Особенности банкротства отдельных категорий должников - юридических лиц

11) Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется, как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.

К11 = (с. 490 + с.640 +с. 650 - с. 190)( ср.г.Ф №1)

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации.

Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

12) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К12) рассчитывается, как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.

К12 = (с. 490+с. 640 +с. 650 - с. 190) / с. 290 (форма №1)

Данный показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

13) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется, как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации.

К13 =( с.490 +с. 640 +с. 650) / (стр.190 + стр.290) (форма №1).

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости собственного капитала организации к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов.

Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

14) Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.

К14 = с.290 (форма №1) / К1

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы, то есть показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы организации.

15) Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется, как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.

Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных.

К15 = (с.210 + с.220 - с.215 )(Ф №1) / К1

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

16) Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.

К16 = (с.290 - (с.210 + с.220 - с.215)) (форма №1) / К1

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов, не участвующих в непосредственном производстве. Данный показатель характеризует средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т. е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Так же он показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции.

К16 отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Этот показатель также характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате не поступления платежей, т. е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного коэффициента требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

17) Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется, как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств.

К17 = ЧП(Ф №2) / Среднегодовая стоимость оборотных активов (Ф№1)

Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные активы.

18) Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период, расчеты производятся по Отчету о прибылях и убытках

К18 = Прибыль от продаж / Выручка

Данный показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки

19) Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется, как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.

К19 = К1 / Среднесписочная численность работников

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

20) Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется, как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.

К 20 = К1/ Вн.Аср.г (с.190ср.г. (Ф №1))

Данный коэффициент характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств.

В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

21) Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется, как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.

К21 = (с.130 + с.135 + с.140 (форма №1)) \ (стр. 190)

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.

Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

22. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед:

- федеральным бюджетом (К22);

- бюджетом субъекта Российской Федерации (К23);

- местным бюджетом (К24);

- государственными внебюджетными фондами (К25);

- Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Изучение динамики данных показателей (К1 - К26) позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние организации и установить наметившиеся тенденции его изменения. Несмотря на очевидные достоинства широкого охвата всех сторон деятельности организаций, методика ФСФО России заслуживает определенной критики

Таблица 2

Анализ показателей финансового состояния ОАО «Белгородоблгаз» за 2007-2008 г.г.

На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы:

1) среднемесячная выручка (К1) в 2008 году выросла по сравнению с прошлым годом более чем на 10 000 тыс. рублей. Это говорит о повышении роста объемов доходов организации и основного финансового ресурса.

2) среднесписочная численность работников (К3) в 2008 году также увеличилась с 3307 человек до 3353человека. Следовательно увеличился объем работ.

3) степень платежеспособности общая - (К4). Ситуация с общей платежеспособностью показывает, что если всю выручку в 2007 году направить на расчеты в кредиторами, то через 3,53 месяца возможно погашение всей кредиторской задолженности. В 2008 году жтот срок изме6няется до 3,37 месяца, что уже лучше.

4) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам-(К5)занимает самую большую долю по долгам и займам. В 2007 году К5=2,20, а в 2008г.=1,96. его уменьшение оценивается также отрицательно.

5) коэффициент задолженности другим организациям - (К6) в 2008г.=0,50, что ниже чем в 2007г.=0,59. Т.е. задолженность перед поставщиками и подрядчиками погашается. Это характеризует снижение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов.

6) коэффициент задолженности фискальной системе - (К7) же вырос, 2007г.=0,40 , и в 2008г. составил 0,44. Задолженность перед государством неблагоприятна.

7) коэффициент внутреннего долга - (К8), а это долги перед персоналом по оплате труда, задолженность участникам по выплате доходов в 2008г. по сравнению с 2007 годом незначительно снизились.

8) степень платежеспособности по текущим обязательствам - (К9)- этот показатель в 2008/г. вырос по сравнению с 2007г. с 1,33 до 1,47, и.е. текущие заемные средства (краткосрочные обязательства) выросли и срок возможного погашения за счет среднемесячной выручки также увеличился.

9) коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами - (К10). Из полученных результатов в 2007г. К10=0,91; в 2008г. К10=0,94 - видно, что текущие обязательства организации не покрываются полностью оборотными активами. Показатель в 2008году увеличился недостаточно для покрытия долгов.

10) собственный капитал в обороте (К11). Свидетельствует нам о том. Что все оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств. Это лишний раз доказывает, что предприятие финансово неустойчивое.

11) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - (К12)нам показывает, что ОАО «Белгородоблгаз» не обеспечено собственными оборотными средствами. За два года показатели отрицательные.

12) коэффициент автономии (финансовой независимости) - (К13)говорит о том, что доля активов организации покрываются за счет собственного капитала на 0,68 в 2007году. В 2008году показатель вырос до 0,72. видно, что собственный капитал организации не полностью покрывает активы. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

13) коэффициент обеспеченности оборотными средствами - (К14). Из него мы видим за 1,21 месяц в 2007г. и 1,38 месяц в 2008году оборачиваются оборотные активы организации. Показатель растет, что неблагоприятно. Чем он ниже тем больше скорость обращения. Его увеличение в основном произошло за счет увеличения срока обращения товарно-материальных запасов в производстве.

14) коэффициент оборотных средств в производстве - (К15). Оборачиваемость товарно-материальных запасов в производстве возросла в 2008году с 0,57 до 0,69, т.е. сроки обращения увеличились.

15) коэффициент оборотных средств в расчетах - (К16) нам показывает, что скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном процессе производства в 2007году составляла 0,65, а в 2008году уже 0,69.

16) рентабельность оборотного капитала - (К17). В 2007году 1,36 рублей прибыли приходиться на один рубль, вложенный в оборотные активы, в 2008г. показатель снизился до 1,24 рубля.

17) рентабельность продаж - (К18). В 2007году 0,28 рублей прибыли получено в результате реализации продукции на один рубль выручки, в 2008г. показатель снизился до 0,25 рубля.

18) среднемесячная выработка на одного работника - (К19)Уровень производительности труда в месяц в 2008 году вырос более чем на 2 тыс. рублей на человека по сравнению с 2007годом.

19) эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) - (К20) Низкие показатели в этих периодах говорит о неэффективном использовании основных средств организации, недостаточная загруженность имеющегося оборудования.

20) Коэффициент инвестиционной активности (К21) свидетельствует стратегии развития организации, за отчетный год этот показатель увеличился почти вдвое.

3.3 Оценка вероятности банкротства с помощью модели У. Бивера

Приведем пример определения вероятности банкротства по модели У. Бивера для ОАО «Белгородоблгаз» по данным бухгалтерской отчетности за 2008год.

Методика Бивера включает в себя следующие показатели:

1.

2.

А1 - наиболее ликвидные активы;

А2 - быстрореализуемые активы;

А3 - медленно реализуемые активы;

П1- наиболее срочные обязательства;

П2 - Краткосрочные обязательства

3.

4.

5.

Таблица 3

Таблица 4

Система показателей У. Бивера (применительно к российской отчетности)

Результаты расчета показали, что по значениям коэффициента Бивера, Экономической рентабельности и Финансового левериджа данную организацию можно отнести к первой группе, а по Коэффициенту текущей ликвидности и Коэффициенту покрытия активов СОС - к третьей группе. Это подтверждает существований затруднений в применении в российской практике моделей зарубежных исследователей.

Заключение

Признание предприятия банкротом создает остроту и болезненность ситуации не только для кредиторов, но и для самого должника, в большинстве случаев заинтересованного в спасении своего дела, защите имущества, на базе которого функционировало предприятие.

Ни к одной форме прекращения предприятия не имеется столь значительного публичного интереса, как к прекращению его вследствие несостоятельности. Получение вместо ожидаемых платежей по долгам отрицательного финансового результата затрагивает самые существенные интересы участников экономического оборота. Задача максимально смягчить последствия такого эксцесса делает защиту частных интересов одновременно и интересом публичным.

Таким образом банкротство достаточно острая, но и одновременно интересная ситуация (в правовом смысле), отличающаяся очень интересным правовым регулированием.

На примере предприятия ОАО «Белгородоблгаз» был проведен анализ его финансового состояния. А в частности проведена оценка удовлетворительности (неудовлетворительности) структуры баланса. В данном случае структура баланса неудовлетворительная. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной является то, что текущие обязательства не покрываются оборотными активами, степень покрытия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, а коэффициент восстановления платежеспособности в свою очередь ниже нормы (0,41<1). У предприятия почти нет возможности восстановить платежеспособность.

На основании методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций проведен анализ предприятия, который показал: что среднемесячная выручка предприятия в 2008году выросла на 10 000 тыс. рублей; среднесписочная численность работников увеличилась до 3353 человека; платежеспособность предприятия в 2008г. осталась практически на том же уровне, что и в 2007году; основную долю по долгам и займам составляют кредиторские задолженности и займы и в 2008году она уменьшилась; задолженность перед другими организациями и внутренние долги также сокращаются; а вот долги перед государством возросли с 0,40 до 0,44 в 2008 году. и т.д.

Так же была проведена оценка вероятности банкротства с помощью модели У. Бивера. Результаты расчета показали, что по значениям коэффициента Бивера, Экономической рентабельности и Финансового левериджа данную организацию можно отнести к первой группе, а по Коэффициенту текущей ликвидности и Коэффициенту покрытия активов СОС - к третьей группе. Это подтверждает существование затруднений в применении в российской практике моделей зарубежных исследователей. В связи с вышеизложенным, представляется необходимым адаптировать модель У. Бивера к российской действительности и активизировать научную и практическую деятельность по созданию и апробированию отечественных методик.

На предприятии необходимо провести анализ и оценки финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит от множества факторов, среди которых основными управляемыми факторами являются: состояние капиталов и активно, а так же уровень интенсивности и эффективности их использования, основными внешними проявлениями финансового состояния является платежеспособность. На основании подробного анализа может быть сформирована дальнейшая финансовая стратегия предприятия, которая заключается в обосновании основных подходов к финансированию активов, с учетом источников финансовых ресурсов.

Подводя итог проведенному финансовому анализу можно сделать следующий вывод: что на данный момент предприятие имеет риск банкротства. В связи с ухудшением экономической ситуации в России. Перспективы экономической стабильности во многом зависят от эффективности экономических мер, предпринимаемых Правительством, а также развития правовой и политической системы.

Библиографический список

1. Федеральный закон РФ от “О несостоятельности (банкротстве)” 02.11.2002 г.

2. Александрова К.И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство. Краткий справочник предпринимателя. - СПб.: Питер, 2005.

3. Александров Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учеб. - практ. пособие / Отв. ред. Александров Г.А. - М.: Издательство БЕК, 2002.

4. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2006.

5. Балдин К.В., Белугина В.В., Галдицкая С.Н., Передеряев И.И. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: учеб. пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко », 2007.

6. Бендерская О.Б., Черных А.В., Шевченко М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. - Белгород: изд-во БГТУ им В.Г.Шухова, 2005.

7. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2004.

8. Клинов Н., Назаров Д. Реорганизация и ликвидация юридического лица. - СПб.: Питер, 2003.

9. Кравченко Л.Н. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие. - Белгород: Изд-во БГТУ им В.Г.Шухова, 2006.

10. Сидорина Т.Ю. Философия кризиса: Учебное пособие.- М.: Флинта: Наука, 2003.

Размещено на Allbest.ru