— необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фонде обязательных резервов Банка России, что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;

— вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставления кредита и сроков обращения векселя;

— необходимость учета процентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования.

Использование вексельной формы кредитования обеспечивает:

— преодоление необоснованного и неэффективного ограничения платежеспособного спроса и в целом ряде случаев усиление производственной активности:

— снимает необходимость предоплаты в тех нередких случаях, когда гарантия служит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота;

— банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в несколько раз превосходят размер депозита и, таким образом, величина оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается.

В отличие от прямого банковского кредита вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован, чем банковский.

Векселя банков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центробанка. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться с нижних, первичных хозяйственных звеньев. Вексель обязан мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность, а не представлять собой дополнительную частную эмиссию банкнот и сертификатов в дополнение к денежной эмиссии Центробанка. Только в этом случае к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система. Задача банков здесь - не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов.

И поскольку ситуация, сложившаяся в финансовой системе страны, такова, что только кредитование реального сектора может служить мощным источником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающих их коммерческих банков, вексельное кредитование будет с успехом использоваться банками и их клиентами.

Объективные условия использования коммерческого кредита возникают в связи с активизацией рыночных отношений, переводом на коммерческую основу банков, отказом от сложившейся монопольной организации банковского дела.

Поскольку появление векселя предусматривает обязательное существование товарной сделки, то и выпущенные в оборот деньги при учете этого векселя в банке или при выдаче ссуды под его залог будут иметь материальное обеспечение. Это, в свою очередь, создаст условия для сокращения количества лишних денег в обращении. Коммерческий кредит становится тем дополнительным элементом к существующему кредитному механизму, который позволяет ему гибко реагировать на хозяйственную ситуацию на отдельных направлениях развития экономики, не расширяя автоматически общей массы платежных средств и не отказывая предприятиям и организациям в обоснованной кредитной помощи.

Очевидно, что под правильной организацией коммерческого кредита понимается адекватный сложившейся ситуации выбор формы кредитования. А они в различных условиях и проявляют себя по-разному, и, значит, универсального плана, рецепта просто не может быть.

Что касается вексельного обращения, то его внедрение в отечественной практике - сложный процесс. Необходимым условием нормального развитии любых банковских операций является стабильность, устойчивость денежной системы. А сложившаяся на сегодняшний день неблагоприятная ситуация характеризуется непредсказуемым своей скачкообразностью инфляционным процессом, сдерживает применение прогрессивных инструментов расчетов и платежей. Кроме того, из-за отсутствия опыта осуществления учетных операций с векселями, практики протеста векселя, процедур изыскания задолженности с предприятий, залогового права на коммерческое кредитование не следует пока возлагать существенных надежд, но оздоровлению экономики. Да и нельзя ждать триумфального возрождения векселя, пробывшего в забвении не один десяток лет. И в стабильной экономической системе на это потребовался бы довольно продолжительный период, а о нашем случае, и говорить не приходится.

На современном этапе более перспективно, вероятнее всего, безвексельное взаимное кредитование в форме операций по открытому счету. Это одна из форм расчетно-кредитных отношений между продавцом и покупателем, при которой продавец отгружает товар покупателю и направляет и его адрес товарно-сопроводительные документы относя сумму задолженности в дебет счета открытого им на имя покупателя. Данная форма коммерческого кредита широко распространена в развитых странах.

Преимущество открытого счета перед векселем состоит в том, что он препятствует созданию искусственной вексельной инфляции и повышенного требования на кредитование. Вексельная инфляция возможна в результате продвижения одного и того же товара через ряд звеньев государственной и кооперативной торговли. Немаловажно и то, что вексель ограничен определенными рамками, поскольку вексельный кредит может предоставляться предприятиями, производящими средства производства, предприятиям, потребляющим их, либо товаропроизводителями - оптовым и розничным торговым фирмам. Кредит же по открытому счету не имеет столь строгого ограниченного направления. Напротив, механизм кредитования и расчетов но открытому счету чаше всего применяется при взаимных встречных поставках товаров. При двусторонних хозяйственных связях по открытому счету отражаются взаимные финансовые требования и обязательства участников сделок, а также происходит зачет указанных требований и обязательств, что, в известной мере, снижает платежные риски. К тому же такая система кредитования и расчетов более проста в техническом отношении. В известной степени снижение доли вексельного кредита связано с высокой трудоемкостью вексельных операции, наличием большого числа бумажных носителей финансово-кредитной информации в виде тратт, что затрудняет автоматизацию учета и переучета их в коммерческих и центральных банках.

Предоставление кредита по открытому счету связано с риском неплатежа или несвоевременной оплатой товара, поскольку покупатель при получении товарных документов не выдаст продавцу никакого долгового обязательства. При наличии же векселя можно предъявить его к протесту, и векселедатель будет отвечать за несвоевременное погашение задолженности. Хотя это и не всегда позволяет избежать неплатежа или несвоевременного платежа по векселю. В целях ликвидации такой опасности открытый счет существует обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов, знающих и доверяющих друг другу. Прошли те времена, когда крупные фирмы, национальные и транснациональные компании считали неэтичным оказать давление на крупных клиентов с тем, чтобы они ускорили оплату выставленных счетов. Теперь все более актуальной становится проблема задержки возврата средств по векселям. По опенкам западных специалистов, почти каждый пятый вексель погашается с несоблюдением установленных сроков.

В тоже время происшедшие крупные сдвиги в структуре коммерческого кредита и, в частности, падение удельного веса традиционного коммерческого вексельного кредита при одновременном увеличении доли кредита по открытому счету и внутрикорпорационного коммерческого кредита явились одним из факторов снижения роли вексельных операций коммерческих банков и соответственно переучетной политики центральных банков.

Богатейший опыт, накопленный за рубежом в области организации вексельного обращения и коммерческого кредита, может и должен быть использован в отечественной хозяйственной и банковской практике.

Коммерческий кредит - один из важнейших инструментов рыночного хозяйства. Затянувшийся переход России к рыночной экономике просто должен сопровождаться восстановлением и активным использованием коммерческого кредитования. Хотя на Западе наблюдается отход от векселя, думается, нам не обойтись без вексельного обращения. Дело в том, что мы не можем перешагнуть через ступень классического коммерческого кредита, поскольку в России отсутствует электронная коммуникационная сеть, связывающая контрагентов, которая делает выписку векселей излишним мероприятием. Кроме того, в условиях неполной стабильности банковской системы, когда рвутся давно устоявшиеся хозяйственные связи, вексель - единственный инструмент, имеющий юридическую силу в случае возникновения споров. Ведению вексельного обращения будут способствовать банковские гарантии векселя, которые реализуют главный принцип обращения всех векселей через банк.

До внедрения векселя в практику на достаточном уровне было бы разумно развивать взаимное кредитование предприятий на безвексельной основе, на базе, например, открытого счета. Предприятия, имеющие стабильные контакты, могут открывать друг другу кредитные линии, в пределах которых производятся взаимные отгрузки товаров, оказание услуг. В определенные сроки, установленные контрактом, контрагенты погашают кредит либо перечислением средств, либо путем учета взаимных требований.

В результате негативного опыта прошедших лет банковская система России, хотя и функционирует динамично, но нуждается в коренном улучшении, в проведении реанимационных мер по ее оздоровлению, которые позволили бы начать реализацию программы ускоренного развития средств коммерческого кредитования. Пусть коммерческий кредит и не решит всех сегодняшних проблем (а он и не должен этого делать), но в активном и гибком сочетании с другими инструментами рыночной экономики он может привести к позитивным сдвигам в общем экономическом развитии.

Таблица 1.

Долговые обязательства и учетные векселя коммерческих банков.

Заключение