Данные представленные в Приложении охватывают все официально признанные долговые обязательства Правительства Республики Казахстан и обязательства, гарантированные Правительством Республики Казахстан. Начисляемые проценты и прочие платежи не включаются в сумму основного долга.

Данные по объему накопленного и непогашенного долга приводятся в долларах США и национальной валюте по курсам валют на конец отчетного периода.

Учет долговых потоков (освоений займов, платежей по погашению и обслуживанию) осуществляется в валюте платежа с фиксацией даты платежа.

Данные составляются на основании выписок со счетов кредиторов о снятии средств займов, подтверждений кредиторов о получении платежей по обслуживанию и погашению займов, отчетов обслуживающих банков (банков-агентов).

Данные об операциях поступлений средств займов отражаются по дате снятия средств со счетов кредитора. Данные об операциях погашения и обслуживания отражаются по дате зачисления средств на счета кредитора. Данные по объему накопленного и непогашенного долга приводятся в миллионах долларов США и миллионах тенге по курсам валют к тенге, установленным Национальным Банком Республики Казахстан на конец отчетного периода.

За прошедшие годы значительно упрочилась внешняя позиция Казахстана и улучшилось состояние платежного баланса страны. В экономику привлечено порядка 30-ти миллиардов долларов США прямых иностранных инвестиций. Это очень высокие показатели. Инвесторы знают, что сегодня Казахстан - надежный партнер, гарантирующий стабильность и обеспечивающий взаимовыгодное сотрудничество.

Финансовая система Казахстана признана одной из самых прогрессивных, и это подтверждают ведущие международные эксперты.

Сегодня в Национальном фонде аккумулировано 5 миллиардов 300 миллионов. Золотовалютные резервы страны с учетом Национального фонда в целом превышают 14 млрд. долларов США. Об этом 10 лет назад мы даже мечтать не могли.

Так, в 2004 году объем внешнеторгового оборота приблизился к 33 млрд. долларов США с позитивным сальдо свыше 7 млрд. долларов и вырос более чем в 3 раза по сравнению с 1994 годом.

Заметно диверсифицировалась и география внешней торговли, которая в первые годы независимости в основном включала Содружество Независимых Государств.

В 2004 году в структуре товарооборота Казахстана на первое место вышли страны- члены ЕС, Россия, Швейцария и Китай.

За второе полугодие 2005 года валовой внешний долг Казахстана вырос более чем на $2,5 млрд. и на 30 июня составил $34,6 млрд, при этом на государственный долг приходится 8,2% валового внешнего долга, сообщает KZ-today со ссылкой на Национальный банк РК.

Специалисты считают, что прирост внешнего долга произошел, в первую очередь, за счет увеличения задолженности банков второго уровня (порядка $2 млрд.) и действующих в республике филиалов иностранных компаний (около $60 млн.).

Как и ранее, иностранные кредиторы предоставляют заемный капитал в основном предприятиям, занимающимся добычей сырой нефти и природного газа. Удельный вес таких кредитов в общей структуре внешнего долга составляет 30,8%, задолженность банков - 26,2%. "В настоящее время значительную долю во внешней задолженности занимают также предприятия, основным видом деятельности которых является проведение геологической разведки и изысканий - 15,9%", - пояснили в Нацбанке.

Показатель отношения валового внешнего долга республики к ВВП в последние годы был достаточно высоким - более 75%. Вместе с тем следует отметить, что благодаря высоким темпам роста ВВП и экспорта товаров и услуг параметры оценки платежеспособности в средне- и долгосрочной перспективе улучшились. Так, показатели отношения валового внешнего долга к ВВП (ВД/ВВП) и экспорту (ВД/ЭТУ) составили 74,6% и 127,4% соответственно на конец первого полугодия 2005 года по сравнению c 78,8% и 142% на начало года.

За 9 месяцев 2006 года государственный долг составил 843,8 млрд. тенге. Данный показатель вырос по сравнению с 1 января 2006 года на 138,8 млрд. тенге, в основном, за счет увеличения внутреннего долга Правительства и долга Национального Банка. Долг Правительства составил 593,1 млрд. тенге, что выше аналогичного показателя на начало 2006 года на 57,6 млрд. тенге. При этом сохранилось снижение правительственного долга в процентном отношении к ВВП. Данная тенденция, на наш взгляд, является положительным результатом высоких цен на экспортируемые товары Казахстана. В целом Казахстан является одной из немногих стран мира с низким отношением государственного долга к ВВП (не превышает 10%). Для сравнения, данный показатель в среднем в странах Европейского союза составляет около 50 %.

Гарантированный государством долг на 1 января 2007 г. составил 80,3 млрд. тенге. Данный показатель по сравнению с 1 января 2006 года вырос на 1 млрд. тенге.

Таким образом, мы воочию убеждаемся, что становимся частью мировой экономики и неизбежно входим в русло глобальной конкуренции.

3.2 Оценка международного кредита РК

Международное кредитование рассматривается как совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности -- в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру). [14] Классифицируется по нескольким базовым признакам:

- по характеру кредитов -- межгосударственный, частный;

- по форме -- государственный, банковский, коммерческий;

- по месту в системе внешней торговли -- кредитование экспорта, кредитование импорта.

Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

Как важный сектор экономического роста Казахстана рассматривается широкое использование иностранного капитала, техники и технологий, опыта организации и управления производством. В республике проводятся прогрессивные структурные преобразования в экономике, поэтому необходимо использование возможностей международной экономики для более активного включения в мирохозяйственные связи [16].

Таблица 2 - Государственный и гарантированный государством долг Республики Казахстан (по состоянию на 1 октября 2007 года)

При осуществлении агентского обслуживания гарантированных государством займов Банк Развития Казахстана сотрудничает с ЕБРР, Японским банком международного сотрудничества, Испанским институтом официального кредитования (Instituto Credito de Oficial). Банком Развития проводится активная работа с экспортно-кредитными агентствами развитых стран - KfW, COFACE, HERMES, SACE, ECGD,EXIM, Bank of the United States.

Деятельность Казахстана в международных банковских организациях: МВФ, МБРР, других экономических организаций представляет собой сложившийся инструмент координации международных экономических стратегий. Сотрудничество происходит на основе справедливого баланса взаимных интересов.

Политика Правительства Республики Казахстан, направленная на создание единой и эффективно функционирующей системы управления долгом страны реализуется в соответствии с Концепцией по управлению государственным и валовым внешним долгом, одобренной Указом Президента Республики Казахстан от 29 декабря 2006 года № 234 и планом мероприятий в ее реализацию, утвержденным постановлением Правительства Республики Казахстан от 30 апреля 2007 года № 351.

Меры, направленные на повышение уровня управления государственным внешним долгом, включающим долги Правительства, местных исполнительных органов и Национального Банка в период до 2007 года, привели к положительным результатам. Государственный долг снижается с 2001 года и в настоящее время размер правительственного внешнего долга Казахстана является умеренным.

До 2006 года функции государственных органов по координации валового внешнего долга страны не были четко определены и отсутствовала единая политика по внешнему заимствованию, что привело к нарастанию рисков финансовой стабильности Казахстана.

Рисунок 1. Долг Правительства Республики Казахстан, в % к ВВП

В 2008 году с учетом запланированных и проводимых мероприятий в текущем году будут приняты соответствующие решения, регламентирующие процесс управления долгом страны.

Мероприятия, осуществляемые в настоящее время в реализацию Концепции, обеспечивают системный государственный подход и многоплановый характер регулирования существующей задолженности, что в среднесрочном периоде должно положительно отразиться на данной проблеме и позволит снизить уровень валового внешнего долга до уровня 65 - 70 % к ВВП в среднесрочном периоде и в дальнейшем удерживать на безопасном уровне.

При этом будет сохранена политика качественного управления государственным долгом, а также долгом организаций с преобладающим участием государства, условными обязательствами государства и эффективного регулирования вопросов заимствований частным сектором на внешних рынках ссудного капитала.

В 2007 году, с целью упорядочивания процесса управления долгом страны, будут разработаны и утверждены соответствующие нормативные правовые акты.

В среднесрочном периоде ответственными государственными органами и Национальным банком Республики Казахстан будут проводиться следующие организационные мероприятия:

оценка рисков правительственного и гарантированного государством долга и состояния относительных показателей внешнего долга республики с учетом международной методологии и в сопоставлении с другими странами;

мониторинг внешнего долга государственного сектора, в том числе долга организаций с участием государства, а также по их дочерним, зависимым и совместно контролируемым организациям, внешнего долга частного финансового и корпоративного секторов, рисков рефинансирования, ликвидности, валютных и процентных рисков;

поддержание достаточного объема государственных ценных бумаг, эмитируемых Министерством финансов Республики Казахстан, необходимого для установления соответствующего ориентира на фондовом рынке для построения кривой доходности.

Заимствование Правительством будет осуществляться с целью финансирования дефицита республиканского бюджета с ограничением в размере не более 1 % от ВВП страны в среднегодовом значении за пятилетний период.

Планирование объема правительственного заимствования и долга будет направлено, прежде всего, на достижение следующих целей с учетом формирования оптимального уровня правительственного заимствования, долга, затрат на его обслуживание и риска:

- поддержание достаточного объема государственных ценных бумаг с необходимой структурой в обращении для установления соответствующего ориентира («benchmark») на фондовом рынке для построения кривой доходности;

- развитие альтернативных инструментов на рынке долговых инструментов, в особенности инфраструктурных облигаций, для обеспечения потребностей накопительных пенсионных фондов и других участников фондового рынка, что, в свою очередь, должно привести к активизации торгов в секторе государственных ценных бумаг на вторичном рынке.

Рисунок 2. Финансирование дефицита республиканского бюджета за счет правительственных займов

В рамках проводимой политики в сфере государственного и гарантированного государством заимствования и долга в 2008 - 2010 годах предполагается решение следующих задач:

1) параметры дефицита бюджета и долга:

- определение параметров дефицита республиканского бюджета с учетом задач, определенных Главой государства, исходя из размера ненефтяного дефицита и достижения сбалансированности бюджета в среднесрочной перспективе;

- определение оптимального размера правительственного долга;

- создание механизма финансового обеспечения исполнения государством условных обязательств (гарантий и поручительств);

2) внутреннее заимствование:

- составление на среднесрочный период примерной схемы эмиссии государственных ценных бумаг в разбивке по годам;

- применение различных инструментов заимствования в зависимости от сроков привлечения внутренних займов;

- минимизация процентных рисков;

- установление ориентиров («benchmark») на рынке ценных бумаг;

- снижение риска неисполнения обязательств и сглаживание пиков выплат по погашению внутреннего правительственного долга в кратко- и среднесрочной перспективе.

Заключение

Государственный кредит (англ. public credit) - это совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком является государство, а кредиторами - физические и/или юридические лица.

Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых заёмщиком или кредитором выступают государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма этого кредита - выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США) до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного дефицита. Государственные займы являются вторым после налогов источником доходов государства, используемых им для осуществления своих функций. Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений

На практике государственный кредит осуществляется путем приобретения кредиторами государственных облигаций или иных государственных ценных бумаг, удостоверяющих их право на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или оговоренного в кредитном договоре иного имущества, установленного процента, а также иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска государственного займа в обращение. В зависимости от того, является ли кредитор резидентом данной страны или нет, различают внутренний и внешний государственный кредит. Сумма всех кредитов (займов) на определенный момент времени составляет государственный долг. Государственный кредит может осуществляться в принудительном или добровольном порядке.

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Активная интеграция страны в мировую экономику, улучшение суверенного кредитного рейтинга страны, привлечение большого объема иностранных инвестиций, а также планы Правительства и Национального Банка Республики Казахстан по либерализации валютного режима, безусловно, играют решающую роль в устойчивом развитии Республики Казахстан.

Тем не менее, шаги, направленные на повышение степени открытости экономики, а также необходимость формирования полноценного внутреннего финансового рынка, влекут за собой принятие Правительством, Национальным Банком и уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан ряда мер по обеспечению должного уровня экономической безопасности республики, а также по созданию условий для развития внутреннего рынка долговых инструментов.

Во-первых, это вопрос правильного планирования заимствований на внешних и внутренних рынках ссудного капитала с учетом обеспечения необходимого уровня стабильности финансового сектора и развития отраслей экономики. Во-вторых, это вопрос совершенствования механизмов управления долгом государственного сектора и регулирования внешнего долга частного сектора с целью достижения необходимых результатов.

Международный опыт свидетельствует о том, что проведение взвешенной политики заимствований и своевременное принятие необходимых мер для укрепления потенциала государства в области управления долгом государственного сектора и регулирования внешнего долга частного сектора является очень важным фактором для обеспечения высокого уровня макроэкономической стабильности страны.

В мировой практике, как правило, многие страны имеют свои стратегии заимствования на внешних и внутренних рынках и планы по укреплению потенциала в области управления долгом. Эти потребности определяются степенью развития внутреннего рынка капитала, особенностями валютного режима, качеством макроэкономической политики и мер нормативного регулирования, организационно-правовым потенциалом в области разработки и осуществления реформ, кредитоспособностью страны и ее целями в сфере управления долгом.

Список использованных источников

1. “Теория финансов”, под общ. Редакцией Н.Е. Заяц, М.К.Фисенко, “Вышэйшая школа”, Минск, 1997 г.

2. Тарасов В.И. “Деньги, кредит, банки”, (курс лекций), ООО “Мисанта”, г. Минск, 1997 г.

3. “Деньги, кредит, банки”, под общей редакцией Г.И.Кравцовой, ООО “Мисанта”, г. Минск, 1997 г.

4. Волков П. “Муниципальные облигационные займы”, НЭГ, 1997

5. Крылович И. “Столица ищет варианты”, “Белорусский рынок”, 1997

6. Бардхов Г. “Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь”, “Банковский вестник”, 1998

7. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 1992.

8. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993

9. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие.- М.: Изд-во Эксмо, 2004

10. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2004

11. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 1992

12. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000

13. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд. испр., допол.- М.: ИНФРА-М, 2002

14. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие для вузов / под ред. проф. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

15. Финансовое право / Отв. ред. Н.И. Химичева.-- М.: Юристъ, 2000

16. Теория финансов / Общ. ред Н.Е. Заяц, М.К.Фисенко, Минск: «Вышэйшая школа», 1997

17. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997

18. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: Маркетинг, 1997.

19. Банковское дело. Под ред. Проф. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, Финансы и статистика, 1996 г.

20. Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Учебник для ВУЗов. Москва: Юнити. 1996г.

21. Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Калинингр. ун-т. - Калининград, 2000

22. Общая теория денег и кредита. Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995 г

23. Раджабова З.К. Мировая экономика: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2002

24. Спиридонов И.А. Мировая экономика: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 1999

25. Учебник по основам экономической теории. Камаев В.Д. и коллектив авторов, “ВЛАДОС”, 1996 г.

26. Среднесрочная фискальная политика Правительства Республики Казахстан на 2008 - 2010 годы

Размещено на Allbest.ru