Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- разработка и производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, включая производство и разработку насосного оборудования, литья, запасных частей и иных изделий производственно-технического и специального назначения, в том числе для государственных нужд;

- выполнение работ по государственному оборотному заказу;

- выполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

- техническое обслуживание насосного оборудования и гарантийный надзор в процессе его хранения и эксплуатации;

- проведение работ по испытаниям продукции для целей обязательной и добровольной сертификации в закрепленной области деятельности в соответствии с действующим законодательством;

- торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

- проектную, проведение технических, Технико-экономических, иных экспертиз и консультаций;

- строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

- информационное обслуживание;

- организацию и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

- транспортирование грузов на всех видах транспорта, в том числе по международным перевозкам как на собственных, так и привлеченных транспортных средствах;

- организацию и проведение гостиничного хозяйства;

- оказание медицинских услуг в порядке, установленном действующим законодательством;

- экспортно-импортные операции и иную внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;

- приобретение и передачу в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений, земельных участков, ипотеку.

На протяжении всего периода хозяйствования ОАО "Ливгидромаш" поддерживает стабильные пропорции производства, осуществляет выпуск насосного оборудования в объеме и ассортименте, требуемом рынком. При этом, за счет передовых конструкторских и технологических разработок предприятие ежегодно наращивает объем выпуска своей продукции.

Приоритетными группами насосного оборудования являются:

- скважинные;

- фекальные;

- питательные.

Кроме масштабных сфер промышленности, ОАО "Ливгидромаш" выпускает широкий спектр насосов бытового назначения, который в полной мере удовлетворяет потребности населении.

Экономическое положение ОАО "Ливгидромаш" является достаточно устойчивым, т.к. предприятие осуществляет непрерывную отгрузку насосного оборудования, наращивает объемы продаж.

Устойчивые объемы реализации насосного оборудования позволяют ОАО "Ливгидромаш" финансировать производственно - финансовую деятельность преимущественно за счет собственных средств, привлечение заемного капитала носит единовременный характер и обусловлено финансированием отдельных инвестиционных программ и проектов.

На сегодняшний день ОАО "Ливгидромаш" половину изготавливаемой продукции реализует через сформированную дилерскую сеть, которая охватила практически все крупные организации РФ, занимающиеся поставкой насосного оборудования.

Оставшуюся часть предприятие поставляет конечным и потенциальным потребителям продукции ОАО "Ливгидромаш", таким как водоканалы, крупные металлургические комбинаты, нефтяные компании и т.д.

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2005-2006гг.

Показатели	2005г.	2006г.	Абс. откл.	Темп роста, %
1. Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	909827	1130432	220605	124,25
2. Среднесписочная численность работающих, чел.	2410	2450	40	101,66
в том числе рабочих, чел.	2085	2140	55	102,64
3. Среднегодовая выработка 1 работающего, тыс.руб.	377,52	461,4	83,88	122,22
в т.ч. 1 рабочего, тыс.руб.	436,37	528,24	91,87	121,05
4. Фонд оплаты труда, тыс.руб.	216213	264554	48341	122,36
6. Среднегодовой уровень оплаты труда, руб.	7476	8998	1522	120,36
7. Себестоимость продукции, тыс.руб.	749626	913235	163609	121,83
8. Фондоотдача, руб./руб.	8,326	7,746	-0,58	93,03
9. Фондоемкость, руб./руб.	0,12	0,129	0,009	107,50
10. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,824	0,808	-0,016	98,06
11. Прибыль от реализации, тыс.руб.	160201	217197	56996	135,58
12. Рентабельность продукции, %	21,37	23,78	2,41	111,29
13. Рентабельность производства, %	17,61	19,21	1,61	109,12

Как видно из таблицы, предприятие за исследуемый период функционирует достаточно эффективно. Это выражается в росте основных показателей деятельности предприятия. В частности, растет выручка от реализации, возрастает прибыль. Однако следует заметить ухудшение показателей фондоотдачи.

Среднегодовая выработка на предприятии возросла на 22,22%. Фонд оплаты труда увеличился на 22,36%. Среднегодовой уровень оплаты труда в расчете на одного работника увеличился на 20,36%, т.е. темпы роста производительности труда превышают темпы роста заработной платы. Кроме этого видно, что сокращаются затраты на 1 руб. реализованной продукции, повысилась рентабельность производства и рентабельность продукции.

2.2 Оценка и анализ имущественного потенциала компании

На основании данных баланса проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса.

Финансы промышленного предприятия - это система денежных отношений в сфере производства и обращения, посредством которых происходит образование и использование целевых фондов денежных средств. Финансовое состояние фирмы - это характеристика ее финансовой состоятельности и конкурентоспособности, эффективности использования финансовых ресурсов (капитала), гарантия выполнения обязательств перед государством и партнерами, т.е. отражение всех сторон ее предпринимательской деятельности [12, C.253]. Методика оценки финансового состояния зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Источниками информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложения к нему, данные статистической и оперативной отчетности.

Рассмотрим текущее состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для этого нужно провести экспресс-анализ текущего состояния деятельности предприятия. Целью такого анализа является оценка текущего состояния, динамики экономического потенциала и рыночной деятельности. Для проведения экспресс-анализа используются данные бухгалтерской отчетности предприятия. Он включает в себя оценку состояния динамики экономического потенциала и оценку имущественного положения предприятия.

Изучение финансовой отчетности предприятия - необходимая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйствующем субъекте, формируемой непосредственно на микроуровне. обязательства, насколько рентабельно предприятие, и какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты его деятельности. Их изучение помогает установить недостатки в работе предприятия в целом и в отдельных секторах его деятельности, выявлять резервы совершенствования управления производственными, коммерческими и финансовыми операциями.

Анализ финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа, т. е. сравнение данных за отчетный период с аналогичными данными за предшествующий период. Такой анализ называют трендовым. [15, С. 125].

Анализ проводится на основе формы №1 "Бухгалтерского баланса" и формы №2 "Отчет о прибылях и убытках".

Результаты анализа представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Анализ динамики актива и пассива баланса ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	2005	2006	Изменения, тыс.руб.	Темп роста, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы, из них:
Нематериальные активы
Основные средства	109280	145939	36659	133,55
Незавершенное строительство	10100	9531	-569	94,37
Долгосрочные финансовые вложения	831	127942	127111	15396,15
Прочие	127819		-127819	0,00
Итого по разделу 1	248030	283412	35382	114,27
2. Оборотные активы, из них:
Запасы, в том числе:	176660	202622	25962	114,70
сырье и материалы	73212	111355	38143	152,10
незавершенное производство	32162	31893	-269	99,16
готовая продукция	67679	51316	-16363	75,82
товары отгруженные	153	836	683	546,41
расходы будущих периодов	3454	7222	3768	209,09
НДС по приобретенным ценностям	8941	14007	5066	156,66
Дебиторская задолженность (до 12мес)	47286	24716	-22570	52,27
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	954	10314	9360	1081,13
Прочие
Итого по разделу 2	233841	251659	17818	107,62
БАЛАНС	481871	535071	53200	111,04
ПАССИВ
3. Собственные и приравненные к ним источники средств, в том числе:
Уставный капитал	28216	28216	0	100,00
Добавочный капитал	27014	27014	0	100,00
Резервный капитал	18958	18958	0	100,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	187393	273055	85662	145,71
Итого по разделу 3	261581	347243	85662	132,75
4. Долгосрочные заемные средства, из них::
Кредиты банков	99648	47396	-52252	47,56
Отложенные налоговые обязательства	731	1656	925	226,54
Прочие средства
Итого по разделу 4	100379	49052	-51327	48,87
5. Краткосрочные заемные средства, из них:
Кредиты банков	12999	25000	12001	192,32
Кредиторская задолженность, в том числе:	102459	108914	6455	106,30
поставщики и подрядчики	13286	25790	12504	194,11
задолженность перед персоналом	9579	12757	3178	133,18
задолженность перед внебюджетными фондами	2377	2739	362	115,23
задолженность по налогам и сборам	10489	9991	-498	95,25
прочие кредиторы	66728	57637	-9091	86,38
Резервы предстоящих расходов	4453	4862	409	109,18
Итого по разделу 5	119911	138776	18865	115,73
БАЛАНС	481871	535071	53200	111,04

Как видно из баланса величина имущества предприятия за анализируемый период увеличилась на 53200 тыс. руб. или на 11,04%. Это произошло вследствие роста суммы внеоборотных активов на 14,27%, оборотных активов на 7, 62%. Величина краткосрочной задолженности предприятия возросла на 15,73%. В составе внеоборотных активов преобладают основные средства, величина которых за анализируемый период возросла на 36659 тыс.руб. Размер незавершенного производства, напротив, сократился на 5,63%. В составе оборотных активов наибольшие изменения произошли с запасами, размер которых увеличился на 25962 тыс. руб. Значительно увеличилась сумма денежных средств на счетах предприятия на 9360 тыс. руб.

Кроме этого необходимо отметить, что за анализируемый период существенно увеличилась прибыль организации - на 45,71%. Сумма долгосрочных источников средств сократилась на 51,13%, величина краткосрочной задолженности в целом увеличилась на 15,73%, хотя по отдельным статьям изменения были более существенные, так размер банковских кредитов возрос на 92,32%, задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 94,11%.

Таким образом, общая стоимость имущества предприятия за период с2005 по 2006 год увеличилась на 53200 тыс. руб.

Проанализируем структуру баланса организации за данный период на основе данных табл. 2.3.

Таблица 2.3 Анализ динамики актива и пассива баланса ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	2005	Уд.вес,%	2006	Уд.вес,%	Изменения, тыс.руб.	Изменения по уд.весу,%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы, из них:
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Основные средства	109280	22,68	145939	27,27	36659	4,60
Незавершенное строительство	10100	2,10	9531	1,78	-569	-0,31
Долгосрочные финансовые вложения	831	0,17	127942	23,91	127111	23,74
Прочие	127819	26,53		0,00	-127819	-26,53
Итого по разделу 1	248030	51,47	283412	52,97	35382	1,49
2. Оборотные активы, из них:		0,00		0,00		0,00
Запасы, в том числе:	176660	36,66	202622	37,87	25962	1,21
сырье и материалы	73212	15,19	111355	20,81	38143	5,62
незавершенное производство	32162	6,67	31893	5,96	-269	-0,71
готовая продукция	67679	14,05	51316	9,59	-16363	-4,45
товары отгруженные	153	0,03	836	0,16	683	0,12
расходы будущих периодов	3454	0,72	7222	1,35	3768	0,63
НДС по приобретенным ценностям	8941	1,86	14007	2,62	5066	0,76
Дебиторская задолженность (до 12мес)	47286	9,81	24716	4,62	-22570	-5,19
Краткосрочные финансовые вложения		0,00		0,00		0,00
Денежные средства	954	0,20	10314	1,93	9360	1,73
Прочие		0,00		0,00		0,00
Итого по разделу 2	233841	48,53	251659	47,03	17818	-1,49
БАЛАНС	481871	100,0	535071	100,00	53200	0,00
ПАССИВ		0,00		0,00		0,00
3. Собственные и приравненные к ним источники средств, в том числе:		0,00		0,00		0,00
Уставный капитал	28216	5,86	28216	5,27	0	-0,58
Добавочный капитал	27014	5,61	27014	5,05	0	-0,56
Резервный капитал	18958	3,93	18958	3,54	0	-0,39
Нераспределенная прибыль отчетного года	187393	38,89	273055	51,03	85662	12,14
Итого по разделу 3	261581	54,28	347243	64,90	85662	10,61
4. Долгосрочные заемные средства, из них::
Кредиты банков	99648	20,68	47396	8,86	-52252	-11,82
Отложенные налоговые обязательства	731	0,15	1656	0,31	925	0,16
Прочие средства		0,00		0,00		0,00
Итого по разделу 4	100379	20,83	49052	9,17	-51327	-11,66
5. Краткосрочные заемные средства, из них:		0,00		0,00		0,00
Кредиты банков	12999	2,70	25000	4,67	12001	1,97
Кредиторская задолженность, в том числе:	102459	21,26	108914	20,36	6455	-0,91
поставщики и подрядчики	13286	2,76	25790	4,82	12504	2,06
задолженность перед персоналом	9579	1,99	12757	2,38	3178	0,40
задолженность перед внебюджетными фондами	2377	0,49	2739	0,51	362	0,02
задолженность по налогам и сборам	10489	2,18	9991	1,87	-498	-0,31
прочие кредиторы	66728	13,85	57637	10,77	-9091	-3,08
Резервы предстоящих расходов	4453	0,92	4862	0,91	409	-0,02
Итого по разделу 5	119911	24,88	138776	25,94	18865	1,05
БАЛАНС	481871	100,0	535071	100,00	53200	0,00

Как видно из таблицы, в составе имущества предприятия наибольший удельный вес имеют внеоборотные активы (более 50%), с положительной динамикой на конец 2006 года. В структуре источников средств удельный вес собственного капитала предприятия составляет более 50% и за анализируемый период он еще более увеличивается. В составе долгосрочных источников финансирования преобладают кредиты банков - от 20,68% в 2005 году, со снижением их доли до 8,86% - в 2006 году.

В составе краткосрочной задолженности фирмы преобладает кредиторская задолженность - более 20%. При этом следует отметить, что ее удельный вес на конец анализируемого периода несколько сократился.

Проведя анализ бухгалтерского баланса можно сделать следующие выводы: так как величина дебиторской задолженности значительно меньше размера кредиторской задолженности, а, следовательно, затруднено погашение текущих обязательств предприятия за счет краткосрочной дебиторской задолженности руководству компании необходимо строго контролировать направление и размер расходования денежных средств, и сопоставлять сроки погашения кредиторской задолженности со сроками погашения дебиторской.

2.3 Оценка и анализ финансового потенциала компании

На основании отчетных данных производится расчет ряда коэффициентов, которые позволяют оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, дать ответ на вопросы, насколько эффективно предприятие использует свои средства и каков уровень доходности вложенных в него капиталов. Набор и группировки аналитических показателей различны и зависят от тех целей, которые ставят исследователи отчетов, а также от возможностей получения ими всей необходимой для расчета соответствующих коэффициентов информации. В то же время существует однотипная система показателей, которая используется большинством аналитиков для общей оценки всех сторон деятельности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Показатели (коэффициенты) ликвидности характеризуют способность предприятия погасить своевременно свои текущие (краткосрочные) обязательства. Они рассчитываются путем сравнения суммы активов, которые могут относительно быстро превратиться в платежные средства, с суммой краткосрочных пассивов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

A1- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки "расходы будущих периодов"), а также статьи из раздела I актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в .предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки, то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (A1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Проведем анализ ликвидности активов предприятия, предварительно сгруппировав их по степени ликвидности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	2005г.	2006г.	Изменения, тыс.руб.	Темп роста, %
Денежные средства	954	10314	9360	1081,13
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
Итого по группе 1	954	10314	9360	1081,13
Товары отгруженные	153	836	683	546,41
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	47286	24716	-22570	52,27
НДС по приобретенным ценностям	8941	14007	5066	156,66
Итого по группе 2	56380	39559	-16821	70,16
Производственные запасы	176660	202622	25962	114,70
Незавершенное производство	101100	9531	-91569	9,43
Готовая продукция	67679	51316	-16363	75,82
Итого по группе 3	345439	263469	-81970	76,27
Внеоборотные активы	237930	273881	35951	115,11
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0
Расходы будущих периодов	3454	7222	3768	209,09
Итого по группе 4	241384	281103	39719	116,45
Всего	644157	594445	-49712	92,28

Используя данные этой таблицы, проведем анализ ликвидности баланса за 2005-2006 годы и сведем результаты в табл. 2.5.

Таблица 2.5 Анализ ликвидности баланса ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006г.

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	Излишек (недостаток) на начало года	Излишек (недостаток) на конец года
А1	954	10314	П1	102459	108914	-101505	-98600
А2	56380	39559	П2	12999	49052	43381	-9493
А3	345439	263469	П3	100379	49052	245060	214417
А4	241384	281103	П4	261581	347243	-20197	-66140

Таким образом, из таблицы видно, что условия ликвидности баланса не выполняются, так как наиболее ликвидные активы как в 2005, так и в 2006 году меньше наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1. величина П2 на конец года превышает А2. И, несмотря на то, что другие условия ликвидности выполняются (А2>П2, А3 >П3, А4< П4), - баланс исследуемого предприятия является неликвидным.

Далее необходимо оценить платежеспособность предприятия. Для комплексной оценки платежеспособности баланса в целом используется общий показатель ликвидности баланса - коэффициент текущей ликвидности. Этот коэффициент должен быть больше или равен 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта денежными средствами предприятия, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.На основании расчета коэффициентов ликвидности и данных определим платежеспособность предприятия.

Результаты представлены в табл. 2.6.

Таблица 2.6 Анализ платежеспособности предприятия ОАО "Ливгидромаш"

Показатели	Нормативное значение	Формула расчета	2005г.	2006г.	Изменение (+, -)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0,2	Ден.ср-ва+кратк.фин.влож /Краткосроч. задолж.	0,008	0,07	0,062
2. Промежуточный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности)	0,7-1,0	Ден.ср-ва+крат.фин.влож+деб.зад/ Краткоср.задолж.	0,40	0,25	-0,15
3. Коэффициент текущей ликвидности (стр.5/стр.6 * 100)	>2	Оборотные активы/ краткоср.задолж.	1,87	1,81	-0,06

Как видно из расчетов, коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году был ниже нормативного значения, а на конец 2006г. его величина достигла достаточного уровня, т.е. предприятие способно покрыть наиболее срочные обязательства, за счет наиболее ликвидных активов. Однако, величина коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности ниже нормативных значений и при этом наблюдается тенденция ухудшения данных показателей. Это говорит о невозможности покрывать свои финансовые обязательства в определенные сроки в требуемом размере.

Далее проанализируем финансовую устойчивость данного предприятия.

На основании данных баланса и предыдущих расчетов проанализируем уровень и динамику показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия. Расчеты оформлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО "Ливгидромаш"

Показатели	2005г.	2006г.	Изменения (+, -)
.1 Собственные и приравненные к ним источники средств	261581	273055	11474
2. Всего пассив баланса	481871	535071	53200
3. Коэффициент автономии, % (стр.1/стр.2 * 100)	54,28	51,03	-3,25
4. Соотношение заемных и собственных средств ((стр.2-стр.1)/стр.1)	0,84	0,96	0,12
5. Собственные источники оборотных средств	113930	112883	-1047
6. Коэффициент маневренности собственных средств, % (стр.5/ стр.1 * 100)	43,55	41,34	-2,21
7. Оборотные активы	233841	251659	17818
8. Всего актив баланса	481871	535071	53200
9. Коэффициент мобильности, % (стр.7 / стр.8 * 100)	48,53	47,03	-1,49
10. Производственные активы (нематериальные активы, основные средства, запасы сырья и материалов, МБП, затраты в незавершенном производстве)	285940	348561	62621
11. Удельный вес производственных активов в итоге баланса (стр.10/стр.8 * 100)	59,34	65,14	5,80

Из расчетов видно, что коэффициент автономии, который показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, за анализируемый период снизился с 54,28% до 51,03%, т.е. на 3,25%. Данный коэффициент характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Таким образом, если на начало периода активы предприятия на 54,28% финансировались на счет собственных источников, то на конец периода - на 51,03%. Возросла доля соотношения заемных и собственных средств с 0,84 до 0,96, что является признаком снижения автономии и увеличения зависимости от заемных и привлеченных источников финансирования. Маневренность собственных средств в результате этого также снизилась и составляет 41,34% на конец периода. Коэффициент мобильности также сократился на 1,49%. Величина производственных активов возросла на 5,8%. Таким образом, видно, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, для отвлечения средств с одного направления требуется большее количество времени. Увеличилась зависимость от внешних источников финансирования.

Таблица 2.8 Обеспеченность собственными оборотными средствами в 2005-2006гг.

Показатели	2005г.	2006г.	Изменения (+, -)
Капитал и резервы	261581	273055	11474
Внеоборотные активы	248030	283412	35382
Собственные оборотные средства	13551	-10357	-23908
Запасы и затраты	176660	202622	25962
Обеспеченность СОС	-163109	-212979	-49870
Долгосрочные кредиты и займы	99648	47396	-52252
Собственные источники оборотных средств	113930	112883	-1047
Обеспеченность	-63461	-165583	-102122
Реальная кредиторская задолженность (поставщ.+кредиты)	26285	50790	24505
Обеспеченность	-37176	-114793	-77617

Далее рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость (табл.2.9).

Таблица 2.9 Анализ финансовых коэффициентов предприятия ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	Формула расчета	На начало периода	На конец периода	Изме-нения
Коэффициент концентрации собственного капитала		0,64	0,54	-0,10
Коэффициент концентрации заемного капитала		0,17	0,48	0,31
Коэффициент текущей задолженности		0,17	0,48	0,31
Коэффициент устойчивого финансирования		0,83	0,52	-0,31
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников		0,72	0,88	0,16
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников		0,28	0,12	-0,16
Коэффициент финансового левериджа		0,2	0,93	0,73

Как видно из расчетов, сократилась доля собственного капитала, что выражается в снижении коэффициента концентрации собственного капитала, соответственно увеличился коэффициент концентрации заемного капитала. В результате увеличилась финансовая зависимость от заемных источников средств. В результате роста краткосрочных обязательств увеличился коэффициент текущей задолженности предприятия и ухудшилось устойчивое финансирование компании. Увеличение доли заемного капитала привело к снижению платежеспособности предприятия и повышению финансового риска.

2.4 Анализ эффективности деятельности организации

Используя данные формы №2 "Отчет о прибылях и убытках" проанализируем динамику прибыли предприятия в целом и в разрезе ее отдельных слагаемых.

Результаты оформлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 Анализ динамики прибыли и ее составляющих за 2005-2006гг.

Показатели	2005г.	2006г.	Изменение
			В сумме (+, -)	В % к предыдущему периоду
Выручка от реализации продукции	909827	1130432	220605	124,25
Себестоимость продукции	749626	913235	163609	121,83
Валовая прибыль	160201	217197	56996	135,58
Коммерческие расходы	24689	36702	12013	148,66
Прибыль от продаж	135512	180495	44983	133,19
Проценты к получению	143	0	-143	0,00
Проценты к уплате	5853	10319	4466	176,30
Прочие доходы	169822	58015	-111807	34,16
Прочие асходы	197310	76678	-120632	38,86
Прибыль (убыток) до налогообложения	102314	151513	49199	148,09
Отложенные налоговые обязательства	603	-926	-1529	-153,57
Налог на прибыль	37067	42399	5332	114,38
Чистая прибыль	65850	108188	42338	164,29

Из таблицы видно, что за период с 2005 по 2006 год величина выручки от реализации на предприятии возросла на 24,25%, в свою очередь себестоимость продукции увеличилась на 21,83%. Все это привело к росту прибыли от реализации на 35,58%. За отчетный период на предприятии операционные доходы и операционные расходы сократились более, чем на 60%. В результате валовая прибыль в 2006 году возросла на 48,09% и составила 151513 тыс.руб. прибыль после уплаты налога на прибыль составила 108188 тыс.руб., что на 42338 тыс.руб. больше, чем в 2005 году.

Далее проанализируем изменение структуры прибыли за 2005-2006гг. на основе данных табл. 2.11.

Таблица 2.11 Анализ структуры прибыли и ее составляющих ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	2005г.	Удел. вес, %	2006г.	Удел. вес, %	Изменение уд. веса, %
Выручка от реализации продукции	909827	100,00	1130432	100,00	0,00
Себестоимость продукции	749626	82,39	913235	80,79	-1,61
Валовая прибыль	160201	17,61	217197	19,21	1,61
Коммерческие расходы	24689	2,71	36702	3,25	0,53
Прибыль от продаж	135512	14,89	180495	15,97	1,07
Проценты к получению	143	0,02	0	0,00	-0,02
Проценты к уплате	5853	0,64	10319	0,91	0,27
Прочие доходы	169822	18,67	58015	5,13	-13,53
Прочие расходы	197310	21,69	76678	6,78	-14,90
Прибыль (убыток) до налогообложения	102314	11,25	151513	13,40	2,16
Отложенные налоговые обязательства	603	0,07	-926	-0,08	-0,15
Налог на прибыль	37067	4,07	42399	3,75	-0,32
Чистая прибыль	65850	7,24	108188	9,57	2,33

Как видно из таблицы, доля прибыли от реализации продукции составляет от 17 до 19% от величины выручки от реализации продукции. Доля операционных доходов и расходов фирмы весьма незначительна и составляет менее одного процента от размера выручки от реализации. Удельный вес чистой прибыли за период с 2005 по 2006г. возрос на 2,33% и составил 9,57% от величины выручки от реализации продукции.

Проведем факторный анализ прибыли от реализации продукции на основе данных табл. 2.12.

Таблица 2.12 Данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции

Показатели	Величина	Абсол. отклонение	Выполнение плана, %
	2005	2006
1. Объем реализации продукции, тыс. руб.	909827	1130432	220605	124,25
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	749626	913235	163609	121,83
3. Валовая прибыль, тыс. руб.	160201	217197	56996	135,58
4. Количество реализованной продукции, шт.	116644	130724	14080	112,07
5. Цена единицы продукции, руб.	7800	8647	847	110,87
6. Себестоимость единицы продукции, руб.	6427	6986	559	108,70
7. Прибыль на единицу продукции, руб.	1373	1661	288	120,98

Из таблицы видно, что величина валовой прибыли в 2006г. увеличилась на 35,38% по сравнению с планом. На увеличение прибыли оказали влияние следующие факторы: увеличение цены продукции и рост количества реализованной продукции. Отрицательное влияние на объем прибыли оказал рост себестоимости продукции.

Определим количественное влияние данных факторов. Расчет влияния факторов на валовую прибыль производится по факторной модели:

П = К * (Ц - С)

Влияние на величину прибыли изменения объема реализации

П (К) = (К _ф - К _л) * Пр_ед^пл

где С _пл - себестоимость продукции по плану;

Пр_ед^пл - прибыль единицы продукции по плану.

П (К) = 14080*1373=19331,84 тыс. руб.

Влияние изменения цены на величину прибыли:

П (Ц) = (Ц_ф - Ц_пл) * К_ф

П (Ц) = 847 * 130724 = 110807,93 тыс. руб.

Влияние изменения себестоимости

П (С) = - (С _ф - С _пл) * К _ф

П (С) = - 559 * 130724 = -73074,72 тыс. руб.

П _расч = П (К) + П (Ц) + П (С)

П _расч = 19331,84+110807,93-73074,72=57065,05 тыс. руб.

Проверка:

П _расч = П _табл

56996 " 57065,05

Из расчетов видно, что повышение количества реализованной продукции привело к росту прибыли на 19331,84 тыс. руб. Рост цены повысил прибыль на 110807,93 тыс. руб. Рост себестоимости единицы продукции на 559 руб. отрицательно повлиял на величину прибыли - снижение на 73074,72 тыс. руб. Однако положительное влияние изменений цены и объема реализации было более ощутимо и в результате величина прибыли возросла на 56996 тыс. руб.

Далее произведем расчет показателей рентабельности на основе данных табл. 2.13.

Таблица 2.13 Динамика показателей рентабельности предприятия за 2005-2006гг.

Наименование показателя	Формула расчета	2005г.	2006г.	Темп роста, %
Рентабельность продукции	Прибыль от реализации/ Выручка от реализации	0,17	0,19	0,02
Рентабельность производства	Прибыль от реализации/ Себестоимость прод.	0,21	0,23	0,02
Рентабельность совокупного капитала	Прибыль от реал./ Валюта баланса	0,21	0,28	0,07
Рентабельность собственного капитала	Прибыль отреал./ Собственный капитал	0,25	0,31	0,06

Как видно из расчетов, показатели рентабельности продукции анализируемого предприятия за период 2005-2006гг. увеличились, хотя и незначительно. При этом следует отметить, что показатели рентабельности собственного и совокупного капитала и являются недостаточно высокими.

На основе документов бухгалтерской отчетности проведем расчет показателей деловой активности на начало и конец анализируемого периода.

Под деловой активностью понимается способность предприятия наращивать объемы своей деятельности, увеличивать прибыль, эффективно использовать трудовые ресурсы.

Анализ деловой активности предприятия представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 Динамика показателей деловой активности ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Наименование показателя	Формула расчета	Начало периода	Конец периода	Темп роста, %
Оценка показателей деловой активности
1. Выручка от реализации	(стр. 10 Форма №2)	909827	1130432	124,25
2. Чистая прибыль	(стр. 190 Форма №2)	65850	108188	164,29
3. Производительность труда		377	461,4	122,39
4. Фондоотдача		8,326	7,746	93,03
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)		3,89	4,49	115,42
6. Оборачиваемость средств в расчетах (в дн.)		92,54	80,18	86,64
7. Оборачиваемость запасов (в оборотах)		4,51	5,58	123,73
8. Оборачиваемость запасов (в днях)		79,82	64,51	80,82
10. Оборачиваемость собственного капитала		9,06	23,04	254,30

Из расчетов видно, показатели деловой активности предприятия за анализируемый период значительно улучшились. Чистая прибыль предприятия увеличилась на 24,25%. Производительность труда возросла 22,39%. Однако следует обратить внимание на сокращение фондоотдачи на 6,97%. Она показывает, что на 1 рубль вложенных основных средств приходится на конец года 7,75 рублей выручки от реализации продукции.

Оборачиваемость средств в расчетах ускорилась на 13,34%. Оборачиваемость запасов также ускорилась. Оборачиваемость материальных и мобильных средств, уровень их использования повышается. В условиях инфляции это является положительным моментом.

Оборачиваемость собственного капитала также увеличилась с 9,06 до 23,04. Оборачиваемость собственного капитала показывает, что на 1 рубль, вложенного собственного капитала на конец года приходится 23,04 рубля выручки.

2.5 Анализ динамики и структуры собственного капитала предприятия

Проанализируем динамику собственного капитала ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг. на основе данных табл. 2.15.

Таблица 2.15 Анализ динамики собственного капитала ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	2005	2006	Изменения, тыс.руб.	Темп роста, %
Собственный капитал предприятия, в том числе:
Уставный капитал	28216	28216	0	100,00
Добавочный капитал	27014	27014	0	100,00
Резервный капитал	18958	18958	0	100,00
Нераспределенная прибыль отчетного года	187393	273055	85662	145,71
Итого по разделу 3	261581	347243	85662	132,75

Как видно из таблицы, величина собственного капитала предприятия за период 2005-2006 годы увеличилась на 85662 тыс. руб. или на 32,75%. Данные изменения произошли из-за увеличения прибыли от реализации на 85662 тыс. руб.

Величина уставного капитала, добавочного и резервного капитала за данный период не изменилась.

Далее проанализируем структуру ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг. на основе данных табл. 2.16.

Таблица 2.16 Анализ структуры собственного капитала ОАО "Ливгидромаш" за 2005-2006гг.

Показатели	2005	Уд. вес, %	2006	Уд. вес, %	Изменения, тыс.руб.	Изменение уд. веса, %
Собственный капитал предприятия, в том числе:
Уставный капитал	28216	10,79	28216	8,13	0	-2,66
Добавочный капитал	27014	10,33	27014	7,78	0	-2,55
Резервный капитал	18958	7,25	18958	5,46	0	-1,79
Нераспределенная прибыль отчетного года	187393	71,64	273055	78,64	85662	7,00
Итого собственного капитала	261581	100,00	347243	100,00	85662	0,00

Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре собственного капитала составляет нераспределенная прибыль - ее удельный вес 71,64% на начало периода, с ростом до 78,64% - на конец периода. Доля уставного капитала, резервного и добавочного капитала значительно меньше и их доля на конец периода еще более уменьшилась.

2.6 Анализ денежных потоков и расчет ликвидного денежного потока

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток.

По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

- положительный денежный поток (приток денежных средств) (ПДП);

- отрицательный денежный поток (отток денежных средств) (ОДП).

По методу исчисления объема денежные потоки бывают:

- валовой денежный поток - это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде;

- чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным и отрицательным денежным потоками в анализируемом периоде.

Рассчитаем положительный денежный поток за период 2005-2006гг.

финансовая отчетность

ПДП = выручка от реализации + процентные доходы + прочие доходы + внереализационные доходы.

ПДП²⁰⁰⁵ = 909827+143+169822+603=1080395 тыс.руб.

ПДП²⁰⁰⁶ = 1130432+58015=1188447 тыс.руб.

Рассчитаем отрицательный денежный поток за период 2005-2006гг.

ОДП = затраты на производство и реализацию продукции + коммерческие расходы + процентные расходы + налоги + прочие расходы.

ОДП²⁰⁰⁵ = 749626+24689+5853+197310+37067=1014545 тыс.руб.

ОДП²⁰⁰⁶ = 913235+36702+10319+76678+926+42399=1080259 тыс.руб.

Определим чистый денежный поток за период 2005-2006гг.

ЧДП²⁰⁰⁵ = 1080395-1014545=65850 тыс.руб.

ЧДП²⁰⁰⁶ = 1188447-1080259=108188 тыс.руб.

Темп роста чистого денежного потока составил:

Т_ЧДП = 108188 / 65850=164,29%

Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами роста активов предприятия (Т_А) и с темпами роста объемов производства (реализации) продукции (Т_рп). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы выполнялось следующее условие:

100 < Т_А < Т_РП < Т_ЧДП.

Т_А=111,04%

Т_рп=124,25%

Т_ЧДП=164,29%

100 < 111,04 < 124,25< 164,29

Таким образом, данное условие выполняется, следовательно, предприятие является достаточно финансово устойчиво.

Далее определим, ликвидность денежного потока с помощью коэффициента ликвидности денежного потока:

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен быть не менее единицы. Превышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.

Рассчитаем данный показатель за 2005-2006гг.:

Из расчетов видно, что уровень данного коэффициента превышает 1, и, кроме этого, растет, следовательно, ликвидность активов предприятия возрастает.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Задачи, поставленные данной работе, совпадают с задачами финансового анализа: выявление изменения показателей финансового состояния предприятия; выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия; оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия; оценка финансового положения предприятия на определенную дату; определении тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на определенную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Составление отчетности является заключительным этапом и одновременно итогом бухгалтерского учета хозяйственных процессов на предприятии за определенный промежуток времени: квартал, полугодие, девять месяцев, год.

Показатели финансовой отчетности позволяют не только оценить текущее состояние дел на предприятии, но и выяснить, насколько оно улучшилось или, наоборот, стало хуже по сравнению с прошлым отчетным периодом.

Анализ финансовой и хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки.

Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе.

Изучение финансовой отчетности предприятия - необходимая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйствующем субъекте, формируемой непосредственно на микроуровне. обязательства, насколько рентабельно предприятие, и какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты его деятельности. Их изучение помогает установить недостатки в работе предприятия в целом и в отдельных секторах его деятельности, выявлять резервы совершенствования управления производственными, коммерческими и финансовыми операциями. Анализ финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа, т. е. сравнение данных за отчетный период с аналогичными данными за предшествующий период.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

Предприятие за исследуемый период функционирует достаточно эффективно. Это выражается в росте основных показателей деятельности предприятия. В частности, растет выручка от реализации, возрастает прибыль.

Темпы роста производительности труда превышают темпы роста заработной платы. Кроме этого видно, что сокращаются затраты на 1 руб. реализованной продукции, повысилась рентабельность производства и рентабельность продукции.

Величина имущества предприятия за анализируемый период увеличилась на 53200 тыс. руб. или на 11,04%.

Анализ бухгалтерского баланса показал, что величина дебиторской задолженности значительно меньше размера кредиторской задолженности, а, следовательно, затруднено погашение текущих обязательств предприятия за счет краткосрочной дебиторской задолженности руководству компании необходимо строго контролировать направление и размер расходования денежных средств, и сопоставлять сроки погашения кредиторской задолженности со сроками погашения дебиторской.

Анализ ликвидности баланса показал, что баланс исследуемого предприятия является неликвидным.

В результате анализа платежеспособности было выявлено, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году был ниже нормативного значения, а на конец 2006г. его величина достигла достаточного уровня, т.е. предприятие способно покрыть наиболее срочные обязательства, за счет наиболее ликвидных активов. Однако, величина коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности ниже нормативных значений и при этом наблюдается тенденция ухудшения данных показателей. Это говорит о невозможности покрывать свои финансовые обязательства в определенные сроки в требуемом размере.

Расчет коэффициента восстановления платежеспособности показал, что предприятие не может полностью восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. В результате анализа платежеспособности было выявлено, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, для отвлечения средств с одного направления требуется большее количество времени. Увеличилась зависимость от внешних источников финансирования, сократилась доля собственного капитала, что выражается в снижении коэффициента концентрации собственного капитала, соответственно увеличился коэффициент концентрации заемного капитала. В результате увеличилась финансовая зависимость от заемных источников средств.

В результате роста краткосрочных обязательств увеличился коэффициент текущей задолженности предприятия и ухудшилось устойчивое финансирование компании. Увеличение доли заемного капитала привело к снижению платежеспособности предприятия и повышению финансового риска.

Показатели рентабельности продукции анализируемого предприятия за период 2005-2006гг. увеличились, хотя и незначительно. При этом следует отметить, что показатели рентабельности собственного и совокупного капитала и являются недостаточно высокими.

Деловая активность предприятия за анализируемый период значительно улучшилась. В частности, оборачиваемость средств в расчетах ускорилась на 13,34%. Оборачиваемость запасов также ускорилась. Ускорилась оборачиваемость собственного капитала.

Анализ денежных потоков предприятия показал, что темпы прироста чистого денежного потока больше темпа роста объемов производства (реализации) продукции и больше темпа роста активов предприятия.

Таким образом, исходя из этого можно сказать, что предприятие является достаточно финансово устойчивым.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 345 с.

2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 524 с.

3. Барногльц С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития, М.: Финансы и статистика, 2000. - 284 с.

4. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2005. - 382 с.

5. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: ВЛАДОС, 2005. - 194 с.

6. Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 446 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 671 с.

8. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Финансы, 2004. - 289 с.

9. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета - М.: Финансы и статистика, 2006. - 457 с.

10. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, "ЮНИТИ", 2001. - 437 с.

11. Хонгрен Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. - М.: Банки и биржи, 2000. - 368 с.

12. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 396 с.

13. Шеремет А.Д., и др. Методика финансового анализа предприятия - М.: ВЛАДОС, 2004. - 441 с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд. Перспектива, 2004. - 574с.

15. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2004. - №6. - с.23-26.

16. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 520с. - (Серия "Высшее образование")

17. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. П.П. Табурчака и В.М. Тумина. Ростов н/Д: "Феникс", 2002

Размещено на Allbest.ru