Деньги и денежное обращение в российской экономике

Согласно Положению, основными формами безналичных расчетов являются:

расчеты платежными поручениями;

расчеты по аккредитиву;

расчеты чеками;

расчеты по инкассо.

При осуществлении безналичных расчетов в перечисленных формах используются следующие расчетные документы:

платежные поручения;

аккредитивы;

чеки;

платежные требования;

* инкассовые поручения.

Расчеты платежными поручениями. Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему ею банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Платежными поручениями могут производиться:

* перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во
внебюджетные фонды;

перечисления денежных средств в целях возврата/размещения
кредитов (займов) депозитов и уплаты процентов по ним;

перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных законодательством или договором.

Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. Схема расчетов платежными поручениям представлениями представлена на рис.4.2

Рис. 4.2. Схема расчетов платежными поручениями при предварительной оплате товарно-материальных ценностей

Данная форма расчетов может применяться при предоплате за полученные товары и услуги.

Вместе с тем платежи поручениями по договоренности смогут быть срочными, досрочными и отсроченными.

Срочный платеж осуществляется в следующих вариантах:

авансовый платеж, т.е. до отгрузки товара;

после отгрузки товара, т.е. путем прямого акцепта товара;

частичные платежи при крупных сделках.

Схема расчетов платежными поручениями при последующей оплате товарно-материальных ценностей и услуг дана на рис. 4.3

Долгосрочный и отсроченный платежи используются в рамках договорных отношений без ущерба для финансового положения сторон.

В случае если между поставщиками и покупателями осуществляются равномерные и постоянные поставки, расчеты между ними могут осуществляться в порядке плановых платежей (на основан договоров) с использованием платежных поручений. По договору поставщик берет на себя обязательство отгружать покупателю продукцию в установленных размерах и в определенные сроки по согласованному графику поставок, а покупатель обязуется в срои определенные договором, производить плановые платежи (ежедневно или периодически). Эта форма расчетов минимизирует разрыв во времени между отгрузкой товаров и совершением платежа, также ускоряет оборачиваемость денежных средств.

Аккредитивная форма расчетов. Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком-эмитентом по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющему) произвести такие платежи.

заключение договора о расчетах с использованием аккредитива с предварительным депонированием средств в банке на от
дельном счете;

передача в банк заявления на открытие аккредитива;

перевод средств в банк поставщика и зачисление их на счет
«Аккредитивы»;

сообщение поставщику об открытии аккредитива;

поставка товара или оказание услуг;

направление в банк поставщика расчетных документов, подтверждающих отгрузку товара (оказание услуг), списание средства
со счета «Аккредитивы» и зачисление их на счет поставщика;

направление в банк покупателя сообщения об использовании
аккредитива;

сообщение об использовании аккредитива покупателю.

В соответствии с Положением банками могут открываться следующие виды аккредитивов:

* покрытые (депонированные) или непокрытые (гарантированные);

* отзывные или безотзывные (могут быть подтвержденными).

При использовании покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.

При использовании непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета в пределах суммы аккредитива. При этом списание средств с корреспондентского счета банка-эмитента по гарантированному аккредитиву (порядок списания) определяется по соглашению между банками.

Отзывным считается аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом без предварительного уведомления получателя средств. Если к моменту завершения платежа исполняющим банком не получено уведомление об изменении условий или отмене аккредитива, то платеж должен быть осуществлен. Аккредитив является отзывным, если в его тексте прямо не указано иное.

Безотзывным признается аккредитив, который не может быть отменен без согласия получателя средств, в пользу которого он был открыт.

Положительной стороной аккредитивной формы расчетов по сравнению с другими формами является оплата продукции после ее отгрузки и гарантия платежа. Вместе с тем средства покупателя отвлекаются из хозяйственного оборота на срок действия аккредитива, замедляется товарооборот. Возможно, это послужило одной из причин слабого развития данной формы расчетов в России.

Расчеты по инкассо. При расчетах по инкассо банк (банк-эмитент) обязуется по поручению клиента осуществить действия (за счет клиента) по получению от плательщика платежа и (или) акцепта платежа.

Банк-эмитент имеет право привлекать для выполнения поручений клиента иной банк.

Процедура расчетов по инкассо состоит из следующих этапов:

заключение договора о купле-продаже товаров, в котором предусматриваются расчеты по инкассо;

поставщик производит отгрузку товара в сроки, установленные договором;

отгрузив продукцию и оформив все необходимые по условиям договора документы, поставщик представляет их в обслуживающий его банк;

4) банк поставщика пересылает полученные документы в исполняющий банк (банк покупателя);

5 -- 6) банк покупателя передает полученные документы покупателю против оплаты платежного требования-поручения;

денежные средства, полученные от покупателя, переводятся в
банк поставщика;

банк поставщика зачисляет полученные суммы на расчетный
счет поставщика.

Возможность осуществления расчетов по инкассо должна быть предусмотрена в договоре с банком на расчетно-кассовое обслуживание, иначе банк не обязан принимать к исполнению поступившие платежные документы.

Расчеты по инкассо осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжения плательщика (в бесспорном порядке).

Расчеты чеками. Чек -- это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Оплата должна быть произведена конкретным банком с конкретного счета чекодателя. В итоге чекодержатель может не получить причитающуюся ему денежную сумму, если на конкретном счете не окажется необходимого количества средств, в то время как на других счетах чекодателя может быть средств достаточно.

Поскольку чек является ценной бумагой, он может передавать другому лицу с помощью передаточной надписи (индоссамента). Лицо, получившее чек по индоссаменту, считается его законным владельцем. Не подлежит передаче именной чек.

Платеж по чеку может быть гарантирован частично или полностью посредством аваля (гарантии). Гарантом платежа по чеку может быть любое лицо, исключая плательщика. На лицевой стороне чека или на дополнительном листе делается надпись «Считать за аваль» и указывается, кем и за кого он дан.

На практике бывают случаи отказа от оплаты чека. В этом случае чекодержатель может предъявить иск к одному, нескольким или ко всем отвечающим по чеку лицам (чекодателю, индоссантам, авалистам), которые несут солидарную ответственность перед чекодержателем. Иск к этим лицам может быть предъявлен в течение шести месяцев со дня окончания срока предъявления чека к платежу.

Расчеты с использованием банковских карт. Банковские (пластиковые) карты, эмитируемые банками, являются удобной формой осуществления расчетов. Такие расчеты на территории Российской Федерации регламентируются Положением Центрального банка РФ «О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемым с их использованием» от 9 апреля 1998 г.

Банковская карта -- это именно денежный документ, удостоверяющий личность владельца счета в банке и дающий право на приобретение товаров и услуг без использования наличных денег или на получение наличных денег. При всем многообразии в мире банковский карточек их можно классифицировать по способу записи информации: с магнитной полосой и микропроцессором.

На карточке с магнитной полосой в закодированном виде записывается специальная информация: номер карточки, срок действия, фамилия, имя и отчество держателя, наносится специальный код (ПИН-код). Такие карточки составляют основу большинства платежных систем.

Получают все большее распространение в финансовых расчетах смарт-карты, которые более надежны и многофункциональны.

Следующим шагом к созданию микропроцессорной карточки является создание «электронных кошельков», которые представляют собой пластиковые карточки, имеющие встроенный микропроцессор, содержащий определенную денежную стоимость.

Существуют также кредитовые и дебетовые банковские карточки.

Кредитная банковская карточка дает ее держателю право осуществлять операции в размере предоставленной эмитентом кредитно линии и в пределах расходного лимита, установленного эмитентом, да оплаты товаров и услуг и/или получения наличных денежных средств.

Дебетовая или расчетная карточка предоставляет держателю право распоряжаться денежными средствами, находящимися на счете, в пределах кредитного (расходного) лимита, установленного эмитентом, для оплаты товаров и услуг или получения наличных денежных средств.

Кредитные организации (банки) при осуществлении работы с пластиковыми карточками выполняют следующие виды деятельности: эмиссионную и эквайринговую.

Эмиссионная деятельность состоит в выпуске клиентов пластиковых карточек и по ведению базы данных по их ведению.

Эквайринговая деятельность заключается в осуществлении расчетов с предприятиями торговли и услуг по операциям, которые производятся с использованием банковских карточек, а также в выдаче наличных денег держателям карточек, которые не являются клиентами данной кредитной организации.

Для того чтобы осуществлялись расчеты с помощью банковской карточки, необходимо открыть специальный счет в банке. При осуществлении расчетов банк-эмитент на основании электронных файлов выставляет счет держателю карточки и при дебетовой карточке автоматически списывает с расчетного счета требуемую сумму, а при кредитной карточке банк кредитует держателя либо получает оплату.

В последнее время все большее распространение получают расчеты в сети Интернет.

Следует отметить, что выгодной формой безналичных расчетов является корпоративная банковская карта, которая позволяет ее владельцу производить операции по счету юридического лица. Держателем такой карты, как правило, является сотрудник организации, который уполномочен совершать операции по счету.

Корпоративные банковские карты бывают двух видов: расчетные корпоративные и кредитные.

Расчетная корпоративная карта -- это банковская карта, которая позволяет ее держателю, уполномоченному юридическим лицом, распоряжаться денежными средствами, находящимися на счете юридического лица, в пределах расходного лимита согласно условиям договора с клиентом.

Кредитная корпоративная карта -- это банковская карта, которая позволяет держателю, уполномоченному юридическим лицом,

осуществлять операции в размере предоставленной эмитентом кредитной линии и в пределах расходного лимита, установлена эмитентом в соответствии с условиями договора с клиентом, гласно перечню разрешенных операций.

Для получения корпоративной банковской карты организация должна открыть в банке-эмитенте счет и заключить договор, который предусматривал бы проведение расчетов по счету с использованием банковской карты. Реформирование платежной системы, осуществляемое в России предполагает расширение использования новых для страны форм методов расчетов. Намечается, например, создание современной автоматизированной ванной системы расчетов, работающей в режиме реального времени. Цель модернизации платежной системы -- существенное ускорение оборачиваемости денежных средств и расширение рамок работы до 16 -- 20 ч.

4.4 ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ

Между количеством денег в обращении и потребностями в ни хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц,! диспропорции в развитии производства и экономики в целом.

При функционировании полноценных денег вопросы изменения их количества в обращении не привлекали внимания ученых,;? поскольку их избыток уходил в сокровище, а при необходимости» деньги возвращались в оборот.

Однако с появлением неполноценных денег ситуация изменилась и снабжение оборота необходимой денежной массой становится важнейшей задачей государственной политики в денежно-кредитной сфере. Ее решение связано со всякими сложностями, несмотря на большое количество работ, посвященных вопросам определения потребности в деньгах.

Одним из распространенных подходов к решению этой задачи является уравнение обмена И. Фишера, который в опубликованной в 1911 г. книге «Покупательная сила денег» исследовал связь между общим количеством денег (денежной массой, предложением денег) и совокупными расходами на приобретение конечных товаров и услуг, произведенных в экономике.

Математическое уравнение обмена можно представить в виде формулы

MY = PQ

где М (money) -- среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течение года; Y (velosity) -- среднее число оборотов денег в их обмене на блага,

V= E/M

Е (expenditure) -- общий объем денежного обращения, т.е. сумма денег, затрачиваемая на покупку товаров в течение года; Р (prize) -- средняя цена каждого приобретаемого товара; Q (quantity) -- количество товаров.

Из данной формулы следует, что денежная масса играет активную роль, а уровень цен определяется количеством денег в обращении. Многие современные экономисты характеризуют уравнение обмена как тождество (MY = РО), выражающее процедуру обмена Д - Т по отношению ко всей массе товаров. Однако если проанализировать это уравнение, то трудно признать стабильность показателя скорости обращения денег (Y), который зависит от двух переменных; Р и М (объема реализации и количества денег в обращении). Трудно согласиться и с тем, что причиной изменения уровня цен является колебание объема денежной массы, в то время как на самом деле изменение цен в немалой степени зависит от изменения стоимости товаров.

Б последней четверти XX в. возникли новые аспекты в исследовании предложения денежной массы. Так, М. Фридман сформулировал «железное» правило, по которому денежная масса и ВНП должны расти одинаковыми темпами. Это правило предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении в пределах 3--5% в год. Именно такой прирост должен вызывать деловую активность в экономике: превышение этого предела ведет к повышению инфляции, а понижение -- к снижению темпов прироста валового национального продукта.

Существует марксистская трактовка количества денег, необходимых для обеспечения товарного обращения и платежей.

Сущность закона денежного обращения, сформулированного К. Марксом, состоит в том, что «при данной скорости обращения денег... общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения. Общий закон, по которому масса находящихся в I обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере не I нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, уста-| новленными в контрактах»¹.

Этот закон денежного обращения может быть представлен в ви-J де следующей формулы:

М=

ро-к+п-вп

где М -- количество денег, необходимых для обращения; РО -- сумма цен реализованных товаров и услуг;

К -- сумма цен товаров, проданных в кредит;

П -- сумма платежей по обязательствам; ВП -- взаимопогашаемые обязательства;

У -- скорость оборота одноименной денежной единицы.

Данный закон был сформулирован в условиях действия метал-1 лического стандарта и распространялся на обращение бумажных! денег, не разменных на металл. В это время денежная масса стихийно регулировалась, приспосабливаясь к объему товарооборота. Ситуация изменилась в связи с отходом от золотого стандарта и прекращением действия механизма автоматического приспособления к потребностям товарооборота в деньгах. Возникла необходимость многофакторного анализа при изучении действия закона денежного обращения.

В условиях функционирования не разменных на золото банкнот спрос на деньги зависит от следующего:

величины валового внутреннего продукта;

скорости обращения денег;

уровня цен;

доступности заемных средств;

процентных ставок по депозитам;

качественных показателей экономического развития и т.п.
Вместе с тем на предложение денег оказывают влияние резуль-\

таты деятельности представителей кредитной системы: коммерческих банков, центрального банка, министерства финансов и др. Предложение денег в значительной степени определяется:

дефицитом государственного бюджета;

уровнем денежных доходов населения;

* уровнем развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.

Соотношение между спросом и предложением денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег, чем их требуется для обслуживания хозяйства, то наступает обесценение денег, инфляция.

Одним из важнейших показателей денежного обращения является денежная масса -- совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, поскольку в современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответственно.

Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности.

В различных странах в различные периоды использовались разные показатели денежной массы. Это зависело от той цели, которую преследовали центральные банки: снижение темпов инфляции или повышение экономического роста. Например, агрегат Mi ассоциируется с объемами покупательной способности физических лиц, а более широкие денежные агрегаты М₂ и Мз включают значительную часть финансовых активов, которые не могут быть использованы немедленно.

Так, в США долгое время использовался в качестве целевого ориентира агрегат М_ь однако в 1979 г. Федеральная резервная система стала использовать также агрегаты М! и Мз, а затем в 90-е гг. полностью отказалась от таргетирования Mj.

В России в настоящее время используется показатель «денежная масса» при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением -- резидентами Российской Федерации.

В составе денежной массы выделены два компонента.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат Мо) -- наиболее ликвидная часть денежной массы, которая готова для немедленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат вклю- ' чает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).

Безналичные средства, которые включают остатки средств нефи- ! нансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, 1 депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят "в состав денежного агрегата Мг-

Денежная масса (М₂) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении в отличие от аналогичного показателя, исчисляемого по методологии составления денежного обзора, не включаются депозиты в иностранной валюте.

Денежная масса по методологии денежного обзора представляет собой совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Деньги -- все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. Данный агрегат формируется как совокупность агрегатов «деньги вне банков» и «депозиты до востребования» в банковской системе.

Квазиденьги -- депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны, чем «деньги». Данный показатель рассчитывается как сумма агрегатов «срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте» по органам денежно-кредитного регулирования и кредитным организациям.

Важным показателем, который не является денежным агрегатом, но представляет собой основу для формирования денежных агрегатов, служит денежная база (деньги «повышенной эффективности»). Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.

Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в

Банке России, средства на корреспондентских и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организация-} ми в валюте Российской Федерации. В составе денежной базы в широком определении не учитываются депозиты до востребования предприятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.

В составе денежной базы в широком определении все элементы учитываются только в валюте РФ.

Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций рассчитываются как сумма показателя «наличные деньги» и остатков наличных денег в кассах кредитных организаций. При этом не учитываются остатки наличных денег в кассах учреждений Банка России.

Обязательные резервы -- остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте РФ и иностранной валюте.

Обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг в настоящее время характеризует обязательства Банка России перед кредитными организациями по операциям, проводимым в соответствии с Положением Банка России «О порядке продажи Банком России государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа» от 11 января 2003 г. № 176-П.

Средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, представляют собой сумму денежных средств, внесенных в соответствии с Указанием Банка России «Об установлении требований о резервировании при зачислении денежных средств на специальные банковские счета и при списании денежных средств со специальных банковских счетов» от 29 июня 2004 г. № 1454-У.

Анализ динамики и структуры денежной массы -- начальный этап при формировании Центральным банком РФ денежно-кредитной политики на очередной год.

Характерной чертой структуры денежной массы в Российской Федерации является большой удельный вес наличных денег в обращении (табл. 2.1).

Таблица 2.1Структура денежного оборота в 1998 -- 2004 гг., в %

Компонент денежной массы	На начало года
	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Наличные деньги (Мо) Безналичные средства	35,3 64,7	41,5 58,5	37,8 62,2	34,5 65,5	36,6 63,4	35,8 64,2	35,7 64,8

Как видно из приведенных данных, удельный вес наличных денег колеблется, но остается достаточно высоким.

Вместе с тем практически во всех странах мира налично-де-| нежная масса находится в пределах 5--10% совокупного денежного! оборота. Сохранение налично-денежного обращения важно, по-1 скольку именно оно обеспечивает получение и расходование боль-| шей части денежных доходов населения, расчеты за товары и услуги. I

Статистика свидетельствует о том, что в большинстве экономически развитых стран доля наличных денег в структуре платежных ин-1 струментов, используемых населением в сфере розничной торговли, I несмотря на длительный период внедрения платежных карт, составляет по-прежнему значительную величину (по оценке, свыше 70%).

Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег в обращении, но и ускорением их оборота.

Скорость обращения денег -- это быстрота их оборота при обслуживании сделок.

Показатель скорости обращения денег определяется отношением ВВП к денежной массе (агрегату М₂).

Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель, который носит название коэффициента монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (как правило, М₂) к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег.

После перехода России к рыночной экономике, т.е. с начала 1990-х гг., скорость обращения денег постоянно повышалась, а коэффициент монетизации одновременно снижался (табл. 2.2).

Либерализация цен в России в 1992 г. привела к тому, что их] рост значительно обогнал рост денежной массы, что вызвало ее реальное сжатие. В 1992--1999 гг. индекс потребительских цен и ин-1 деке-дефлятор ВВП возросли приблизительно в 6000--6500 раз, в то] время как агрегат М₂ увеличился примерно в 530 раз. Таким образом, «реальная» денежная масса сократилась более чем в 10 раз.] В результате денежная масса, которая до кризиса августа 1998 г. составляла 15% ВВП, и после кризиса осталась на том же уровне, то-1 гда как в развитых странах этот показатель находится в диапазоне] 50--100%. Даже в Польше, где экономика переживает переходным период, он значительно выше: 30--35%.

Спрос на деньги в России будет расти и формироваться на основе тенденций, сложившихся в предыдущие годы, а также под! воздействием бюджетной и структурной политики правительства.

Главной целью денежно-кредитной политики Банка России является ограничение роста потребительских цен. При реализации этой поли-] тики Банк России учитывает текущую макроэкономическую ситуацию.! Вместе с тем неопределенность динамики цен на нефть, обменных кур-| сов валют на мировых рынках и движения потоков капитала, а также достаточно сильная изменчивость предпочтений экономических агентом относительно вложений средств в активы в иностранной или в национальной валюте приводят к нестабильности динамики спроса на деньги В то же время рост российской экономики, снижение инфляции и ин-_; фляционных ожиданий, увеличение доходов населения способствую™ повышению спроса на национальную валюту.

Спрос на рублевую денежную массу в 2003 и 2004 гг. в значи-, тельной степени зависел от процессов замещения валют: снижался-спрос на иностранную валюту и наоборот. Такой процесс значитель-| но затруднял органам денежно-кредитного регулирования прогнози-| ровать показатели денежного обращения, тем более что валютный компонент расширенной денежной массы не поддается прямом управлению со стороны Центрального банка, а значит, снижается предсказуемость и рублевой составляющей денежной массы.

По прогнозам Центрального банка РФ, в 2005 г. рост спроса на деньги вследствие расширения экономической активности продолжится, хотя интенсивность данного процесса может несколько снизиться. С учетом различных вариантов развития российской экономики он предполагается на уровне от 20 до 32% (в 2004 г. -- 35 -- 40%).

В целом в 2005 г. понижательные тенденции в динамике скорости обращения денег скорее всего сохранятся, продолжится рост монетаризации экономики, что будет в значительной степени определять⁰ теми условиями, в которых окажется российская экономика в 2005.

Сразу возникает вопрос: а почему, собственно, государство вмешивается в денежно-кредитные отношения? Ведь известно, что рыночная экономика -- это саморегулирующаяся система, все элементы которой постоянно находятся под воздействием спроса и предложения, т. е. регулируются законами спроса и предложения. В поисках ответа можно предположить, что денежно-кредитные отношения занимают особое место в системе рыночных отношений. И это действительно так: без денег и кредита рыночной экономики не существует. Денежно-кредитные отношения -- основа всех рыночных связей, это особые, слишком важные отношения, чтобы их функционирование можно было отдать на «откуп» требованиям только законов спроса и предложения.

В денежно - кредитном регулировании велика роль денег особенно потому, что ежегодно устанавливается денежный ориентир изменения денежной массы, и в соответствии с ним проводится ее регулирование при помощи кредитных инструментов Центрального банка. Целью такого денежно-кредитного регулирования является сдерживание роста денежной массы, преодоление инфляции или сдерживание зарождающихся инфляционных процессов, стимулирование роста производства в стране.

Наша страна в настоящее время еще не до конца восстановилась после перехода к новым экономическим отношениям - рыночной экономике. Это привело к глубокому экономическому кризису - падению производства, росту цен и развертыванию инфляции. Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения. В этих условиях роль и значение денежных рычагов резко возрастают. Денежная система - один из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы.

Размещено на Allbest.ru