Главная
Коллекция "Otherreferats"
Финансы, деньги и налоги
Собственный капитал и финансовые потребности предприятия
Собственный капитал и финансовые потребности предприятия
Собственный капитал как экономическая категория. Характеристика уставного, резервного, добавочного и накопленного капиталов. Финансовые потребности и ресурсы предприятия. Прогнозирование денежного потока и определение оптимального уровня денежных средств.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.06.2011 |
| Размер файла | 59,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Информация о величине резервного капитала предприятия имеет чрезвычайно важное значение для партнеров, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия. Отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина рассматриваются как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, поскольку свидетельствует либо о недостаточности прибыли предприятия, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. И тот и другой факторы для кредиторов являются негативными в оценке надежности потенциального ссудозаемщика или партнера.
В настоящее время в соответствии с Федеральным законом от 26.12.95 № 208-ФЗ (ред. от 07.08.01)"Об акционерных обществах" размер обязательного резервного фонда составляет 5 % размера уставного капитала.
Принятие решения об использовании резервного фонда относится к компетенции совета директоров. Размер резервного фонда учитывается, в частности, при принятии решения об увеличении уставного капитала общества и ряда других решений. Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.
Общества с ограниченной ответственностью создавать резервный капитал законодательно не обязаны. Однако ООО могут создать резервный капитал, если это предусмотрено уставом общества (ст.30 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ (ред. от 31.12.98)"Об обществах с ограниченной ответственностью"). Таким образом, если участники ООО решили создать резервный капитал, то ни по порядку его формирования, ни по размерам ограничений нет.
В соответствии с данным законом сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества (если участники ООО принимают такое решение), не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества (ст.18 Федерального закона № 14-ФЗ).
Согласно п.66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 29.07.98 № 34н, резервный капитал является составной частью собственного капитала организации.
Для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала предназначен счет 82 "Резервный капитал".
Резервный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли организации.
Суммы, направленные на формирование резервного капитала, налогооблагаемую прибыль организации не уменьшают и в состав налоговых расходов не включаются.
До 1 января 2002 г. размер обязательного резервного капитала составлял не менее 15 % размера уставного капитала. Если акционерное общество зарегистрировало в 2002 г. изменения, вносимые в устав, среди которых уменьшение размера резервного капитала до 5 % размера уставного капитала, то такая операция должна быть отражена в бухгалтерском учете.
Резервный фонд акционерного общества предназначен исключительно для следующих целей:
· покрытия убытков общества;
· погашения облигаций общества в случае отсутствия иных средств;
· выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.
Резервный фонд не может быть использован для иных целей (ст.35 Федерального закона № 208-ФЗ).
Таким образом, резервный фонд создается в акционерных обществах (АО) и обществах с ограниченной ответственностью (ООО) в соответствии с уставом. Для акционерных обществ создание резервного капитала является обязательным. Общества с ограниченной ответственностью создавать резервный капитал законодательно не обязаны. Однако ООО могут создать резервный капитал, если это предусмотрено уставом общества
2.3 Добавочный капитал
Важнейший элемент структуры собственного капитала есть добавочный капитал. Он объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества; суммы источников финансирования в виде нераспределенной прибыли (фонда накопления), бюджетных ассигнований и иных аналогичных средств, которые по моменту ввода в действие (эксплуатацию) объекта основных средств переводятся на увеличение добавочного капитала, и др. Таким образом, добавочный капитал занимает промежуточное место между двумя выделенными группами (инвестированный и накопленный капитала). Частично элементы добавочного капитала входят в первую группу, частично - в состав второй группы в части средств чистой прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений предприятия.
При выбытии объекта основных средств сумма его дооценки переносится с добавочного капитала организации в нераспределенную прибыль организации.
2.4 Накопленный капитал
Элементом структуры собственного капитала являются фонды накопления. Фонды накопления характеризуют сумму чистой прибыли, накопленную на производственное развитие и расширение предприятия. Они показывают величину приращения чистых активов предприятия за весь период его функционирования.
От резервов, создаваемых за счет чистой прибыли, следует отличать так называемые оценочные резервы. Типичным примером оценочных резервов является резерв по сомнительной дебиторской задолженности, одна часть которой будет списана предприятием, другая, возможно, окажется взысканной и поступит на увеличение прибыли. К оценочным резервам относится также резерв под обесценение ценных бумаг, формируемый на случай падения рыночной стоимости ценных бумаг ниже балансовой. Отметим, что экономическая природа оценочных резервов может меняться. Так, в некоторых случаях (например, завышения величины сомнительных долгов) они могут представлять собой скрытую прибыль предприятия. Основные отличия оценочных резервов от прочих рассмотренных резервов (фондов):
величина резервов (фондов) определяется финансовыми результатами деятельности предприятия, источник их формирования, как правило, - чистая прибыль; оценочные резервы создаются вне зависимости от результатов деятельности;
резервам (фондам) соответствуют реальные виды средств; квалифицируемые как оценочные резервы, должны свидетельствовать о завышенной величине активов (дебиторской задолженности; вложений в ценные бумаги и др.);
использование резервов (за исключением фонда накопления) сопровождается уменьшением конкретного (реального) элемента активов (например, денежных средств). Использованием оценочных резервов свидетельствует о том, что актив баланса сократился на сумму нереального актива, например из состава дебиторской задолженности исключены суммы, завышающие ее величину;
величина и динамика резервов (фондов) отражает способность предприятия к самофинансированию, величина оценочных резервов - нет. В этом принципиальное для анализа собственного капитала отличие резервов (фондов) от оценочных резервов. Именно поэтому при определении величины чистых активов величину оценочных резервов следует исключать из имущества предприятия.
Помимо рассмотренных резервов, имеющих определенное назначение, порядок образования которых определен законодательными документами или решением собственников, существуют так называемые скрытые резервы. Наличие размер таких резервов не могут быть установлены по балансу или другим формам отчетности, хотя их влияние на финансовое положение предприятия бывает весьма значительным. Скрытые резервы могут возникать в результате применения конкретного метода оценки статей актива. Чем ниже оценка, тем значительнее скрытые резервы. В качестве примера назовем ускоренную амортизацию (при которой тот или иной объект основных средств, имея высокую продажную стоимость, оказывается полностью самортизированным), метод 100% -ного начисления амортизации по малоценным и быстроизнашивающимся предметам в момент их отпуска в производство. Наличие скрытых резервов в некоторой степени является гарантией того, что явные (выделенные в балансе) резервы реально обеспечены.
Составным элементом структуры собственного капитала является нераспределенная прибыль. Она представляет собой часть капитала держателей остаточных прав (собственников), образующуюся после исключения из полученной прибыли всех притязаний кредиторов на нее: налогов, процентов и иных платежей из чистой прибыли, а также после формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.
Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились капиталы предприятия за счет собственных источников.
Фонд социальной сферы - это средства нераспределенной прибыли, зарезервированные согласно учредительным документам или решению учредителей в качестве финансового обеспечения резервирования социальной сферы. В этот фонд также направляется имущество, полученное предприятием от других юридических и физических лиц безвозмездно для социальной сферы. На предприятиях в социальную сферу входят: объекты жилого фонда и внешнего благоустройства, детские сады и т.д.
Фонд накопления - это фонд специального назначения. Он образуется, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль, и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств, также используется на научно-исследовательские работы, проектные, конструкторские и технологические работы, на финансирование затрат связанных с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, проведением природоохранных мероприятий и т.п.
Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления. Фонд накопления может уменьшаться в случаях:
1) списания затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества;
2) распределение его между юридическими лицами - учредителями;
3) погашение убытка хозяйствующего субъекта, выявленного по результатам работы за год.
Фонд потребления. Представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме кап. вложений) и материальному поощрению коллектива. В соответствии с инструкцией Госкомстата РФ от 10 июля 1995 года "О составе фонда заработной платы и выплат социального характера" в фонд потребления перечисляются следующие выплаты в денежной и натуральной форме:
суммы, начисленные на оплату труда;
доходы по акциям членов трудового коллектива и вкладам членов трудового коллектива в имущество хозяйствующего субъекта, начисленные к выплате работникам;
сумма предоставленных хозяйствующим субъектом трудовых и социальных льгот, включая материальную помощь.
К трудовым и социальным льготам относят:
оплата дополнительно предоставленных по коллективному договору отпусков работникам;
надбавки к пенсиям;
оплата проездов членов семьи работника к месту использования отпуска и обратно;
стипендии студентам и учащимся, направленным хозяйствующим субъектом на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения, выплачиваемые за счет средств хозяйствующего субъекта;
оплата путевок работникам и их детям на лечение, отдых, экскурсии и путешествия за счет средств хозяйствующего субъекта;
компенсация удорожания стоимости питания в столовой, буфетах, профилакториях, предоставление его по льготным ценам или бесплатно работникам.
Деление собственного капитала на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия.
Следует иметь в виду, что существуют определенные сложности в исчислении величины накопленного капитала, связанные с отражением использования чистой прибыли на финансирование долгосрочных вложений.
Расходование чистой прибыли на цели финансирования капитальных вложений представляет такой вид ее использования, который не сопровождается уменьшением капитала: средства остаются на предприятии, принимая иную форму (в отличие от использования прибыли на цели потребления).
Исходя из этого, общая сумма накопленного капитала не должна уменьшаться вследствие капитализации прибыли и ее использования на цели развития и расширения предприятия. Данное положение является принципиальным для понимания структурных изменений в составе собственного капитала.
Таким образом, структура собственного капитала предприятия формируется из: уставного капитала, добавочного, резервного капитала и накопленного капитала.
Глава 3. Финансовые потребности предприятия
3.1 Финансовые ресурсы предприятия
Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих См.: Финансово-кредитный словарь.- М.: Финансы и статистика, 1994.- С.330.. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают, акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.
Предприятие считается учрежденным и приобретает права юридического лица со дня его государственной регистрации местным Советом народных депутатов по месту создания предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в Министерство финансов Российской Федерации для включения предприятия в Государственный реестр.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и д. р.
Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке.
Основной источник формирования - стоимость реализованной продукции, различные части которой приобретают форму денежных доходов и накоплений.
Для стабильного формирования достаточного объема финансовых ресурсов источники сами должны быть стабильны.
Объем финансовых ресурсов за счет перераспределения между разными источниками может соответствовать потребностям нашего предприятия.
Кредитные ресурсы необходимы для предприятия, потому что во время колебания потребностей финансовых ресурсов и их наличие может не равняться необходимо оценить возможность для предприятия возместить заемные средства с процентами и в срок, если существует возможность непогашения ссуды, средства лучше не привлекать, так как автоматически увеличиваются затраты.
Предприятие пользуется правом эмиссии ценных бумаг для формирования дополнительных средств за счет выпуска акций, облигаций и др.
Предприятие должно руководится общими принципами максимизации доходности и минимизации рисков.
Невозможно обособление различных финансовых ресурсов предприятия, так как финансовые ресурсы - единое целое, обеспечивающее потребности предприятия в кругообороте ресурсов
Организация и использование финансовых ресурсов на предприятии на основе принципа максимизации доходности и минимизации риска ведет к более устойчивому финансовому положению для обеспечения рациональной организации и управления финансовыми ресурсами существует финансовое планирование, оно должно рассматриваться в двух основных аспектах:
1. планирование величины финансовых ресурсов, предполагаемых к получению;
2. планирование величины текущих потребностей в финансовых ресурсах.
Планирование величины текущих потребностей финансов учитывает следующее:
реальную величину потребностей предприятия в прошедшем периоде
изменение потребностей в предстоящем периоде исходя из конъюнктуры рынка и задач предприятия
риск увеличения или уменьшения потребностей в финансовых ресурсах в предстоящем периоде.
3.2 Прогнозирование денежного потока и определение оптимального уровня денежных средств
Прогнозирование - это процесс, в рамках которого руководители предприятия производят приблизительный расчет будущих доходов и расходов, финансовых результатов в целом путем разработки финансовых планов. Составление планов как часть процесса прогнозирования согласовывает детали различных видов деятельности, необходимых для осуществления программ предприятия.
При составлении прогноза необходимо сопоставить доходы с затратами на текущий период и на перспективу. Это позволяет определить окупаемость вложений, целесообразность и эффективность намеченных мероприятий.
Финансовые прогнозы позволяют составлять на основе операционных бюджетов (бюджет продаж, смета производства, инвестиционный и другие бюджеты предприятия) прогноз финансовых показателей деятельности предприятия и определять потребности в денежных средствах на определенный период времени.
Общие финансовые прогнозы по предприятию состоят из прогнозного баланса, прогноза финансовых результатов и прогноза движения денежных потоков. Так как наиболее общим документом, включающим в себя показатели других прогнозов, является баланс, то мы составим его для изучаемого предприятия.
Целью составления прогнозного баланса является определение отдельных статей баланса, а также расчет ожидаемых потребностей в денежных средствах по состоянию на определенный день прогнозируемого периода и получение информации необходимой для анализа финансового состояния предприятия.
Необходимость прогнозирования денежных средств в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей. Причин тому несколько. В частности, эти расчеты нередко требуются
при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов и др. В мировой учетно-аналитической практике известны различные методики прогнозирования, тем не менее, можно выделить некоторые общие их черты.
Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.
В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:
· прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
· прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
· расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подподпериодам;
· определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.
Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Определенная сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров.
Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживают средний период времени, который требуется покупателям, чтобы оплатить счета. Исходя из этого можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем.
Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:
ДЗн + ВР = ДЗК + ДП,
где
ДЗН - дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;
ДЗК - дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;
ВР - выручка от реализации за подпериод;
ДП - денежные поступления в данном подпериоде.
Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т.д. При наличии других существенных источников поступления; денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.
На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета во - время, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют "растягиванием" кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.
Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих - путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.
Определение оптимального (целевого) остатка денежных средств также представляет собой одну из основных задач финансового менеджера. Прежде всего, возникает вопрос: почему наличные средства остаются свободными, а не используются в полном объеме ответ заключается в том, что денежные средства имеют абсолютную ликвидность по сравнению с ценными бумагами. Облигацией, например, невозможно без потерь расплатиться в магазине, такси и т.п.
Различные виды оборотных активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают продолжительность временного периода, необходимого для конвертации данного актива в денежные средства; неодинаковы и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в ценные государственные бумаги (концепция альтернативных затрат). Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги являются безрисковыми, точнее, степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные им ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, а, следовательно, и одинаковым доходом (издержками) по ним и являются сопоставимыми.
Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств, исходя их того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам. Таким образом, типовая политика в отношении абсолютно ликвидных активов в условиях рыночной экономики такова. Компания должна поддерживать определенный уровень свободных денежных средств, который для страховки дополняется некоторой суммой средств, вложенных в ценные ликвидные бумаги, т.е. в активы, близкие к абсолютно ликвидным. При необходимости или с некоторой периодичностью ценные бумаги конвертируются в денежные средства; при накоплении излишних сумм денежных средств они либо инвестируются на долгосрочной основе или в краткосрочные ценные бумаги, либо выплачиваются в виде дивидендов.
Заключение
Собственный капитал представляет собой самовозрастающую стоимость, воплощенную в совокупности созданных прошлым трудом производительных ресурсов, приносящих прибыль, принадлежащую хозяйствующему субъекту на правах собственности.
Современная экономическая наука достаточно неоднозначно трактует понятие "капитал". Исследование экономической сущности и содержания собственного капитала показало, что собственный капитал должен быть рассмотрен в следующих принципиальных аспектах: учетном, финансовом и правом.
Учетный аспект предполагает оценку собственного капитала в суммовом выражении и выявление причин его изменения. Финансовый аспект основан на понимании собственного капитала как разности между активами и обязательствами. Правовой аспект характеризует имущественный комплекс прав собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Таким образом, собственный капитал - самовозрастающая стоимость, воплощенная в совокупности производительных ресурсов, созданных прошлым трудом и приносящая прибыль, принадлежащую предприятию на правах собственности.
Собственный капитал предприятий выполняет пять функций: непрерывности, ответственности, возмещения убытка, участия в прибылях, управления организацией.
Собственный капитал в условиях формирования рыночных отношений включает в себя различные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: инвестированный (вложения собственников) и накопленный (за счет распределения чистой прибыли) капитал. Выявление взаимосвязи принципов формирования собственного капитала в соответствии с требованиями СНС и МСБУ показало, что только наложение структурированного пассива баланса на структурированный актив (в соответствии с вышеуказанными системами) позволяет выявить подлинные собственные активы и определить располагает ли предприятие свободным собственным капиталом в форме финансовых ресурсов.
Универсальной структуры капитала не существует, для каждого предприятия требуется индивидуальный подход. Обосновывая управленческие решения, на наш взгляд, следует учитывать несколько правил. Во-первых, объем и структура собственного и заемного капитала зависит от производственно-коммерческого цикла предприятий, чем длиннее цикл, тем больше потребность в собственном капитале. Во-вторых, на структуру собственного капитала влияют объемы реализации продукции, так с ее ростом и соответственно оборачиваемостью собственного капитала, объем и доля собственного капитала могут быть снижены, но не беспредельно. Третьим условием, определяющим структуру капитала, является соотношение основного и оборотного капитала. Собственный капитал должен полностью покрывать основные фонды и хотя бы на 50% финансировать постоянную часть оборотного капитала. Тем самым у предприятия обеспечивается потребность в собственных оборотных средствах.
Оптимизированная структура предприятия и источники его формирования позволяют повысить эффективность деятельности предприятий.
При составлении прогноза необходимо сопоставить доходы с затратами на текущий период и на перспективу. Это позволяет определить окупаемость вложений, целесообразность и эффективность намеченных мероприятий.
Финансовые прогнозы позволяют составлять на основе операционных бюджетов прогноз финансовых показателей деятельности предприятия и определять потребности в денежных средствах на определенный период времени.
Определение оптимального остатка денежных средств также представляет собой одну из основных задач финансового менеджера. Прежде всего, возникает вопрос: почему наличные средства остаются свободными, а не используются в полном объеме ответ заключается в том, что денежные средства имеют абсолютную ликвидность по сравнению с ценными бумагами.
Список используемой литературы
1. Аудит: Учебник для вузов / под ред. Подольского 2 изд.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003г.
2. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002.
4. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник для вузов, - М.: Гардарики, 2002.
5. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие. - 3 изд. - М.: Финансы и статистика, 2003г.
6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2002г.
7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: финансы и статистика, 2002, 2003 г.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности - М.: Финансы и статистика, 1996 г.
9. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы: Учебное пособие для вузов - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 г.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2 изд. перераб. и дополненное. - М.: Финансы и статистика, 1997 г.
11. Лазурина О.М. Управление финансовыми ресурсами предприятия в условиях рыночной экономики
12. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие, - М.: Финансы и статистика, 2001 г.
13. Моляков Д.С. Актуальные проблемы финансов предприятий. // Финансы. - 1996. - №4. - с.3-7.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов, 2 изд. - М.: Новое издание, 2003 г.
15. Финансы предприятий: Учебник под ред. Колчиной Н.В. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998 г.
16. Экономика предприятия: Учебник под ред. Грузинова В.П. - М.: ЮНИТИ, 1998 г.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Функционирование и использование капитала и имущества предприятия. Характеристика собственных средств предприятия. Анализ размещения и эффективности использования собственных средств предприятия. Инвестированный капитал, номинальная стоимость акций.
курсовая работа [72,1 K], добавлен 07.06.2011Финансовые ресурсы, собственный капитал организации. Классификация расходов предприятия. Состав и планирование расходов на производство и реализацию продукции. Финансовый контроль, его виды и формы. Методы государственного регулирования денежного оборота.
шпаргалка [69,3 K], добавлен 05.06.2014Анализ управления финансовыми ресурсами предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Основные фонды и оборотные средства торгового предприятия. Собственный и заемный капитал.
курсовая работа [64,6 K], добавлен 10.01.2011Содержание и состав собственного капитала фирмы. Оценка его стоимости. Общая характеристика финансового состояния предприятия. Особенности уставного капитала и его экономическое содержание. Формирование и изменение добавочного и резервного фондов.
курсовая работа [76,9 K], добавлен 27.03.2013Понятие, состав элементов и особенности формирования цены собственного капитала. Характеристика и проблемы управления внеоборотными активами. Исчисление цены отдельных элементов капитала. Определение оптимальной потребности во внеоборотных активах.
контрольная работа [32,3 K], добавлен 18.07.2009Собственный капитал предприятия: определение и сущностные характеристики, структура. Задачи управления собственным капиталом. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Пензпромстрой", повышение эффективности использования собственного капитала.
дипломная работа [285,1 K], добавлен 26.01.2012Собственный капитал, этапы его формирования и формы функционирования. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах предприятия. Анализ динамики и структуры источников капитала. Мероприятия по увеличению рентабельности и прибыли.
курсовая работа [85,4 K], добавлен 09.11.2015Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа. Сущность капитала предприятия. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала. Направления повышения эффективности использования собственного капитала.
курсовая работа [340,9 K], добавлен 26.02.2011Понятие, сущность и функции финансов предприятия. Показатели, характеризующие финансовые ресурсы и собственный капитал организации. Краткое описание организации, оценка капитала и финансового состояния, улучшение управления финансовыми ресурсами.
курсовая работа [358,9 K], добавлен 05.12.2014Собственный капитал предприятия. Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Эффективность финансового левериджа. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
контрольная работа [62,7 K], добавлен 13.04.2012
