Анализ и управление денежными потоками ООО "Море"

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности -- краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения -- замедления платежного оборота" (или «Системы лидс энд лэгс»). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности -- учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

- увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

- реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

«Система ускорения -- замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- дополнительной эмиссии акций;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

- отказа от финансового инвестирования;

- снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;

- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Это связано с тем, что несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока (а соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.

В процессе оптимизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

- по уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;

- по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом оптимизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков" во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков основана на ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1»

Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени рассчитывается по следующей формуле:

(11)

где КК_дп--коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени;

Р_п,о--прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения в плановом периоде;

ПДП_i--варианты сумм положительного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ПДП -- средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале планового периода;

ОДП_i -- варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ОДП_i-- средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

у_пдп, у_одп-- среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм денежных потоков (соответственно - положительного и отрицательного).

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек;

- снижения уровня переменных издержек;

- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

- осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

- использования метода ускоренной амортизации основных средств;

- сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

- продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

2. Анализ движения денежных средств

2.1 Общая характеристика предприятия

Yota -- сервисная компания, которая предоставляет услуги на основе быстрого беспроводного интернета (4G) по технологии Mobile WiMAX.

Эта технология обеспечивает выход в Сеть со скоростью до 10 Мбит/с в любое время, в любом месте зоны покрытия -- даже в движении на скорости до 120 км/ч.

Yota -- первая в России сеть Mobile WiMAX. Она развернута в Москве и Санкт-Петербурге, в регионах, где проживает более 20 млн. человек. У компании Yota есть:

- Собственная транспортная сеть (backhaul) в Москве и Санкт-Петербурге с пиковой скоростью до 180 Гбит/с и общей протяженностью 1207 км.

- Базовые станции, подключенные на скорости 200 Мбит/с: в Москве, в Санкт-Петербурге, Сочи, Краснодаре, Уфе.

- Клиентские устройства Mobile WiMAX в различных форм-факторах (модемы, коммуникаторы, ноутбуки, экспресскарты).

- ИТ-инфраструктура, включающая системы авторизации и аутентификации абонентов и устройств, программное обеспечение и веб-сайты.

- Уникальные мобильные сервисы: онлайн-телевидение, видео по запросу и т.д., доступные в режиме реального времени.

Основная идея Yota -- в центре всего, что делает компания, находится человек. Yota ориентируется на человека, не навязывает ему что-то, а, наоборот, прислушивается к его желаниям и потребностям. С помощью новых сервисов компания меняет жизнь людей, предлагает им комфортную модель потребления - легкость, простота развлечений без всяких ограничений в любом месте, в любое время.

Миссия компании быть ведущим разработчиком и поставщиком инновационных беспроводных мобильных сервисов, которые хотя бы на йоту изменят представления и опыт людей в областях общения, развлечений и потребления информации.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Море».

ООО «Море» входит в состав группы компаний Yota.

ООО «Море» зарегистрировано 11 февраля 2008г., место нахождения: 197374, Санкт-Петербург, ул. Савушкина, д. 126, литер А.

ООО «Море», именуемое в дальнейшем «Общество», является хозяйственным Обществом, созданным в целях извлечения прибыли, Уставный капитал которого разделен на доли и составляет 10 000,00 рублей (Десять тысяч рублей 00 копеек).

Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные банковские счета, печать со своим полным фирменным наименованием и указанием на место нахождения Общества, имеет в собственности обособленное имущество, которое образуется из:

- оплаты учредителями (Участниками) их долей в Уставном капитале;

- полученных доходов;

- иного имущества, приобретенного Обществом по иным основаниям, допускаемым действующим законодательством РФ.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов;

- деятельность в области документальной электросвязи;

- прочая деятельность, связанная с использованием вычислительной техники и информационных технологий;

- предоставление прочих услуг, включая деятельность агентов и агентств, связанную с авторскими правами, патентами, лицензиями;

- деятельность в области создания произведений искусства;

- деятельность в области фотографии;

- производство фильмов;

- разработка программного обеспечения и консультирование в этой области;

- копирование записанных носителей информации;

- обработка данных.

ООО «Море» сотрудничает с такими известными компаниями как ООО «Сони Мьюзик Энтертейнмент», ООО «С.Б.А./Гала Рекордс» и ООО «Юниверсал Мьюзик» в целях использования их музыкальных каталогов для размещения на собственном сайте.

2.2 Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков

Действие факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Поступило денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение и объема поступления, и величины чистого денежного потока. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Израсходовано денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение объема использования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величины чистого денежного потока. Группировка соответствующих факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком ООО «Море» в 2008 году:

1. «Поступило денежных средств»	1.1 Кредиты и займы полученные 1.2 Прочие поступления
2. «Израсходовано денежных средств»	2.1 Оплата товаров, работ, услуг 2.2 Выплаты работникам предприятия 2.3 Перечисления в государственные внебюджетные фонды 2.4 Перечисления в бюджет 2.5 Проценты по полученным кредитам и займам уплаченные 2.6 Прочие выплаты, перечисления 2.7 Прирост дебиторской задолженности в части доходов 2.8 Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам)

Группировка соответствующих факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком ООО «Море» в 2009 году:

1. «Поступило денежных средств»	1.1 Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг 1.2 Кредиты и займы полученные 1.3 Прочие поступления
2. «Израсходовано денежных средств»	2.1 Оплата товаров, работ, услуг 2.2 Выплаты работникам предприятия 2.3 Перечисления в государственные внебюджетные фонды 2.4 Перечисления в бюджет 2.5 Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.7 Проценты по полученным кредитам и займам уплаченные 2.8 Прочие выплаты, перечисления 2.9 Уменьшение /прирост дебиторской задолженности в части доходов

В 2008 году у ООО «Море» статьи расходов значительно превышают статьи доходов. Доходами компании являются полученные займы, таким образом, увеличивая расходы компании по кредиторской задолженности.

В 2009 году - та же ситуация. Незначительное уменьшение дебиторской задолженности почти никак не влияет на общее финансовое состояние компании.

Также в бухгалтерском балансе за оба отчетных периода организации можно увидеть достаточно большую сумму дебиторской задолженности, как на конец 2008 года (39 866 тыс. руб.), так и на конец 2009 (39 710 тыс. руб.), причем, за 2009 год эта задолженность сократилась лишь на 156 тыс. руб.

Средства, составляющие дебиторскую задолженность организации, отвлекаются из участия в хозяйственном обороте, что не является плюсом для финансового состояния ООО «Море». Рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху предприятия

2.3 Анализ относительных показателей денежных потоков

Показатели остатка денежных средств не являются непосредственными показателями денежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Они характеризуют результат движения денежных средств предприятия. Однако показатели остатка денежных средств находятся в прямой взаимозависимости и взаимообусловленности с показателями денежных потоков.

Чистый денежный поток на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Сумма чистого денежного потока предприятия определятся входящими и исходящими денежными потоками.

Рассчитаем косвенным методом показатель чистого денежного потока:

по операционной деятельности (2):

ЧДП_о = ЧП + А_ос + А_на ± ДДЗ ± ДЗ_тм ± ДКЗ ± ДР

На 2008 год он составляет:

ЧДП₀ = - 33868+83+0+39866+13456-132440+0=

= - 45167 тыс. руб.

На 2009 год:

ЧДП₀ = - 73147+621+713+156+29026- 369413+0= -412044 тыс. руб.

Показатели суммы чистого денежного потока в обоих периодах отрицательные из-за непокрытого убытка и увеличения кредиторской задолженности;

по инвестиционной деятельности (3):

ЧДП_и = Р_ос + Р_на + Р_дфи + Р_са + Д_п - П_ос - ?НКС - П_на - П_дфи - В_са

2008: ЧДП_и = 2059+0+0+0+0-17716+3959- 6677- 0- 0= -18375 тыс. руб.

2009: ЧДП_и = 615+0+0+0+0- 18347+0- 670- 0- 0= -18402 тыс. руб.

Показатели сумм чистого денежного потока по инвестиционной деятельности также отрицательны, но почти равны. Это связано с тем, что значительно изменились основные показатели, кроме суммы приобретенных основных средств;

по финансовой деятельности (4):

ЧДП_ф = П_ск + П_дк + П_кк + БЦФ - В_дк + В_кк + Д_у

2008: 0+114453+0+0-1900+0+0=112533 тыс. руб.

2009: 0+96495+0+0-0+0+0=96495 тыс. руб.

Положительный показатель по финансовой деятельности свидетельствует о том, что сумма привлеченных денежных средств из внешних источников гораздо превышает сумму возврата, т.е. у предприятия существенная кредиторская задолженность.

Общий размер чистого денежного потока в рассматриваемом периоде по предприятию в отчетном периоде (5):

ЧДП_п = ЧДП_о+ ЧДП_и + ЧДП_ф

2008: -45167-18375+112553=49011 тыс. руб.

2009: -412044-18402+96495= -333950 тыс. руб.

Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что в 2009 году у ООО «Море» образовалась значительная кредиторская задолженность, что отрицательно повлияло на общий чистый денежный поток.

Проведем анализ изменения объемов денежных потоков прямым методом:

ЧДП_о = РП+ПП_о-З_тм-ЗП_оп-ЗП_ау-НБ_б-НП_вф-ПВ_о

для 2008 года:

объем положительного денежного потока (349 тыс. руб.):

- прочие поступления денежных средств

объем отрицательного денежного потока (-81972 тыс. руб.):

- денежные средства, выплаченных за приобретение сырья, работ, услуг и иных оборотных активов;

- оплата труда;

- расчеты по налогам и сборам;

- прочие расходы

0+11+338-57904-18261-5346-461= -81623 тыс. руб.

для 2009 года:

объем положительного денежного потока (162433 тыс. руб.):

- прочие поступления денежных средств;

- денежные средства, полученные от покупателей;

- полученные проценты;

- поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям;

- поступления от займов, предоставленных другими организациями;

объем отрицательного денежного потока (-173380 тыс. руб.):

- денежные средства, выплаченных за приобретение сырья, работ, услуг и иных оборотных активов;

- оплата труда;

- расчеты по налогам и сборам;

- прочие расходы;

- приобретение ОС, МЦ, НМА;

- займы, предоставленные другим организациям;

49783+2495+324+336+13000+96495-94522-30420-14423-2668-18347-13000= =-10947 тыс. руб.

Значительное изменение положительного денежного потока в 2009 году наблюдается за счет предоставленных займов другими организациями и денежных средств, полученных от покупателей.

Отрицательный поток в 2008 году был в два раза меньше, т.к. не приобретались ОС, МЦ, НМА и ООО «Море» не выдавало займов.

ООО «Море» является убыточным предприятием, тем не менее, остатки денежных средств на конец отчетных периодов достаточны, поэтому, чтобы избежать банкротства, предприятию необходима оптимизация денежных потоков. Свободные денежные средства лучше вложить в какие-либо инвестиционные проекты или же создать свое производство с минимальными затратами и извлечением максимальной прибыли.

3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия ООО «Море»

3.1 Основные направления оптимизации управления денежными потоками предприятия

Выручка от реализации является основным доходом предприятия, главным источником его денежных поступлений, отражает результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период времени (год, квартал, месяц).

На сегодняшний день наиболее выгодными предложениями в области получения большого дохода является инвестирование в нефтяной бизнес.

К сожалению, ООО «Море» не располагает достаточной суммой свободных денежных средств для осуществления подобной деятельности.

Также наиболее выгодными источниками дохода могут быть производство алкогольной продукции, но это достаточно дорого: завод по производству крепкого или слабого алкоголя, производство стекла, производство этикетки, реклама…

Актуальным остается всегда производство туалетной бумаги - это бизнес, который всегда будет рентабельным.
На сегодняшний день российский рынок гигиенических товаров является одним из самых динамично растущих рынков в Европе. Каждый год он растёт на 7-9%, и тенденция эта, по прогнозам экспертов, сохранится.
Если 5-7 лет назад потребители использовали в основном дешевую однослойную бумагу, то сегодня все больше людей предпочитают покупать двух- и трехслойную бумагу.

Это позволит рынку в денежном выражении расти гораздо быстрее, чем в натуральном на 25-30% в год. Вероятно, что объемы импорта качественной продукции будут продолжать расти. В настоящий момент уровень конкуренции на рынке бумажно-гигиенических средств можно оценить как средне-высокий.

На рынке присутствует около 10 крупных компаний и огромное число средних и в особенности мелких фирм, которые и формируют конкуренцию, способствуют перенасыщению рынка и расширению ассортимента зачастую в ущерб качеству.

В дальнейшем стоит ожидать сокращение числа производителей за счет поглощения мелких компаний более крупными, вытеснения слабых и неконкурентоспособных компаний.

Крупнейшими игроками на рынке производства туалетной бумаги являются:

- Набережночелнинский бумажный комбинат (республика Татарстан);

- Эс-Си-Эй Хайджин продактс Раша (Ленинградская область);

- Сыктывкар Тиссью Груп (Республика Коми);

- Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат (Ленинградская область).

Открытие производства туалетной бумаги достаточно просто. Спрос на продукцию есть всегда. Потребуются невысокие первоначальные вложения. Они составят примерно 2 000 000 рублей.
Три составляющие проекта:

- регистрация предприятия и аренда помещения

- покупка оборудования и организация производства

- сбыт

Аренда цеха под производство должно быть площадью не менее 100 квадратных метров.

Помещение цеха делится на три основных зоны:

1) зоны, где расположено собственно станочное оборудование;

2) склад под сырье;

3) склад под готовую продукцию.

Покупка оборудования и организацией производства.
Линия по производству туалетной бумаги состоит из четырех станков:

1) Перемоточный станок;

2) Втулочный станок;

3) Отрезной станок;

4) Упаковочный станок;

5) Оклеечный стол.

Стоимость всего оборудования составит около 1 200 000 рублей.
Из персонала понадобятся четыре человека: технолог, водитель, бухгалтер,кладовщик.
Покупателем такого товара является оптовый покупатель. Рекламу для него делать практически не надо. Поэтому достаточно будет разместить рекламный блок в соответствующей газете, расклеить объявления по оптовым рынкам, организовать спам-рассылки в интернете. Можно обзванивать оптовые базы и предлагать свой продукт.

Это будет стоить примерно 5 000 рублей.

Со временем можно уже будет расширить ассортимент. Можно, например, выпускать два вида туалетной бумаги - со втулкой и без. Технологический процесс для этого менять практически не надо, но если ассортимент шире, соответственно,прибыльвыше.

Ниже представлена таблица расчета будущих затрат и прибыли:

Таблица 1.

Цены по Санкт-Петербургу	Расходы по Санкт-Петербургу (месячный минимум на 30 тонн)
наименование	Примерная цена за 1т, руб.	наименование	количество	Примерная цена, руб.	Итого, руб.
Основа для туалетной бумаги	10000	Основа для туалетной бумаги	30 т	300000	1917436
Этикетка (оберточная бумага)	20000	Этикетка (оберточная бумага)	750 кг	15000
Втулочная основа (картон)	10000	Втулочная основа (картон)	1800 кг	18000
Электроэнергия	1,45 руб. /1 кВт	Электроэнергия 7 кВт/ 1ч	56х30=1680 руб.	2436
Сотрудники	20000 руб./1 чел.	Сотрудники	4 чел.	80000
Клей	40 руб. /1 л.	Клей	50 л.	2000
Аренда	15000 руб./1 кв.м.	Аренда	100 кв.м.	1500000

При средней цене за рулон в 7 рублей и весе рулона 50 г. из 1 т. основы получаем 600 000 рулонов:

600 000 рул. (за месяц из 30 тонн)*7 руб. (за рулон) = 4 200 000 руб.

Итого чистая прибыль:

4 200 000 руб. - 1 917 436 руб. = 2 282 564 руб.

Таким образом, если ООО «Море» открыть собственное производство туалетной бумаги и креативно развивать его, то в будущем можно получать 200% процентов дохода и выше.

От того, насколько достоверно будет спланирована выручка будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Расчет плановой выручки должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прироста собственных оборотных средств, соответствующих выплат рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками.

Изменения в объеме выручки от реализации оказывают большое влияние на финансовые результаты деятельности и на финансовую устойчивость предприятия, поэтому финансовый отдел предприятия организует ежедневный оперативный контроль за отгрузкой и реализацией продукции.

3.2 Совершенствование планирования денежных потоков

Так ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из его крупных хозяйственных операций не может быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе - плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана предприятия.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:

ѕ на первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служит исходной предпосылкой разработки других составных его частей;

ѕ на втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности);

ѕ на третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде;

ѕ на четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами:

1. исходя из планируемого объема реализации продукции;

2. исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности:

ѕ определение планового объема реализации продукции на базе разработанной производственной программы, учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка;

ѕ расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита;

ѕ расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции;

ѕ определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции;

ѕ расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

ѕ расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

ѕ расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ѕ расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;

ѕ расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности;

ѕ расчет плановой суммы чистого денежного потока.

При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показателей плана осуществляется в следующей последовательности:

ѕ определение плановой целевой суммы чистой прибыли предприятия;

ѕ расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ѕ расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприятия;

- определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции;

ѕ расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции;

ѕ расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

- расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности;

- расчет плановой суммы чистого денежного потока.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

1 программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов;

2 проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций;

3 предполагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления;

4 прогнозируемый размер инвестиционной прибыли (только по долгосрочным финансовым инвестициям - дивидендам и процентам к получению).

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам. Основой осуществления этих расчетов являются:

1 намеченный объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде;

2 намеченный объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками о операционной деятельности);

3 сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и тому подобное);

4 суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных договоров предприятия с банками или другими финансовыми.

Результаты расчетов поступления и расходования денежных средств по основным видам деятельности и по предприятию в целом оформляются в виде плановой таблицы, где обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, и с разбивкой по месяцам, кварталам и за предстоящий год в целом.

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств в главе 2 служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия. Ведь план поступления и расходования денежных средств дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего оперативное (практически ежедневное) управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь или текущий бюджет поступления и расходования денежных средств.

Система бюджетирования позволяет:

ѕ снизить уровень издержек на 10 - 15%;

ѕ обеспечить постоянное наличие денежных средств на расчетном счете предприятия;

ѕ систематизировать расходы предприятия;

ѕ обеспечить соответствие текущей деятельности предприятия его целям, как краткосрочным, так и долгосрочным;

ѕ выявить свободные ресурсы предприятия и использовать их;

ѕ соблюдать необходимый баланс между рентабельностью и ликвидностью;

ѕ дисциплинировать персонал предприятия.

Благодаря снижению затрат предприятие сможет проводить более гибкую и активную ценовую политику, что будет серьезным конкурентным преимуществом.

Бюджетирование входит в состав того минимума финансовых инструментов, с которого каждое предприятие должно начинать управление денежными потоками. К таким финансовым инструментам, по мнению специалистов, относятся помимо бюджетирования, привлечение заемных средств и размещение свободных средств на внешних рынках. Но и в этой триаде два последних пункта занимают подчиненное положение по отношению к бюджету.

Работа с деньгами на рынках не является управлением в полном смысле слова до тех пор, пока нет полного контроля за денежными потоками внутри организации. Об этом свидетельствуют нашумевшие истории банкротств ряда российских компаний, как правило, активно кредитовавшихся, руководители которых до последнего момента не подозревали о близости конца.

Говоря о том, каким образом можно использовать на предприятии бюджетную схему управления, следует отметить, что первым шагом может стать внедрение нескольких актуальных для компании операционных бюджетов. К операционным бюджетам относятся:

ѕ бюджет продаж;

ѕ бюджет производства;

ѕ бюджет поставок и хранения;

ѕ бюджет прямых затрат на материалы;

ѕ бюджет общепроизводственных расходов;

ѕ бюджет затрат на оплату труда;

ѕ бюджет коммерческих расходов;

ѕ бюджет управленческих расходов.

После этого этапа или одновременно надо внедрять бюджет движения денежных средств. Во-первых, он позволяет наладить контроль за платежеспособностью и необходим для текущей устойчивости предприятия. Во-вторых, этот бюджет наиболее локален, для него требуется минимум внешней информации.

Основные задачи бюджета движения денежных средств:

1. Получить четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

2. Получить возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов (в частности, налогообложения) на эффективность деятельности предприятия;

3. Прогнозируя остатки денежных средств на конец каждого месяца внутри бюджетного периода, выявлять периоды излишка финансовых ресурсов или их нехватки;

4. Оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитика форме.

Бюджет денежных средств (или прогноз денежных потоков) представляет собой план поступления денежных средств, а также платежей и выплат на будущий период времени. Он суммирует все потоки денежных средств, которые будут иметь место в результате планируемых операций на всех фазах общего бюджета.

Таким образом, могут быть запланированы периоды наибольшего или наименьшего наличия денежных средств. Очень большое сальдо на счету денежных средств означает, что финансовые средства не были использованы наиболее эффективно. Низкий уровень может указывать на то, что предприятие не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам.

При подготовке бюджета движения денежных средств необходимо концентрироваться на времени фактических поступлений или платежей, а не на времени совершения хозяйственных операций, что является обязательным принципом составления финансовой отчетности. Бюджет денежных средств состоит из двух частей - ожидаемые поступления денежных средств и ожидаемые платежи и выплаты. Для определения ожидаемых поступлений за период используется информация из бюджета продаж, данные о продажах в кредит или с немедленной оплатой, данные о порядке сбора средств по счетам к получению. Также планируется приток денежных средств и из других источников, таких, как продажа акций, продажа активов, возможные займы, получение процентов и дивидендов и так далее. Суммы ожидаемых платежей берутся из различных операционных бюджетов. Ответственный за подготовку бюджета денежных средств должен знать, какие затраты на материалы и рабочую силу предусмотрены за период, какие товары и услуги необходимо приобрести, и будут они оплачены сразу или возможна отсрочка платежа. Инвестиционная деятельность также включает в себя поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и продажей долгосрочных активов и доходами от инвестиций. Поскольку при благополучном ведении дел предприятия стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов. Эта деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности. Можно осуществлять на предприятии еженедельно, составление формы фактического движения денег - «Платежного баланса» предприятия. Пример, платежного баланса ООО «Море».

В нем отражены следующие показатели:

ѕ остаток денежных средств на начало отчетного периода;

ѕ поступление денежных средств за отчетный период;

ѕ расход денежных средств за отчетный период

ѕ остаток денежных средств на конец отчетного периода.

Пользуясь «Платежным балансом», анализируются потоки денежных средств за расчетный период и принимаются решения об оплате поступивших на предприятие документов. Все документы на оплату (счета, заявления и так далее) отмечаются работником финансовой службы в соответствии с принятой кодировкой для разноски расходов по статьям бюджета.

Руководитель в таком случае, принимает мотивированные решения, поскольку уже обладает полной информацией о состоянии финансовых ресурсов предприятия, предстоящих необходимых расходах и возможных поступлениях.

Итак, использование бюджета для ООО «Море» создает следующие преимущества:

1. Планирование, как стратегическое, так и тактическое, помогает контролировать производственную ситуацию. Без наличия плана управляющий, как правило, только реагирует на обстановку вместо того, чтобы ее контролировать. Бюджет, являясь составной частью плана, содействует четкой и целенаправленной деятельности предприятия.

2. Бюджетирование является составной частью управленческого контроля, создает объективную основу оценки результатов деятельности организации в целом и ее подразделений. В отсутствии бюджета при сравнении показателей текущего периода с предыдущими можно прийти к ошибочным выводам, а именно: показатели прошлых периодов могут включать в себя результаты низкопроизводительной работы. Улучшение этих показателей означает, что предприятие стало работать лучше, но свои возможности оно не исчерпало. При использовании показателей предыдущих периодов не учитываются появившиеся возможности, которых не существовало в прошлом.

3. Бюджет является средством координации деятельности различных подразделений организации. Он побуждает управляющих отдельных звеньев выстраивать свою деятельность, принимая во внимание интересы организации в целом.

4. Бюджет - основа оценки выполнения плана центрами ответственности, а также их руководителей: работа менеджеров оценивается по отчетам о выполнении бюджета; сравнение фактически достигнутых результатов с данными бюджета указывает области, куда надо направить внимание и действия.

После внедрения бюджета движения денежных средств предприятие сможет заняться вопросами повышения эффективности деятельности предприятия в целом, стимулированием лучшего использования финансовых ресурсов.

денежный поток управление

Заключение

Денежные потоки - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.

Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

Текущая деятельность - основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность - приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).

Основной источник информации для анализа денежных потоков - отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

На практике наибольшее распространение получили два метода анализа чистых денежных потоков от текущей деятельности: прямой (первичный) и косвенный. Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

В работе был проведен анализ управления денежными потоками на предприятии ООО «Море». Основными видами деятельности общества являются деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов, деятельность в области документальной электросвязи, предоставление прочих услуг, включая деятельность агентов и агентств, связанную с авторскими правами, патентами, лицензиями, деятельность в области создания произведений искусства.

Из анализа по статьям расходов и доходов показано, что у ООО «Море» убыток увеличивается, также отслеживается значительный рост как в кредиторской, так и в дебиторской задолженности.

Значительное изменение положительного денежного потока в 2009 году наблюдается за счет предоставленных займов другими организациями и денежных средств, полученных от покупателей.

Анализ показал, что для частичного финансирования роста текущих активов организации потребовалось увеличить кредиторскую задолженность. В том случае, если кредиторская задолженность не просрочена, не предусматривает уплату штрафных санкций и не ведет к возникновению процедуры банкротства в течение заданного периода, допустимо на определенном отрезке времени приравнивать ее к внутренним (собственным) источникам средств организации.

За основу создания эффективной системы управления денежными потоками на предприятии может быть взята предлагаемая методика управления денежными потоками.

Методика описывает этапы функционального содержания деятельности по управлению денежными потоками на предприятии. Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных аналитических операций создать систему управления денежными потоками. Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы управления денежными потоками.

2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.

3. Оптимизации денежных потоков на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия.

Предлагается предприятию составлять план поступления и расходования денежных средств на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет колебаний денежных потоков предприятия. Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

Основу оптимизации платежного оборота предприятия должно составлять обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его денежных потоков во времени.

Также предлагается открытие собственной линии производства со стартовой прибылью более 100% с перспективой извлечения прибыли в 200% эквиваленте и более.

От того, насколько достоверно будет спланирована выручка будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Расчет плановой выручки должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прироста собственных оборотных средств, соответствующих выплат рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками.

Список использованной литературы

Монографии и учебная литература

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 - Киев: Ника-Центр, 1999. - 592 с.

2. Финансы: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./под ред. Ковалева В.В. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 640 с.

3. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.

4. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.

5. Жариков В. В., Жариков В. Д. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2002. - 80 с.

6. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник./ Под ред. М.И.Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.

7. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 688 с.

8. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учеб. Пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 432 с.

9. Финансы и кредит: Учеб. пособие/Под ред. проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 512 с.

10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. - 712 с.

11. Техника финансового анализа. 10-е изд./Э.Хелферт. - Спб: Питер, 2003. - 640 с.

12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2003. - 656 с.

13. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. / В.В. Баранов. - М.: Дело, - 2002. - 271 с.

14. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта /С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник - М.: Финансы и статистика, 2003. - 396 с.

15. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк - Киев: Ника-Центр, 2005. - 544 с.

16. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. / П.И. Вахрин. - М.: Маркетинг, 2001. - 320 с.

17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 336 с.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.

19. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 245 с.

20. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007, - 768 с.

21. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - Спб.: Питер, 2007. - 224 с.

22. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий. / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2002. - 250 с.

23. Финансы предприятий / ред. Н.В. Колчиной - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368 с.

24. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. / Л.Н. Чечевицына. - М.: Маркетинг, 2001. - 352 с.

25. Чернов В.А. Финансовая политика организации. /Под ред. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 247 с.

26. Экономика предприятия / Под ред. О.Н. Волкова. - М.: Инфра-М, 2001. - 518 с.

27. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов. - М.: Мастерство, 2005. - 336 с.

28. Глушков И.Е. Бухгалтерский учёт на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учёту / И.Е. Глушков: ЭКОР, 2005. - 754 с.

Периодические издания

29. Методические указания по проведению финансового анализа организаций. Утверждены приказом Федеральной службы России на финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.01. №16. // Компьютерная система «Консультант Плюс».

30. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 №31-р. // Компьютерная система «Консультант Плюс».

31. Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия. / А.В. Игнатов. / Финансовый менеджмент. - №4. - 2006. - с. 3-20.

32. Илясов Т.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. / Т.Г. Илясов. // Финансы. - №10. - 2007. - с. 70-73.

Электронные ресурсы

33. Официальный сайт компании Yota. http://www.yota.ru/ru/services/main/