Инвестиционный проект развития производства на пивоваренном заводе

Основные поставщики сырья для производства пива, производственные мощности завода. Формирование потока чистых средств. Анализ общих затрат и издержек. Повышение уровня доходности предприятия. Оценка экономической и коммерческой эффективности инвестиций.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид бизнес-план
Язык русский
Дата добавления 31.03.2011
Размер файла 102,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

продукта

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Материальные затраты

Материальные затраты - пиво массовых сортов

Сырье

3024

3024

5030

5030

7449

7449

7449

7449

7449

7449

Вспомогательные материалы

1092

1092

1816

1816

2690

2690

2690

2690

2690

2690

Вода

2086

2086

3470

3470

5139

5139

5139

5139

5139

5139

Газ

630

630

1048

1048

1552

1552

1552

1552

1552

1552

Электроэнергия

924

924

1537

1537

2276

2276

2276

2276

2276

2276

Всего пиво массовых сортов

7756

7756

12901

12901

19106

19106

19106

19106

19106

19106

Материальные затраты - пиво дорогих сортов

Сырье

2592

2592

4312

4312

6385

6385

6385

6385

6385

6385

Вспомогательные материалы

936

936

1557

1557

2306

2306

2306

2306

2306

2306

Вода

1788

1788

2974

2974

4405

4405

4405

4405

4405

4405

Газ

540

540

898,2

898,2

1330

1330

1330

1330

1330

1330

Электроэнергия

792

792

1317

1317

1951

1951

1951

1951

1951

1951

Всего пиво дорогих сортов

6648

6648

11058

11058

16377

16377

16377

16377

16377

16377

Всего материальных затрат

Сырье

5616

5616

9342

9342

13834

13834

13834

13834

13834

13834

Вспомогательные материалы

2028

2028

3373

3373

4996

4996

4996

4996

4996

4996

Вода

3874

3874

6444

6444

9543

9543

9543

9543

9543

9543

Газ

1170

1170

1946

1946

2882

2882

2882

2882

2882

2882

Электроэнергия

1716

1716

2854

2854

4227

4227

4227

4227

4227

4227

Всего материальных затрат

14404

14404

23960

23960

35483

35483

35483

35483

35483

35483

Фонд оплаты труда

Зарплата производственных рабочих

1284

1284

1284

1284

1284

1284

1284

1284

1284

1284

Зарплата управленческого персона...

318

318

318

318

318

318

318

318

318

318

Всего фонд оплаты труда

1602

1602

1602

1602

1602

1602

1602

1602

1602

1602

Отчисления в социальные фонды

Выплаты в пенсионный фонд

449

449

449

449

449

449

449

449

449

449

Выплаты в фонд соц. страхования

87

87

87

87

87

87

87

87

87

87

Выплаты в фонд мед.страхования

58

58

58

58

58

58

58

58

58

58

Выплаты в фонд занятости

24

24

24

24

24

24

24

24

24

24

Всего отчисления в социальные фонды

617

617

617

617

617

617

617

617

617

617

Амортизация

0

211

351

1069

1069

1069

1069

944

944

944

Общепроизводственные затраты

720

720

720

720

720

720

720

720

720

720

Сбытовые расходы

120

120

120

120

120

120

120

120

120

120

Итого себестоимость продукции

17463

17673

27369

28087

39611

39611

39611

39486

39486

39486

С целью систематизации структуры затрат по проекту из общего объема общепроизводственных затрат (таблица 6.7) была выделена зарплата производственных рабочих, которая в таблице 6.3 приведена в разделе «Фонд оплаты труда».

Таблица 6.4. Прямые издержки. Продукт: пиво массовых сортов (на 1000 Дал)

Наименование

Сумма, $ US

Сырье

1728,00

Вспомогательные материалы

624,00

Газ

360,00

Электроэнергия

528,00

Вода

1192,00

Всего

4432,00 $ US

Таблица 6.5. Прямые издержки. Продукт: пиво дорогих сортов (на 1000 Дал)

Наименование

Сумма, $ US

Вода

2384,00

Сырье

3456,00

Газ

720,00

Электроэнергия

1056,00

Вспомогательные. Материалы

1248,00

Всего

8864,00 $ US

Таблица 6.6. Общие издержки. Управление

Наименование

$ US

Выплаты

В течение...

Зарплата управленческого персонала

53000

ежемесячно

всего проекта

Сбытовые издержки

20000

ежемесячно

всего проекта

Таблица 6.7. Общие издержки. Производство

Наименование

$ US

Выплаты

В течение...

зарплата производственных рабочих

214000

ежемесячно

всего проекта

Земля

30000

ежеквартально

Вода

70000

ежемесячно.

Электроэнергия

25000

ежемесячно.

Газ

15000

ежемесячно.

Распределение расходов по обслуживанию инвестиционного кредита приведены в таблице 6.8.

Таблица 6.8.

Показатели, млн. USD

1997

1998

1999

2000

2001

2001

Получен кредит

20,0

4,0

Плата за кредит

3,85

4,2

4,2

4,2

4,2

Возврат кредита

24,0

Сводные данные о затратах по годам реализации проекта развития производства на ОАО «N-ский пивоваренный завод» приведены в таблице 6.9.

Таблица 6.9.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

продукта

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Капитальные вложения (единовременные затраты)

1.Стоимость технологического оборудования

17975

-

2.Стоимость строительно-монтажных работ

2025

4000

Итого капитальные вложений

20000

4000

Прямые издержки.

Пиво массовых сортов

7756

7756

12901

12901

19106

19106

19106

19106

19106

19106

пиво дорогих сортов

6648

6648

11058

11058

16377

16377

16377

16377

16377

16377

Итого прямые издержки

14404

14404

23960

23960

35483

35483

35483

35483

35483

35483

Общие издержки.

Управление

438

438

438

438

438

438

438

438

438

438

Производство

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

Итого общие издержки

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

Затраты по обслуживанию инвестиционного кредита

Плата за кредит

3850

4200

4200

4200

4200

Возврат кредита

24000

Итого

0

3850

0

4200

0

4200

0

4200

0

28200

ИТОГО всего затрат

36846

24696

26402

30602

37925

42125

37925

42125

37925

66125

Определение доходов

Повышение уровня доходности ОАО «N-ский пивоваренный завод» основывается на предусмотренном инвестиционным проектом развития предприятия увеличении объемов производства и реализации продукции.

План развития предприятия предусматривает увеличение объема производства продукции с 5,0 млн. Дал в 1997 г. до 8,317 млн. Дал к 1999 г. и до 12,317 млн. Дал к 2000 г. При этом планируется сохранить существующую пропорцию между массовыми и дорогими сортами пива, которая составляет 70/30 и является оптимальной для условий рынка пива Московского региона.

Расчет объемов производства продукции на период реализации инвестиционного проекта, приведен в таблице 7.1.

Таблица 7.1.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

продукта

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Пиво массовых сортов, тыс. Дал

1750

1750

2910,95

2910,95

4310,95

4310,95

4310,95

4310,95

4310,95

4310,95

Пиво дорогих сортов, тыс. Дал

750

750

1247,55

1247,55

1847,55

1847,55

1847,55

1847,55

1847,55

1847,55

Всего, тыс. Дал

2500

2500

4158,5

4158,5

6158,5

6158,5

6158,5

6158,5

6158,5

6158,5

Доходы N-ПЗ, получаемые в ходе реализации инвестиционного проекта, определяются соотношением отпускных цен на пиво и себестоимостью его изготовления (по сортам), а также планируемыми объемами производства.

Руководствуясь принятой Советом Директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» политикой ценообразования, направленной на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива и укрепление конкурентоспособности выпускаемой продукции, а также учитывая реальное состояние и тенденции развития рынка пива Московского региона, в инвестиционном проекте для определения доходности капиталовложений устанавливаются средние расчетные отпускные цены (по группе массовых сортов и по группе дорогих сортов соответственно), величина которых считается низменной на весь проектный период. Принятые в расчетах доходности инвестиционного проекта отпускные цены на пиво приведены в таблице 7.2.

Таблица 7.2.

Наименование продукта

Ед. измерения

Цена, USD

Пиво массовых сортов

Дал

7,0

Пиво дорогих сортов

Дал

12,0

Доходы по инвестиционному проекту формируются за счет реализации продукции «N-ского пивоваренного завода» и, следовательно, являются текущими. Получение единовременных доходов от инвестиционной и производственно-хозяйственной деятельности N-ПЗ не предусматривается.

Распределение текущих доходов N-ПЗ за период реализации инвестиционного проекта приведено в таблице 7.3.

Таблица 7.3.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

показателя

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

1.Объем продаж (производства), млн. Дал

Всего

2500

2500

4159

4159

6159

6159

6159

6159

6159

6159

- пиво массовых сортов

1750

1750

2911

2911

4311

4311

4311

4311

4311

4311

- пиво дорогих сортов

750

750

1248

1248

1848

1848

1848

1848

1848

1848

2.Отпускная цена продукции, USD/Дал

- пиво массовых сортов

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

7,0

пиво дорогих сортов

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

12,0

3.Выручка от реализации, млн. USD

всего;

21250

21250

35347

35347

52347

52347

52347

52347

52347

52347

в том числе:

- пиво массовых сортов

12250

12250

20377

20377

30177

30177

30177

30177

30177

30177

- пиво дорогих сортов

9000

9000

14971

14971

22171

22171

22171

22171

22171

22171

Существенное влияние на экономическую эффективность инвестиционного проекта оказывает налоговая система. Учитывая, что налоговая система РФ в целом уже сформировалась, а достоверные данные по ее дальнейшему развитию отсутствуют, в инвестиционных расчетах по настоящему проекту приняты неизменные по годам реализации проекта ставки налогов равные ныне действующим. Заложенные в расчеты налоги и их ставки приведены в таблице 7.4.

Таблица 7.4. Ставки налогов (по годам реализации проекта), %

Наименование

1997

1998

1999

2000

2001

Налог на прибыль

35,0

35,0

35,0

35,0

35,0

НДС

20,0

20,0

20,0

20,0

20,0

Выплаты в пенсионный фонд

28,0

28,0

28,0

28,0

28,0

Выплаты в фонд соц. страхования

5,4

5,4

5,4

5,4

5,4

Выплаты в фонд мед.страхования

3,6

3,6

3,6

3,6

3,6

Выплаты в фонд занятости

1,5

1,5

1,5

1,5

1,5

Налог на нужды образоват.организаций

1,0

1,0

1,0

1,0

1,0

Транспортный налог

1,0

1,0

1,0

1,0

1,0

Налог на польз. авт. дорог

2,5

2,5

2,5

2,5

2,5

Платежи в жилищный фонд

1,5

1,5

1,5

1,5

1,5

Налог на имущество

2,0

2,0

2,0

2,0

2,0

акциз

5000

5000

5000

5000

5000

Структура себестоимости выпускаемой продукции приведена в таблицах 11-14 раздела «Определение затрат». С учетом текущих затрат распределение прибыли, полученной при реализации инвестиционного проекта, приведено в таблице 7.5.

Таблица 7.5.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

статьи

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Выручка (тыс. $)

пиво массовых сортов

12250

12250

20377

20377

30177

30177

30177

30177

30177

30177

пиво дорогих сортов

9000

9000

14971

14971

22171

22171

22171

22171

22171

22171

Всего (тыс.$)

21250

21250

35347

35347

52347

52347

52347

52347

52347

52347

Налоги (п.авт.дорог) 2,5%

531

531

884

884

1309

1309

1309

1309

1309

1309

Чистый объем продаж (тыс.$)

20719

20719

34464

34464

51039

51039

51039

51039

51039

51039

Прямые издержки (тыс. $)

пиво массовых сортов

7756

7756

12901

12901

19106

19106

19106

19106

19106

19106

пиво дорогих сортов

6648

6648

11058

11058

16377

16377

16377

16377

16377

16377

Всего (тыс.$)

14404

14404

23960

23960

35483

35483

35483

35483

35483

35483

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

6315

6315

10504

10504

15556

15556

15556

15556

15556

15556

Общие издержки (тыс. $)

Производство

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

2004

Управление

438

438

438

438

438

438

438

438

438

438

Всего (тыс.$)

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

2442

Амортизация

0

211

351

1 069

1 069

1 069

1 069

944

944

944

Процентн. платежи по кредитам

3850

4200

4200

4200

4200

Прибыль до выплаты налога (тыс. $)

3873

-188

7711

2793

12045

7845

12045

7970

12170

7970

Налог на прибыль

1355

-66

2699

978

4216

2746

4216

2789

4259

2789

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

2517

-122

5012

1815

7829

5099

7829

5180

7910

5180

Формирование потока чистых средств

Расчет потока чистых средств, образованных в результате инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, осуществляемой «N-ским пивоваренным заводом» в процессе реализации инвестиционного проекта произведен по годам расчетного периода нарастающим итогом, начиная с первого года инвестирования.

Поток чистых средств формируется на основе балансов единовременных и текущих расходов и доходов (активов и пассивов), поступлений в бюджет, выплат по кредитным обязательствам и др.

Результаты расчета потока чистых доходов по инвестиционному проекту развития ОАО «N-ский пивоваренный завод» приведены в таблице 8.1. Денежные поступления от сбыта продукции скорректированы на величину налога на добавленную стоимость.

Таблица 8.1.

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

статьи

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Поступления от сбыта продукции (тыс. $)

пиво массовых сортов

14700

14700

24452

24452

36212

36212

36212

36212

36212

36212

пиво дорогих сортов

10800

10800

17965

17965

26605

26605

26605

26605

26605

26605

Всего (тыс.$)

25500

25500

42417

42417

62817

62817

62817

62817

62817

62817

Прямые издержки (тыс. $)

пиво массовых сортов

9307,2

9307,2

15482

15482

22927

22927

22927

22927

22927

22927

пиво дорогих сортов

7977,6

7977,6

13270

13270

19652

19652

19652

19652

19652

19652

Всего (тыс.$)

17285

17285

28752

28752

42579

42579

42579

42579

42579

42579

Общие издержки (тыс. $)

Производство

2405

2405

2405

2405

2405

2405

2405

2405

2405

2405

Управление

526

526

526

526

526

526

526

526

526

526

Всего (тыс.$)

2930

2930

2930

2930

2930

2930

2930

2930

2930

2930

Налоги

2 768

2 522

4 276

4 708

7 308

7 702

7 602

7 702

7 602

7 192

Cash-Flow от оперативной деятельн.

2517

2763

6459

6026

9999

9604

9705

9604

9705

10115

Затраты на приобретение активов

20000

4000

Поступления от реализации активов

Cash-Flow от инвестицион. деятельн.

-20000

-4000

Собственный капитал

Займы

20000

4000

Выплаты в погашение займов

24000

Выплаты % по займам

0

3850

4200

4200

4200

4200

Выплаты дивидендов

Cash-Flow от финансовой деятельн.

20000

150

0

-4200

0

-4200

0

-4200

0

-28200

Баланс наличн. на начало периода

0

2517

1430

7889

9715

19715

25119

34824

40228

49933

Баланс наличности на конец периода

2517

1430

7889

9715

19715

25119

34824

40228

49933

31848

Баланс наличности на конец периода

2517

1430

7889

9715

19715

25119

34824

40228

49933

31848

Дисконтирование

ставка дисконтирования в % =15

Дисконтированное сальдо CF

2189

1243

6127

7508

14083

17637

23185

26275

31100

22109

В расчетах потока чистых доходов по проекту принята в соответствии с «Рекомендациями по составлению бизнес-планов застраиваемых территорий нового строительства и реконструкции» МРР-4.2.03-1-95, норма дисконта равная 0,15 (15%).

Оценка экономической и коммерческой эффективности инвестиций

Оценка эффективности произведена для инвестиционного проекта развития «N-ского пивоваренного завода» нарастающим итогом по годам строительства и эксплуатации. При этом оценка проекта произведена на основании интегральных показателей, отражающих экономическую эффективность, которую намечается достигнуть в результате его реализации. Принятый в расчетах эффективности проекта коэффициент дисконтирования (норма дисконта), в соответствии с рекомендациями МРР-4.2.03-1-95, равен 0,15 (15%) и совпадает с прогнозируемой на период реализации проекта средней доходностью государственных краткосрочных облигаций.

Результаты расчетов показателей экономической и коммерческой эффективности инвестиционного проекта развития «N-ского пивоваренного завода» приведены в таблицах 9.1, 9.2, 9.3, 9.4.

Таблица 9.1. Расчет срока окупаемости инвестиций (динамический)

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

статьи

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Чистый поток наличности за период

2189

-946

4884

1381

6575

3553

5549

3090

4825

-8991

Амортизация

0

211

351

1 069

1 069

1 069

1 069

944

944

944

ИТОГО Кэш-фло за период

2189

-946

4884

1381

6575

3553

5549

3090

4825

-8991

Кэш-фло нарастающим итогом

2189

1243

6127

7508

14083

17637

23185

26275

31100

22109

Срок окупаемости (динамический)

37

мес

Таблица 9.2. Расчет срока окупаемости инвестиций (статический)

Наименование

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

VII-XII

I-VI

статьи

1997

1998

1998

1999

1999

2000

2000

2001

2001

2002

Чистый поток наличности за период

2517

-1087

6459

1826

9999

5404

9705

5404

9705

-18085

Амортизация

0

211

351

1 069

1 069

1 069

1 069

944

944

944

ИТОГО Кэш-фло за период

2517

-877

6810

2895

11068

6473

10774

6348

10649

17141

Кэш-фло нарастающим итогом

2517

1640

8451

11346

22414

28887

39661

46010

56658

39517

Срок окупаемости (статический)

28

мес.

Таблица 9.3. Расчет точки безубыточности (тыс. Дал)

Объем инвестиций (тыс. $)

24000

Средневзвешенная цена единицы продукции (тыс. $)

8,5

Средневзвешенная затраты на единицу продукции (тыс. $)

6,5

Средневзвешенная валовая маржа на единицу продукции (тыс. $)

2,0

точка безубыточности ( условные тыс. Дал)

12000

в том числе

пиво массовых сортов

8400

пиво дорогих сортов

3600

Таблица 9.4. Показатели экономической эффективности инвестиций

Показатель

Обозначение

Значение

Срок окупаемости (месяцы)

PP

37

Индекс прибыльности

PI

1,05

Внутренняя норма рентабельности (%)

IRR

42,5

Чистый приведенный доход (USD)

NPV

15517000

Страхование коммерческого риска и юридическая защита

Для оценки риска проекта использовалась методика, предложенная Липсицом И.В. и Коссовым В.В., и известная как методика постадийной оценки риска.

В данной методике под риском понимается опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично.

Т.к. рассматриваемый проект достаточно сложен в том отношении, что охватывает несколько достаточно четко выраженных стадий, то и оценку риска целесообразно проводить по ним, т.е. по подготовительной, строительной стадиям и стадии функционирования.

Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный риск по всему проекту. В настоящем проекте выделяются следующие стадии:

-?подготовительная: выполнение всего комплекса работ, необходимого для начала реализации проекта;

-?строительная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования;

-?функционирования: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли.

По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.

Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для оценки значений рисков - использование мнений экспертов.

Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов: Председатель Совета Директоров акционерного общества (1); Генеральный Директор аудиторской фирмы (2); главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3).

Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

- 0 - риск рассматривается как несущественный;

- 25 - риск, скорее всего, не реализуется;

- 50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

- 75 - риск, скорее всего, проявится;

- 100 - риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.

Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах (см. графу 5 таблицы).

В графе 6 таблицы приведены оценки приоритетов, которые отражают важность каждого отдельного события для всего проекта. Обоснование приоритетов выполнено разработчиками проекта.

Вопрос о доступности подрядчиков на месте является обязательным для подготовительной стадии. Убежденность в их наличии является важным условием успеха дела. Все три эксперта единодушны в том, что с этой стороны неприятности не угрожают.

После определения вероятностей по простым рискам была проведена интегральная оценка риска. В соответствии с применяемой методикой интегральная оценка риска осуществлялась в два последовательных этапа: сначала определялась оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий (композиций), стадии функционирования - финансово-экономической, технологической, социальной и экологической; после этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий.

Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания, для которой необходимо определить веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта.

При этом использовалась единая систему весов для каждой композиции простых рисков, веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности. а их сумма была равна единице.

Процедура взвешивания (определение веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта) проводилась согласно следующим правилам:

-?все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т.д.;

-?все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам.

При анализе рисков рассматриваемого проекта были использованы три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; веса, второй приоритет является средним арифметическим между ними, т.е. веса, соответствующие соседним приоритетам, являются эквидистантными.

Для получения значений веса каждого простого риска было принято отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01.

При использовании средней арифметической вес одного простого риска в первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055=(0,01+0,1)/2.

Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии - 1,67%, которая складывается из риска отношения с местными властями.

Строительная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная. Особую опасность в ней представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта.

Обратим внимание на то, что один из простых рисков - несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - признан экспертами несущественным. Все они выразили уверенность в том, что вероятность этого риска равна нулю.

Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что средняя вероятность составляет примерно 6,25%, причем главной, доминирующими причинами этого является недостаток оборотных средств, вероятность существенного изменения налоговой системы и возможная неплатежеспособность потребителей.

Вероятность социальных рисков составляет 2,46%, причем их подавляющая часть обусловлена угрозой забастовки.

Среди технических рисков, как и следовало ожидать, наибольшие опасения вызывает недостаточная надежность технологии. Рассматриваемый проект не связан со значительными экологическими рисками.

Таким образом, сведенные воедино риски по композициям стадии функционирования приведены в таблице 10.2.

Таблица 10.2.

Композиции

Риск

Финансово-экономические

6,25

Социальные

2,46

Технические

1,33

Экологические

0,25

Итого

10,29

Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 10.3.

Таблица 10.3.

Стадия

Риск

Подготовительная

1,67

Строительная

9,83

Функционирования

10,29

Всего

21,79

Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В таблице 10.4. приводятся наиболее значимые риски.

Таблица 10.4.

Непредвиденные затраты

5,83

Недостаток оборотных средств

3,33

Валютный риск

1,67

Угроза забастовки

1,67

Платежеспособность потребителей

1,67

В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются:

заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»;

получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов;

разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами;

заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями;

использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).

В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» закладывает кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных (голосующих) акций ОАО «N-ский пивоваренный завод», составляющий 25% уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора в управлении N-ПЗ на время действия договора залога Совет директоров N-ПЗ выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь закладываемый пакет акций.

План реализации проекта

Для управления инвестиционным проектом развития ОАО «N-ский пивоваренный завод» по решению Советом Директоров общества будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия. Генеральный директор N-ПЗ, являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу, в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному финансированию.

План реализации инвестиционного проекта развития производства на N-ПЗ включает следующие основные этапы:

Закупка технологического оборудования (в качестве поставщиков оборудования предполагается привлечь известные европейские фирмы-производители: «Альфа-Лаваль», «Тухенхаген», «Шенг», «Нагема», «Вестфалия-Сепаратор», «Италком», «Антон Ойлерт», «Данбру»).

Строительство (возможные подрядчики «Дамбру», «Продмон-таж»).

Монтаж технологического оборудования (возможные подряд-чики: «Нагема», «Тухенхаген», «Продмонтаж», «Аттрактор ЛТД», «Дам-бру»).

Организация службы маркетинга (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).

Организация производственной деятельности (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).

Организация финансовой деятельности (силами N-ПЗ и КБ «N-банк»).

Окончательный выбор поставщиков и подрядчиков для участия в реализации данного инвестиционного проекта будет произведен на конкурсной основе.

График реализации инвестиционного проекта приведен в таблице 5.

Планом развития производства на N-ПЗ предусмотрена реконструкция ряда основных и вспомогательных цехов (отделений).

График реконструкции объектов приведен в таблице 6.

Достижение запланированной в инвестиционном проекте объемов производства N-ПЗ предполагается осуществлять в три этапа.

? На первом этапе идет полномасштабная реконструкция действующего производства и сохраняется запланированный на 1997 г. объем производства 5,0 млн. Дал в год.

? На втором этапе идет ввод и освоение производственных мощностей, а объем производства достигает 8,3 млн. Дал в год.

? На третьем этапе достигается максимальный объем производства 12,3 млн. Дал в год.

График наращивания объемов выпуска продукции на N-ПЗ представлен в таблице 11.1.

Таблица 11.1

Объем производства

По годам инвестиционного проекта

млн. Дал

1997

1998

1999

2000

2001

2002

12,3

8,3

5,0

Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком пива московского региона в ходе реализации инвестиционного проекта планируется произвести коренную реорганизацию подразделений(служб) ответственных за качество выпускаемого на N-ПЗ пива. В рамках планируемой реорганизации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на заместителя генерального директора N-ПЗ по качеству. Функциями создаваемой на N-ПЗ вертикали качества будут:

контроль и анализ качества разрабатываемой продукции;

контроль и анализ качества сырья;

контроль за соблюдением параметров технологических процессов;

разработка мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Инвестиционный проект как основа привлечения инвестиций. Инвестиционные риски. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия. Методы оценки эффективности инвестиций. Обоснование экономической целесообразности инвестиций.

    курсовая работа [107,3 K], добавлен 11.08.2007

  • Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.

    курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010

  • Анализ рынка гофрокартона в современной России. Разработка механизма и плана работ анализируемой компании, план мероприятий по расширению объема и выпуска продукции путем постройки завода. Оценка экономической эффективности предложенного проекта.

    дипломная работа [530,4 K], добавлен 09.10.2010

  • Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Оценка экономической целесообразности альтернативных проектов строительства завода по изготовлению эмульсионных взрывчатых веществ. Коэффициент дисконтирования и индекс рентабельности инвестиций.

    дипломная работа [144,3 K], добавлен 18.02.2012

  • Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Значение денежного потока. Индекс доходности дисконтированных инвестиций. Срок окупаемости инвестиций.

    реферат [429,3 K], добавлен 09.04.2009

  • Денежные потоки для финансового планирования проекта. Отчет о чистых доходах и расходах по проекту. Анализ риска: оценка безубыточности производства. Чистые денежные потоки наличностей от реализации проекта. Индекс доходности дисконтированных инвестиций.

    курсовая работа [2,3 M], добавлен 19.06.2015

  • Бизнес-план инвестиционного проекта развития производства строительного предприятия. Показатели экономической эффективности, риски стадий проекта. Распределение капитальных вложений (единовременных затрат) по направлениям расходования средств, доходность.

    курсовая работа [111,6 K], добавлен 13.01.2011

  • Виды инвестиций, оценка их эффективности. Задачи управления инвестиционной деятельностью предприятия. Организационно-экономическая характеристика завода. Сравнительный анализ двух проектов по выпуску новой продукции и выбор наиболее прибыльного из них.

    курсовая работа [5,3 M], добавлен 02.10.2012

  • Инвестиции, их место в экономической системе и оценка их эффективности. Определение требуемой нормы прибыли и оценка риска инвестиций. Характеристика производства вновь создаваемого предприятия ООО "Ассортимент". Планирование размера инвестиций.

    курсовая работа [91,4 K], добавлен 09.06.2009

  • Структура и этапы организации инвестиционного проекта, методы и критерии оценки его экономической эффективности. Организация производства и производственные ресурсы ОАО "Самарский хлебозавод №9". Кондитерский цех как инвестиционный проект предприятия.

    курсовая работа [68,7 K], добавлен 08.06.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.