Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

Общие показатели оборачиваемости активов.

Показатели управления активами.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения актива в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

При расчете показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и рентабельности) используются следующие формы отчетности: форма №1 - «Баланс предприятия» и форма №2 - «Отчет о прибылях и убытках».

2.4 Методика диагностики вероятности банкротства

Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»: «Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения».

Таким образом, под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.

Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей. [15, с. 497]

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей формуле:

Z = TA/ВБ * 1,2 + ДК/ВБ * 1,4 + ЧП/ВБ * 3,3 + УК/ВБ * 0,6 + ВР/ВБ (10.)

где

ТА - текущие активы

ДК - добавочный капитал

ЧП - чистая прибыль

УК - уставный капитал

ВР - выручка от реализации

ВБ - валюта баланса

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,8	Очень высокая
От 2,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,99	Средняя
От 3,0	Низкая

Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1. При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя. [8, с. 94]

Тем не менее, из расчета коэффициента Альтмана можно сделать следующие выводы:

1) Показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризуют финансовую устойчивость и при неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства.

2) Сравнивая полученные значения, рассчитанные по формуле Альтмана, со среднеотраслевыми показателями, можно сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.

Следует помнить, что в России, в отличие от зарубежных стран, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, налоговая система, производительность труда, фондоотдача. Поэтому, если величина Z находится в пределах 1,81-2,99, то предприятие отличается исключительной надежностью. [22, с. 412]

Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости - чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность. Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду. Глава 3. Анализ финансового состояния ГОУТП «Тэкос»

3.1 Общие сведения о предприятии

Государственное областное унитарное теплоэнергетическое предприятие «ТЭКОС» (сокращенное наименование ГОУТП «ТЭКОС»).

Местонахождение и почтовый адрес предприятия: 183034 г. Мурманск, ул. Промышленная, д. 15.

Организационно-правовая форма - государственное предприятие.

Численность персонала предприятия составляет 2500 человек. В состав предприятия входят 36 подразделений, расположенных на территории города Мурманска и области.

Предприятие основано на праве хозяйственного ведения. Имущество предприятия находится в государственной собственности; имущество является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе и между работниками предприятия.

Учредительным документом предприятия является устав. Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Правовое положение предприятия определяется Гражданским Кодексом РФ и законодательными документами о государственных и муниципальных унитарных предприятиях.

На предприятии также разработан коллективный договор в соответствии с требованиями Трудового Кодекса РФ «О коллективных договорах и соглашениях», ФЗ «О профессиональных союзах, их правах и гарантиях деятельности», Положением о Совете предприятия, Уставом предприятия, Отраслевым тарифным соглашением на 2002-2004 годы, иными нормативными правовыми актами РФ, содержащими нормы трудового права, и распространяется на всех работников предприятия.

Коллективный договор заключен в целях обеспечения социальных и трудовых гарантий работников, создания благоприятных условий деятельности предприятия и направлен на выполнение требований законодательства о труде.

По итогам стороны договорились проводить политику, направленную на повышение эффективности производства, повышение качества предоставляемых услуг теплоснабжения, снижения себестоимости тепла на основе внедрения новой техники и технологии.

Нормальная продолжительность рабочего времени работников предприятия в неделю составляет 40 часов, ежедневной работы 8 часов. Для работников установлена пятидневная непрерывная рабочая неделя с двумя выходными в неделю. Время начала и окончания, а также перерыва на обед регламентируется Правилами внутреннего трудового распорядка.

Заработная плата каждого работника зависит от его квалификации, сложности выполняемой работы, количества и качества затраченного труда. Оплата труда работников предприятия производится на основании заключенных трудовых договоров и в соответствии со многими положениями, имеющимися на предприятии. Размер выплачиваемой работнику заработной платы признается конфиденциальной информацией, не подлежащей разглашению.

Существующая на предприятии учетная политика утверждается высшим руководством ГОУТП «Тэкос» ежегодно. Основой ее составления является бухгалтерский учет, сформированный, исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета и отчетности. К нему относятся следующие законодательные акты: Федеральный закон «О бухгалтерском учете», Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Приказ Минфина РФ об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета «Учетная политика организации», утвержденные Министерством финансов РФ и другие.

В целях соблюдения единой методики отражения в бухгалтерском учете хозяйственных операций и оценки имущества учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется способом двойной записи.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета на предприятии, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет директор предприятия.

Отчетным годом считается период с 1 января по 31 декабря.

Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация тепловой энергии (коммунальная энергетика), а именно:

1) выработка тепловой энергии для обеспечения потребителей (предприятий, населения) паром, отоплением и горячим водоснабжением в г. Мурманск (Ленинский район, п. Роста и Абрам-Мыс) и области (Кола, Молочный, Мурмаши, Верхнетуломский, Кильдинстрой, Ревда, Ловозеро, Высокий);

2) эксплуатация и ремонт внутриквартальных тепловых сетей (281 км) г. Мурманска (районы - Первомайский, Октябрьский, Ленинский, п. Роста) и внутридомовых систем отопления;

3) преобразование и передача тепловой энергии от источника «Рыбный порт» по ЦТП Новосельская и ЦТП Фестивальная;

4) прочие услуги: хранение и обработка топлива, обслуживание модульных теплоцентров, обслуживание внутридомовых сетей отопления арендаторов, подготовка систем отопления для работы в зимних условиях и др.

Основной целью деятельности предприятия является обеспечение бесперебойной работы оборудования котельных и тепловых сетей и предоставление качественных услуг по экономически обоснованным тарифам. Удельный вес каждого вида деятельности в структуре доходов представлен в Таблице 6.

Таблица 6

Вид деятельности	Уд. вес в %
Производство и реализация тепловой энергии	90
Обслуживание внутриквартальных сетей	3
Обслуживание внутридомовых сетей	4,6
Прочие работы и услуги	1,7

Определение состава расходов и оценка экономической обоснованности производятся в соответствии с Федеральным законом «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ», главой 25 Налогового кодекса РФ, основами ценообразования.

Расчет расходов, связанных с производством и передачей тепловой энергии производится по следующим составляющим расходов:

Сырье, основные и вспомогательные материалы, используемые для обеспечения производственного процесса, исходя из действующих норм и прогнозируемых цен на сырье и материалы.

Работы и услуги производственного характера - исходя из необходимости проведения плановых работ и цен и тарифов на указанные работы.

Топливо на технологические цели - на основании норм удельных расходов топлива, характеристик оборудования планируемого режима работы и прогнозируемых цен на топливо и его перевозку.

Расходы на оплату труда - в соответствии с пунктом 13 Основ ценообразования.

Отчисления на социальные нужды (единый социальный налог и отчисления на страхование от несчастного случая на производстве по действующему законодательству) в размерах, установленных действующим законодательством РФ.

Амортизация по нормам амортизационных отчислений.

Для обеспечения выполнения основных задач на предприятии созданы вспомогательные службы: участок по ремонту тепловых сетей и котельного оборудования, топливно-транспортная служба, ремонтно-механическая служба, ремонтно-хозяйственная служба, аварийная служба.

Предприятие укомплектовано опытным инженерно-техническим персоналом. Основной линейный состав имеет высшее образование и стаж работы в среднем 20 лет. Высокая исполнительская дисциплина - неотъемлемое качество каждого сотрудника предприятия без исключения.

Дирекция предприятия заключает трудовые контракты, трудовые договора, гарантирует всем работникам по длительным трудовым контрактам оплачиваемый отпуск, оплату больничных листов, выплату в счет пенсионного обеспечения, страхование жизни за счет средств компании и ряд других условий, определенных в Положении о персонале. Заработная плата работника не может быть менее установленного законом минимума.

В настоящее время на предприятии действует повременно-премиальная система оплаты труда на основании локальных нормативных актов, которые согласованы с Советом трудового коллектива и утверждены директором предприятия. Трудовые отношения на предприятии осуществляются в соответствии КЗОТом.

3.2 Анализ уровня динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

В ГОУТП «Тэкос» вопросами финансового анализа занимается отдел экономического анализа. Отдел экономического анализа является структурным подразделением ГОУТП «Тэкос», возглавляется начальником отдела и находится в подчинении у Главного инженера и Заместителя директора по экономике, которые в свою очередь подотчетны Директору предприятия. Все действия по анализу и расчету финансовых показателей согласуются с бухгалтерией (Главным бухгалтером и его заместителем).

На основе данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» проводится оценка состава, и динамики элементов формирования прибыли от продаж и чистой (нераспределенной прибыли).

Таблица 7

Наименование показателя	Код строки	2001 г.	2002 г.	Изменение
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и др.)	010	811 479	869 699	58 220
Себестоимость реализации, товаров, продукции, работ, услуг	020	828 164	828 034	- 130
Валовая прибыль	029	- 16 685	41 665	58 350
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	- 16 685	41 665	58 350
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	85	156 109	156 024
Прочие операционные расходы	100	12 129	153 056	140 927
Внереализационные доходы	120	5 156	11 770	6 614
Внереализационные расходы	130	8 498	4 897	- 3 601
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130)	140	- 32 071	51 591	83 662
Налоги на прибыль и др. платежи	150	5 592	13 583	7 991
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	- 37 663	38 008	75 671
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки 160+170-180)	190	- 37 663	38 008	75 671

Выручка от реализации продукции в 2002 г. увеличилась на 58220 тыс. руб., а себестоимость проданных товаров уменьшилась на 130 тыс. руб. Произошло также увеличение валовой прибыли на 58350 тыс. руб. Доходы от ведения финансово-хозяйственной деятельности превышают расходы. За отчетный период чистая прибыль значительно увеличилась и составила 75671 тыс. руб.

Можно сказать, что на предприятии произошел небольшой рост имущественного потенциала.

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества.

Рост потребности предприятия в материальных ресурсах может быть удовлетворен экстенсивным путем (приобретением или изготовлением большего количества материалов и энергии). Этот путь ведет к росту удельных материальных затрат на единицу продукции, хотя себестоимость ее может при этом и снизиться за счет увеличения объема производства и уменьшения доли постоянных затрат. Можно применить интенсивный метод, то есть более экономное использование имеющихся запасов в процессе производства продукции. Второй метод обеспечивает сокращение удельных материальных затрат и снижение себестоимости единицы продукции. Экономное использование сырья, материалов и энергии равнозначно увеличению их производства.

В хозяйственном обороте используется значительная доля заемных средств к общей величине собственных средств. Дело в том, что для покупки недвижимости привлекаются дополнительные заемные средства. И, кроме того, надо принять в расчет большой процент кредита и вероятность медленной реализации недвижимости. Все эти факторы не позволяют вовремя возвращать кредиты, что влечет за собой рост не погашенных в установленный срок кредитов.

В 2001 вошла в эксплуатацию котельная, построенная в поселке Верхнетуломский. Она работает на биотопливе, или, попросту говоря на опилках (в поселке долгое время существовало лесопильное производство), которых там предостаточно. Экономическая выгода налицо - меньше траты на мазут, который еще приходилось, и завозить из Мурманска в поселок.

3.3 Структурный анализ баланса за 2001-2002 гг.

Для оценки финансового состояния ГОУТП «Тэкос» произведем структурный анализ активов и пассивов баланса. Цель структурного анализа заключается в изучении структуры и динамики средств предприятий и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.

Из таблицы 8 видно, что общая стоимость имущества организации за 2002 год увеличилась на 2% (18573 тыс. руб.). В основном, это произошло за счет увеличения оборотных активов на 5% (32244 тыс. руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 1% (13462 тыс. руб.) имеющейся денежной наличности, дебиторской задолженности и за счет запасов в сумме 6257 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности составляет задолженность покупателям и заказчикам. Ее сумма составила в 2001 году 487966 тыс. руб., а в 2002 году она составила 483618 тыс. руб. В составе имущественной массы текущих активов резко возрос удельный вес сырья, материалов и других аналогичных ценностей - с 48506 тыс. руб. на 2001 год, до 54794 тыс. руб. на 2002 год.

Значительно увеличились в объеме денежные средства - с 2621 тыс. руб. до 16083 тыс. руб. причиной этому послужило увеличение денежной массы на расчетном счете предприятия на 13485 тыс. руб.

На 4,5% снизилась стоимость внеоборотных активов. В основном уменьшение внеоборотных активов произошло из-за снижения стоимости основных средств на 2%. Это говорит о не очень хороших производственных возможностях предприятия, что же касается запасов, то они равномерно увеличились на 6257 тыс. руб., что может положительно сказаться на увеличении прибыли.

Величина собственных источников средств организации возросла на 9%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 11%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 24%. Величина рабочего капитала снизилась с 100441 тыс. руб. в 2001 г. до 76599 тыс. руб. в 2002.

В составе источников средств предприятия удельный вес уставного капитала вырос на 2036 тыс. руб., а добавочный капитал вырос незначительно - с 154378 тыс. руб. до 154 435 тыс. руб.

В 2002 году появилась нераспределенная прибыль отчетного года и составила 178 тыс. рублей.

Кредиторская задолженность на 2002 год увеличилась на 37233 тыс. руб. и составила 429287 тыс. руб. по сравнению с 2001 годом (392054 тыс. руб.). Следует выделить кредиторскую задолженность поставщиков и подрядчиков. Если в 2001 она составляла 183652 тыс. руб., то 2002 году она увеличилась до 296767 тыс. руб., что составило наибольшее увеличение по задолженности.

Наибольшее уменьшение по задолженности приходится на задолженность по векселям к уплате, в общей сложности она уменьшилась на 46954 тыс. руб. и составила 500 тыс. руб.

Задолженности перед персоналом организации и перед государственными внебюджетными фондами уменьшились на 1 и 3% соответственно. Но увеличилась задолженность перед бюджетом - с 56151 тыс. руб., до 68734 тыс. руб.

В 2002 году появилась задолженность по полученным авансам - ее размер составил 14433 тыс. руб. И хотя задолженность прочим кредиторам сократилась на 2% (с 20938 тыс. до 960 тыс. руб.) в общей сложности остальные позиции привели к увеличению кредиторской задолженности.

Анализируя пассивную часть баланса, можно считать, что за анализируемый период собственный капитал предприятия увеличился на 2093 тыс. руб. Рассматривая краткосрочные обязательства предприятия можно заметить, что они увеличились по сравнению с 2001 годом на 5% (56086 тыс. руб.) что, связано с увеличением задолженности по оплате труда и задолженности перед бюджетом.

На основе приведенного анализа можно сделать вывод, что в течение анализируемого периода на предприятии наблюдается значительное улучшение некоторых показателей бухгалтерского баланса, в том числе и валюты баланса.

3.4 Анализ ликвидности баланса

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет следующих показателей. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы.

А1 = 0 + 2621 = 2621 (2381 + 16083 = 18464)

А2 = 507083 (508111)

А3 = 52069 + 26781 + 0 + 0 = 78850 (58326 + 35897 + 0 + 0 = 94223)

А4 = 302893 (289222)

П1 = 392054 (429287)

П2 = 96059 (114912)

П3 = 0 (0)

П4 = 403334 (365821)

Таблица 9

Показатель	2001 г.	2002 г.	Показатель	2001 г.	2002 г.	Платежный излишек (недостаток)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	2621	18464	П1	392054	429287	-389433	-410823
А2	507083	508111	П2	96059	114912	411024	393199
А3	78850	94223	П3	0	0	78850	94223
А4	302893	289222	П4	403334	365821	-100441	-76599
Баланс	891447	910020	Баланс	891447	910020	-	-

Соотношения для анализируемого баланса:

А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

В 2001 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-389433 тыс. руб.), в 2002 году он увеличился до -410823 тыс. руб., что говорит об ухудшении тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течение 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 411024 тыс. руб. в 2001 г., и 393199 тыс. руб. в 2002 г.

Положительным моментом является превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2002 году это превышение составило 94223 тыс. руб.

Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ = (2621+507083) - (392054+96059) = 21591

((18464 +508111) - (492287+114912) = -80624)

ПЛ = 78850 - 0 = 78850 (94223 - 0 = 94223)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

Общий показатель ликвидности:

(L1) = (2621 + 0,5*507083 +0,3*78850) / (392054 +0,5*96059 +0,3*0) =0,64 (аналогично в 2002 году L1 = 0,62). Нормативное значение L1 >=1

Коэффициент абсолютной ликвидности:

(L2) = 2621 / (392054 + 96059) = 0,01 (аналогично в 2002 году L2 = 0,03). Нормативное значение L2 >0,2 или 0,7

Коэффициент критической оценки:

(L3) = (2621 + 507083) / (392054 + 96059) = 1,04

(аналогично в 2002 году L3 = 0,97). Нормативное значение L3 >=1,5; min=0,8

Коэффициент текущей ликвидности:

(L4) = (2621 + 507083 + 78850) / (392054 +96059) = 1,21

(аналогично в 2002 году L4 = 1,14). Нормативное значение L4 >2; min=1

Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

(L5) = 78850 / ((2621 +507083 +78850) / (392054+96059) = 0,79

(аналогично в 2002 году L5 = 1,23).

Доля оборотных средств в активе:

(L6) = (2621 + 507083 +78850) / 891447 = 0,66

(аналогично в 2002 году L6 = 0,60).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов:

(L7) = (403334 - 302893) / (2621 + 507083 +78850) = 0,17

(аналогично в 2002 году L7 = 0,14). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 10.

Таблица 10

Финансовые коэффициенты	2001 г.	2002 г.
Текущая ликвидность	21591,00	-80624,00
Перспективная ликвидность	78850,00	94223,00
L1	0,64	0,62
L2	0,01	0,03
L3	1,04	0,97
L4	1,21	1,14
L5	0,79	1,23
L6	0,66	0,60
L7	0,17	0,14

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность в 2002 году < 0 и составила -80624 тыс. руб., но перспективная ликвидность положительна и увеличилась, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

1) организация может погасить очень маленькую часть (0,03) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

2) организация в ближайшее время может погасить лишь 0,97 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (по сравнению с 2001 годом положение ухудшилось) (L3);

3) мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 1,14 текущих обязательств, причем по сравнению с 2001 годом положение ухудшилось (L4);

4) маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2001 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 0,79 капитала, в 2002 году этот показатель увеличился, что свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам (L5);

5) доля оборотных средств в активе снизилась в 2002 году, но все же соответствует нормативному значению коэффициента (L6).

3.5 Анализ финансовой устойчивости

3.5.1 Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

Наличие собственных средств в обороте:

(СОС) = 403334 - 302893 = 100441 (в 2002 году = 76599)

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

(ФК) = 4403334 + 0 - 302893 = 100441 (в 2002 году = 76599)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

(ВИ) = 403334 + 0 + 96059 - 302893 = 196500 (в 2002 году = 191511)

Запасы и затраты:

(ЗЗ) = 52069 +26781 = 78850 (в 2002 году = 94223)

Сведем результаты расчетов в таблицу 11 и рассчитаем Д1, Д2 и Д3 для составления вектора. Причем, если Д < 0, то координата вектора = 0, а если Д > 0, то 1.

Таблица 11

Наименование показателя	2001 г. (тыс. р.)	2002 г. (тыс. р.)
СОС	100441,00	76599,00
ФК	100441,00	76599,00
ВИ	196500,00	191511,00
ЗЗ	78850,00	94223,00
Д1=СОС-ЗЗ	21591,00	-17624,00
Д2=ФК-ЗЗ	21591,00	-17624,00
Д3=ВИ-ЗЗ	117650,00	97288,00
Вектор	(1,1,1)	(0,0,1)

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор в 2002 г. (0,0,1). Можно сделать вывод, что в 2002 году финансовое положение предприятия неустойчиво. Нарушена платежеспособность, предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Но еще есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

3.5.2 Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 3. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 12.

Таблица 12

Наименование показателя	2001 г.	2002 г.
Коэффициент капитализации U1	1,21	1,49
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	0,17	0,12
Коэффициент финансовой независимости U3	0,45	0,40
Коэффициент финансирования U4	0,83	0,67
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,45	0,40
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6	1,27	0,81

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1) на 1 руб. собственных средств в 2001 году приходилось 1 руб. 21 коп. заемных, а в 2002 году 1 руб. 49 коп., такое изменение - положительный момент (U1);

2) за счет собственных источников оборотные активы практически не финансируются (U2 < нормативного значения), это очень опасно для организации (U2);

3) удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с 0,45 до 0,40, т.е. предприятие стало более зависимым от чужого капитала (U3);

4) на 1 руб. заемных источников финансирования в 2001 году приходилось 83 коп. собственных., а в 2002 - 67 коп. Изменение произошло в отрицательную для предприятия сторону, т.е. в сторону уменьшения (U4);

5) за счет устойчивых источников финансируется 45% в 2001 г. и 40% активов в 2002 году, данная величина должна быть больше (80 - 90%), т.е. можно сделать вывод о том, что финансирование меньше наполовину (U5);

6) обеспечение запасов за счет собственных источников оборотных средств снижается в 2002 году (U6).

3.5.3 Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки

Порядок начисления баллов представлен в таблице 4 данной работы.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Б1 = 20 - (0,5 - 0,01) * 40 = 0,4 (в 2002 году Б1 = 1,2)

Коэффициент критической оценки:

Б2 = 18 - (1,5 - 1,04) * 30 = 4,2 (в 2002 году Б2 = 2,1)

Коэффициент текущей ликвидности:

Б3 = 16,5 - (2 - 1,21) * 15 = 4,65 (в 2002 году Б3 = 3,6)

Коэффициент финансовой независимости:

Б4 = 17 - (0,6 - 0,45) * 8 = 15,8 (в 2002 году Б4 = 15,4)

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Б5 = 15 - (0,5 - 0,17) * 30 = 5,1 (в 2002 году Б5 = 3,6)

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов:

Б6 = 13,5 - (1 - 1,27) * 25 = 20,25 (в 2002 году Б6 = 8,75)

Таблица 13

Наименование показателя	Обозначение	Количество баллов
		2001 г.	2002.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Б1	0,4	1,2
Коэффициент критической оценки	Б2	4,2	2,1
Коэффициент текущей ликвидности	Б3	4,65	3,6
Коэффициент финансовой независимости	Б4	15,8	15,4
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Б5	5,1	3,6
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	Б6	20,25	8,75
Сумма баллов		50,4	34,65

По результатам расчетов, предприятие получило лишь 34,65 балла. Таким образом, при определении класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки предприятие относится к четвертому классу, а это организации особого внимания, т. к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. (41,6 - 28,3 баллов).

3.6 Анализ деловой активности

Для определения оборачиваемости активов используются следующие показатели:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала = 811479 / 891447 = 0,91 (в 2002 году = 0,96)

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств = 811479 / 588554 = 1,38 (в 2002 году = 1,40)

Коэффициент эффективности использования НМА = 811479 / 87 = 9327,34 (в 2002 году = 0)

Фондоотдача = 811479 / 293880 = 2,76 (в 2002 году = 3,09)

Результаты произведенных расчетов сведем в таблицу 14.

Таблица 14

Наименование показателя	2001 г.	2002 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,91	0,96
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	1,38	1,40
Коэффициент эффективности использования НМА	9327,34	0
Фондоотдача	2,76	3,09
Выручка	811479	869699

По данным таблицы можно сделать вывод, что капитал в 2002 году оборачивается быстрее, увеличился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит о снижении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, меньше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы накапливаются на расчетном счету предприятия, в результате укрепляется его платежеспособность.

Нематериальные активы в 2001 году перестали использоваться, но улучшилось использование основных средств, хотя эффективность использования по-прежнему невелика.

Рассчитаем показатели управления активами:

Коэффициент оборачиваемости капитала = 811479 / 403334 = 2,01

(в 2002 году = 2,38)

Коэффициент оборачиваемости материальных средств = 811479 / 78850 = 10,29 (в 2002 году = 9,23)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = 811479 / 2621 = 309,61 (в 2002 году = 54,08)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах = 811479 / 507083 = 1,60 (в 2002 году = 1,71)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 811479 / 392054 = 2,07 (в 2002 году = 2,03).

Таблица 15

Наименование показателя	2001 г.	2002 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,01	2,38
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	10,29	9,23
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	309,61	54,08
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	1,60	1,71
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,07	2,03

В 2001 году произошло, хотя и незначительное, увеличение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает увеличение кредитных ресурсов, отношения обязательств к собственному капиталу, и снижение доли собственников в общем капитале предприятия.

Снизился коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. Коэффициент оборачиваемости денежных средств существенно снизился, что свидетельствует об оттоке денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Так же в 2001 году был расширен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по росту коэффициента оборачиваемости средств в расчетах. Немного понизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличился рост закупок в кредит, и снизилась скорость оплаты задолженности предприятия.

3.7 Оценка вероятности банкротства

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, формула которого представлена в пункте 2.4.

Коэффициент Альтмана в 2001 году составил:

Z = 588554 / 891447 * 1,2 + 154378 / 891447 * 1,4 + (-37663 / 891447) * 3,3 + 309796 / 891447 * 0,6 + 811479 / 891447 = 2,01

Коэффициент Альтмана в 2002 году составил:

Z = 620798 / 910020 * 1,2 + 154435 / 910020 * 1,4 + 38008 / 910020 * 3,3 + 311832 / 910020 * 0,6 + 869699 / 910020 = 2,37

По итогам расчетов можно сделать вывод, что за весь анализируемый период (2001-2002 гг.) вероятность банкротства предприятия очень высока. В 2002 году данный коэффициент немного уменьшился. Это говорит о том, что несколько улучшилось управление ресурсами предприятия.

Но, если учесть ранее сделанную оговорку, то рассматриваемое предприятие отличается исключительной надежностью, так как величина Z находится в пределах от 1,81 до 2,99.

Заключение

Таким образом, по итогам проделанной работы можно еще раз с уверенностью сказать, что финансовый анализ играет значительную роль в изучении деятельности предприятия.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Следовательно, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия важное значение имеет оценка его платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив - по степени ликвидности, пассив - по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

Для определения финансовой устойчивости анализируемого предприятия используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа и оценки финансового состояния использовались данные бухгалтерской и финансовой отчетности ГОУТП «Тэкос». Предприятие удовлетворяет потребности населения в производстве и реализации тепловой энергии (коммунальной энергетике), предоставлении качественных услуг по экономически обоснованным тарифам. Кроме этого предприятие осуществляет техническое обслуживание и ремонт котельных и тепловых сетей, производит ремонт бойлеров, осуществляет операции по обработке и реализации мазута и операции по реализации различных материалов со склада предприятия. Основной целью деятельности предприятия является обеспечение бесперебойной работы оборудования.

На основании анализа финансового состояния ГОУТП «Тэкос» можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно:

1) рост общей стоимости имущества (на 18573 тыс. руб.);

2) рост доли источников собственных средств на 9%;

3) собственный капитал увеличился на 2093 тыс. руб.;

4) рост суммы свободных денежных средств;

5) увеличение маневренности собственного капитала;

6) появление нераспределенной прибыли в сумме 178 тыс. рублей.

Помимо перечисленных положительных тенденций в развитии предприятия, существует также и ряд негативных моментов.

Очевидно наличие недостатка в погашении кредиторской задолженности, (причем в 2002 году он увеличился), наиболее срочные обязательства превысили наиболее ликвидные средства.

За счет собственных источников оборотные активы предприятия практически не финансируются, а за счет устойчивых источников финансируется только 40% активов, что наполовину меньше возможного финансирования.

Предприятие может погасить лишь 1,14 текущих обязательств, и в 2002 году положение ухудшилось.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств существенно снизился, немного понизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличился рост закупок в кредит, и снизилась скорость оплаты задолженности предприятия. Доля оборотных средств в активе снизилась в 2002 году.

Платежеспособность предприятия нарушена, так как текущая ликвидность в 2002 году < 0.

Предприятие использует неправильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств, так как принято считать, что собственных средств должно быть не менее 30-50%, дальнейшее их увеличение не выгодно, т.к. использовать заемный капитал тоже выгодно.

Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансового состояния.

Рост потребности предприятия в материальных ресурсах может быть удовлетворен путем приобретения или изготовления большего количества материалов и энергии или более экономным использованием имеющихся запасов в процессе производства продукции.

Кредиторскую задолженность частично можно покрыть путем поступления денежных средств от дебиторов. Это сократит величину задолженности и немного улучшит финансовое положение предприятия.

В связи с ростом непогашенных в установленный срок кредитов предприятию необходимо пересмотреть кредитную политику в сторону уменьшения заемных средств и увеличения собственного капитала. Так как использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. При сохранении существующей кредитной политики предприятие может окончательно потерять доверие кредиторов.

Для увеличения прибыли от своей деятельности предприятию необходимо: снизить затраты, увеличить оборачиваемость денежных средств. По возможности расширить маркетинговую деятельность, организовать рекламу на радио, телевидении, в СМИ.

Уменьшить расход сырья на производство продукции можно путем совершенствования техники и технологии производства.

Проведение мероприятий по усовершенствованию управления ресурсами предприятия позволит руководству предприятия наиболее эффективно управлять ресурсами, и, как следствие такого управления, снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала, восстановится платежеспособность.

Список литературы

Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации: Утверждено Приказом Минфина РФ от 28.07.00 г. №60н.

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства финансов РФ от 6.07.99 г. №43н (по заключению Министерства юстиции РФ №6417-ПК от 6.08.99 г. указанный Приказ в государственной регистрации не нуждается).

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98: Утверждено Приказом Минфина РФ от 9.12.98 г. №60н.

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ: Утверждено Приказом Минфина РФ от 29.07.98 г. №34н.

Приказ ФС ФО РФ «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.01 №16.

Федеральный закон РФ от 21.11.96 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

Федеральный Закон РФ от 08.01.98 г. №6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Изд-во «Финпресс», 2002. - 176 с.

Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 215 с.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. - К.: Ника-Центр, 1999. - 592 с.

Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1999. 208 с.: ил.

Бочаров В.В. Финансовый анализ: Краткий курс. - С-Пб.: Питер, 2001. - 240 с.

Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: ПРИОР, 2001. - 95 с.

Волков О.И. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Проф. О.И. Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 520 с.

Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: ДИС, 2002. - 208 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 1999. - 224 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. 348 с.

Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия», - М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. - 249 с.

Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 519 с.

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов /Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 471 с.

Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 264 с.

Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 112 с.

Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 520 с.

Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 479 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - изд. 3-е - М.: Инфра-М, 2002. - 208 с.

Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятий // Бухгалтерский учет. 1999. №7. С. 70-77.

Киселев М. Основы финансового анализа // Аудит и налогообложение. 2001. №8. С. 11-17.

Синягин А. Специфика и возможности финансового анализа компании в российских условиях // Рынок ценных бумаг. 1999. №16. С. 34-38.

Размещено на Allbest.ru