Прибыль, полученная предприятием в связи с его монопольным положением на рынке за счет установления неоправданно высоких цен на продукцию, создает активные стимулы для перелива капитала на такие рынки и роста объема предложения, что в итоге приводит к естественному формированию конкурентной среды на таких рынках, что приводит снижению уровня цен.

Прибыль, полученная предприятием от "теневой" деятельности, в определенной степени является защитной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие "правила игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения. В этих условиях предприятия не могут не только обеспечить условия самофинансирования своего развития, но в отдельных случаях и простого выживания. Рост объема такой деятельности является для государства своеобразным индикатором эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования коммерческой деятельности с позиций соблюдения паритета интересов, как государства, так и предпринимателей. Кроме того, эта прибыль, оставаясь неучтенной, является, источником реального прироста чистого национального дохода.

Как уже отмечалось, прибыль предприятия характеризуется не только своей многоаспектной ролью, но и многообразием обличий, в которых она выступает.

Рентабельность -- это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Обещающий анализ финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, то есть, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. Анализ формирования и использования прибыли предполагает следующие этапы:

1. Анализ состава и динамики балансовой прибыли.

2. Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности.

3. Анализ уровня средне реализационных цен.

4. Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности.

5. Анализ рентабельности деятельности предприятия.

6. Анализ распределения и использования прибыли.

Источниками информации для проведения анализа финансовых результатов являются - накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счету продаж и счетам "Прибыли и убытки", "Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток", форма бухгалтерской отчетности №2 "Отчет о финансовых результатах", данные финансового плана. В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает в себя прибыль от обычных видов деятельности, финансовые результаты от операционных и внереализационных операций и чрезвычайных обстоятельств. Схема формирования балансовой прибыли представлена на рисунке 2.



Рис 2 Схема формирования балансовой прибыли

Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между прибылью от обычной деятельности и суммой льгот по налогу на прибыль. Чистая прибыль - это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

В процессе анализа финансовых результатов предприятия необходимо изучить состав прибыли от обычной деятельности, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку необходимо скорректировать на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость товаров, продукции (работ, услуг) уменьшить на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Для проведения анализа прибыли по составу и в динамике составляют аналитическую таблицу (таблица 3.1.1).

Таблица 3.1.1 Анализ состава, динамики и выполнения плана по прибыли

Показатель	Базисный период	Отчетный период	Абсолютное отклонение	Темп изменения, %
	тыс. гривен.	удельный вес %	тыс. гривен	удельный вес %	тыс. гривен	удель-ный вес %
Прибыль от продаж
Сальдо от операционных доходов и расходов
Сальдо внереализационных доходов и расходов
Прибыль от обычных видов деятельности

Основную часть прибыли предприятия получают от обычных видов деятельности, к которой относят прибыль от продажи продукции (работ, услуг). Прибыль от продаж продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема продаж продукции (VРП); ее структуры (УД_i); себестоимости (З_i) и уровня средне реализационных цен (Ц_i).

Объем продажи продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низко рентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен, сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепных подстановок, последовательно заменяя плановую величину каждого фактора фактической величиной (таблица 3.1.2). Влияние различных факторов на величину прибыли рассчитывается при помощи формул.

Изменение суммы прибыли за счет:

1. объема реализации продукции (формула 3.1.1)

, (3.1.1)

2. структуры товарной продукции (формула 3.1.2)

(3.1.2)

3. средних цен реализации (формула 3.1.3)

(3.1.3)

4. себестоимости реализуемой продукции (формула 3.1.4)

,(3.1.4)

Таблица 3.1.2 Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продаж

Показатель	Условия расчета	Порядок расчета	Сумма прибыли, тыс. руб.
	объем реализации	структура товарной продукции	цена	себестоимость
План	План	План	План	План
Усл1	Факт	План	План	План
Усл2	Факт	Факт	План	План
Усл3	Факт	Факт	Факт	План
Факт	Факт	Факт	Факт	Факт

Рассмотрим данный процесс более подробно. Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент выполнения плана по объему продаж продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот процент.

Выполнение плана по объему продаж исчисляют сопоставлением фактического объема реализации с плановым в натуральном (если продукция однородна), условно-натуральном и в стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу), для чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, нежели выручка.

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат (формула 3.1.5):

(3.1.5)

Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме продукции. Для этого от фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат (формула 3.1.6):

,(3.1.6)

Если предприятие производит неоднородные виды продукции, тогда структура реализованной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по плановой себестоимости к общему объему продажи продукции в той же оценке. В этой ситуации для расчета влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли используется следующая модель (формула 3.1.7):

,(3.1.7)

где R_iпл - плановая рентабельность i-х видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции).

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРП_i), себестоимости (З_едi) и средне реализационных цен (Ц_i). Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид показанный в формуле 3.1.8:

,(3.1.8)

Средне реализационная цена единицы продукции рассчитывается путем деления выручки от реализации соответствующего изделия на объем продаж. На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы: качество реализуемой продукции, рынки сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.

Качество товарной продукции - один из основных факторов, от которого зависит уровень средней цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены и наоборот.

Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (DЦ_кач) можно определить следующим образом, формула 3.1.9:

,(3.1.9)

где Ц_н и Ц_п - соответственно цена изделия нового и прежнего качества;

VРП_н - объем реализации продукции нового качества;

VРП_общ - общий объем продаж i-го вида за отчетный период.

Расчет влияния сортности продукции на изменение средней цены можно выполнить способом абсолютных разниц.

Для этого отклонение фактического удельного веса от планового по каждому сорту умножаем на плановую цену единицы продукции соответствующего сорта, результаты суммируем и делим на 100 (формула 3.1.10):

,(3.1.10)

По такой же методике рассчитывается изменение средней цены реализации в зависимости от рынков сбыта продукции.

Если на протяжении года произошло изменение отпускных цен на продукцию по сравнению с плановыми в связи с инфляцией, то изменение цены по каждому виду продукции умножается на объем ее реализации по новым ценам и делится на общее количество реализованной продукции за отчетный период.

Выполнение плана по прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это финансовые результаты, полученные от операционных, внереализационных операций и чрезвычайных обстоятельств.

Анализ сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполненных обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных ошибок.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля в их отношении. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств были предъявлены поставщикам соответствующие санкции.

Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

Особого внимания заслуживают доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям, сертификатам и т.д.). Предприятия-держатели ценных бумаг получают определенные доходы в виде дивидендов. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от данных видов деятельности.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (R₃) исчисляется путем отношения балансовой (П_б) или чистой прибыли (П_ч) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З) (формулы 3.1.11 и 3.1.12):

,(3.1.11)

или

,(3.1.12)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала (R_к) исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала () или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и производят межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию (R), зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид отображенный в виде формулы 3.1.13:

,(3.1.13)

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепных подстановок.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения средних реализационных цен и себестоимости единицы продукции (формула 3.1.14):

(3.1.14)

Таким же образом производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид (формула 3.1.15):

,(3.1.15)

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия (формула 3.1.16):

(3.1.16)

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности инвестированного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (УД_i), себестоимости (З_ед), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала ( ) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением суммы оборота к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.

И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, т.к. с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно записать в виде формулы 3.1.17:

,(3.1.17)

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (рис. 3)



Рис. 3 Схема подсчета резервов увеличения прибыли от реализации продукции

После уплаты налогов прибыль распределяется следующим образом: одна часть используется на расширение производства (фонд накопления), другая - на капитальные вложения в социальную сферу (фонд социальной сферы), третья - на материальное поощрение работников предприятия (фонд потребления). Создается также резервный фонд предприятия.

Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на самофинансирование предприятия и материальное стимулирование работников и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать их надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, и на один рубль основных производственных фондов. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях, или выше нормативных для данной отрасли производства, то имеются перспективы для развития предприятия.

Кроме того, в процессе анализа необходимо изучить выполнение плана по использованию прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонения от плана по каждому направлению использования прибыли.

Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменения суммы чистой прибыли (П_ч) и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды (К_i).

Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равна произведению двух факторов: Ф_i = П_ч ^. К_i. Значит, для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного фактора анализа (табл.3.1.3).

Таблица 3.1.3 Расчет влияния факторов первого уровня на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда	Сумма распределяемой прибыли, тыс. руб.	Доля отчислений, %	Сумма отчислений, тыс. руб.	Отклонение от плана
				Всего	в том числе за счет
	план	факт	план	факт	план	Факт		Пч	Котч
Резервный
Накопления
Потребления
Социальной сферы

Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножим на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд (формула 3.1.18):

,(3.1.18)

Задачей любого анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным сметам.

Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д.

Фонд социальной сферы может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий), фонд потребления - на индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия по выходу на пенсию и т.д.).

В процессе анализа устанавливается соответствие фактических расходов расходам, предусмотренным сметой, выясняются причины отклонений от сметы по каждой статье, изучается эффективность мероприятий, проводимых за счет средств этих фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и полученный эффект.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход. Маржинальный доход (МД) - это прибыль в сумме с постоянными затратами (А), рассчитывается с помощью формулы 3.1.19.

МД=П+А,(3.1.19)

С помощью формулы можно рассчитать сумму прибыли, если известны величины маржинального дохода и постоянных затрат.

Очень часто при определении суммы прибыли вместо маржинального дохода используется выручка (РП) и удельный вес маржинального дохода в ней (Д_у).

Поскольку

МД=РП

то

П = РП - А

Данная формула успешно применяется когда необходимо проанализировать прибыль от реализации нескольких видов продукции.

При анализе прибыли от реализации одного вида продукции можно применять модифицированную формулу определения прибыли, если известно количество проданной продукции и ставка маржинального дохода (Д_с) в цене за единицу продукции (формулы 3.1.20, 3.1.21, 3.1.22):

П = РП · Д_с - А,(3.1.20)

Д_с = Ц - В,(3.1.21)

П = РП (Ц - В) - А,(3.1.22)

где В - переменные затраты за единицу продукции.

Формула 3.1.21 позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены и уровня переменных и постоянных затрат.

Методика анализа прибыли несколько усложняется в условиях многономенклатурного производства, когда кроме перечисленных факторов необходимо учитывать и влияние структуры реализованной продукции.

В зарубежных странах для изучения влияния факторов на изменение суммы прибыли при многономенклатурном производстве используется следующая модель (формула 3.1.23)

П = РП - А, (3.1.23)

Средняя доля маржинального дохода в выручке () в свою очередь зависит от удельного веса каждого вида продукции в общей сумме выручки (УД_i) и доли маржинального дохода в выручке по каждому изделию (отношение ставки маржинального дохода к цене). После этого факторная модель прибыли от реализации продукции будет иметь вид (формула 3.1.24):

,(3.1.24)

Она позволяет установить изменение прибыли за счет количества (объема) реализованной продукции, ее структуры, отпускных цен, удельных переменных издержек и постоянных расходов предприятия.

Методика анализа рентабельности по системе "директ-кост" будет осуществляться с использованием следующей факторной модели (формула 3.1.25):

,(3.1.25)

При анализе рентабельности издержек в целом по предприятию принято использовать факторную модель, отображенной в формуле 3.1.26:

,(3.1.26)

Последовательно заменяя плановый (базисный) уровень каждого факторного показателя на фактический и сравнивая результат расчета до и после замены каждого фактора, можно определить изменение уровня рентабельности за счет объема реализованной продукции РП_общ, ее структуры (УД_i), цены (Ц), удельных переменных расходов (В) и суммы постоянных затрат (А).

Аналогичным образом производится анализ рентабельности предпринимательской деятельности.

Анализ рентабельности инвестированного капитала производится по следующей факторной модели, выраженной в формуле 3.1.27:

,(3.1.27)

где П_б - балансовая сумма прибыли;

ИК - среднегодовая сумма инвестиционного капитала;

- сумма оборота (себестоимость реализованной продукции);

К_об - коэффициент оборачиваемости капитала (отношение суммы оборота к среднегодовой сумме капитала);

ВФР - внереализационные финансовые результаты.

Аналогичным образом производится анализ рентабельности и в том случае, если коэффициент оборачиваемости капитала рассчитан не по дебетовому, а по кредитовому обороту, то есть по выручке. Тогда факторная модель рентабельности инвестиционного капитала будет иметь вид:

,(3.1.28)

Преимущество рассмотренной методики анализа показателей прибыли рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в частности объема продаж, издержек и прибыли. Это обеспечивает более точное исчисление влияния факторов и, как следствие, более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов. Использование этого метода в финансовом менеджменте отечественных предприятий позволит более эффективно управлять процессом формирования финансовых результатов. Однако это станет возможным только при условии организации планирования и учета издержек предприятий по системе "директ-костинг", то есть их группировки на постоянные и переменные.

3.2 Особенности анализа финансовых результатов в условиях инфляции

Будучи сложным, многофакторным явлением, инфляция характеризуется обесцениванием национальной денежной единицы и общим повышением уровня цен внутри страны. Рассматривая процесс общего воспроизводства на макро- и микро уровнях, можно утверждать, что инфляция выступает бичом всей экономики; причем удары этого бича тем разрушительнее, чем более высоки темпы инфляции.

Отрицательно влияя на весь воспроизводственный процесс, инфляция, тем не менее, неодинаково сказывается на разных видах деятельности предприятия и его денежно-расчетных операциях. Применительно к конкретному предприятию её воздействие на финансовые результаты являются разнонаправленными. Так, наличные денежные средства и дебиторская задолженность по мере обесценивания денежной единицы частично теряют свою стоимость, что приводит к реальной потере предприятием части своих оборотных средств. В то же время предприятие "выигрывает" по своим денежным обязательствам (если они зафиксированы в гривневом исчислении без указания на перерасчет с учетом инфляции), то есть по разным видам кредиторской задолженности, поскольку получает право погасить долговые обязательства деньгами, покупательная способность которых снижена.

Одним из основных особенностей анализа результатов предприятия в условиях инфляции, является наличие этапа подготовки финансовой отчетности к анализу в условиях инфляции, то есть очищение её от инфляционного воздействия. В случае игнорирования данного этапа становится невозможно выбрать правильную стратегию поведения предприятия, обеспечивающую ему финансовое благополучие.

В мировой практике инфляционно корректирующая переоценка анализируемых объектов производится либо по колебаниям курсов валют, либо по колебаниям уровней товарных цен. Поскольку баланс любого предприятия отражает как денежные так и не денежные статьи, простейшим вариантом корректировки является переоценка всех статей актива баланса по изменению курса национальной валюты относительно более стабильного курса валют. Применение этого способа имеет свои достоинства и недостатки. Главным достоинством является его простота. Он не требует большого объема дополнительной информации, однако этот метод дает неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения сопоставляемых валют не совпадают с их реальной покупательной способностью. Из-за этого более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она не может быть ориентирована как на товарную массу в целом, этот способ переоценки, во-первых, намного более трудоемок, а во-вторых, применим только тогда, когда можно найти надежную дополнительную информацию о состоянии запасов на предприятии. На методике переоценки по колебаниям уровней товарных цен основаны три успешно применяемых метода освобождения финансовой отчетности от влияния инфляции. Это:

1. Метод учета изменения общего уровня цен;

2. Метод перерасчета статей актива баланса в текущие цены;

3. Комбинированный метод.

Использование метода учета изменения общего уровня цен позволяет абстрагироваться от материально-вещественной структуры активов предприятия и делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательной способности денежной единицы и её колебаний во времени, отражающих изменение среднего уровня цен. Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы. Для перерасчетов используется один из индексов общего уровня цен: либо индекс динамики валового национального продукта, либо индекс потребительских цен, либо индекс оптовых цен. По результатам корректировки выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, которая может быть направлена предприятием на потребление в течение следующего периода без ущерба для процессов воспроизводства. Универсальная формула перерасчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид (формула 3.2.1)

(3.2.1)

где В_П - реальная величина данной статьи, скорректированная по уровню инфляции;

В_б/у - величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности;

J₁ - индекс инфляции на момент или за период анализа;

J₀ - индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.

Инфляционной корректировке по индексу J₁: J₀ должны подвергаться только не денежные статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием услуг и т.д. Напротив "денежные" статьи, такие как денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения и т.д., независимо от общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат, при условии, что не предусмотрена специальная индексация либо обязательный пересчет бухгалтерских данных. Обусловлено это тем, что на каждый момент времени они уже выражены в денежных единицах текущей покупательской силы. В переоценочную отчетность "денежные" статьи включаются по номиналу или по себестоимости, а "не денежные" в условной оценке, полученной в результате пересчета первоначальных стоимостей по индексу общего уровня цен.

На практике пересчет по индексу изменения общего уровня цен осуществляется в несколько этапов. На первом этапе - составляют финансовую отчетность в учетных ценах, т.е. с использованием первоначальных оценок. На втором - проводят классификацию статей отчетности на "денежные" и "не денежные". На третьем - "не денежные" статьи пересчитываются по текущим ценам с помощью индексов цен, взятых по годам приобретения активов (возникновения обязательств). Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи "нераспределенная прибыль". На четвертом этапе составляют переоценочную отчетность и рассчитывают прибыль (убыток) от изменения покупательной способности денежной единицы в отчетном периоде. Сам показатель изменения покупательной способности денежной единицы определяют с помощью общего индекса цен путем пересчета "денежных" активов и обязательств на начало и конец года и последующего их сравнения.

Оценка "не денежных" активов в денежных единицах одинаковой покупательной силы осуществляется следующим образом. Все объекты группируются по годам приобретения (возникновения). Для каждого года стоимостная оценка группы объектов пересчитывается с использованием индексов цен текущего года и года приобретения объектов, а затем результаты суммируются. Механизм пересчета "не денежных" статей баланса можно выразить формулой 3.2.2:

,(3.2.2)

где Р_у - оценка всех объектов в денежных единицах одинаковой покупательной способности;

- цена приобретенного i-го объекта;

- общий индекс цен (текущий);

- общий индекс цен в год приобретения i-го объекта.

Метод оценки финансовых отчетов по изменению общего уровня цен повышает реалистичность анализа, обеспечивая сравнимость бухгалтерских данных за различные периоды. Он позволяет достаточно точно установить размеры дополнительной прибыли или убытка, возникающих в связи с изменением покупательной способности денег.

К сожалению, общий индекс может и не отражать реальных изменений в основных средствах или в стоимости производственных запасов. Между тем, для любого предприятия представляет интерес именно изменение цен на товары, сырье, полуфабрикаты, услуги, которыми оно пользуется, а также изменение цен на производимую им продукцию. Во многих странах рыночной экономики считают, что использование корректировок по общему уровню цен оправдано тогда, когда между повышением общего уровня цен и движением конкретных цен на тот или иной товар существует тесная взаимосвязь. К примеру, когда общий уровень цен увеличивается на 50 %, то и цены на данный товар увеличиваются на 48-52 %.

Использование для корректировки статей баланса метода учета общего индекса цен связано в украинской экономике с целым рядом трудностей:

1. бухгалтерская оценка статей (в части зданий, оборудования, запасов) часто нереалистична;

2. отсутствуют точные и достаточно достоверные общие индексы цен.

Это искажает результаты корректировки и тормозит практическое применение данного метода. Более точным, но в тоже время и более трудоемким методом, дающим возможность судить о производственном потенциале и реальных хозяйственных возможностях предприятия в условиях инфляции является метод пересчета статей актива баланса в текущие цены. Производимая с его помощью корректировка позволяет отразить разную степень изменений стоимости производственных запасов, основных средств, амортизации, произошедших в результате инфляции. Суть метода заключается в переоценке всех статей отчетности, исходя из текущей их стоимости. В качестве меры текущей стоимости может использоваться стоимость воспроизводства (восстановительная стоимость), цена возможной реализации (ликвидная стоимость) или экономическая стоимость. Восстановительная стоимость любых видов активов определена как возможная сумма, которую платят на рынке за аналогичные ценности, за вычетом износа. Ликвидная стоимость выражает потенциальную чистую текущую цену продажи активов за вычетом затрат на их доработку и реализацию. Экономическая стоимость представляет собой дисконтированную оценку будущих чистых поступлений, полученных от использования активов. В качестве текущей оценки производственных запасов и основных средств обычно используют восстановительную стоимость, а по невозобновимым активам - дисконтированную стоимость будущих поступлений, которые могут быть получены от их применения. Метод учета стоимости в текущих ценах целесообразно применять тогда, когда цены на разные группы товарно-материальных ценностей растут неодинаковыми темпами, причем, как правило, отличающимися от общего уровня роста цен. Финансовая отчетность, скорректированная в соответствии с динамикой инфляции, с полным основанием может рассматриваться в качестве исходной базы для глубокого анализа финансового состояния предприятия.

3.3 Системы и методы планирования прибыли

Прибыль является одним из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объём и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем, прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль предприятия является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, она играет большое значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов. Многоаспектное значение прибыли усилилось с переходом экономики Украины на основы рыночного хозяйства. Акционерные, арендные, частные или других форм собственности предприятия, получив финансовую самостоятельность и независимость, самостоятельно решают: на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений. Таким образом, усилившаяся с развитием предпринимательства роль прибыли, определяет необходимость правильного её исчисления. От того, насколько достоверно определена плановая прибыль, зависит успешность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчет запланированной прибыли должен быть экономически обоснован, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прирост собственных оборотных средств, соответствующие выплаты рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками. Следовательно, правильное планирование прибыли на предприятиях имеет ключевое значение не только для предпринимателей в отдельности, а и для экономики страны в целом. Планируется прибыль раздельно по видам:

1. от реализации товарной продукции;

2. от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера;

3. от реализации основных фондов и другого имущества;

4. от внереализационных доходов и расходов.

Рассмотрим способы планирования прибыли от реализации товарной продукции. Основные из них - метод прямого расчета и аналитический.

Метод прямого расчета наиболее распространен на предприятиях в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его заключается в том, что прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной её себестоимостью за вычетом НДС и акцизов.

Расчет ведется по формуле 3.3.1:

.3.1

гдеП - величина планируемой прибыли;

В - выпуск товарной продукции в планируемом периоде в натуральном выражении;

Ц - цена на единицу продукции (за вычетом НДС и акцизов);

С - полная себестоимость единицы продукции.

Расчету прибыли предшествует определение выпуска сравнимой и несравнимой товарной продукции в планируемом периоде по полной себестоимости и в ценах, а также остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало и конец предстоящего периода.

Прибыль на реализуемую продукцию рассчитывается по формуле 3.3.2:

П_рн = В _рн - С _рн ,(3.3.2)

где В_рн - планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок);

П_рн - планируемая прибыль по продукции, подлежащей реализации в предстоящем периоде;

С_рн - полная себестоимость реализуемой в предстоящем периоде продукции.

Исходя из того, что объем реализуемой продукции предстоящего планового периода в натуральном выражении определяется, как сумма остатков нереализованной продукции на начало планируемого периода и объема выпуска товарной продукции в течение планируемого периода без остатков готовой продукции, которые не будут реализованы в конце этого периода, то расчет плановой суммы от реализации продукции примет вид (формула 3.3.3):

П_рп = П_о1 + П_тп - П_о2,(3.3.3)

где П_рп - прибыль от реализации продукции в планируемом периоде;

П_о1 - прибыль в остатках продукции, не реализованной на начало планируемого периода;

П_тп - прибыль по товарной продукции, планируемой к выпуску в предстоящем периоде;

П_о2 - прибыль в остатках готовой продукции, которая не будет реализована в конце планируемого периода.

Именно такая методика расчета лежит в основе применения укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.

Другая разновидность метода прямого счета - метод по ассортиментного планирования прибыли. Прибыль определяется по каждой ассортиментной позиции, для чего необходимо располагать соответствующими данными.

Прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планируемого периода. После расчета прибыли от реализации продукции она увеличивается на прибыль от прочей реализации и планируемые внереализационные результаты.

Укрупненный метод прямого расчета применим на предприятиях с незначительной номенклатурой выпускаемой продукции. Метод по ассортиментному расчету используется при более широком ассортименте, если планируется себестоимость по каждому виду продукции. Главным достоинством метода прямого счета при известных ценах и неизменных затратах в течении планируемого периода является его точность.

В современных условиях хозяйственный метод прямого расчета можно использовать при планировании прибыли только на очень короткий период времени, пока не изменились цены, зарплата и другие обстоятельства. Это исключает его применение при годовом и перспективном планировании прибыли. Расчет прибыли не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль, а так же является достаточно трудоемким.

При планировании прибыли аналитическим методом расчет ведется раздельно по сравнимой и не сравнимой товарной продукции.

Сравнимая продукция выпускается в базисном году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая себестоимость и объем выпуска. По этим данным можно определить базовую рентабельность (формула 3.3.4).

Р_б = (П_о : С_тп) * 100% ,(3.3.4)

где Р_б - базовая рентабельность;

П_о - ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базисного года, когда точный размер прибыли еще не известен);

С_тп - полная себестоимость товарной продукции базисного года.

С помощью базовой рентабельности ориентировочно рассчитывается прибыль планируемого года на объем товарной продукции планируемого года, по себестоимости базисного года.

Определяется влияние изменения ассортимента, качества, сортности продукции. Такие расчеты выполняются в специальных таблицах на основе плановых данных об ассортименте продукции, ее качестве и сортности.

В отличие от метода прямого счета аналитический метод планирования прибыли показывает влияние факторов на величину прибыли, но и он в достаточной степени не учитывает влияние всех меняющихся условий хозяйствования на финансовые результаты и не обеспечивает их достоверности, прежде всего из-за постоянно меняющихся условий хозяйствования.

Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. Преимущество этого метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль рассчитывается не по каждому виду выпускаемой продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов:

1. определение базовой рентабельности путем деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой товарной продукции за тот же период;

2. исчисление объёма товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли, на товарную продукцию исходя из базовой рентабельности;

3. учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышения качества её и сортности, изменение ассортимента, цен и т.д.

При этом методе прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно.

План по прибыли на следующий год разрабатывается в конце отчетного года. Поэтому для определения базовой рентабельности используются отчетные данные за истекшее время (как правило, за девять месяцев) и ожидаемое выполнение плана на оставшийся до конца года период (за четвертый квартал).

Прибыль в отчетном периоде принимается в соответствии с уровнем цен, действующих к концу года. Поэтому если в течении истекшего года имели место изменения цен или ставок налога на добавленную стоимость и акцизов, повлиявшее на сумму прибыли, то они учитываются при определении ожидаемой прибыли за весь отчетный период независимо от времени изменений.

На основе найденного уровня рентабельности и планируемого объёма товарной продукции по себестоимости отчетного года исчисляется прибыль планируемого года с учетом влияния фактора - изменения объёма сравнимой продукции.

Поскольку плановый уровень рентабельности отличается от базового в результате изменения себестоимости, цен, ассортимента, сортности, то на следующем этапе планирования определяется влияние этих факторов на плановую прибыль. Для окончания расчета плановой прибыли от реализации продукции учитывается прибыль по остаткам готовой продукции и товаров, отгруженных на начало и конец планируемого года.

Выводы по главе 3

Данная глава посвящена вопросам управления финансовыми результатами предприятия в условиях инфляции. В первом подразделе рассмотрен теоретический аспект анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Основными результатами предприятия является прибыль и рентабельность предприятия. Анализ формирования и использования прибыли состоит из нескольких этапов. На первом осуществляется анализ состава и динамики балансовой прибыли. Второй этап предполагает анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности. Третий - анализ уровня средне реализационных цен. Четвертый - анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности. И на заключительном этапе осуществляется анализ рентабельности деятельности предприятия. В подразделе приведены основные формулы, которые используются экспертами на всех этапах анализа финансовых результатов предприятия и построены факторные модели, при помощи которых определяется степень влияния отдельных факторов на прибыль и рентабельность как предприятия в целом, так и по видам продукции.

Во втором подразделе рассмотрены особенности анализа финансовых результатов в условиях инфляции. Основная особенность заключается в том, что перед тем как приступить к непосредственным расчетам и анализу предоставленной информации по результатам деятельности предприятия, необходимо эту информацию подготовить. Эта необходимость вызвана снижением покупательной способности денежных единиц. Переоценка анализируемых показателей осуществляется при помощи следующих методов: метод учета изменения общего уровня цен, метод перерасчета статей актива баланса в текущие цены, комбинированный метод. Подробный процесс применения, достоинства и недостатки этих методов рассмотрены в подглаве. В третьем вопросе, рассмотренном в данной главе, выступают системы и методы планирования прибыли на предприятии. Основными методами расчета плановой прибыли являются метод прямого расчета и аналитический метод. Метод прямого расчета применяется при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. При использовании данного метода прибыли исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной её себестоимостью за вычетом НДС и акцизов. Аналитический метод планирования прибыль применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции. Прибыль рассчитывается не по каждому виду выпускаемой продукции, а по всей сравнимой продукции в целом.

4. Анализ и планирование финансовых результатов и резервов деятельности ООО агрофирмы "Спилка"

Общество с ограниченной ответственностью агрофирма "Спилка" создана и зарегистрирована Дергачевской районной администрацией 22 июня 2000 года по адресу город Дергачи переулок Железнодорожный 5. Предприятие специализируется на производстве муки, форма собственности коллективная. ООО агрофирма "Спилка". Предприятие не имеет филиалов и подразделений. Свою деятельность предприятие производит в соотвествии с Уставом который был принят 14 августа 2000 года.

Агрофирма "Спилка" имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом. Целью деятельности данного предприятия является извлечение прибыли. Которая является оценочным показателем финансовой деятельности любого предприятия. В соответствии с международными стандартами различают прибыль (убыток) от обычной деятельности и результат от чрезвычайных ситуаций.

Формирование чистой прибыли отражается в форме 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках". В процессе формирования рассчитывают: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистую (нераспределенную) прибыль.

Для более полного анализа прибыльности деятельности ООО агрофирмы "Спилка" проанализируем динамику изменения валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, нераспределенную прибыль.

Так показатели валовой прибыли агрофирмы за 2003 и первый квартал 2004 года представлен на рисунке 4.

Список используемых литературных источников

1. Конституция Украины принятая на пятой сессии Верховной Рады Украины 28 июня 1996 года

2. Господарський Кодекс України - Відомості Верховної Ради (ВВР), 2003, N 18, N 19-20, N 21-22, ст.144

3. Цивільний Кодекс України - http://zakon.rada.gov.ua

4. Закон України "Про охорону праці" від від 14 жовтня 1992 року - http://zakon.rada.gov.ua

5. Донцова Л.В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительной организации.//Менеджмент в России и за рубежом. - №5. - 2000

6. Керимов В.Э., Роженецкий О.А. Анализ соотношения ''затраты -- объем -- прибыль''.//Менеджмент в России и за рубежом. - №4. - 2000

7. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений.//Финансовый менеджмент. - №2. - 2001

8. Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов.//Менеджмент в России и за рубежом. - №2. - 2001