном сегменте, будет уменьшаться, не исключается, что уже в ближайшее время следует ожидать начала слияний и поглощений. Все это будет сопровождаться обострением ценовой конкуренции, улучшением качества и дальнейшего расширения спектра предоставляемых услуг.

Несмотря на существование стандартного набора лизинговых схем, ожидать появления принципиально новых продуктов в этом сегменте не стоит. Основной тенденцией будущего становится оперативный лизинг, а также "Full service" - европейская схема аренды, которая включает в себя не только покупку автомобиля, но и ее обслуживание.

Понятие "оперативный лизинг" по своей сути ближе к "долгосрочной аренде" и предполагает многократное использование предмета лизинга. Оперативный лизинг означает, что по истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается. Некоторые компании по прошествии срока договора не желают брать на баланс использованную технику и предпочитают вернуть ее лизингодателю, оформив новый договор. Это актуально в том случае, если арендуемая техника успела за годы эксплуатации устареть, или она была нужна арендатору лишь на время для выполнения тех или иных работ. При огромном разнообразии автомобилей сегодня и учитывая, что по прошествии двух лет в России заработает как минимум 5 новых автозаводов по сборке иномарок, оперативный лизинг может стать очень интересным предложением для юридических лиц.

Оперативный лизинг выгоден еще и тем, что, если при финансовом лизинге клиент получает пакет всего лишь из трех услуг,- это финансирование, регистрацию и страхование, то, выбирая оперативный лизинг, он получает целый комплекс услуг. Это: регистрация автомобиля в ГИБДД с уплатой всех налогов и сборов; прохождение государственных техосмотров; страхование (расходы по страхованию при этом они могут быть также включены в состав лизинговых платежей); регламентированное техническое обслуживание; ремонт автомобиля; помощь на дороге и эвакуацию; комплект зимних шин; замена и хранение шин. Это основные услуги, но существуют еще и дополнительные: топливная карта и ведение путевых листов; услуги водителя; подменный автомобиль на время ремонта и технического обслуживания; стоянка автомобиля; регулярная мойка и чистка салона; обработка ДТП (прием звонка, эвакуация, решение вопросов со страховыми компаниями и ГИБДД); доставка авто до (от) офиса клиента для технического обслуживания или шиномонтажа и др.

Таким образом, лизинговые операторы уже в ближайшее время начнут жестко конкурировать не только между собой и банками, но и с автомобильными дилерами в сфере автообслуживания, что можно считать принципиально новой конъюнктурной плоскостью. Конкуренция может возникнуть и в сегменте по продаже подержанных автомобилей, ведь развитие оперативного лизинга неминуемо приведет к возникновению вторичного автолизингового рынка. Правда, пока эта перспектива находится в зачаточном состоянии: сказывается отсутствие опыта, есть сложности при оценке стоимости и перепродаже имущества, бывшего в употреблении, но лизинговые операторы настроены более чем серьезно. Модернизация лизинговых программ, упрощение условий заключения сделки, снижение лизинговых тарифов, движение лизинговых компаний в регионы, продвижение своих продуктов и внедрение в новые рынки - вот их планы на ближайшее будущее.

Устойчивый рост экономики, задачи повышения эффективности работы компаний и как, следствие, решение передачи непрофильного направления транспортного обслуживания на аутсорсинг определяет оперативный лизинг как приоритетное направление развития в этом сегменте услуг. Лизингодатели делают акцент на том, что важное значение в вопросе развития этого направления будет играть наличие налаженных связей с поставщиками услуг в области сервиса, а также создание собственной сервисной базы.

лизинг сделка финансовый предприятие

Заключение

Лизинг начинает играть всё более значительную роль в активной инвестиционной деятельности, в техническом перевооружении производства, в создании новых рабочих мест. Его эффективность обеспечивается взаимной выгодой всех участников лизинговой операции:

· лизингодатель, передавая купленное им оборудование во временное владение и пользование, получает платежи и вознаграждение. Также гарантировано законом возврат средств, вложенных им в операцию. Для чего предусмотрено право бесспорного взыскания с лизингополучателя денежных сумм и изъятия у него предмета лизинга;

· поставщики оборудования имеют возможность сбыть его с известным вознаграждением;

· лизингополучателю предоставлена возможность возмещать стоимость оборудования не единовременно, а в течение длительного, определённого договором, срока и в итоге стать его собственником. Причём использование этого оборудования позволяет ему получить средства на оплату его стоимости и даже извлечь прибыль. Тем самым лизинг обеспечивает целевое производственное использование денежных средств, дефицит которых ощущается во всех сферах экономики.

На сегодняшний день рассмотрение лизинга в качестве отдельного инвестиционно - финансового инструмента, способного значительно сократить инвестиционный дефицит было бы некорректно.

В развитых странах вопрос инвестиций всегда предусматривал и на сегодняшний день предусматривает вывод предприятия, реализующего проект по финансированию капиталовложений, в льготный режим по отношению к действующему, набравшему необходимые производственные мощности, увеличивающему объем выпуска готовой продукции и прибыли предприятию. В нашей стране, при осуществлении лизинговых сделок, имеет место двойное налогообложение, что является сдерживающим фактом для развития данного вида финансирования предприятий.

На сегодняшний день в рамках нашей страны экономико - правовое поле содержит значительное количество нормативно - правовых актов, касающихся предоставления предприятию более льготного режима, при реализации инвестиционных проектов посредством лизинга: это и Закон «О лизинге», налоговый кодекс и др. Однако, все еще, недостаточно разработаны инструкции по применению налоговых и таможенных льгот местными органами самоуправления, что сдерживает развитие данного сегмента кредитного рынка.

При выборе предприятием на определенном этапе своего существования лизинга, в качестве источника финансирования приобретения оборудования, обязательным условием выступает привлечение специалистов в этой финансовой области - профессиональной лизинговой компании. Она является своеобразным цементирующим веществом, связывающим в долгосрочные (как правило 3 - 5 лет) взаимоотношения структуры, обеспечивающие необходимыми услугами весь инвестиционный проект. Это и кредитная организация, предоставляющая средства лизинговой компании, и страховая компания, обеспечивающая гарантии по сохранности и функционированию предмета лизинга, и поставщик оборудования, который, в случае необходимости, по требованию лизинговой компании, обеспечит замену или ремонт агрегатов поставленного оборудования. Таким образом, достигается тесный долгосрочный контакт между бизнесменами.

Для каждого устойчиво работающего предприятия лизинг - это отличный инструмент, для того чтобы выстроить, структурировать и оптимизировать схему финансовых потоков с учётом существующего налогообложения. Причём оптимизация осуществляется легальными способами.

Не надо создавать дочернюю структуру самого предприятия, как - и это не секрет - делают многие хозяйственники, чтобы провести через неё деньги и спрятать прибыль. Благодаря лизинговым инвестициям потенциал предприятия можно увеличить без всяких обходных маневров.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Гросс Медиа, 2006. - 384 с.

2. Налоговый кодекс РФ: В 2-х ч. - Владивосток: Изд-во «Лаинс», 2003. - 528 с.

3. О лизинге: Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - М.: «Ось-89», 2005. - 48 с.

4. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 5-е изд. - М.: «Ось-89», 2005. - 32 с.

5. О внесении изменений и дополнений в часть вторую налогового кодекса РФ. Федеральный Закон от 07 июля 2003г. № 117-ФЗ.

6. Альбеков, А. У. Экономика коммерческого предприятия: учеб. пособие / А. У. Альбеков, С. А. Согомонян. - Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 448 с.

7. Анненков, В. В. Амортизация основных средств Российских железных дорог - источник их воспроизводства // Вестник. - 2004. - №3. - С. 14-16.

8. Арефьева, Е. Свободные деньги: как распорядиться? // Финансовый директор. - 2002. - №1. - С. 5.

9. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

10. Володин, А. А. Справочник финансиста предприятия / А. А. Володин, Н. П. Баранникова, Л. А. Бумистрова. - 2-е, доп. и перераб. - М.: ИНФРА - М, 2000. - 559 с.

11. Газман, В. Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие / В. Д. Газман. - М.: ГУ ВШЕ, 2003. - 392 с.

12. Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - 670 с.

13. Общая теория финансов: учеб. / Л. А. Дробозина, Ю. Н. Константинова, Л. П. Окунева и др. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 256 с.

14. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Л. А. Дробозина и др.; под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 479 с.

15. Ковалев, В. В. Финансы предприятий: учеб. / В. В. Ковалев. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.

16. Ковалева, А. М. Финансы: учеб. пособие / А. М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 336 с.

17. Ковалева, А. М. Финансы и кредит / А. М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 512 с.

18. Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учеб. / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скаймай. - М.: ИНФРА - М, 200. - 416 с.

19. Коваль, Ю. Коммерческий кредит - от анализа к действиям // Консультант. - 2006. - №1. - С. 15.

20. Колпакова, Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. пособие / Г. М. Колпакова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

21. Кашкин, В. Роль лизинга в России: новые тенденции [Электронный ресурс] // Финансовый директор. - 2004. - №5. - Режим доступа: http: // www. fd. ru., дата 25.05.2006.

22. Крылов, Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие / Э. И. Крылов, И. В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

23. Кузнецов, Ф. Н. Экономическая эффективность лизинга // сб. науч. тр. МГСУ. - М.: 1999. - Вып. 2. - С. 89.

24. Лешко, В. Способы финансирования текущей деятельности предприятия Планово-экономический отдел. - 2005. - №8. - С. 18.

25. Маковецкий, М. Ю. Использование финансовых инструментов рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе // Финансы и Кредит. - 2005. - №33. - С. 53-63.

26. Нобус, К. Карманный словарь-справочник бухгалтера [Электронный ресурс]: пер. с англ. / К. Нобус, Э. Хелферт. - Режим доступа: http: // www. c capital. ru / htm., дата 21.03.2006.

27. Останин, В. А. Коммерческие банки на рынке услуг / В. А. Останин. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2002. - 156 с.

28. Останин, В. А. Финансы: учеб. пособие / В. А. Останин. - Владивосток: Изд-во Дальневосточ. гос. ун-та, 2001. - 163 с.

29. Павлова, Л. Н. Финансы предприятий: учебник для вузов / Л. Н. Павлова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 639 с.

30. Протасов, В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 536 с.

31. Финансы / В. М. Родионова и др.; под. ред. В. М. Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 400 с.

32. Тавасиев, А. М. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учеб. пособ. для вузов / А. М. Тавасиев. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - С. 5.

33. Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учеб. / П. Н. Шуляк. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. 712 с.

34. История лизинга [Электронный ресурс] / Официальный сайт кампании «Евролизинг». - Режим доступа: http: // www. euroleasing. ru / ? dir = about., дата 22.03.2006.

Размещено на Allbest.ru